Yatsen Holding Limited (YSG): Geschichte, Eigentum, Mission, wie es funktioniert & Verdient Geld

Yatsen Holding Limited (YSG) ist für seine Marke Perfect Diary bekannt, aber zahlt sich die Ausrichtung auf Premium-Hautpflege für Investoren wirklich aus?

Die Ergebnisse des dritten Quartals 2025 deuten auf einen starken strategischen Wandel mit einem rasant steigenden Gesamtnettoumsatz hin 47.5% im Jahresvergleich auf ca 140,2 Millionen US-Dollar, vor allem getrieben durch das Hautpflegeportfolio, das einen beeindruckenden Sprung machte 83.2% und macht mittlerweile fast die Hälfte aus.49.2%-von ihrem Gesamtumsatz.

Als erfahrener Analyst sehe ich, dass ein Unternehmen seinen Nettoverlust um % verringert 41.9% Wie genau funktioniert dieses Direct-to-Consumer-Modell (DTC) in einem schwierigen Markt und was bedeutet ihre Mission, eine neue Welt der Schönheit zu schaffen, für Ihr Portfolio? Wir müssen die Mechanismen verstehen, wie Yatsen Holding Limited wirklich Geld verdient.

Geschichte der Yatsen Holding Limited (YSG).

Sie möchten die Gründung von Yatsen Holding Limited verstehen, einem Unternehmen, das die Schönheitslehre in China im Grunde neu geschrieben hat, und Sie müssen wissen, wie es von einer Startup-Idee zu einem Kraftpaket mit mehreren Marken wurde. Die schnelle Erkenntnis ist, dass Yatsen Holding Limited auf einer digital nativen, dekorativen Kosmetikmarke, Perfect Diary, aufgebaut wurde, die ein riesiger, schnell einschlagender Erfolg war, aber das langfristige Überleben des Unternehmens hängt nun von einer strategischen, kostspieligen Umstellung auf wissenschaftlich fundierte, margenstärkere Hautpflegemarken ab.

Angesichts des Gründungszeitplans des Unternehmens

Gründungsjahr

Yatsen Holding Limited wurde in gegründet 2016.

Ursprünglicher Standort

Das Unternehmen wurde in Guangzhou, China, gegründet, einem wichtigen Zentrum für Handel und Fertigung.

Mitglieder des Gründungsteams

Das Unternehmen wurde mitbegründet von Jinfeng Huang (der als Vorsitzender und CEO fungiert), Yuwen Chen, und Jianhua Lyu.

Anfangskapital/Finanzierung

Während die konkrete Startfinanzierung für den Start im Jahr 2016 nicht öffentlich ist, erfolgte die erste große Kapitalspritze später. Das Unternehmen hat insgesamt ca. brutto eingesammelt 616,9 Millionen US-Dollar von seinem Börsengang (IPO) an der New Yorker Börse im November 2020.

Angesichts der Meilensteine der Unternehmensentwicklung

Angesichts der transformativen Momente des Unternehmens

Die einschneidendste Entscheidung für Yatsen Holding Limited war die Abkehr von einem reinen, trendorientierten Farbkosmetikunternehmen – ein Modell, das zu seiner frühen Einhornbewertung führte – hin zu einem diversifizierten, wissenschaftsorientierten Kosmetikkonzern.

Der ursprüngliche Erfolg beruhte auf der Agilität von Perfect Diary, dem Einsatz wichtiger Meinungsführer (KOLs) in den sozialen Medien und einem Fast-Fashion-Ansatz für Make-up. Aber ehrlich gesagt erwies sich dieses Modell als kapitalintensiv und weniger nachhaltig und führte zu einem Rückgang des Aktienkurses um über 98 % gegenüber seinem Höchststand im Jahr 2021.

Hier ist die kurze Berechnung der Auswirkungen des Pivots, basierend auf den neuesten Daten für 2025:

• Treiber der Erholung war das Segment Skincare Brands mit einem Nettoumsatzanstieg von 83.2% im Jahresvergleich im dritten Quartal 2025.
• Der Gesamtnettoumsatz für das dritte Quartal 2025 stieg um 47.5% zu 998,4 Millionen RMB (ca. 140,2 Millionen US-Dollar), was eine deutliche Umsatzsteigerung signalisiert.
• Diese Verschiebung verbesserte auch die Bruttomarge 78.2% im dritten Quartal 2025, ein Anstieg von 75,9 % im Vorjahreszeitraum, da Premium-Hautpflegeprodukte naturgemäß höhere Margen aufweisen als farbige Kosmetika für den Massenmarkt.

