Grupo Aval Acciones y Valores S.A. (AVAL): Histoire, propriété, mission, comment ça marche & Gagne de l'argent

Comment le Grupo Aval Acciones y Valores S.A. (AVAL) continue-t-il de dominer le paysage financier andin et centraméricain, en particulier après avoir déclaré un bénéfice net cumulatif de 1,4 billion de COP jusqu'au troisième trimestre 2025, soit une augmentation de 88 % par rapport à l'année précédente ? Ce conglomérat financier colombien, avec une part de marché totale de 25,1 % en août 2025, exploite une puissante stratégie multimarque qui inclut de grandes banques et le fonds de pension Porvenir. Vous devez voir au-delà des chiffres bruts pour comprendre les mécanismes structurels – son histoire, sa propriété concentrée et la manière dont elle gagne de l’argent grâce aux revenus nets d’intérêts et aux frais – afin de cartographier avec précision sa résilience. Voilà la vraie histoire : comment une société holding avec une capitalisation boursière de 5,02 à 5,07 milliards de dollars traduit systématiquement sa surveillance stratégique en rendements tangibles.

Historique du Grupo Aval Acciones y Valores S.A. (AVAL)

Vous recherchez la fondation d'une puissance financière, et l'histoire du Grupo Aval Acciones y Valores S.A. (AVAL) concerne moins une startup qu'une consolidation stratégique de la force bancaire existante. Ce qu'il faut retenir directement, c'est qu'Aval a été créée en 1994 pour regrouper l'empire bancaire de Luis Carlos Sarmiento Angulo sous un même toit, une décision qui a immédiatement créé le plus grand conglomérat financier de Colombie et a ouvert la voie à son expansion en Amérique centrale.

Compte tenu du calendrier de création de l'entreprise

Année d'établissement

La société a été officiellement constituée le 7 janvier 1994 en tant que société holding destinée à unifier un ensemble diversifié d'institutions financières.

Emplacement d'origine

Le siège social a été établi à Bogotá, en Colombie, où la majorité de ses banques constituantes opéraient déjà.

Membres de l'équipe fondatrice

La création a été dirigée par Luis Carlos Sarmiento Angulo, l'un des hommes d'affaires les plus éminents de Colombie, qui a consolidé ses participations majoritaires dans des institutions comme la Banco de Bogotá et la Banco de Occidente.

Capital/financement initial

Grupo Aval n'a pas recherché de financement de démarrage externe. Elle a été créée en regroupant les investissements importants et préexistants de Sarmiento Angulo dans le secteur financier sous une seule entreprise, dans le but de créer des synergies et une gestion rationalisée.

Compte tenu des étapes d'évolution de l'entreprise

L'évolution de l'entreprise est une carte claire d'acquisitions stratégiques, passant d'un géant national à un acteur régional. La consolidation initiale n’était qu’un début ; la véritable croissance est venue de l’expansion de sa présence et de la diversification de ses services.

Compte tenu des moments de transformation de l'entreprise

Les décisions les plus transformatrices pour Grupo Aval concernaient la structure et la géographie. Honnêtement, transformer un ensemble de banques en une société holding unique et cohérente a été le coup de maître.

• Le regroupement de 1994 : Avant 1994, les actifs étaient disparates. Leur unification sous Grupo Aval a créé un conglomérat financier (une société holding qui détient des participations majoritaires dans d'autres sociétés) avec la taille nécessaire pour dominer le marché colombien. C'est ainsi que vous obtenez un leadership immédiat sur le marché.
• Le pivot centraméricain : L'acquisition de BAC Credomatic entre 2010 et 2011 a fondamentalement transformé l'entreprise d'une banque colombienne en un leader des services financiers d'Amérique centrale. Cette décision a considérablement diversifié les risques et les flux de revenus ; aujourd'hui, sa portée s'étend à travers BAC Credomatic dans six pays.
• La scission de BAC Holding International Corp. (BHI) : Cette restructuration majeure, qui a débuté fin 2021, impliquait la cession de la participation majoritaire dans les opérations d'Amérique centrale (BAC Credomatic) à une nouvelle entité. Cette décision était complexe, mais elle visait à simplifier la structure et potentiellement à générer de la valeur en créant une banque purement centraméricaine. Ce que cache cette estimation, c'est la complexité du double ratio de levier (une mesure du risque d'endettement) de la holding, qui était de 122 % en mars 2025, en partie à cause de cette scission.

