استكشاف مستثمر شركة مولسون كورس للمشروبات (TAP). Profile: من يشتري ولماذا؟

أنت تنظر إلى شركة Molson Coors Beverage Company (TAP) نظرًا لأن سعر السهم البالغ 45 دولارًا أمريكيًا، وعائد توزيعات أرباح آجلة بنسبة 4.13٪، ورسوم انخفاض قيمة الشهرة غير النقدية الضخمة البالغة 3.6457 مليار دولار أمريكي في دفاتر 2025، قد جعلت هذا الاستثمار profile يبدو معقدًا، أليس كذلك؟ نرى نفس الإشارات المختلطة: الملكية المؤسسية قوية، حيث تمتلك أكثر من 78٪ من الأسهم، مع وجود عمالقة مثل بلاك روك، إنك وفانجارد جروب إنك كركائز لقاعدة المساهمين. ولكن لماذا يشترون أو يحتفظون بها، في حين أن الشركة أبلغت للتو عن صافي خسارة وفقًا لمعايير المحاسبة الأمريكية للربع الثالث من 2025 بقيمة 2.9276 مليار دولار؟ المال الذكي بالتأكيد يركز على التدفقات النقدية الأساسية، والنجاح في تخفيض الديون — حيث انخفض صافي الدين إلى 5.3 مليار دولار — والتحول الاستراتيجي 'ما بعد البيرة'، مثل صفقة 2025 مع فيفر-تري التي تمنحهم حصة بنسبة 8.5٪ في الأسهم وحقوقًا في الولايات المتحدة. إذًا، هل هذه لعبة قيمة عميقة على محفظة علامات تجارية تشمل كوورز و ميلر لايت، أم رهان على استراتيجية الخلاطات المتميزة الجديدة؟ دعونا نوضح بالضبط من الذي يشتري وما هو افتراضه لأسهم لا يزال المحللون يقدرون قيمتها العادلة بحوالي 51.24 دولار.

من يستثمر في شركة مولسون كورز للمشروبات (TAP) ولماذا؟

تسيطر الأموال المؤسسية الكبيرة على قاعدة المستثمرين في شركة مولسون كيرز للمشروبات (TAP)، مما يشير إلى الثقة في استقرار السهم وقيمته طويلة الأجل. وبحلول أواخر عام 2025، يمتلك المستثمرون المؤسسيون غالبية كبيرة من الأسهم، ولكن فرضية الاستثمار لجميع المشترين تتلخص في مزيج من الدخل الدفاعي والمراهنة على استراتيجية الشركة للترفيه عن منتجاتها.

أنواع المستثمرين الرئيسيين وتوزيع الملكية

عند النظر في سجل المساهمين، الصورة واضحة: شركة مولسون كيرز للمشروبات مملوكة بشكل ساحق من قبل مديري الأموال المحترفين. تمثل الملكية المؤسسية، التي تشمل صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق التقاعد ومديري الأصول، حوالي 83.85% من الأسهم القائمة. غالبًا ما يعني هذا النسبة العالية أن تحركات سعر السهم تتأثر بشكل كبير بقرارات هؤلاء اللاعبين الرئيسيين، مما يمكن أن يؤدي إلى الاستقرار أو انخفاضات سريعة إذا قررت جهة استثمارية كبيرة البيع.

يتم تقسيم الملكية المتبقية بين المستثمرين الأفراد (المستثمرين التجزئة) والمطلعين في الشركة (الإداريين وعائلات الصناديق الاستئمانية). يحتفظ المستثمرون الأفراد بحصة تقديرية تتراوح بين 12% إلى 14.77% من الأسهم، غالبًا ما يجذبهم أسماء العلامات التجارية المعروفة وتوزيعات الأرباح. كما أن ملكية المطلعين، التي تشمل أعضاء عائلتي مولسون وكورز، كبيرة أيضًا، حيث تتراوح بين 1.72% إلى أكثر من 12%، اعتمادًا على كيفية احتساب الصناديق العائلية المختلفة. هذا بالتأكيد يمثل التزامًا كبيرًا من جانبهم.