Was diese Schätzung verbirgt, ist, dass das Unternehmen immer noch mit finanziellen Herausforderungen zu kämpfen hat und einen Nettoverlust von meldet 70,4 Millionen RMB (ca. 9,9 Mio. USD) im dritten Quartal 2025, obwohl sich dieser Verlust deutlich verringert hat. Das Unternehmen setzt auf jeden Fall stark auf Forschung und Entwicklung und Premium-Akquisitionen wie Eve Lom, um ein zu bauen Leitbild, Vision und Grundwerte der Yatsen Holding Limited (YSG).

Eigentümerstruktur der Yatsen Holding Limited (YSG).

Die Eigentümerstruktur der Yatsen Holding Limited basiert auf einem Dual-Class-Aktiensystem, einem gemeinsamen System für Technologie- und gründergeführte chinesische Unternehmen, das trotz eines großen Börsengangs die Stimmrechtskontrolle in den Händen seiner Gründer konzentriert.

Dies bedeutet, dass zwar ein erheblicher Teil des Eigenkapitals öffentlich gehandelt wird, wichtige Entscheidungen jedoch definitiv von einer kleinen Gruppe von Insidern gesteuert werden. Diese Struktur ist entscheidend für das Verständnis der langfristigen strategischen Ausrichtung des Unternehmens. Erkundung des Investors Yatsen Holding Limited (YSG). Profile: Wer kauft und warum?

Aktueller Status der Yatsen Holding Limited

Yatsen Holding Limited ist ein börsennotiertes Unternehmen, das an der New York Stock Exchange (NYSE) unter dem Tickersymbol notiert ist YSG. Im November 2025 verfügt das Unternehmen über eine Marktkapitalisierung von ca 559,33 Millionen US-Dollar.

Das Unternehmen bleibt ein in China ansässiger Kosmetikkonzern, der sich auf sein Markenportfolio konzentriert, zu dem Perfect Diary und sein wachstumsstarkes Hautpflegesegment gehören. Für das dritte Quartal 2025 meldete das Unternehmen einen Gesamtnettoumsatz von 998,4 Millionen RMB (US$140,2 Millionen), zeigt eine starke 47.5% Die Wachstumsrate ist im Vergleich zum Vorjahr gestiegen, sodass die Wachstumsstrategie eindeutig an Fahrt gewinnt.

Aufschlüsselung der Eigentumsverhältnisse der Yatsen Holding Limited

Die Zweiklassenstruktur bedeutet, dass die unten aufgeführten Anteilsbesitzquoten nicht direkt mit der Stimmmacht korrelieren. Einzelne Insider, insbesondere der CEO, besitzen Aktien mit überlegenem Stimmrecht, was es ihnen ermöglicht, die Kontrolle über die Unternehmensführung und -strategie zu behalten.

Hier ist die kurze Berechnung der Eigenkapitalaufschlüsselung gemäß den jüngsten Einreichungen, die eine starke Machtkonzentration von Insidern zeigen:

Führung von Yatsen Holding Limited

Das Führungsteam besteht aus einer Mischung aus Unternehmensgründern und erfahrenen Führungskräften großer globaler Konsumgüter- und Finanzunternehmen. Das ist genau das, was Sie sich von einem Wachstumsunternehmen wünschen, das auf Profit ausgerichtet ist.

