Desglosando la salud financiera de Kyndryl Holdings, Inc. (KD): información clave para los inversores

Estás mirando a Kyndryl Holdings, Inc. (KD) y ves una compleja historia de cambio, así que vayamos directamente a los números que importan: la salud financiera de la compañía definitivamente está pasando de una limpieza heredada a un crecimiento rentable, incluso cuando los ingresos de primera línea siguen siendo un obstáculo. Para todo el año fiscal 2025, Kyndryl reportó ingresos de $15,1 mil millones, una disminución del 6% año tras año, que es el costo necesario de deshacerse de contratos de bajo margen. Pero éste es el verdadero eje: generaron un ingreso neto de $252 millones, un cambio masivo con respecto a la pérdida del año anterior, y generó $446 millones en el flujo de caja libre ajustado, lo que demuestra una clara capacidad para convertir las ganancias en efectivo. El motor de crecimiento futuro también está en marcha, con el aumento de los ingresos de Kyndryl Consult 26% en el año fiscal 2025, y un total récord de fichajes que alcanzan $18,2 mil millones-un salto interanual del 46%-, que es el indicador adelantado que hay que vigilar. La transformación está funcionando, pero es necesario saber dónde sigue estando el riesgo de ingresos a corto plazo.

Análisis de ingresos

Estás mirando a Kyndryl Holdings, Inc. (KD) y observas una caída en los ingresos, lo que puede ser preocupante. La conclusión directa es la siguiente: los ingresos de Kyndryl en el año fiscal 2025 fueron aproximadamente $15,1 mil millones, una disminución reportada de 6% año tras año, pero esta caída es en realidad un movimiento estratégico planificado para deshacerse de negocios de bajo margen y girar hacia servicios especializados de mayor crecimiento.

La compañía está reduciendo intencionalmente sus ingresos brutos (el monto total de ventas) para mejorar sus márgenes de ganancias, una jugada clásica de reestructuración. He aquí los cálculos rápidos: lo informado 6% de disminución en ingresos para el año fiscal que finalizó el 31 de marzo de 2025, refleja la decisión estratégica de reducir el contenido de terceros heredado, sin margen y de bajo margen de contratos de clientes más antiguos. En tipos de cambio constantes, la caída fue más moderada 4%, que le ayuda a ver el impacto de las fluctuaciones monetarias es definitivamente un factor, pero no el principal impulsor.

El núcleo de los ingresos de Kyndryl todavía proviene de su enorme base de servicios de tecnología empresarial de misión crítica, pero la verdadera historia está en los segmentos que impulsan el crecimiento futuro. El cambio ya es visible en las cifras de sus servicios de alto valor, que son fundamentales para cualquier inversor. Este cambio en la combinación de ingresos es lo que más importa.

Desglose de fuentes de ingresos primarios y crecimiento

Las principales fuentes de ingresos de la empresa se incluyen en sus servicios básicos de infraestructura de TI, pero los cambios significativos en los datos del año fiscal 2025 resaltan el éxito de las iniciativas 'Tres-A': Alianzas, Entrega Avanzada y Cuentas. La iniciativa 'Alianzas', en particular, ha generado nuevos ingresos sustanciales a través de asociaciones con hiperescaladores de la nube (los grandes proveedores de la nube como Amazon Web Services o Microsoft Azure).

Kyndryl Consult, el brazo de asesoramiento e implementación, es el ejemplo más claro de este giro rentable. Este segmento experimentó un aumento masivo de ingresos año tras año de 26% en el año fiscal 2025, lo que muestra de dónde vendrá la futura expansión del margen. Además, los ingresos vinculados a las alianzas de hiperescaladores en la nube superaron 1.200 millones de dólares para todo el año fiscal 2025, que es una nueva e importante fuente de ingresos.

A continuación se ofrece una instantánea de los principales componentes de los ingresos y sus tendencias de crecimiento, que muestra la naturaleza dual del negocio: un núcleo cada vez más reducido y una rama de consultoría en rápida expansión:

Los nuevos fichajes para el año fiscal 2025 fueron un récord $18,2 mil millones, un aumento de 46% año tras año. Ese nuevo negocio, que incluye mejores márgenes, es el trabajo pendiente que se traducirá en un crecimiento positivo de los ingresos en los próximos años fiscales. Puedes ver el contexto completo de quién apuesta por este cambio en Explorando Kyndryl Holdings, Inc. (KD) Inversor Profile: ¿Quién compra y por qué?

