Easterly Government Properties, Inc. (DEA): Business Model Canvas

Tauchen Sie ein in die strategische Welt von Easterly Government Properties, Inc. (DEA), einem bahnbrechenden Immobilien-Investment-Trust, der staatliche Immobilieninvestitionen in eine solide Finanzmöglichkeit verwandelt. Durch die Nutzung langfristiger Mietverträge mit Bundesbehörden und die Konzentration auf geschäftskritische Einrichtungen hat DEA eine einzigartige Nische auf dem spezialisierten Regierungsimmobilienmarkt geschaffen. Ihr innovatives Geschäftsmodell liefert stabiles Einkommen, strategisches Immobilienmanagement und konsistenter Shareholder Value, was sie zu einer faszinierenden Fallstudie für gezielte Immobilieninvestitionsstrategien macht.

Easterly Government Properties, Inc. (DEA) – Geschäftsmodell: Wichtige Partnerschaften

US-Bundesbehörden als Hauptmieter

Mit Stand vom vierten Quartal 2023 verfügt Easterly Government Properties über ein Portfolio von 87 Immobilien, die an US-Regierungsbehörden vermietet sind. Zu den wichtigsten Mieteragenturen gehören:

• Ministerium für Innere Sicherheit
• Federal Bureau of Investigation (FBI)
• US General Services Administration
• US-Postdienst

Agentur	Anzahl der Eigenschaften	Mietdauer
Ministerium für Innere Sicherheit	24	10-15 Jahre
FBI	12	12-20 Jahre
GSA	18	10-15 Jahre

Bau- und Immobilienentwicklungsunternehmen

Zu den wichtigsten Entwicklungspartnern ab 2024 gehören:

• Skanska USA
• Turner-Konstruktion
• Clark Construction Group

Immobilienverwaltungs- und Wartungsdienstleister

Dienstleister	Vertragswert	Erbrachte Dienstleistungen
CBRE-Gruppe	8,2 Millionen US-Dollar pro Jahr	Facility Management
JLL	5,6 Millionen US-Dollar pro Jahr	Wartungsdienste

Kapitalmärkte und Investmentbanking-Institute

Wichtigste Finanzpartner im Jahr 2024:

• Goldman Sachs
• Morgan Stanley
• Wertpapiere der Bank of America

Architektur- und Ingenieurberatungsunternehmen

Fest	Spezialisierte Dienstleistungen	Jährlicher Kooperationswert
Gensler	Design von Regierungseinrichtungen	3,4 Millionen US-Dollar
HOK	Komplexer Anlagenbau	2,9 Millionen US-Dollar

Easterly Government Properties, Inc. (DEA) – Geschäftsmodell: Hauptaktivitäten

Erwerb, Entwicklung und Verwaltung staatlich verpachteter Immobilien

Im vierten Quartal 2023 besaß Easterly Government Properties 87 Immobilien mit einer Gesamtfläche von etwa 2,6 Millionen vermietbaren Quadratfuß. Das Portfolio bestand zu 82 % aus unternehmenskritischen Bundesimmobilien.

Immobilientyp	Anzahl der Eigenschaften	Auslastung
Gebäude der Bundesregierung	82	99.3%
Gebäude der Landesregierung	5	98.7%

Strategische Erweiterung des Immobilienportfolios

Im Jahr 2023 investierte Easterly 238,7 Millionen US-Dollar in den Erwerb neuer Immobilien und konzentrierte sich dabei auf geschäftskritische Regierungseinrichtungen.

• Akquisitionsinvestition: 238,7 Millionen US-Dollar
• Durchschnittliche Immobilienerwerbskosten: 12,5 Millionen US-Dollar
• Gewichtete durchschnittliche Mietdauer: 10,5 Jahre

Immobilienrenovierung und Modernisierung

Easterly stellte im Jahr 2023 15,2 Millionen US-Dollar für Immobilienverbesserungen und Kapitalausgaben bereit.

Kategorie „Renovierung“.	Investitionsbetrag
Gebäudeinfrastruktur	8,7 Millionen US-Dollar
Technologie-Upgrades	4,5 Millionen US-Dollar
Energieeffizienz	2 Millionen Dollar

Mieterbeziehungsmanagement

Easterly unterhält langfristige Mietverträge mit Regierungsbehörden mit einer durchschnittlichen Mietdauer von 10,5 Jahren.