إليك نظرة سريعة على أكبر حاملي الأسهم المؤسسية، بناءً على ملفات عام 2025 الحديثة:

الحصص الكبيرة التي تحتفظ بها عمالقة صناديق المؤشرات مثل Vanguard وBlackRock, Inc. تعتبر نموذجية لشركة راسخة في قطاع السلع الاستهلاكية الدفاعية، مما يشير إلى أساس قوي من رأس المال طويل الأجل السلبي.

دوافع الاستثمار: الدخل، القيمة، والنمو

يجذب المستثمرون شركة مولسون كورز للمشروبات لثلاثة أسباب رئيسية، لكن السرد القريب هو في الأساس استثمار كلاسيكي للقيمة والدخل مع عنصر نمو.

• الدخل الدفاعي: تعتبر الشركة موزعًا موثوقًا للأرباح، إذ حافظت على مدفوعاتها لمدة 51 عامًا متتاليًا. عائد الأرباح الحالي جذاب، ويقع حوالي 3.99% إلى 4.13%، مع توزيع سنوي يقارب $1.88 لكل سهم حتى نوفمبر 2025. هذا يجذب المحافظ الاستثمارية التي تركز على الدخل مثل صناديق التقاعد.
• قيمة العرض: على الرغم من مواجهة تحديات في الصناعة، يُعتبر السهم من قبل بعض المحللين بأنه أقل من قيمته الحقيقية، حيث تشير بعض الروايات الشائعة إلى أنه أقل من قيمته بنسبة 18%. بيتا الشركة (مقياس التقلب بالنسبة للسوق) منخفضة عند 0.63، مما يجذب المستثمرين الباحثين عن استقرار وقيمة للمخاطرة.
• النمو في المنتجات المتميزة: تركز أطروحة النمو الأساسية على التحول إلى فئات أعلى من قسط التأمين وغير البيرة. شركة مولسون كورس للمشروبات هي ثاني أكبر صانع للبيرة في الولايات المتحدة وكندا والمملكة المتحدة، ولكن نمو الإيرادات المستقبلية يعتمد على التوسع الناجح في مجالات مثل المياه الغازية الصلبة، ومشروبات الشعير المنكهة، والخيارات غير الكحولية.

فيما يلي الحساب السريع لتحدي 2025: تتوقع إرشادات الشركة لعام 2025 بأكمله انخفاضًا في صافي المبيعات بنسبة 3% إلى 4% (العملة الثابتة) وانخفاض في ربحية السهم المخففة الأساسية 7% إلى 10%، وتتجه نحو الطرف الأدنى من تلك النطاقات. وهذا الضعف على المدى القريب هو الخطر الذي يخلق فرصة القيمة الحالية للمستثمرين الجدد.

استراتيجيات الاستثمار: الإبحار في الانخفاض على المدى القريب

تعكس الاستراتيجيات السائدة بين قاعدة المستثمرين الأسهم profile كشركة سلع استهلاكية ناضجة ولها قصة تحول.

القابضة طويلة الأجل (السلبي والنشط): هذا هو النهج الأكثر شيوعًا، مدفوعًا بأرباح الأسهم وموقع السوق. المستثمرون المؤسسيون السلبيون، مثل أولئك الذين يديرون صناديق المؤشرات، يحتفظون ببساطة بالسهم لأنه موجود في مؤشر S&P 500 أو معايير أخرى. يعتقد حاملو الأسهم النشطون على المدى الطويل أن التدفق النقدي الحر الأساسي للشركة متوقع بقوة 1.3 مليار دولار لعام 2025 - سيسمح لها بتنفيذ استراتيجية إعادة الهيكلة والتميز بنجاح، مما يؤدي في النهاية إلى ارتفاع سعر السهم. للتعمق أكثر في الاستقرار المالي للشركة، يجب عليك التحقق من ذلك تحليل الصحة المالية لشركة مولسون كورس للمشروبات (TAP): رؤى أساسية للمستثمرين.

استثمار القيمة: يقوم هؤلاء المستثمرون بشراء السهم الآن لأنهم يرون السعر الحالي كخصم على قيمته الجوهرية، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى رسوم انخفاض قيمة الشهرة الجزئية غير النقدية لمرة واحدة 3,645.7 مليون دولار مما أدى إلى خسارة صافية وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا في الولايات المتحدة قدرها 2,927.6 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025. إنهم يتطلعون إلى ما بعد الخسارة الرئيسية ويركزون على ربحية السهم المخففة (غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا) لـ $1.67 للربع، مع المراهنة على أن إجراءات إعادة الهيكلة وخفض التكاليف ستؤتي ثمارها على مدى السنوات الثلاث إلى الخمس المقبلة. إنهم يشترون العمل وليس العنوان.

