Décomposer Deere & Santé financière de l’entreprise (DE) : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez Deere & Company (DE) et voyez un titre qui a surperformé le S&P 500 au cours de l'année dernière, mais vous vous demandez certainement si le ralentissement cyclique du matériel agricole est enfin intégré dans les prix. La réponse courte est : le marché est toujours aux prises avec la réalité d'une contraction significative des bénéfices au cours de l'exercice 2025. Les dernières perspectives de la direction prévoient que le bénéfice net pour l'ensemble de l'année se situera entre 4,75 milliards de dollars et 5,25 milliards de dollars, soit une forte baisse par rapport aux 7,1 milliards de dollars déclarés pour l’exercice 2024, et les analystes prévoient un bénéfice par action (BPA) correspondant d’environ 18,57 dollars par action. Voici un calcul rapide : cette contraction est due à une baisse prévue des ventes de 15 % à 20 % dans le segment principal de la production et de l'agriculture de précision, ainsi qu'à un vent contraire avant impôts de près de 600 millions de dollars dû aux nouveaux tarifs d'importation. Néanmoins, l'entreprise fait preuve de résilience en gérant de manière agressive ses stocks, avec un stock de gros tracteurs nord-américains en baisse de 45 % d'une année sur l'autre, et la division Services Financiers reste un point d'ancrage fiable, projetant un bénéfice net d'environ 770 millions de dollars. Nous devons déterminer si leur orientation stratégique sur la technologie agricole de précision peut compenser la faiblesse à court terme des prix des matières premières et des taux d’intérêt élevés.

Analyse des revenus

Si vous regardez Deere & Company (DE) en ce moment, le résultat direct est clair : le boom des ventes d’équipement est terminé, l’entreprise est donc confrontée à une contraction significative de ses revenus à court terme. Pour les neuf premiers mois de l'exercice 2025, les ventes nettes et les revenus mondiaux ont connu une forte baisse de 18 % par rapport à la même période de l'année dernière, totalisant 33,290 milliards de dollars. Il s’agit d’un changement important par rapport aux années de croissance, et cela signifie que vous devez vous concentrer sur la résilience des segments, et non sur l’expansion du chiffre d’affaires.

La principale source de revenus reste la vente de machinerie lourde, mais la santé financière de l'entreprise repose également sur sa branche de financement. Voici un calcul rapide pour l'ensemble de l'exercice 2025, basé sur les projections des analystes : les revenus totaux devraient atteindre environ 44 milliards de dollars, soit une baisse notable par rapport à l'année précédente. Ces revenus sont fortement orientés vers le côté agricole de l’entreprise.

Le cœur du chiffre d'affaires de Deere & Company est réparti entre trois segments principaux, les ventes d'équipements étant dominantes, mais les services financiers fournissant un tampon contracyclique crucial. Le principal contributeur, la production et l’agriculture de précision, est celui qui souffre le plus, car les agriculteurs retardent leurs dépenses d’investissement importantes en raison de l’incertitude du marché et des stocks élevés d’équipements d’occasion.

Pour être honnête, le déclin n’est pas uniforme. Le segment de la petite agriculture et du gazon, qui s'adresse à une base plus large comprenant des propriétaires et des paysagistes commerciaux, a fait preuve d'une plus grande résilience. Néanmoins, le tableau d’ensemble est celui d’une correction du marché, c’est pourquoi la direction se concentre sur le contrôle des stocks et la gestion des coûts, et non sur le volume des ventes. Vous pouvez approfondir la structure de propriété et le sentiment du marché en lisant Explorer Deere & Company (DE) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

• Production et agriculture de précision : 26 milliards de dollars (environ 59 % du chiffre d’affaires total).
• Construction et foresterie : 12 milliards de dollars (environ 27 % des revenus totaux).
• Services financiers : 5,9 milliards de dollars (environ 13 % du chiffre d'affaires total).