El mayor cambio en el flujo de ingresos es la poda deliberada de los contratos de baja calidad, lo que se refleja en la tasa de crecimiento negativa. Este no es un problema de demanda; es una limpieza de cartera. La empresa está optando activamente por el trabajo con mayor margen sobre el volumen, razón por la cual el ingreso neto del año fue $252 millones, en comparación con una pérdida neta de $340 millones en el año anterior. Ese es el tipo de mejora del margen que hace que la caída de los ingresos no sea un problema.

Métricas de rentabilidad

Cuando se analiza Kyndryl Holdings, Inc. (KD), el titular para el año fiscal 2025 es un cambio definitivo de las pérdidas a la rentabilidad, impulsado por una estrategia deliberada para deshacerse de contratos de bajo margen. El cambio de rumbo de la empresa es real, pero aún es un trabajo en progreso si lo comparamos con la industria de servicios de TI en general.

Para todo el año fiscal 2025, Kyndryl Holdings, Inc. informó unos ingresos totales de 15.100 millones de dólares. A continuación se muestran los cálculos rápidos sobre cómo esos ingresos fluyeron hasta el resultado final, utilizando las cifras reportadas para todo el año que finalizó el 31 de marzo de 2025:

• Margen de beneficio bruto: El beneficio bruto fue de 3.143 millones de dólares, lo que se traduce en un margen bruto de alrededor del 20,8%.
• Margen de beneficio operativo: Los ingresos ajustados antes de impuestos, un fuerte indicador de la ganancia operativa, fueron de 482 millones de dólares, lo que da un margen operativo ajustado del 3,2%.
• Margen de beneficio neto: Los ingresos netos del año fueron de 252 millones de dólares, lo que dio como resultado un margen de beneficio neto de aproximadamente el 1,67 %.

La empresa finalmente obtuvo beneficios. Esa es la gran victoria.

Eficiencia operativa y tendencias de márgenes

La tendencia de rentabilidad de Kyndryl Holdings, Inc. muestra un impulso significativo, que es lo más importante para una empresa que ejecuta una transformación posterior a la escisión. En el año fiscal 2024, la compañía registró una pérdida neta de 340 millones de dólares, por lo que los ingresos netos del año fiscal 2025 de 252 millones de dólares representan una oscilación masiva de más de 500 millones de dólares. Esta expansión del margen está directamente relacionada con su estrategia para reducir el contenido heredado de terceros de bajo margen y centrarse en servicios de mayor valor.

El margen bruto ha ido aumentando constantemente, alcanzando un máximo del 21,2 % en el trimestre que finalizó en marzo de 2025, frente al 18,0 % en 2024. Esta es una señal clara de una mayor eficiencia operativa (gestión de costos) y un cambio exitoso en la combinación de negocios. Por ejemplo, su división Kyndryl Consult experimentó un aumento interanual del 47% en las firmas para todo el año fiscal 2025.

Comparación de la industria: una verificación de la realidad

Para ser justos, Kyndryl Holdings, Inc. todavía está tratando de ponerse al día con el sector de servicios de TI en general. Los márgenes de la empresa están mejorando rápidamente pero se mantienen por debajo del promedio de la industria, especialmente a nivel de beneficio bruto. A continuación se muestra cómo se comparan los resultados de todo el año 2025 con los promedios generales de la industria de servicios de información de 2024, que son los datos de todo el año más recientes disponibles para el sector:

Lo que oculta esta estimación es el lastre del legado. El margen bruto de Kyndryl Holdings, Inc. del 20,8% es significativamente menor que el 39,29% de la industria, lo que refleja el impacto de contratos más antiguos previos a la rotación que aún tienen márgenes más bajos. Sin embargo, el hecho de que su margen operativo ajustado del 3,2% y el margen neto del 1,67% sean en realidad ligeramente mejores que los promedios de la industria del 2,33% y 1,15%, respectivamente, sugiere que su reducción de costos y su enfoque estratégico en servicios de mayor margen están compensando la menor base de ganancias brutas.

