Philip Morris International Inc. (PM) Bundle
أنت تنظر إلى شركة فيليب موريس إنترناشونال (PM) وتطرح السؤال الصحيح: لماذا لا يزال كبار مديري الأموال يتراكمون، خاصة عندما يتحول مشهد التبغ بهذه السرعة؟ الجواب لا يقتصر على توزيع الأرباح فقط، على الرغم من زيادة الأرباح الفصلية الأخيرة $1.47، أو سنوية $5.88 لمدة تقريبا 3.8% العائد، ويساعد بالتأكيد. القصة الحقيقية هي المحور: المستثمرون المؤسسيون، الذين يمتلكون بشكل جماعي 81% من الشركة، يراهنون بشدة على التحول إلى منطقة خالية من التدخين.
فكر في الأمر: تمتلك شركات مثل Vanguard Group Inc. وBlackRock, Inc. حصصًا ضخمة لأن منتجات الشركة التجارية الخالية من الدخان مثل IQOS تمثل الآن 41% من إجمالي صافي الإيرادات اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2025. وهذا تحول ضخم وقابل للقياس بشكل واضح. بالإضافة إلى ذلك، مع زيادة توقعات ربحية السهم (EPS) المعدلة للعام بأكمله إلى نطاق من 7.24 دولار إلى 7.37 دولارومع ذلك، فإن استقرار الأرباح على المدى القريب لا يمكن إنكاره، حتى مع وجود القيمة السوقية التي تحوم بالقرب 242 مليار دولار. فهل تشتري هذه الشركات العملاقة من أجل تحقيق عائد، أم من أجل النمو طويل الأمد لشركة مختلفة جذرياً؟ هذا هو السؤال الأساسي الذي تحتاج إلى الإجابة عليه لمحفظتك الخاصة.
من يستثمر في شركة فيليب موريس إنترناشيونال (PM) ولماذا؟
تريد أن تعرف من يشتري أسهم شركة Philip Morris International Inc. (PM) وما هي نهايته. والخلاصة المباشرة هي أن 82% من الشركة مملوكة لمؤسسات كبيرة، وذلك في المقام الأول لتحقيق دخل مستقر وقصة نمو مقنعة لمحفظة منتجاتها الخالية من التدخين. هذه ليست مسرحية تخمينية بالنسبة لمعظم الناس؛ إنها حيازة أساسية للتدفق النقدي الموثوق ورهان على التحول العالمي بعيدًا عن السجائر القابلة للاحتراق.
هيمنة المستثمرين المؤسسيين
عندما تنظر إلى هيكل الملكية، فإن أول ما يتبادر إلى ذهنك هو الحجم الهائل للسيطرة المؤسسية. اعتبارًا من أواخر عام 2025، تمتلك المؤسسات - صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق التقاعد ومديري الأصول - ما يقدر بنحو 82% من أسهم شركة Philip Morris International Inc. وهذا يعني أن اللاعبين الكبار، الذين يديرون تريليونات الدولارات لعملائهم، هم الذين يقودون استقرار وسيولة السهم على المدى الطويل. ويمتلك عامة الناس، أو مستثمرو التجزئة، الحصة المتبقية، أي حوالي 18٪.
فيما يلي نظرة سريعة على أكبر حاملي المؤسسات اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025. ويوضح لك هذا من يتمتع بأكبر قدر من التأثير:
- Vanguard Group Inc.: تمتلك أكثر من 143 مليون سهم.
- مستثمرو كابيتال وورلد: يمتلكون أكثر من 128 مليون سهم.
- شركة BlackRock, Inc.: بأكثر من 105 مليون سهم.
هذه الشركات هي في الغالب مديري المؤشرات السلبيين. إنهم يشترون شركة Philip Morris International Inc. لأنها تمثل عنصرًا ضخمًا في مؤشرات الأسهم العالمية والأمريكية، وعليهم تتبعها. إنها عملية شراء واحتفاظ غير قابلة للتفاوض بالنسبة لهم.
دوافع الاستثمار: الدخل والتحول
ينجذب المستثمرون إلى شركة Philip Morris International Inc. لسببين أساسيين ولكن متميزين: تدفق الدخل الثابت ومسار النمو المرتفع لمنتجاتهم منخفضة المخاطر (RRPs). تعتبر الشركة "سهم خطيئة" كلاسيكيًا يدفع لك مبلغًا كبيرًا للاحتفاظ به، ولكنها أيضًا قصة تحول.
