Grupo Aval Acciones y Valores S.A. (AVAL): História, Propriedade, Missão, Como Funciona & Ganha dinheiro

Como o Grupo Aval Acciones y Valores S.A. (AVAL) continua a dominar o cenário financeiro andino e centro-americano, especialmente depois de reportar um lucro líquido acumulado no ano de COP 1,4 trilhão até o terceiro trimestre de 2025, um aumento de 88% em relação ao ano anterior? Este conglomerado financeiro colombiano, com uma quota de mercado total de 25,1% em agosto de 2025, opera uma poderosa estratégia multimarcas que inclui grandes bancos e o fundo de pensões Porvenir. É necessário ver para além dos números de topo para compreender a mecânica estrutural – a sua história, a propriedade concentrada e a forma como ganha dinheiro através da receita líquida de juros e das taxas – para mapear com precisão a sua resiliência. Essa é a verdadeira história: como uma holding com capitalização de mercado entre US$ 5,02 bilhões e US$ 5,07 bilhões traduz consistentemente a supervisão estratégica em retornos tangíveis.

História do Grupo Aval Acciones y Valores S.A.

Você está procurando a base de uma potência financeira, e a história do Grupo Aval Acciones y Valores S.A. (AVAL) tem menos a ver com uma startup e mais com uma consolidação estratégica da força bancária existente. A conclusão direta é que a Aval foi formada em 1994 para reunir o império bancário de Luis Carlos Sarmiento Angulo sob o mesmo teto, um movimento que criou imediatamente o maior conglomerado financeiro da Colômbia e preparou o terreno para a sua expansão na América Central.

Dado o cronograma de fundação da empresa

Ano estabelecido

A empresa foi formalmente constituída em 7 de janeiro de 1994, como holding para unificar um conjunto diversificado de instituições financeiras.

Localização original

A sede foi estabelecida em Bogotá, Colômbia, onde a maioria dos bancos constituintes já operava.

Membros da equipe fundadora

A formação foi liderada por Luis Carlos Sarmiento Angulo, um dos empresários mais proeminentes da Colômbia, que consolidou seu controle acionário em instituições como o Banco de Bogotá e o Banco de Occidente.

Capital inicial/financiamento

O Grupo Aval não buscou financiamento inicial externo. Foi estabelecido reunindo os investimentos significativos e pré-existentes de Sarmiento Angulo no setor financeiro sob um único guarda-chuva corporativo, visando sinergias e gestão simplificada.

Dados os marcos de evolução da empresa

A evolução da empresa é um mapa claro de aquisições estratégicas, passando de gigante nacional a player regional. A consolidação inicial foi apenas o começo; o crescimento real veio da expansão da sua presença e da diversificação dos seus serviços.

Dados os momentos transformadores da empresa

As decisões mais transformadoras para o Grupo Aval foram sobre estrutura e geografia. Honestamente, transformar um conjunto de bancos numa holding única e coesa foi um golpe de mestre.

• A consolidação de 1994: Antes de 1994, os activos eram díspares. Unificá-los sob o Grupo Aval criou um conglomerado financeiro (uma holding que detém o controle acionário de outras empresas) com escala para dominar o mercado colombiano. É assim que você obtém liderança imediata no mercado.
• O pivô centro-americano: A aquisição do BAC Credomatic entre 2010 e 2011 mudou fundamentalmente a empresa de um banco colombiano para um líder em serviços financeiros da América Central. Esta mudança diversificou significativamente os fluxos de riscos e receitas; hoje, seu alcance se estende através do BAC Credomatic em seis países.
• A cisão da BAC Holding International Corp. Esta grande reestruturação, iniciada no final de 2021, envolveu a cisão da participação maioritária nas operações da América Central (BAC Credomatic) para uma nova entidade. Esta medida foi complexa, mas visava simplificar a estrutura e potencialmente desbloquear valor ao ter um banco centro-americano puro. O que esta estimativa esconde é a complexidade do duplo rácio de alavancagem (uma medida do risco da dívida) da holding, que era de 122% em março de 2025, em parte devido a este spin-off.

