Zoom Video Communications, Inc. (ZM) Bundle
لا تزال شركة Zoom Video Communications, Inc. هي الاسم المهيمن في مجال مؤتمرات الفيديو، ولكن يمكن لشركة ذات قيمة سوقية تبلغ تقريبًا 23.53 مليار دولار في أواخر عام 2025، هل ننتقل حقًا من الفعل الوبائي إلى منصة الذكاء الاصطناعي أولاً؟ وصلت إيرادات الشركة الكاملة للسنة المالية 2025 إلى 4665.4 مليون دولار، ومع ذلك فإن القصة الحقيقية هي قطاع المؤسسات، الذي نما بنسبة 6.1٪ في الربع الأخير، مما يثبت أن أعمالها الأساسية بعيدة كل البعد عن الاستقرار. يعد هامش التشغيل الذي لا يتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بنسبة 41.2% أساسًا ماليًا قويًا بالتأكيد. لاتخاذ قرار استثماري مستنير، يتعين عليك أن تفهم بالضبط كيف تدعم هذه المهمة وهيكل الملكية مرحلتها التالية في جني الأموال باستخدام منتجات مثل AI Companion 3.0.
تاريخ شركة Zoom Video Communications, Inc. (ZM).
نظرا للجدول الزمني لتأسيس الشركة
أنت تبحث عن القصة التأسيسية لشركة أصبحت فعلًا مألوفًا أثناء الوباء، ولكن بصراحة، كانت بدايتها قصة كلاسيكية في وادي السيليكون لمهندس رأى طريقة أفضل.
سنة التأسيس
تأسست الشركة في 2011، تم تأسيسها في البداية في أبريل باسم Saasbee, Inc.
الموقع الأصلي
وكان الموقع الأصلي سان خوسيه، كاليفورنيا، قلب صناعة التكنولوجيا.
أعضاء الفريق المؤسس
المؤسس الرئيسي هو إريك يوان، نائب رئيس الشركة السابق للهندسة في Cisco Webex. غادر شركة Cisco في أبريل 2011، وجلب معه فريقًا مكونًا من حوالي 40 مهندسا معه لبناء منصة فيديو جديدة وأكثر سهولة في الاستخدام.
رأس المال/التمويل الأولي
حصلت الشركة على تمويلها الأولي من 3 ملايين دولار في يونيو 2011 من المستثمرين الأوائل، بما في ذلك مؤسس WebEx سوبراه أيار. وأعقب ذلك أ 6 ملايين دولار جولة السلسلة أ في يناير 2013، بقيادة شركة Qualcomm Ventures.
نظرا لمعالم تطور الشركة
تُظهر رحلة الشركة نمطًا واضحًا: البدء بمنتج بسيط وعالي الجودة، ثم التوسع استراتيجيًا إلى منصة اتصالات كاملة. إليك الرياضيات السريعة حول نموهم:
| سنة | الحدث الرئيسي | الأهمية |
|---|---|---|
| 2012 | تم تغيير علامتها التجارية إلى Zoom Video Communications | يعكس التركيز الأساسي على الاتصال عبر الفيديو، متجاوزًا الاسم الأولي "Saasbee". |
| 2013 | تم إطلاق Zoom Meetings (الإصدار 1.0) | تم تقديم المنتج الرئيسي، مع التركيز على الموثوقية وسهولة الاستخدام، واكتسب بسرعة 1 مليون مستخدم بحلول شهر مايو. |
| 2017 | تم الوصول إلى تقييم بقيمة مليار دولار أمريكي (حالة يونيكورن) | حصلت على تقييم خاص يزيد عن مليار دولار أمريكي وجمعت جولة من السلسلة D بقيمة 100 مليون دولار أمريكي من Sequoia Capital، مما أثبت صحة نموذج الأعمال. |
| 2019 | الطرح العام الأولي (IPO) في بورصة ناسداك (ZM) | أصبحت شركة عامة في أبريل، مما أدى إلى جمع رأس المال للتوسع وتسجيل واحدة من أفضل الشركات التقنية أداءً لهذا العام. |
| 2020 | شهدت نموًا وبائيًا متسارعًا | رأى أ نمو 30x في المشاركين في الاجتماعات اليومية بين ديسمبر 2019 وأبريل 2020 حيث أصبح العمل عن بعد ضروريًا على مستوى العالم. |
| 2023 | تم إطلاق Zoom AI Companion | يمثل بداية التحول إلى استراتيجية الذكاء الاصطناعي أولاً، ودمج الذكاء الاصطناعي لميزات الإنتاجية مثل ملخصات الاجتماعات. |
| 2024 | تم إطلاق Zoom Workplace | تم الكشف عن مجموعة منصات شاملة، وتجميع الاجتماعات والهاتف والدردشة الجماعية وأدوات أخرى للتنافس كمنصة عمل موحدة. |
| 2024 | تغيير الاسم إلى Zoom Communications Inc. | تم حذف "الفيديو" رسميًا من الاسم القانوني في نوفمبر، مما يشير إلى التحول الاستراتيجي إلى ما هو أبعد من الفيديو إلى منصة تعاون كاملة تعتمد على الذكاء الاصطناعي أولاً. |
نظرا للحظات التحولية للشركة
لم يكن التحول الأكبر هو الطفرة الوبائية، بل المحور الاستراتيجي الذي أعقبها. لقد رأيت الطلب بطيئًا بعد الوباء، لذلك كان على الشركة أن تتطور بشكل واضح من أداة منتج واحد إلى حل مؤسسي شامل.
