The TJX Companies, Inc. (TJX) Bundle
أنت تنظر إلى شركة TJX Companies, Inc. (TJX) وتتساءل من الذي يقود الارتفاع المثير للإعجاب للسهم، أليس كذلك؟ إن نموذج البيع خارج السعر يعمل بشكل واضح، والأرقام من السنة المالية 2025 تحكي قصة واضحة: صافي المبيعات وصل 56.4 مليار دولار، وقد ارتفع السهم بالفعل بشكل مثير للإعجاب 22.2% من عام حتى الآن وحتى نوفمبر 2025. ولكن إليك الأمر المثير: يمتلك المستثمرون المؤسسيون مثل Vanguard Group وBlackRock, Inc. 90.18% للشركة، والسيطرة عليها 101 مليون سهم لكل منهما اعتبارًا من سبتمبر 2025. عندما ترى هذا النوع من الاقتناع من أكبر مديري الأموال في العالم، عليك أن تتساءل: هل يشترون من أجل التدفق النقدي الثابت - الذي شهد 1.1 مليار دولار تم إرجاعها إلى المساهمين في الربع الثالث من عام 2026 وحده - أم أنهم يراهنون على أن نسبة السعر إلى الربحية الحالية تبلغ 33.1 هو في الواقع رخيص بالنسبة لمتاجر التجزئة التي يمكنها تقديم منتجات باستمرار 5% رفع المبيعات المقارنة الموحدة؟ دعونا نحلل سجل المساهمين لنرى من يدخل ومن يخرج وما تخبرنا به أنماط الشراء الخاصة بهم عن القيمة المستقبلية للملك خارج السعر.
من يستثمر في شركة TJX Companies, Inc. (TJX) ولماذا؟
أنت تنظر إلى The TJX Companies, Inc. (TJX) وتتساءل عمن يشتري أيضًا، والأهم من ذلك، ما هو دليل اللعب الخاص بهم. والنتيجة المباشرة هي أن TJX عبارة عن أسهم ضخمة بأغلبية ساحقة، حيث يمتلك المستثمرون المؤسسيون الغالبية العظمى من الأسهم، ويجذبهم نموها الدفاعي وبرنامج عوائد رأس المال الموثوق.
اعتبارًا من نوفمبر 2025، بلغت الملكية المؤسسية 93.21% من إجمالي الأسهم القائمة. وهذا يعني أن حركة السعر اليومية للسهم مدفوعة في الغالب بتحركات مديري الأصول الضخمة وصناديق التقاعد وصناديق التحوط، وليس تجار التجزئة الأفراد. ويمثل مستثمرو التجزئة، على الرغم من كثرةهم، النسبة المتبقية الأصغر من الملكية - حوالي 6.79٪.
أنواع المستثمرين الرئيسيين وبصمتهم
يهيمن على المشهد الاستثماري المؤسسي لـ TJX العمالقة السلبيون والنشطون في العالم المالي. هؤلاء ليسوا لاعبين صغار؛ هم صناديق المؤشرات ومديري الأصول التي تبلغ قيمتها عدة تريليونات من الدولارات التي ترتكز على الأسهم.
يؤكد كبار المالكين، اعتبارًا من أحدث الإيداعات (30 سبتمبر 2025)، هذه الصورة. على سبيل المثال، تمتلك شركة Vanguard Group Inc. أكثر من 101,961,786 سهمًا، وتحتفظ شركة BlackRock, Inc. بمركز مماثل تقريبًا بأكثر من 101,422,585 سهمًا. تعد شركة State Street Corp أيضًا لاعبًا رئيسيًا، حيث تمتلك أكثر من 48,223,309 سهمًا. تحتفظ هذه الشركات بـ TJX لأنه عنصر أساسي في مؤشرات السوق الرئيسية، ولكن أيضًا لأن صناديقها النشطة تعتبرها لعبة ذات جودة عالية للنمو بسعر معقول (GARP).
وفيما يلي نظرة سريعة على أصحاب المؤسسات الكبرى:
- Vanguard Group Inc.: مرساة للمؤشرات وصناديق الاستثمار المشتركة.
- شركة BlackRock, Inc.: الحيازات السلبية والنشطة الضخمة.
- شركة ستيت ستريت: الحيازة الأساسية لصناديق الاستثمار المتداولة SPDR الخاصة بها.