Performance du segment et risques à court terme

Le changement le plus important dans les flux de revenus est le ralentissement spectaculaire du segment phare de la production et de l’agriculture de précision. Au cours du seul troisième trimestre 2025, les ventes nettes de ce segment ont chuté de 16 % d'une année sur l'autre. Cette contraction du volume et du mix a entraîné une chute vertigineuse du bénéfice d'exploitation du segment de 50 %, tombant à 580 millions de dollars contre 1,16 milliard de dollars au troisième trimestre 2024. C'est un coup dur.

Le segment Construction et foresterie est également sous pression, avec des ventes nettes en baisse de 5 % au troisième trimestre 2025 et un bénéfice d'exploitation en baisse de 47 % à 237 millions de dollars, en grande partie en raison d'une réalisation défavorable des prix. Le seul point positif est le segment des services financiers, qui a vu son bénéfice net augmenter de 34 % au troisième trimestre 2025 pour atteindre 205 millions de dollars, apportant une contribution constante et certainement nécessaire dans un environnement difficile.

Voici une répartition de la contraction des ventes dans tous les segments d'équipement pour l'ensemble de l'exercice 2025, sur la base des prévisions de l'entreprise, qui reflètent une baisse des volumes d'expédition et des dépenses prudentes des clients :

Mesures de rentabilité

Vous devez savoir si Deere & Company (DE) est toujours un moteur de profit, et la réponse courte est oui, mais le moteur de croissance ralentit. L'entreprise fait face à un ralentissement cyclique du marché agricole, mais son efficacité opérationnelle supérieure l'aide à maintenir des marges nettement supérieures aux moyennes du secteur, un signal définitivement haussier pour les investisseurs à long terme.

En tant qu'analyste chevronné, j'examine trois marges principales pour évaluer la santé financière : brute, opérationnelle et nette. Pour les douze derniers mois (TTM) se terminant à la mi-2025, Deere & Company affiche une marge bénéficiaire brute d'environ 37.71%, qui correspond au bénéfice brut après prise en compte du coût des marchandises vendues (COGS). Il s’agit d’un indicateur fort du pouvoir de fixation des prix et d’une fabrication efficace.

La marge bénéficiaire d'exploitation (bénéfice avant intérêts et impôts, ou EBIT) pour la même période se situe à environ 19.96%. Cette mesure est cruciale car elle montre dans quelle mesure le cœur de métier fonctionne avant l’impact de la dette et des impôts. Enfin, la marge bénéficiaire nette TTM, qui constitue le résultat net, est d'environ 11.77%. Voici un petit calcul : pour chaque dollar de ventes, près de 12 cents sont conservés comme bénéfice.

Les perspectives pour l’année 2025 reflètent cet environnement difficile. La direction prévoit un bénéfice net pour l'ensemble de l'année se situant dans la fourchette de 4,75 milliards de dollars à 5,50 milliards de dollars, une baisse notable par rapport au sommet de l'année précédente, mais qui reste un chiffre solide dans un marché en contraction.

Marges par rapport à l’industrie

Lorsque vous comparez Deere & Company au secteur des machines industrielles, leur excellence opérationnelle se démarque vraiment. Ils génèrent un bénéfice de ventes plus élevé que celui d’un concurrent typique. Cela témoigne de la force de leur marque, de leur pouvoir de fixation des prix et de la proposition de valeur de leur technologie d’agriculture de précision.

Pour être juste, la marge brute TTM de 27.42% cité dans une comparaison est inférieur à la moyenne du secteur de 36.59%, mais cela peut être trompeur en raison de différentes méthodologies de calcul ou de décalages de données. Cependant, c'est dans le résultat net - la marge bénéficiaire nette - que Deere & Company brille, prouvant qu'elle gère mieux que ses concurrents ses coûts de vente, généraux et administratifs (SG&A) et ses taxes.

Remarque : La marge brute moyenne du secteur est sujette à la variabilité ; La marge brute TTM élevée de 37,71 % de Deere suggère un fort contrôle des coûts par rapport aux ventes.