• Hauptmieter: U.S. Department of Veterans Affairs, U.S. Food and Drug Administration
• Mietverlängerungsrate: 95 %
• Mieterzufriedenheitswert: 4,7/5

Optimierung der Finanz- und Vermögensleistung

Finanzielle Leistungskennzahlen für 2023:

Finanzkennzahl	Betrag
Gesamtumsatz	222,3 Millionen US-Dollar
Nettoeinkommen	103,5 Millionen US-Dollar
Funds from Operations (FFO)	180,6 Millionen US-Dollar

Easterly Government Properties, Inc. (DEA) – Geschäftsmodell: Schlüsselressourcen

Hochwertiges, geschäftskritisches Regierungsimmobilienportfolio

Im vierten Quartal 2023 besitzt Easterly Government Properties 87 Immobilien in den Vereinigten Staaten mit einer Gesamtmietfläche von 2,3 Millionen Quadratmetern. Portfoliowert: 2,1 Milliarden US-Dollar.

Immobilientyp	Anzahl der Eigenschaften	Gesamtquadratzahl
Bundesgebäude	62	1,6 Millionen
Laboreinrichtungen	15	450,000
Gesundheitseinrichtungen	10	250,000

Langfristige staatliche Pachtverträge

Durchschnittliche Mietdauer: 10,4 Jahre bei US-Regierungsbehörden. Gewichteter durchschnittlicher Mietvertragsablauf: 2032.

• Leasingabdeckung der General Services Administration (GSA): 98 % des Portfolios
• Auslastung: 100 %
• Jährliche Mieteinnahmen: 137,4 Millionen US-Dollar (2023)

Spezialisierte Expertise für staatliche Immobilieninvestitionen

Führungsteam mit insgesamt 85 Jahren Erfahrung im Regierungsimmobilienbereich.

Führungsposition	Jahre im Regierungsimmobilienbereich
CEO	22 Jahre
Finanzvorstand	18 Jahre
Chief Investment Officer	20 Jahre

Starke Bilanz und Zugang zu den Kapitalmärkten

Finanzkennzahlen zum 31. Dezember 2023:

• Gesamtvermögen: 2,3 Milliarden US-Dollar
• Gesamtverschuldung: 1,1 Milliarden US-Dollar
• Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital: 0,62
• Kreditrating: BBB+ (S&P)

Professionelles Management- und Akquisitionsteam

Akquisitionspipeline und Teamleistung:

Metrisch	Wert 2023
Akquisitionsvolumen	185 Millionen Dollar
Anzahl der Akquisitionen	12 Eigenschaften
Durchschnittlicher Anschaffungspreis	15,4 Millionen US-Dollar pro Immobilie

Easterly Government Properties, Inc. (DEA) – Geschäftsmodell: Wertversprechen

Stabile, vorhersehbare Einnahmen von staatlichen Mietern

Im vierten Quartal 2023 hatte Easterly Government Properties eine 100-prozentige Auslastung mit Mietern der US-Regierung. Das Gesamtportfolio bestand aus 86 Objekten mit einer durchschnittlichen Mietlaufzeit von 10,2 Jahren. Die Mieteinnahmen für 2023 erreichten 190,4 Millionen US-Dollar, wobei 99,9 % der Miete von Bundesbehörden eingenommen wurden.

Metrisch	Wert
Gesamteigenschaften	86
Durchschnittliche Mietdauer	10,2 Jahre
Mieteinnahmen (2023)	190,4 Millionen US-Dollar
Mieteinzugsquote	99.9%

Hochwertige, strategisch günstig gelegene Regierungseinrichtungen

Das Immobilienportfolio des Unternehmens umfasst spezialisierte Einrichtungen in mehreren Sektoren:

• Labor- und Forschungseinrichtungen: 22 Objekte
• Bürogebäude: 38 Objekte
• Medizinische Zentren: 12 Objekte
• Gerichtsgebäude: 14 Objekte

Risikoarmes Immobilieninvestitionsmodell

Zu den Anlagemerkmalen des Unternehmens gehörten zum 31. Dezember 2023:

Investitionsmetrik	Wert
Gesamtvermögen	2,1 Milliarden US-Dollar
Gewichteter durchschnittlicher Leasingablauf	8,3 Jahre
Prozentsatz der Mieter mit Investment-Grade-Rating	100%

Kontinuierliche Dividendenzahlungen an die Aktionäre

Dividendenentwicklung für 2023:

• Jährliche Dividende pro Aktie: 1,76 $
• Dividendenrendite: 5,2 %
• Aufeinanderfolgende Jahre der Dividendenzahlungen: 10 Jahre

Spezialisierter Fokus auf geschäftskritische Regierungsimmobilien

Immobilienverteilung nach Regierungsbehörde ab 2023:

Regierungsbehörde	Anzahl der Eigenschaften	Prozentsatz des Portfolios
Verteidigungsministerium	24	27.9%
Gesundheits- und Sozialdienste	18	20.9%
Ministerium für Innere Sicherheit	16	18.6%
Andere Bundesbehörden	28	32.6%

Easterly Government Properties, Inc. (DEA) – Geschäftsmodell: Kundenbeziehungen

Langfristige Mietverträge mit Bundesbehörden

Im vierten Quartal 2023 unterhält Easterly Government Properties 86 an Bundesbehörden vermietete Immobilien mit einer durchschnittlichen Mietdauer von 11,4 Jahren. Vermietungsgrad des Mietportfolios: 100 % zum 31. Dezember 2023.