يعد التحول إلى "منصة عمل تعتمد على الذكاء الاصطناعي أولاً" التغيير الأكثر أهمية الذي حدث مؤخرًا. هذه الخطوة، التي لخصها الرئيس التنفيذي إريك يوان كخطة "لتعطيل نفسها"، تدور حول نقل العملاء "من المحادثة إلى الاكتمال" من خلال دمج الذكاء الاصطناعي عبر سير العمل بأكمله، وليس فقط الاجتماع نفسه.
- التركيز على المؤسسة: وتستهدف الشركة الآن بقوة قطاعات السوق المتوسطة والمؤسسات. ذكرت Zoom أنه في السنة المالية 2025 192,600 عملاء المؤسسات، و 4,088 العملاء المساهمة بأكثر من $100,000 في إيرادات الـ 12 شهرًا الماضية، بزيادة تقريبًا 7.3% سنة بعد سنة.
- المرونة المالية: وعلى الرغم من تباطؤ نمو الإيرادات بعد الوباء، حافظت الشركة على ربحية قوية. وبلغ إجمالي الإيرادات للسنة المالية المنتهية في 31 يناير 2025 4,665.4 مليون دولار، وكان صافي الدخل المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً قوياً 1,010.2 مليون دولار.
- تسييل الذكاء الاصطناعي: تتضمن الإستراتيجية عرضًا متعدد المستويات للذكاء الاصطناعي. يتم تضمين AI Companion الأساسي، ولكن يتم تحقيق الدخل من الخدمات المتميزة مثل Custom AI Companion بسعر حوالي 12 دولارًا لكل مستخدم شهريًا لتخصيص أعمق.
إن هذا التوسع في Zoom Phone وZoom Contact Center وZoom Workplace الذي يعتمد على الذكاء الاصطناعي يدور حول زيادة معدل الاحتفاظ بالإيرادات الصافية (NRR) مع عملاء المؤسسات الحاليين، وهو ما كان 98% في نهاية الربع الثالث من عام 2025. يعد هذا مقياسًا رئيسيًا لشركة البرمجيات كخدمة (SaaS) الناضجة. إذا كنت تريد التعمق أكثر في تفاصيل وضعهم المالي الحالي، فيجب عليك التحقق من ذلك تحليل Zoom Video Communications, Inc. (ZM) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.
هيكل ملكية Zoom Video Communications, Inc. (ZM).
تعمل شركة Zoom Video Communications, Inc. بنموذج ملكية موزع للغاية، وهو نموذج نموذجي لشركة تكنولوجيا عامة ناضجة، مما يعني أنه لا يوجد كيان واحد يمتلك حصة أغلبية لممارسة سيطرة أحادية على قرارات الشركة. ويضمن هذا الهيكل أن فريق الإدارة، بقيادة المؤسس إريك إس يوان، يجب أن يستجيب لقاعدة متنوعة من المساهمين المؤسسيين والأفراد.
الوضع الحالي لشركة Zoom Video Communications, Inc
Zoom Video Communications, Inc.، رسميًا الآن استكشاف مستثمر Zoom Video Communications, Inc. (ZM). Profile: من يشتري ولماذا؟، هي شركة مساهمة عامة مدرجة في بورصة ناسداك تحت رمز المؤشر ZM. أكملت طرحها العام الأولي (IPO) في أبريل 2019، مما أتاح لها الوصول إلى رأس المال والسيولة التي تتمتع بها هيئة عامة، ولكنها أخضعتها أيضًا لإفصاحات مالية إلزامية والضغط المستمر لأداء السوق.