بالنسبة للمستثمرين الذين يركزون على الدخل، فإن الأرباح هي السحب الرئيسي. الشركة لديها معدل أرباح سنوية تقريبا $5.88 للسهم الواحد، مما يُترجم إلى عائد يبلغ حوالي 3.78٪ اعتبارًا من أواخر عام 2025. لقد قاموا أيضًا بزيادة هذه الأرباح لمدة 16 عامًا متتاليًا، وهو ما يمثل علامة خضراء ضخمة لصناديق التقاعد والمتقاعدين. على الرغم من أن نسبة الدفع مرتفعة، إلا أنها مدعومة بتدفق نقدي قوي، مما يجعلها مصدر دخل موثوقًا. هذا هو بديل السندات للكثيرين. الدافع الثاني الأكثر تطلعًا إلى المستقبل هو النمو في الأعمال التجارية الخالية من التدخين (SFB)، والتي تشمل منتجات مثل IQOS وZYN. وفي الربع الثاني من عام 2025، استحوذ بنك SFB على 41% من إجمالي صافي الإيرادات وأكثر من 42% من إجمالي الربح. وتتوقع الشركة أن يتراوح نمو حجم المنتجات الخالية من الدخان بين 12% و14% لعام 2025 بأكمله. وهنا تكمن القيمة المستقبلية، ولهذا السبب بدأت الصناديق الموجهة نحو النمو في إيلاء اهتمام أكبر.
فيما يلي الحسابات السريعة لتوقعات الأرباح لعام 2025، والتي تدعم سرد النمو هذا:
| متري | توقعات العام 2025 | المصدر |
|---|---|---|
| ربحية السهم المخففة المعدلة | 7.24 دولار إلى 7.37 دولار | |
| نمو حجم المنتجات الخالية من الدخان | 12% إلى 14% | |
| SFB النسبة من إجمالي صافي الإيرادات (الربع الثاني 2025) | 41% |
فك رموز استراتيجيات المستثمر
تستخدم قاعدة المستثمرين بعض الاستراتيجيات المتميزة، يرتبط كل منها بأهداف محددة. الجزء الأكبر منها سلبي، لكن الباقي يتخذ القرارات بشكل نشط.
- الفهرسة السلبية (العمالقة): شركات مثل Vanguard Group Inc. وBlackRock, Inc. هي في المقام الأول شركات تتبع المؤشرات. إنهم يمتلكون شركة Philip Morris International Inc. لأنها مدرجة في مؤشر S&P 500 والمؤشرات الرئيسية الأخرى. استراتيجيتهم بسيطة: الشراء والاحتفاظ على المدى الطويل، مما يعكس أداء السوق. إنهم بالتأكيد لا يتاجرون بهذا السهم على المدى القصير.
- استثمار القيمة والدخل (صناديق التقاعد): ينجذب هؤلاء المستثمرون إلى عائد الأرباح والطبيعة الدفاعية للشركة. إنهم ينظرون إلى شركة Philip Morris International Inc. على أنها آلة تدفق نقدي مستقرة، وغالبًا ما تستخدمها لمطابقة الالتزامات طويلة الأجل. إنهم مستثمرون ذوو قيمة كلاسيكية يقدرون التقلبات المنخفضة ونمو الأرباح المستمر.
- النمو بسعر معقول (GARP) (المديرون النشطون): يستخدم قطاع متزايد من المديرين النشطين نهج GARP. إنهم يعترفون بطبيعة النمو البطيء لأعمال السجائر التقليدية ولكنهم يشتركون في النمو العضوي الهائل للقطاع الخالي من التدخين، ولا سيما النمو العضوي بنسبة 20.4٪ في صافي إيرادات SFB في الربع الأول من عام 2025. ويراهنون على أن نمو سعر التجزئة المقترح سيتجاوز في النهاية الانخفاض في المواد القابلة للاحتراق، مما يؤدي إلى إعادة تصنيف تقييم السهم. هذا هو الرهان الاستراتيجي على بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Philip Morris International Inc. (PM).
