(THRY): História, propriedade, missão, como funciona & Ganha dinheiro

Como a Thryv Holdings, Inc. (THRY) gerencia a difícil transição de um negócio de impressão legado para um modelo de software puro e, ao mesmo tempo, impulsiona o crescimento? Você precisa entender a mecânica dessa mudança, especialmente quando a orientação de receita de SaaS da empresa para o ano inteiro de 2025 está na estreita faixa de US$ 460 milhões a US$ 463 milhões. A verdadeira história está nos segmentos, então vamos detalhar como sua missão – capacitar 106 mil pequenas empresas com uma plataforma completa - se traduz em um 33% salto ano após ano na receita de SaaS do terceiro trimestre de 2025 e o que isso definitivamente significa para sua tese de investimento.

História da Thryv Holdings, Inc.

Dado o cronograma de fundação da empresa

A história da Thryv Holdings, Inc. é menos sobre uma startup de garagem e mais sobre uma grande transformação corporativa, um pivô estratégico das antigas Páginas Amarelas para uma moderna plataforma de Software como Serviço (SaaS). As raízes da entidade corporativa estão profundas no negócio de telecomunicações e diretórios impressos, mas a empresa atual é um produto de consolidação e de uma mudança drástica de foco.

Ano estabelecido

A entidade legal foi constituída em 2012 como Dex Media Holdings, Inc., mas a marca atual, Thryv, foi criada em 2017 após uma grande fusão e uma reformulação estratégica da marca. As primeiras origens remontam à Southwestern Bell Media em 1999.

Localização original

A sede corporativa da moderna Thryv Holdings, Inc. fica em Dallas, Texas, uma localização central que reflete sua base de clientes de pequenas e médias empresas (SMB) focada nos EUA.

Membros da equipe fundadora

Embora as entidades originais das Páginas Amarelas tivessem vários líderes, o arquiteto da dramática transformação da empresa em um provedor de SaaS é o presidente e CEO Joe Walsh. Ele conduziu a empresa durante as fusões complexas e a mudança crítica para um modelo que prioriza a tecnologia.

Capital inicial/financiamento

A transformação da empresa foi significativamente financiada por um grande evento financeiro em 2016, quando a Golden Gate Capital adquiriu uma participação maioritária na Dex Media, preparando o terreno para as mudanças estratégicas que levaram à marca Thryv. Posteriormente, a empresa abriu o capital por meio de uma listagem direta na NASDAQ em outubro de 2020.

Dados os marcos de evolução da empresa

Dados os momentos transformadores da empresa

A decisão mais transformadora foi o compromisso de sair do negócio legado de Serviços de Marketing (Páginas Amarelas) e apostar tudo no Software como Serviço (SaaS). Esta foi uma medida brutal, mas necessária; você não pode construir uma empresa de tecnologia com um fluxo de receitas de impressão em declínio.

É por esse pivô que os resultados financeiros de 2025 são tão importantes. No terceiro trimestre de 2025, a Thryv relatou receita de SaaS de US$ 115,9 milhões, um aumento de 33% ano a ano. Definitivamente é daí que virá o fluxo de caixa futuro, e não do negócio legado.

• O ponto de inflexão do SaaS: A empresa alcançou um marco importante em 2025, projetando uma orientação de receita de SaaS para o ano inteiro na faixa de US$ 460 milhões a US$ 463 milhões. Este crescimento é impulsionado por um aumento significativo na adoção de clientes, atingindo 103.000 assinantes de SaaS até o final do terceiro trimestre de 2025.
• Foco na Rentabilidade: A transformação está mostrando resultados reais nos resultados financeiros. O EBITDA ajustado de SaaS atingiu US$ 19,6 milhões no terceiro trimestre de 2025, representando uma margem EBITDA ajustada de 17% para o segmento. Este é um sinal claro de que o negócio de software com altas margens está assumindo o controle.
• Expansão do produto: A empresa continua investindo em sua plataforma, lançando o Thryv Workforce Center no segundo semestre de 2025 para agilizar a gestão de funcionários e a folha de pagamento para pequenas e médias empresas. Essa expansão para novos centros aumenta a receita média por unidade (ARPU) e a fidelidade dos clientes.

O segmento de Serviços de Marketing ainda está gerando caixa previsto para fornecer fluxo de caixa livre robusto e desalavancado de aproximadamente US$ 250 milhões a US$ 300 milhões de 2025 a 2030 – mas esse dinheiro está sendo diretamente canalizado para o mecanismo de crescimento SaaS. A meta é a saída total do negócio legado até 2028.

