استكشاف مستثمر Banco Santander (Brasil) S.A. (BSBR). Profile: من يشتري ولماذا؟

أنت تنظر إلى Banco Santander (Brasil) S.A. (BSBR) وتتساءل من الذي يشتري بنكًا برأسمال سوقي قدره 47.30 مليار دولار في بيئة أسعار فائدة برازيلية مليئة بالتحديات، وبصراحة، النشاط المؤسسي هو بالتأكيد القصة هنا. في حين أن مستثمري التجزئة قد يشهدون تقلبات الأسهم الأخيرة، فإن الأموال الذكية تتحرك بقوة. يمتلك المستثمرون المؤسسيون حاليًا 14.53٪ من الشركة، لكن سرعة هذا الشراء هي ما يهم - على سبيل المثال، زادت شركة Citadel Advisors LLC مركزها بنسبة مذهلة بلغت 821.9٪ في الربع الثالث من عام 2025 وحده. لماذا الإدانة؟ حقق البنك للتو أرباحًا صافية للربع الثالث من عام 2025 بقيمة 4.0 مليار ريال برازيلي، بزيادة قدرها 9.4٪ على أساس سنوي، مما دفع العائد على حقوق الملكية (ROE) إلى ارتفاع قوي بنسبة 17.5٪، بالإضافة إلى الإعلان عن توزيعات أرباح ربع سنوية تترجم إلى عائد أرباح كبير بنسبة 6.2٪. فهل تراهن هذه المؤسسات في الأمد القريب على الاستقرار الاقتصادي في البرازيل، أم أنها ببساطة تطارد امتيازاً عالي الجودة يتم تداوله بسعر رخيص؟ دعونا نحدد بالضبط من الذي يبني هذه المراكز الضخمة وما هي أطروحتهم الاستثمارية للبنك الذي يستمر في إظهار القوة التشغيلية.

من يستثمر في Banco Santander (Brasil) S.A. (BSBR) ولماذا؟

أنت تنظر إلى Banco Santander (Brasil) S.A. (BSBR) وتحاول معرفة من يشتري أيضًا، وهو أمر ذكي. المستثمر profile تعد شركة BSBR مزيجًا فريدًا من نوعه، يتأثر بشدة بالشركة الأم، ولكن الطرح العام يهيمن عليه مستثمرو التجزئة الذين يطاردون قصة دخل وقيمة مقنعة.

أول شيء يجب أن نفهمه هو السيطرة: تمتلك شركة Banco Santander S.A. (إسبانيا) حصة الأغلبية، مما يعني أن الاتجاه الاستراتيجي قد تم تحديده على المستوى العالمي. لكن الأسهم المتداولة في بورصة نيويورك (ADRs) وB3 (SANB11) لها توزيع واضح للملكية. إليك الحساب السريع للطرح العام: يمتلك المستثمرون المؤسسيون حوالي 14.04% فقط من الأسهم، بينما تمتلك الشركات العامة والمستثمرون الأفراد (الأفراد) نسبة كبيرة تبلغ 85.73% من الأسهم العامة.

تخبرك ملكية التجزئة المرتفعة بشيء مهم: هذا السهم يجذب المستثمر الفردي مباشرة، غالبًا بسبب أرباحه ومعرفته بعلامة Santander التجارية في البرازيل. هذا جزء كبير من الأسهم العائمة في أيدي المستثمرين العاديين، وهي ديناميكية مختلفة تمامًا عن الأسهم التي تسيطر عليها صناديق التحوط في الغالب.

أنواع المستثمرين الرئيسيين وحصصهم

إن هيكل ملكية الأسهم العامة منحرف بشدة، وهو ما يدفع أنماط تداول الأسهم والسيولة. تميل الأموال المؤسسية، رغم أنها أصغر من حيث النسبة المئوية، إلى أن تكون لزجة وتركز على الأساسيات طويلة الأجل، في حين أن قاعدة التجزئة الكبيرة يمكن أن تؤدي إلى مزيد من التقلبات على أساس المشاعر أو تواريخ توزيع الأرباح.