التداول قصير المدى (الانتهازية): على الرغم من التركيز على المدى الطويل، يشهد السهم نشاطًا على المدى القصير بسبب التقلبات الناتجة عن انخفاض أحجام البيرة الأمريكية وإعادة هيكلة الشركة التي تم الإعلان عنها في أواخر عام 2025، والتي تضمنت خفض حوالي 400 وظائف براتب. يبحث المتداولون عن مكاسب سريعة بسبب أخبار إطلاق المنتجات الناجحة أو الأرباح الأساسية الأفضل من المتوقع، ولكن تقلب السهم مرتفع عند 27.41%، لذا فهي لعبة أكثر خطورة.

الملكية المؤسسية والمساهمين الرئيسيين لشركة Molson Coors Beverage Company (TAP)

أنت تنظر إلى شركة Molson Coors Beverage Company (TAP) وتحاول معرفة من يراهن بالمال الكبير على الأسهم، وبصراحة، الجواب هو أن المؤسسات الكبيرة تمتلك بالفعل قطعة ضخمة من الكعكة. يمتلك المستثمرون المؤسسيون، مثل صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق التقاعد ومديري الأصول، حصة كبيرة تبلغ حوالي 78.46% من الأسهم، أو أعلى من ذلك 93.11% للتعويم اعتبارًا من أواخر عام 2025، وهو ما يُظهر اقتناعًا عميقًا من مديري الأموال المحترفين. هذا النوع من الملكية المرتفعة يعني أن معنويات السوق مدفوعة بالتأكيد بعدد قليل من الكيانات القوية.

أكبر أصحاب المؤسسات هم المعتادون الذين تراهم في جميع أنحاء مؤشر S&P 500، حيث يديرون تريليونات الدولارات لأجل عملائهم. حجمهم الهائل يعني أن قراراتهم الاستثمارية تؤثر على حركة الأسهم. إليك نظرة سريعة على أكبر المساهمين ومواقعهم، باستخدام أحدث البيانات المتاحة:

التغيرات الأخيرة في حصص المؤسسات: هل يشترون أم يبيعون؟

تتبع نشاط الشراء والبيع لهؤلاء اللاعبين الرئيسيين يمنحك قراءة فورية على ثقة السوق، وتُظهر البيانات الأخيرة صورة مختلطة، لكنها تميل عمومًا إلى التراكم. في الفترة الأخيرة من التقارير، لاحظنا زيادة صافية في الأسهم المملوكة من قبل المؤسسات الرئيسية، مما يشير إلى ثقة طويلة الأمد قوية رغم التحديات القصيرة الأجل.

على سبيل المثال، The Vanguard Group, Inc. في الواقع زيادة حصتهم بنسبة 3.2%، وDimensional Fund Advisors LP اتخذا خطوة أقوى، مما عزز مركزهما بمقدار 4.1%. يعد هذا تصويتًا واضحًا على الثقة في استراتيجية التحول للشركة. ولكن لا يزال ليس الجميع يشتري. قامت شركة BlackRock Fund Advisors، وهي شركة عملاقة في حد ذاتها، بتقليص مركزها 2.5%وبنك Julius Baer & Co. Ltd زيورخ خفضا ممتلكاتهما 8.1% في الربع الثاني من عام 2025. يخبرك هذا أن هناك نقاشًا نشطًا حول تقييم Molson Coors ومسار النمو في الوقت الحالي.

• تقوم Vanguard و Dimensional بتجميع الأسهم.
• تعمل شركة BlackRock على تقليل تعرضها بشكل متواضع.
• لقد تم تقسيم الأموال الكبيرة، لكن صافي التراكم يشير إلى قناعة صعودية طويلة المدى.