• Jinfeng Huang: Gründer, Vorstandsvorsitzender und Chief Executive Officer (CEO). Er ist die zentrale Figur, die 2016 ernannt wurde, und seine bedeutende Insiderbeteiligung bringt seine Interessen direkt mit der Expansion des Unternehmens in Einklang.
• Donghao Yang: Direktor und Finanzvorstand (CFO). Er kam im November 2020 zu dem Unternehmen, nachdem er als CFO bei Vipshop Holdings Ltd. (NYSE: VIPS) tätig war, und brachte umfassende Erfahrung im Finanzbereich börsennotierter Unternehmen mit.
• Jing Cheng: Chief Scientific Officer (CSO). Sie wurde im März 2023 ernannt und bringt über 25 Jahre Forschungs- und Entwicklungserfahrung bei Unternehmen wie Estee Lauder Companies (NYSE:EL) mit, was von entscheidender Bedeutung ist, da Yatsen sich auf Produktinnovationen konzentriert.
• Irene Lyu: Leiter Strategische Investitionen & Kapitalmärkte. Sie ist häufig an der Anlegerkommunikation beteiligt, einschließlich der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des dritten Quartals 2025, und verwaltet die Beziehungen des Unternehmens zur Finanzwelt.

Dieses Kernteam ist für die Steuerung der Unternehmensstrategie verantwortlich, insbesondere für die Verlagerung hin zu einem margenstärkeren Hautpflegesegment, die dazu beigetragen hat 83.2% Umsatzwachstum im Vergleich zum Vorjahr im dritten Quartal 2025.

Mission und Werte der Yatsen Holding Limited (YSG).

Die Kernaufgabe von Yatsen Holding Limited besteht darin, Schönheitsentdeckungen für ein globales Publikum neu zu definieren, ein Ziel, das nun eng mit der strategischen Ausrichtung des Unternehmens verknüpft ist, ein Weltklasse-Pionier in der Schönheitswissenschaft und -innovation zu werden.

Sie sehen ein Unternehmen, das seine kulturelle DNA bewusst von einem Fast-Fashion-Kosmetikmodell zu einem forschungs- und entwicklungsorientierten (F&E) getriebenen Kosmetikkonzern verschiebt, und das können Sie an seinen Zahlen erkennen. Beispielsweise stiegen die Umsätze ihrer Hautpflegemarken im dritten Quartal 2025 im Jahresvergleich um 83,2 % auf 490,8 Millionen RMB (68,9 Millionen US-Dollar) und machten 49,2 % des gesamten Nettoumsatzes aus. Das ist eine gewaltige Änderung des Fokus und es funktioniert definitiv.

Angesichts des Kernzwecks des Unternehmens

Der Kernzweck des Unternehmens geht über den bloßen Verkauf von Make-up hinaus; Es geht darum, eine Multi-Marken-Plattform aufzubauen, die Kunden durch Produktqualität und eine Direct-to-Consumer (DTC)-Verbindung stärkt. Dies ist die Grundlage für ihr langfristiges Wachstum, weshalb sie stark in Marken wie Galénic, DR.WU und Eve Lom investieren.

Offizielles Leitbild

Yatsen Holding Limited verfolgt eine duale Mission, die seine Ursprünge und seine neue strategische Ausrichtung widerspiegelt. Die ursprüngliche, umfassendere Mission konzentriert sich auf das Kundenerlebnis, während die neuere Erklärung das Engagement für wissenschaftliche Führung hervorhebt.

• Schaffen Sie eine aufregende neue Reise zur Schönheitsentdeckung für Verbraucher auf der ganzen Welt.
• Gestalten Sie die Zukunft der Schönheit mit – verantwortungsbewusst, gemeinsam und global.

Fairerweise muss man sagen, dass die zweite Mission, die der CEO im November 2025 erklärte, zeigt, wo das eigentliche Kapital in Forschung und Entwicklung und wissenschaftliche Genauigkeit fließt. Dieser Fokus führte dazu, dass die Bruttomarge des Unternehmens im dritten Quartal 2025 auf 78,2 % stieg.

Vision Statement

Die Vision des Unternehmens ist ein klarer Fahrplan für seine strategische Transformation und die Entwicklung von einem auf China ausgerichteten Marktführer für Farbkosmetik zu einem globalen, technologiegetriebenen Kraftpaket. Dies ist eine schwierige Wende, aber der Non-GAAP-Nettoverlust im dritten Quartal 2025, der sich auf 51,5 Millionen RMB (7,2 Millionen US-Dollar) verringerte, zeigt, dass sie der Gewinnzone näher kommen.

