شركة Easternly Government Properties, Inc. (DEA): نموذج الأعمال التجارية

انغمس في العالم الاستراتيجي لشركة Eastly Government Properties, Inc. (DEA)، وهي مؤسسة استثمار عقاري رائدة تعمل على تحويل الاستثمارات العقارية الحكومية إلى فرصة مالية راسخة. ومن خلال الاستفادة من اتفاقيات الإيجار طويلة الأجل مع الوكالات الفيدرالية والتركيز على المرافق ذات المهام الحرجة، تمكنت إدارة مكافحة المخدرات من تحقيق مكانة فريدة في سوق العقارات الحكومية المتخصصة. نموذج أعمالهم المبتكر يفي بالغرض دخل مستقروإدارة الممتلكات الإستراتيجية والقيمة المتسقة للمساهمين، مما يجعلها دراسة حالة رائعة في استراتيجيات الاستثمار العقاري المستهدفة.

شركة Easternly Government Properties, Inc. (DEA) – نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

الوكالات الحكومية الفيدرالية الأمريكية كمستأجرين أساسيين

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تحتفظ شركة Easternly Government Properties بمحفظة مكونة من 87 عقارًا مؤجرة لوكالات حكومية أمريكية. تشمل وكالات المستأجرين الرئيسية ما يلي:

• وزارة الأمن الداخلي
• مكتب التحقيقات الفيدرالي (FBI)
• إدارة الخدمات العامة الأمريكية
• خدمة البريد الأمريكية

وكالة	عدد العقارات	مدة الإيجار
وزارة الأمن الداخلي	24	10-15 سنة
مكتب التحقيقات الفدرالي	12	12-20 سنة
GSA	18	10-15 سنة

شركات البناء والتطوير العقاري

يشمل شركاء التنمية الرئيسيون اعتبارًا من عام 2024 ما يلي:

• سكانسكا الولايات المتحدة الأمريكية
• بناء تيرنر
• مجموعة كلارك للإنشاءات

مقدمي خدمات إدارة وصيانة الممتلكات

مزود الخدمة	قيمة العقد	الخدمات المقدمة
مجموعة سي بي آر إي	8.2 مليون دولار سنويا	إدارة المرافق
جيه إل إل	5.6 مليون دولار سنويا	خدمات الصيانة

أسواق رأس المال والمؤسسات المصرفية الاستثمارية

الشركاء الماليون الأساسيون في عام 2024:

• جولدمان ساكس
• مورجان ستانلي
• بنك أوف أمريكا للأوراق المالية

شركات الاستشارات المعمارية والهندسية

شركة	الخدمات المتخصصة	قيمة التعاون السنوي
جينسلر	تصميم المرافق الحكومية	3.4 مليون دولار
هوك	هندسة المرافق المعقدة	2.9 مليون دولار

شركة Easternly Government Properties, Inc. (DEA) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

شراء العقارات المؤجرة من قبل الحكومة وتطويرها وإدارتها

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، امتلكت شركة Easternly Government Properties 87 عقارًا بمساحة إجمالية تبلغ حوالي 2.6 مليون قدم مربع قابلة للتأجير. تتكون المحفظة من 82% من الممتلكات الحكومية الفيدرالية ذات المهام الحرجة.

نوع العقار	عدد العقارات	معدل الإشغال
مباني الحكومة الفيدرالية	82	99.3%
مباني حكومة الولاية	5	98.7%

التوسع الاستراتيجي للمحفظة العقارية

في عام 2023، استثمرت إيسترلي 238.7 مليون دولار في عمليات الاستحواذ على عقارات جديدة، مع التركيز على المرافق الحكومية ذات المهام الحرجة.

• استثمار الاستحواذ: 238.7 مليون دولار
• متوسط تكلفة شراء العقارات: 12.5 مليون دولار
• متوسط مدة الإيجار المرجح: 10.5 سنة

تجديد وتحديث الممتلكات

خصصت إيسترلي 15.2 مليون دولار لتحسين الممتلكات والنفقات الرأسمالية في عام 2023.

فئة التجديد	مبلغ الاستثمار
البنية التحتية للبناء	8.7 مليون دولار
ترقيات التكنولوجيا	4.5 مليون دولار
كفاءة الطاقة	2 مليون دولار

إدارة علاقات المستأجرين

تحتفظ إيسترلي بعقود إيجار طويلة الأجل مع الهيئات الحكومية، بمتوسط مدة إيجار 10.5 سنة.