- صناديق التحوط: التركيز على مرونة النموذج خارج السعر خلال الدورات الاقتصادية.
دوافع الاستثمار: النمو الدفاعي والتدفق النقدي
عامل الجذب الرئيسي لهؤلاء المستثمرين الكبار هو نموذج الأعمال المرن الفريد لشركة TJX في قطاع التجزئة خارج الأسعار. يسمح هذا النموذج للشركة بالازدهار في البيئات الاقتصادية القوية والضعيفة على حد سواء، وهي صفة دفاعية نادرة في مجال البيع بالتجزئة.
وفي السنة المالية 2025 (المنتهية في 1 فبراير 2025)، أعلنت الشركة عن صافي مبيعات قوي بقيمة 56.4 مليار دولار أمريكي وصافي دخل قدره 4.9 مليار دولار أمريكي. هذا النوع من الأداء، إلى جانب تاريخ من إعادة رأس المال، هو ما يحافظ على استثمار الأموال الكبيرة. بصراحة، يعد الطراز بسعر أقل من السعر أحد أفضل النماذج في مجال البيع بالتجزئة.
الدافعان الرئيسيان للمستثمرين واضحان:
- آفاق النمو: تعد قدرة الشركة على تحقيق نمو مماثل في مبيعات المتاجر باستمرار (5٪ في الربع الثالث من عام 2025) وفرص التوسع في المتاجر على المدى الطويل أمرًا أساسيًا.
- عوائد المساهمين: تتمتع TJX بسجل حافل من عائدات رأس المال. وفي السنة المالية 2025، أعادت الشركة إجمالي 4.1 مليار دولار للمساهمين. وشمل ذلك 2.5 مليار دولار من عمليات إعادة شراء الأسهم و1.6 مليار دولار من الأرباح. بالإضافة إلى ذلك، قامت الشركة بزيادة أرباحها لمدة 28 عامًا من الـ 29 عامًا الماضية. تبلغ الأرباح السنوية حاليًا 1.70 دولارًا للسهم الواحد.
استراتيجيات الاستثمار: المضاعفة والقيمة على المدى الطويل
الاستراتيجية السائدة بين المستثمرين المؤسسيين هي نهج الاحتفاظ طويل الأجل، وهو أمر نموذجي بالنسبة للشركات التي تتمتع بخندق اقتصادي واسع (ميزة تجارية هيكلية) وتدفق نقدي ثابت. إنهم يعاملونها كمنصب أساسي للمحفظة.
بالنسبة للمديرين النشطين، غالبًا ما يتم النظر إلى TJX من خلال عدسة استثمار القيمة، حتى عندما يتم تداول السهم بسعر أعلى. والحجة هنا هي أن جودة أرباحها والقدرة على التنبؤ بتدفقاتها النقدية تبرر نسبة السعر إلى الأرباح أعلى من المتوسط. إن إجمالي عائد المساهمين للسهم على مدى السنوات الثلاث الماضية، والذي يمثل نسبة مذهلة تبلغ 89٪، يكافئ هذا التركيز طويل المدى.
إليك الحساب السريع لعائد المساهمين للسنة المالية 2025:
| متري | السنة المالية 2025 القيمة | تأثير استراتيجية المستثمر |
|---|---|---|
| صافي المبيعات | 56.4 مليار دولار | إشارات هيمنة السوق والنمو. |
| إجمالي رأس المال المعاد | 4.1 مليار دولار | يؤكد الالتزام بقيمة المساهمين. |
| الأرباح السنوية لكل سهم | $1.70 | تناشد المستثمرين الذين يركزون على الدخل والدفاعي. |
وما يخفيه هذا التقدير هو برنامج إعادة شراء الأسهم المخطط له للعام المالي 2026، والذي من المتوقع أن يتراوح بين 2.0 و2.5 مليار دولار. وهذا يقلل من عدد الأسهم القائمة، مما يعزز بالتأكيد ربحية السهم لجميع المساهمين المتبقين. يمكنك أن ترى نظرة أعمق على أساسيات الشركة في تحليل شركات TJX, Inc. (TJX) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.
الإجراء الواضح هنا هو تقييم أفق الاستثمار الخاص بك. إذا كنت مستثمرًا طويل الأجل يسعى إلى تحقيق نمو جيد مع ميزة دفاعية وعائد رأسمالي ثابت، فأنت تتماشى مع الغالبية العظمى من الأموال المستثمرة بالفعل في The TJX Companies, Inc. (TJX).