للعام المالي 2025، أعلنت الشركة عن إجمالي إيرادات قدرها 4,665.4 مليون دولار وصافي الدخل المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً 1,010 مليون دولارمما يدل على صحة مالية قوية على الرغم من ضغوط الاقتصاد الكلي المستمرة. بصراحة، هذا النوع من التدفق النقدي-تقريبا 2 مليار دولار في التدفق النقدي التشغيلي للسنة المالية 25 - يمنح فريق القيادة مساحة كبيرة لتنفيذ إستراتيجية النظام الأساسي للذكاء الاصطناعي أولاً دون الاعتماد المفرط على الديون أو إصدار أسهم جديدة. إنه موقف قوي للغاية.
انهيار ملكية شركة Zoom Video Communications, Inc
إن ملكية الشركة مرجحة بشكل كبير تجاه المستثمرين من المؤسسات، وهو عامل رئيسي في حساسية أسعار أسهمها. يمكن لقرارات التداول المؤسسية أن تحرك الأمور بسرعة، لذلك تحتاج بالتأكيد إلى تتبع تحركاتها.
| نوع المساهم | الملكية % | ملاحظات |
|---|---|---|
| المستثمرون المؤسسيون | 63% | تشمل شركات كبرى مثل Vanguard Group وBlackRock، والتي تمتلك مجتمعة أكثر من 11% من الشركة. |
| البيع بالتجزئة/عامة الناس | 25% | المستثمرون الأفراد، الذين يمتلكون حصة كبيرة ومؤثرة. |
| المطلعون (الإدارة/مجلس الإدارة/المؤسس) | 12% | يشمل جميع المديرين التنفيذيين والمديرين والمؤسس. تمثل حصة المؤسس إريك يوان جزءًا كبيرًا من هذا. |
إليك الحساب السريع: يسيطر المستثمرون المؤسسيون على ما يقرب من ثلثي الأسهم، لكن المؤسس، إريك يوان، يظل أكبر مساهم فردي، محتفظًا به 7.1% من الأسهم اعتبارًا من أوائل عام 2025. وهذه كتلة كبيرة غير مسيطرة تعمل على مواءمة رؤيته طويلة المدى مع قيمة المساهمين.
قيادة شركة Zoom Video Communications, Inc
يتكون الفريق التنفيذي الذي يوجه الشركة اعتبارًا من نوفمبر 2025 من مزيج من خبراء Zoom القدامى والموظفين الاستراتيجيين من كبار اللاعبين في مجال التكنولوجيا مثل Microsoft وCisco، مما يعكس محور الشركة نحو منصة عمل تعتمد على الذكاء الاصطناعي أولاً.
- إريك س. يوان: المؤسس والرئيس التنفيذي ورئيس مجلس الإدارة. وهو يضع رؤية طويلة المدى، مع التركيز بشكل كبير على ابتكار الذكاء الاصطناعي.
- أبارنا باوا: الرئيس التنفيذي للعمليات (COO). وهي تشرف على المجالات التشغيلية الهامة مثل تجربة الأشخاص والأمن والامتثال.
- شيويدونغ هوانغ (X.D. Huang): الرئيس التنفيذي للتكنولوجيا (CTO). إنه القوة الدافعة وراء استراتيجية الذكاء الاصطناعي للشركة، بعد أن انضم من Microsoft حيث كان يشغل منصب المدير التنفيذي للتكنولوجيا في Azure AI.
- ميشيل تشانغ: المدير المالي (CFO). وهي تدير الاستراتيجية المالية للشركة، والتي قدمت 5.8 نقطة التوسع في هامش التشغيل المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً للعام المالي 2025.
- فيلتشامي سانكارلينجام: رئيس المنتجات والهندسة. يقود تطوير وتنفيذ خارطة طريق المنتج.
- أبهشت أرورا: كبير مسؤولي الإستراتيجية. وهو مسؤول عن مبادرات النمو الرئيسية، بما في ذلك تحقيق الدخل وتطوير الشركات.
متوسط فترة عمل هذا الفريق قصير نسبيًا، حوالي 2.4 سنة، مما يشير إلى عملية إعادة هيكلة متعمدة حديثة لضخ وجهات نظر جديدة وتسريع التحول نحو المستقبل. تكبير مكان العمل ميزات النظام الأساسي والذكاء الاصطناعي المصاحب.
مهمة وقيم Zoom Video Communications, Inc. (ZM).
تركز مهمة شركة Zoom Video Communications, Inc. على تقديم تجارب إيجابية للمستخدم وجعل التواصل عادة يومية سلسة، مما يعكس الحمض النووي الثقافي المبني على التعاطف واستراتيجية الذكاء الاصطناعي أولاً.