• المستأجرون الأساسيون: وزارة شؤون المحاربين القدامى الأمريكية، وإدارة الغذاء والدواء الأمريكية
• معدل تجديد عقد الإيجار: 95%
• درجة رضا المستأجر: 4.7/5

تحسين الأداء المالي وأداء الأصول

مقاييس الأداء المالي لعام 2023:

المقياس المالي	المبلغ
إجمالي الإيرادات	222.3 مليون دولار
صافي الدخل	103.5 مليون دولار
الأموال من العمليات (FFO)	180.6 مليون دولار

شركة Easternly Government Properties, Inc. (DEA) – نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

محفظة عقارات حكومية عالية الجودة وذات مهام بالغة الأهمية

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تمتلك شركة Easternly Government Properties 87 عقارًا في جميع أنحاء الولايات المتحدة، بإجمالي مساحة 2.3 مليون قدم مربع قابلة للتأجير. قيمة المحفظة: 2.1 مليار دولار.

نوع العقار	عدد العقارات	إجمالي اللقطات المربعة
المباني الاتحادية	62	1.6 مليون
مرافق المختبر	15	450,000
مرافق الرعاية الصحية	10	250,000

اتفاقيات الإيجار الحكومية طويلة الأجل

متوسط مدة الإيجار: 10.4 سنوات مع الوكالات الحكومية الأمريكية. المتوسط المرجح لانتهاء عقد الإيجار: 2032.

• تغطية إيجار إدارة الخدمات العامة (GSA): 98% من المحفظة
• معدل الإشغال: 100%
• دخل الإيجار السنوي: 137.4 مليون دولار (2023)

خبرة متخصصة في الاستثمارات العقارية الحكومية

فريق قيادي يتمتع بخبرة 85 عامًا في مجال العقارات الحكومية.

منصب القيادة	سنوات في العقارات الحكومية
الرئيس التنفيذي	22 سنة
المدير المالي	18 سنة
كبير مسؤولي الاستثمار	20 سنة

ميزانية عمومية قوية وإمكانية الوصول إلى أسواق رأس المال

المقاييس المالية اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023:

• إجمالي الأصول: 2.3 مليار دولار
• إجمالي الديون: 1.1 مليار دولار
• نسبة الدين إلى حقوق الملكية: 0.62
• التصنيف الائتماني: BBB+ (S&P)

فريق الإدارة المهنية والاستحواذ

خط أنابيب الاستحواذ وأداء الفريق:

متري	2023 القيمة
حجم الاستحواذ	185 مليون دولار
عدد عمليات الاستحواذ	12 خاصية
متوسط سعر الاستحواذ	15.4 مليون دولار لكل عقار

شركة Easternly Government Properties, Inc. (DEA) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

دخل مستقر ويمكن التنبؤ به من المستأجرين الحكوميين

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، حافظت العقارات الحكومية الشرقية على معدل إشغال بنسبة 100% مع المستأجرين التابعين للحكومة الأمريكية. وتتكون المحفظة الإجمالية من 86 عقارًا بمتوسط ​​مدة إيجار تبلغ 10.2 سنة. ووصلت إيرادات الإيجار لعام 2023 إلى 190.4 مليون دولار، حيث تم تحصيل 99.9% من الإيجار من الجهات الحكومية الفيدرالية.

متري	القيمة
إجمالي الخصائص	86
متوسط مدة الإيجار	10.2 سنة
دخل الإيجار (2023)	190.4 مليون دولار
معدل تحصيل الإيجار	99.9%

مرافق حكومية عالية الجودة وموقع استراتيجي

تشتمل المحفظة العقارية للشركة على مرافق متخصصة في قطاعات متعددة:

• مرافق المختبرات والأبحاث: 22 عقارًا
• مباني المكاتب: 38 عقارًا
• المراكز الطبية: 12 عقار
• مرافق المحكمة: 14 عقارًا

نموذج الاستثمار العقاري منخفض المخاطر

كما في 31 ديسمبر 2023، تضمنت الخصائص الاستثمارية للشركة ما يلي:

مقياس الاستثمار	القيمة
إجمالي الأصول	2.1 مليار دولار
المتوسط المرجح لانتهاء عقد الإيجار	8.3 سنة
نسبة المستأجر من الدرجة الاستثمارية	100%

دفعات أرباح متسقة للمساهمين

أداء الأرباح لعام 2023:

• الأرباح السنوية للسهم الواحد: 1.76 دولار
• عائد الأرباح: 5.2%
• سنوات متتالية من دفعات الأرباح: 10 سنوات

التركيز المتخصص على الممتلكات الحكومية ذات المهام الحرجة

توزيع العقارات حسب الجهة الحكومية اعتبارًا من عام 2023:

وكالة حكومية	عدد العقارات	نسبة المحفظة
وزارة الدفاع	24	27.9%
الصحة والخدمات الإنسانية	18	20.9%
وزارة الأمن الداخلي	16	18.6%
الوكالات الفيدرالية الأخرى	28	32.6%

شركة Easternly Government Properties, Inc. (DEA) - نموذج العمل: علاقات العملاء

اتفاقيات الإيجار طويلة الأجل مع الوكالات الفيدرالية

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تحتفظ شركة Easternly Government Properties بـ 86 عقارًا مؤجرة لوكالات حكومية اتحادية بمتوسط مدة إيجار تبلغ 11.4 عامًا. نسبة إشغال محفظة الإيجار: 100% اعتباراً من 31 ديسمبر 2023.

نوع الوكالة	عدد العقارات	متوسط مدة الإيجار
الحكومة الفيدرالية	86	11.4 سنة

صيانة وإدارة الممتلكات الاستباقية

النفقات السنوية لصيانة الممتلكات: 4.2 مليون دولار في عام 2023. مخصصات ميزانية الصيانة الوقائية: 67% من إجمالي تكاليف الصيانة.

• تقييمات ربع سنوية لحالة الممتلكات
• خدمات إدارة المرافق على مدار 24 ساعة طوال أيام الأسبوع
• أنظمة تتبع الصيانة في الوقت الحقيقي

حلول مرافق مخصصة لاحتياجات الحكومة

الاستثمار في تعديلات المرافق المتخصصة: 6.7 مليون دولار في عام 2023. معدل تكييف المرافق المخصصة: 42% من إجمالي محفظة العقارات.

خدمات دعم المستأجرين المستجيبة

متوسط وقت استجابة المستأجر: 2.3 ساعة. معدل رضا العملاء: 94.6% في عام 2023.

مقياس الدعم	الأداء
وقت الاستجابة	2.3 ساعة
تقييم الرضا	94.6%

التواصل الشفاف وإعداد التقارير

دقة التقارير المالية السنوية: 99.8%. تكرار التواصل مع المستأجرين ربع سنوي: 4 تقارير شاملة سنويًا.

• البيانات المالية ربع السنوية التفصيلية
• تقارير أداء الممتلكات الشاملة
• منصات التواصل الرقمية

شركة Easternly Government Properties, Inc. (DEA) – نموذج الأعمال: القنوات

مفاوضات التأجير المباشر

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تحتفظ شركة Easternly Government Properties بـ 87 عقارًا بنسبة إشغال حكومي للمستأجرين بنسبة 100%. تستهدف مفاوضات التأجير المباشر في المقام الأول الوكالات الحكومية الفيدرالية التي لديها التزامات إيجار طويلة الأجل.

مقياس الإيجار	القيمة
المتوسط المرجح لمدة الإيجار	10.4 سنة
إجمالي اللقطات المربعة المؤجرة	2.3 مليون قدم مربع
متوسط الإيجار السنوي للقدم المربع	$45.67

منصات الاستثمار العقاري

تستفيد شركة Eastly من منصات استثمارية متعددة لزيادة رأس المال وإشراك المستثمرين.

• بورصة نيويورك: مدرجة تحت رمز المؤشر DEA
• القيمة السوقية: 1.2 مليار دولار (اعتبارًا من يناير 2024)
• تصنيف صناديق الاستثمار العقاري: عقارات حكومية متخصصة

موقع علاقات المستثمرين

منصة رقمية شاملة توفر الشفافية المالية والتواصل مع المستثمرين.

ميزة الموقع	التوفر
تقارير الأرباح ربع السنوية	يمكن الوصول إليها بالكامل
العروض التقديمية للمستثمرين	للتحميل بصيغة PDF
أرشيف إيداعات SEC	استكمال السجلات التاريخية

المؤتمرات والعروض المالية

المشاركة السنوية في المؤتمرات العقارية والاستثمارية الرئيسية.

• المؤتمر السنوي لشركة ناريت ريت وورلد
• مؤتمر سيتي العالمي للعقارات للرؤساء التنفيذيين
• ندوة بنك أوف أمريكا العقارية

ملفات هيئة الأوراق المالية والبورصات والإفصاحات المالية العامة

الامتثال الصارم لمتطلبات إعداد التقارير التنظيمية.