• مستثمرو التجزئة: امتلكت حصة الأسد من الطرح العام بحوالي 85.73%. وعادة ما ينجذبون إلى عائد توزيعات الأرباح القوية للبنك وموقعه الراسخ في السوق البرازيلية.
• المستثمرون المؤسسيون: تمتلك ما يقرب من 14.04٪ من الأسهم العامة. هذه هي الصناديق المشتركة، وصناديق التقاعد، والأوقاف التي تركز على عائد البنك على متوسط ​​حقوق المساهمين (ROAE) والاستقرار العام.
• الشركة الأم (الحصة المسيطرة): يمتلك بنك بانكو سانتاندر (إسبانيا) الأغلبية، وهذا هو السبب في انخفاض نسبة التعويم المؤسسي. وهذا يوفر الاستقرار ولكنه يحد من تأثير المساهمين العامين على القرارات الاستراتيجية الكبرى.

ولكي نكون منصفين، فإن المستثمرين المؤسسيين المشاركين، مثل Delaware Group Global & International Funds، يبحثون عن التعرض للقطاع المالي في أمريكا اللاتينية بدعم من الشركة الأم العالمية. إنهم يريدون استقرار أحد البنوك الكبرى ولكن مع إمكانات النمو في السوق النامية.

دوافع الاستثمار: الدخل والقيمة والنمو

يشتري المستثمرون شركة Banco Santander (Brasil) S.A. لسبب ثلاثي الأبعاد: الدخل، والقيمة، ومحرك نمو قوي في القطاعات الرئيسية. إنه ليس مخزون نمو خالص، ولكنه ليس أداة نائمة أيضًا.

السحب الأكثر إلحاحا هو الدخل. يبلغ عائد الأرباح الآجلة اعتبارًا من نوفمبر 2025 نسبة ضخمة تبلغ 6.50٪. بالنسبة للمستثمرين الذين يركزون على الدخل، فإن العائد مثل ذلك في أحد البنوك الكبرى يعد إشارة واضحة. أنت تحصل على أموال مقابل الانتظار بينما ينفذ البنك استراتيجيته. على سبيل المثال، كانت آخر دفعة أرباح ربع سنوية حوالي 0.10 دولار للسهم الواحد.

لكن الأمر لا يتعلق فقط بالأرباح. يقدم البنك أيضًا قصة نمو مقنعة، وهو ما يجلب الصناديق الموجهة نحو النمو. بلغ صافي الدخل في الربع الثاني من عام 2025 3.7 مليار ريال برازيلي، مما يدل على تطور إيجابي على أساس سنوي بنسبة 10% تقريبًا. بالإضافة إلى ذلك، يشهد دفتر القروض توسعًا ذكيًا، حيث ارتفع التمويل الاستهلاكي بنسبة 16% والمؤسسات الصغيرة والمتوسطة بنسبة 11%. ومن هنا يأتي النمو الحقيقي على المدى القريب.

حجة القيمة تصمد أيضًا. يرى المحللون أن السهم يتم تداوله بسعر مخفض عن قيمته العادلة المقدرة، مع ميزانية عمومية قوية وعائد جيد على متوسط ​​حقوق المساهمين (ROAE) بنسبة 16.4٪ في الربع الثاني من عام 2025. تحصل على عمل جيد بسعر معقول، وهو جوهر استثمار القيمة.

الاستراتيجيات: الاحتفاظ طويل الأجل، والزخم، والمزيج

وبالنظر إلى الدوافع، ترى ثلاث استراتيجيات رئيسية تلعبها مستثمري BSBR. إن أذكى الأموال، بصراحة، هي مزج أفضل ما في معسكري القيمة والنمو.

فيما يلي الاستراتيجيات النموذجية التي تم رؤيتها:

• القيمة / الدخل طويل الأجل: هذه هي الإستراتيجية السائدة لقاعدة التجزئة الكبيرة والعديد من المستثمرين المؤسسيين. إنهم يشترون للحصول على عائد توزيعات أرباح مرتفع يصل إلى 6.50% واستقرار مؤسسة مالية كبرى في سوق ناشئة متنامية. إنهم يحتفظون بها لسنوات، ويعيدون استثمار الأرباح.
• استثمار النمو: يركز هؤلاء المستثمرون على التحول الرقمي للبنك ونمو قطاعه. ويتوقعون نمو الأرباح السنوية بنسبة 11.06% ويراهنون على قدرة البنك على التحول الرقمي والحصول على المزيد من حصة السوق، كما هو مفصل في التقرير. بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Banco Santander (Brasil) S.A. (BSBR).
• تجارة الزخم: صدق أو لا تصدق، كانت BSBR أيضًا بمثابة مسرحية زخمية. أظهر سعر السهم حركة صعودية قوية، حيث ارتفع بنسبة 14.95٪ خلال الربع الماضي و20.3٪ في العام الماضي (اعتبارًا من أكتوبر 2025). يستغل المتداولون على المدى القصير قوة السعر هذه، وغالبًا ما يستخدمون المؤشرات الفنية للدخول والخروج.

الوجبات الرئيسية هي أن BSBR هجين. إنه يوفر دخلاً مرتفعًا لمخزون القيمة ولكن لديه نمو أرباح مزدوج الرقم لمخزون النمو في قطاعاته الرئيسية. هذا المزيج هو ما يبقي اللاعبين المؤسسيين الكبار وقاعدة البيع بالتجزئة الواسعة مهتمين.

الخطوة التالية: يجب أن يقوم قسم المالية بصياغة تحليل سيناريو يقارن العائد الإجمالي لاستراتيجية إعادة استثمار الأرباح مقابل استراتيجية ارتفاع الأسعار النقية لشركة BSBR على مدى السنوات الخمس الماضية لتحديد عوائد دخل المستثمر.

الملكية المؤسسية والمساهمين الرئيسيين في Banco Santander (Brasil) S.A. (BSBR)

أنت تريد أن تعرف من يشتري Banco Santander (Brasil) S.A. (BSBR) ولماذا، والنتيجة المباشرة هي كما يلي: في حين أن مجموعة صغيرة من المؤسسات التي تتخذ من الولايات المتحدة مقراً لها تتداول إيصالات الإيداع الأمريكية (ADRs)، فإن الاتجاه الاستراتيجي للشركة يتم التحكم فيه بشكل كبير من قبل الشركة الأم الإسبانية، Banco Santander S.A.

الملكية المؤسسية لـ ADRs المتداولة علنًا - والتي هي الأسهم الحرة أو الأسهم المتاحة لعامة الناس - تبلغ حوالي 14.53% من المخزون. وهذا جزء صغير نسبيًا، لكن هؤلاء المستثمرين ما زالوا يقودون السيولة اليومية وحركات أسعار الأسهم قصيرة المدى للمستثمرين الأمريكيين.

المالك المهيمن: Banco Santander S.A.

قبل النظر إلى الصناديق المؤسسية، عليك أن تفهم هيكل الملكية الحقيقي. إن شركة Banco Santander (Brasil) SA ليست شركة عامة نموذجية ذات ملكية واسعة النطاق. اعتبارًا من 31 مارس 2025، تسيطر الشركة الأم، Banco Santander S.A. (إسبانيا)، على الغالبية العظمى من إجمالي الأسهم (العادية والمفضلة) من خلال الشركات التابعة لها، Sterrebeeck B.V. وGrupo Empresarial Santander, S.L. إليك الرياضيات السريعة للمساهمين الرئيسيين:

• يحمل Sterrebeeck B. V. حوالي 47.3% من إجمالي الأسهم.
• Grupo Empresarial Santander, S.L. يحمل حوالي 42.2% من إجمالي الأسهم.
• السيطرة الكاملة من قبل المجموعة الأم تقريبًا 89.5%.

وهذا يعني أن الشركة الأم هي التي تملي الإستراتيجية طويلة المدى، وتخصيص رأس المال، وسياسة توزيع الأرباح، مما يجعل مستثمري ADR المؤسسيين عاملاً في تسعير السوق، ولكن ليس في حوكمة الشركات.