Efficacité opérationnelle et tendances

La tendance pour 2025 est clairement à la contraction, reflétant une baisse de la demande de gros matériel agricole. Par exemple, le segment crucial de la production et de l’agriculture de précision devrait afficher une marge opérationnelle comprise entre 15,5% et 17,0% pour l’ensemble de l’année 2025, ce qui représente toujours une marge fantastique mais en baisse par rapport aux années de pointe précédentes. Le segment Petite agriculture et gazon devrait connaître des marges opérationnelles comprises entre 12,0% et 13,5%.

Cette baisse de rentabilité n'est pas un échec de la gestion des coûts, mais le reflet d'une baisse du volume des ventes : une baisse de 9 % du chiffre d'affaires net et une baisse de 26 % du résultat net au troisième trimestre 2025 par rapport à l'année précédente, par exemple. L'entreprise gère les stocks de manière proactive et se concentre sur le contrôle des coûts afin d'obtenir des marges plus élevées, même en bas du cycle, un élément clé de son modèle opérationnel industriel intelligent. Ils deviennent plus maigres pour résister à la tempête.

• Gérez les stocks de manière proactive pour contrôler les coûts.
• Concentrez-vous sur une réalisation positive des prix dans tous les segments.
• Mieux exploiter le coût des ventes pour améliorer la marge.

C’est ainsi que vous maintenez des marges nettes à deux chiffres dans un cycle baissier. Si vous souhaitez en savoir plus sur qui parie sur cette résilience, consultez Explorer Deere & Company (DE) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Structure de la dette ou des capitaux propres

Vous regardez le bilan de Deere & Company (DE) et vous vous demandez si cet endettement est un signal d’alarme. Honnêtement, pour une entreprise dotée d’une importante branche de services financiers, la structure de la dette est moins alarmante qu’elle n’y paraît à première vue, mais elle nécessite tout de même une vision claire de son levier.

Au trimestre de juillet 2025, Deere & Company avait une dette totale substantielle d'environ 66,931 milliards de dollars, la majorité étant assise sur des obligations à long terme. Ce chiffre élevé est typique car le segment Services Financiers, qui propose du financement pour l'achat d'équipements, utilise la dette pour financer son portefeuille de prêts. Il s’agit d’un autre type de risque d’endettement que d’emprunter simplement pour construire une nouvelle usine.

• Dette à long terme : 44,429 milliards de dollars (en juillet 2025).
• Dette à court terme : 22,502 milliards de dollars (en juillet 2025).
• Capitaux propres totaux : 25,175 milliards de dollars (en juillet 2025).

La principale mesure du levier financier, le ratio d’endettement (D/E), s’élevait à environ 2.66 en juillet 2025. Voici le calcul rapide : la dette totale (66,931 milliards de dollars) divisée par le total des capitaux propres (25,175 milliards de dollars) est égale à 2,66. Cela signifie que pour chaque dollar de capitaux propres, l’entreprise utilise environ 2,66 $ de dette pour financer ses actifs. C'est un ratio élevé, mais ce n'est certainement pas exagéré pour le secteur.

Pour être honnête, cet effet de levier est en fait tout à fait raisonnable par rapport à la médiane historique de Deere & Company. 3.64, et cela place l'entreprise dans les 25 % inférieurs du secteur des machines agricoles et de construction lourde pour le D/E. Pour le contexte, un concurrent clé comme CNH Industrial NV a récemment affiché un D/E autour 3.546, tandis que Caterpillar, Inc. est plus proche de 2.011. Deere & Company équilibre ses besoins en capitaux, en particulier pour ses activités de prêt, avec une approche relativement conservatrice par rapport à son propre passé et à certains de ses pairs.