مقياس الإفصاح المالي	بيانات 2023
إجمالي الإيرادات	213.4 مليون دولار
صافي الدخل	92.6 مليون دولار
الأموال من العمليات (FFO)	146.3 مليون دولار

شركة Easternly Government Properties, Inc. (DEA) – نموذج الأعمال: شرائح العملاء

الوكالات الحكومية الفيدرالية الأمريكية

اعتبارًا من عام 2024، تحتفظ شركة Easternly Government Properties بمحفظة مكونة من 90 عقارًا مؤجرة لوكالات حكومية اتحادية، بمساحة إجمالية تبلغ حوالي 2.2 مليون قدم مربع قابلة للتأجير.

شريحة العملاء	عدد العقارات	إجمالي اللقطات المربعة
الوكالات الحكومية الفيدرالية الأمريكية	90	2,200,000

وزارة الدفاع

تتمتع شركة Easternly Government Properties بشكل كبير بمرافق وزارة الدفاع (DoD)، مع 35 عقارًا مخصصًا خصيصًا للمستأجرين المرتبطين بوزارة الدفاع.

• 35 عقارًا مؤجرة لوكالات وزارة الدفاع
• تمثل حوالي 40% من إجمالي محفظة العقارات الحكومية
• متوسط مدة الإيجار: 10.2 سنة

مرافق الرعاية الصحية

تمتلك الشركة 22 عقارًا متعلقًا بالرعاية الصحية مؤجرة لوكالات الرعاية الصحية الفيدرالية.

نوع العقار للرعاية الصحية	عدد المرافق	معدل الإشغال
مرافق الرعاية الصحية الفيدرالية	22	98.6%

الأمن الداخلي

تمتلك شركة Easternly Government Properties 15 عقارًا مخصصًا لوكالات الأمن الداخلي.

• 15 عقارًا مؤجرًا للأمن الداخلي
• تتركز في مواقع استراتيجية في جميع أنحاء الولايات المتحدة
• متوسط مدة الإيجار 9.5 سنوات

إدارة الخدمات العامة (GSA)

تمثل GSA قطاعًا هامًا من العملاء بالنسبة للعقارات الحكومية الشرقية، حيث يوجد 28 عقارًا بموجب عقود إيجار GSA.

خصائص خاصية GSA	العدد الإجمالي	نسبة المحفظة
العقارات المؤجرة من GSA	28	31.1%

شركة Easternly Government Properties, Inc. (DEA) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

تكاليف شراء العقارات

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، أبلغت شركة Easternly Government Properties عن إجمالي تكاليف شراء العقارات بقيمة 1.2 مليار دولار. تتكون المحفظة العقارية للشركة من 87 عقارًا بقيمة استحواذ إجمالية تبلغ حوالي 1,380,000,000 دولار أمريكي.

نوع العقار	عدد العقارات	إجمالي تكلفة الاستحواذ
المرافق الحكومية	72	$1,058,400,000
المباني الفيدرالية الأخرى	15	$321,600,000

مصاريف تطوير وتجديد العقارات

في عام 2023، استثمرت شركة Easternly Government Properties 45.3 مليون دولار في نفقات تطوير وتجديد العقارات.

• تكاليف التجديد لكل عقار: متوسط 521000 دولار
• مشاريع التجديد الكبرى: 12 عقارا
• إجمالي ميزانية التجديد: 6.25 مليون دولار

تكاليف الصيانة والتشغيل

وبلغ إجمالي تكاليف الصيانة والتشغيل السنوية لعام 2023 37.8 مليون دولار.

فئة التكلفة	النفقات السنوية
الصيانة الروتينية	$22,680,000
المرافق	$9,450,000
إدارة الممتلكات	$5,670,000

النفقات الإدارية والتنظيمية

وبلغت النفقات الإدارية لعام 2023 18.6 مليون دولار.

• التعويضات التنفيذية: 4.2 مليون دولار
• رواتب موظفي الشركة: 8.9 مليون دولار
• الخدمات المهنية: 3.5 مليون دولار
• التكنولوجيا والبنية التحتية: 2 مليون دولار

مصاريف الفوائد على تمويل الديون

بلغ إجمالي مصاريف الفوائد لعام 2023 52.4 مليون دولار.

نوع الدين	إجمالي الديون	سعر الفائدة	مصاريف الفائدة السنوية
الديون طويلة الأجل	1.1 مليار دولار	4.75%	$52,250,000
الائتمان الدوار	150 مليون دولار	5.25%	$7,875,000

شركة Easternly Government Properties, Inc. (DEA) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

دخل الإيجار الحكومي طويل الأجل

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، أعلنت شركة Easternly Government Properties عن 186.1 مليون دولار من إجمالي إيرادات الإيجار. تتكون محفظة الشركة من 87 عقارًا مؤجرة لوكالات حكومية أمريكية، بمتوسط ​​مدة إيجار تبلغ 10.5 سنوات.