• Werden Sie ein erstklassiger, technologiegetriebener Beauty-Pionier.
• Bauen Sie ein wettbewerbsfähiges und belastbares Markenportfolio auf, das in Forschung, Entwicklung und Innovation verankert ist.
• Bauen Sie eine Zukunft auf, in der sich globale Forschung, globale Talente und globale Märkte überschneiden.

Was diese Schätzung verbirgt, sind die kontinuierlichen Investitionen, die zur vollständigen Verwirklichung dieser Vision erforderlich sind, aber das stetige Umsatzwachstum – der Gesamtnettoumsatz stieg im dritten Quartal 2025 um 47,5 % auf 998,4 Mio. RMB (140,2 Mio. US-Dollar) – deutet darauf hin, dass der Markt den Wandel akzeptiert. Wenn Sie tiefer in die Eigentümerstruktur eintauchen möchten, die diese Vision finanziert, schauen Sie hier vorbei Erkundung des Investors Yatsen Holding Limited (YSG). Profile: Wer kauft und warum?

Slogan/Slogan des Unternehmens gegeben

Yatsen Holding Limited verwendet keinen einzigen, universellen Firmenslogan und zieht es vor, sein vielfältiges Markenportfolio unterschiedliche Verbrauchersegmente ansprechen zu lassen. Dennoch ist die zugrunde liegende Botschaft aller Marken, einschließlich Perfect Diary und Eve Lom, konsistent.

• Betonen Sie Innovation und Qualität im Produktangebot.
• Fördern Sie ein Gefühl der Selbstbestimmung und des Selbstausdrucks durch Schönheit.
• Fokus auf Schönheit für den modernen chinesischen Verbraucher.

Die Grundwerte, die dieser Botschaft zugrunde liegen, sind Kundenorientierung, Integrität und Innovation, die alles von der Produktentwicklung bis zur Direct-to-Consumer-Strategie leiten. Sie versuchen, mit einem qualitativ hochwertigen Produkt Vertrauen aufzubauen, nicht nur mit einer auffälligen Werbung.

Yatsen Holding Limited (YSG) Wie es funktioniert

Yatsen Holding Limited agiert als digital nativer Mehrmarken-Beauty-Konzern vor allem in China und nutzt ein Direct-to-Consumer (DTC)-Geschäftsmodell, um schnell Produkte in den Segmenten Farbkosmetik und wachstumsstarke Hautpflege zu entwickeln, zu vermarkten und zu verkaufen.

Das Unternehmen schafft Mehrwert, indem es eine datengesteuerte Plattform nutzt, die aufkommende Schönheitstrends schnell erkennt und sie in neue Produkte umsetzt, die dann durch hochinteressante Social-Media-Kampagnen mit Key Opinion Leaders (KOLs) beworben werden.

Angesichts des Produkt-/Dienstleistungsportfolios des Unternehmens

Angesichts des betrieblichen Rahmens des Unternehmens

Der operative Rahmen von Yatsen basiert auf Schnelligkeit und digitaler Integration und ermöglicht es dem Unternehmen, schneller als traditionelle Beauty-Giganten von der Trenderkennung bis zur Produkteinführung zu gelangen. Hier ist die schnelle Rechnung: Dieser agile Prozess ist der Schlüssel zur Aufrechterhaltung einer hohen Bruttomarge, die im dritten Quartal 2025 78,2 % erreichte.

• DTC Digital-First-Verteilung: Verkaufen Sie direkt an Kunden über große chinesische E-Commerce-Plattformen wie Tmall und JD.com sowie über soziale Content-Kanäle wie Douyin (Chinas TikTok) und WeChat. Dadurch entfallen die traditionellen Zwischenhändler im Einzelhandel und sie behalten mehr Marge.
• Agile Produktentwicklung: Nutzen Sie Echtzeit-Verbraucherdaten von sozialen Plattformen, um die Produktentwicklung zu unterstützen und ihnen die Möglichkeit zu geben, schnell neue Produkte auf den Markt zu bringen und von flüchtigen Trends zu profitieren. Sie gewährleisten mit ihren Fertigungspartnern eine hohe Qualitätskonformitätsrate von 99,5 %.
• F&E-Investitionen: Das Unternehmen orientiert sich definitiv an der Wissenschaft und eröffnet 2024 ein neues Global Innovation R&D Center in Shanghai. Dieser Fokus zeigt sich in seinem F&E-Kosten-Umsatz-Verhältnis, das im zweiten Quartal 2024 auf 3,7 % stieg.
• Optimierung der Lieferkette: Konzentrieren Sie sich auf die Rationalisierung der Lieferkette und die Verbesserung der digitalen Fähigkeiten, um eine jährliche Produktionskapazität von 120 Millionen Einheiten in ihrem Netzwerk aus 7 zertifizierten Fertigungspartnern zu unterstützen.