ما يخفيه هذا التقدير هو المخاطر التنظيمية المستمرة، والتي يمكن أن تسبب تقلبات قصيرة المدى، لكن القناعة المؤسسية طويلة المدى تظل قوية بسبب توليد النقد المتفوق للشركة والمسار الواضح لمستقبل خالٍ من التدخين.
الملكية المؤسسية والمساهمين الرئيسيين لشركة Philip Morris International Inc. (PM)
أنت تنظر إلى شركة Philip Morris International Inc. (PM) لأنك تعلم أن الأموال المؤسسية غالبًا ما تشير إلى قدرة الشركة على الاستمرار على المدى الطويل، خاصة أثناء التحول التجاري الضخم. والخلاصة المباشرة هي أن المؤسسات الكبيرة تدعم بأغلبية ساحقة المحور الاستراتيجي لشركة فيليب موريس إنترناشيونال، وتحتفظ بمركز مهيمن يمنحها تأثيرًا كبيرًا على اتجاه الشركة.
اعتبارًا من أواخر عام 2025، يمتلك المستثمرون المؤسسيون حصة كبيرة تمثل ما بين 81% و 82% من إجمالي أسهم الشركة القائمة. هذا المستوى من الملكية - حيث يتحكم أكبر 13 مساهمًا تقريبًا 50% إن رؤية الشركة تعني أن وجهة نظرهم الجماعية بشأن التحول إلى المنتجات الخالية من الدخان هي المحرك الرئيسي لاستقرار السهم وتقييمه. جملة واحدة واضحة: الأموال المؤسسية تراهن بشكل كبير على مستقبل خالٍ من التدخين لشركة فيليب موريس إنترناشيونال.
كبار المستثمرين المؤسسيين وممتلكاتهم
ويهيمن عدد قليل من الشركات العملاقة على مشهد المساهمين، وهو أمر نموذجي بالنسبة لشركة ذات قيمة سوقية حولها 225 مليار دولار. هؤلاء هم صناديق المؤشرات والمديرون النشطون الذين يعتبرون عائد الأرباح ومسار نمو المحفظة الخالية من التدخين بمثابة حالة استثمارية مقنعة. ها هي الرياضيات السريعة: تقريبًا 1.557 مليار الأسهم القائمة، وأكبر حامليها يسيطرون على مئات الملايين من الأسهم.
أكبر ثلاث مؤسسات حاملة، اعتبارًا من الفترة المشمولة بالتقرير للربع الثالث من عام 2025 (30 سبتمبر 2025)، هي:
- شركة كابيتال للأبحاث والإدارة: المالك الأكبر، المسيطر تقريبًا 17% من الأسهم القائمة.
- The Vanguard Group, Inc .: القابضة تقريبًا 143,468,448 الأسهم، وهو ما يترجم إلى حوالي 9.2% من الأسهم العادية.
- BlackRock, Inc.: لاعب رئيسي مع حوالي 105,259,766 أسهم تمثل حولها 6.7% من الشركة.
ولكي نكون منصفين، فإن الحجم الهائل لهذه الممتلكات يعني أن نشاطها التجاري - حتى مع التغيرات في النسبة المئوية الصغيرة - يمكن أن يحرك السوق. يمكنك قراءة المزيد عن تأسيس الشركة ونموذج أعمالها هنا: شركة فيليب موريس إنترناشيونال (PM): التاريخ والملكية والرسالة وكيف تعمل وتجني الأموال.
التغييرات الأخيرة في الملكية: نشاط الربع الثالث/الربع الرابع من عام 2025
وبالنظر إلى أحدث إيداعات 13F من الربع الثالث من عام 2025، فإن الاتجاه العام هو اتجاه تراكم صافي طفيف. وبينما كانت بعض الصناديق الصغيرة تبيع، كانت المؤسسات الأكبر تضيف بشكل عام إلى مراكزها. ويشير هذا إلى الثقة في أداء الشركة الأخير، والذي شهد ربحية السهم المخففة المعدلة (EPS) قدرها $2.24 والإيرادات حوالي 10.85 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2025.
