Dividindo a saúde financeira da Kyndryl Holdings, Inc. (KD): principais insights para investidores

Você está olhando para Kyndryl Holdings, Inc. (KD) e vendo uma história de recuperação complexa, então vamos direto aos números que importam: a saúde financeira da empresa está definitivamente mudando da limpeza do legado para um crescimento lucrativo, mesmo que a receita de primeira linha continue sendo um vento contrário. Para todo o ano fiscal de 2025, Kyndryl relatou receitas de US$ 15,1 bilhões, um declínio de 6% ano após ano, que é o custo necessário para se livrar de contratos de margens baixas. Mas este é o verdadeiro pivô: eles geraram um lucro líquido de US$ 252 milhões, uma grande oscilação em relação às perdas do ano anterior e gerou US$ 446 milhões no fluxo de caixa livre ajustado, demonstrando clara capacidade de conversão de lucros em caixa. O motor de crescimento futuro também está a funcionar, com o crescimento da receita da Kyndryl Consult 26% no ano fiscal de 2025 e total recorde de contratações atingindo US$ 18,2 bilhões-um salto de 46% ano após ano - que é o indicador futuro que você precisa observar. A transformação está funcionando, mas você precisa saber onde ainda reside o risco de receita no curto prazo.

Análise de receita

Você está olhando para a Kyndryl Holdings, Inc. (KD) e vendo uma queda na receita, o que pode ser preocupante. A conclusão direta é esta: a receita do ano fiscal de 2025 da Kyndryl foi de aproximadamente US$ 15,1 bilhões, um declínio relatado de 6% ano após ano, mas esta queda é na verdade um movimento planeado e estratégico para abandonar negócios com margens baixas e migrar para serviços especializados de maior crescimento.

A empresa está a reduzir intencionalmente a sua receita de primeira linha (o valor total das vendas) para melhorar as suas margens de lucro – uma jogada clássica de reestruturação. Aqui está a matemática rápida: o relatado Declínio de 6% na receita para o ano fiscal encerrado em 31 de março de 2025, reflete a decisão estratégica de reduzir o conteúdo de terceiros herdado, sem margem e com margens baixas de contratos de clientes mais antigos. Em moeda constante, o declínio foi mais moderado 4%, que ajuda você a ver o impacto das flutuações cambiais é definitivamente um fator, mas não o principal motivador.

O núcleo da receita da Kyndryl ainda provém da sua enorme base de serviços de tecnologia empresarial de missão crítica, mas a verdadeira história está nos segmentos que impulsionam o crescimento futuro. A mudança já é visível nos números dos seus serviços de elevado valor, que são essenciais para qualquer investidor acompanhar. Esta mudança no mix de receitas é o que mais importa.

Detalhamento das fontes de receita primária e crescimento

Os principais fluxos de receitas da empresa enquadram-se nos seus principais serviços de infraestrutura de TI, mas as mudanças significativas nos dados fiscais de 2025 destacam o sucesso das iniciativas 'Três A' - Alianças, Entrega Avançada e Contas. A iniciativa “Alianças”, em particular, gerou novas receitas substanciais através de parcerias com hiperscaladores de nuvem (os grandes fornecedores de nuvem como Amazon Web Services ou Microsoft Azure).

Kyndryl Consult, braço de consultoria e implementação, é o exemplo mais claro desse pivô lucrativo. Este segmento viu um enorme aumento de receita ano após ano de 26% no ano fiscal de 2025, mostrando de onde virá a futura expansão da margem. Além disso, a receita vinculada às alianças de hiperescala em nuvem excedeu US$ 1,2 bilhão para todo o ano fiscal de 2025, o que representa um novo e importante fluxo de receitas.

Aqui está um resumo dos principais componentes da receita e suas tendências de crescimento, que mostra a dupla natureza do negócio – um núcleo em contração e um braço de consultoria em rápida expansão:

As novas contratações para o ano fiscal de 2025 foram um recorde US$ 18,2 bilhões, um aumento de 46% ano após ano. Esse novo negócio, que inclui melhores margens, é o atraso que se traduzirá num crescimento positivo das receitas nos próximos anos fiscais. Você pode ver o contexto completo de quem está apostando nessa reviravolta clicando Explorando o investidor Kyndryl Holdings, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

A maior mudança no fluxo de receitas é a eliminação deliberada dos contratos de baixa qualidade, o que se reflecte na taxa de crescimento negativa. Este não é um problema de procura; é uma limpeza de portfólio. A empresa está optando ativamente por trabalhos com margens mais altas em detrimento do volume, e é por isso que o lucro líquido do ano foi US$ 252 milhões, em comparação com uma perda líquida de US$ 340 milhões no ano anterior. Esse é o tipo de melhoria de margem que faz com que o declínio da receita não seja um problema.