Para los inversores, la acción clave es monitorear la tendencia del margen bruto. Si el margen bruto continúa su trayectoria ascendente, los márgenes operativo y neto definitivamente lo seguirán, haciendo que el negocio sea mucho más resistente. Puede leer más sobre el recorrido financiero de la empresa en Desglosando la salud financiera de Kyndryl Holdings, Inc. (KD): información clave para los inversores.

Estructura de deuda versus capital

Estás mirando a Kyndryl Holdings, Inc. (KD) y te preguntas cómo pagan por su crecimiento: ¿es principalmente préstamos o dinero de los accionistas? La respuesta rápida es que Kyndryl depende en gran medida de la deuda, lo cual es común para una empresa escindida con una carga de deuda significativa, pero su tendencia reciente muestra un movimiento deliberado para administrarla y al mismo tiempo devolver capital a los accionistas.

Para el año fiscal finalizado el 31 de marzo de 2025, Kyndryl Holdings, Inc. informó una deuda total (a corto y largo plazo) de aproximadamente 3.200 millones de dólares. Este es el núcleo de su estructura de capital y es un número que debemos mantener en contexto. La parte a largo plazo de esta deuda se situó en torno a $3.042 mil millones para el mismo período.

La comparación de la realidad entre deuda y capital

La métrica clave aquí es la relación deuda-capital (D/E), que indica cuánta deuda utiliza la empresa para financiar sus activos en relación con el valor del capital contable. Para todo el año fiscal 2025, la relación D/E de Kyndryl Holdings, Inc. fue de aproximadamente 2.38. Para ser justos, una relación inferior a 1,5 generalmente se considera saludable en muchos sectores, y el sector más amplio de Tecnología de la Información a menudo muestra una relación D/E neta mucho más baja, a veces negativa. La D/E de Kyndryl es alta en relación con la típica empresa de tecnología, lo cual es un factor de riesgo, pero no es inusual para un proveedor de servicios administrados con uso intensivo de capital.

He aquí los cálculos rápidos sobre el apalancamiento: en septiembre de 2025, la relación D/E había subido a aproximadamente 3.28, con un capital contable total de aproximadamente 1.227 millones de dólares y deuda a corto plazo en $415 millones. Ese ratio más alto (cualquier valor superior a 2,5 es una luz amarilla intermitente) significa que los acreedores poseen un derecho mayor sobre los activos de la empresa que los accionistas. Definitivamente aumenta la volatilidad de los rendimientos de los accionistas.

• Una D/E alta indica dependencia de la financiación mediante deuda.
• La proporción de 3.28 (septiembre de 2025) está significativamente por encima del promedio de la industria tecnológica general.
• Kyndryl debe generar un fuerte rendimiento sobre los activos para justificar este apalancamiento.

Gestión de deuda y asignación de capital

Kyndryl Holdings, Inc. gestiona activamente el vencimiento de su deuda profile. En febrero de 2024, la empresa emitió $500 millones de Bonos Senior al 6,350% con vencimiento en 2034, que se utilizó para reembolsar un préstamo a plazo que vencía en noviembre de 2024. Fue una medida inteligente para reequilibrar su deuda y eliminar una obligación a corto plazo, lo que es una señal de buena gestión de tesorería.

Las principales agencias de calificación crediticia consideran que esta deuda es por ahora manejable. A partir de marzo de 2025, S&P Global Ratings afirmó la calificación crediticia de emisor 'BBB-' (grado de inversión) de Kyndryl Holdings, Inc. y revisó la perspectiva a Positiva, lo que es un voto de confianza en su capacidad para mejorar el flujo de caja. Este estatus de grado de inversión es crucial porque mantiene bajos sus costos de endeudamiento. Además, la empresa está utilizando una combinación de deuda y capital para financiar su camino a seguir:

Están utilizando deuda para mantener sus operaciones y financiar su transformación, pero también están devolviendo capital a los accionistas a través de un programa de recompra: recompra. 1,8 millones de acciones a un costo de $64 millones en el cuarto trimestre del año fiscal 2025. Esto muestra un equilibrio: están utilizando la deuda para estabilizar el negocio y al mismo tiempo recompensan a los accionistas, lo que definitivamente es un paseo por la cuerda floja.

Puede encontrar más detalles sobre el desempeño de la empresa en Desglosando la salud financiera de Kyndryl Holdings, Inc. (KD): información clave para los inversores.