في جميع المجالات، أظهر المستثمرون المؤسسيون زيادة صافية قدرها حوالي 12.44 مليون الأسهم المؤسسية (طويلة) في الربع الأخير، وهو تغيير متواضع ولكنه إيجابي بالتأكيد 0.76%. هذه إشارة قوية، خاصة عندما تفكر في النشاط المختلط:
| مستثمر رئيسي (اعتباراً من 2025/9/30) | الأسهم المملوكة | التغير الربع سنوي في الأسهم |
|---|---|---|
| شركة مجموعة الطليعة | 143,468,448 | +611,393 |
| شركة بلاك روك | 105,259,766 | +1,619,311 |
| مستثمرو كابيتال وورلد | 128,776,327 | +2,714,674 |
| شركة ستيت ستريت | 54,951,254 | -880,401 |
ما يخفيه هذا التقدير هو الدعم الاستراتيجي لتحول الشركة. على سبيل المثال، حصلت شركة Vanguard Group Inc. على شركة إضافية 2,235,380 الأسهم في الربع المؤدي إلى نوفمبر 2025، مما يعزز حصتها بشكل أكبر. إنهم يشترون قصة نمو خطوط الإنتاج الخالية من الدخان، والتي تمثل ذلك 41% من إجمالي صافي الإيرادات في الأشهر التسعة الأولى من عام 2025.
التأثير على سعر السهم والاستراتيجية
إن دور هؤلاء المستثمرين الكبار أمر بالغ الأهمية. ونظرًا لأنهم يمتلكون هذه النسبة الكبيرة من شركة Philip Morris International، فإن تفضيلاتهم وقوة تصويتهم يمكن أن تؤثر بقوة على قرارات مجلس الإدارة، بما في ذلك تخصيص رأس المال ووتيرة التحول إلى منطقة خالية من التدخين. عندما تعلن شركة مثل هذه عن عملية إعادة هيكلة كبرى - مثل تلك التي ستسري اعتبارًا من 1 يناير 2026، والتي ستنشئ وحدات أعمال أمريكية ودولية منفصلة - فإن ذلك يتم مع وضع قاعدة المساهمين المؤسسيين في الاعتبار بشدة.
إن رأس مالهم الهائل يعني أن نشاطهم التجاري يمكن أن يخلق تقلبات. إذا قررت عدة مؤسسات تغيير وجهة نظرها بشأن السهم في وقت واحد، فسوف ترى حركة سعرية سريعة. ومع ذلك، فإن الإجماع الحالي بين هذه المجموعات يعد إيجابيًا، مدفوعًا بالتزام الشركة بالاستثمار في المزيد 14 مليار دولار منذ عام 2008 في تطوير البدائل الخالية من التدخين. إن استراتيجية الاستثمار طويلة الأجل ذات رأس المال المرتفع هي بالضبط ما تسعى إليه الأموال المؤسسية الكبرى في شركة ناضجة: طريق واضح وممول للنمو المستقبلي. الإجراء الخاص بك هنا هو مراقبة الجولة التالية من إيداعات 13F للربع الرابع من عام 2025 لمعرفة ما إذا كان اتجاه التراكم الصافي هذا يتسارع مع دخول الهيكل التنظيمي الجديد حيز التنفيذ.
المستثمرون الرئيسيون وتأثيرهم على شركة فيليب موريس إنترناشيونال (PM)
إذا كنت تنظر إلى شركة Philip Morris International Inc. (PM)، فأنت تنظر إلى سهم تهيمن عليه الأموال المؤسسية. هذا ليس ملعبًا لمستثمري التجزئة؛ إنها ساحة معركة لمديري الأصول العالمية. حاليًا، يمتلك المستثمرون المؤسسيون حصة كبيرة تبلغ حوالي 78.63% ل 82% من أسهم الشركة، مما يمنحهم سلطة هائلة على اتجاه الشركة وسعر السهم. أكبر 13 مساهمًا يتحكمون بمفردهم 50% من الشركة. يعد هذا التركيز عاملاً أساسيًا في فهم استقرار الطب الدقيق ومحوره الاستراتيجي.