Métricas de Rentabilidade

Quando você olha para Kyndryl Holdings, Inc. (KD), a manchete para o ano fiscal de 2025 é uma mudança definitiva de perdas para lucratividade, impulsionada por uma estratégia deliberada para eliminar contratos de margens baixas. A recuperação da empresa é real, mas ainda é um trabalho em andamento quando comparada com a indústria mais ampla de serviços de TI.

Para todo o ano fiscal de 2025, a Kyndryl Holdings, Inc. relatou receita total de US$ 15,1 bilhões. Aqui está uma matemática rápida sobre como essa receita fluiu para o resultado final, usando os números relatados para o ano inteiro encerrados em 31 de março de 2025:

• Margem de lucro bruto: O lucro bruto foi de US$ 3,143 bilhões, traduzindo-se em uma margem bruta de cerca de 20,8%.
• Margem de lucro operacional: O lucro antes dos impostos ajustado, um forte indicador do lucro operacional, foi de US$ 482 milhões, o que dá uma margem operacional ajustada de 3,2%.
• Margem de lucro líquido: O lucro líquido do ano foi de US$ 252 milhões, resultando em uma margem de lucro líquido de aproximadamente 1,67%.

A empresa finalmente obteve lucro. Essa é a grande vitória.

Eficiência Operacional e Tendências de Margem

A tendência de lucratividade da Kyndryl Holdings, Inc. mostra um impulso significativo, que é o que mais importa para uma empresa que executa uma transformação pós-cisão. No ano fiscal de 2024, a empresa registrou um prejuízo líquido de US$ 340 milhões, portanto, o lucro líquido do ano fiscal de 2025 de US$ 252 milhões é uma oscilação enorme de mais de meio bilhão de dólares. Esta expansão da margem está diretamente ligada à sua estratégia de reduzir o conteúdo herdado de terceiros com margens baixas e concentrar-se em serviços de maior valor.

A margem bruta tem subido continuamente, atingindo um pico de 21,2% no trimestre encerrado em março de 2025, acima dos 18,0% em 2024. Este é um sinal claro de melhoria da eficiência operacional (gestão de custos) e de uma mudança bem-sucedida no mix de negócios. Por exemplo, a sua divisão Kyndryl Consult registou um aumento de 47% ano após ano nas contratações para todo o ano fiscal de 2025.

Comparação da indústria: uma verificação da realidade

Para ser justo, a Kyndryl Holdings, Inc. ainda está tentando alcançar o setor mais amplo de serviços de TI. As margens da empresa estão a melhorar rapidamente, mas permanecem abaixo da média da indústria, especialmente ao nível do lucro bruto. Veja como os resultados do ano inteiro de 2025 se comparam às médias gerais do setor de serviços de informação de 2024, que são os dados anuais mais recentes disponíveis para o setor:

O que esta estimativa esconde é o legado herdado. A margem bruta de 20,8% da Kyndryl Holdings, Inc. é significativamente inferior aos 39,29% da indústria, refletindo o impacto de contratos anteriores, mais antigos, que ainda têm margens mais baixas. No entanto, o facto de a sua margem operacional ajustada de 3,2% e a margem líquida de 1,67% serem, na verdade, ligeiramente melhores do que as médias da indústria de 2,33% e 1,15%, respetivamente, sugere que a sua redução de custos e o foco estratégico em serviços com margens mais elevadas estão a compensar a menor base de lucro bruto.

Para os investidores, a ação chave é acompanhar a evolução da margem bruta. Se a margem bruta continuar sua trajetória ascendente, as margens operacionais e líquidas certamente seguirão, tornando o negócio muito mais resiliente. Você pode ler mais sobre a jornada financeira da empresa em Dividindo a saúde financeira da Kyndryl Holdings, Inc. (KD): principais insights para investidores.