نوع الإيجار	عدد العقارات	دخل الإيجار السنوي
العقارات المؤجرة من GSA	75	165.3 مليون دولار
الجهات الحكومية الأخرى	12	20.8 مليون دولار

تقدير الممتلكات

اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023، بلغت قيمة إجمالي الأصول العقارية للشركة 2.1 مليار دولار، وهو ما يمثل ارتفاعًا بنسبة 4.2% على أساس سنوي.

توزيعات الأرباح

حافظت شركة Easternly Government Properties على استراتيجية توزيع أرباح ثابتة في عام 2023:

• عائد الأرباح السنوية: 6.5%
• إجمالي الأرباح المدفوعة: 74.3 مليون دولار
• الأرباح لكل سهم: 1.52 دولار

توسيع المحفظة ومبيعات العقارات

وفي عام 2023، أكملت الشركة عمليات استحواذ عقارية بقيمة إجمالية بلغت 237.6 مليون دولار، مع التركيز على المرافق الحكومية ذات المهام الحرجة.

فئة الاستحواذ	عدد العقارات	إجمالي الاستثمار
مرافق الرعاية الصحية	15	89.4 مليون دولار
المباني الإدارية	22	148.2 مليون دولار

دخل الفوائد والاستثمار

بالنسبة للسنة المالية 2023، ذكرت شركة Easternly Government Properties:

• دخل الفوائد: 4.2 مليون دولار
• عوائد الاستثمار: 3.7%
• النقد والنقد المعادل: 62.5 مليون دولار

Easterly Government Properties, Inc. (DEA) - Canvas Business Model: Value Propositions

Credit Quality: Leases backed by the full faith and credit of the U.S. Government

The core value proposition for Easterly Government Properties, Inc. (DEA) rests on the creditworthiness of its primary tenant, the U.S. Government. This translates directly into highly reliable, low-risk cash flows, a fact underscored by external validation.

• KBRA affirmed Easterly Government Properties' investment-grade rating as BBB, Stable as of Q3 2025.
• The strategy focuses on properties leased to the U.S. Government and its adjacent partners.

Mission-Critical Real Estate: Providing secure, essential facilities (labs, courthouses, etc.)

Easterly Government Properties, Inc. (DEA) focuses on delivering facilities essential to government operations, ensuring high demand and long-term tenancy. You are securing space that the government simply must have to execute its mission.

The portfolio maintains a high level of utilization, reflecting the essential nature of the assets.

Portfolio Metric	Value (as of Late 2025 Data)
Occupancy Rate	97%
Q3 2025 Core FFO per Share	$0.76
Fort Myers Laboratory Size (New Development)	Approximately 64,000 square feet
York Space Systems Facility Size (Acquisition)	138,125 square feet

This includes specialized assets, such as the facility leased to York Space Systems, a leading satellite manufacturer, and new laboratory space development.

Cost Efficiency: Offering real estate at a lower cost than government-owned buildings

A key driver for new government leasing activity is the recognized inefficiency of owning and maintaining older facilities. Easterly Government Properties, Inc. (DEA) provides a fiscally responsible alternative, aligning with government efficiency initiatives like DOGE.

The scale of the government's maintenance backlog highlights the opportunity for leased, modern facilities.

• GAO identified over $80 billion of deferred maintenance in the government-owned portfolio.
• The average government-owned building is approximately 49 years old.
• The U.S. Government reportedly spends about 10 times as much to maintain a facility compared to the private sector.

Long-Term Stability: Predictable cash flow from long-duration, non-cancelable leases

The structure of the leases provides highly predictable cash flows, which is the bedrock of the investment thesis. You can count on these payments for a significant duration.

The Weighted Average Lease Term (WALT) remains substantial, though the company is strategically diversifying lease length and tenant type.

Lease/Debt Metric	Value (as of Late 2025 Data)
Weighted Average Lease Term (WALT)	Approximately 9.5 years
Longest New Lease Term (FL Lab)	25 years (non-cancelable)
Total Indebtedness (Q3 2025)	Approximately $1.6 billion
Net Debt to Enterprise Value (Q3 2025)	59.9%
2026 Core FFO per Share Guidance Range	$3.05 to $3.12

The company is actively managing its capital structure to reduce near-term refinancing risk, extending maturities and locking in rates.

Expertise: Deep, specialized insight into government agency real estate needs

Easterly Government Properties, Inc. (DEA) possesses specialized knowledge to navigate the unique requirements of federal, state, and local agencies. This expertise is now being used to strategically diversify the tenant base to embed contractual rent growth.

