استكشاف مستثمر شركة Vodafone Group Public Limited (VOD). Profile: من يشتري ولماذا؟

أنت تنظر إلى شركة Vodafone Group Public Limited Company وترى إشارة مختلطة: شركة اتصالات عالمية حققت إيرادات بقيمة 37.4 مليار يورو للسنة المالية 25، ولكنها أعلنت أيضًا عن خسارة تشغيلية قدرها 0.4 مليار يورو بسبب انخفاض كبير في الشهرة، لذلك عليك أن تسأل، ما هي فرضية الاستثمار الحقيقي هنا؟ بصراحة، الجواب يكمن في المستثمر المؤسسي profile, وهذا هو السبب وراء قيام كبار المساهمين، مثل شركة مجموعة الإمارات للاتصالات ش.م.ع، التي تمتلك أكثر من 15% من حقوق التصويت، وشركة بلاك روك، التي تمتلك 6.50%، بمثل هذا الرهان الكبير. هذه ليست لعبة ذات عائد بسيط؛ إنه رهان محسوب على إعادة التعيين الاستراتيجي للشركة وعائد رأس المال، بما في ذلك برنامج إعادة شراء الأسهم بقيمة 2.0 مليار يورو الذي تم إطلاقه في مايو 2025 وتوزيعات أرباح للعام بأكمله بقيمة 4.5 سنت يورو. ما الذي يراه هؤلاء العمالقة بوضوح في البصمة الأصغر حجمًا المعاد تشكيلها والتي يفتقدها السوق، وكيف تتوافق قناعاتهم مع استراتيجية محفظتك الاستثمارية؟

من يستثمر في شركة Vodafone Group Public Limited (VOD) ولماذا؟

أنت تنظر إلى شركة Vodafone Group Public Limited Company (VOD)، وهي شركة اتصالات عملاقة، وتحاول تحديد من يشتري السهم فعليًا ولماذا. والنتيجة المباشرة هي أن VOD هي في المقام الأول ملكية مؤسسية ذات دخل ثابت مع تطور نمو استراتيجي - ولكن المستثمر الاستراتيجي الرئيسي هو الذي يجذب أكبر قدر من الاهتمام. هذا ليس مخزون نمو عالي الطيران. إنها قيمة وعرض دخل في قطاع يخضع لعملية تنظيف استراتيجية كبيرة.

قاعدة المستثمرين المؤسسيين المهيمنة

يميل هيكل ملكية مجموعة فودافون بشكل كبير نحو الصناديق والشركات الكبيرة. اعتبارًا من أوائل عام 2025، أصبح المستثمرون المؤسسيون يسيطرون تقريبًا 68% من أسهم الشركة. وهذا يعني أن سعر السهم والتوجه الاستراتيجي يتأثران إلى حد كبير بصناديق التقاعد وصناديق الاستثمار المشتركة ومديري الأصول الضخمة الأخرى. من أجل السياق، فإن زملائي السابقين في شركات مثل شركة بلاك روك هم من بين أكبر حاملي الأسهم، مما يعكس استراتيجية طويلة الأجل لتتبع المؤشرات أو التركيز على الأرباح.

يتم تقسيم الملكية المتبقية بين مستثمري التجزئة والشركات العامة الأخرى. ولكي نكون منصفين، فإن إيصالات الإيداع الأمريكية المدرجة في الولايات المتحدة تظهر صورة مختلفة، مع ملكية مؤسسية أصغر كثيرا، ولكن بالنسبة للمجموعة ككل، فإن الهيمنة المؤسسية واضحة. إنها حالة كلاسيكية للأسهم الشبيهة بالمنفعة كونها عنصرًا أساسيًا في المحافظ الكبيرة.