Liquidez y Solvencia

Está mirando el balance de Kyndryl Holdings, Inc. (KD) para evaluar su capacidad para cumplir con sus obligaciones a corto plazo y, sinceramente, el panorama para el año fiscal 2025 era ajustado, pero muestra un camino claro de mejora. La cuestión central es la dependencia histórica del capital de trabajo negativo, pero la verdadera historia aquí es la generación de flujo de efectivo.

Evaluación de la posición de liquidez de Kyndryl Holdings, Inc. (KD)

Para el año fiscal que finalizó el 31 de marzo de 2025, los índices de liquidez de Kyndryl Holdings, Inc. fueron una señal clara del desafío que heredaron. La proporción actual fue de aproximadamente 0,73 y la proporción rápida fue incluso menor, aproximadamente 0,38.

• Un índice circulante inferior a 1,0 significa que los activos circulantes (lo que pueden convertir rápidamente en efectivo) son menores que los pasivos circulantes (lo que adeudarán el próximo año).
• Un Quick Ratio de 0,38 es especialmente bajo, lo que indica que Kyndryl Holdings, Inc. depende en gran medida del inventario o de gastos prepagos (activos que no son efectivo o casi efectivo) para cubrir deudas inmediatas.

Este ratio inferior a 1,0 se traduce directamente en una tendencia negativa del capital de trabajo. El capital de trabajo negativo no siempre es una sentencia de muerte en la industria de servicios, pero sí significa que la empresa está gestionando constantemente una brecha de financiación a corto plazo. La buena noticia es que los datos recientes, a noviembre de 2025, muestran una mejora significativa, con los índices actual y rápido rondando ambos 1,02, lo que es definitivamente una mejor posición para la salud a corto plazo.

Estados de flujo de efectivo Overview: El motor de la liquidez

Si bien los ratios del balance eran débiles, el estado de flujo de efectivo para el año fiscal 2025 cuenta una historia mucho más sólida sobre el desempeño empresarial subyacente y su capacidad de autofinanciarse. Aquí es donde la estrategia de recuperación de la empresa realmente está dando sus frutos.

Aquí están los cálculos rápidos sobre el motor de efectivo:

Los $942 millones en flujo de efectivo de operaciones (CFO) son una fortaleza enorme para Kyndryl Holdings, Inc., lo que demuestra que el negocio principal de servicios de TI está generando efectivo sustancial para cubrir sus costos. El flujo de caja libre ajustado de 446 millones de dólares es el efectivo que queda después de los gastos de capital (actividades de inversión), que luego está disponible para el pago de deudas, adquisiciones o retornos para los accionistas. Este aumento interanual del 53% en FCF es una oportunidad crítica para que usted pueda ver las iniciativas estratégicas de la compañía, como la reducción de los contratos heredados de bajo margen y el crecimiento de Kyndryl Consult, que se traducen directamente en una mayor flexibilidad financiera.

En el aspecto financiero, Kyndryl Holdings, Inc. está utilizando esta generación de efectivo mejorada para obtener retornos para los accionistas, después de haber recomprado 1,8 millones de acciones a un costo de 64 millones de dólares en el cuarto trimestre del año fiscal 2025, en el marco de su programa de 300 millones de dólares. Esto indica la confianza de la administración en los flujos de efectivo futuros, lo cual es una fortaleza clave.

Riesgos y oportunidades a corto plazo

El principal riesgo es que los ratios corrientes para el año fiscal 2025 fueran históricamente bajos, lo que significa que cualquier retraso inesperado en los pagos de los clientes (cuentas por cobrar) o una necesidad repentina de efectivo podría haber creado una crisis de liquidez. Sin embargo, el constante y creciente flujo de caja operativo mitiga este riesgo significativamente.

La oportunidad es clara: Kyndryl Holdings, Inc. finalizó el año fiscal 2025 con un saldo de efectivo de $1.8 mil millones de dólares y una deuda total de $3.2 mil millones de dólares, lo que resultó en una deuda neta de $1.4 mil millones de dólares. El FCF positivo y creciente es el elemento de acción aquí: significa que tienen el dinero para pagar esa deuda y mejorar aún más el balance, lo que aumentará esos índices actuales y rápidos. La tendencia es tu amiga aquí. Para obtener una visión más profunda de la estrategia que impulsa estos números, consulte Desglosando la salud financiera de Kyndryl Holdings, Inc. (KD): información clave para los inversores.