تأثير كبار المستثمرين على استراتيجية وأسهم شركة Molson Coors

إن هذه الحيازات المؤسسية الضخمة لا تقتصر على الميزانية العمومية فحسب؛ لديهم تأثير مباشر وملموس على سعر سهم شركة Molson Coors Beverage Company واستراتيجية الشركة. عندما تقوم شركة مثل BlackRock أو Vanguard بشراء أو بيع مجموعة من الأسهم، فإنها تخلق حجم تداول كبير، والذي يمكن أن يحرك سعر السهم بسهولة على المدى القصير. والأهم من ذلك، أن هؤلاء المستثمرين يستخدمون قوتهم التصويتية ووصولهم المباشر إلى الإدارة للتأثير على القرارات الإستراتيجية الرئيسية، خاصة فيما يتعلق بتخصيص رأس المال (كيف تنفق الشركة أموالها).

لقد رأينا هذا الأمر واضحًا من خلال تقرير أرباح الربع الثالث من عام 2025. أعلنت الشركة عن رسوم انخفاض قيمة الشهرة غير النقدية 3.6 مليار دولار، بالإضافة إلى خطة إعادة هيكلة الشركة التي تتضمن تخفيض عدد الموظفين الذين يتقاضون رواتب في الأمريكتين تقريبًا 400 المواقف. هذه هي أنواع التحركات الإستراتيجية الصعبة التي يطلب المستثمرون المؤسسيون رؤيتها عندما تواجه الشركة ضغوطًا على مستوى الصناعة، مثل الانخفاض المتوقع في حجم البيرة الأمريكية. كما خفضت الشركة أيضًا توجيهاتها لعام 2025 بأكمله، وتتوقع الآن أن تصل إلى الحد الأدنى من النطاق السابق، مع توقع انخفاض ربحية السهم الأساسية بين 7% و 10%. سوف يراقب المستثمرون المؤسسيون عن كثب لمعرفة ما إذا كان خفض التكاليف والتحولات في المحفظة - مثل التركيز على العلامات التجارية الأعلى من قسط ومنتجات Beyond Beer - يمكن أن يعكس هذا الاتجاه ويبرر استثماراتهم الكبيرة. للتعمق أكثر في الوضع المالي للشركة، راجع ذلك تحليل الصحة المالية لشركة مولسون كورس للمشروبات (TAP): رؤى أساسية للمستثمرين. يجب أن تكون خطوتك التالية هي وضع نموذج لتأثير 0.47 دولار للسهم الواحد تم الإعلان عن توزيعات أرباح ربع سنوية في نوفمبر 2025، مقابل توجيهات أرباح السهم المنخفضة لتقييم إجمالي عائد المساهمين الحقيقي لعام 2025.

المستثمرون الرئيسيون وتأثيرهم على شركة مولسون كورس للمشروبات (TAP)

أنت تنظر إلى شركة Molson Coors Beverage Company (TAP) وتحاول معرفة ما إذا كانت الأموال الكبيرة هي شراء قصة التحول أو بيع الرياح المعاكسة للصناعة. والخلاصة المباشرة هي أن المستثمرين المؤسسيين يمتلكون الغالبية العظمى من الأسهم، لكن العائلات المؤسسة لا تزال تمتلك زمام الأمور الاستراتيجية. ويعني هذا الإعداد أن الشركة حساسة بشكل واضح للأداء ربع السنوي، ولكن من غير المرجح إلى حد كبير حدوث استحواذ عدائي أو تحول استراتيجي كبير مفاجئ.

تسيطر الأموال المؤسسية على جزء كبير يتراوح من 78.46% إلى أكثر من 83.85% من الأسهم، اعتمادًا على تاريخ التقرير، وهو أمر قياسي لشركة بهذا الحجم. إن كبار المالكين المؤسسيين هم الشركات العملاقة السلبية – The Vanguard Group, Inc.، وBlackRock, Inc.، وState Street Corporation – الذين يمتلكون بشكل جماعي نسبة كبيرة من أسهم الفئة ب المتداولة علنًا. على سبيل المثال، اعتبارًا من 29 سبتمبر 2025، امتلكت شركة Vanguard Group, Inc. أكثر من 20.49 مليون سهم، وهو ما يمثل حصة 10.37%.

