American International Group, Inc. (AIG) : histoire, propriété, mission, comment ça marche & Gagne de l'argent

Comment un géant mondial de l'assurance comme American International Group, Inc. (AIG), qui affiche désormais un chiffre d'affaires sur les douze derniers mois (TTM) de près de 27,74 milliards de dollars à partir de novembre 2025, parviendra-t-il à sortir de sa réputation de crise pour devenir une centrale de souscription disciplinée ? Après avoir généré un rendement opérationnel sur capitaux propres (ROE) de base de 10.9% au cours des neuf premiers mois de 2025, AIG exécute clairement une transformation stratégique, portée par un 46% augmentation d'une année sur l'autre des revenus de souscription de l'assurance générale au deuxième trimestre. Si vous souhaitez comprendre le moteur de cette résurgence – depuis ses racines à Shanghai en 1919 jusqu’à son modèle moderne de gestion des risques basé sur l’IA – alors son histoire, sa structure de propriété et ses flux de revenus complexes valent certainement la peine d’être approfondis.

Historique d'American International Group, Inc. (AIG)

Quand on regarde American International Group, Inc. (AIG) aujourd’hui – un géant de l’assurance rationalisé après le sauvetage – il est facile d’oublier ses origines. L'histoire de l'entreprise n'est pas une histoire typique de Wall Street ; cela commence à l’autre bout du monde et implique une expérience de mort imminente à laquelle peu d’entreprises survivent, et encore moins remboursent. Comprendre cette histoire, en particulier la restructuration radicale menant à 2025, est certainement la clé pour valoriser ses opérations actuelles.

L'entreprise que vous voyez aujourd'hui, avec son bénéfice par action (BPA) TTM de 5,22 $ à la mi-2025, est le résultat direct des décisions de transformation prises au cours des deux dernières décennies, en particulier l'abandon stratégique des services financiers non essentiels.

Compte tenu du calendrier de création de l'entreprise

Année d'établissement

1919

Emplacement d'origine

Shanghai, Chine

Membres de l'équipe fondatrice

Cornelius Vander Starr

Capital/financement initial

Starr a fondé la société sous le nom d'American Asiatic Underwriters (AAU), une agence d'assurance axée sur le service aux entreprises étrangères et aux expatriés, plutôt qu'un souscripteur à forte intensité de capital. Ce modèle signifiait qu'il avait construit l'entreprise grâce à des accords d'agence, et non à une mise de fonds initiale massive, ce qui constitue une distinction cruciale par rapport au financement de startups modernes.

Compte tenu des étapes d'évolution de l'entreprise

Compte tenu des moments de transformation de l'entreprise

La trajectoire de l'entreprise est définie par deux pivots majeurs : la consolidation post-Starr et la restructuration post-crise de 2008. La crise financière de 2008 a été le moment de transformation ultime, obligeant à une simplification radicale, qui a duré une décennie, d’un conglomérat tentaculaire.

• Le plan de sauvetage et la réduction des risques (2008-2012) : L’entreprise a dû vendre des actifs importants et rentables pour rembourser le gouvernement. Cela comprenait la vente d'American Life Insurance Company (ALICO) à MetLife pour environ 15,5 milliards de dollars et l'introduction en bourse (IPO) d'AIA Group Limited, qui a soulevé environ 20,51 milliards de dollars. Il s’agissait d’un processus de désendettement douloureux mais nécessaire.
• L’accent mis sur l’assurance de base (2017 à aujourd’hui) : Sous la pression d'investisseurs activistes comme Carl Icahn, AIG s'est engagé à simplifier sa structure. Cela a conduit à l'acquisition en 2018 de Validus Holdings, Ltd., renforçant ainsi le segment des assurances générales dans les domaines de la réassurance et des lignes spécialisées.
• La spin-off de Corebridge (2022-2025) : L'évolution majeure la plus récente a été la séparation partielle des activités Vie et Retraite au sein de Corebridge Financial. Cette séparation vise à créer deux entités distinctes et ciblées, permettant au reste d'AIG de se concentrer sur ses activités d'assurance générale et de marchés institutionnels. Au 30 juin 2025, la participation d'AIG dans les actions ordinaires de Corebridge a été réduite à 21,0 %.