Análisis de valoración

Quiere saber si Kyndryl Holdings, Inc. (KD) es una jugada valiosa o una trampa. La conclusión directa es que, según los objetivos de los analistas para finales de 2025, la acción parece infravalorado en este momento, pero la evolución de su precio durante el último año muestra un importante escepticismo de los inversores. El mercado está valorando a Kyndryl Holdings, Inc. como si fuera una empresa de TI heredada de lento crecimiento, pero los analistas ven un camino claro hacia mayores ganancias.

Los múltiplos de valoración de las acciones para el año fiscal 2025 (que finaliza el 31 de marzo de 2025) son mixtos. Kyndryl Holdings, Inc. cotiza a una relación precio-beneficio (P/E) de aproximadamente 14,36x, que es bajo para una empresa de servicios tecnológicos y sugiere que el mercado no espera un gran crecimiento. Sin embargo, la relación precio-valor contable (P/B) de 5,49x es bastante alto, lo que indica que las acciones se cotizan con una prima en relación con sus activos netos, un rasgo común para las empresas basadas en servicios con valor intangible.

Aquí están los cálculos rápidos sobre la relación valor empresarial-EBITDA (EV/EBITDA), que es una mejor métrica para empresas con uso intensivo de capital como esta: el EV/EBITDA del año fiscal 2025 de Kyndryl Holdings, Inc. se sitúa en aproximadamente 8.04x. Definitivamente está en el extremo inferior en comparación con muchos pares en el sector de servicios de TI, lo que sugiere una posible infravaloración al contabilizar la deuda y el efectivo. El bajo EV/EBITDA es un indicador clave de que la reestructuración y la estrategia 'Kyndryl Way' podrían estar empezando a funcionar, incluso si el mercado aún no lo ha valorado completamente. También debes revisar el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Kyndryl Holdings, Inc. (KD) comprender el contexto estratégico.

La tendencia del precio de las acciones durante los últimos 12 meses cuenta una historia de volatilidad y una fuerte caída reciente. Kyndryl Holdings, Inc. alcanzó un máximo de 52 semanas de $44.20 pero desde entonces se ha desplomado, cotizando cerca de su mínimo de 52 semanas de $23.28 a noviembre de 2025. El precio de la acción cerró alrededor $24.53 el 21 de noviembre de 2025, lo que representa una caída de aproximadamente 25.73% durante el año pasado. Esa es una gran caída.

• Máximo de 52 semanas: $44.20
• Mínimo de 52 semanas: $23.28
• Cambio de precio de 12 meses: abajo 25.73%

Kyndryl Holdings, Inc. no paga dividendos de acciones ordinarias, por lo que el rendimiento del dividendo y el índice de pago son ambos 0.00%. Esto es típico de una empresa centrada en un cambio de rumbo y en reinvertir capital en el negocio para lograr crecimiento y expansión de márgenes, especialmente después de una escisión.

Los analistas de Wall Street mantienen una calificación de consenso de Compra moderada sobre Kyndryl Holdings, Inc. Esto indica que, si bien la acción no es una "compra fuerte" para todos, la mayoría de los analistas ven un potencial alcista significativo en el precio actual. El precio objetivo promedio a 12 meses es de aproximadamente $39.50, con objetivos individuales que van desde un mínimo de $30.00 a un alto de $40.00. Este objetivo promedio implica un aumento de más de 60% del precio de negociación actual, lo que sugiere que la acción está fundamentalmente infravalorada según sus modelos.

A continuación se muestra un resumen de las métricas de valoración clave de Kyndryl Holdings, Inc. (KD) según datos recientes:

Factores de riesgo

Estás viendo los titulares sobre Kyndryl Holdings, Inc. (KD) dando un giro, y eso es cierto: registraron un ingreso neto de $252 millones en el año fiscal 2025, un cambio real con respecto a la pérdida del año anterior. Pero como analista experimentado, tengo que mapear los riesgos a corto plazo que aún podrían descarrilar ese impulso. La transición desde un negocio heredado nunca es una línea recta.