Sie können die direkten Auswirkungen dieser Verschiebung auf ihr Endergebnis sehen; Weitere Informationen dazu finden Sie hier Aufschlüsselung der finanziellen Gesundheit von Yatsen Holding Limited (YSG): Wichtige Erkenntnisse für Investoren.

Angesichts der strategischen Vorteile des Unternehmens

Der Wettbewerbsvorteil von Yatsen Holding Limited beruht auf einigen wenigen Kernwerten, die schwer zu reproduzieren sind und mit denen traditionelle Marken nur schwer mithalten können.

• Mehrmarken-Ökosystem: Besitzen Sie ein vielfältiges Markenportfolio (z. B. Perfect Diary, Galénic, Eve Lom), das Massen-, Masstige- und Premium-Preisklassen umfasst. Diese Strategie ermöglicht es ihnen, verschiedene Verbrauchersegmente zu erobern, ohne ihre eigenen Verkäufe zu kannibalisieren.
• Hautpflegeorientierte Rentabilität: Die strategische Ausrichtung auf margenstärkere Hautpflegemarken zahlt sich aus: Der Umsatz des Segments stieg im dritten Quartal 2025 im Jahresvergleich um 83,2 %. Dieser Fokus auf erstklassige, wissenschaftlich fundierte Produkte wie die von DR.WU führt zu einer allgemeinen Verbesserung der Bruttomarge.
• Datengestütztes digitales Marketing: Eine überlegene Fähigkeit, Big Data und Analysen zu nutzen, um Marketing- und Produktangebote zu personalisieren. Dieser äußerst zielgerichtete Ansatz, der ein umfangreiches Netzwerk von Key Opinion Leaders (KOLs) nutzt, baut eine loyale Community auf und führt zu einer höheren Konversionsrate als herkömmliche Werbemodelle.
• Finanzielle Agilität: Das Unternehmen meldete im dritten Quartal 2025 einen Nettoverlust von 70,4 Mio. RMB (9,9 Mio. US-Dollar), was jedoch einem Rückgang um 41,9 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, was zeigt, dass sich die betriebliche Effizienz durchsetzt. Sie werden schlanker und steigern gleichzeitig den Umsatz.

Yatsen Holding Limited (YSG) Wie man damit Geld verdient

Yatsen Holding Limited verdient Geld durch die Gestaltung, Entwicklung und den Verkauf eines vielfältigen Portfolios an Schönheits- und Körperpflegeprodukten, vor allem durch eine auf Digital ausgerichtete Mehrmarkenstrategie in den Segmenten Hautpflege und Farbkosmetik auf dem chinesischen Markt. Der Kern ihres Finanzmotors ist eine strategische Verlagerung hin zu Premium-Hautpflegeprodukten mit höheren Margen, die derzeit zu einem erheblichen Umsatzwachstum und einer Verbesserung der allgemeinen Rentabilitätskennzahlen führt.

Umsatzaufschlüsselung der Yatsen Holding Limited

Der Nettoumsatz des Unternehmens belief sich im dritten Quartal 2025 auf insgesamt 998,4 Millionen RMB (ca. 140,2 Millionen US-Dollar), was einer Steigerung von 47,5 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Umsatzmix zeigt eine nahezu gleichmäßige Aufteilung zwischen den beiden Hauptsegmenten, wobei Hautpflegemarken schnell an Boden gewinnen und fast die Hälfte des Gesamtumsatzes ausmachen.