Cette orientation stratégique porte ses fruits à court terme. Pour le troisième trimestre 2025, la société a déclaré un bénéfice ajusté après impôts par action diluée de 2,20 $, soit une augmentation significative de 77 % d'une année sur l'autre, grâce à un solide revenu de souscription d'assurance générale de 793 millions de dollars. C'est le signe clair d'un redressement réussi. Si vous souhaitez approfondir l'orientation stratégique actuelle, vous devriez consulter le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'American International Group, Inc. (AIG).

Structure de propriété d'American International Group, Inc. (AIG)

American International Group, Inc. (AIG) est majoritairement contrôlée par des investisseurs institutionnels, ce qui signifie que les grandes sociétés financières détiennent la part du lion de ses actions, ce qui est typique pour une entreprise de cette taille et de cette histoire. Cette structure signifie que les décisions stratégiques sont définitivement influencées par les intérêts des principaux gestionnaires d'actifs comme BlackRock et Vanguard Group Inc.

Compte tenu de la situation actuelle de l'entreprise

AIG est une société cotée en bourse, cotée à la Bourse de New York (NYSE : AIG). En novembre 2025, sa capitalisation boursière s'élève à environ 42,09 milliards de dollars, reflétant son statut de géant mondial de l’assurance. Ce statut public soumet l'entreprise à des règles rigoureuses de reporting et de transparence de la Securities and Exchange Commission (SEC), ce qui est bon pour vous en tant qu'investisseur.

La société a fait preuve d'une forte dynamique financière au cours de l'exercice 2025, avec un rendement opérationnel sur capitaux propres (ROE) de base atteignant 10.9% depuis le début de l'année jusqu'aux neuf premiers mois, une mesure clé qui montre avec quelle efficacité ils utilisent le capital des actionnaires. Pour le seul troisième trimestre 2025, le bénéfice après impôts ajusté était de 1,2 milliard de dollars, un 52% augmenter d’année en année. Si vous souhaitez approfondir les forces à l’origine de ces chiffres, vous devriez consulter Exploration d’American International Group, Inc. (AIG) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Compte tenu de la répartition de l'actionnariat de l'entreprise

La propriété est fortement concentrée parmi les fonds institutionnels, ce qui leur confère un pouvoir de vote important en matière de gouvernance d'entreprise. Voici un calcul rapide sur qui possède le stock, sur la base des dépôts récents :

Le fait que les investisseurs institutionnels conservent 95% des actions signifie que leurs décisions collectives - en particulier celles des trois principaux détenteurs - peuvent facilement influencer les votes des actionnaires. C’est ce que vous appelez un flottement institutionnel élevé.

Compte tenu du leadership de l'entreprise

L'entreprise est dirigée par une équipe de direction chevronnée, avec un président-directeur général Pierre Zaffino à la barre, un double rôle qui concentre la puissance stratégique et opérationnelle. Peter Zaffino s'est attaché à achever le redressement de l'entreprise et à simplifier sa structure, une stratégie qui s'avère payante avec un ratio combiné de 86.8% pour le segment Assurances de dommages au troisième trimestre 2025. Il s'agit d'un solide résultat de souscription.

Un développement clé en matière de leadership s'est produit le 14 novembre 2025, lorsque l'entreprise a annoncé que John Neal, qui devait devenir président, ne rejoindrait plus l'entreprise en raison de circonstances personnelles. Cela signifie que Peter Zaffino continuera à travailler avec le Conseil d'administration sur la future structure organisationnelle, en maintenant le statu quo pour le moment.

L'équipe de direction principale qui dirige les opérations quotidiennes comprend :

• Pierre Zaffino: Président-Directeur Général.
• Keith Walsh: Vice-président exécutif et directeur financier, gérant la discipline du capital de l'entreprise.
• Jon Hancock: Vice-président exécutif et chef de la direction, Assurance commerciale internationale et Assurance personnelle mondiale.
• Don Bailey: Vice-président exécutif et chef de la direction, Assurance commerciale pour l'Amérique du Nord.
• Rose Marie Glazer: Vice-président exécutif et chef du contentieux, supervisant la conformité légale et réglementaire.