El mayor desafío es una doble amenaza: deshacerse de contratos heredados de bajo margen y, al mismo tiempo, escalar el nuevo negocio de alto valor con la suficiente rapidez. Casi un tercio de los ingresos de Kyndryl Holdings, Inc. todavía está vinculado a estos acuerdos más antiguos y menos rentables. Esa es una exposición masiva a la erosión de los ingresos si los clientes tardan en hacer la transición o simplemente se alejan. Además, el mercado de servicios de TI es brutalmente competitivo; La imposibilidad de atraer nuevos clientes o vender servicios adicionales es una amenaza constante.

Obstáculos operativos y financieros

Los riesgos internos son tan críticos como las presiones del mercado externo. Uno de los problemas más graves es una debilidad material persistente en los controles generales de TI que Kyndryl Holdings, Inc. ha señalado. Honestamente, esto es una señal de alerta para cualquier inversionista, ya que plantea preocupaciones reales sobre la integridad de sus informes financieros y su gobernanza operativa. Un informe de vendedores en corto incluso acusó a la empresa de inflar potencialmente métricas financieras como el EBITDA ajustado y el flujo de caja libre, lo que llevó a una investigación de valores.

Aquí están los cálculos rápidos sobre su exposición financiera:

• Presión de ingresos heredados: Los ingresos totales de la empresa en el año fiscal 2025 fueron $15,1 mil millones, pero eso fue una disminución del 4% en moneda constante, en gran parte debido a la eliminación activa de esos contratos de bajo margen.
• Riesgo de moneda: Una parte importante de los ingresos y costos de Kyndryl Holdings, Inc. están en monedas distintas al dólar estadounidense, lo que los expone a fluctuaciones adversas de los tipos de cambio.
• Responsabilidad de Pensión: La volatilidad en los mercados crediticios puede afectar negativamente los activos de sus fideicomisos de pensiones, lo que podría requerir financiamiento incremental y crear un riesgo de liquidez.

No estás simplemente comprando acciones; está comprando una empresa en medio de una transformación compleja de varios años.

Mitigación y acción estratégicas

Para ser justos, Kyndryl Holdings, Inc. no se queda quieta. Su estrategia, sobre la que puedes leer más en su Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Kyndryl Holdings, Inc. (KD), se centra en tres pilares claros para mitigar estos riesgos. Están cambiando agresivamente hacia servicios de mayor margen y las cifras muestran que está funcionando.

Sus medidas clave de mitigación son concretas y mensurables:

• Crecimiento de alto margen: Kyndryl Consult, sus servicios de asesoramiento, vieron crecer sus ingresos 26% en el año fiscal 2025. Este es el motor que compensa la caída heredada.
• Alianzas de hiperescalador: Los ingresos vinculados a alianzas de hiperescalado en la nube (como Amazon Web Services y Microsoft Azure) superaron los 1.200 millones de dólares en el año fiscal 2025, más del doble que el año anterior. Esta diversificación es definitivamente un amortiguador contra la dependencia de un solo proveedor.
• Automatización operativa: La plataforma Kyndryl Bridge habilitada para IA es la herramienta interna de la empresa para impulsar la eficiencia. Ayudó a liberar más de 13,000 profesionales de entrega y generó $ 775 millones en ahorros anualizados en el cuarto trimestre del año fiscal 2025.

La siguiente tabla resume el impacto financiero de su giro estratégico y muestra cómo las áreas de alto crecimiento ya están contribuyendo sustancialmente al resultado final, incluso cuando los ingresos brutos se contraen ligeramente debido a la poda intencional de negocios de bajo margen.

La estrategia es sólida, pero la ejecución debe ser impecable para superar los obstáculos operativos y legales. Su próximo paso es monitorear sus informes trimestrales para detectar un progreso claro en la resolución de las debilidades materiales en los controles de TI. Si pueden solucionar eso, aumentará significativamente la confianza de los inversores.

Oportunidades de crecimiento

Estás mirando a Kyndryl Holdings, Inc. (KD) y preguntándote si el cambio posterior a la escisión tiene consecuencias reales, especialmente ahora que la reducción de costos inicial está prácticamente terminada. La respuesta corta es sí, la historia del crecimiento está pasando de una pura reducción de costos a una expansión estratégica con mayores márgenes. La conclusión clave es que su enfoque en servicios y asociaciones de alto valor ya está generando un crecimiento de las ganancias, incluso cuando deliberadamente se deshacen de ingresos antiguos y de bajo margen.