Agenturtyp	Anzahl der Eigenschaften	Durchschnittliche Mietdauer
Bundesregierung	86	11,4 Jahre

Proaktive Immobilienwartung und -verwaltung

Jährliche Instandhaltungsausgaben für Immobilien: 4,2 Millionen US-Dollar im Jahr 2023. Budgetzuweisung für vorbeugende Instandhaltung: 67 % der gesamten Instandhaltungskosten.

• Vierteljährliche Beurteilung des Immobilienzustands
• Facility-Management-Dienste rund um die Uhr
• Echtzeit-Wartungsverfolgungssysteme

Maßgeschneiderte Gebäudelösungen für Regierungsanforderungen

Investition in spezielle Anlagenmodifikationen: 6,7 Millionen US-Dollar im Jahr 2023. Anpassungsrate kundenspezifischer Anlagen: 42 % des gesamten Immobilienportfolios.

Reaktionsschnelle Mieterunterstützungsdienste

Durchschnittliche Reaktionszeit des Mieters: 2,3 Stunden. Kundenzufriedenheitsbewertung: 94,6 % im Jahr 2023.

Support-Metrik	Leistung
Reaktionszeit	2,3 Stunden
Zufriedenheitsbewertung	94.6%

Transparente Kommunikation und Berichterstattung

Genauigkeit der jährlichen Finanzberichterstattung: 99,8 %. Vierteljährliche Häufigkeit der Mieterkommunikation: 4 umfassende Berichte pro Jahr.

• Detaillierter Quartalsabschluss
• Umfassende Berichte zur Immobilienleistung
• Digitale Kommunikationsplattformen

Easterly Government Properties, Inc. (DEA) – Geschäftsmodell: Kanäle

Direkte Leasingverhandlungen

Im vierten Quartal 2023 unterhält Easterly Government Properties 87 Immobilien mit 100 % staatlicher Mieterbelegung. Direkte Mietverhandlungen richten sich vor allem an Bundesbehörden mit langfristigen Mietverträgen.

Mietmetrik	Wert
Gewichtete durchschnittliche Mietlaufzeit	10,4 Jahre
Gesamtfläche der vermieteten Fläche	2,3 Millionen Quadratfuß.
Durchschnittliche jährliche Miete pro Quadratmeter	$45.67

Plattformen für Immobilieninvestitionen

Easterly nutzt mehrere Investitionsplattformen zur Kapitalbeschaffung und Investoreneinbindung.

• NYSE: Gelistet unter dem Tickersymbol DEA
• Marktkapitalisierung: 1,2 Milliarden US-Dollar (Stand Januar 2024)
• REIT-Klassifizierung: Spezialisierte Regierungsimmobilien

Investor-Relations-Website

Umfassende digitale Plattform für finanzielle Transparenz und Anlegerkommunikation.

Website-Funktion	Verfügbarkeit
Vierteljährliche Gewinnberichte	Vollständig zugänglich
Investorenpräsentationen	Herunterladbares PDF
Archiv der SEC-Einreichungen	Vollständige historische Aufzeichnungen

Finanzkonferenzen und Präsentationen

Jährliche Teilnahme an wichtigen Immobilien- und Investmentkonferenzen.

• NAREIT REITworld Jahreskonferenz
• Citi Global Property CEO-Konferenz
• Immobiliensymposium der Bank of America

SEC-Einreichung und öffentliche Finanzoffenlegungen

Strikte Einhaltung der gesetzlichen Meldepflichten.

Kennzahl zur finanziellen Offenlegung	Daten für 2023
Gesamtumsatz	213,4 Millionen US-Dollar
Nettoeinkommen	92,6 Millionen US-Dollar
Funds from Operations (FFO)	146,3 Millionen US-Dollar

Easterly Government Properties, Inc. (DEA) – Geschäftsmodell: Kundensegmente

US-Bundesbehörden

Ab 2024 unterhält Easterly Government Properties ein Portfolio von 90 an Bundesbehörden vermieteten Immobilien mit einer Gesamtfläche von etwa 2,2 Millionen vermietbaren Quadratfuß.