Esperamos que a economia colombiana cresça 2,7% em 2025, pelo que a capacidade da Aval de navegar neste ambiente, ao mesmo tempo que proporciona um rendimento líquido trimestral de COP 521 mil milhões no terceiro trimestre de 2025, demonstra uma verdadeira resiliência. Se você quiser se aprofundar nos números, leia Detalhando o Grupo Aval Acciones y Valores S.A. (AVAL) Saúde financeira: principais insights para investidores. Ainda assim, a estratégia central permanece: gestão de risco conservadora mais expansão oportunista.

Próxima etapa: As equipes de Finanças e Estratégia devem modelar com precisão o impacto da taxa de inflação esperada de 5,3% para 2025 na margem de juros líquida (NIM) para os próximos dois trimestres.

Estrutura Societária do Grupo Aval Acciones y Valores S.A.

O Grupo Aval Acciones y Valores S.A. opera sob uma estrutura de propriedade concentrada, onde as holdings de uma única família mantêm o controle definitivo, centralizando a tomada de decisões estratégicas.

Esta estrutura garante que a visão de longo prazo do fundador, Luis Carlos Sarmiento Angulo, continue a ser o principal impulsionador da estratégia do conglomerado, mesmo com a participação de investidores institucionais e de varejo através dos mercados públicos.

Dado o status atual da empresa

O Grupo Aval é um Empresa pública corporação, com suas ações preferenciais negociadas na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) sob o código AVAL, e suas ações ordinárias e preferenciais listadas na Bolsa de Valores da Colômbia (BVC). Esta listagem dupla sujeita a empresa às regulamentações da Comissão de Valores Mobiliários (SEC) da Colômbia e dos EUA, exigindo um alto grau de transparência.

A empresa é o maior conglomerado financeiro da Colômbia, controlando um portfólio diversificado de ativos financeiros e não financeiros, incluindo quatro grandes bancos comerciais. A sua dimensão substancial e posição de mercado significam que a sua governação corporativa e saúde financeira são definitivamente críticas para o sistema financeiro regional.

Dada a repartição da propriedade da empresa

A propriedade da empresa depende fortemente do acionista controlador e entidades relacionadas, o que lhes confere quase todo o poder de voto. Os números abaixo baseiam-se no total de títulos de capital em circulação nas divulgações públicas mais recentes para o contexto do ano fiscal de 2025.

A concentração de 81.20% do total de ações sob o acionista controlador significa que as decisões estratégicas, como a Assembleia Geral Extraordinária de Acionistas convocada para 18 de novembro de 2025, para considerar a potencial venda de ações do Multi Financial Group, são esmagadoramente influenciadas por este único bloco de votos. Se você quiser se aprofundar em quem está comprando o carro alegórico público, você deve dar uma olhada Explorando o Grupo Aval Acciones y Valores S.A. (AVAL) Investidor Profile: Quem está comprando e por quê?

Dada a liderança da empresa

A equipe de liderança é uma mistura da influência da família fundadora e de executivos financeiros experientes, garantindo continuidade e gestão profissional. O mandato médio da equipa de gestão é bastante elevado, sugerindo um foco operacional estável e de longo prazo.

• Luis Carlos Sarmiento Angulo: Fundador, acionista majoritário e Presidente do Conselho de Administração (desde março de 1999). Seu patrimônio líquido foi estimado em US$ 8,2 bilhões na lista Forbes 2025, ressaltando seu interesse pessoal no sucesso da empresa.
• Luis Carlos Sarmiento Gutiérrez: Presidente do Conselho de Administração (desde 2024). Ele também é Presidente do Conselho da Corficolombiana, uma subsidiária importante.
• Maria Lorena Gutiérrez Botero: Diretor Executivo (CEO). Ela dirige as operações diárias e a execução estratégica nos diversos segmentos de negócios do conglomerado.
• Jorge Adrian Rincón Plata: Diretor Jurídico.