Estrutura de dívida versus patrimônio

Você está olhando para a Kyndryl Holdings, Inc. (KD) e se perguntando como eles pagam por seu crescimento - é principalmente empréstimos ou dinheiro dos acionistas? A resposta rápida é que a Kyndryl depende fortemente da dívida, o que é comum para uma empresa separada com uma carga de dívida significativa, mas a sua tendência recente mostra um movimento deliberado para a gerir, ao mesmo tempo que devolve capital aos accionistas.

Para o ano fiscal encerrado em 31 de março de 2025, a Kyndryl Holdings, Inc. relatou dívida total (curto e longo prazo) de aproximadamente US$ 3,2 bilhões. Este é o núcleo da sua estrutura de capital e é um número que precisamos de manter no contexto. A parcela de longo prazo desta dívida situou-se em cerca de US$ 3,042 bilhões para o mesmo período.

A verificação da realidade da dívida em relação ao patrimônio líquido

A principal métrica aqui é o índice Dívida/Capital Próprio (D/E), que informa quanta dívida a empresa usa para financiar seus ativos em relação ao valor do patrimônio líquido. Para todo o ano fiscal de 2025, o índice D/E da Kyndryl Holdings, Inc. 2.38. Para ser justo, um rácio inferior a 1,5 é geralmente considerado saudável em muitos sectores, e o sector mais amplo das Tecnologias de Informação apresenta frequentemente um rácio D/E líquido muito mais baixo, por vezes negativo. O D/E da Kyndryl é alto em relação ao de uma empresa de tecnologia típica, o que é um fator de risco, mas não é incomum para um provedor de serviços gerenciados com uso intensivo de capital.

Aqui está uma matemática rápida sobre a alavancagem: em setembro de 2025, a relação D/E havia subido para cerca de 3.28, com o patrimônio líquido total em aproximadamente US$ 1,227 bilhão e dívida de curto prazo em US$ 415 milhões. Esse rácio mais elevado - qualquer coisa acima de 2,5 é uma luz amarela intermitente - significa que os credores possuem um direito maior sobre os activos da empresa do que os accionistas. Definitivamente aumenta a volatilidade dos retornos dos acionistas.

• D/E elevado sinaliza dependência do financiamento da dívida.
• A proporção de 3.28 (setembro de 2025) está significativamente acima da média geral da indústria de tecnologia.
• Kyndryl deve gerar um forte retorno sobre os ativos para justificar esta alavancagem.

Gestão da Dívida e Alocação de Capital

Kyndryl Holdings, Inc. está gerenciando ativamente o vencimento de sua dívida profile. Em fevereiro de 2024, a empresa emitiu US$ 500 milhões de Notas seniores de 6,350% com vencimento em 2034, que foi utilizado para reembolsar um empréstimo a prazo com vencimento em Novembro de 2024. Esta foi uma jogada inteligente para reequilibrar a sua dívida e liquidar uma obrigação de curto prazo, o que é um sinal de boa gestão de tesouraria.

As principais agências de notação de crédito consideram esta dívida administrável por enquanto. Em março de 2025, a S&P Global Ratings afirmou a classificação de crédito de emissor ‘BBB-’ da Kyndryl Holdings, Inc. (Grau de Investimento) e revisou a perspectiva para Positiva, o que é um voto de confiança em sua capacidade de melhorar o fluxo de caixa. Este estatuto de grau de investimento é crucial porque mantém os custos dos seus empréstimos mais baixos. Além disso, a empresa está a utilizar uma combinação de dívida e capital próprio para financiar o seu caminho:

Estão a utilizar a dívida para manter as operações e financiar a sua transformação, mas também estão a devolver capital aos accionistas através de um programa de recompra. 1,8 milhão de ações a um custo de US$ 64 milhões no quarto trimestre do ano fiscal de 2025. Isto mostra um equilíbrio: eles estão usando a dívida para estabilizar o negócio e, ao mesmo tempo, recompensar os acionistas, o que é definitivamente uma caminhada na corda bamba.

Você pode encontrar mais detalhes sobre o desempenho da empresa em Dividindo a saúde financeira da Kyndryl Holdings, Inc. (KD): principais insights para investidores.