هيكل الطبقة المزدوجة: أين يكمن التأثير الحقيقي

القصة الحقيقية لتأثير المستثمرين في شركة Molson Coors Beverage Company (TAP) هي هيكل أسهمها ثنائي الفئة. السهم العادي الذي تراه يتم تداوله تحت شريط TAP هو سهم الفئة B، الذي يتمتع بحقوق تصويت محدودة - فهو في الغالب يصوت فقط على أشياء مثل الاستشارات بشأن الدفع وانتخاب ما يصل إلى ثلاثة مديرين من الفئة B. وتسيطر أسهم الفئة أ (TAP.A)، التي تملكها إلى حد كبير صناديق عائلة مولسون آند كورس، على الغالبية العظمى من قوة التصويت في جميع المسائل الرئيسية الأخرى. العائلات المؤسسة هي المساهمين النهائيين على المدى الطويل، وهم يسيطرون على مجلس الإدارة. هذا هو جدار الحماية ضد ضغط الناشطين.

يعني هذا الهيكل أنه في حين أن الصناديق المؤسسية مثل BlackRock, Inc. (التي تمتلك 7.38٪ أو أكثر من 14.58 مليون سهم اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025) تعتبر ضرورية للسيولة والتقييم، إلا أنها لا تستطيع فرض عملية بيع أو محور استراتيجي رئيسي. ويمارس نفوذهم من خلال الحوار الخاص، والتصويت بالوكالة على القضايا غير الأساسية، والتهديد بالبيع، مما يؤثر على سعر السهم. بصراحة، رؤية العائلات طويلة المدى هي المحرك الأساسي، والذي يمكنك رؤيته ينعكس في الشركة بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة مولسون كورس للمشروبات (TAP).

التحركات الأخيرة للمستثمرين والتحقق من الواقع في الربع الثالث من عام 2025

شهد الربع الثالث من عام 2025 بعض الاختلاف الحاد في معنويات المستثمرين، وهو ما كان رد فعل إلى حد كبير على نتائج الربع الثالث الصعبة للشركة التي تم الإعلان عنها في أوائل نوفمبر 2025. أعلنت شركة Molson Coors Beverage Company (TAP) عن صافي إيرادات المبيعات بقيمة 2.97 مليار دولار، وهو ما يمثل مخالفة لتوقعات المحللين، وخسارة صافية هائلة وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا في الولايات المتحدة بقيمة 2.9276 مليار دولار. وإليك الحساب السريع: كانت تلك الخسارة الفادحة مدفوعة برسوم انخفاض قيمة الشهرة الجزئية غير النقدية البالغة 3.6457 مليار دولار، مما يشير إلى إعادة تقييم كبيرة لقيم العلامة التجارية في سوق البيرة الصعبة.

تسببت هذه الأخبار في قيام بعض الصناديق الكبيرة بتحركات ملحوظة:

• دودج وكوكس: تمت إضافة 4,235,029 سهمًا (+29.4%) في الربع الثالث من عام 2025، مما يشير إلى الاعتقاد بأن السهم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية بعد انخفاض القيمة.
• شركة القلعة للاستشارات ذ.م.م: عززت مكانتها بنسبة هائلة بلغت 163.2%، مضيفة 2,056,599 سهمًا في الربع الثالث من عام 2025.
• مجموعة الطليعة، وشركة: خفضت حصتها بمقدار 874,308 سهمًا (-4.1%) في الربع الثالث من عام 2025، مما يشير إلى بعض عمليات جني الأرباح أو وجهة نظر حذرة بشأن الرياح المعاكسة لحجم التداول على المدى القريب.

إنه نقاش كلاسيكي حول القيمة مقابل النمو والذي يدور في ملفات 13F. يرى البعض أن نتائج الربع الثالث من عام 2025 - على الرغم من صافي الخسارة - بمثابة تطهير للنمو المستقبلي، خاصة وأن الشركة أعادت تأكيد توجيهاتها للعام بأكمله للتدفق النقدي الحر الأساسي بحوالي 1.3 مليار دولار (+/- 10٪). يقوم آخرون، مثل Vanguard، بتقليص التعرض، ربما خوفًا من أن يعاقب السوق السهم مع استمرار انخفاض الحجم.