O foco da liderança, como visto nos resultados do 3T2025, está na melhoria da rentabilidade, com o lucro líquido atribuível atingindo PS 521,0 bilhões no trimestre e o fortalecimento do Retorno sobre o Patrimônio Líquido Médio (ROAE) para 11.5%. Essa é uma melhoria sólida de trimestre a trimestre.

Grupo Aval Acciones y Valores S.A. (AVAL) Missão e Valores

O Grupo Aval Acciones y Valores S.A. (AVAL) define seu propósito além do simples setor bancário, concentrando-se em impulsionar o crescimento lucrativo e socialmente sustentável em suas entidades. Este compromisso é o modelo cultural de como operam, com o objetivo de ser um líder financeiro reconhecido pela sua estabilidade e contribuição para o progresso económico da Colômbia. Declaração de Missão, Visão e Valores Fundamentais do Grupo Aval Acciones y Valores S.A.

Dado o objetivo principal da empresa

O principal objetivo da empresa é ser um motor de desenvolvimento nacional, garantindo que as suas soluções financeiras não são apenas rentáveis, mas também responsáveis e acessíveis ao público. Honestamente, esta é a métrica não financeira que mais importa para um conglomerado deste porte.

Declaração oficial de missão

A missão do Grupo Aval é estimular o crescimento rentável e socialmente sustentável das suas entidades constituintes. Isto é conseguido por:

• Promover o bem-estar e o progresso dos colombianos através de ofertas atraentes e inovadoras.
• Promovendo o cuidado ambiental.
• Operando sob rígidos padrões de governança corporativa (CG).
• Gerar valor acrescentado para todos os stakeholders e não apenas para os acionistas.

Isso significa que eles não estão apenas buscando um lucro líquido maior do que o COP 1,4 trilhão relatado no ano até o momento no terceiro trimestre de 2025; eles estão tentando fazer isso com responsabilidade.

Declaração de visão

O objetivo a longo prazo é claro: ser o líder indiscutível do conglomerado financeiro no mercado colombiano, além de ser um importante player em toda a América Latina. Eles querem ser um dos três principais grupos financeiros da América Hispânica.

• Consolidar a liderança de mercado na Colômbia com base na solidez, rentabilidade e sustentabilidade.
• Maximizar o valor para investidores e outras partes interessadas.
• Ser reconhecido pela inovação e contribuição significativa para os principais setores econômicos.

O seu foco na sustentabilidade é definitivamente real, com um objetivo estratégico de alinhar os retornos dos negócios com o impacto ambiental, social e de governança (ESG), que eles chamam de “ROE sustentável”.

Dado o slogan/slogan da empresa

O mais recente slogan da empresa, ativo desde 2024, traduz o seu papel como suporte financeiro para as ambições dos seus clientes. É uma promessa simples e poderosa.

• Tu és adelante, nós somos teu aval. (Tradução: Vá em frente, nós somos sua garantia/endosso.)

Este slogan reflecte os seus valores fundamentais de apoio e confiança, que são essenciais para alcançar o crescimento projectado dos empréstimos a retalho de 8,5% para o ano fiscal de 2025.

Os seus valores fundamentais – Integridade, Liderança e Inovação – são o ADN cultural que torna esta missão e visão acionáveis. A integridade é a base; a liderança capacita os funcionários; a inovação impulsiona as novas plataformas digitais como o Go Payment, que processou mais de COP 2 biliões no seu primeiro mês.

Grupo Aval Acciones y Valores S.A. (AVAL) Como funciona

O Grupo Aval Acciones y Valores S.A. é uma holding financeira diversificada que opera como um conglomerado poderoso, principalmente na Colômbia e na América Central, ao possuir e coordenar uma carteira de bancos, um fundo de pensão e um banco comercial.

A sua função principal é gerar rendimento líquido de juros (NII) e receitas baseadas em taxas, oferecendo uma gama completa de serviços financeiros em múltiplas marcas, permitindo-lhe capturar uma parcela significativa do mercado financeiro regional, com ativos totais atingindo Ps 343.840,8 bilhões a partir do 3T 2025.