Cette équipe a pour mission d'atteindre l'objectif de l'entreprise pour l'ensemble de l'année 2025 : 10%+ ROE opérationnel de base.

Mission et valeurs d'American International Group, Inc. (AIG)

American International Group, Inc. (AIG) concentre sa mission sur la réduction de l'incertitude future pour les clients, ce qui constitue la promesse fondamentale de l'assurance. Cet ADN culturel repose sur cinq valeurs fondamentales qui animent la performance financière stratégique de l'entreprise, dont un bénéfice net au deuxième trimestre 2025 de 1,1 milliard de dollars.

Il s'agit de la viabilité à long terme d'AIG, et cela commence par ce qu'elle représente au-delà des bénéfices trimestriels. Leur objectif est simple : se protéger contre l'incertitude et les défis, en donnant aux clients la confiance nécessaire pour saisir les opportunités de demain.

Objectif principal d'American International Group, Inc.

L'objectif principal de l'entreprise est d'être un leader mondial en matière de risques et une entreprise citoyenne responsable, ce qui signifie bien plus que simplement payer les sinistres. Il s'agit de fournir l'expertise et la solidité financière nécessaires pour aider les entreprises, les institutions et les particuliers à surmonter l'incertitude et à poursuivre des idées audacieuses. Cette focalisation sur l'expertise des risques est ce qui a permis au segment Assurances de dommages d'afficher un résultat technique de 626 millions de dollars au deuxième trimestre 2025, un 46% sauter d’année en année.

Déclaration de mission officielle

L'énoncé de mission officiel est un engagement clair et actif envers sa clientèle. Il relie directement les capacités principales d'AIG (expertise en matière de risque et solidité financière) au bien-être émotionnel et financier du client.

• Nous réduisons la peur de l’avenir et responsabilisons nos clients grâce à notre expertise en matière de risque et à notre solidité financière.

Honnêtement, c'est exactement ce qu'un assureur devrait promettre. Pour en savoir plus sur leur gouvernance, vous pouvez consulter leur position officielle : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'American International Group, Inc. (AIG).

Énoncé de vision

La vision d'AIG est d'être le premier fournisseur mondial de services d'assurance et de services financiers. Il ne s’agit pas seulement de part de marché ; il s'agit de créer une valeur inégalée pour toutes les parties prenantes, des clients aux actionnaires.

La vision correspond également directement à leurs objectifs opérationnels, comme l'amélioration de la valeur actionnariale - ils ont retourné un total de 2,0 milliards de dollars en capital aux actionnaires au cours du seul deuxième trimestre 2025.

• Soyez le premier fournisseur mondial de services d’assurance et de services financiers.
• Créez une valeur inégalée pour les clients, les collègues, les partenaires commerciaux et les actionnaires.
• Contribuer à la croissance de communautés durables et prospères.

La vision consiste à être le meilleur, pas seulement à être grand.

Valeurs fondamentales d'American International Group, Inc.

Les valeurs fondamentales d'AIG établissent des normes résolument élevées en matière de conduite des employés et de pratiques commerciales, reflétant un engagement d'après-crise en faveur de l'intégrité et de l'orientation client. Ils constituent le fondement culturel qui soutient la solide situation financière de l'entreprise, qui a vu la valeur comptable par action chuter. $74.14 au 30 juin 2025.

• Gagnez ensemble : Collaborer au sein de l’organisation pour atteindre des objectifs communs.
• S'approprier : Soyez proactif et responsable de l’obtention de résultats.
• Établissez la norme : Offrez de la qualité, soyez centré sur le client et dirigez le secteur.
• Faites ce qui est juste : Agissez avec intégrité, montrez l’exemple et élevez les communautés.
• Soyez un allié : Efforcez-vous d’être inclusif, écoutez et apprenez des autres.

Slogan/slogan d'American International Group, Inc.

Même si AIG a utilisé plusieurs slogans au fil du temps, le message actuel se concentre sur la force et la dynamique, reflétant le redressement financier et la clarté stratégique de l'entreprise. Le slogan le plus résonnant est un défi direct à l’avenir.