الملكية المؤسسية والمساهمين الرئيسيين في شركة TJX Companies, Inc. (TJX)
إذا كنت تنظر إلى The TJX Companies, Inc. (TJX)، فأنت بالتأكيد في صحبة العمالقة. المستثمر profile تهيمن الأموال المؤسسية على السوق، وهو ما يعد إشارة واضحة على الثقة طويلة المدى في نموذج التجزئة خارج السعر. وفقًا لأحدث البيانات، يعتقد المستثمرون المؤسسيون أن صناديق الاستثمار الضخمة وصناديق التقاعد ومديري الأصول تمتلك نسبة ساحقة تبلغ 90.18٪ من أسهم الشركة. وهذا ليس مجرد رقم مرتفع؛ وهذا يعني أن ما يقرب من تسعة من كل عشرة أسهم مملوكة لمديري أموال محترفين ومتطورين. وهذا تصويت كبير بالثقة.
يبلغ إجمالي القيمة السوقية لشركة TJX Companies, Inc. حوالي 164.79 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من نوفمبر 2025، وتمتلك هذه المؤسسات الكبيرة الغالبية العظمى من هذه القيمة. يوفر الحجم الهائل للأموال المؤسسية استقرارًا أساسيًا لسعر السهم، وهو عامل رئيسي للمستثمرين الذين يتجنبون المخاطرة مثل صناديق التقاعد. للتعمق أكثر في القوة المالية الأساسية للشركة، يجب عليك التحقق من ذلك تحليل شركات TJX, Inc. (TJX) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.
أكبر ثلاثة مستثمرين مؤسسيين: من يملك المفاتيح؟
إن أكبر ثلاث مؤسسات حاملة في TJX Companies, Inc. هي المشتبه بهم المعتادون في عالم الأسهم الأمريكية ذات رأس المال الكبير، مما يعكس إدراج الشركة في مؤشرات السوق الرئيسية. هذه الشركات هي في المقام الأول مديرة سلبية للمؤشرات، لكن حصتها الجماعية هائلة، مما يمنحها نفوذاً كبيراً.
فيما يلي عملية حسابية سريعة حول كبار حاملي الأسهم، بناءً على البيانات التي تم الإبلاغ عنها في نهاية الربع الثاني من عام 2025:
- مجموعة الطليعة، وشركة: تمتلك حوالي 101.14 مليون سهم، تمثل 9.09% من الأسهم القائمة.
- شركة بلاك روك: يمتلك نحو 99.89 مليون سهم أي ما يعادل 8.98% من أسهمه.
- شركة ستيت ستريت جلوبال أدفايزرز إنك: يحتفظ بمركز يبلغ حوالي 48.60 مليون سهم، أو 4.37% من أسهم الشركة.
تسيطر هذه الشركات الثلاث وحدها على أكثر من 22% من إجمالي أسهم شركة TJX Companies, Inc. يعني تركيز الملكية هذا أن أفق الاستثمار طويل الأجل يعمل بمثابة مرساة قوية للسهم، مما يقلل من نوع التقلبات التي تراها في الشركات التي لديها نسبة أعلى من أموال التجزئة قصيرة الأجل أو أموال صناديق التحوط.
| كبار المساهمين من المؤسسات (اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2025) | الأسهم المملوكة (بالملايين) | نسبة الأسهم القائمة | القيمة (مليار دولار أمريكي) |
|---|---|---|---|
| مجموعة الطليعة، وشركة | 101.14 | 9.09% | $14.78 |
| شركة بلاك روك | 99.89 | 8.98% | $14.60 |
| ستيت ستريت جلوبال أدفايزرز إنك | 48.60 | 4.37% | $7.10 |
| مجموعة ويلينجتون للإدارة LLP | 32.64 | 2.93% | $4.77 |
| شركة FMR LLC | 30.16 | 2.71% | $4.41 |
التحولات الأخيرة في الحيازات المؤسسية: صورة دقيقة
وبالنظر إلى الربع الأخير (الربع الثالث من عام 2025)، يُظهر مشهد الملكية تحولًا طفيفًا ولكنه مهم. وفي حين ارتفع إجمالي عدد المؤسسات التي أعلنت عن مركز بنسبة 2.56% - مما يعني شراء المزيد من الأموال - انخفض إجمالي عدد الأسهم المملوكة للمؤسسات بنسبة 2.34%. يخبرنا هذا أنه في حين أن المزيد من الأدوات الاستثمارية تضيف شركات TJX، Inc. إلى محافظها الاستثمارية، فإن متوسط حجم المركز أصغر قليلاً، أو أن بعض الصناديق الضخمة قلصت حصصها.