Kundensegment	Anzahl der Eigenschaften	Gesamtquadratzahl
US-Bundesbehörden	90	2,200,000

Verteidigungsministerium

Easterly Government Properties ist in erheblichem Maße mit Einrichtungen des Verteidigungsministeriums (DoD) verbunden, wobei 35 Objekte speziell für Mieter im Zusammenhang mit dem Verteidigungsministerium vorgesehen sind.

• 35 Immobilien an DoD-Agenturen vermietet
• Dies entspricht etwa 40 % des gesamten staatlichen Immobilienportfolios
• Durchschnittliche Mietdauer: 10,2 Jahre

Gesundheitseinrichtungen

Das Unternehmen besitzt 22 gesundheitsbezogene Immobilien, die an Bundesgesundheitsbehörden vermietet sind.

Typ der Gesundheitsimmobilie	Anzahl der Einrichtungen	Auslastung
Bundesgesundheitseinrichtungen	22	98.6%

Heimatschutz

Easterly Government Properties verfügt über 15 Immobilien, die den Heimatschutzbehörden gewidmet sind.

• 15 Immobilien an Homeland Security vermietet
• Konzentriert auf strategische Standorte in den Vereinigten Staaten
• Die Mietdauer beträgt durchschnittlich 9,5 Jahre

Allgemeine Diensteverwaltung (GSA)

Die GSA stellt ein wichtiges Kundensegment für Easterly Government Properties dar, mit 28 Immobilien unter GSA-Mietverträgen.

GSA-Eigenschaftsmerkmale	Gesamtzahl	Prozentsatz des Portfolios
GSA vermietete Immobilien	28	31.1%

Easterly Government Properties, Inc. (DEA) – Geschäftsmodell: Kostenstruktur

Kosten für den Immobilienerwerb

Im vierten Quartal 2023 meldete Easterly Government Properties Gesamtkosten für den Erwerb von Immobilien in Höhe von 1,2 Milliarden US-Dollar. Das Immobilienportfolio des Unternehmens bestand aus 87 Immobilien mit einem Gesamtkaufwert von rund 1.380.000.000 US-Dollar.

Immobilientyp	Anzahl der Eigenschaften	Gesamtanschaffungskosten
Regierungseinrichtungen	72	$1,058,400,000
Andere Bundesgebäude	15	$321,600,000

Immobilienentwicklungs- und Renovierungskosten

Im Jahr 2023 investierte Easterly Government Properties 45,3 Millionen US-Dollar in die Entwicklung und Renovierung von Immobilien.

• Renovierungskosten pro Immobilie: Durchschnittlich 521.000 $
• Große Renovierungsprojekte: 12 Objekte
• Gesamtbudget für die Renovierung: 6,25 Millionen US-Dollar

Wartungs- und Betriebskosten

Die jährlichen Wartungs- und Betriebskosten für 2023 beliefen sich auf insgesamt 37,8 Millionen US-Dollar.

Kostenkategorie	Jährliche Ausgaben
Routinewartung	$22,680,000
Dienstprogramme	$9,450,000
Immobilienverwaltung	$5,670,000

Verwaltungs- und Verwaltungsaufwand

Die Verwaltungskosten für 2023 beliefen sich auf 18,6 Millionen US-Dollar.

• Vergütung der Führungskräfte: 4,2 Millionen US-Dollar
• Gehälter der Unternehmensmitarbeiter: 8,9 Millionen US-Dollar
• Professionelle Dienstleistungen: 3,5 Millionen US-Dollar
• Technologie und Infrastruktur: 2 Millionen US-Dollar

Zinsaufwand bei Fremdfinanzierung

Die gesamten Zinsaufwendungen für 2023 beliefen sich auf 52,4 Millionen US-Dollar.

Schuldentyp	Gesamtverschuldung	Zinssatz	Jährlicher Zinsaufwand
Langfristige Schulden	1,1 Milliarden US-Dollar	4.75%	$52,250,000
Revolvierender Kredit	150 Millionen Dollar	5.25%	$7,875,000

Easterly Government Properties, Inc. (DEA) – Geschäftsmodell: Einnahmequellen

Langfristige Mieteinnahmen aus staatlichen Pachtverträgen

Im vierten Quartal 2023 meldete Easterly Government Properties einen Gesamtmietumsatz von 186,1 Millionen US-Dollar. Das Portfolio des Unternehmens besteht aus 87 Immobilien, die an US-Regierungsbehörden vermietet sind, mit einer durchschnittlichen Mietdauer von 10,5 Jahren.