Você pode se aprofundar nos atores que estão impulsionando essa mudança Explorando o investidor Thryv Holdings, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Aqui está a matemática rápida: a empresa está negociando com sucesso um ativo em declínio e com múltiplos baixos por um ativo em crescimento e com múltiplos altos.

Próxima etapa: Os gerentes de portfólio devem avaliar o impacto da orientação de receita de SaaS de US$ 460 milhões a US$ 463 milhões em seus modelos de avaliação até o final do mês.

Estrutura de propriedade da Thryv Holdings, Inc.

Compreender quem é o proprietário da Thryv Holdings, Inc. (THRY) é fundamental para compreender sua direção estratégica, já que os principais acionistas muitas vezes influenciam a governança e a alocação de capital. A propriedade da empresa é uma combinação típica de uma empresa de tecnologia de capital aberto, dominada por dinheiro institucional, mas com participações internas significativas que alinham os interesses da administração com os seus.

Status atual da Thryv Holdings, Inc.

é uma empresa de capital aberto, listada no Nasdaq Capital Market (NasdaqCM) sob o símbolo THRY. Este status significa que suas ações são negociadas livremente e que a empresa está sujeita aos rigorosos requisitos de relatórios e transparência da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), incluindo o preenchimento do Anexo 13D para investimentos ativos acima de 5% e Schedule 13G para investimentos passivos em 5%. O preço das ações, em novembro de 2025, estava em torno de $5.64 por ação.

Análise de propriedade da Thryv Holdings, Inc.

Os investidores institucionais – os grandes players como BlackRock, Inc. e The Vanguard Group, Inc. – detêm a maioria das ações, que é uma estrutura comum que fornece liquidez, mas também significa que alguns grandes fundos podem influenciar votos importantes. Honestamente, é aqui que reside o verdadeiro poder da maioria das empresas públicas.

Liderança da Thryv Holdings, Inc.

A empresa é dirigida por uma equipe de gestão experiente, com um mandato médio de 3,4 anos, o que é um bom sinal de estabilidade no setor de software como serviço (SaaS) em rápida evolução. Essa equipe é responsável pela execução da estratégia da empresa, sobre a qual você pode ler mais no Declaração de missão, visão e valores essenciais da Thryv Holdings, Inc.

A equipe de liderança executiva, em novembro de 2025, é chefiada pelo presidente e CEO Joe Walsh, que está na empresa desde 2014. Sua remuneração anual total era de aproximadamente US$ 5,47 milhões, mostrando um investimento significativo em talentos executivos de alto nível. A equipe principal inclui:

• Joe Walsh: Presidente e Diretor Executivo (CEO)
• Paul Rouse: Diretor Financeiro (CFO), Vice-Presidente Executivo e Tesoureiro
• Grant Freeman: Presidente
• Lesley Bolger: Diretora Jurídica e Recursos Humanos
• Tami Cannizzaro: Diretora de Marketing (CMO)
• Rees Johnson: Diretor de Produto (CPO)
• Sean Wechter: Diretor de Tecnologia (CTO)

Esse nível de propriedade privilegiada e um CEO de longa data sugerem definitivamente um compromisso com a estratégia de longo prazo.

(THRY) Missão e Valores

A Thryv Holdings, Inc. representa um propósito claro: democratizar a tecnologia para a espinha dorsal da economia dos EUA - as pequenas e médias empresas (SMB) - fornecendo uma plataforma simplificada e completa. Este compromisso com o empoderamento das pequenas e médias empresas é a base cultural que orienta seu roteiro de produtos, o que se reflete em sua forte receita de SaaS no segundo trimestre de 2025 de US$ 115,0 milhões.

A sua missão não é apenas um cartaz na parede, mas uma estratégia definitivamente exequível que mapeia diretamente o seu crescimento, como evidenciado por uma 25% aumento ano após ano em clientes SaaS para 106 mil até o final do segundo trimestre de 2025.

Objetivo principal da Thryv Holdings, Inc.

O objetivo principal da empresa está enraizado em uma profunda compreensão da luta do empresário local: pouco tempo e muitas ferramentas de software complexas e desconectadas. Toda a sua filosofia operacional centra-se em tornar acessível a automação comercial sofisticada.