Betriebswirtschaftslehre

Die wirtschaftlichen Grundlagen für Yatsen werden derzeit durch eine erfolgreiche Strategie zur Modernisierung des Produktmixes bestimmt, indem das Unternehmen von großvolumigen Farbkosmetikprodukten auf hochwertigere Hautpflegeprodukte umsteigt, was sich direkt auf die Margen auswirkt. Dieser Wandel ist definitiv die Geschichte hier.

• Margenverbesserung: Die Bruttomarge stieg im dritten Quartal 2025 auf starke 78,2 %, gegenüber 75,9 % im Vorjahr, vor allem weil Hautpflegeprodukte eine höhere Marge aufweisen als dekorative Kosmetika.
• Preisstrategie: Das Unternehmen verfolgt eine Mehrmarkenstrategie, die eine differenzierte Preisgestaltung ermöglicht. Marken wie Perfect Diary konzentrieren sich auf das digitale Engagement im Massenmarkt, während übernommene Marken wie Galénic und Eve Lom auf das Premiumsegment abzielen und den höheren durchschnittlichen Verkaufspreis (ASP) unterstützen, der für die Margenerweiterung erforderlich ist.
• F&E als Kostentreiber: Yatsen investiert aktiv in die langfristige Produktdifferenzierung; Die Ausgaben für Forschung und Entwicklung (F&E) stiegen im dritten Quartal 2025 auf 4,0 % des Gesamtnettoumsatzes, gegenüber 3,7 % im Vorjahr. Dies ist ein entscheidender, nicht verhandelbarer Kostenfaktor für die Aufrechterhaltung des Premium-Hautpflege-Pushs.
• Verteilungseffizienz: Ein Digital-First-Modell hält die Gemeinkosten im traditionellen Einzelhandel in Grenzen. Beispielsweise zeichnet sich ihre Flaggschiffmarke Perfect Diary durch neue Kanäle wie den WeChat-Videokanal aus, der durch die Nähe zum Verbraucher zur Verbesserung der Marketingeffizienz beiträgt.

Fairerweise muss man sagen, dass der langfristige Erfolg dieses Modells von der anhaltenden Stärke des Premium-Hautpflegeportfolios abhängt, über das Sie in unserem mehr erfahren können Leitbild, Vision und Grundwerte der Yatsen Holding Limited (YSG).

Finanzielle Leistung von Yatsen Holding Limited

Die Ergebnisse von Yatsen für das dritte Quartal 2025 zeigen einen klaren Trend zur operativen Verbesserung, auch wenn das Unternehmen weiterhin einen Nettoverlust verzeichnet. Sie demonstrieren ihre operative Hebelwirkung, indem sie den Umsatz schneller steigern als die Betriebskosten.

• Umsatzdynamik: Der Gesamtnettoumsatz erreichte im dritten Quartal 2025 998,4 Millionen RMB (140,2 Millionen US-Dollar), was das vierte Quartal in Folge mit einem Wachstum gegenüber dem Vorjahr darstellt.
• Verlustbegrenzung: Der Nettoverlust für das dritte Quartal 2025 verringerte sich im Jahresvergleich deutlich um 41,9 % auf 70,4 Mio. RMB (9,9 Mio. US-Dollar), was sowohl auf die höhere Bruttomarge als auch auf verbesserte Betriebseffizienzen zurückzuführen ist.
• Liquiditätsposition: Zum 30. September 2025 verfügte das Unternehmen über eine solide Liquiditätsposition mit Barmitteln, verfügungsbeschränkten Barmitteln und kurzfristigen Investitionen in Höhe von insgesamt 1,16 Milliarden RMB (162,6 Millionen US-Dollar).
• Ausblick weiterleiten: Das Management prognostiziert für das vierte Quartal 2025 ein anhaltend starkes Wachstum, wobei die Umsatzprognose zwischen 1,32 und 1,49 Milliarden RMB liegt, was einem erwarteten Anstieg von 15 bis 30 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Hier ist die schnelle Berechnung des sich verringernden Verlusts: Die Nettoverlustmarge sank von 17,9 % im dritten Quartal 2024 auf nur 7,0 % im dritten Quartal 2025, was einen echten Fortschritt in Richtung Breakeven zeigt.