على سبيل المثال، قام صندوق مؤشر سوق الأسهم الإجمالي التابع لشركة Vanguard بزيادة حصته بنسبة 1.05% في الربع الأخير. في المقابل، أعلنت شركة Wellington Management Group LLP عن انخفاض في أسهمها. يعد هذا بمثابة إعادة توازن طبيعي للمحفظة، خاصة بالنسبة لصناديق المؤشرات التي يجب أن تقوم بتعديل ممتلكاتها لتتبع السوق. والوجهة الرئيسية هي أن المعنويات العامة لا تزال صعودية، مدعومة بنسبة البيع/الشراء البالغة 0.92، مما يشير إلى نظرة إيجابية بين تجار الخيارات.
التأثير الاستراتيجي للمستثمرين المؤسسيين
إن دور هؤلاء المستثمرين الكبار يتجاوز مجرد الاحتفاظ بالأسهم؛ إنهم عنصر حاسم في تقييم أسهم TJX Companies, Inc. وحوكمة الشركات. تعد نسبة ملكيتها العالية إشارة قوية على ثقة السوق في نموذج أعمال الشركة، لا سيما قدرتها على الازدهار حتى عندما يكون الإنفاق الاستهلاكي تحت الضغط، كما رأينا في نتائج الربع الثالث من عام 2025 مع نمو مبيعات قابل للمقارنة بنسبة 5٪.
حجمها الكبير يوفر استقرار الأسعار، لأنها ليست عرضة للتداول السريع والعاطفي الذي يمكن أن يسبب تقلبات هائلة في الأسهم. كما أن المستثمرين المؤسسيين غالبًا ما يتعاملون بشكل مباشر مع الإدارة بشأن القرارات الإستراتيجية الرئيسية، بما في ذلك تخصيص رأس المال، وبرامج إعادة شراء الأسهم، والعوامل البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG). إن العائد المستمر لرأس مال الشركة، بما في ذلك أرباح الأسهم وعمليات إعادة الشراء، هو نتيجة مباشرة لهذا الطلب المؤسسي على قيمة المساهمين. تسلط النسخة التجريبية المنخفضة للسهم البالغة 0.75 الضوء على جاذبيتها لهؤلاء المستثمرين، مما يوفر تعرضًا للسوق مع تقلبات أقل مقارنة بمؤشر S&P 500.
الخطوة التالية بالنسبة لك هي تحليل تقرير أرباح الربع الثالث من عام 2025 الأخير، حيث قامت شركة TJX Companies, Inc. برفع توجيه ربحية السهم للعام بأكمله إلى نطاق يتراوح بين 4.63 دولارًا أمريكيًا إلى 4.66 دولارًا أمريكيًا. وهذا الأداء القوي هو ما يبقي الأموال المؤسسية راسخة.
المستثمرون الرئيسيون وتأثيرهم على شركات TJX, Inc. (TJX)
المستثمر profile بالنسبة لشركة TJX Companies, Inc. (TJX) تهيمن عليها الأموال المؤسسية، وهي إشارة واضحة على الثقة في نموذج التجزئة خارج السعر. حاليًا، يمتلك المستثمرون المؤسسيون وصناديق التحوط نسبة ساحقة تبلغ 91.09٪ من أسهم الشركة، مما يعني أن أكبر اللاعبين في مجال التمويل - وليس المستثمرين الأفراد - هم الذين يقودون التقييم ويحتفظون بالسلطة.