L'entreprise gère activement sa dette profile. Plus tôt en 2025, Deere & Company a publié 2 milliards de dollars en nouveaux billets non garantis, dont 1,25 milliard de dollars à 5,450 % échéant en 2035 et 750 millions de dollars à 5,700 % échéant en 2055. De plus, la branche financière, John Deere Capital Corp, a émis un supplément 900 millions de dollars en obligations de premier rang en janvier 2025, arrivant à échéance en 2027 et 2028. Ces émissions montrent un recours continu à l'endettement pour alimenter leurs opérations et financer les achats des clients, ce qui est au cœur de leur modèle économique. Ils utilisent clairement le financement par emprunt pour soutenir leur trajectoire de croissance, ce qui, comme vous pouvez le constater, correspond à leur orientation stratégique dans le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Deere & Company (DE).

L'équilibre est atteint en utilisant la dette pour générer des revenus d'intérêts à marge élevée via le segment des services financiers, faisant essentiellement de la dette un outil de génération d'actifs, et non seulement un passif pour le secteur manufacturier. Ce que cache cette estimation, c’est la qualité du portefeuille de prêts garantissant cette dette, mais la stratégie globale consiste à utiliser le faible coût du crédit de qualité investissement pour stimuler les ventes. Finances : suivez le ratio de couverture des intérêts dans le prochain rapport trimestriel pour déceler tout signe de tension d'ici vendredi.

Liquidité et solvabilité

Vous voulez savoir si Deere & Company (DE) peut couvrir ses factures à court terme, et la réponse est clairement oui. La position de liquidité de la société est incontestablement solide, grâce à une saine génération de trésorerie provenant de ses activités d'équipement de base, même si elle gère un ralentissement cyclique.

Nous examinons deux mesures clés : le ratio actuel et le ratio rapide (également appelé ratio de test d'acidité). Ceux-ci vous indiquent avec quelle facilité une entreprise peut convertir ses actifs en liquidités pour rembourser ses dettes courantes (dettes exigibles dans un délai d’un an). Pour Deere & Company, ces chiffres sont bien supérieurs au seuil de sécurité de 1,0, signalant un solide tampon.

• Ratio actuel (novembre 2025) : 2,19
• Ratio rapide (novembre 2025) : 1,98

Un ratio de liquidité générale de 2,19 signifie que Deere & Company dispose de 2,19 $ d'actifs à court terme pour chaque dollar de passif à court terme. Le ratio rapide de 1,98 est encore plus révélateur car il élimine les stocks, une étape cruciale pour un fabricant de machinerie lourde comme Deere & Company. Ce ratio est nettement meilleur que la médiane du secteur des machines agricoles et de construction lourde de 1,17, démontrant une solidité financière supérieure à court terme.

Tendances du fonds de roulement et des flux de trésorerie

Le fonds de roulement, la différence entre l'actif et le passif à court terme, est l'élément vital des opérations quotidiennes. Le fonds de roulement actuel de Deere & Company s'élève à environ 39,33 milliards de dollars. Toutefois, les prévisions pour août 2025 sont en légère baisse, à environ 32,8 milliards de dollars, ce qui constitue une tendance à surveiller, mais pas un signal de panique.

La variation du fonds de roulement pour les douze derniers mois (TTM) se terminant en juillet 2025 a été une entrée positive de 564 millions de dollars, indiquant que la variation nette des actifs et passifs d'exploitation a contribué à la trésorerie, un bon signe pour l'efficacité opérationnelle.

Lorsque vous comparez cela aux tableaux de flux de trésorerie, le tableau reste positif, mais reflète l’environnement actuel du marché. Voici le calcul rapide des mouvements de trésorerie pour l’exercice 2025 :

La société prévoit un flux de trésorerie d'exploitation net compris entre 4,5 et 5,5 milliards de dollars pour l'exercice 2025, ce qui est solide. Cette génération de trésorerie couvre facilement les dépenses en capital (CapEx) projetées de 1,4 milliard de dollars, laissant ainsi un flux de trésorerie disponible (FCF) suffisant pour les actionnaires.

Forces de liquidité et actions à court terme

Le principal atout réside dans le ratio élevé d’actifs à court terme par rapport aux passifs. La position de trésorerie et équivalents a également augmenté pour atteindre environ 8,6 milliards de dollars au troisième trimestre 2025, ce qui renforce encore le volant de liquidité. Il s’agit d’une entreprise qui génère des liquidités de manière fiable, même lorsque la croissance des ventes ralentit.