Leasingtyp	Anzahl der Eigenschaften	Jährliche Mieteinnahmen
GSA vermietete Immobilien	75	165,3 Millionen US-Dollar
Andere Regierungsbehörden	12	20,8 Millionen US-Dollar

Wertschätzung von Immobilien

Zum 31. Dezember 2023 wurde das gesamte Immobilienvermögen des Unternehmens auf 2,1 Milliarden US-Dollar geschätzt, was einer Wertsteigerung von 4,2 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Dividendenausschüttungen

Easterly Government Properties verfolgte im Jahr 2023 eine konsequente Dividendenstrategie:

• Jährliche Dividendenrendite: 6,5 %
• Gezahlte Gesamtdividende: 74,3 Millionen US-Dollar
• Dividende pro Aktie: 1,52 $

Portfolioerweiterung und Immobilienverkäufe

Im Jahr 2023 schloss das Unternehmen Immobilienakquisitionen im Gesamtwert von 237,6 Millionen US-Dollar ab, wobei der Schwerpunkt auf geschäftskritischen Regierungseinrichtungen lag.

Erwerbungskategorie	Anzahl der Eigenschaften	Gesamtinvestition
Gesundheitseinrichtungen	15	89,4 Millionen US-Dollar
Verwaltungsgebäude	22	148,2 Millionen US-Dollar

Zins- und Kapitalerträge

Für das Geschäftsjahr 2023 berichtete Easterly Government Properties:

• Zinserträge: 4,2 Millionen US-Dollar
• Anlagerenditen: 3,7 %
• Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente: 62,5 Millionen US-Dollar

Easterly Government Properties, Inc. (DEA) - Canvas Business Model: Value Propositions

Credit Quality: Leases backed by the full faith and credit of the U.S. Government

The core value proposition for Easterly Government Properties, Inc. (DEA) rests on the creditworthiness of its primary tenant, the U.S. Government. This translates directly into highly reliable, low-risk cash flows, a fact underscored by external validation.

• KBRA affirmed Easterly Government Properties' investment-grade rating as BBB, Stable as of Q3 2025.
• The strategy focuses on properties leased to the U.S. Government and its adjacent partners.

Mission-Critical Real Estate: Providing secure, essential facilities (labs, courthouses, etc.)

Easterly Government Properties, Inc. (DEA) focuses on delivering facilities essential to government operations, ensuring high demand and long-term tenancy. You are securing space that the government simply must have to execute its mission.

The portfolio maintains a high level of utilization, reflecting the essential nature of the assets.

Portfolio Metric	Value (as of Late 2025 Data)
Occupancy Rate	97%
Q3 2025 Core FFO per Share	$0.76
Fort Myers Laboratory Size (New Development)	Approximately 64,000 square feet
York Space Systems Facility Size (Acquisition)	138,125 square feet

This includes specialized assets, such as the facility leased to York Space Systems, a leading satellite manufacturer, and new laboratory space development.

Cost Efficiency: Offering real estate at a lower cost than government-owned buildings

A key driver for new government leasing activity is the recognized inefficiency of owning and maintaining older facilities. Easterly Government Properties, Inc. (DEA) provides a fiscally responsible alternative, aligning with government efficiency initiatives like DOGE.

The scale of the government's maintenance backlog highlights the opportunity for leased, modern facilities.

• GAO identified over $80 billion of deferred maintenance in the government-owned portfolio.
• The average government-owned building is approximately 49 years old.
• The U.S. Government reportedly spends about 10 times as much to maintain a facility compared to the private sector.

Long-Term Stability: Predictable cash flow from long-duration, non-cancelable leases

The structure of the leases provides highly predictable cash flows, which is the bedrock of the investment thesis. You can count on these payments for a significant duration.

The Weighted Average Lease Term (WALT) remains substantial, though the company is strategically diversifying lease length and tenant type.

Lease/Debt Metric	Value (as of Late 2025 Data)
Weighted Average Lease Term (WALT)	Approximately 9.5 years
Longest New Lease Term (FL Lab)	25 years (non-cancelable)
Total Indebtedness (Q3 2025)	Approximately $1.6 billion
Net Debt to Enterprise Value (Q3 2025)	59.9%
2026 Core FFO per Share Guidance Range	$3.05 to $3.12

The company is actively managing its capital structure to reduce near-term refinancing risk, extending maturities and locking in rates.

Expertise: Deep, specialized insight into government agency real estate needs

Easterly Government Properties, Inc. (DEA) possesses specialized knowledge to navigate the unique requirements of federal, state, and local agencies. This expertise is now being used to strategically diversify the tenant base to embed contractual rent growth.