فيما يلي نظرة سريعة على كبار المساهمين المؤسسيين والاستراتيجيين اعتبارًا من إفصاحات مارس/مايو 2025، والتي توضح تركز السلطة:

الدوافع: الدخل، والتحول، والأصول الاستراتيجية

لا يقوم المستثمرون بشراء شركة Vodafone Group Public Limited من أجل النمو الهائل، ولكن من أجل مزيج من الاستقرار والدخل وقصة التحول. السحب الأساسي هو الأرباح، حتى بعد إعادة التعيين الأخيرة. بالنسبة للسنة المالية 2025 (FY25)، تم الإعلان عن إجمالي توزيعات الأرباح للسهم الواحد 4.5 سنت يورو. وهذا عائد ملموس للمستثمرين الذين يركزون على الدخل والذين يحتاجون إلى تدفق نقدي يمكن التنبؤ به.

أيضًا، تنقسم دوافع الاستثمار إلى ثلاث مجموعات واضحة:

• الأرباح والاستقرار: تحتاج الصناديق المؤسسية الكبيرة إلى أصول مستقرة تدر الدخل. VOD، على الرغم من إعادة هيكلتها، تقدم مالية مستدامة ويمكن التنبؤ بها profile.
• القيمة والتحول: أعلنت الشركة عن خسارة تشغيلية للمجموعة قدرها 0.4 مليار يورو في السنة المالية 25، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى انخفاض قيمة الشهرة. يرى المستثمرون ذوو القيمة خصمًا كبيرًا في شركة ذات أصول قوية، ويراهنون على استراتيجية الإدارة الجديدة لتبسيط العمليات وإعادة تشكيل بصمتها الأوروبية.
• التعرض الاستراتيجي: تبلغ الحصة الضخمة التي تمتلكها شركة مجموعة الإمارات للاتصالات ش.م.ع أكثر من 15%، هي لعبة استراتيجية واضحة. إنهم لا يبحثون فقط عن الربح السريع؛ إنهم يريدون التأثير والتعرض على المدى الطويل لأصول VOD في أوروبا وإفريقيا والشرق الأوسط.

يعد تركيز الشركة على توسيع نطاق قسم Vodafone Business بمثابة فرصة رئيسية أخرى، حيث يعد هذا المجال قطاعًا أسرع نموًا من إجمالي إيرادات الخدمة. أنت تشتري عملية إعادة هيكلة تهدف إلى تحرير قيمة هذه الأصول.

استراتيجيات الاستثمار: الدخل طويل الأجل وقيمة الناشط

نظرا للمساهمين profile, الإستراتيجية السائدة هي الاستثمار طويل الأجل واستثمار القيمة. الحجم الهائل للحيازات المؤسسية، وخاصة من متتبعي المؤشرات، يملي نهج الشراء والاحتفاظ لسنوات، وليس أشهر. ويركز هؤلاء المستثمرون على التدفق النقدي الحر المعدل للشركة، والذي كان 2.5 مليار يورو في السنة المالية 2025، باعتباره المقياس الحقيقي للصحة، وليس فقط الخسارة المبلغ عنها.

الإستراتيجية الرئيسية الأخرى هي قيمة الناشط. ومع امتلاك مستثمر استراتيجي مثل شركة مجموعة الإمارات للاتصالات ش.م.ع لحصة كبيرة، فإن هناك ضغطًا متأصلًا على الإدارة لتنفيذ خطة التحول بسرعة وحسم. هذا ليس استثمارا سلبيا. إنها دفعة من أجل تغيير الشركات وترشيد الأصول. إن عمليات التصرف الأخيرة التي قامت بها الشركة، مثل بيع فودافون إيطاليا وإسبانيا، هي إجراءات مباشرة تتماشى مع استراتيجية إطلاق القيمة هذه. هذا سهم بالتأكيد حيث تحتاج إلى تتبع التحركات الإستراتيجية بقدر ما تحتاج إلى تتبع البيانات المالية.

لمعرفة المزيد عن التوجه الاستراتيجي الذي تقوم عليه هذه الاستثمارات، يمكنك مراجعة بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Vodafone Group Public Limited (VOD).

الملكية المؤسسية والمساهمين الرئيسيين لشركة Vodafone Group Public Limited (VOD)

أنت تنظر إلى شركة Vodafone Group Public Limited Company (VOD) وتحاول معرفة من يمسك بزمام الأمور، وبصراحة، الإجابة هي أغلبية واضحة من الأموال المؤسسية. باعتباري محللًا متمرسًا، يمكنني أن أخبرك أنه اعتبارًا من السنة المالية 2025، يسيطر المساهمون المؤسسيون على جزء كبير من الشركة، مما يمنحهم تأثيرًا كبيرًا على كل من الإستراتيجية وأداء الأسهم.