• A demain.

Ce slogan est une déclaration de confiance simple et puissante dans leur capacité à gérer les risques.

American International Group, Inc. (AIG) Comment ça marche

American International Group, Inc. (AIG) opère comme une puissance mondiale de l'assurance, créant principalement de la valeur en souscrivant des risques commerciaux et spécialisés complexes dans son segment d'assurance générale et en générant des rendements stables et à long terme à partir de son portefeuille d'investissement.

La société a exécuté avec succès sa stratégie pluriannuelle visant à simplifier sa structure, en se concentrant sur l'excellence de la souscription technique et la gestion disciplinée du capital, ce qui a abouti à un rendement opérationnel sur capitaux propres (ROE) de base de 13.6% au troisième trimestre 2025.

Portefeuille de produits/services d'American International Group, Inc. (AIG)

L'activité principale d'AIG est divisée en deux segments principaux : l'assurance générale (GI) et l'assurance vie et retraite, bien que l'accent soit fortement mis sur l'assurance maladie suite à la déconsolidation de Corebridge Financial. Le segment GI est divisé en assurance commerciale en Amérique du Nord, en assurance commerciale internationale et en assurance personnelle mondiale.

Cadre opérationnel d'American International Group, Inc. (AIG)

Le cadre opérationnel est centré sur une philosophie « moins mais mieux », ce qui signifie se concentrer sur les segments dans lesquels AIG dispose d'un avantage de souscription distinct et utiliser la technologie pour améliorer l'efficacité et la précision. C’est ainsi qu’ils transforment les primes en bénéfices.

Voici le calcul rapide : le ratio combiné des assurances générales d'AIG, la mesure clé de la rentabilité de souscription, s'est amélioré à 86.8% au troisième trimestre 2025, un énorme 580 points de base amélioration d’année en année.

• Souscription disciplinée : La société utilise des analyses de données avancées et une modélisation des catastrophes pour sélectionner et évaluer avec précision les risques, en particulier dans sa division commerciale en Amérique du Nord, qui a vu son revenu de souscription quadrupler au troisième trimestre 2025.
• Réassurance stratégique : AIG confie une partie de ses risques aux réassureurs afin de stabiliser les bénéfices et de protéger le capital contre des pertes importantes et imprévisibles (pertes liées aux catastrophes). Ce programme stratégique a permis de maintenir les charges liées aux catastrophes au troisième trimestre 2025 à un faible niveau 100 millions de dollars, en bas de 417 millions de dollars au cours du trimestre de l'année précédente.
• Intégration technologique (GenAI) : AIG accélère l'utilisation de l'intelligence artificielle générative (GenAI) dans l'ensemble de ses opérations, notamment en établissant des partenariats avec des entreprises technologiques pour améliorer la précision de la souscription et automatiser le traitement des sinistres. Ce changement est sans aucun doute un facteur essentiel de leur efficacité améliorée.
• Gestion des dépenses : L'initiative AIG NEXT, un effort pluriannuel, a joué un rôle déterminant dans la rationalisation du modèle opérationnel, ce qui contribue à la baisse du ratio de dépenses constatée dans l'amélioration du ratio combiné.

Pour une analyse plus approfondie des chiffres, vous devriez consulter Analyse de la santé financière d'American International Group, Inc. (AIG) : informations clés pour les investisseurs.

Avantages stratégiques d'American International Group, Inc. (AIG)

L'avantage concurrentiel d'AIG vient de sa combinaison unique d'envergure mondiale, d'expertise technique et d'un bilan solide qui permet une croissance stratégique et relutive.

• Empreinte mondiale et licences : Opérant dans plus de 80 pays et les juridictions, AIG est l'un des rares assureurs à pouvoir proposer des programmes d'assurance véritablement multinationaux, un besoin essentiel pour les grandes entreprises mondiales.
• Solidité du capital et flexibilité : L'entreprise est revenue environ 1,5 milliard de dollars aux actionnaires au cours du seul troisième trimestre 2025 via des rachats et des dividendes, signalant une position du capital très résiliente.
• Fusions et acquisitions stratégiques à grande échelle : AIG prend activement des mesures pour consolider sa position sur le marché, comme l'accord d'octobre 2025 pour acquérir les droits de renouvellement d'une majorité des portefeuilles mondiaux d'assurance commerciale de détail d'Everest Group, représentant 2 milliards de dollars de la prime globale.
• Expertise spécialisée approfondie : Leur longue histoire dans des lignes d'assurance complexes et spécialisées, où les prix sont moins souples et les barrières à l'entrée plus élevées, leur confère un avantage structurel sur leurs concurrents généralistes.