Dado o portfólio de produtos/serviços da empresa

Dada a estrutura operacional da empresa

A estrutura operacional do Grupo Aval baseia-se em um modelo multimarcas e multissegmentos que maximiza a penetração no mercado enquanto centraliza funções-chave para eficiência. É assim que eles definitivamente geram valor:

• Estrutura do Conglomerado: Opera quatro bancos comerciais distintos (Banco de Bogotá, Banco de Occidente, Banco Popular e Banco AV Villas), um banco comercial (Corficolombiana) e um fundo de pensão (Porvenir). Essa estrutura permite branding e gerenciamento de riscos específicos do segmento.
• Integração Digital: O lançamento da 'Tag Aval' nos quatro bancos e da carteira digital 'dale!' permite transações seguras e contínuas e venda cruzada de produtos como empréstimos pessoais e fundos de investimento.
• Plataforma de pagamentos centralizada: Em setembro de 2025, a empresa lançou o ‘Gou Payments’, uma nova infraestrutura de pagamentos instantâneos. Esta plataforma servirá as entidades do grupo e permitirá que fintechs terceirizadas e empresas de confiança se conectem, melhorando o tempo de colocação no mercado de soluções de pagamento inovadoras.
• Disciplina de Eficiência: A empresa manteve uma forte disciplina operacional, evidenciada por um índice de eficiência de 50.7% no 3T 2025, o que demonstra um sólido controle das despesas operacionais em relação às receitas.

Dadas as vantagens estratégicas da empresa

O sucesso da empresa no mercado decorre da sua escala dominante e da sua abordagem proativa à transformação digital e à gestão de riscos, o que lhe confere uma clara vantagem nas regiões andina e centro-americana.

• Liderança e escala de mercado: O Grupo Aval é o principal conglomerado financeiro da Colômbia. Seus empréstimos brutos consolidados cresceram 4.6% ano após ano para Ps 203,4 trilhões no 3T 2025, mantendo uma participação de mercado significativa.
• Base de financiamento diversificada: Depósitos consolidados atingiram Ps 212,6 trilhões no 3T 2025, um 8.5% crescimento ano após ano. Esta base de depósitos proporciona uma fonte de financiamento estável e de baixo custo, o que é crucial para manter uma Margem de Juros Líquida (NIM) saudável.
• Melhorando a qualidade dos ativos: O índice de empréstimos vencidos (PDL) há 90 dias melhorou para 3.4% no 3T 2025, abaixo dos 4,3% do ano anterior, demonstrando melhor subscrição de crédito e gestão de risco num ambiente económico desafiante.
• Infraestrutura e receitas não financeiras: A propriedade da Corficolombiana, um importante banco comercial, proporciona rendimentos substanciais do sector não financeiro, particularmente de infra-estruturas, energia e gás, que atingiram PS 680 bilhões no 1T 2025. Esta diversificação suaviza a ciclicidade das operações puramente bancárias.

Para um mergulho mais profundo nas métricas que impulsionam essas vantagens, você deve ler Detalhando o Grupo Aval Acciones y Valores S.A. (AVAL) Saúde financeira: principais insights para investidores.

Grupo Aval Acciones y Valores S.A. (AVAL) Como ganha dinheiro

O Grupo Aval Acciones y Valores S.A. gera receitas principalmente agindo como uma holding financeira diversificada, ganhando o spread entre os juros que cobra sobre sua substancial carteira de empréstimos e os juros que paga sobre os depósitos de clientes, além de receitas significativas de taxas de suas operações bancárias e de fundos de pensão.

O núcleo do seu modelo financeiro é a função bancária tradicional de captação de depósitos e empréstimo desses fundos, complementada por taxas de gestão de activos e prestação de serviços financeiros. É uma estrutura clássica de conglomerado financeiro, mas com grande dependência da margem de juros líquida (NIM) para geração de lucro.

Composição da receita do Grupo Aval Acciones y Valores S.A.