Liquidez e Solvência

Você está olhando o balanço patrimonial da Kyndryl Holdings, Inc. (KD) para avaliar sua capacidade de cumprir obrigações de curto prazo e, honestamente, o quadro para o ano fiscal de 2025 era apertado, mas mostra um caminho claro de melhoria. A questão central é a dependência histórica do capital de giro negativo, mas a geração de fluxo de caixa é a verdadeira história aqui.

Avaliando a posição de liquidez da Kyndryl Holdings, Inc.

Para o ano fiscal encerrado em 31 de março de 2025, os índices de liquidez da Kyndryl Holdings, Inc. foram um sinal claro do desafio que herdaram. O Índice Atual foi de aproximadamente 0,73, e o Índice Rápido foi ainda mais baixo, cerca de 0,38.

• Um Índice de Corrente abaixo de 1,0 significa que o Ativo Circulante (o que eles podem converter rapidamente em dinheiro) é menor do que o Passivo Circulante (o que eles devem no próximo ano).
• Um Quick Ratio de 0,38 é especialmente baixo, indicando que a Kyndryl Holdings, Inc. depende fortemente de estoque ou despesas pré-pagas - ativos que não são dinheiro ou quase dinheiro - para cobrir dívidas imediatas.

Este rácio inferior a 1,0 traduz-se diretamente numa tendência negativa de capital de giro. O capital de giro negativo nem sempre é um sinal de morte no setor de serviços, mas significa que a empresa está constantemente gerenciando uma lacuna de financiamento de curto prazo. A boa notícia é que os dados recentes, de Novembro de 2025, mostram uma melhoria significativa, com os Índices Corrente e Rápido ambos oscilando em torno de 1,02, o que é uma posição definitivamente melhor para a saúde a curto prazo.

Demonstrações de fluxo de caixa Overview: O Motor da Liquidez

Embora os rácios do balanço fossem fracos, a demonstração dos fluxos de caixa para o ano fiscal de 2025 conta uma história muito mais forte sobre o desempenho empresarial subjacente e a sua capacidade de autofinanciamento. É aqui que a estratégia de recuperação da empresa está realmente dando frutos.

Aqui está a matemática rápida sobre o mecanismo de caixa:

Os US$ 942 milhões em Fluxo de Caixa de Operações (CFO) são um enorme ponto forte para a Kyndryl Holdings, Inc., mostrando que o principal negócio de serviços de TI está gerando caixa substancial para cobrir seus custos. O Fluxo de Caixa Livre Ajustado de US$ 446 milhões é o dinheiro que sobra após as despesas de capital (atividades de investimento), que fica então disponível para pagamento de dívidas, aquisições ou retornos aos acionistas. Este aumento de 53% ano após ano no FCF é uma oportunidade crítica para você ver as iniciativas estratégicas da empresa - como a redução de contratos herdados de margens baixas e o crescimento da Kyndryl Consult - traduzindo-se diretamente em melhor flexibilidade financeira.

Do lado do financiamento, a Kyndryl Holdings, Inc. está a utilizar esta melhor geração de caixa para obter retornos aos acionistas, tendo recomprado 1,8 milhões de ações a um custo de 64 milhões de dólares no quarto trimestre do ano fiscal de 2025, ao abrigo do seu programa de 300 milhões de dólares. Isto sinaliza a confiança da administração nos fluxos de caixa futuros, o que é um ponto forte fundamental.

Riscos e oportunidades de curto prazo

O principal risco é que os rácios actuais para o exercício de 2025 tenham sido historicamente baixos, o que significa que qualquer atraso inesperado nos pagamentos dos clientes (contas a receber) ou uma necessidade súbita de dinheiro poderia ter criado uma crise de liquidez. No entanto, o consistente e crescente fluxo de caixa operacional mitiga significativamente este risco.

A oportunidade é clara: Kyndryl Holdings, Inc. encerrou o ano fiscal de 2025 com um saldo de caixa de US$ 1,8 bilhão e uma dívida total de US$ 3,2 bilhões, resultando em uma dívida líquida de US$ 1,4 bilhão. O FCF positivo e crescente é o item de ação aqui – significa que eles têm o dinheiro para pagar essa dívida e melhorar ainda mais o balanço, o que aumentará esses rácios atuais e rápidos. A tendência é sua amiga aqui. Para uma análise mais aprofundada da estratégia que impulsiona esses números, confira Dividindo a saúde financeira da Kyndryl Holdings, Inc. (KD): principais insights para investidores.