الثقة من الداخل: إشارة كورس/مولسون

ما هو مهم بشكل خاص هو النشاط الداخلي الذي أعقب تقرير أرباح الربع الثالث السلبي مباشرة. وقام المطلعون، الذين يتمتعون بأفضل رؤية للأعمال، بزيادة ممتلكاتهم. اشترى المدير David S. Coors 2,245 سهمًا، في صفقة تقدر قيمتها بحوالي 99,812 دولارًا أمريكيًا في أوائل نوفمبر 2025. وبشكل منفصل، اشترى Andrew Thomas Molson 7,500 سهم، تقدر قيمتها بـ 350,924 دولارًا أمريكيًا. يعد هذا النوع من شراء الأخبار السيئة بمثابة إشارة قوية على الاقتناع من الأشخاص الذين يعرفون الشركة أفضل معرفة. إنهم يقولون في الأساس: "نحن نؤمن بالقيمة طويلة الأجل، حتى بعد شطب قيمة الأصول البالغة 3.6 مليار دولار".

يُظهر هذا الشراء من الداخل، بالإضافة إلى الالتزام المستمر بتوزيع أرباح ربع سنوية بقيمة 0.47 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، أن الإدارة تركز على عوائد المساهمين على الرغم من تحديات السوق. هذا سهم دفاعي مع عائد توزيعات أرباح يبلغ حوالي 4.13٪، ويضع المطلعون رؤوس أموالهم على المحك لدعمه.

الخطوة التالية: يجب على مديري المحافظ مراجعة ملفات الربع الثالث من عام 2025 13F لمقارنة قناعة الصناديق الموجهة نحو القيمة مثل دودج آند كوكس ضد الصناديق السلبية، ووضع نموذج لسيناريو حيث يتم استيفاء توجيهات التدفق النقدي الحر البالغة 1.3 مليار دولار، وتقييم مضاعف التدفق النقدي الحقيقي مقابل أقرانه.

تأثير السوق ومعنويات المستثمرين

أنت تنظر إلى شركة Molson Coors Beverage Company (TAP) لأن السهم كان متقلبًا، وتريد معرفة الاتجاه الذي تراهن عليه الأموال الرئيسية. الإجابة المختصرة هي أن معنويات المستثمرين المؤسسيين محايدة بحذر، وتميل نحو الإجماع على "الانتظار"، لكن المطلعين الرئيسيين يشترون، وهي إشارة قوية. في الوقت الحالي، يسعر السوق رياحًا معاكسة على المدى القريب - مثل أرباح الربع الثالث من عام 2025، لكن كبار المستثمرين على المدى الطويل يحتفظون بمراكزهم الكبيرة، مما يشير إلى الإيمان بالمحور الاستراتيجي للشركة.

الملكية المؤسسية في شركة Molson Coors Beverage Company هائلة، حيث تمتلك صناديق كبيرة أكثر من 78% من الأسهم. وهذا يعني أن سعر السهم يتأثر بشدة بقرارات الشراء/البيع التي يتخذها عدد قليل من الشركات العملاقة. أكبر مالك مؤسسي هو Vanguard Group Inc.، الذي يمتلك ما يقرب من 20.3 مليون سهم، تبلغ قيمتها حوالي 920.54 مليون دولار أمريكي اعتبارًا من نوفمبر 2025. تعد شركة BlackRock، Inc. أيضًا من أكبر المساهمين، حيث تمتلك أكثر من 14.5 مليون سهم. هذه المواقف سلبية بشكل عام، ولكن حجمها الكبير يعمل بمثابة مرساة رئيسية للسهم.

• شركة فانجارد جروب: ملكية 10.29%.
• دودج آند كوكس: ملكية 9.43%.
• شركة بلاك روك: ملكية 7.38%.

ردود فعل السوق الأخيرة وملكة جمال الربع الثالث من عام 2025

كان رد فعل سوق الأوراق المالية على الأخبار الأخيرة سريعًا وسلبيًا، مما يعكس وجهة النظر الواقعية بشأن تنفيذ الشركة. عندما أعلنت شركة Molson Coors Beverage Company عن نتائجها للربع الثالث من عام 2025 في 4 نوفمبر، انخفض السهم بحوالي 2.6% لأن الأرقام فاقت توقعات الشارع. أعلنت الشركة عن ربحية السهم المعدلة (EPS) البالغة 1.67 دولارًا أمريكيًا، أي أقل من التقدير المتفق عليه البالغ 1.72 دولارًا أمريكيًا، وبلغت الإيرادات 2.97 مليار دولار أمريكي، أي أقل من التوقعات البالغة 3.02 مليار دولار أمريكي. إليك الحساب السريع: يشير فقدان كل من المحصلة العليا والسفلى، ولو بشكل طفيف، إلى وجود مشكلة في العمل الأساسي.