المؤسسات تمتلك بشكل جماعي بين 65.2% و 68% لمجموعة فودافون، وهو التركيز الذي يستحق الاهتمام به بالتأكيد. هذه ليست شركة يقود فيها مستثمرو التجزئة السرد؛ فالصناديق الكبيرة وأصحاب الشركات الإستراتيجية هم من يتخذون القرارات الرئيسية، خاصة فيما يتعلق بتخصيص رأس المال، مثل برامج بيع الأصول وإعادة الشراء الأخيرة.

إليك الحساب السريع: يمثل أكبر 17 مساهمًا وحدهم حوالي 50% من إجمالي أسهم الشركة القائمة. هذا النوع من الملكية المركزة يعني أن حفنة من الكيانات يمكنها التأثير بقوة على قرارات مجلس الإدارة والاتجاه العام للشركة، وهو ما يمكنك قراءة المزيد عنه في بحثنا العميق حول هيكل الشركة: شركة Vodafone Group Public Limited (VOD): التاريخ والملكية والرسالة وكيف تعمل وتجني الأموال.

كبار المستثمرين المؤسسيين والرهانات الاستراتيجية

عندما ننظر إلى اللاعبين الرئيسيين، فهي ليست مجرد قائمة بصناديق المؤشرات السلبية؛ وهي تضم مستثمرًا استراتيجيًا كبيرًا، شركة مجموعة الإمارات للاتصالات ش.م.ع، المعروفة باسم "e&". هذا هو التمييز الرئيسي. يشتري حامل استراتيجي مثل "e&" من أجل النفوذ والشراكة المحتملة، وليس فقط لتنويع المحفظة.

اعتبارًا من أواخر عام 2025، يمتلك أكبر المساهمين مراكز كبيرة بمليارات الأسهم. من المتوقع وجود عمالقة إدارة الأصول مثل BlackRock, Inc. وThe Vanguard Group, Inc.، حيث غالبًا ما يكونون أكبر حاملي الأسهم في أي شركة عامة كبرى بسبب مؤشرهم الضخم وأموالهم السلبية. ومع ذلك، فإن حصتها المجمعة تتضاءل أمام أكبر حامل استراتيجي منفرد.

فيما يلي أهم المساهمين المؤسسيين والإستراتيجيين في شركة Vodafone Group Public Limited، بناءً على إفصاحات السنة المالية 2025:

التحولات الأخيرة: ما الذي تفعله الأموال الكبيرة

تحكي حركة الأسهم في عام 2025 قصة التموضع الاستراتيجي وبعض التشذيب الحذر. التغيير الأبرز هو استمرار بناء الحصة الإستراتيجية لشركة مجموعة الإمارات للاتصالات ش.م.ع ('e&')، والتي أعلنت عن إجمالي مساهمتها في 15.62% في فبراير 2025، ومنذ ذلك الحين تم الإبلاغ عنه في 16.6%. ويشير هذا إلى التزام واضح وطويل الأمد ورغبة في المزيد من النفوذ، وهو ما يعد بمثابة تصويت كبير بالثقة في جهود إعادة هيكلة الشركة.

على الجانب الآخر، تراجع بعض أكبر مديري الأصول قليلاً. قامت شركة BlackRock, Inc. بشكل ملحوظ بتخفيض نسبة حيازتها بنسبة تقريبية 9.47% اعتبارًا من نوفمبر 2025، وشهدت شركة Vanguard Group, Inc. أيضًا انخفاضًا طفيفًا بمقدار حوالي 1.46%. هذه ليست عملية بيع ذعر، ولكنها تشير إلى إعادة التوازن أو انخفاض طفيف في الإدانة من الصناديق السلبية وصناديق المؤشرات، ربما بسبب التحديات المالية التي تواجهها الشركة.