Análise de Avaliação

Você quer saber se Kyndryl Holdings, Inc. (KD) é uma jogada de valor ou uma armadilha. A conclusão direta é que, com base nas metas dos analistas do final de 2025, a ação parece subvalorizado neste momento, mas a evolução dos preços no último ano mostra um ceticismo significativo dos investidores. O mercado está avaliando a Kyndryl Holdings, Inc. como uma empresa de TI herdada de crescimento lento, mas os analistas veem um caminho claro para lucros mais elevados.

Os múltiplos de avaliação das ações para o ano fiscal de 2025 (que termina em 31 de março de 2025) são mistos. é negociada a uma relação preço/lucro (P/E) de aproximadamente 14,36x, que é baixo para uma empresa de serviços de tecnologia e sugere que o mercado não espera um crescimento elevado. No entanto, o índice Price-to-Book (P/B) de 5,49x é bastante elevado, indicando que as ações estão a ser negociadas com um prémio em relação aos seus ativos líquidos, uma característica comum para empresas baseadas em serviços com valor intangível.

Aqui está uma matemática rápida sobre o índice Enterprise Value-to-EBITDA (EV/EBITDA), que é uma métrica melhor para empresas de capital intensivo como esta: O EV/EBITDA do ano fiscal de 2025 da Kyndryl Holdings, Inc. 8,04x. Isto é definitivamente inferior em comparação com muitos pares no setor de serviços de TI, o que sugere uma potencial subvalorização quando se contabiliza dívida e dinheiro. O baixo EV/EBITDA é um indicador chave de que a reestruturação e a estratégia “Kyndryl Way” podem estar a começar a funcionar, mesmo que o mercado ainda não tenha precificado totalmente. Você também deve revisar o Declaração de missão, visão e valores essenciais da Kyndryl Holdings, Inc. entender o cenário estratégico.

A tendência dos preços das ações nos últimos 12 meses conta uma história de volatilidade e de um recente declínio acentuado. Kyndryl Holdings, Inc. atingiu o maior nível em 52 semanas de $44.20 mas desde então despencou, sendo negociado perto do seu mínimo de 52 semanas $23.28 em novembro de 2025. O preço das ações fechou em torno $24.53 em 21 de novembro de 2025, representando uma queda de aproximadamente 25.73% durante o ano passado. Isso é uma queda enorme.

• Alta de 52 semanas: $44.20
• Baixa em 52 semanas: $23.28
• Alteração de preço em 12 meses: Para baixo 25.73%

não paga dividendos em ações ordinárias, portanto, o rendimento de dividendos e o índice de pagamento são ambos 0.00%. Isto é típico de uma empresa focada na recuperação e no reinvestimento de capital no negócio para crescimento e expansão de margens, especialmente após uma cisão.

Analistas de Wall Street mantêm classificação consensual de Compra moderada na Kyndryl Holdings, Inc. Isso indica que, embora a ação não seja uma 'compra forte' para todos, a maioria dos analistas vê um potencial de alta significativo no preço atual. O preço-alvo médio de 12 meses é de cerca de $39.50, com metas individuais variando de um mínimo de $30.00 para um alto de $40.00. Esta meta média implica uma vantagem de mais de 60% do preço de negociação atual, sugerindo que a ação está fundamentalmente subvalorizada com base em seus modelos.

Aqui está um resumo das principais métricas de avaliação da Kyndryl Holdings, Inc. (KD) com base em dados recentes:

Fatores de Risco

Você está vendo as manchetes sobre a Kyndryl Holdings, Inc. (KD) virando uma esquina, e isso é verdade - eles postaram um lucro líquido de US$ 252 milhões no ano fiscal de 2025, uma mudança real em relação às perdas do ano anterior. Mas, como analista experiente, tenho de mapear os riscos a curto prazo que ainda poderão inviabilizar esse ímpeto. A transição de um negócio legado nunca é uma linha reta.