Yatsen Holding Limited (YSG) Marktposition und Zukunftsaussichten

Yatsen Holding Limited vollzieht einen entscheidenden Schritt und verlagert sein Kerngeschäft von farbigen Kosmetika für den Massenmarkt auf margenstärkere, wissenschaftlich fundierte Hautpflege, was der Schlüssel zu seiner zukünftigen Rentabilität ist. Diese Strategie zahlt sich kurzfristig aus: Der Gesamtnettoumsatz stieg im dritten Quartal 2025 im Jahresvergleich um 47,5 % auf 998,4 Mio. RMB (140,2 Mio. US-Dollar), was fast ausschließlich auf das Hautpflegeportfolio zurückzuführen ist.

Das Unternehmen prognostiziert ein anhaltendes Wachstum, wobei der Gesamtnettoumsatz für das vierte Quartal 2025 voraussichtlich zwischen 1,32 und 1,49 Milliarden RMB liegen wird, was einer Steigerung von 15 bis 30 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Diese Entwicklung bestätigt, dass der Markt auf die Fokussierung auf klinische Wirksamkeit und Premiumisierung reagiert, aber die Herausforderung besteht weiterhin darin, das Umsatzwachstum in ein konsistentes Nettoeinkommen umzuwandeln. Mehr über die strategischen Grundlagen dieses Wandels erfahren Sie im Leitbild, Vision und Grundwerte der Yatsen Holding Limited (YSG).

Wettbewerbslandschaft

Yatsen Holding ist in einem zweigeteilten Markt tätig: einem hart umkämpften inländischen Segment und einem von internationalen Akteuren dominierten Premium-Segment. Die Strategie des Unternehmens besteht darin, seine Direct-to-Consumer (DTC)-Expertise zu nutzen, um seine erworbenen Premium-Hautpflegemarken wie Galénic und Eve Lom auszubauen und so die ausländischen Giganten im margenstarken Bereich direkt herauszufordern.

Chancen und Herausforderungen

Der Weg nach vorn ist klar: Verdoppelung der Hautpflege und strenges Kostenmanagement. Hier ist die schnelle Rechnung: Die Bruttomarge im dritten Quartal 2025 lag bei satten 78,2 %, aber die Vertriebs- und Marketingkosten machten immer noch 68,3 % des Nettoumsatzes aus. Hier muss der operative Hebel ansetzen.

Branchenposition

Die Yatsen Holding ist als führendes inländisches Kosmetikunternehmen positioniert, das einen umfassenden strategischen Wandel von einem wachstumsstarken, stark vermarktenden Anbieter von Farbkosmetik zu einem nachhaltigeren, auf Forschung und Entwicklung ausgerichteten Mehrmarken-Hautpflegehaus durchläuft. Das Unternehmen bewegt sich definitiv in die richtige Richtung und konnte seinen Nettoverlust im dritten Quartal 2025 deutlich auf 70,4 Mio. RMB reduzieren, was einer Verbesserung von 41,9 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

• Der Fokus des Unternehmens auf klinische Hautpflege, zu dem Marken wie DR.WU und Galénic gehören, steht im Einklang mit dem breiteren Verbrauchertrend, der in China funktionelle Schönheit und klinische Wirksamkeit bevorzugt.
• Während der gesamte chinesische Schönheitsmarkt bis 2025 voraussichtlich einen Umsatz von 78 Milliarden US-Dollar erreichen wird, hängt die Fähigkeit von Yatsen, einen größeren Anteil zu erobern, von seinen Investitionen in Forschung und Entwicklung ab, die im zweiten Quartal 2025 3,3 % des gesamten Nettoumsatzes ausmachten.
• Der Markt belohnt eindeutig Effizienz: Die Bruttomarge verbesserte sich im dritten Quartal 2025 auf 78,2 %, was vor allem auf den gestiegenen Absatz dieser Produkte mit höherer Bruttomarge zurückzuführen ist.

Der nächste Schritt für Yatsen besteht darin, zu beweisen, dass es dieses Wachstum aufrechterhalten und gleichzeitig den Vertriebs- und Marketinganteil senken kann, um eine konsistente GAAP-Rentabilität zu erreichen.