كما قامت الصناديق النشطة الأخرى الأصغر حجمًا باتخاذ خطوات أيضًا:

• قامت شركة Summit Securities Group LLC بزيادة حصتها بأكثر من 10% 4,200% في الربع الأول من عام 2025.
• زادت شركة Walleye Capital LLC من مكانتها بمقدار 516.1% في الربع الأول من عام 2025.
• خفضت شركة Rockefeller Capital Management L.P مركزها بمقدار 5.3% في الربع الثاني من عام 2025.

بالإضافة إلى ذلك، لا تنس أن الشركة نفسها هي المشتري. بعد بيع فودافون إسبانيا وفودافون إيطاليا، تنفذ مجموعة فودافون برامج إعادة شراء الأسهم غير الاختيارية في عام 2025، مما يقلل من إجمالي عدد الأسهم ويعزز نظريًا قيمة المساهمين من خلال تركيز ربحية السهم.

دور وتأثير الملكية المؤسسية

وتعني الملكية المؤسسية الكبيرة أن هؤلاء المستثمرين الكبار ليسوا مجرد متفرجين سلبيين؛ إنهم قوة قوية في حوكمة شركات مجموعة فودافون. ومع امتلاك المؤسسات لأكثر من ثلثي الأسهم، فإن صوتها الجماعي هو ما يحدد أسلوب مجلس الإدارة والإدارة.

ويتجلى تأثيرها بشكل واضح في مجالين: هيكل رأس المال والتوجه الاستراتيجي. إن المبيعات الأخيرة للأصول الإقليمية (إسبانيا وإيطاليا) وعمليات إعادة شراء الأسهم اللاحقة هي على وجه التحديد نوع من تحركات إعادة هيكلة رأس المال التي يدفع بها المستثمرون المؤسسيون والاستراتيجيون الكبار ذوو العقلية الناشطة لفتح القيمة. عندما يحتفظ مساهم مثل "e&". 16.6%، فهم يحصلون على مقعد على الطاولة وصوت عالٍ في المناقشات حول أرباح الأسهم ومبيعات الأصول ومحاور السوق الرئيسية.

بالنسبة لك، كمستثمر فردي، هذا يعني أن سعر السهم حساس للغاية لمشاعر هؤلاء المساهمين الرئيسيين. إذا استمرت شركة BlackRock, Inc. في تقليص مركزها، فيمكنها ممارسة ضغط هبوطي على السهم. ولكن إذا استمر حاملو الأسهم الإستراتيجية مثل "e&" في الشراء، فهذا يشير إلى الثقة في الخطة الإستراتيجية طويلة المدى لتبسيط الأعمال والتركيز على الأسواق الأساسية. الإجراء الرئيسي هنا هو مراقبة ملفات 13F الخاصة بكبار حاملي الأسهم بحثًا عن أي اتجاهات شراء أو بيع متسارعة.

المستثمرون الرئيسيون وتأثيرهم على شركة مجموعة فودافون العامة المحدودة (VOD)

أنت تنظر إلى شركة Vodafone Group Public Limited Company (VOD) وتحاول معرفة من الذي يقود الحافلة حقًا - وهي خطوة ذكية لأن أكبر المساهمين غالبًا ما يمليون وتيرة التغيير. الاستنتاج البسيط هو أن أكبر المالكين هم مزيج من اللاعبين الاستراتيجيين والعملاقين السلبيين، لكن اللاعبين الاستراتيجيين هم الذين يدفعون نحو اتخاذ إجراءات على المدى القريب وسعر سهم أعلى.

المستثمر profile بالنسبة لشركة فودافون جروب العامة المحدودة (VOD) في عام 2025، يهيمن عليها عدد قليل من الكيانات الرئيسية، أبرزها الاستثمار الاستراتيجي من الشرق الأوسط والممتلكات الضخمة والسلبية لعمالقة المؤشرات الأمريكية. أكبر مساهم منفرد، والمستثمر الاستراتيجي الأكثر نفوذاً، هي شركة مجموعة الإمارات للاتصالات ش.م.ع، والمعروفة باسم "e&".