عمالقة أبحاث الطليعة وبلاك روك وكابيتال
المستثمر profile ترتكز شركة Philip Morris International Inc. على ثلاثة من أكبر شركات إدارة الأصول في العالم. هذه ليست صناديق تحوط ناشطة تبحث عن تفكك سريع؛ إنهم حاملون على المدى الطويل، وغالباً ما يكونون سلبيين، ويفرض حجمهم الهائل تأثيرهم. ترتبط أطروحة الاستثمار الخاصة بهم في المقام الأول بانتقال الشركة إلى المنتجات الخالية من الدخان وعوائد أرباحها الموثوقة.
أكبر مساهم منفرد، شركة كابيتال للأبحاث والإدارة، تمتلك ما يقدر بنحو 17% من الأسهم القائمة. وهذا منصب مهم يُترجم إلى قوة تصويت كبيرة في مسائل مثل التعويضات التنفيذية وانتخابات مجالس الإدارة.
العملاقان الآخران هما The Vanguard Group, Inc. وBlackRock, Inc.، اللذان امتلكا، اعتبارًا من نهاية الربع الثالث من عام 2025، حصصًا كبيرة:
- مجموعة الطليعة، وشركة: عقدت تقريبا 142.9 مليون أسهم بقيمة تقريبية 26.02 مليار دولار اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2025.
- شركة بلاك روك: عقدت حول 105.3 مليون الأسهم اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، والتي تمثل أ 6.7% حصة.
تقوم هذه الشركات العملاقة السلبية بالشراء لأن شركة Philip Morris International Inc. هي مكون ضخم من صناديق المؤشرات العالمية (مثل S&P 500) والمحافظ التي تركز على الأرباح. فهي حجر الأساس لاستقرار السهم.
التحركات الأخيرة للمستثمرين: من يشتري قصة حظر التدخين؟
يُظهر النشاط الأخير في السنة المالية 2025 اتجاهًا تراكميًا واضحًا من قبل الصناديق الكبرى، مما يشير إلى الثقة في تحول الشركة نحو التبغ الساخن والبدائل الأخرى الخالية من الدخان، وهو ما يمثل 42% من إجمالي صافي إيرادات الشركة في الربع الأول من عام 2025. الأموال تتبع قصة النمو.
فيما يلي الحسابات السريعة لبعض عمليات الشراء الأخيرة الملحوظة، بشكل أساسي من إيداعات الربع الأول والربع الثاني من عام 2025:
| مستثمر | التحرك الأخير (الربع الأول/الربع الثاني من عام 2025) | تمت إضافة أسهم/مركز جديد | القيمة التقريبية للحصة الجديدة/الإجمالية |
| شركة دبليو سي إم لإدارة الاستثمارات ذ.م.م | زيادة الموقف من 24,968.0% في س2 | تمت إضافة 11,230,626 سهم | إجمالي قيمة الحصة 2.04 مليار دولار |
| مجموعة ويلينجتون للإدارة LLP | زيادة الحصة بنسبة 26.4% في س1 | تمت إضافة 4,563,632 سهم | إجمالي قيمة الحصة 3.47 مليار دولار |
| نوفين ذ.م.م | تم شراء منصب جديد في الربع الأول | لا ينطبق (وظيفة جديدة) | حصة جديدة بقيمة 1.71 مليار دولار |
إن خطوة WCM، على وجه الخصوص، هي رهان ضخم وغير سلبي على مستقبل الشركة. على الجانب الآخر، ليس الجميع مشتريًا. على سبيل المثال، خرج المستثمر الفردي البارز ستانلي دروكينميلر من منصبه بالكامل في الربع الثالث من عام 2025، وهو تذكير بأنه حتى حالات الاستثمار الأكثر إلحاحًا لديها مستويات عالية من الاستثمار.profile المنشقين.
تأثير المستثمر: أبعد من مجرد شراء الأسهم
وعندما تمتلك المؤسسات هذا القدر الكبير من الأسهم، فإن تأثيرها لا يتعلق بالنشاط العام بقدر ما يتعلق بالضغط الخاص ونفوذ التصويت. التأثير دقيق ولكنه قوي، ويركز على مجالين رئيسيين: تخصيص رأس المال والتفويضات البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG).