American International Group, Inc. (AIG) Comment il gagne de l'argent

American International Group, Inc. (AIG) gagne de l'argent de deux manières principales : premièrement, en collectant les primes des clients pour ses polices d'assurance générale et, deuxièmement, en investissant ces primes (le flottant) jusqu'au paiement des sinistres. Le véritable moteur financier est son bénéfice de souscription, c'est-à-dire l'argent qui reste après le paiement des sinistres et des dépenses d'exploitation, plus les rendements générés par son portefeuille d'investissement.

Répartition des revenus d'American International Group

Suite à la séparation stratégique de son activité vie et retraite, Corebridge Financial, la grande majorité des revenus d'AIG provient désormais de son segment assurance générale. Ce segment couvre une large gamme de risques commerciaux et personnels de dommages (IARD) à l'échelle mondiale. Voici un calcul rapide pour les revenus estimés de l'exercice 2025 à environ 29 milliards de dollars.

Le segment de l'assurance dommages est sans aucun doute le principal moteur, et devrait générer environ 28 milliards de dollars de chiffre d’affaires à l’horizon 2025, avec un taux de croissance attendu d’environ 5%. Le segment Legacy Portfolio & Other, qui comprend les activités de liquidation et d'autres opérations non essentielles, est plus petit mais connaît également une croissance, projetée à environ 10% atteindre à peu près 807 millions de dollars.

Économie d'entreprise

L'économie des activités d'AIG est centrée sur la maîtrise du ratio combiné (CR), qui est la somme du ratio de sinistres (sinistres payés) et du ratio de dépenses (coûts d'exploitation). Pour un assureur, un CR inférieur à 100 % signifie que l’entreprise réalise un bénéfice de souscription – elle est rentable avant même de prendre en compte les revenus de placement. C'est le signe d'un assureur sain et discipliné.

• Rentabilité de souscription : Le secteur Assurances de dommages affiche un ratio combiné de 86.8% au troisième trimestre 2025, ce qui représente un 580 points de base amélioration d’année en année. Cette performance inférieure à 90 % est un indicateur majeur de la solidité et de la bonne gestion du cœur de métier de l’assurance.
• Revenus flottants et de placement : AIG récupère les primes qu'elle collecte – le flottant – et les investit principalement dans des titres à échéance fixe. Revenu net de placements sur la base du revenu ajusté avant impôts (APTI) atteint 1,0 milliard de dollars au troisième trimestre 2025, une hausse de 15% d'une année sur l'autre, stimulés par la croissance des actifs et des rendements de réinvestissement plus élevés dans un contexte de hausse des taux.
• Croissance stratégique : La société acquiert activement de nouveaux volumes de primes grâce à des mesures stratégiques, telles que l'accord visant à acquérir les droits de renouvellement pour la majorité des portefeuilles mondiaux d'assurance commerciale de détail d'Everest Group, représentant 2 milliards de dollars en prime globale. Cela ajoute immédiatement de l’échelle et du potentiel de croissance.

L’accent est mis sur une croissance rentable, et pas seulement sur le volume des primes. Ils donnent la priorité aux secteurs d’activité qui offrent les meilleurs rendements ajustés au risque, ce qui est intelligent. Vous pouvez en savoir plus sur la façon dont le marché perçoit ces mouvements en Exploration d’American International Group, Inc. (AIG) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Performance financière d'American International Group

Les résultats de 2025 montrent une entreprise qui a réussi à rationaliser ses opérations et qui génère de solides rendements de son activité principale d’assurance IARD. Les chiffres ne sont pas abstraits ; ils montrent un réel élan.