هذا التركيز العالي للملكية المؤسسية، وهو أمر نموذجي بالنسبة لشركة مستقرة ذات رأس مال كبير تبلغ قيمتها السوقية تقريبًا 162.54 مليار دولاريترجم إلى انخفاض التقلبات والتركيز على الإستراتيجية طويلة المدى بدلاً من ضجيج التداول قصير المدى. عندما تحتفظ كيانات مثل Vanguard Group Inc. وBlackRock, Inc. بجميع أسهمك تقريبًا، فإن التركيز يتحول من العناوين الرئيسية اليومية إلى التنفيذ المتسق لخطة العمل. أنت تنظر بالتأكيد إلى حجر الأساس للعديد من الصناديق الكبرى.
العمالقة: فانجارد، وبلاك روك، وستيت ستريت
كبار المستثمرين في شركة TJX Companies, Inc. هم عمالقة إدارة الأصول السلبية والنشطة. تمتلك هذه الشركات حصصًا ضخمة، في المقام الأول من خلال صناديق المؤشرات وصناديق الاستثمار المشتركة الكبيرة، مما يجعلها مساهمين سلبيين ولكن أقوياء. حجمها الكبير يعني أن قراراتها الاستثمارية، حتى عمليات إعادة موازنة المحفظة البسيطة، يمكن أن تحرك السهم.
فيما يلي لمحة سريعة عن أكبر ثلاث مؤسسات حاملة بناءً على أحدث إيداعاتهم، مما يعكس البيانات اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025 (30 سبتمبر 2025):
- تحتفظ شركة Vanguard Group Inc 101.9 مليون سهم.
- شركة BlackRock, Inc. تصمد 101.4 مليون سهم.
- شركة ستيت ستريت تتمسك بالأمر 48.2 مليون سهم.
بشكل جماعي، تمتلك هذه الشركات الثلاث وحدها جزءًا كبيرًا من أسهم الشركة، مما يمنحها قوة تصويت كبيرة في قضايا الحوكمة مثل انتخابات مجلس الإدارة والتعويضات التنفيذية. ويتم ممارسة نفوذهم عمومًا خلف الكواليس، للدفع باتجاه الاستدامة والنمو طويل المدى واستراتيجيات تخصيص رأس المال التي تعود بالنفع على جميع المساهمين. للمزيد عن الهيكل التأسيسي للشركة، يمكنك الاطلاع على ذلك شركات TJX, Inc. (TJX): التاريخ والملكية والمهمة وكيف تعمل وتجني الأموال.
تحركات المستثمر الأخيرة وما تشير إليه
يمنحنا تحليل ملفات 13F الأخيرة نظرة فورية على مستويات الإدانة. بالنسبة للفترة المنتهية في 30 سبتمبر 2025، كان الاتجاه العام بين أكبر حاملي الأسهم مختلطًا، لكن أكبر المديرين السلبيين ما زالوا يضيفون إلى مراكزهم.
إليك الحسابات السريعة عن اللاعبين الرئيسيين: قامت شركة BlackRock, Inc. بزيادة حصتها بما يزيد عن 1.4 مليون سهم، وأضافت شركة Vanguard Group Inc. أكثر من 820.000 سهم في هذا الربع. يعد هذا التراكم علامة على أن أكبر المؤشرات وصناديق الاستثمار المشتركة تحافظ على تعرضها أو تزيده، وهو ما يمثل تأييدًا قويًا لنموذج أعمال الشركة وتوجيهاتها المالية المرتفعة لعام 2026، والتي تتوقع مبيعات موحدة تتراوح بين 59.7 مليار دولار و59.9 مليار دولار.
ومع ذلك، ليس كل الشركات تشتري. كانت الخطوة الأكثر بروزًا في الآونة الأخيرة هي التخفيض الكبير الذي قامت به Wellington Management Group Llp، التي خفضت مركزها بأكثر من 8.6 مليون سهم في الربع المنتهي في 30 سبتمبر 2025. يشير هذا النوع من البيع على نطاق واسع، إلى جانب تخفيض JPMorgan Chase & Co بأكثر من 2.1 مليون سهم، إلى أن بعض المديرين النشطين يأخذون الأرباح أو يعيدون تخصيص رأس المال، ربما بسبب الأداء القوي للسهم هذا العام.