كبار المستثمرين المؤسسيين في الأسهم الحرة

المستثمرون المؤسسيون الذين يشترون BSBR ADRs هم في المقام الأول مديرو الأصول الكبيرة وصناديق التحوط. ينصب اهتمامهم على تعرض البنك للاقتصاد البرازيلي وأدائه المالي الثابت، والذي تضمن دخلاً صافيًا قدره 9.38 مليار ريال برازيلي في عام 2023. اعتبارًا من أحدث الإيداعات في 30 سبتمبر 2025، يشمل أكبر حاملي ADRs من المؤسسات ما يلي:

تظهر هذه الأرقام أن Vanguard Group وArrowstreet Capital هما من أصحاب الأسهم الأساسيين على المدى الطويل، في حين أن شركات مثل Blackrock, Inc. وMacquarie Group Ltd. هي أيضًا لاعبين مهمين.

التحولات الأخيرة: البيع والشراء في الربع الثالث من عام 2025

المستثمرون المؤسسيون ليسوا ثابتين؛ إنهم يقومون باستمرار بتعديل مواقفهم بناءً على توقعاتهم لبيئة أسعار الفائدة في البرازيل وأداء البنك. تكشف الإيداعات اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025 عن صورة مختلطة ولكنها نشطة في التعويم الحر:

• المشترين: زادت شركة Macquarie Group Ltd. من مكانتها بمقدار 46,560 أسهم، أ 1.307% التغيير. أضافت Arrowstreet Capital، Limited Partnership قيمة كبيرة 430,531 أسهم. كما أن شركتي Itau Unibanco Holding S.A. وAlliancebernstein L.P. كانتا من المشترين البارزين 342,322 و 163,314 الأسهم على التوالي.
• البائعين: قامت شركة Blackrock، Inc. بتخفيض حصتها بنسبة 298,936 أسهم. كما تم بيع مجموعة Wellington Management Group Llp 195,809 أسهم.

يخبرك هذا بأمرين: تراهن بعض المؤسسات على استمرار القوة والنمو في السوق البرازيلية، بينما تقوم مؤسسات أخرى بجني الأرباح أو إعادة التوازن إلى تعرضها للأسواق الناشئة. إنه دوران كلاسيكي.

التأثير على سعر السهم والاستراتيجية

ويرتبط دور هؤلاء المستثمرين المؤسسيين في المقام الأول بسيولة السهم وحركة الأسعار على المدى القصير، وليس باستراتيجية الشركة على المدى الطويل. وبما أن الشركة الأم تمتلك ما يقرب من 90% من إجمالي الأسهم، فإن القرارات الإستراتيجية الكبرى - مثل التحول في تركيز التحول الرقمي للبنك أو هيكل رأس ماله - يتم اتخاذها في مدريد، وليس من قبل أصحاب المؤسسات الأمريكية. يمكنك قراءة المزيد عن الأعمال الأساسية للبنك في تحليل بانكو سانتاندر (البرازيل) إس إيه (BSBR) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.

ومع ذلك، فإن عمليات الشراء والبيع التي تقوم بها صناديق مثل Blackrock, Inc. وVangguard Group Inc. يمكن أن تؤدي إلى تقلبات في سعر ADR. عندما يقوم صندوق رئيسي بشراء أو بيع كتلة كبيرة من الأسهم، فإنه يمكنه تحريك السهم مؤقتًا، خاصة وأن التعويم الحر لا يتجاوز حوالي 10% من إجمالي الأسهم. ولهذا السبب ترى أن سعر السهم يتقلب مع تواريخ الإيداع المؤسسي. هذه هي النقطة الرئيسية: يؤثر التداول المؤسسي على سعر التعويم الحر، ولكن سيطرة الشركة الأم تؤثر على قيمة الأعمال الأساسية.

الخطوة التالية: تحقق من نص مكالمات أرباح الربع الرابع من عام 2025 بحثًا عن أي تعليق إداري على عائد رأس المال، حيث يعد ذلك وسيلة مباشرة تستخدمها الشركة الأم لإدارة قيمة الأسهم.

المستثمرون الرئيسيون وتأثيرهم على Banco Santander (Brasil) S.A. (BSBR)

أنت تنظر إلى Banco Santander (Brasil) S.A. (BSBR) وتحاول معرفة من يقود الحافلة حقًا، وبصراحة، الإجابة بسيطة: إنها الشركة الأم، Banco Santander، S.A. (إسبانيا). وتعني حصتهم الضخمة أنهم يسيطرون على الاتجاه الاستراتيجي، لكن المستثمرين المؤسسيين الذين يشترون الأسهم العامة لا يزالون يمثلون إشارة حاسمة لثقة السوق وتوقعات النمو.