نظرًا لأن شركة Philip Morris International Inc. هي شركة توزيع أرباح كلاسيكية، فقد قامت مؤخرًا برفع أرباحها ربع السنوية إلى $1.47 (سنوية $5.88) - يتوقع هؤلاء المستثمرون عائدًا متزايدًا ومتوقعًا. أي تهديد محتمل لقدرة الشركة على توليد التدفق النقدي الحر اللازم لتلك الأرباح يمكن أن يؤدي إلى عمليات بيع مكثفة. يعد عائد الأرباح جزءًا أساسيًا من أطروحة الاستثمار للعديد من هذه الصناديق.
كما أن الحجم الهائل للصناديق السلبية مثل Vanguard وBlackRock يعني أنها تلعب دورًا حاسمًا في التصويت بالوكالة. إنهم يستخدمون هذه القوة لدفع الشركة نحو أدائها البيئي والاجتماعي والمؤسسي، وخاصة التزامها بالابتعاد عن السجائر التقليدية - وهي استراتيجية استثمرت الشركة فيها 14 مليار دولار منذ عام 2008. إن تصويتهم على أعضاء مجلس الإدارة وتقارير الاستدامة هو ما يجعل الإدارة مسؤولة حقًا عن رؤية خالية من التدخين على المدى الطويل. للتعمق أكثر في نموذج الأعمال الأساسي للشركة، يمكنك القراءة شركة فيليب موريس إنترناشيونال (PM): التاريخ والملكية والرسالة وكيف تعمل وتجني الأموال.
ما يعنيه هذا بالنسبة لك هو أن كبار المستثمرين يراهنون على استراتيجية طويلة المدى ومتعددة الفئات، وليس على الفوز التنظيمي السريع. تعمل الملكية المؤسسية العالية كقوة استقرار، ولكن أي تحول كبير في مسار نمو المنتجات الخالية من الدخان يمكن أن يسبب انخفاضًا كبيرًا ومنسقًا في سعر السهم.
تأثير السوق ومعنويات المستثمرين
أنت تنظر إلى شركة Philip Morris International Inc. (PM) وتتساءل من الذي يشتري ولماذا شهد السهم بعض التقلبات الأخيرة. والخلاصة السريعة هي أن المستثمرين المؤسسيين الرئيسيين متفائلون بالتأكيد بشأن تحول الشركة على المدى الطويل، حتى لو كانت ردود أفعال السوق على المدى القصير متقلبة بعض الشيء.
إن معنويات المستثمرين العامة هي "شراء معتدل" واضح في الوقت الحالي. هذا ليس مجرد حدس. إنه إجماع من وول ستريت، حيث قام 12 من أصل 13 محللًا بتعيين تصنيف شراء وتصنيف تعليق واحد فقط اعتبارًا من نوفمبر 2025. وترتبط هذه النظرة الإيجابية بشكل مباشر بمحور الشركة نحو المنتجات الخالية من الدخان مثل IQOS وZYN، والذي يُنظر إليه على أنه المحرك الأساسي للنمو المستقبلي.
يمتلك المستثمرون المؤسسيون، مديرو الأموال الكبيرة، جزءًا كبيرًا من الشركة - حوالي 78.63٪ من الأسهم. عندما ترى أسماء مثل Vanguard Group Inc. تضيف إلى مناصبها، فهذا يشير إلى قناعة قوية بالسرد طويل المدى. على سبيل المثال، رفعت شركة Vanguard مركزها إلى 142,857,055 سهمًا ضخمًا في الربع الثاني من عام 2025، بقيمة تزيد عن 26 مليار دولار. يوفر هذا النوع من الالتزام برأس المال أرضية صلبة للسهم.
- قامت شركة Vanguard Group Inc. بزيادة ممتلكاتها إلى 142.8 مليون سهم.
- عززت شركة WCM Investment Management LLC حصتها بنسبة 24,968.0% في الربع الثاني من عام 2025.
- اشترت شركة Nuveen LLC مركزًا جديدًا بقيمة 1.71 مليار دولار.
الهزة قصيرة المدى: ردود فعل السوق على أداء عام 2025
لكي نكون منصفين، لم يكن سعر السهم في خط مستقيم للأعلى. بينما ارتفع سهم شركة فيليب موريس إنترناشيونال بنسبة تزيد عن 41% منذ بداية العام حتى تاريخه اعتبارًا من أبريل 2025، مدفوعًا بالنجاح الخالي من التدخين، فقد شهدنا رد فعل ملحوظًا في السوق بعد تقرير أرباح الربع الثالث من عام 2025. حتى مع وجود أرباح قوية للسهم الواحد (EPS) تبلغ 2.24 دولارًا أمريكيًا وإيرادات تبلغ حوالي 10.85 مليار دولار أمريكي، فقد انخفض السهم بنسبة 9٪ تقريبًا.