The strategy involves increasing exposure to tenants that offer better embedded rent escalators than standard federal leases.

• Government-adjacent tenants currently represent 9.0% of the portfolio.
• The target for government-adjacent tenancy is around 30%.
• This diversification is expected to provide a 60 basis point step-up in rent.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Easterly Government Properties, Inc. (DEA) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at a business model where the customer relationship is the bedrock, built on decades of federal tenancy. Easterly Government Properties, Inc. (DEA) secures its revenue through extremely stable, long-duration contracts with the U.S. Government.

Direct, long-term relationships with specific government agencies are central. As of September 30, 2025, the portfolio consisted of 102 operating properties, with 92 of those leased primarily to U.S. Government tenant agencies. The average time you can expect these tenants to remain is substantial, with the weighted average remaining lease term across the entire portfolio standing at 9.5 years as of the end of the third quarter of 2025. This longevity is a key feature of the relationship structure.

The quality of the relationship is further defined by lease security. Over 95% of Easterly Government Properties, Inc. (DEA)'s lease income is locked into a firm term, meaning the government tenant cannot unilaterally cancel the agreement without penalties or specific pre-agreed conditions. This contrasts with the broader GSA environment, where in 2025, there was a push to terminate leases in the 'Soft Term' following the end of the 'Firm Term.'

Institutional relationship management with the GSA is critical, as Easterly Government Properties, Inc. (DEA) generates over 90% of its revenue by leasing properties either directly to government agencies or through the U.S. General Services Administration ("GSA"). To give you context on the GSA's scale, at year-end 2024, the GSA leased approximately 175 million square feet of office and industrial space across the U.S.

The focus is squarely on mission-critical infrastructure, which necessitates a high-touch, specialized service for mission-critical facility requirements. This means the facilities are indispensable to government operations, such as law enforcement labs, public health clinics, and secured facilities. The relationship is tailored to the agency's specific, essential needs.

The following table breaks down the relationship concentration by key agency types based on property percentage and their associated weighted average lease terms (WALT) as reported in mid-2025:

Government Function/Agency Type	Percentage of Properties	Weighted Average Lease Term (WALT)
Department of Veterans Affairs (VA)	30%	13.9 years
Law Enforcement	26%	9.0 years
Federal Infrastructure	13%	8.4 years
Safety & Security	12%	8.1 years
Border Security	10%	10.4 years
Rule of Law	6%	11.6 years

This deep focus supports the goal of being the defintely chosen real estate partner. The company is positioning itself as the superior alternative to government ownership, given that the private sector may be up to 10 times better at property maintenance than the government.

Key characteristics defining these relationships include:

• Lease terms often include built-in inflation escalators to protect cash flows.
• The portfolio includes assets leased to agencies like the FBI, EPA, and DHS.
• Recent acquisitions, like the 138,125 square foot facility leased to York Space Systems in September 2025, show diversification into government-adjacent tenants.
• The company is actively involved in development projects, such as an expected $25 million to $75 million in development-related investments factored into the full-year 2025 outlook.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Easterly Government Properties, Inc. (DEA) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Easterly Government Properties, Inc. (DEA) gets its properties in front of its customers, which are primarily government entities. This is all about the pathways for securing and maintaining those critical leases.

The core of the business model relies on direct relationships and transactions with federal, state, and local government bodies. The GSA acts as a key intermediary for many federal leases, but direct agency deals are also a channel.

Here is the breakdown of the operating property portfolio as of September 30, 2025:

Tenant Type Channel	Number of Operating Properties	Approximate Leased Square Feet
Primarily U.S. Government Tenant Agencies	92	Data not explicitly separated from total 10.2M sq ft
Primarily U.S. State or Local Government Agencies	6	Data not explicitly separated from total 10.2M sq ft
Private Tenants	4	Data not explicitly separated from total 10.2M sq ft
Total Operating Properties	102	~10.2 million

The development pipeline also feeds these channels, with expected completion of approximately 0.3 million rentable square feet across 4 properties. For instance, one development in Fort Myers, Florida, is set for a 25-year lease with the Florida Department of Law Enforcement.

Direct engagement with state and local entities is an active growth area. Easterly Government Properties, Inc. acquired a facility in Q1 2025 leased primarily to the District of Columbia Government with a lease running through February 2038. Furthermore, two expected development completions are structured with 20-year leases through the GSA for the U.S. Judiciary.

For capital raising and shareholder communication, the channels involve public markets and direct investor engagement. The company reported total revenues of $86.2 million for the third quarter of 2025. The company raised approximately $16.8 million in net proceeds from stock sales during Q3 2025.