إن هيكل الملكية يتركز بشكل كبير، وهو أمر نموذجي بالنسبة لشركة فرعية كبرى. تمتلك الشركة الأم الإسبانية، بانكو سانتاندر، حصة مسيطرة تبلغ 90.09٪ من الأسهم، وهي حصة هائلة تقدر قيمتها بحوالي 9.634 مليار ريال برازيلي اعتبارًا من 17 نوفمبر 2025. وهذا يعني أن أي قرار استراتيجي كبير - مثل إعادة هيكلة الشركات الأخيرة - يكون مدفوعًا في النهاية من مدريد، وليس من قبل أصحاب المؤسسات الأصغر حجمًا.

ومع ذلك، فإن الأموال المؤسسية التي تتدفق إلى ما تبقى من التعويم العام هي ما يحرك سعر السهم يوما بعد يوم. يمتلك المستثمرون المؤسسيون بشكل جماعي حوالي 14.53% من أسهم الشركة، وتظهر أنماط الشراء الخاصة بهم شهية واضحة لقصة النمو البرازيلية للبنك.

المستثمرون البارزون وحركات الشراء الأخيرة

في حين أن الشركة الأم تهيمن، فإن مجموعة متنوعة من الصناديق الكبيرة تتداول بنشاط إيصالات الإيداع الأمريكية (ADRs) في بورصة نيويورك. هؤلاء ليسوا مستثمرين نشطين بالمعنى التقليدي - فهم لا يحاولون فرض تغيير في مجلس الإدارة - لكن تدفقات رؤوس أموالهم تؤكد صحة أداء البنك وتوقعاته، خاصة بعد الأرباح القوية في الربع الثالث من عام 2025 حيث أعلن البنك عن صافي ربح قدره 4.0 مليار ريال برازيلي.

فيما يلي لمحة سريعة عن نشاط الشراء المؤسسي الملحوظ في عام 2025، والذي يظهر اقتناع مديري الأموال الرئيسيين:

• Arrowstreet Capital Limited Partnership: زادت ممتلكاتها بنسبة 17.0% في الربع الثالث، ليصل إجمالي حصتها إلى 2,957,288 سهمًا بقيمة 16,531,000 دولار.
• Wellington Management Group LLP: أظهرت ثقة كبيرة من خلال زيادة ممتلكاتها بنسبة 74.0% في الربع الأول، حيث تمتلك الآن 1,606,117 سهمًا بقيمة 7,565,000 دولار.
• Citadel Advisors LLC: حققت قفزة هائلة، حيث زادت حصتها بنسبة مذهلة بلغت 821.9% في الربع الثالث، وتمتلك الآن 183,769 سهمًا بقيمة 1,027,000 دولار.
• American Century Companies Inc: رفعت حصتها خلال الربع الثاني بنسبة 21.2%، لتمتلك 744,630 سهماً بقيمة 4,058,000 دولار.

لكي نكون منصفين، هذه نسب صغيرة من الشركة بأكملها، ولكنها تمثل مبالغ كبيرة بالدولار للأسهم المتداولة علنًا. الحسابات السريعة هي أن هذه الصناديق تراهن على استمرار العائد المرتفع على حقوق المساهمين (ROE)، والذي وصل إلى 17.5٪ في الربع الثالث من عام 2025.

تأثير المستثمر: القرارات الإستراتيجية وعوائد المساهمين

يظهر التأثير الأساسي للمساهم المسيطر، Banco Santander, S.A.، في إجراءات الشركات الكبرى وتخصيص رأس المال. تعتبر هذه العلاقة حاسمة لفهم استراتيجية البنك، والتي يمكنك قراءة المزيد عنها هنا: Banco Santander (Brasil) S.A. (BSBR): التاريخ والملكية والرسالة وكيف يعمل ويجني الأموال.