La seule préoccupation potentielle est le caractère cyclique inhérent aux équipements lourds, qui peut faire gonfler les stocks et les créances, exerçant ainsi une pression temporaire sur le fonds de roulement. Mais les ratios actuels montrent néanmoins une capacité à absorber cette pression. L'important flux de trésorerie de financement négatif de -6,018 milliards de dollars TTM est en réalité un signe positif de discipline financière, reflétant la réduction de la dette et le retour du capital aux actionnaires via des dividendes et des rachats d'actions.

Votre action est claire : surveillez l’OCF trimestriel par rapport aux prévisions de 4,5 à 5,5 milliards de dollars. Si OCF tombe en dessous de l’extrémité inférieure de cette fourchette, vous devrez réévaluer l’impact du ralentissement agricole sur son activité principale. Vous pouvez trouver plus de détails sur la situation financière complète de l’entreprise dans notre analyse complète : Analyse de la santé financière de Deere & Company (DE) : informations clés pour les investisseurs.

Analyse de valorisation

Vous regardez Deere & Company (DE) après une période de forte performance boursière, mais les mesures de valorisation suggèrent que le marché intègre une croissance future significative, ce qui constitue un risque clé. Honnêtement, le titre se négocie à une prime, reflétant sa domination du marché et son avance technologique dans l'agriculture de précision, mais vous devez voir si cette prime est définitivement justifiée par les perspectives de bénéfices à court terme.

Le consensus parmi les analystes est un « Achat modéré » ou 'Acheter'. L'objectif de prix moyen se situe autour $520.05 à $526.83, ce qui implique une hausse d'environ 10 % à 11 % par rapport au récent cours de clôture d'environ $474.77 à partir de novembre 2025. Ce que cache cette estimation, c’est la baisse attendue du bénéfice par action (BPA) pour l’exercice 2025, qui constitue un vent contraire majeur.

Deere & Company (DE) est-il surévalué ou sous-évalué ?

En bref, Deere & Company (DE) semble richement valorisé par rapport à ses moyennes historiques et au secteur industriel dans son ensemble, mais c'est typique d'un leader du marché doté d'un net fossé technologique. Voici un rapide calcul sur les prévisions pour l’exercice 2025 :

• Le rapport cours/bénéfice (P/E) est prévu à 27,4x.
• Le Price-to-Book (P/B) est prévu à 6,15x.
• Le ratio valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) est prévu à 26,6x.

Un ratio P/E de 27,4x est élevé pour une entreprise industrielle cyclique, surtout lorsque l’on s’attend à une baisse du BPA pour 2025. Ce multiple de valorisation indique que les investisseurs regardent au-delà du ralentissement actuel du cycle agricole et parient essentiellement sur un fort rebond en 2026 et au-delà, porté par leurs segments technologiques à forte marge.

Performance boursière et santé des dividendes

Au cours des 12 derniers mois, le titre a fait preuve de résilience, rebondissant d'environ 22.1%. Pourtant, l’évolution des prix a été volatile. La fourchette de négociation sur 52 semaines montre que le plus haut du titre était $533.78, alors que le minimum était $403.01. Cette large fourchette reflète le débat en cours sur le marché concernant le calendrier et la force du prochain cycle d'équipement.

Du côté des revenus, le dividende reste sécurisé et en croissance. Deere & Company (DE) verse un dividende annuel de $6.48 par action. Le rendement du dividende est modeste mais respectable 1.37%. Plus important encore, le ratio de distribution est durable, stable 32.36% à 34% de gains. Un faible taux de distribution signifie que le dividende est sûr et que l'entreprise conserve suffisamment de liquidités pour réinvestir dans sa technologie ou faire face à un ralentissement plus profond.

Pour une analyse détaillée des facteurs fondamentaux derrière ces chiffres, vous devriez lire l’article complet : Analyse de la santé financière de Deere & Company (DE) : informations clés pour les investisseurs.