Declaração oficial de missão

Embora a Thryv Holdings, Inc. não publique uma declaração de missão única e rígida, seu foco operacional – a verdadeira missão – é um compromisso multifacetado com o mercado de pequenas e médias empresas.

• Capacitando PMEs: Oferecendo às pequenas empresas as ferramentas para terem sucesso em um mercado competitivo.
• Soluções inovadoras: Fornecendo software e soluções de marketing que atendem às necessidades crescentes das pequenas e médias empresas.
• Tecnologia Simplificada: Tornando a tecnologia complexa fácil de usar para proprietários de negócios não técnicos.
• Impulsionando o crescimento: ajudando as pequenas e médias empresas a aumentar a receita e melhorar a eficiência.

Sinceramente, esse último ponto é o que mais importa para o investidor; a missão é, em última análise, gerar valor ao longo da vida do cliente.

Declaração de visão

A visão da Thryv é ser o parceiro líder para pequenas e médias empresas, o que significa ir além de ser apenas um fornecedor de software para se tornar uma parte essencial e integrada de suas operações diárias. Este é um movimento estratégico claro para capturar uma parcela maior da carteira das pequenas e médias empresas.

• Seja o principal parceiro das pequenas e médias empresas em sua busca por crescimento e sucesso.
• Fornece uma plataforma completa que simplifica todas as operações de negócios.
• Ofereça suporte e orientação excepcionais para ajudar as empresas a prosperar.

Esta visão está sendo executada por meio de uma mudança estratégica, com a receita total consolidada do segundo trimestre de 2025 em US$ 210,5 milhões, à medida que a empresa faz a transição completa para um modelo de Software como Serviço (SaaS).

Você pode ler mais sobre seus fundamentos filosóficos aqui: Declaração de missão, visão e valores essenciais da Thryv Holdings, Inc.

Slogan/slogan da Thryv Holdings, Inc.

A mensagem central da Thryv, que serve como slogan de fato, centra-se no conceito de automatizar o fluxo de trabalho das pequenas empresas, tornando sua proposta de valor cristalina.

• Automação de Negócios Locais™.
• A plataforma líder de vendas e marketing projetada para ajudar pequenas empresas a atrair clientes novos e recorrentes.

O foco na 'Automação Empresarial Local' é o principal diferencial; é uma promessa de economizar tempo do pequeno empresário, que é seu recurso mais precioso.

(THRY) Como funciona

opera como um negócio de dois motores, usando sua receita herdada de serviços de marketing para financiar a rápida expansão de sua plataforma principal de software como serviço (SaaS) de alta margem, que é o futuro da empresa.

A função principal da empresa é fornecer às pequenas e médias empresas (SMBs) uma plataforma de software completa baseada em nuvem que automatiza a comunicação com os clientes, o marketing e as operações diárias, atuando essencialmente como um sistema operacional digital para empresas baseadas em serviços locais.

Dado o portfólio de produtos/serviços da empresa

Dada a estrutura operacional da empresa

A estrutura operacional da Thryv está centrada em uma transição estratégica plurianual de um modelo tradicional de marketing e serviços de diretório para um provedor SaaS puro. Este é um pivô difícil, mas os números mostram progresso.

• Migração de cliente: A empresa aproveita ativamente sua extensa e estabelecida força de vendas para mover os clientes existentes de serviços de marketing para a plataforma Thryv SaaS de maior valor. Este é definitivamente o processo interno mais crucial.
• Segmentação de receita: A partir do terceiro trimestre de 2025, a receita de SaaS atingiu US$ 115,9 milhões, superando a receita de Serviços de Marketing de US$ 85,7 milhões pela primeira vez no período do terceiro trimestre, confirmando que a mudança estratégica está funcionando.
• Criação de valor: O valor é criado através da consolidação de ferramentas de negócios díspares, como agendamento, faturamento e mídia social, em uma plataforma, economizando tempo e dinheiro ao proprietário de pequenas e médias empresas. A receita média por unidade (ARPU) da plataforma para SaaS foi $352 por mês no segundo trimestre de 2025, mostrando uma monetização sólida.
• Processamento de pagamento: A solução de pagamento incorporada, ThryvPay, processou um volume total de pagamentos de US$ 90 milhões no segundo trimestre de 2025, adicionando um fluxo de receitas transacionais de alto crescimento.

Dadas as vantagens estratégicas da empresa

O sucesso da empresa depende de duas vantagens estratégicas principais: a sua base de clientes herdada e a sua estratégia de produtos “aterrar e expandir”. Você precisa de um caminho claro para o crescimento, e este é o deles.