The strategy involves increasing exposure to tenants that offer better embedded rent escalators than standard federal leases.

• Government-adjacent tenants currently represent 9.0% of the portfolio.
• The target for government-adjacent tenancy is around 30%.
• This diversification is expected to provide a 60 basis point step-up in rent.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Easterly Government Properties, Inc. (DEA) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at a business model where the customer relationship is the bedrock, built on decades of federal tenancy. Easterly Government Properties, Inc. (DEA) secures its revenue through extremely stable, long-duration contracts with the U.S. Government.

Direct, long-term relationships with specific government agencies are central. As of September 30, 2025, the portfolio consisted of 102 operating properties, with 92 of those leased primarily to U.S. Government tenant agencies. The average time you can expect these tenants to remain is substantial, with the weighted average remaining lease term across the entire portfolio standing at 9.5 years as of the end of the third quarter of 2025. This longevity is a key feature of the relationship structure.

The quality of the relationship is further defined by lease security. Over 95% of Easterly Government Properties, Inc. (DEA)'s lease income is locked into a firm term, meaning the government tenant cannot unilaterally cancel the agreement without penalties or specific pre-agreed conditions. This contrasts with the broader GSA environment, where in 2025, there was a push to terminate leases in the 'Soft Term' following the end of the 'Firm Term.'

Institutional relationship management with the GSA is critical, as Easterly Government Properties, Inc. (DEA) generates over 90% of its revenue by leasing properties either directly to government agencies or through the U.S. General Services Administration ("GSA"). To give you context on the GSA's scale, at year-end 2024, the GSA leased approximately 175 million square feet of office and industrial space across the U.S.

The focus is squarely on mission-critical infrastructure, which necessitates a high-touch, specialized service for mission-critical facility requirements. This means the facilities are indispensable to government operations, such as law enforcement labs, public health clinics, and secured facilities. The relationship is tailored to the agency's specific, essential needs.

The following table breaks down the relationship concentration by key agency types based on property percentage and their associated weighted average lease terms (WALT) as reported in mid-2025:

Government Function/Agency Type	Percentage of Properties	Weighted Average Lease Term (WALT)
Department of Veterans Affairs (VA)	30%	13.9 years
Law Enforcement	26%	9.0 years
Federal Infrastructure	13%	8.4 years
Safety & Security	12%	8.1 years
Border Security	10%	10.4 years
Rule of Law	6%	11.6 years

This deep focus supports the goal of being the defintely chosen real estate partner. The company is positioning itself as the superior alternative to government ownership, given that the private sector may be up to 10 times better at property maintenance than the government.

Key characteristics defining these relationships include:

• Lease terms often include built-in inflation escalators to protect cash flows.
• The portfolio includes assets leased to agencies like the FBI, EPA, and DHS.
• Recent acquisitions, like the 138,125 square foot facility leased to York Space Systems in September 2025, show diversification into government-adjacent tenants.
• The company is actively involved in development projects, such as an expected $25 million to $75 million in development-related investments factored into the full-year 2025 outlook.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Easterly Government Properties, Inc. (DEA) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Easterly Government Properties, Inc. (DEA) gets its properties in front of its customers, which are primarily government entities. This is all about the pathways for securing and maintaining those critical leases.

The core of the business model relies on direct relationships and transactions with federal, state, and local government bodies. The GSA acts as a key intermediary for many federal leases, but direct agency deals are also a channel.

Here is the breakdown of the operating property portfolio as of September 30, 2025:

Tenant Type Channel	Number of Operating Properties	Approximate Leased Square Feet
Primarily U.S. Government Tenant Agencies	92	Data not explicitly separated from total 10.2M sq ft
Primarily U.S. State or Local Government Agencies	6	Data not explicitly separated from total 10.2M sq ft
Private Tenants	4	Data not explicitly separated from total 10.2M sq ft
Total Operating Properties	102	~10.2 million

The development pipeline also feeds these channels, with expected completion of approximately 0.3 million rentable square feet across 4 properties. For instance, one development in Fort Myers, Florida, is set for a 25-year lease with the Florida Department of Law Enforcement.

Direct engagement with state and local entities is an active growth area. Easterly Government Properties, Inc. acquired a facility in Q1 2025 leased primarily to the District of Columbia Government with a lease running through February 2038. Furthermore, two expected development completions are structured with 20-year leases through the GSA for the U.S. Judiciary.