Nous prévoyons une croissance de l'économie colombienne de 2,7 % en 2025. La capacité d'Aval à s'adapter à cet environnement tout en générant un bénéfice net trimestriel de 521 milliards COP au troisième trimestre 2025 montre une réelle résilience. Si vous souhaitez approfondir les chiffres, vous devriez lire Démantèlement du Grupo Aval Acciones y Valores S.A. (AVAL) Santé financière : informations clés pour les investisseurs. La stratégie de base demeure néanmoins : une gestion conservatrice des risques et une expansion opportuniste.

Prochaine étape : les équipes Finance et Stratégie devraient définitivement modéliser l'impact du taux d'inflation attendu de 5,3 % en 2025 sur la marge nette d'intérêts (MNI) pour les deux prochains trimestres.

Structure de propriété du Grupo Aval Acciones y Valores S.A. (AVAL)

Grupo Aval Acciones y Valores S.A. opère selon une structure de propriété concentrée, où les entités holding d'une seule famille maintiennent un contrôle définitif, centralisant la prise de décision stratégique.

Cette structure garantit que la vision à long terme du fondateur, Luis Carlos Sarmiento Angulo, reste le principal moteur de la stratégie du conglomérat, même si les investisseurs institutionnels et particuliers participent via les marchés publics.

Compte tenu de la situation actuelle de l'entreprise

Le Groupe Aval est un Tenu publiquement société, avec ses actions privilégiées négociées à la Bourse de New York (NYSE) sous le symbole AVAL, et ses actions ordinaires et privilégiées cotées à la Bolsa de Valores de Colombia (BVC). Cette double cotation soumet la société aux réglementations colombiennes et américaines de la Securities and Exchange Commission (SEC), exigeant un haut degré de transparence.

La société est le plus grand conglomérat financier de Colombie, contrôlant un portefeuille diversifié d'actifs financiers et non financiers, dont quatre grandes banques commerciales. Sa taille importante et sa position sur le marché signifient que sa gouvernance d'entreprise et sa santé financière sont définitivement essentielles au système financier régional.

Compte tenu de la répartition de l'actionnariat de l'entreprise

La propriété de la société est fortement concentrée en faveur de l'actionnaire majoritaire et des entités liées, ce qui leur confère la quasi-totalité des droits de vote. Les chiffres ci-dessous sont basés sur le total des titres de capital en circulation au moment des dernières publications publiques pour le contexte de l'exercice 2025.

La concentration de 81.20% du total des actions détenues par l'actionnaire de contrôle signifie que les décisions stratégiques, comme l'Assemblée générale extraordinaire des actionnaires convoquée le 18 novembre 2025 pour examiner la vente potentielle des actions de Multi Financial Group, sont largement influencées par ce bloc unique de voix. Si vous souhaitez en savoir plus sur qui achète le flottant public, vous devriez consulter Exploration du Grupo Aval Acciones y Valores S.A. (AVAL) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Compte tenu du leadership de l'entreprise

L'équipe de direction est un mélange de l'influence de la famille fondatrice et de dirigeants financiers chevronnés, garantissant à la fois la continuité et une gestion professionnelle. L'ancienneté moyenne de l'équipe de direction est assez élevée, ce qui suggère une orientation opérationnelle stable et à long terme.

• Luis Carlos Sarmiento Angulo: Fondateur, actionnaire majoritaire et Président du Conseil d'Administration (depuis mars 1999). Sa valeur nette était estimée à 8,2 milliards de dollars américains dans la liste Forbes 2025, soulignant son enjeu personnel dans le succès de l'entreprise.
• Luis Carlos Sarmiento Gutiérrez : Président du conseil d'administration (depuis 2024). Il est également président du conseil d'administration de Corficolombiana, une filiale clé.
• María Lorena Gutiérrez Botero : Directeur général (PDG). Elle dirige les opérations quotidiennes et l'exécution stratégique dans les divers segments d'activité du conglomérat.
• Jorge Adrián Rincón Plata : Directeur juridique.