| مستثمر بارز | التحرك الأخير (الربع الثالث 2025) | تغيير الأسهم (تقريبًا) | إشارة |
|---|---|---|---|
| شركة بلاك روك | زيادة الموقف | +1,418,000 | اقتناع قوي / تتبع الفهرس |
| شركة مجموعة الطليعة | زيادة الموقف | +820,000 | اقتناع قوي / تتبع الفهرس |
| مجموعة ويلينغتون للإدارة Llp | انخفاض الموقف | -8,603,000 | جني الأرباح / إعادة تخصيص رأس المال |
| جي بي مورجان تشيس وشركاه | انخفاض الموقف | -2,134,000 | جني الأرباح / إعادة تخصيص رأس المال |
ثقة المستثمرين والتوقعات المستقبلية
وترتبط الثقة المؤسسية بشكل مباشر بقدرة شركة TJX Companies, Inc. على تنفيذ إستراتيجيتها خارج السعر، والتي تزدهر حتى في الأوقات غير المستقرة اقتصاديًا. يعكس توجيه أرباح الشركة للسهم الواحد (EPS) للعام المالي 2026 بأكمله من 4.63 دولارًا أمريكيًا إلى 4.66 دولارًا أمريكيًا هذه القوة التشغيلية. عندما يرى السوق أن بائع التجزئة نجح في التغلب على التضخم وحذر المستهلك، تتراكم المؤسسات.
بالنسبة لك كمستثمر، فإن النقطة الأساسية هي أن السهم عبارة عن ملكية مؤسسية للغاية. وهذا يعني أن تحركات أسعار الأسهم لا تتعلق بمشاعر التجزئة بقدر ما تتعلق بعمليات إعادة التوازن الكبيرة والفصلية لهذه الصناديق الضخمة، بالإضافة إلى أرباح الشركة المتسقة، مثل ربحية السهم للربع الثالث من العام المالي 26 والتي تبلغ 1.28 دولار مقابل 1.22 دولار المتوقعة. أنت بحاجة إلى مراقبة الأساسيات، وليس الضوضاء.
الخطوة التالية: قم بمراجعة أحدث ملفات 13F لفترة الربع الرابع من عام 2025 لتأكيد ما إذا كان اتجاه البيع من المديرين النشطين مثل Wellington Management Group Llp مستمرًا، لأن ذلك من شأنه أن يشير إلى تحول محتمل في المعنويات المهنية.
تأثير السوق ومعنويات المستثمرين
أنت تنظر إلى شركة TJX Companies, Inc. (TJX) الآن وتميل معنويات المستثمرين بشكل إيجابي إلى الاتجاه الصعودي. هذا ليس سهمًا هادئًا؛ إنها قوة التجزئة التي تفوقت باستمرار، ويكافئ المستثمرون المؤسسيون الرئيسيون هذه الموثوقية من خلال تصويت قوي بالثقة.
الدافع وراء المشاعر الأساسية هو نموذج TJX خارج السعر، والذي يزدهر حتى عندما يكون المستهلك حذرًا، كما يتضح من نتائج الربع الثالث من السنة المالية 2026 الأخيرة. بصراحة، يرى السوق أن TJX هو سهم نمو دفاعي - إنه مزيج نادر.
- يمتلك المستثمرون المؤسسيون أكثر من ذلك 91% من المخزون.
- وتستقر نسبة البيع/الشراء عند 0.92، مما يشير إلى توقعات صعودية واضحة.
- يمتلك كبار المساهمين مثل Vanguard Total Stock Market Index Fund (VTSMX) أكثر من 35.8 مليون سهم.
ردود فعل السوق الأخيرة على أداء TJX
عندما أعلنت شركة TJX Companies, Inc. عن أرباحها للربع الثالث من العام المالي 2026 في نوفمبر 2025، كان رد فعل السوق مثالًا مثاليًا على التوقعات العالية التي تم تسعيرها في الغالب. وسحقت الشركة التقديرات، ونشرت ربحية مخففة للسهم (EPS) قدرها 1.28 دولارًا، وهو ما يمثل فوزًا بنسبة 4.92٪ على التوقعات المتفق عليها البالغة 1.22 دولارًا.
كما تجاوزت الإيرادات التوقعات، حيث بلغت 15.1 مليار دولار مقابل التوقعات البالغة 14.84 مليار دولار. بعد هذه الأخبار، ارتفع السهم بنسبة 3.89٪ في تداول ما قبل السوق، ليصل إلى مستويات قياسية جديدة. ولكن، هذا هو التطور: أنهى السهم اليوم مرتفعًا بنسبة 2٪ فقط أو حتى ثابتًا. يخبرك رد الفعل الختامي الصامت أن وول ستريت توقعت بالفعل ربعًا ممتازًا، وبالتالي فإن الإيقاع لم يكن كافيًا لتبرير قفزة هائلة أخرى. لقد كان الأمر يتعلق بجني الأرباح أكثر من كونه مصدر قلق جديد بشأن أساسيات الشركة. لقد قاموا بالتسليم، لكنهم لم يفجروا سقف ما كان بالفعل مرتفعًا جدًا.