Key financial metrics and investor communications points as of late 2025 include:

• Core Funds From Operations (Core FFO) per share for Q3 2025: $0.76
• Full-Year 2025 Core FFO per share guidance range: $2.98-$3.02
• Projected 2026 Core FFO per share range: $3.05-$3.12
• Q3 2025 Cash Dividend declared: $0.45 per common share
• Approximate Total Indebtedness: $1.6 billion
• Target medium-term leverage (Net Debt / EBITDA): 6x
• Portfolio Occupancy: ~97%
• Weighted Average Lease Term (WALT): 9.5 years

The Investor Relations website at ir.easterlyreit.com serves as the primary digital channel for distributing materials, such as the electronic copies of presentations given at conferences like the Citi 2025 Global Property CEO Conference.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Easterly Government Properties, Inc. (DEA) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core clientele for Easterly Government Properties, Inc. (DEA) as of late 2025. This is a highly concentrated group, which is the point of this specialized real estate investment trust (REIT).

The portfolio as of September 30, 2025, consisted of 102 operating properties encompassing approximately 10.2 million leased square feet. The customer base is segmented by the credit quality and mission of the tenant.

U.S. Government Agencies: Primary tenant base, including VA, DHS, and FBI

This is the bedrock of Easterly Government Properties, Inc.'s business. The stability comes from leasing to the full faith and credit of the United States. As of September 30, 2025, 92 operating properties were leased primarily to U.S. Government tenant agencies. While specific breakdowns for VA, DHS, or FBI are not itemized in the latest reports, the portfolio includes assets like a 193K leased square-foot facility leased to the Veterans Administration acquired in Q3 2024. Furthermore, a development project in Atlanta, Georgia, is set to commence a 20-year lease with the U.S. General Services Administration (GSA) for the beneficial use of the U.S. Food and Drug Administration (FDA).

The weighted average remaining lease term for the entire portfolio stood at 9.5 years as of September 30, 2025.

State and Local Governments: High-credit agencies like the District of Columbia Government

This segment provides diversification within the government sector, focusing on high-credit state and local entities. As of September 30, 2025, 6 operating properties were leased primarily to tenant agencies of a U.S. state or local government. This is up from 5 such properties as of June 30, 2025.

Government-Adjacent Tenants: High-credit private companies supporting government missions

Easterly Government Properties, Inc. also targets private companies whose missions are closely tied to government work, often occupying specialized facilities. As of September 30, 2025, 4 operating properties were entirely leased to private tenants. One notable recent addition was the acquisition of a 138,125 square foot facility 100% leased to York Space Systems in Q3 2025. Another recent acquisition involved land for a laboratory with a 25-year non-cancelable lease.

Here's a quick look at the property mix as of September 30, 2025:

Customer Type	Number of Operating Properties	Leased Square Feet (Approximate)
U.S. Government Tenant Agencies	92	~9.9 million (Implied)
State or Local Government Agencies	6	N/A
Private Tenants	4	N/A
Total Operating Properties	102	10.2 million

REIT Investors: Seeking stable, dividend-paying real estate exposure

For investors, the appeal is the low-risk, long-term cash flow profile. The company guides Full-Year 2025 Core Funds From Operations (FFO) per share in the range of $2.98-$3.02. Analysts covering the stock noted a strong dividend yield based on Q3 2025 results, estimated at 8%. The stock trades at a Price to FFO (P/FFO) of less than 8x, and a Price-to-tangible book value of 0.94x. The projected Core FFO per share for 2026 is $3.05-$3.12. The balance sheet shows total indebtedness of approximately $1.6 billion as of September 30, 2025, with a Net Debt to total enterprise value of 59.9%.

You can see the focus on the long-term income stream in the guidance:

• Full-Year 2025 Core FFO Guidance (per share): $2.98 to $3.02
• 2026 Core FFO Projection (per share): $3.05 to $3.12
• Q3 2025 Core FFO (per share): $0.76
• Weighted Average Remaining Lease Term: 9.5 years

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Easterly Government Properties, Inc. (DEA) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenses that drive Easterly Government Properties, Inc.'s operations, which are heavily weighted toward financing and property upkeep, typical for a real estate investment trust (REIT) focused on government leases.

Significant Interest Expense on Debt

The financing structure is a major cost component. As of June 30, 2025, Easterly Government Properties, Inc. reported total indebtedness of approximately $1.7 billion. The weighted average interest rate on this outstanding debt was 4.7% as of September 30, 2025. Based on the June 30, 2025 debt level and the 4.7% rate, the annualized interest component of the cost structure would be around $79.9 million ($1.7 billion multiplied by 0.047). This interest cost is a fixed, non-negotiable drain on cash flow before property-level expenses.