L'objectif de la direction, comme le montrent les résultats du 3T2025, est d'améliorer la rentabilité, avec un résultat net attribuable atteignant 521,0 milliards de PS pour le trimestre et le rendement des capitaux propres moyens (ROAE) se renforce à 11.5%. Il s’agit d’une solide amélioration d’un trimestre à l’autre.

Grupo Aval Acciones y Valores S.A. (AVAL) Mission et valeurs

Grupo Aval Acciones y Valores S.A. (AVAL) définit son objectif au-delà de la simple banque, en se concentrant sur la stimulation d'une croissance rentable et socialement durable dans l'ensemble de ses entités. Cet engagement constitue le modèle culturel de leur mode de fonctionnement, visant à devenir un leader financier reconnu pour sa stabilité et sa contribution au progrès économique de la Colombie. Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales du Grupo Aval Acciones y Valores S.A. (AVAL).

Compte tenu de l'objectif principal de l'entreprise

L'objectif principal de l'entreprise est d'être un moteur du développement national, en garantissant que ses solutions financières sont non seulement rentables mais également responsables et accessibles au public. Honnêtement, c’est la mesure non financière qui compte le plus pour un conglomérat de cette taille.

Déclaration de mission officielle

La mission du Grupo Aval est de stimuler la croissance rentable et socialement durable de ses entités constituantes. Ceci est réalisé par :

• Favoriser le bien-être et le progrès des Colombiens grâce à des offres attractives et innovantes.
• Promouvoir le respect de l’environnement.
• Opérant selon des normes strictes de gouvernance d’entreprise (CG).
• Générer de la valeur ajoutée pour toutes les parties prenantes, et pas seulement pour les actionnaires.

Cela signifie qu’ils ne recherchent pas seulement un revenu net plus élevé que les 1 400 milliards de COP déclarés depuis le début de l’année au troisième trimestre 2025 ; ils essaient de le faire de manière responsable.

Énoncé de vision

L’objectif à long terme est clair : devenir le leader incontesté du conglomérat financier sur le marché colombien, ainsi qu’un acteur majeur en Amérique latine. Ils veulent devenir l’un des trois principaux groupes financiers d’Amérique hispanique.

• Consolider le leadership du marché colombien basé sur la solidité, la rentabilité et la durabilité.
• Maximisez la valeur pour les investisseurs et les autres parties prenantes.
• Être reconnu pour son innovation et sa contribution significative aux secteurs économiques clés.

L'accent mis sur la durabilité est définitivement réel, avec un objectif stratégique visant à aligner les rendements des entreprises sur l'impact environnemental, social et de gouvernance (ESG), qu'ils appellent « ROE durable ».

Slogan/slogan de l'entreprise donné

Le slogan le plus récent de l'entreprise, actif depuis 2024, traduit son rôle de soutien financier aux ambitions de ses clients. C'est une promesse simple et puissante.

• Tu vas adelante, nosotros somos tu aval. (Traduction : Vous avancez, nous sommes votre garantie/approbation.)

Ce slogan reflète leurs valeurs fondamentales de soutien et de confiance, qui sont essentielles pour atteindre la croissance prévue de 8,5 % des prêts aux particuliers pour l'exercice 2025.

Leurs valeurs fondamentales – intégrité, leadership et innovation – constituent l’ADN culturel qui rend cette mission et cette vision réalisables. L'intégrité est le fondement ; le leadership responsabilise les employés ; l’innovation est le moteur des nouvelles plateformes numériques comme Go Payment, qui a traité plus de 2 000 milliards de COP au cours de son premier mois.

Grupo Aval Acciones y Valores S.A. (AVAL) Comment ça marche

Grupo Aval Acciones y Valores S.A. est une société holding financière diversifiée qui opère comme un puissant conglomérat, principalement en Colombie et en Amérique centrale, en détenant et en coordonnant un portefeuille de banques, un fonds de pension et une banque d'affaires.