إن توافق الشركة الأم مع قيمة المساهمين واضح تمامًا في سياسة توزيع الأرباح الأخيرة. وعززت الشركة مؤخرًا أرباحها الفصلية إلى 0.0983 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، ارتفاعًا من 0.07 دولارًا أمريكيًا سابقًا، وهو ما يمثل عائدًا سنويًا قدره 6.4٪. وهذا إجراء ملموس لمكافأة المساهمين، ومناشدة المستثمرين الذين يركزون على الدخل مباشرة.

كما وافق مجلس الإدارة على إعادة هيكلة استراتيجية كبرى في أكتوبر 2025، بما في ذلك الفصل الجزئي لشركة Return Capital Gestão de Ativos e Participações S.A. واندماج Santander Leasing S.A. وهذا النوع من عمليات التبسيط، والذي من المقرر الانتهاء منه في اجتماع عام غير عادي (EGM) في 28 نوفمبر 2025، هو نتيجة مباشرة للنهج الاستباقي للإدارة تعزيز وضع السوق ويتم فرض عقوبات عليها في نهاية المطاف من قبل الكيان المسيطر.

ما يخفيه هذا التقدير هو أن المستثمرين المؤسسيين الأقلية، رغم عدم قدرتهم على إملاء الشروط، يعملون بمثابة فحص حاسم للتقييم. يؤثر ضغط الشراء أو البيع الجماعي بشكل كبير على سعر ADR، والذي يؤثر بدوره على تصور الشركة الأم للقيمة السوقية للشركة التابعة.

تأثير السوق ومعنويات المستثمرين

أنت تنظر إلى Banco Santander (Brasil) S.A. (BSBR) وتحاول معرفة ما إذا كانت الأموال الذكية تشتري أم تبيع، وهو بالتأكيد السؤال الصحيح الذي يجب طرحه في سوق متقلبة. والنتيجة المباشرة هي إشارة منقسمة: فقد حصل محللو وول ستريت على تصنيف "الاحتفاظ" بالإجماع، لكن المستثمرين المؤسسيين - الصناديق الكبرى - زادوا مراكزهم بقوة، مما يشير إلى ثقة هادئة في التحسينات التشغيلية للبنك.

تعتبر معنويات المستثمرين حاليًا محايدة إلى إيجابية، وتعتمد على قدرة البنك على ترجمة تركيزه الرقمي إلى نمو مستدام في الأرباح. يكافئ السوق الأداء الأخير للبنك، مما دفع السهم إلى أعلى مستوى جديد له خلال 52 أسبوعًا $6.14 في نوفمبر 2025. وتعد هذه الخطوة علامة واضحة على أن السوق يتفاعل بشكل إيجابي مع نتائج البنك للربع الثالث من عام 2025، حيث أعلن عن صافي ربح قدره 4.0 مليار ريال برازيلي وعائد قوي على حقوق المساهمين (ROE) قدره 17.5%.

فورة الشراء المؤسسي: من الذي يتراكم؟

القصة الحقيقية تكمن في التدفق المؤسسي. في حين أن المستثمر العادي قد يرى تصنيف "انتظار" ويتوقف مؤقتًا، إلا أن اللاعبين الكبار كانوا يقومون بتجميع الأسهم بهدوء. وهذا هو الاختلاف الكلاسيكي، حيث تفوق الإدانة على المدى الطويل حذر المحللين على المدى القصير. يمتلك المستثمرون المؤسسيون وصناديق التحوط بشكل جماعي 14.53% من أسهم الشركة.

على سبيل المثال، في الربع الثالث من عام 2025، قامت شركة Arrowstreet Capital Limited Partnership بزيادة حصتها بنسبة ملحوظة. 17.0%، صامد الآن 2.95 مليون سهم تقدر قيمتها بحوالي 16.53 مليون دولار. بالإضافة إلى ذلك، قامت شركة Citadel Advisors LLC بزيادة ممتلكاتها بشكل كبير 821.9%. يشير هذا النوع من الشراء العدواني من الشركات المتطورة إلى أنهم يعتقدون أن قيمة السهم أقل من قيمته مقارنة بتدفقاته النقدية المستقبلية، على الرغم من الرياح المعاكسة للاقتصاد الكلي مثل ارتفاع سعر سيليك في البرازيل (سعر الفائدة القياسي).