وجهات نظر المحللين: تبرير تقييم الأقساط
مجتمع المحللين بأغلبية ساحقة في معسكر "الشراء". من بين 25 محللًا في وول ستريت، فإن التصنيف المتفق عليه هو "شراء" مباشر، حيث قام 23 محللًا بتعيين تصنيف شراء وواحد على شراء قوي. يبلغ متوسط السعر المستهدف لمدة عام حاليًا 158.90 دولارًا أمريكيًا اعتبارًا من نوفمبر 2025، مما يشير إلى ارتفاع متواضع من مستويات التداول الأخيرة.
لكن ما يخفيه هذا التقدير هو علاوة التقييم. يتم تداول أسهم TJX Companies, Inc. بمعدل سعر إلى أرباح (P/E) يبلغ حوالي 32.6x، وهو أعلى بكثير من متوسط صناعة التجزئة المتخصصة في الولايات المتحدة والذي يبلغ 16.6x. يبرر المحللون هذه العلاوة من خلال الإشارة إلى التنفيذ التشغيلي الاستثنائي للشركة، ولا سيما قدرتها على توسيع الهوامش باستمرار وزيادة مبيعات المتاجر المماثلة. على سبيل المثال، ارتفعت المبيعات الموحدة القابلة للمقارنة بنسبة 5% في الربع الثالث من العام المالي 2026، وهو معدل ضخم عندما يواجه تجار التجزئة الآخرون صعوبات.
إليك الحسابات السريعة للعام بأكمله: رفعت إدارة الشركة توجيهاتها للسنة المالية 2026، وتتوقع الآن ربحية السهم المخففة في حدود 4.63 دولار إلى 4.66 دولار، أي بزيادة قدرها 9٪ عن ربحية العام السابق البالغة 4.26 دولار. ومن المتوقع أن تتراوح المبيعات الموحدة للعام بأكمله بين 59.7 مليار دولار و59.9 مليار دولار. هذا النمو المتسق وعالي الجودة هو السبب وراء رغبة المستثمرين في دفع ثمن السهم. إذا كنت تريد التعمق أكثر في رؤية الشركة طويلة المدى، يمكنك الاطلاع على بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة TJX Companies, Inc. (TJX).
| متري | السنة المالية 2025 (المنتهية في 1 فبراير 2025) | الربع الثالث من السنة المالية 2026 (المنتهية في 1 نوفمبر 2025) | إرشادات السنة المالية 2026 (تم طرحها في نوفمبر 2025) |
|---|---|---|---|
| صافي المبيعات / الإيرادات | 56.4 مليار دولار | 15.1 مليار دولار | 59.7 مليار دولار إلى 59.9 مليار دولار |
| ربحية السهم المخففة | $4.26 | $1.28 | 4.63 دولار إلى 4.66 دولار |
| نمو المبيعات الموحد المقارن | 4% | 5% | 4% |
| عوائد المساهمين (عام كامل) | 4.1 مليار دولار | 1.1 مليار دولار (الربع الثالث فقط) | لا يوجد |
ومع ذلك، فإن التقييم المرتفع يعني أنك بحاجة إلى أن تكون واقعيًا. أي خسارة في نمو المبيعات المماثلة أو انخفاض في هامش الربح قبل الضريبة، والذي كان قويًا بنسبة 12.7٪ في الربع الثالث، يمكن أن يؤدي إلى تراجع حاد. يكافئ السوق التنفيذ الذي لا تشوبه شائبة، لذلك سيتم معاقبة أي تعثر بسرعة. يجب أن تكون خطوتك التالية هي مراقبة أرقام المبيعات المقارنة للربع الرابع عن كثب - فهي تشير إلى زيادة بنسبة 2٪ إلى 3٪، لذا فإن الرقم الموجود أدناه هو أول علامة تحذير لك.
The TJX Companies, Inc. (TJX) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.