• Croissance des bénéfices ajustés : Le revenu ajusté après impôts (AATI) par action diluée a grimpé à $2.20 au troisième trimestre 2025, un bond de 77% par rapport au même trimestre de l'année dernière. L'AATI total pour le trimestre était de 1,2 milliard de dollars.
• Force de souscription : Les revenus de souscription des assurances dommages ont connu une croissance impressionnante 81% d'une année sur l'autre au troisième trimestre 2025, totalisant 793 millions de dollars. Il s’agit du signe le plus clair d’une amélioration de la tarification et de la sélection des risques.
• Retour sur capitaux propres (ROE) : Le ROE opérationnel de base atteint 13.6% au troisième trimestre 2025, et s'établit à 10.9% pour les neuf premiers mois de l'année. Cela dépasse largement l'objectif déclaré de l'entreprise de plus de 10% pour 2025, ce qui indique une utilisation efficace du capital des actionnaires.
• Gestion du capital : AIG est revenu environ 1,5 milliard de dollars aux actionnaires au cours du seul T3 2025 via des rachats d'actions (1,25 milliard de dollars) et les dividendes (250 millions de dollars), démontrant un engagement à restituer de la valeur aux investisseurs.

La solide performance continue du ratio combiné et le ROE opérationnel de base à deux chiffres pour les neuf premiers mois de 2025 suggèrent que le repositionnement stratégique, y compris la déconsolidation de Corebridge, porte ses fruits. La société est désormais un assureur IARD beaucoup plus ciblé et très performant.

Position sur le marché et perspectives d'avenir d'American International Group, Inc. (AIG)

American International Group, Inc. (AIG) exécute avec succès son redressement opérationnel pluriannuel, en se concentrant sur un modèle plus spécialisé et axé sur la souscription, ce qui se reflète dans sa forte prévision de BPA dilué de 6,48 $ pour l'ensemble de l'exercice 2025. La trajectoire future de la société dépend du renforcement de sa domination en matière d'assurance commerciale et de l'atteinte de son objectif principal de rendement des capitaux propres (ROE) opérationnel supérieur à 10 %.

Paysage concurrentiel

AIG opère sur un marché américain très concentré de l'assurance dommages, où sa part de marché globale est inférieure à celle des principaux acteurs, mais sa force réside dans les branches commerciales spécialisées et sa présence mondiale. Ce tableau reflète les dernières données disponibles sur la part de marché pour l'ensemble de l'année pour le marché américain de l'assurance IARD.

Opportunités et défis

Vous devez envisager l'avenir d'AIG sous deux angles : l'efficacité opérationnelle qu'elle peut contrôler et les risques externes qu'elle ne peut pas contrôler. L'entreprise s'appuie définitivement sur la technologie pour conduire sa prochaine phase de rentabilité.

Position dans l'industrie

AIG s'est effectivement repositionné en tant que souscripteur discipliné, un changement crucial suite à sa restructuration post-crise. Sa mesure clé, le ratio combiné ajusté par année de survenance de l'assurance générale (une mesure de la rentabilité de souscription, où un chiffre inférieur est meilleur), était exceptionnellement solide de 87,8 % au premier trimestre 2025.

C’est cette excellence en matière de souscription qui motive leur discours de valorisation, et non le simple volume du marché. Ils se concentrent sur des risques rentables et spécialisés plutôt que sur de larges gains de parts de marché dans les gammes de produits de base.

• Discipline de souscription : Le ratio des frais d'assurance dommages s'est amélioré à 30,8 % pour les neuf premiers mois de 2025, démontrant une rationalisation opérationnelle.
• Spécialité : La forte croissance en Amérique du Nord L'assurance commerciale, qui a connu une augmentation des primes de 14 % au premier trimestre 2025, met en évidence la demande pour l'expertise d'AIG dans les risques complexes.
• Gestion du capital : La société s'engage à restituer son capital, à augmenter son dividende de 12,5 % et à maintenir des liquidités solides.

Pour comprendre toute la portée de leur stratégie de capital, vous devriez consulter Exploration d’American International Group, Inc. (AIG) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?. En fin de compte, AIG est un leader mondial de l’assurance spécialisée, et non un acteur de volume, et sa santé financière est la plus solide depuis des années.