أنت تنظر إلى ما هو أبعد من الميزانية العمومية، وهي بالتأكيد الخطوة الصحيحة؛ مهمة الشركة هي حجر الأساس للنمو المستدام على المدى الطويل. بالنسبة لشركة Zoom Video Communications, Inc.، فإن غرضها الأساسي يرتبط مباشرة بتحولها من أداة اجتماعات الفيديو إلى منصة عمل شاملة.
الغرض الأساسي لشركة Zoom Video Communications, Inc
الأساس الثقافي للشركة متجذر في قيمة أساسية واحدة قوية: رعاية. هذا ليس زغب الشركات. إنه مبدأ التشغيل الذي يوجه توسعهم في أسواق وخطوط إنتاج جديدة، مثل Zoom AI Companion، الذي شهد نموًا في عدد المستخدمين النشطين شهريًا (MAU) أربع مرات على أساس سنوي اعتبارًا من الربع الثاني من السنة المالية 2026. هذا التركيز على تجربة المستخدم هو سبب احتفاظهم بهامش تشغيلي معدل قوي، المتوقع عند حوالي 39% للسنة المالية 2025 كاملة. يمكنك رؤية هذا التفاني في خلق القيمة لدى المستثمر profile: استكشاف مستثمر Zoom Video Communications, Inc. (ZM). Profile: من يشتري ولماذا؟
بيان المهمة الرسمية
تتمثل مهمة Zoom Video Communications, Inc. في بيان واضح للنوايا لعصر العمل المختلط:
- تحقيق السعادة وتصبح عادة يومية للمستخدمين.
- تمكين الأشخاص من التواصل وفقًا لشروطهم، وتمكينهم من إنجاز المزيد معًا.
بيان الرؤية
رؤيتهم عبارة عن خريطة ملموسة لمستقبلهم، حيث تقوم بتحويل المنظمة بأكملها نحو الذكاء الاصطناعي (AI) لتعزيز التواصل البشري، وليس استبداله. إنه هدف ذكي على المدى القريب.
- كن الذكاء الاصطناعي هو أول منصة عمل للتواصل البشري.
Zoom Video Communications, Inc. الشعار/الشعار
وبينما تركز الشركة على منصة "Zoom Workplace" الشاملة، فإن شعارها الطويل الأمد الذي يركز على المستخدم لا يزال يحدد وعد علامتها التجارية.
- تقديم السعادة.
وإليك الحساب السريع على نطاقها: من المتوقع أن يتراوح إجمالي إيرادات الشركة للسنة المالية 2025 بين 4.656 مليار دولار و 4.661 مليار دولار، مما يوضح النطاق الهائل لهذه المهمة في العمل. بالإضافة إلى ذلك، يتم تعريف قيمتها الأساسية المتمثلة في "الرعاية" بوضوح عبر خمسة أبعاد:
- رعاية عملائنا.
- رعاية شركتنا.
- رعاية مجتمعاتنا.
- رعاية زملائنا في الفريق.
- نعتني بأنفسنا.
هذا النهج الشامل تجاه "الرعاية" هو ما يدفعهم إلى تحقيق تدفق نقدي قوي، حيث يصل هامش التدفق النقدي الحر إلى مستوى مثير للإعجاب 50% في الربع الثالث من السنة المالية 2026، التي انتهت في 31 أكتوبر 2025. وهذا محرك قوي لتمويل رؤيتهم للذكاء الاصطناعي أولاً.
Zoom Video Communications, Inc. (ZM) كيف يعمل
تعمل شركة Zoom Video Communications, Inc. (ZM) كمنصة عمل سحابية تعتمد على الذكاء الاصطناعي أولاً، وتتجاوز جذورها الأولية لمؤتمرات الفيديو لتقديم مجموعة اتصالات موحدة كخدمة (UCaaS) ومركز اتصال كخدمة (CCaaS).
تولد الشركة قيمة من خلال تقديم تطبيق واحد متكامل - Zoom Workplace - الذي يركز على أدوات التعاون والهاتف ومشاركة العملاء، ولهذا السبب وصلت إيرادات Enterprise إلى 2,754.2 مليون دولار في السنة المالية 2025. وهذا تحول كبير من مجرد بيع محاضر الاجتماعات.