• Público Cativo e Canal de Vendas: Thryv herdou uma base enorme e estabelecida de aproximadamente 300.000 clientes SMB globais, um ponto de partida substancial para a venda cruzada de produtos SaaS. Sua equipe de vendas existente e altamente treinada é um ativo único para clientes em transição, o que é muito mais barato do que adquirir novos clientes do zero.
• Modelo Land-and-Expand: A estratégia se concentra em atrair clientes para a plataforma principal (terreno) e depois vender 'Centros' adicionais (expandir), como o novo Thryv Workforce Center para folha de pagamento e gestão de funcionários, com lançamento previsto para o segundo semestre de 2025. Isso aumenta o número de centros pagos por cliente, o que aumenta seu valor vitalício.
• Foco em SaaS de alta margem: A decisão estratégica de sair totalmente do segmento de Serviços de Marketing de baixa margem até 2028 é uma vantagem de longo prazo, pois muda totalmente o negócio para o segmento SaaS, que tinha uma Margem Bruta Ajustada de 74.0% no segundo trimestre de 2025. Isto permite maior rentabilidade e um múltiplo de avaliação mais favorável ao longo do tempo.

Se você quiser se aprofundar em quem está apostando nessa transição, confira Explorando o investidor Thryv Holdings, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

(THRY) Como ganha dinheiro

gera receita principalmente por meio de dois canais distintos: vendendo sua plataforma completa de software como serviço (SaaS) para pequenas e médias empresas (SMBs) e, por enquanto, continuando a fornecer serviços de marketing legados, embora este último esteja sendo descontinuado.

A empresa está se orientando estrategicamente para ser um negócio puramente de software, de modo que o segmento SaaS é o foco para crescimento e lucratividade futuros.

Análise da receita da Thryv Holdings, Inc.

Olhando para o terceiro trimestre de 2025, a mudança para um modelo que prioriza o software é clara, com as receitas de SaaS representando agora a maior parte do faturamento. A receita total consolidada para o terceiro trimestre de 2025 foi US$ 201,6 milhões.

Aqui está uma matemática rápida: a receita de SaaS foi US$ 115,9 milhõese a receita de serviços de marketing foi US$ 85,7 milhões no terceiro trimestre de 2025. O 33% o crescimento ano após ano na receita de SaaS é definitivamente o motor aqui, mesmo que a receita legada de serviços de marketing diminua conforme planejado.

Economia Empresarial

O modelo econômico central está centrado no aumento da Receita Média por Usuário (ARPU) da base de assinantes existente, que era de 103,000 Clientes SaaS no terceiro trimestre de 2025. Este é um negócio rígido e de alta margem, e é isso que os investidores gostam de ver.

• Expansão ARPU: A receita média mensal por usuário está atualmente em torno de $365, para cima 19% ano após ano. A administração tem como meta de longo prazo transferir o gasto anual do cliente de US$ 4.000 para $8,000 vendendo mais produtos.
• Retenção de Receita Líquida (NRR): O experiente NRR é um forte 103%, o que significa que os clientes existentes estão gastando mais dinheiro com a empresa do que a receita perdida com os clientes que abandonaram a empresa. Esse é um indicador chave do valor do produto.
• Sucesso na venda cruzada: A estratégia é trabalhar - clientes com dois ou mais produtos SaaS cresceram para 20% da base no terceiro trimestre de 2025, acima dos 16% do ano anterior.
• Processamento de pagamento: A solução de pagamento proprietária, ThryvPay, adiciona um fluxo de receita transacional, processando US$ 89 milhões no volume total de pagamentos no terceiro trimestre de 2025.
• Alta margem de SaaS: O segmento de Software como Serviço apresenta uma Margem Bruta Ajustada de 73%, o que é excelente para uma empresa de software.

Desempenho financeiro da Thryv Holdings, Inc.

As finanças do terceiro trimestre de 2025 mostram uma empresa numa transição gerida, onde a rentabilidade do segmento SaaS de alto crescimento está a começar a ultrapassar o declínio legado. Para um mergulho mais profundo no balanço patrimonial, você pode conferir Dividindo a saúde financeira da Thryv Holdings, Inc. (THRY): principais insights para investidores.