Sa fonction principale est de générer des revenus nets d'intérêts (NII) et des revenus basés sur les commissions en offrant une gamme complète de services financiers sous plusieurs marques, lui permettant de conquérir une part significative du marché financier régional, avec un actif total atteignant Ps. 343 840,8 milliards au 3ème trimestre 2025.

Compte tenu du portefeuille de produits/services de l'entreprise

Compte tenu du cadre opérationnel de l'entreprise

Le cadre opérationnel du Grupo Aval repose sur un modèle multimarque et multisegment qui maximise la pénétration du marché tout en centralisant les fonctions clés pour plus d'efficacité. C’est ainsi qu’ils génèrent définitivement de la valeur :

• Structure du conglomérat : Exploite quatre banques commerciales distinctes (Banco de Bogotá, Banco de Occidente, Banco Popular et Banco AV Villas), une banque d'affaires (Corficolombiana) et un fonds de pension (Porvenir). Cette structure permet une gestion de la marque et des risques spécifique à un segment.
• Intégration numérique : Le lancement du « Tag Aval » dans les quatre banques et du portefeuille numérique « dale ! » permet des transactions transparentes et sécurisées et la vente croisée de produits tels que les prêts personnels et les fonds d'investissement.
• Plateforme de paiements centralisée : En septembre 2025, la société a lancé « Gou Payments », une nouvelle infrastructure de paiements instantanés. Cette plateforme servira les entités du groupe et permettra aux fintechs tierces et aux sociétés de fiducie de se connecter, améliorant ainsi les délais de mise sur le marché de solutions de paiement innovantes.
• Discipline d’efficacité : L'entreprise a maintenu une forte discipline opérationnelle, comme en témoigne un ratio d'efficacité de 50.7% au 3T 2025, ce qui montre une solide maîtrise des charges d'exploitation par rapport aux revenus.

Compte tenu des avantages stratégiques de l'entreprise

Le succès de l'entreprise sur le marché découle de sa taille dominante et de son approche proactive en matière de transformation numérique et de gestion des risques, ce qui lui confère un net avantage dans les régions andines et d'Amérique centrale.

• Leadership et échelle du marché : Grupo Aval est le premier conglomérat financier de Colombie. Ses prêts bruts consolidés ont augmenté 4.6% d'une année sur l'autre à Ps 203,4 billions au 3ème trimestre 2025, conservant une part de marché significative.
• Base de financement diversifiée : Les dépôts consolidés ont atteint Ps 212,6 billions au 3T 2025, un 8.5% croissance d’une année sur l’autre. Cette base de dépôts constitue une source de financement stable et peu coûteuse, ce qui est crucial pour maintenir une marge nette d’intérêt (MNI) saine.
• Améliorer la qualité des actifs : Le ratio des prêts en souffrance (PDL) à 90 jours s'est amélioré à 3.4% au 3ème trimestre 2025, en baisse par rapport à 4,3 % il y a un an, démontrant une meilleure souscription de crédit et une meilleure gestion des risques dans un environnement économique difficile.
• Infrastructures et revenus non financiers : La propriété de Corficolombiana, une banque d'affaires majeure, fournit des revenus substantiels du secteur non financier, notamment des infrastructures, de l'énergie et du gaz, qui ont atteint 680 milliards de PS au 1T 2025. Cette diversification atténue la cyclicité des opérations purement bancaires.

Pour en savoir plus sur les mesures à l’origine de ces avantages, vous devriez lire Démantèlement du Grupo Aval Acciones y Valores S.A. (AVAL) Santé financière : informations clés pour les investisseurs.

Grupo Aval Acciones y Valores S.A. (AVAL) Comment il gagne de l'argent

Grupo Aval Acciones y Valores S.A. génère principalement des revenus en agissant en tant que société holding financière diversifiée, gagnant l'écart entre les intérêts qu'il facture sur son important portefeuille de prêts et les intérêts qu'il paie sur les dépôts des clients, ainsi que des revenus de commissions importants provenant de ses opérations bancaires et de fonds de pension.

Le cœur de son modèle financier est la fonction bancaire traditionnelle qui consiste à collecter des dépôts et à prêter ces fonds, complétés par des frais de gestion d'actifs et de fourniture de services financiers. Il s’agit d’une structure de conglomérat financier classique, mais qui dépend fortement de la marge nette d’intérêt (NIM) pour générer des bénéfices.