• أروستريت كابيتال: تمت الإضافة 17.0% في الربع الثالث من عام 2025.
• Wellington Management Group LLP: تمت زيادة الحصة بواسطة 74.0% في الربع الأول من عام 2025.
• Alliancebernstein L.P.: زيادة المركز بمقدار 99.6% في الربع الثالث من عام 2025.

وجهات نظر المحللين وأهداف الأسعار

ويحافظ مجتمع المحللين ككل على موقف أكثر حذرا، وهو أمر نموذجي بالنسبة للبنك الذي يعمل في سوق ناشئة معقدة. إن التصنيف المتفق عليه هو "تعليق"، لكن هذا يخفي انقسامًا حادًا. لديك شركات مثل Wall Street Zen تقوم بترقية السهم إلى "شراء قوي"، بينما خفضت مجموعة Goldman Sachs تصنيفها إلى "بيع قوي" في أكتوبر 2025.

فيما يلي الحساب السريع لأهداف السعر: متوسط السعر المستهدف لمدة 12 شهرًا موجود $5.70، لكن بعض التوقعات تصل إلى مستوى منخفض $4.70. ما يخفيه هذا التقدير هو احتمال حدوث ارتفاع كبير إذا أتى التحول الرقمي للبنك بثماره، ولكن أيضًا المخاطر الحقيقية الناجمة عن بيئة المعدلات المرتفعة. يتم تداول السعر الحالي للسهم في الواقع فوق المتوسط ​​المستهدف، ولهذا السبب يشعر بعض المحللين بالقلق.

أحد العوامل الرئيسية التي تدفع هذه التوقعات الإيجابية هو القوة التشغيلية للبنك. وينمو دفتر القروض للقطاعات الرئيسية، مع ارتفاع التمويل الاستهلاكي 16% والشركات الصغيرة والمتوسطة في الارتفاع 11% في الربع الثاني من عام 2025. ويقترن هذا النمو بتجاوز إجمالي قاعدة العملاء 73 مليون، يُظهر أن الامتياز الأساسي يزداد قوة. لفهم أساس هذه الاستراتيجية، يجب أن تنظر إلى بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Banco Santander (Brasil) S.A. (BSBR).

يلخص الجدول أدناه مشاعر المحللين المختلطة والمقاييس المالية الرئيسية التي تقود قرارات المستثمرين في أواخر عام 2025.

استجابة السوق لتحركات المستثمرين الرئيسية

وقد استجاب السوق بشكل إيجابي لالتزام البنك بتحقيق عائدات المساهمين والكفاءة التشغيلية. الارتفاع الأخير في الأرباح الفصلية إلى $0.0983 للسهم الواحد (سنويا في $0.39) كان حافزًا كبيرًا، حيث دفع عائد الأرباح إلى مستوى مثير للإعجاب 6.4%. وتشير هذه الخطوة إلى ثقة الإدارة في استقرار الأرباح في المستقبل.

يظهر السهم زخمًا فنيًا قويًا، ويتداول فوق متوسطه المتحرك لمدة 50 يومًا $5.45 ومتوسطه المتحرك لمدة 200 يوم $5.25. تشير هذه القوة الفنية، إلى جانب الشراء المؤسسي، إلى أن السوق على استعداد للتغاضي عن مخاوف السيولة قصيرة الأجل التي أشار إليها بعض المحللين، بما في ذلك محلل الذكاء الاصطناعي "Spark" من شركة TipRanks، على أنها خطر بسبب انخفاض التدفق النقدي.

يرتبط المسار المستقبلي لشركة Banco Santander (Brasil) S.A. بتنفيذها على الجبهة الرقمية، ولا سيما الإطلاق الكامل لتطبيقها "One"، الذي يهدف إلى تعزيز عمليات البيع المتبادل وتوفير التكاليف. إذا تمكنوا من الاستمرار في إدارة النفقات - التي كانت ثابتة بشكل أساسي على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025 - فإن الرهان المؤسسي سيؤتي ثماره.

الخطوة التالية: مدير المحفظة: إعادة تقييم وضع بنك BSBR مقابل نظرائه البرازيليين (مثل Itaú وBanco do Brasil) بحلول يوم الجمعة، مع التركيز على نسبة الكفاءة ومقاييس جودة دفتر القروض.