A receita da empresa está fortemente concentrada nas suas atividades principais de empréstimos, o que é típico de um grande conglomerado financeiro. O cálculo abaixo utiliza os resultados consolidados do 3T 2025, que mostram o Índice de Receita de Prestação de Serviços (Receita Líquida de Comissões e Prestações como percentual do resultado operacional total) em 21,9%.

Aqui está uma matemática rápida: o índice de receita de taxas foi de 21,9% no 3T 2025. Isso significa que os 78,1% restantes da receita operacional vêm da receita líquida de juros (NII) e da receita líquida de negociação, que é a margem obtida em empréstimos e investimentos. O componente NII cresceu 11,6% durante o 3T 2025, para COP 2,9 trilhões, um forte sinal para o negócio principal.

Economia Empresarial

O motor económico do Grupo Aval baseia-se na sua posição dominante no mercado na Colômbia e na sua diversificação em serviços financeiros, o que cria uma poderosa rede de vendas cruzadas. O conglomerado opera quatro grandes bancos comerciais, o maior gestor privado de pensões e fundos de indenização (Porvenir) e o maior banco comercial do país.

• Margem de empréstimo (NIM): A Margem Financeira Líquida (NIM) consolidada, que inclui receitas de negociação, foi de 4,3% no 3T 2025, uma melhoria significativa de 46 pontos base ano a ano. Isto sinaliza uma gestão eficaz de activos e passivos e um poder de fixação de preços num ambiente de taxas de juro mais elevadas.
• Estabilidade de financiamento: A empresa mantém uma forte base de financiamento, com depósitos consolidados atingindo Ps 212,6 trilhões no 3T 2025, refletindo um crescimento de 8,5% ano a ano. Depósitos estáveis ​​e crescentes são definitivamente a fonte de capital mais barata.
• Foco na participação de mercado: Em agosto de 2025, a participação total de mercado era de 25,1%. O enfoque estratégico é claro: estão a ganhar quota nos segmentos de retalho com margens mais elevadas, especificamente nos empréstimos ao consumo (+56 pontos base) e nos empréstimos hipotecários (+188 pontos base), enquanto perdem alguma quota nos empréstimos comerciais com margens mais baixas (-77 pontos base) ao longo dos últimos doze meses.
• Crescimento baseado em taxas: O gestor do fundo de pensões, Porvenir, é um dos principais impulsionadores do fluxo de receitas de comissões, devendo continuar a sua forte contribuição para os resultados trimestrais. Estas receitas baseadas em taxas são menos sensíveis às flutuações das taxas de juro do que o negócio principal de empréstimos, proporcionando uma reserva crucial.

Para um mergulho mais profundo nos investidores que conduzem esta estratégia, você deve olhar para Explorando o Grupo Aval Acciones y Valores S.A. (AVAL) Investidor Profile: Quem está comprando e por quê?

Desempenho Financeiro do Grupo Aval Acciones y Valores S.A.

A saúde financeira da empresa no 3T 2025 mostra uma melhoria na rentabilidade e na qualidade resiliente dos ativos, especialmente tendo em conta o cenário macroeconómico desafiante nos seus principais mercados. O foco está em ganhos de qualidade e no gerenciamento eficaz do risco de crédito.

• Aumento de lucratividade: O lucro líquido atribuível para o 3T 2025 foi de Ps 521,0 bilhões, marcando um aumento de 25,3% ano a ano. Este desempenho proporcionou um retorno sobre o patrimônio líquido médio (ROAE) de 11,5% no trimestre, um salto significativo em relação aos 9,7% registrados no ano anterior.
• Melhoria da qualidade dos ativos: O índice de empréstimos vencidos (PDL) há 90 dias - uma medida importante do risco de crédito - melhorou para 3,4% no 3T 2025, abaixo dos 4,3% do ano anterior. Este é um forte indicador de uma melhor gestão da carteira de empréstimos.
• Gestão de Risco de Crédito: O Custo Líquido do Risco no trimestre foi de 1,9%. A orientação da Administração para todo o exercício social de 2025 é manter um Custo de Risco de 1,9%, demonstrando confiança em seus níveis de provisionamento.
• Tamanho da carteira de empréstimos: O total de empréstimos brutos foi de Ps 203,4 trilhões no 3T 2025, crescendo 4,6% ano a ano. A empresa previu um crescimento de empréstimos de 4,5% para o ano inteiro de 2025, com expectativa de que os empréstimos de varejo cresçam mais rapidamente, 8,5%, do que os empréstimos comerciais, 2%.
• Eficiência Operacional: O Índice de Eficiência (Cost-to-Income) do 3T 2025 foi de 50,7%, demonstrando sólida disciplina operacional no controle de despesas não decorrentes de juros.