مجموعة المنتجات/الخدمات الخاصة بشركة Zoom Video Communications, Inc
تتمثل إستراتيجية الشركة في الحصول على المزيد من إجمالي ميزانية الاتصالات الخاصة بك عن طريق تجميع منتج الاجتماعات الأساسي الخاص بها مع العروض المتقدمة والمتكاملة مثل الاتصالات الهاتفية السحابية ودعم العملاء.
| المنتج/الخدمة | السوق المستهدف | الميزات الرئيسية |
|---|---|---|
| اجتماعات Zoom (جزء من Zoom Workplace) | الأفراد والشركات الصغيرة والمتوسطة والمؤسسات الكبيرة | فيديو/صوت عالي الجودة؛ مشاركة الشاشة؛ ملخصات AI Companion والتدريب في الوقت الحقيقي؛ قدرة واسعة النطاق. |
| مركز الاتصال زووم (ZCC) | المؤسسات المتوسطة والكبيرة (التي تركز على تجربة العملاء) | قناة شاملة حقيقية (صوت، فيديو، دردشة، وسائل التواصل الاجتماعي)؛ التكامل الأصلي مع Zoom Workplace؛ التوجيه الذكي المدعوم بالذكاء الاصطناعي؛ الامتثال HIPAA/PCI. |
| تكبير الهاتف | تحل الشركات الصغيرة والمتوسطة والشركات محل أنظمة تبادل الفروع الخاصة (PBX) القديمة | Cloud PBX مع اتصال شبكة الهاتف العامة العالمية (PSTN)؛ الحاضرون الآليون؛ قوائم انتظار المكالمات؛ أكثر من 7 ملايين مقعد مدفوع الأجر حتى أواخر عام 2024. |
الإطار التشغيلي لشركة Zoom Video Communications, Inc
ينبع النجاح التشغيلي للشركة من بنية السحابة عالية الكفاءة التي تعطي الأولوية لزمن الوصول المنخفض والموثوقية العالية، مع الحفاظ على هامش التشغيل غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً عند مستوى قوي يبلغ 39.4% للسنة المالية 2025.
إليك الحساب السريع: التسليم بكميات كبيرة ومنخفضة التكلفة يعني تدفق نقدي تشغيلي ضخم، والذي بلغ 1,945.3 مليون دولار في السنة المالية 2025.
- العمارة الموزعة: يستخدم شبكة عالمية من مراكز البيانات المترابطة وأجهزة توجيه الوسائط المتعددة (MMRs) الخاصة لتوجيه تدفقات الصوت والفيديو بكفاءة، مما يقلل من زمن الوصول عن طريق توصيل المستخدمين بأقرب منطقة.
- ترميز معدل البت المتعدد: تقوم المنصة بضبط دقة وجودة دفق الفيديو ديناميكيًا بناءً على ظروف الشبكة لكل مشارك وقدرات الجهاز، مما يضمن تجربة متسقة حتى في حالة الاتصالات الضعيفة.
- استراتيجية العميل الواحد: يمكن الوصول إلى جميع المنتجات (الاجتماعات والهاتف والدردشة ومركز الاتصال) من خلال تطبيق Zoom Workplace الفردي، مما يبسط النشر والإدارة لفرق تكنولوجيا المعلومات.
- التحسين القائم على الذكاء الاصطناعي: تستفيد المنصة من نهج "الذكاء الاصطناعي الموحد"، مما يعني أنه يمكنها استخدام نماذجها الخاصة أو الاتصال بأفضل نماذج اللغات الخارجية الكبيرة المتاحة (LLMs) للقيام بمهام مثل النسخ والتلخيص.
المزايا الإستراتيجية لشركة Zoom Video Communications, Inc
لم تعد الميزة التنافسية للشركة تقتصر على سهولة الاستخدام فحسب؛ إنه التكامل العميق بين محفظتها الموسعة وقوتها المالية، مما يمنحها المرونة للاستثمار بكثافة في الذكاء الاصطناعي والمنتجات الجديدة.
- منصة الذكاء الاصطناعي الأولى: يؤدي تضمين AI Companion في كل منتج مدفوع دون أي تكلفة إضافية إلى اعتماد النظام الأساسي وإنشاء خندق تنافسي ضد المنافسين الذين يتقاضون رسومًا مقابل ميزات مماثلة.
- UCaaS وCCaaS الموحدان: يتيح تقديم كل من الاتصالات الموحدة (الاجتماعات والهاتف) ومركز الاتصال (ZCC) على منصة أصلية واحدة للعملاء تصعيد الدردشة بسلاسة إلى مكالمة فيديو أو للوكلاء للتعاون داخليًا دون تبديل التطبيقات.