For capital raising and shareholder communication, the channels involve public markets and direct investor engagement. The company reported total revenues of $86.2 million for the third quarter of 2025. The company raised approximately $16.8 million in net proceeds from stock sales during Q3 2025.

Key financial metrics and investor communications points as of late 2025 include:

• Core Funds From Operations (Core FFO) per share for Q3 2025: $0.76
• Full-Year 2025 Core FFO per share guidance range: $2.98-$3.02
• Projected 2026 Core FFO per share range: $3.05-$3.12
• Q3 2025 Cash Dividend declared: $0.45 per common share
• Approximate Total Indebtedness: $1.6 billion
• Target medium-term leverage (Net Debt / EBITDA): 6x
• Portfolio Occupancy: ~97%
• Weighted Average Lease Term (WALT): 9.5 years

The Investor Relations website at ir.easterlyreit.com serves as the primary digital channel for distributing materials, such as the electronic copies of presentations given at conferences like the Citi 2025 Global Property CEO Conference.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Easterly Government Properties, Inc. (DEA) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core clientele for Easterly Government Properties, Inc. (DEA) as of late 2025. This is a highly concentrated group, which is the point of this specialized real estate investment trust (REIT).

The portfolio as of September 30, 2025, consisted of 102 operating properties encompassing approximately 10.2 million leased square feet. The customer base is segmented by the credit quality and mission of the tenant.

U.S. Government Agencies: Primary tenant base, including VA, DHS, and FBI

This is the bedrock of Easterly Government Properties, Inc.'s business. The stability comes from leasing to the full faith and credit of the United States. As of September 30, 2025, 92 operating properties were leased primarily to U.S. Government tenant agencies. While specific breakdowns for VA, DHS, or FBI are not itemized in the latest reports, the portfolio includes assets like a 193K leased square-foot facility leased to the Veterans Administration acquired in Q3 2024. Furthermore, a development project in Atlanta, Georgia, is set to commence a 20-year lease with the U.S. General Services Administration (GSA) for the beneficial use of the U.S. Food and Drug Administration (FDA).

The weighted average remaining lease term for the entire portfolio stood at 9.5 years as of September 30, 2025.

State and Local Governments: High-credit agencies like the District of Columbia Government

This segment provides diversification within the government sector, focusing on high-credit state and local entities. As of September 30, 2025, 6 operating properties were leased primarily to tenant agencies of a U.S. state or local government. This is up from 5 such properties as of June 30, 2025.

Government-Adjacent Tenants: High-credit private companies supporting government missions

Easterly Government Properties, Inc. also targets private companies whose missions are closely tied to government work, often occupying specialized facilities. As of September 30, 2025, 4 operating properties were entirely leased to private tenants. One notable recent addition was the acquisition of a 138,125 square foot facility 100% leased to York Space Systems in Q3 2025. Another recent acquisition involved land for a laboratory with a 25-year non-cancelable lease.

Here's a quick look at the property mix as of September 30, 2025:

Customer Type	Number of Operating Properties	Leased Square Feet (Approximate)
U.S. Government Tenant Agencies	92	~9.9 million (Implied)
State or Local Government Agencies	6	N/A
Private Tenants	4	N/A
Total Operating Properties	102	10.2 million

REIT Investors: Seeking stable, dividend-paying real estate exposure

For investors, the appeal is the low-risk, long-term cash flow profile. The company guides Full-Year 2025 Core Funds From Operations (FFO) per share in the range of $2.98-$3.02. Analysts covering the stock noted a strong dividend yield based on Q3 2025 results, estimated at 8%. The stock trades at a Price to FFO (P/FFO) of less than 8x, and a Price-to-tangible book value of 0.94x. The projected Core FFO per share for 2026 is $3.05-$3.12. The balance sheet shows total indebtedness of approximately $1.6 billion as of September 30, 2025, with a Net Debt to total enterprise value of 59.9%.

You can see the focus on the long-term income stream in the guidance:

• Full-Year 2025 Core FFO Guidance (per share): $2.98 to $3.02
• 2026 Core FFO Projection (per share): $3.05 to $3.12
• Q3 2025 Core FFO (per share): $0.76
• Weighted Average Remaining Lease Term: 9.5 years

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Easterly Government Properties, Inc. (DEA) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenses that drive Easterly Government Properties, Inc.'s operations, which are heavily weighted toward financing and property upkeep, typical for a real estate investment trust (REIT) focused on government leases.

Significant Interest Expense on Debt

The financing structure is a major cost component. As of June 30, 2025, Easterly Government Properties, Inc. reported total indebtedness of approximately $1.7 billion. The weighted average interest rate on this outstanding debt was 4.7% as of September 30, 2025. Based on the June 30, 2025 debt level and the 4.7% rate, the annualized interest component of the cost structure would be around $79.9 million ($1.7 billion multiplied by 0.047). This interest cost is a fixed, non-negotiable drain on cash flow before property-level expenses.