Répartition des revenus de Grupo Aval Acciones y Valores S.A.

Les revenus de la société sont fortement concentrés sur ses activités de prêt de base, ce qui est typique d'un grand conglomérat financier. Le calcul ci-dessous utilise les résultats consolidés du 3ème trimestre 2025, qui montrent le ratio de revenus de commissions (revenu net des commissions et frais en pourcentage du résultat opérationnel total) à 21,9 %.

Voici un calcul rapide : le ratio de revenus de commissions était de 21,9 % pour le troisième trimestre 2025. Cela signifie que les 78,1 % restants du résultat d'exploitation proviennent du revenu net d'intérêts (NII) et du revenu net de négociation, qui est la marge gagnée sur les prêts et les investissements. La composante NII a augmenté de 11,6 % au cours du troisième trimestre 2025 pour atteindre 2 900 milliards de COP, un signe fort pour l’activité principale.

Économie d'entreprise

Le moteur économique de Grupo Aval repose sur sa position dominante sur le marché colombien et sa diversification dans les services financiers, qui créent un puissant réseau de ventes croisées. Le conglomérat gère quatre grandes banques commerciales, le plus grand gestionnaire de fonds de pension et d'indemnités de départ (Porvenir) et la plus grande banque d'affaires du pays.

• Marge de prêt (NIM) : La marge nette d'intérêt (NIM) consolidée, qui comprend les revenus de négociation, s'est élevée à 4,3 % au 3T 2025, soit une amélioration significative de 46 points de base sur un an. Cela témoigne d’une gestion actif-passif efficace et d’un pouvoir de fixation des prix dans un environnement de taux d’intérêt plus élevés.
• Stabilité du financement : La société maintient une base de financement solide, avec des dépôts consolidés atteignant 212 600 milliards de Ps au troisième trimestre 2025, reflétant une croissance de 8,5 % sur un an. Les dépôts stables et croissants constituent sans aucun doute la source de capital la moins chère.
• Objectif de part de marché : En août 2025, la part de marché totale était de 25,1 %. L'orientation stratégique est claire : ils gagnent des parts dans les segments de détail à marge plus élevée, en particulier dans les prêts à la consommation (+56 points de base) et les prêts hypothécaires (+188 points de base), tout en perdant une part dans les prêts commerciaux à plus faible marge (-77 points de base) au cours des douze derniers mois.
• Croissance basée sur les honoraires : Le gestionnaire de fonds de pension, Porvenir, est un moteur clé du flux de revenus de commissions, qui devrait continuer de contribuer fortement aux résultats trimestriels. Ces revenus basés sur les commissions sont moins sensibles aux fluctuations des taux d’intérêt que les activités de prêt de base, fournissant ainsi un tampon crucial.

Pour en savoir plus sur les investisseurs à l’origine de cette stratégie, vous devriez consulter Exploration du Grupo Aval Acciones y Valores S.A. (AVAL) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Performance financière du Grupo Aval Acciones y Valores S.A.

La santé financière de la société au troisième trimestre 2025 montre une rentabilité améliorée et une qualité d'actifs résiliente, en particulier compte tenu du contexte macroéconomique difficile sur ses principaux marchés. L'accent est mis sur des bénéfices de qualité et sur une gestion efficace du risque de crédit.