- زخم المؤسسة: إن التركيز على العملاء الأكبر حجمًا يؤتي ثماره، حيث يوجد ما يقرب من 192,600 عميل من عملاء Enterprise في نهاية السنة المالية 2025، و4,088 منهم يساهمون بأكثر من 100,000 دولار أمريكي في الإيرادات السنوية.
- موقف مالي قوي: تسمح الميزانية العمومية القوية والتدفق النقدي المرتفع بعمليات استحواذ استراتيجية واستثمار سريع في البحث والتطوير، وهو أمر ضروري للبقاء في صدارة المنافسين مثل Microsoft وCisco.
لفهم أساس هذه الاستراتيجية، يجب عليك مراجعة بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Zoom Video Communications, Inc. (ZM).
Zoom Video Communications, Inc. (ZM) كيف تجني المال
تعمل شركة Zoom Video Communications, Inc. بشكل أساسي على تحقيق الإيرادات من خلال نموذج قائم على الاشتراك، حيث تبيع التراخيص لمجموعة منتجات الاتصال والتعاون الخاصة بها - المجمعة الآن ضمن منصة "Zoom Workplace" - لكل من المؤسسات الكبيرة والعملاء الأفراد عبر الإنترنت.
توزيع إيرادات شركة Zoom Video Communications, Inc
لقد تحول محرك إيرادات الشركة بشكل واضح نحو قطاع المؤسسات، والذي يمثل الآن غالبية المبيعات وهو المحرك الأساسي للنمو. بالنسبة للربع الأخير، الربع الثالث من العام المالي 2026 (المنتهي في 31 أكتوبر 2025)، يُظهر تقسيم الإيرادات تركيزًا واضحًا على عملاء الشركات ذوي القيمة الأعلى.
| تدفق الإيرادات | النسبة المئوية للإجمالي (الربع الثالث من السنة المالية 2026) | اتجاه النمو (سنويا) |
|---|---|---|
| اشتراكات المؤسسة | 60% | زيادة (+6.1%) |
| الاشتراكات عبر الإنترنت | 40% | مستقر/متزايد (+2.0%) |
اقتصاديات الأعمال
جوهر نموذج أعمال Zoom Video Communications, Inc. هو استراتيجية "الأرض والتوسيع" الكلاسيكية للبرامج كخدمة (SaaS)، المبنية على نموذج فريميوم. تبدأ بالخطة الأساسية المجانية ("الأرض")، والتي تجعل المستخدمين مدمنين على سهولة استخدام المنتج، ثم تحويلهم إلى اشتراكات مدفوعة ("التوسيع") لاجتماعات أطول، والمزيد من المشاركين، والميزات المتقدمة مثل التسجيل السحابي.
تتميز الأساسيات الاقتصادية بالقوة، وهي مبنية على هوامش إجمالية عالية والتركيز على الارتقاء بقاعدة المؤسسات. إليك الرياضيات السريعة حول سبب قوة هذا النموذج:
- هامش إجمالي مرتفع: بلغ إجمالي هامش الربح غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا للربع الثالث من السنة المالية 2026 80%، وهو بالتأكيد المعيار الذهبي لشركة برمجيات. وهذا يعني أنه مقابل كل دولار من الإيرادات، يتبقى 80 سنتًا بعد تكلفة تقديم الخدمة (مثل الاستضافة السحابية وعرض النطاق الترددي)، مما يوفر نفوذًا تشغيليًا هائلاً.
- التوسع هو المفتاح: بلغ معدل التوسع الصافي للدولار (NDER) لمدة 12 شهرًا لعملاء المؤسسات 98% في الربع الثالث من السنة المالية 2026. وهذا يعني أن عملاء المؤسسات الحاليين، في المتوسط، أنفقوا أقل بنسبة 2% عما فعلوه في العام السابق. وهذا مقياس بالغ الأهمية يجب مراقبته؛ على الرغم من أن الشركة لا تزال قريبة من 100%، إلا أنها تحتاج إلى دفع منتجاتها الأحدث مثل Zoom Phone وZoom Contact Center لاستعادة هذا الرقم بنسبة تزيد عن 100% لإظهار النمو العضوي من القاعدة الحالية.
- انخفاض معدل التراجع: بلغ متوسط معدل التراجع الشهري لقطاع الإنترنت مستوى قياسيًا منخفضًا بلغ 2.7% في الربع الثالث من السنة المالية 2026. يشير انخفاض معدل التقلب إلى رغبة قوية في العملاء، مما يؤدي إلى استقرار قاعدة الإيرادات حتى مع تباطؤ النمو.