• حصة e&'s: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، امتلكت e& حصة كبيرة تبلغ 16.55%، بإجمالي 3,944,743,685 سهمًا.
• دور بلاك روك: شركة بلاك روك هي ثاني أكبر حامل بحصة تقريبية تبلغ 8.09٪، أو أكثر من 1.92 مليار سهم، اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025.
• The Vanguard Group: تمتلك شركة Vanguard Group, Inc. حصة سلبية كبيرة تبلغ 4.29% اعتبارًا من نفس التاريخ، مما يعكس دورها كمدير رئيسي لصناديق المؤشرات.

إليك الحساب السريع: هؤلاء الثلاثة يسيطرون وحدهم على ما يقرب من ثلث الشركة، وهذا التركيز للملكية يمنحهم تأثيرًا جديًا على القرارات الكبرى مثل مبيعات الأصول أو عمليات الدمج. للتعمق أكثر في هيكل الشركة، يمكنك التحقق من ذلك شركة Vodafone Group Public Limited (VOD): التاريخ والملكية والرسالة وكيف تعمل وتجني الأموال.

الضغط الناشط والتأثير الاستراتيجي

القصة الحقيقية ليست فقط من يملك الأسهم، ولكن لماذا يمتلكونها. عندما يقدم مستثمر رئيسي جدول 13د إلى هيئة الأوراق المالية والبورصة، فإنه يشير إلى نية التأثير على الإدارة، وليس مجرد استثمار سلبي (والذي سيكون 13G). لقد فعلت شركة e& هذا بالضبط، وارتفعت حصتها إلى 15.62% اعتبارًا من 11 فبراير 2025، مما يدل على اهتمامها الواضح بالتوجه الاستراتيجي لشركة Vodafone Group Public Limited Company (VOD).

ويشكل هذا الضغط الاستراتيجي حافزاً على المدى القريب. لا يقتصر الأمر على e& فحسب؛ شهدت الشركة ارتفاعًا في عدد المستثمرين النشطين في عام 2025، والذي كان جزءًا من السبب وراء ارتفاع السهم بنسبة 28٪ في العام حتى أغسطس 2025. كما قام المستثمر الملياردير مارتن إبنر، الذي يُطلق عليه أحيانًا اسم وارن بافيت السويسري، ببناء حصة كبيرة تبلغ قيمتها حوالي 640 مليون جنيه إسترليني اعتبارًا من 27 أغسطس 2025. غالبًا ما يدفع هؤلاء المستثمرون من أجل مبيعات أسرع للأصول، أو الدمج في الأسواق الأوروبية الرئيسية، أو عمليات إعادة شراء أكثر جرأة للأسهم - كل ذلك والتي تهدف إلى تعزيز عوائد المساهمين.

تأثير هؤلاء اللاعبين مباشر. إنهم لا يصوتون فقط؛ إنهم يجبرون الإدارة على النظر في الخيارات التي قد تكون غير مطروحة على الطاولة. عندما يبني ناشط مثل سيفيان كابيتال منصبًا، فإنه عادة ما يضغط من أجل تغييرات تشغيلية، مثل الضغط لإعادة هيكلة قسم المؤسسات العالمية، الذي يحمل الاسم الرمزي Project Galaxy، لمنح المزيد من الاستقلالية للمكاتب القطرية المحلية. تم تصميم هذا النوع من إعادة الهيكلة لجعل الأعمال أكثر مرونة، والأهم من ذلك، أسهل في فصلها أو بيع أجزاء منها في وقت لاحق.

تحركات المستثمرين الأخيرة ومعنويات السوق

يُظهر نشاط البيع والشراء المؤسسي في عام 2025 اهتمامًا واضحًا، وإن كان متقلبًا، بالسهم. في حين أن بعض الصناديق تقوم بتقليص مراكزها، فإن البعض الآخر يقوم ببناءها بقوة، مما يشير إلى وجهة نظر منقسمة حول خطة التحول للشركة.

يسلط الجدول أدناه الضوء على مواقف كبار المساهمين، موضحًا الحجم الهائل لممتلكاتهم اعتبارًا من أحدث بيانات عام 2025. هذا هو المكان الذي يراهن فيه المال على إعادة الهيكلة الناجحة.