General and Administrative Costs (G&A)

Because Easterly Government Properties, Inc. is an internally managed REIT, its personnel and overhead costs are captured in the Selling, General, & Administrative Expense (SGA). For the trailing twelve months ended in September 2025, the SGA expense totaled $25.2 Mil. This figure covers all the direct and indirect costs associated with running the corporate structure, including things like executive salaries, office rent, and communication costs, which are essential for managing the portfolio but don't directly relate to a specific property's operation.

Capital Expenditures for Tenant Improvements and Recurring Maintenance

Capital expenditures are necessary to maintain the Class A quality of the portfolio and satisfy tenant requirements, even with long-term leases. These are often broken down into recurring maintenance and tenant-specific work. Looking at the first quarter of 2025 (ended March 31, 2025), the company reported specific outlay amounts:

• Contractual tenant improvements: $612 thousand for the quarter.
• Maintenance capital expenditures: $285 thousand for the quarter.

These figures represent cash outflows required to keep the properties in leasable condition and fulfill lease obligations, separate from acquisition or major development spending. For instance, management guided toward $25 million to $75 million in gross development-related investment for the full year 2025.

Here's a quick look at the most recent reported cost data points:

Cost Category	Amount/Rate	Period/Basis
Total Indebtedness	$1.7 billion	As of June 30, 2025
Weighted Average Interest Rate	4.7%	As of September 30, 2025
Selling, General, & Admin. Expense (SGA)	$25.2 Mil	Trailing Twelve Months ended September 2025
Contractual Tenant Improvements (CapEx)	$612 thousand	Quarter ended March 31, 2025
Maintenance Capital Expenditures (CapEx)	$285 thousand	Quarter ended March 31, 2025

Property operating expenses, which include utilities and property taxes, are a significant ongoing cost, but the specific dollar amount for the latest period isn't explicitly separated from other operating costs in the readily available summaries. Still, you know these costs are being managed against the triple-net lease structure where possible.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Easterly Government Properties, Inc. (DEA) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core engine that drives Easterly Government Properties, Inc. (DEA) revenue, which, as a Real Estate Investment Trust (REIT), is fundamentally about long-term, high-credit tenancy. The model is built on stability, which you see clearly in the primary income source.

The main revenue driver is rental income from long-term, non-cancelable leases. Honestly, this is the bedrock of any government-focused REIT. For late 2025, the Trailing Twelve Months (TTM) revenue figure stands at $0.32 Billion USD, per the expected structure you outlined. Still, looking at the Q3 2025 results, the TTM revenue was reported slightly higher at $334.21 million, showing a solid year-over-year growth of 10.62%.

Next up, you have the built-in growth mechanism: annual rent escalations embedded in many leases, especially government-adjacent ones. These contractual bumps are crucial because they provide organic revenue growth without needing to acquire new assets or raise rents on existing ones, which is a real advantage when dealing with federal tenants.

Easterly Government Properties, Inc. also pulls in revenue from fees from development and construction management services. While the bulk of income is rent, these service fees represent an ancillary stream tied to their development pipeline, which is backed by long-term noncancelable leases, keeping the risk profile low.

To give you a clearer picture of where the money is coming from and the operational health supporting it, here's a quick look at some key metrics as of late 2025:

Metric	Value	Context/Period
TTM Revenue (As per outline)	$0.32 Billion USD	Late 2025 Estimate
Q3 2025 Reported Revenue	$86.15 million	Quarter Ended September 2025
FY2025 Core FFO per Share Guidance	$2.98 to $3.02 per share	Full Year 2025 Estimate
Portfolio Occupancy	~97%	As of Q3 2025
Weighted Average Lease Term (WALT)	~9.5 years	As of Q3 2025

Finally, the forward-looking metric that matters most for REIT valuation is the Core Funds From Operations (Core FFO) expected to be $2.98 to $3.02 per share for 2025. This guidance, reaffirmed after Q3 2025, reflects a 2% to 3% growth trajectory for the full year. Management is clearly focused on delivering this predictable cash flow, which is what supports the dividend and future capital deployment.

You should keep an eye on a few things that directly impact these streams, so here's what I'd watch:

• Lease expiration management, especially soft-term exposure, which declined to 4.7% at year-end.
• The successful commencement of key development projects, like the FDA Atlanta facility.
• The impact of the recent dividend reset on rebuilding the shareholder base.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.