استراتيجية التسعير متدرجة وتعتمد على الاستخدام، حيث تنتقل من الخطة الاحترافية بحوالي 14.99 دولارًا أمريكيًا لكل مستخدم / شهر إلى خطة الأعمال بحوالي 20.99 دولارًا أمريكيًا لكل مستخدم / شهر، وأخيرًا إلى حلول المؤسسات ذات الأسعار المخصصة. يتيح ذلك للشركة الحصول على القيمة من رجل أعمال منفرد وصولاً إلى شركة Fortune 10.
الأداء المالي لشركة Zoom Video Communications, Inc
اعتبارًا من نوفمبر 2025، تتميز الصحة المالية للشركة بنمو الإيرادات المستقر، وإن كان أبطأ، إلى جانب الربحية الاستثنائية وتوليد النقد، مما يعكس نموذج أعمال ناضج وعالي الكفاءة. يمكنك التعمق في هذه المقاييس في تحليل Zoom Video Communications, Inc. (ZM) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.
- إجمالي الإيرادات: بلغ إجمالي الإيرادات للعام المالي 2025 بأكمله 4.67 مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها 3.1% على أساس سنوي. بلغت إيرادات الربع الثالث من السنة المالية 2026 1.23 مليار دولار أمريكي، مما يدل على مسار نمو مستمر ومطرد.
- الربحية: بلغ الدخل التشغيلي غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً 507.0 مليون دولار أمريكي للربع الثالث من السنة المالية 2026، مما أدى إلى هامش تشغيل غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بنسبة 41.2%. يعد هذا هامشًا هائلاً يُظهر تحكمًا ممتازًا في التكاليف ورافعة تشغيلية.
- التدفق النقدي: بلغ التدفق النقدي التشغيلي للربع الثالث من السنة المالية 2026 629.3 مليون دولار أمريكي، بزيادة قدرها 30.2% على أساس سنوي. والأهم من ذلك، أن هامش التدفق النقدي الحر كان ممتازًا بنسبة 50.0%، مما يعني تحويل نصف الإيرادات مباشرة إلى نقد تقديري - وهذا قدر هائل من المرونة المالية.
- نمو عملاء المؤسسات: ارتفع عدد العملاء ذوي القيمة العالية الذين يساهمون بأكثر من 100000 دولار أمريكي في إيرادات 12 شهرًا إلى 4363 في الربع الثالث من السنة المالية 2026، بزيادة قدرها 9.2% على أساس سنوي. يؤكد هذا المقياس الأهمية المتزايدة لقطاع المؤسسات ونجاح استراتيجية التسويق.
تقوم الشركة بتوليد أموال نقدية كبيرة، والتي تستخدمها لإعادة شراء الأسهم، مع موافقة مجلس الإدارة على مبلغ إضافي قدره 1.0 مليار دولار لبرنامج إعادة الشراء في الربع الثالث من السنة المالية 2026. يشير هذا إلى الثقة في توليد النقد على المدى الطويل للشركة.
Zoom Video Communications, Inc. (ZM) موقف السوق والتوقعات المستقبلية
نجحت شركة Zoom Video Communications, Inc. في التحول من أداة فيديو لمنتج واحد إلى منصة عمل مدعومة بالذكاء الاصطناعي، وهو تحول حاسم يعمل على استقرار نمو إيراداتها وتعزيز مكانتها في مواجهة المنافسين الكبار. أعلنت الشركة عن إيرادات كاملة للعام المالي 2025 (السنة المالية 2025) بقيمة 4,665.4 مليون دولار أمريكي، وبلغت إيرادات الربع الثالث من السنة المالية 2026 (المنتهية في 31 أكتوبر 2025) 1.23 مليار دولار أمريكي، مما يدل على نمو متواضع ولكن ثابت مع توسيع عروض مؤسستها.
الإستراتيجية الأساسية واضحة: دمج الذكاء الاصطناعي (AI) عبر مجموعة منتجاتها لدفع اعتماد المؤسسات، خاصة مع عروضها ذات القيمة الأعلى مثل Zoom Phone وZoom Contact Center. تعد هذه الخطوة ضرورية بالتأكيد للحفاظ على ربحيتها العالية، والتي شهدت هامش تشغيل غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بنسبة 41.2% في الربع الثالث من السنة المالية 2026. إذا كنت تريد الغوص بشكل أعمق في الأرقام، فراجعها تحليل Zoom Video Communications, Inc. (ZM) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.