• Augmentation de la rentabilité : Le bénéfice net attribuable au troisième trimestre 2025 s'élevait à 521,0 milliards de Ps, soit une augmentation de 25,3 % d'une année sur l'autre. Cette performance a généré un rendement sur fonds propres moyen (ROAE) de 11,5 % pour le trimestre, un bond significatif par rapport aux 9,7 % enregistrés un an auparavant.
• Amélioration de la qualité des actifs : Le ratio des prêts en souffrance à 90 jours, une mesure clé du risque de crédit, s'est amélioré à 3,4 % au troisième trimestre 2025, contre 4,3 % un an plus tôt. Il s’agit d’un indicateur fort d’une meilleure gestion du portefeuille de prêts.
• Gestion du risque de crédit : Le coût net du risque sur le trimestre s'élève à 1,9%. L'objectif de la direction pour l'ensemble de l'exercice 2025 est de maintenir un coût du risque de 1,9 %, démontrant ainsi sa confiance dans ses niveaux de provisionnement.
• Taille du portefeuille de prêts : Le total des prêts bruts s’élevait à 203 400 milliards de Ps au troisième trimestre 2025, soit une croissance de 4,6 % sur un an. La société prévoit une croissance des prêts de 4,5 % pour l’ensemble de l’année 2025, les prêts aux particuliers devant croître plus rapidement à 8,5 % que les prêts commerciaux à 2 %.
• Efficacité opérationnelle : Le ratio d'efficacité (coût/revenu) pour le troisième trimestre 2025 était de 50,7 %, démontrant une solide discipline opérationnelle dans le contrôle des dépenses hors intérêts.

Position du marché et perspectives d'avenir du Grupo Aval Acciones y Valores S.A. (AVAL)

Grupo Aval Acciones y Valores S.A. (AVAL) est stratégiquement positionné pour naviguer dans l'environnement macroéconomique difficile de la Colombie en tirant parti de sa structure de conglomérat diversifiée et de sa forte poussée numérique. La société a déclaré un bénéfice net cumulatif de COP 1,4 billion au troisième trimestre 2025, soit une augmentation de 88 % par rapport à l'année précédente, et vise un rendement sur fonds propres (ROE) moyen d'environ 10.5% pour l’ensemble de l’exercice 2025.

Cette performance témoigne de la résilience, mais leur trajectoire future dépend de la réussite de l'exécution des synergies numériques tout en gérant le risque de crédit, d'autant plus qu'ils prévoient une croissance consolidée des prêts de 4.5% en 2025.

Paysage concurrentiel

Grupo Aval opère sur un marché financier colombien très concentré, en concurrence principalement avec deux autres grands groupes locaux. Son principal avantage concurrentiel réside dans sa structure multibancaire unique, qui lui permet de cibler différents segments de clientèle par l'intermédiaire de ses quatre banques colombiennes distinctes - Banco de Bogotá, Banco de Occidente, Banco Popular et Banco AV Villas - ainsi que de sa principale opération d'Amérique centrale, BAC Credomatic.

Opportunités et défis

La société se concentre sur l’efficacité interne et la croissance sélective, mais les difficultés macroéconomiques demeurent une préoccupation majeure à court terme.

Position dans l'industrie

Grupo Aval est une puissance financière, occupant la position de premier conglomérat financier en Colombie, ce qui lui confère une envergure significative et des avantages en matière de ventes croisées.

• Dominant dans les services financiers non bancaires : il possède Porvenir, le plus grand gestionnaire de fonds de pension et de départs privés en Colombie, et Corficolombiana, la plus grande banque d'affaires.
• Diversification régionale : sa propriété de BAC Credomatic lui confère une position d'ancrage et une source de revenus cruciales dans toute l'Amérique centrale, atténuant ainsi le risque lié à un seul pays.
• Leadership du commerçant numérique : le groupe détient une part de marché de plus de 45% dans les clés marchandes pour les paiements instantanés, ce qui le positionne bien pour l'avenir du traitement des transactions.
• Améliorer la qualité des actifs : le ratio de prêts en souffrance depuis 90 jours s'est amélioré à 3.4% au troisième trimestre 2025, ce qui indique une meilleure gestion du risque de crédit malgré les pressions économiques.

Pour comprendre les principes fondamentaux qui sous-tendent ces stratégies, vous devez examiner les principes directeurs de l'entreprise. Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales du Grupo Aval Acciones y Valores S.A. (AVAL).

Voici le calcul rapide : le rendement moyen des capitaux propres (ROAE) du troisième trimestre 2025 était de 11.5%, signe fort que leur souci de maîtrise des coûts (taux d'efficacité de 50.7%) et la croissance ciblée des prêts porte ses fruits.

Prochaine étape : Finance : Modélisez l'impact d'une baisse de 100 points de base du taux de la Banque centrale sur la marge nette d'intérêt (MNI) prévue pour 2026 d'ici la fin du mois.