O maior desafio é uma ameaça dupla: eliminar contratos antigos de margens baixas e, ao mesmo tempo, expandir o novo negócio de alto valor com rapidez suficiente. Quase um terço da receita da Kyndryl Holdings, Inc. ainda está vinculado a esses negócios mais antigos e menos lucrativos. Isso representa uma enorme exposição à erosão das receitas se os clientes demorarem a fazer a transição ou simplesmente desistirem. Além disso, o mercado de serviços de TI é brutalmente competitivo; a incapacidade de atrair novos clientes ou de vender serviços adicionais é uma ameaça constante.

Obstáculos Operacionais e Financeiros

Os riscos internos são tão críticos como as pressões do mercado externo. Um dos problemas mais sérios é uma fraqueza material persistente nos controles gerais de TI que a Kyndryl Holdings, Inc. sinalizou. Honestamente, isto é um sinal de alerta para qualquer investidor, pois levanta preocupações reais sobre a integridade dos seus relatórios financeiros e governação operacional. Um relatório de vendas a descoberto até acusou a empresa de potencialmente inflar métricas financeiras como EBITDA ajustado e fluxo de caixa livre, o que levou a uma investigação de títulos.

Aqui está uma matemática rápida sobre sua exposição financeira:

• Pressão de receita legada: A receita total da empresa no ano fiscal de 2025 foi US$ 15,1 bilhões, mas isso representou um declínio de 4% em moeda constante, em grande parte devido à eliminação activa desses contratos de margens baixas.
• Risco cambial: Uma parte significativa das receitas e custos da Kyndryl Holdings, Inc. está em moedas diferentes do dólar americano, expondo-as a flutuações adversas nas taxas de câmbio.
• Responsabilidade Previdenciária: A volatilidade nos mercados de crédito pode ter um impacto negativo nos seus activos de fundos de pensões, exigindo potencialmente financiamento incremental e criando um risco de liquidez.

Você não está apenas comprando uma ação; você está comprando uma empresa no meio de uma transformação complexa e de vários anos.

Mitigação Estratégica e Ação

Para ser justo, a Kyndryl Holdings, Inc. não está apenas parada. A estratégia deles, sobre a qual você pode ler mais em seu Declaração de missão, visão e valores essenciais da Kyndryl Holdings, Inc., concentra-se em três pilares claros para mitigar estes riscos. Estão a mudar agressivamente para serviços com margens mais elevadas e os números mostram que está a funcionar.

Os seus principais movimentos de mitigação são concretos e mensuráveis:

• Crescimento de alta margem: Kyndryl Consult, seus serviços de consultoria, viu a receita crescer 26% no ano fiscal de 2025. Este é o motor que compensa o declínio do legado.
• Alianças hiperescaladoras: A receita vinculada a alianças de hiperescala em nuvem (como Amazon Web Services e Microsoft Azure) ultrapassou US$ 1,2 bilhão no ano fiscal de 2025, mais que o dobro do ano anterior. Essa diversificação é definitivamente uma proteção contra a dependência de um único fornecedor.
• Automação Operacional: A plataforma Kyndryl Bridge habilitada para IA é a ferramenta interna da empresa para impulsionar a eficiência. Ajudou a liberar mais de 13,000 profissionais de entrega e gerou US$ 775 milhões em economias anualizadas no quarto trimestre do ano fiscal de 2025.

A tabela abaixo resume o impacto financeiro do seu pivô estratégico, mostrando como as áreas de elevado crescimento já estão a contribuir substancialmente para os resultados financeiros, mesmo quando as receitas de topo contraem ligeiramente devido à poda intencional de negócios com margens baixas.

A estratégia é sólida, mas a execução tem de ser perfeita para superar as pendências operacionais e jurídicas. O próximo passo é monitorar seus relatórios trimestrais para obter um progresso claro na resolução das deficiências materiais nos controles de TI. Se conseguirem resolver isso, aumentará significativamente a confiança dos investidores.

Oportunidades de crescimento

Você está olhando para a Kyndryl Holdings, Inc. (KD) e se perguntando se a reviravolta pós-cisão tem pernas reais, especialmente agora que o corte de custos inicial está praticamente concluído. A resposta curta é sim, a história do crescimento está a mudar de pura redução de custos para uma expansão estratégica com margens mais elevadas. A principal conclusão é que o seu foco em serviços e parcerias de elevado valor já está a produzir um crescimento dos lucros, mesmo quando deliberadamente se desfazem de receitas antigas e de margens baixas.