Action : Réévaluez votre point d'entrée si le cours de l'action s'approche du plus haut des 52 semaines de $533.78, car la valorisation actuelle intègre déjà de nombreuses bonnes nouvelles.

Facteurs de risque

Vous regardez Deere & Company (DE) et constatez une solide histoire technologique à long terme, mais les risques cycliques à court terme sont définitivement réels et exigent votre attention. Le principal défi pour l’exercice 2025 n’est pas l’exécution ; c'est une forte contraction du marché qui affecte leur chiffre d'affaires, c'est pourquoi la société a réduit ses prévisions de bénéfice net pour l'ensemble de l'année à une fourchette de 4,75 milliards de dollars à 5,25 milliards de dollars, en baisse significative par rapport au 7,1 milliards de dollars signalé en 2024.

Vents contraires externes et du marché

Le principal risque externe est le ralentissement cyclique du marché du matériel agricole, entraîné par le sentiment prudent des clients et une normalisation du revenu agricole net. Il s’agit d’un risque cyclique classique, mais son ampleur est notable. Pour l'Amérique du Nord, la société prévoit une baisse des ventes d'équipements pour grandes exploitations agricoles d'environ 30%. Ce ralentissement à l'échelle du marché s'accompagne de taux d'intérêt élevés, qui ont un impact direct sur la capacité du client à financer de nouveaux achats, et il existe encore un niveau élevé de stocks d'équipements d'occasion sur le marché qui doivent être liquidés.

Voici un calcul rapide sur les perspectives du segment :

• Production et agriculture de précision : Des ventes nettes attendues en baisse 15%-20%.
• Petite agriculture et gazon : Ventes nettes attendues en baisse autour 10%.
• Construction et foresterie : Des ventes nettes en baisse 10%-15%.

Le marché se contracte, le volume constitue donc le principal obstacle.

Risques opérationnels et financiers

Le plus grand risque financier souligné par l’entreprise est celui des frictions commerciales persistantes, en particulier l’impact des tarifs douaniers. Deere & Company prévoit une dépense tarifaire substantielle de près de 600 millions de dollars pour l’ensemble de l’exercice 2025. Pour être honnête, ils gèrent cela, mais cela pèse directement sur les marges. Aussi, la baisse du volume des ventes se traduit directement en risque opérationnel ; au cours du seul troisième trimestre 2025, un volume et un mix de produits négatifs ont été les principaux facteurs, expliquant une 494 millions de dollars diminution du résultat opérationnel du secteur Production et Agriculture de Précision. Il s’agit du coût de fonctionnement dans un cycle creux.

Stratégies d'atténuation et actions claires

La bonne nouvelle est que la direction a été proactive, ce qui est le signe d’un opérateur de premier ordre. Leur principale stratégie d’atténuation a consisté à discipliner la sous-production pour gérer les stocks des concessionnaires, les positionnant ainsi pour un rebond plus rapide lorsque le cycle s’inverse. Par exemple, ils ont réduit les stocks des grandes exploitations agricoles de 25% année après année. Ils s’orientent également stratégiquement pour réduire le risque géopolitique en localisant la production, avec pour objectif de s’approvisionner à 80 % en matières premières au niveau national d’ici la fin 2025, ce qui devrait réduire considérablement l’exposition aux droits de douane d’ici 2025. 40% d’ici 2026.

L'enjeu à long terme est leur orientation stratégique sur l'agriculture de précision (Precision Ag) et la technologie, qui leur permet de réaliser des prix positifs même dans un marché en baisse. Precision Ag est une activité à marge élevée, avec des revenus qui devraient atteindre environ 5 milliards de dollars cette année. Il s’agit d’une amélioration structurelle qui devrait leur permettre d’atteindre des marges plus élevées aux niveaux planchers par rapport aux cycles précédents. Si vous souhaitez en savoir plus sur qui parie sur cette vision à long terme, vous devriez consulter Explorer Deere & Company (DE) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Opportunités de croissance

Vous regardez Deere & Company (DE) en ce moment, et les chiffres de l’exercice 2025 montrent une nette contraction du marché – c’est le risque à court terme. Mais en tant qu’investisseur à long terme, vous devez dépasser le ralentissement cyclique et vous concentrer sur les moteurs structurels de la croissance. Honnêtement, l’entreprise ne vend plus seulement des tracteurs ; il s'agit de vendre un service basé sur les données et à marge élevée.