ما يخفيه هذا التقدير هو التداول عالي السرعة من قبل الصناديق الصغيرة. على سبيل المثال، في عام 2025، قام بعض المستثمرين المؤسسيين الأصغر مثل NBC Securities Inc. بتعزيز حصتهم بنسبة مذهلة بلغت 116,833.3%، بينما قام آخرون مثل HighTower Advisors LLC بتخفيض مراكزهم بنسبة 15.6%. يشير هذا إلى أنه على الرغم من ثبات الشركات العملاقة أو تزايدها، إلا أن هناك الكثير من التداول القائم على الإدانة يحدث على الهامش، في محاولة للاستفادة من التحولات الإستراتيجية التي يطلبها المالكون الأكبر والأكثر نشاطًا.

خلاصة القول هي أن كبار المستثمرين لا يشترون من أجل أرباح الأسهم فحسب؛ إنهم يشترون من أجل التغيير. يتمثل عنصر الإجراء الخاص بك في تتبع البيانات العامة لشركة e& وأي أخبار تتعلق بمبيعات الأصول، حيث من المرجح أن تكون تحركاتها هي المحرك الرئيسي لأداء الأسهم على المدى القريب.

تأثير السوق ومعنويات المستثمرين

أنت تنظر إلى شركة Vodafone Group Public Limited Company (VOD) وترى سهمًا كان في حالة تحول لعدة سنوات، وبصراحة، تعد معنويات المستثمرين في الوقت الحالي مزيجًا رائعًا من الشكوك العميقة والتفاؤل الحذر. السوق منقسم بالتأكيد.

يميل الإجماع العام للمحللين نحو محايد أو عقد، وهو وضع كلاسيكي للجلوس على الحياد، ولكن نظرة سريعة على الأرقام الأولية تظهر ميلًا هبوطيًا أكثر. على سبيل المثال، يُظهر أحد الإجماع ثلاثة تقييمات للشراء، وتسعة تقييمات للاحتفاظ، وخمسة تقييمات للبيع، في حين أن الآخر أكثر سلبية مع تصنيف "البيع القوي" استنادًا إلى سبع توصيات بيع. وهذا يخبرني أنه على الرغم من أن قصة التحول مقنعة، إلا أن قضايا الربحية والديون القديمة لا تزال تلقي بثقلها على أذهان كبار المستثمرين المؤسسيين.

لقد رأينا هذا الشعور المختلط يترجم إلى تحركات أموال حقيقية في الربع الثاني من عام 2025. بينما كانت بعض الصناديق مثل Tevis Investment Management تزيد من مراكزها بمقدار 23.0%، كان لاعب رئيسي مثل Rockefeller Capital Management L. P. يقلص حصته ويبيع 30,518 سهم والتقليل من تمسكه بها 5.3%. هذه هي لعبة شد الحبل الكلاسيكية بين المستثمرين ذوي القيمة الذين يرون خصمًا كبيرًا والصناديق التي تركز على النمو والتي تنتظر المزيد من الأدلة على الأرباح المستدامة.

• ولا تزال الشكوك مرتفعة بشأن استدامة سياسة توزيع الأرباح.
• ارتفاع صافي الدين 22.4 مليار يورو في نهاية السنة المالية 25 سيكون هناك وزن مشؤوم.
• المخزون 4.30% عائد الأرباح هو ما يبقي الكثير من مستثمري الدخل مهتمين.

استجابة السوق الأخيرة للتحولات الاستراتيجية

كان رد فعل أسعار الأسهم في عام 2025 قوياً بشكل مدهش، مما يشير إلى أن السوق يمنح الإدارة أخيراً الفضل في جهود إعادة الهيكلة الضخمة. سعر السهم يقترب من ربح 40% منذ عام حتى الآن اعتبارًا من نوفمبر 2025، وهو انتعاش كبير بعد عقد من الأداء الضعيف. هذه خطوة كبيرة لشركة الاتصالات.