لماذا التراجع عن الأخبار الجيدة؟ لقد وصل الأمر إلى ضغوط الهامش على المدى القصير. تستثمر الشركة بكثافة في السوق الأمريكية وتدير عملية تطبيع المخزون، مما أدى إلى رفع تكاليف التشغيل. إليك الحساب السريع: انخفض هامش صافي الربح من 26.3% في العام السابق إلى حوالي 21.5% في الربع الثالث من عام 2025، مما يعكس تكلفة هذا الاستثمار الاستراتيجي. لا يزال المستثمرون يتصارعون مع المفاضلة بين النمو على المدى الطويل وضغوط الربحية على المدى القريب. إنها معضلة استثمارية كلاسيكية.
يتم تداول السهم حاليًا بخصم من القيمة العادلة المتفق عليها من قبل المحللين والتي تبلغ 183.25 دولارًا.
قناعة المحلل: رسم خريطة للنمو المستقبلي
لا تركز عمليات الشراء المؤسسية الرئيسية وتقييمات المحللين على الأعمال القديمة القابلة للاحتراق؛ إنهم يركزون على الليزر على المرحلة الانتقالية. السعر المستهدف المتفق عليه من المحللين هو 189.56 دولارًا أمريكيًا، مع وصول الهدف النهائي إلى 220.00 دولارًا أمريكيًا. يُظهر هذا الارتفاع المتوقع بنسبة تزيد عن 21% عن الأسعار الأخيرة إيمانًا قويًا بقدرة الشركة على تنفيذ استراتيجية "مستقبل خالٍ من التدخين".
تؤكد المخاطر المؤسسية الكبيرة صحة توجيهات الشركة للعام بأكمله 2025. ورفعت الإدارة توجيهاتها، وتتوقع الآن نمو صافي الإيرادات العضوية بنسبة زائد 6٪ إلى زائد 8٪ ونمو ربحية السهم المخفف المعدل المحايد للعملة بنسبة زائد 11.5٪ إلى زائد 13.5٪. وهذه إشارة قوية إلى أن القطاع الخالي من التدخين ليس مجرد كلمة طنانة، بل هو عمل مربح وقابل للتطوير وهو الآن يقود القطاع المالي الأساسي.
إن تأثير هؤلاء المستثمرين الرئيسيين بسيط: فضغوط الشراء المستمرة التي يمارسونها ومواقفهم ذات الإقناع العالي تعزز السرد القائل بأن شركة فيليب موريس إنترناشيونال هي شركة دفاعية استهلاكية موجهة نحو النمو، وليست مجرد شركة عملاقة للتبغ بطيئة الحركة. إذا كنت ترغب في التعمق في تفاصيل البيانات المالية للشركة، يمكنك القراءة تحليل الصحة المالية لشركة Philip Morris International Inc. (PM): رؤى أساسية للمستثمرين.
| متري | إرشادات العام الكامل لعام 2025 (مرفوعة) | سائق المفتاح |
|---|---|---|
| نمو صافي الإيرادات العضوية | زائد 6% إلى زائد 8% | أحجام المنتجات الخالية من الدخان |
| نمو ربحية السهم المخفف المعدل (عملة محايدة) | زائد 11.5% إلى زائد 13.5% | الرافعة التشغيلية والربحية في مجال منع التدخين |
| السعر المستهدف بإجماع المحللين | $189.56 | نجاح التحول على المدى الطويل |
خلاصة القول بالنسبة لك هي أن الأموال الذكية تشتري القصة طويلة المدى، وتقبل ألم الهامش قصير المدى كتكلفة التحول الضروري للأعمال. يجب أن يكون الإجراء الخاص بك هو مراقبة مقاييس نمو المنتجات الخالية من الدخان - الحجم، والحصة السوقية، والهامش - لضمان أن الاستثمار يؤتي ثماره.
Philip Morris International Inc. (PM) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.