Au cœur de la croissance future de Deere & Company réside sa stratégie industrielle intelligente, qui consiste à fournir des machines et des solutions intelligentes et connectées. Ce pivot les positionne pour tirer parti de la tendance inévitable vers l’agriculture de précision (Ag) et l’agriculture intelligente. Ils construisent définitivement un fossé concurrentiel sans précédent dans la technologie agricole, difficile à reproduire pour les concurrents. Il s’agit d’un passage classique d’une vente d’équipement ponctuelle à un modèle de revenus récurrents.

Voici un rapide calcul sur les perspectives actuelles et les opportunités à long terme. La société a ajusté ses prévisions de bénéfice net pour l'ensemble de l'année 2025 dans une fourchette comprise entre 4,75 et 5,50 milliards de dollars, reflétant des vents contraires importants sur le marché, comme une baisse prévue de 30 % des ventes d'équipements pour les grandes entreprises agricoles en Amérique du Nord. Néanmoins, les analystes prévoient une hausse du bénéfice par action (BPA) pour l'exercice suivant, avec des estimations allant de 19,12 dollars à 21,08 dollars, démontrant leur confiance dans la reprise et dans leur stratégie axée sur la technologie. La clé réside dans leurs investissements massifs en R&D, qui restent robustes à environ 2,267 milliards de dollars.

La croissance future des revenus ne vient pas simplement de la vente de plus de fer ; cela vient des données et des logiciels qui rendent le fer plus intelligent. Leurs avantages concurrentiels sont évidents :

• Leadership en agriculture de précision : Des technologies évolutives comme le tracteur autonome 8R et la solution de pulvérisation localisée See & Spray™.
• Réseau mondial de revendeurs : Un vaste réseau de plus de 1 800 à 2 000 sites dans le monde offre un avantage en matière de service et de pièces qui enferme les clients dans l'écosystème.
• Services financiers : Le segment John Deere Financial facilite la vente d'équipements et fournit un flux de revenus résilient et croissant, déclarant des revenus financiers et d'intérêts de 1 453 millions de dollars au premier trimestre 2025.

Pour être honnête, la société étend activement sa présence dans des régions à forte croissance comme l’Amérique du Sud, en particulier le Brésil et l’Argentine, ainsi qu’en Inde, en visant une croissance unitaire à deux chiffres sur une base plus petite. De plus, leur programme Startup Collaborator 2025, qui a sélectionné six entreprises innovantes, est un signe clair qu'elles achètent ou s'associent pour la prochaine vague de technologies, comme le LiDAR 4D et l'analyse des jumeaux numériques, afin de maintenir leur avance.

Ce que cache cette estimation, c'est la valeur à long terme de leur objectif d'atteindre 10 % de revenus récurrents provenant des services connectés d'ici 2030. Il s'agit d'un changement fondamental dans la résilience du modèle économique. Vous pouvez trouver plus de détails sur leur vision à long terme dans le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Deere & Company (DE).

Voici un aperçu des projections prospectives de ventes du segment pour les opérations d'équipement, qui montrent où se situent les difficultés à court terme, mais également la résilience relative du segment Construction et foresterie.

Votre action ici est simple : regardez au-delà du creux cyclique de 2025. La société investit activement dans la technologie qui générera des revenus récurrents à marge plus élevée pour la prochaine décennie. La faiblesse actuelle du marché n’est qu’une opportunité de prix d’entrée pour une entreprise dont l’avenir est clair et axé sur la technologie.