إن أكبر المحفزات لحركة السعر الإيجابية هذه ليست مجرد الأرباح، بل الإجراءات الإستراتيجية الواضحة. رحبت السوق بإكمال اندماج المملكة المتحدة مع شركة Three UK، والذي من المتوقع أن يولد تآزرًا مشتركًا 700 مليون جنيه استرليني سنويا. بالإضافة إلى ذلك، فإن برنامج عائد رأس مال الشركة يبلغ إجماليه 3.7 مليار يورو التي سيتم إعادتها إلى المساهمين في السنة المالية 25 هي إشارة قوية. وهذا يشمل الجديد 2.0 مليار يورو برنامج إعادة شراء الأسهم، الآن 75% كاملةمما يوفر أرضية صلبة للسهم.

فيما يلي الحساب السريع للقوة الفنية الأخيرة للسهم: في نوفمبر 2025، تجاوز السهم أعلى من قيمته. المتوسط المتحرك 200 يوم من جي بي اكس 82.97، وهي إشارة فنية رئيسية غالبًا ما تسبق الارتفاع المستمر. فالسوق تكافئ الإجراءات الحاسمة، وليس الوعود فقط. عندما أعلنت الشركة عن نتائجها نصف السنوية في نوفمبر 2025، قفز السهم 4% لأن الأرقام فاقت التوقعات، مع زيادة الإيرادات لنصف العام 7.3% ل 19.6 مليار يورو.

وجهات نظر المحللين حول تأثير المستثمر الرئيسي وتقييمه

يحاول المحللون التوفيق بين الأداء المالي للشركة ومقاييس القيمة العميقة، والنتيجة هي مجموعة واسعة من الأسعار المستهدفة. متوسط السعر المستهدف موجود جي بي اكس 87.90، ولكن النطاق الكامل هائل، من أدنى مستوى هبوطي المملكة المتحدة 0.55 جنيه إسترليني إلى أعلى مستوى صعودي من المملكة المتحدة 1.34 جنيه استرليني لكل سهم. ويظهر هذا الانتشار بوضوح عدم اليقين بشأن تنفيذ الاستراتيجية الجديدة.

إن التأثير الرئيسي للمستثمر لا يتعلق بناشط واحد بقدر ما يتعلق بالاستجابة المؤسسية الجماعية للبصمة التشغيلية الجديدة الأصغر حجمًا. أدى التخلص من فودافون إيطاليا وإسبانيا، إلى جانب البيع المتزايد لشركة Vantage Towers، إلى تحسن في الرافعة المالية المبلغ عنها، مما ساعد على تقليل صافي الدين إلى 22.4 مليار يورو في نهاية العام المالي 25. وهذا هو ما تريد الصناديق الكبرى أن تراه: التركيز على الأسواق الأساسية ــ ألمانيا، والمملكة المتحدة، وإفريقيا ــ ونموذج أعمال أكثر بساطة. يمكنك التعرف على المزيد حول هذا التحول الاستراتيجي وتاريخ الشركة على هذه الصفحة: شركة Vodafone Group Public Limited (VOD): التاريخ والملكية والرسالة وكيف تعمل وتجني الأموال.

الفرصة الحقيقية، وفقًا للعديد من التحليلات، تكمن في التقليل الكبير من قيمة الشركة. يشير تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) إلى أن السهم يتداول بخصم كبير، مع نموذج واحد يقدر القيمة الجوهرية عند £2.76 لكل سهم-أ 66% انخفاض القيمة مقارنة بالسعر الحالي. ومع ذلك، فإن ما يخفيه هذا التقدير هو مخاطر التنفيذ في السوق الألمانية الأساسية، التي لا تزال تعاني من تراجع العملاء والتغييرات التنظيمية على الرغم من زيادة عدد العملاء. 20 مليار يورو من الاستثمار.

فيما يلي لمحة سريعة عن البيانات المالية الأساسية للسنة المالية 25 والتي تقود النقاش الحالي حول التقييم:

يجب أن تكون خطوتك التالية هي مراقبة نمو إيرادات الخدمات العضوية في ألمانيا، لأن هذا هو الاختبار الحقيقي لمعرفة ما إذا كان التحول ناجحًا أم لا. إذا تجاوزت ألمانيا الزاوية، فإن تلك القيمة الجوهرية لـ £2.76 يبدأ في الظهور بشكل أكثر واقعية.