La estrategia de Kyndryl se basa en tres pilares centrales, a los que denominan iniciativas de las tres A: alianzas, entrega avanzada y cuentas. Estas iniciativas son el motor para el crecimiento futuro y la expansión de márgenes. Honestamente, los resultados del año fiscal que finalizó el 31 de marzo de 2025 muestran que esto está funcionando: el total de firmas alcanzó un récord de $18,2 mil millones, un aumento masivo del 46% año tras año. Esos son ingresos futuros con mejores márgenes incorporados.

Aquí están los cálculos rápidos sobre su enfoque estratégico:

• Alianzas: Kyndryl superó su objetivo de ingresos de hiperescalador, generando casi mil millones de dólares en el año fiscal 2025 a través de asociaciones con gigantes como Microsoft y Google.
• Entrega avanzada: La plataforma operativa Kyndryl Bridge habilitada para IA es un diferenciador importante, ya que generará aproximadamente $775 millones en ahorros anualizados para fines de 2025 al liberar a más de 13,000 profesionales de entrega.
• Cuentas: Al abordar contratos de bajo margen, la empresa obtuvo 900 millones de dólares en beneficios anualizados, superando su objetivo inicial.

Este enfoque en el trabajo de mayor margen es la razón por la cual los ingresos netos para el año fiscal 2025 fueron de $252 millones, un cambio significativo con respecto a la pérdida del año anterior.

Proyecciones futuras de ingresos y ganancias

Si bien la compañía reportó ingresos en el año fiscal 2025 de $15,1 mil millones de dólares, lo que fue una disminución a medida que eliminaron esos malos contratos, el futuro es más bien calidad que cantidad. La dirección prevé un crecimiento positivo de los ingresos en moneda constante en el año fiscal 2026, que se extiende desde abril de 2025 hasta marzo de 2026, y los analistas proyectan que los ingresos aumentarán a un modesto 3,5% anual a largo plazo. Ésa es una visión realista.

La verdadera historia está en las ganancias y el flujo de caja. Para el año fiscal 2026, la compañía espera unos ingresos ajustados antes de impuestos de al menos 725 millones de dólares, un salto sustancial con respecto a los 482 millones de dólares de ingresos ajustados antes de impuestos del año fiscal 2025. También se espera que el flujo de caja libre ajustado aumente a aproximadamente 550 millones de dólares en el año fiscal 2026.

Lo que oculta esta estimación es el objetivo a largo plazo: Kyndryl pretende más que duplicar sus ingresos ajustados antes de impuestos hasta al menos 1.200 millones de dólares y triplicar su flujo de caja libre ajustado hasta al menos 1.000 millones de dólares para el año fiscal 2028. Esa es una trayectoria sólida.

Ventajas Competitivas e Iniciativas Estratégicas

La mayor ventaja competitiva de Kyndryl es su base masiva y arraigada de servicios de tecnología empresarial de misión crítica, junto con una cartera de servicios diversificada. Son el mayor proveedor de servicios de infraestructura de TI del mundo, por lo que tienen un asiento en la mesa con casi todas las grandes corporaciones. Sin duda, esta es una gran barrera de entrada para los competidores.

El segmento de crecimiento que impulsa esto es Kyndryl Consult, sus servicios de asesoría, que registraron un crecimiento de ingresos del 26 % en el año fiscal 2025. Esta rama de consultoría es crucial porque conduce a proyectos de modernización (nube, inteligencia artificial y seguridad) donde los márgenes son mucho más altos que en los servicios administrados heredados. Para profundizar en su visión a largo plazo, debe revisar su Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Kyndryl Holdings, Inc. (KD).

La empresa está bien posicionada para capitalizar el auge de la IA proporcionando servicios integrales de IA centrados en la estrategia y la implementación, ayudando a las empresas a construir infraestructuras preparadas para la IA. Este cambio hacia servicios avanzados y de asesoramiento es lo que mantendrá el crecimiento de sus ganancias (proyectado en un 42,6% anual), superando significativamente el crecimiento de los ingresos.

Siguiente paso: centre su diligencia debida en el crecimiento trimestral de los ingresos de Kyndryl Consult en los próximos trimestres; ese es el indicador de su exitoso cambio en la combinación de negocios.