General and Administrative Costs (G&A)

Because Easterly Government Properties, Inc. is an internally managed REIT, its personnel and overhead costs are captured in the Selling, General, & Administrative Expense (SGA). For the trailing twelve months ended in September 2025, the SGA expense totaled $25.2 Mil. This figure covers all the direct and indirect costs associated with running the corporate structure, including things like executive salaries, office rent, and communication costs, which are essential for managing the portfolio but don't directly relate to a specific property's operation.

Capital Expenditures for Tenant Improvements and Recurring Maintenance

Capital expenditures are necessary to maintain the Class A quality of the portfolio and satisfy tenant requirements, even with long-term leases. These are often broken down into recurring maintenance and tenant-specific work. Looking at the first quarter of 2025 (ended March 31, 2025), the company reported specific outlay amounts:

• Contractual tenant improvements: $612 thousand for the quarter.
• Maintenance capital expenditures: $285 thousand for the quarter.

These figures represent cash outflows required to keep the properties in leasable condition and fulfill lease obligations, separate from acquisition or major development spending. For instance, management guided toward $25 million to $75 million in gross development-related investment for the full year 2025.

Here's a quick look at the most recent reported cost data points:

Cost Category	Amount/Rate	Period/Basis
Total Indebtedness	$1.7 billion	As of June 30, 2025
Weighted Average Interest Rate	4.7%	As of September 30, 2025
Selling, General, & Admin. Expense (SGA)	$25.2 Mil	Trailing Twelve Months ended September 2025
Contractual Tenant Improvements (CapEx)	$612 thousand	Quarter ended March 31, 2025
Maintenance Capital Expenditures (CapEx)	$285 thousand	Quarter ended March 31, 2025

Property operating expenses, which include utilities and property taxes, are a significant ongoing cost, but the specific dollar amount for the latest period isn't explicitly separated from other operating costs in the readily available summaries. Still, you know these costs are being managed against the triple-net lease structure where possible.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Easterly Government Properties, Inc. (DEA) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core engine that drives Easterly Government Properties, Inc. (DEA) revenue, which, as a Real Estate Investment Trust (REIT), is fundamentally about long-term, high-credit tenancy. The model is built on stability, which you see clearly in the primary income source.

The main revenue driver is rental income from long-term, non-cancelable leases. Honestly, this is the bedrock of any government-focused REIT. For late 2025, the Trailing Twelve Months (TTM) revenue figure stands at $0.32 Billion USD, per the expected structure you outlined. Still, looking at the Q3 2025 results, the TTM revenue was reported slightly higher at $334.21 million, showing a solid year-over-year growth of 10.62%.

Next up, you have the built-in growth mechanism: annual rent escalations embedded in many leases, especially government-adjacent ones. These contractual bumps are crucial because they provide organic revenue growth without needing to acquire new assets or raise rents on existing ones, which is a real advantage when dealing with federal tenants.

Easterly Government Properties, Inc. also pulls in revenue from fees from development and construction management services. While the bulk of income is rent, these service fees represent an ancillary stream tied to their development pipeline, which is backed by long-term noncancelable leases, keeping the risk profile low.

To give you a clearer picture of where the money is coming from and the operational health supporting it, here's a quick look at some key metrics as of late 2025:

Metric	Value	Context/Period
TTM Revenue (As per outline)	$0.32 Billion USD	Late 2025 Estimate
Q3 2025 Reported Revenue	$86.15 million	Quarter Ended September 2025
FY2025 Core FFO per Share Guidance	$2.98 to $3.02 per share	Full Year 2025 Estimate
Portfolio Occupancy	~97%	As of Q3 2025
Weighted Average Lease Term (WALT)	~9.5 years	As of Q3 2025

Finally, the forward-looking metric that matters most for REIT valuation is the Core Funds From Operations (Core FFO) expected to be $2.98 to $3.02 per share for 2025. This guidance, reaffirmed after Q3 2025, reflects a 2% to 3% growth trajectory for the full year. Management is clearly focused on delivering this predictable cash flow, which is what supports the dividend and future capital deployment.

You should keep an eye on a few things that directly impact these streams, so here's what I'd watch:

• Lease expiration management, especially soft-term exposure, which declined to 4.7% at year-end.
• The successful commencement of key development projects, like the FDA Atlanta facility.
• The impact of the recent dividend reset on rebuilding the shareholder base.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.