Posição de mercado e perspectivas futuras do Grupo Aval Acciones y Valores S.A.

O Grupo Aval Acciones y Valores S.A. (AVAL) está estrategicamente posicionado para navegar no desafiador ambiente macroeconômico da Colômbia, alavancando sua estrutura diversificada de conglomerados e seu forte impulso digital. A empresa relatou um lucro líquido acumulado no ano de COP 1,4 trilhão no terceiro trimestre de 2025, um aumento de 88% em relação ao ano anterior, e tem como meta um retorno sobre o patrimônio líquido médio (ROE) de cerca de 10.5% para todo o ano fiscal de 2025.

Este desempenho mostra resiliência, mas a sua trajetória futura depende da execução bem-sucedida de sinergias digitais e, ao mesmo tempo, da gestão do risco de crédito, especialmente porque projetam um crescimento consolidado dos empréstimos de 4.5% em 2025.

Cenário Competitivo

O Grupo Aval opera num mercado financeiro colombiano altamente concentrado, competindo principalmente com dois outros grandes grupos locais. A sua principal vantagem competitiva é a sua estrutura multibancária única, que lhe permite atingir diferentes segmentos de clientes através dos seus quatro bancos colombianos distintos - Banco de Bogotá, Banco de Occidente, Banco Popular e Banco AV Villas - além da sua principal operação centro-americana, BAC Credomatic.

Oportunidades e Desafios

A empresa está focada na eficiência interna e no crescimento seletivo, mas os ventos macroeconómicos contrários continuam a ser uma preocupação definitiva no curto prazo.

Posição na indústria

O Grupo Aval é uma potência financeira, mantendo a posição de conglomerado financeiro líder na Colômbia, o que lhe confere escala significativa e vantagens de vendas cruzadas.

• Dominante em serviços financeiros não bancários: é proprietária da Porvenir, a maior gestora privada de pensões e fundos de indenizações da Colômbia, e da Corficolombiana, o maior banco comercial.
• Diversificação regional: A sua propriedade da BAC Credomatic proporciona uma base crucial e um fluxo de receitas em toda a América Central, mitigando o risco de um único país.
• Liderança comercial digital: O grupo detém uma participação de mercado de mais de 45% em chaves de comerciante para pagamentos instantâneos, posicionando-o bem para o futuro do processamento de transações.
• Melhorar a qualidade dos ativos: O índice de empréstimos vencidos há mais de 90 dias (PDL) melhorou para 3.4% no terceiro trimestre de 2025, indicando uma melhor gestão do risco de crédito, apesar das pressões económicas.

Para compreender os princípios fundamentais que orientam essas estratégias, você deve revisar os princípios da empresa Declaração de Missão, Visão e Valores Fundamentais do Grupo Aval Acciones y Valores S.A.

Aqui está uma matemática rápida: o retorno sobre o patrimônio líquido médio (ROAE) do terceiro trimestre de 2025 foi 11.5%, um forte sinal de que o seu foco no controle de custos (rácio de eficiência de 50.7%) e o crescimento direcionado dos empréstimos está dando frutos.

Próximo passo: Finanças: Modele o impacto de uma queda de 100 pontos base na taxa do Banco Central na margem de juros líquida (NIM) de 2026 prevista até o final do mês.