A estratégia da Kyndryl baseia-se em três pilares principais, que eles chamam de iniciativas dos três As: Alianças, Entrega Avançada e Contas. Estas iniciativas são o motor do crescimento futuro e da expansão das margens. Honestamente, os resultados do ano fiscal encerrado em 31 de março de 2025 mostram que isso está funcionando: o total de contratações atingiu um recorde de US$ 18,2 bilhões, um aumento massivo de 46% ano após ano. Essa é a receita futura com melhores margens incorporadas.

Aqui está uma matemática rápida sobre seu foco estratégico:

• Alianças: Kyndryl excedeu sua meta de receita de hiperescala, arrecadando quase US$ 1 bilhão no ano fiscal de 2025 por meio de parcerias com gigantes como Microsoft e Google.
• Entrega Avançada: A plataforma operacional Kyndryl Bridge habilitada para IA é um grande diferencial, gerando aproximadamente US$ 775 milhões em economias anualizadas até o final do ano de 2025, liberando mais de 13.000 profissionais de entrega.
• Contas: Ao abordar contratos de margens baixas, a empresa obteve 900 milhões de dólares em benefícios anualizados, superando o seu objetivo inicial.

Este foco no trabalho com margens mais altas é a razão pela qual o lucro líquido do ano fiscal de 2025 foi de US$ 252 milhões, uma variação significativa em relação ao prejuízo do ano anterior.

Projeções futuras de receitas e ganhos

Embora a empresa tenha reportado receitas de US$ 15,1 bilhões no ano fiscal de 2025, o que foi um declínio relatado à medida que eles eliminavam esses contratos ruins, o futuro é mais uma questão de qualidade em vez de quantidade. A administração está orientando para um crescimento positivo das receitas em moeda constante no ano fiscal de 2026, que vai de abril de 2025 a março de 2026, e os analistas projetam que as receitas aumentem modestos 3,5% ao ano no longo prazo. Essa é uma visão realista.

A verdadeira história está nos lucros e no fluxo de caixa. Para o ano fiscal de 2026, a empresa espera um lucro antes de impostos ajustado de pelo menos US$ 725 milhões, um salto substancial em relação ao lucro antes de impostos ajustado de US$ 482 milhões no ano fiscal de 2025. O fluxo de caixa livre ajustado também deverá aumentar para aproximadamente US$ 550 milhões no ano fiscal de 2026.

O que esta estimativa esconde é o objetivo a longo prazo: a Kyndryl pretende mais do que duplicar o seu rendimento antes de impostos ajustado para pelo menos 1,2 mil milhões de dólares e triplicar o seu fluxo de caixa livre ajustado para pelo menos mil milhões de dólares até ao ano fiscal de 2028. Essa é uma trajetória forte.

Vantagens Competitivas e Iniciativas Estratégicas

A maior vantagem competitiva da Kyndryl é a sua enorme e consolidada base de serviços de tecnologia empresarial de missão crítica, juntamente com um portfólio diversificado de serviços. Eles são o maior fornecedor mundial de serviços de infraestrutura de TI, por isso têm um lugar à mesa com quase todas as grandes corporações. Esta é definitivamente uma grande barreira à entrada de concorrentes.

O segmento de crescimento que impulsiona isto é o Kyndryl Consult, os seus serviços de consultoria, que registou um crescimento de receitas de 26% no ano fiscal de 2025. Este braço de consultoria é crucial porque leva a projetos de modernização – nuvem, IA e segurança – onde as margens são muito mais elevadas do que em serviços geridos legados. Para um mergulho mais profundo em sua visão de longo prazo, você deve revisar seus Declaração de missão, visão e valores essenciais da Kyndryl Holdings, Inc.

A empresa está bem posicionada para capitalizar o boom da IA, fornecendo serviços abrangentes de IA focados em estratégia e implementação, ajudando as empresas a construir infraestruturas prontas para IA. Esta mudança para serviços de consultoria e avançados é o que manterá o crescimento dos seus lucros - projectado em 42,6% ao ano - ultrapassando significativamente o crescimento das receitas.

Próxima etapa: concentre sua devida diligência no crescimento trimestral da receita da Kyndryl Consult nos próximos trimestres; esse é o indicador de sua mudança bem-sucedida no mix de negócios.