• Lucratividade de SaaS: O EBITDA ajustado de SaaS para o terceiro trimestre de 2025 foi US$ 19,6 milhões, resultando em um 17% margem, excedendo a orientação da empresa.
• Rentabilidade dos serviços de marketing: O segmento de Serviços de Marketing ainda é rentável, gerando US$ 21,2 milhões no EBITDA Ajustado no terceiro trimestre de 2025, com um 25% margem. Eles estão explorando essa vaca leiteira herdada de forma responsável até a saída planejada em 2028.
• Geração de Caixa: A empresa gerou US$ 14,6 milhões no Fluxo de Caixa Livre no terceiro trimestre de 2025. Esse caixa está sendo usado para fortalecer o balanço patrimonial.
• Redução da dívida: A dívida líquida foi reduzida para aproximadamente US$ 265 milhões no final do terceiro trimestre de 2025, reduzindo o índice de alavancagem para 1,9x.
• Orientação para o ano inteiro: A administração espera que a receita de SaaS para o ano inteiro de 2025 fique entre US$ 460 milhões e US$ 463 milhões, o que confirma a forte trajetória anual.

Posição de mercado e perspectivas futuras da Thryv Holdings, Inc.

é fundamentalmente uma empresa em transição, passando de um negócio legado de serviços de impressão e marketing digital para um provedor de software como serviço (SaaS) puro para pequenas e médias empresas (SMBs). Esta mudança estratégica está mostrando um impulso real, com a receita de SaaS atingindo US$ 115,9 milhões no terceiro trimestre de 2025, um aumento de 33% ano a ano, mesmo com a receita total de TTM girando em torno de US$ 779,99 milhões devido à liquidação planejada do negócio mais antigo. O futuro depende inteiramente da rapidez com que eles podem converter sua base de clientes herdada para a plataforma SaaS de maior margem, que é sua solução completa para gerenciar relacionamentos com clientes, pagamentos e marketing.

Cenário Competitivo

Você precisa ver o Thryv não apenas como um concorrente de CRM, mas como uma plataforma completa que luta em várias frentes. Sua principal vantagem é a força de vendas e os relacionamentos de longa data que mantêm com empresas locais, o que é um grande trunfo que nenhuma empresa de software pura pode replicar facilmente. Mas eles ainda são um player relativamente pequeno na categoria mais ampla de software, detendo uma participação de mercado de 2,80% no mercado de plataformas de CRM. Veja como eles se comparam aos Golias do mundo tecnológico das pequenas e médias empresas, um focado na contabilidade e o outro no crescimento.

Oportunidades e Desafios

Os próximos anos serão definitivamente sobre execução. A maior oportunidade é também o maior risco: completar a migração do antigo e em declínio segmento de Serviços de Marketing para o modelo SaaS de alto crescimento. Eles têm um caminho claro para o crescimento se conseguirem fazer vendas cruzadas com sucesso de seus 111 mil clientes SaaS para produtos de nível superior, além de terem um enorme conjunto de clientes legados para explorar.

Posição na indústria

A posição da Thryv é única: eles são a ponte entre o modelo de negócios local tradicional e o SaaS moderno. Eles não são líderes de mercado em nenhuma categoria, mas oferecem uma solução atraente e unificada para pequenas e médias empresas que desejam uma ferramenta simples em vez de cinco diferentes. Essa abordagem completa é o seu fosso.

• Foco SaaS-First: A mudança está funcionando, evidenciada pelo crescimento de 33% da receita de SaaS no terceiro trimestre de 2025, o que é um forte indicador para um negócio de software.
• Alto valor para o cliente: A empresa está focada em aumentar a receita média por unidade (ARPU) por meio de vendas cruzadas, o que gerou uma retenção recorde de receita líquida sazonal de 103% no primeiro trimestre de 2025.
• Vantagem da plataforma integrada: a chave é agrupar recursos como CRM, agendamento, pagamentos (ThryvPay) e marketing - tudo em um só lugar - o que é um grande ponto de venda para proprietários de pequenas empresas com falta de tempo.
• Alinhamento da missão: toda a sua estratégia é sustentada por um foco claro na capacitação das pequenas e médias empresas, sobre o qual você pode ler mais em seu Declaração de missão, visão e valores essenciais da Thryv Holdings, Inc.

O que esta estimativa esconde é o verdadeiro custo de aquisição desses novos clientes SaaS, especialmente à medida que o canal de vendas legado diminui. Eles precisam continuar investindo pesadamente em produtos e vendas para manter essa taxa de crescimento.