المناظر الطبيعية التنافسية
لا يزال Zoom هو اللاعب المهيمن في مجال مؤتمرات الفيديو، ولكن المعركة الآن تدور حول سوق مجموعات التعاون الأوسع. المنافسة شرسة، في المقام الأول من عمالقة التكنولوجيا الذين يجمعون أدوات الاتصال الخاصة بهم في حزم برامج مؤسسية أكبر حجمًا (البرامج كخدمة، أو SaaS). وإليك كيفية تراكم حصة السوق في قطاع مؤتمرات الفيديو اعتبارًا من أواخر عام 2025.
| الشركة | حصة السوق، % | الميزة الرئيسية |
|---|---|---|
| شركة زووم لاتصالات الفيديو | 55.91% | تجربة مستخدم فائقة، وموثوقية، والتعرف على العلامة التجارية |
| فرق مايكروسوفت | 32.29% | تكامل عميق مع نظام Microsoft 365 البيئي وقاعدة تثبيت ضخمة |
| سيسكو ويبكس | 11% | الأمان على مستوى المؤسسات والعقود الحكومية وتراث الأجهزة |
الفرص والتحديات
سيتم تحديد الأشهر الـ 12 إلى 18 المقبلة من خلال مدى جودة تنفيذ Zoom لإستراتيجية النظام الأساسي الخاصة بها. إن الفرص هائلة، ولكن كذلك مخاطر التفوق على المنافسين مثل مايكروسوفت. يجب أن تزن قدرة الشركة على دفع منتجاتها الجديدة مقابل الجمود في تكنولوجيا المعلومات الخاصة بالمؤسسات. بصراحة، تكمن الفرصة الأكبر في البيع المتبادل لقاعدة عملائها الحالية التي تضم حوالي 192,600 عميل من المؤسسات.
| الفرص | المخاطر |
|---|---|
| توسيع نطاق Zoom Contact Center وWorkvivo (تجربة الموظف) إلى مصدر إيرادات بمليارات الدولارات. | تباطؤ نمو الإيرادات الأساسية، مع نمو الربع الثالث من السنة المالية 2026 على أساس سنوي بنسبة 4.4% فقط. |
| تحقيق الدخل من الذكاء الاصطناعي باستخدام Custom AI Companion وغيرها من إضافات الذكاء الاصطناعي المدفوعة لتعزيز متوسط الإيرادات لكل مستخدم (ARPU). | ضغط تنافسي من Microsoft Teams وGoogle Meet لتجميع أدوات التعاون مجانًا أو بخصم كبير. |
| التوسع في القطاعات ذات القيمة العالية مثل الرعاية الصحية والتعليم من خلال عروض المنتجات المتخصصة والمتوافقة. | خطر إرهاق المستخدم وتعقيده بسبب مجموعة المنتجات سريعة التوسع (عدد كبير جدًا من الميزات، سريع جدًا). |
موقف الصناعة
لم تعد Zoom مجرد شركة فيديو؛ إنها منصة تشغيل مربحة وتدر الأموال وتتمتع بميزانية عمومية قوية. لقد تحول التركيز بالكامل إلى قطاع المؤسسات، وهو مفتاح استقرار الإيرادات في المستقبل. بلغ نمو إيرادات المؤسسات 5.2% للسنة المالية 2025 بأكملها، وارتفع عدد العملاء الذين ساهموا بأكثر من 100000 دولار أمريكي في إيرادات 12 شهرًا إلى 4363 في الربع الثالث من السنة المالية 2026.
- منصة AI-First: تم تصميم المحور الاستراتيجي لمنصة عمل مفتوحة تعتمد على الذكاء الاصطناعي أولاً، والتي ترتكز على Zoom Workplace، للتنافس مباشرة مع الأجنحة المتكاملة، والانتقال إلى ما هو أبعد من مجرد الاجتماعات.
- القوة المالية: سمح مجلس إدارة الشركة بإعادة شراء أسهم إضافية بقيمة 1.0 مليار دولار في نوفمبر 2025، مما يشير إلى الثقة في تدفقها النقدي وتقييمها.
- التركيز على الاحتفاظ بالعملاء: وصل متوسط معدل التراجع الشهري عبر الإنترنت إلى أدنى نقطة له، مما أدى إلى استقرار الاحتفاظ بالعملاء، وهو أمر بالغ الأهمية لإيرادات الاشتراك على المدى الطويل.
الفكرة الرئيسية: تستخدم Zoom أرباحها الهائلة لشراء الوقت والموهبة لبناء مجموعة منتجات متنوعة. إنهم يعلمون أن عليهم أن يكونوا أكثر من مجرد تطبيق اجتماعات من أجل البقاء على قيد الحياة خلال العقد القادم.
Zoom Video Communications, Inc. (ZM) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.