لكي نكون منصفين، تضمنت نتائج الربع الثالث أيضًا رسوم انخفاض قيمة الشهرة الجزئية غير النقدية الضخمة بقيمة 3,645.7 مليون دولار، مما أدى إلى خسارة مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا في الولايات المتحدة قبل ضرائب الدخل بقيمة 3,495.5 مليون دولار. وهذا النوع من الشطب هو بمثابة تنظيف للميزانية العمومية، لكنه بالتأكيد يهز ثقة المستثمرين. تم أيضًا تعديل توجيهات الشركة للعام 2025 بأكمله نحو الانخفاض، حيث من المتوقع الآن أن تنخفض ربحية السهم المخففة الأساسية بنسبة 7٪ إلى 10٪ على أساس العملة الثابتة، وهو تحول كبير عن التوقعات السابقة.

وجهات نظر المحللين حول تأثير المستثمرين الرئيسيين

التوصية المتفق عليها من 22 شركة وساطة تغطي شركة Molson Coors Beverage Company هي "تعليق"، مع متوسط ​​سعر مستهدف يتراوح بين 51.56 دولارًا و54.37 دولارًا في نوفمبر 2025. حالة "الانتظار" هذه هي تعريف المشاعر المختلطة: يعترف المحللون بأن السهم يتداول بسعر رخيص أقل بكثير من متوسط ​​الهدف - لكنهم ينتظرون إثبات استراتيجية التحول قبل الترقية. يشير متوسط ​​الهدف إلى ارتفاع محتمل بحوالي 11٪ إلى 16٪ من السعر الحالي في منتصف الأربعينيات.

وجهة نظر المحللين هي أن القاعدة المؤسسية الضخمة، لا سيما تلك التي تركز على القيمة مثل دودج آند كوكس، ثابتة لأنهم يؤمنون بقدرة الشركة على توليد تدفق نقدي حر أساسي كبير (FCF)، والذي لا يزال موجهًا عند مستوى قوي قدره 1.3 مليار دولار أمريكي بنسبة 10٪ للعام بأكمله 2025. هذا التدفق النقدي الحر هو ما يمول توزيعات الأرباح - حاليًا 1.88 دولارًا سنويًا للسهم الواحد - والتحول الاستراتيجي نحو المنتجات المتميزة. ويتمثل الخطر الرئيسي في التنفيذ، خاصة وأن صافي المبيعات يتجه الآن إلى الانخفاض بنسبة 3٪ إلى 4٪ على أساس العملة الثابتة لهذا العام. للغوص بشكل أعمق استراتيجية الشركة طويلة المدى، يمكنك الاطلاع عليها شركة مولسون كورس للمشروبات (TAP): التاريخ والملكية والمهمة وكيف تعمل وتجني الأموال.

ومن المثير للاهتمام أنه في حين أن الصناديق المؤسسية في الغالب على الهامش، فإن المطلعين على الشركة كانوا يضعون رهاناتهم الخاصة. قام اثنان من المديرين، أندرو توماس مولسون وديفيد س. كورس، بعمليات شراء ملحوظة من الداخل في نوفمبر 2025، حيث اشتريا 7500 سهم و2245 سهمًا على التوالي. هذه إشارة قوية إلى أن الأشخاص الأقرب إلى العمل يعتقدون أن السهم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية في الوقت الحالي. إنها كمية صغيرة من إجمالي التعويم، لكن الشراء من الداخل يعد دائمًا علامة إيجابية.

خلاصة القول بالنسبة لك هي أن كبار المساهمين لا يشعرون بالذعر، لكنهم لا يشترون بقوة أيضًا. إنهم يحتفظون بموقف دفاعي، يرتكز على FCF القوي، بينما ينتظر المحللون استراتيجية التخصيص لتعويض الانخفاض في أحجام البيرة الأساسية قبل تحريك الإبرة. يجب أن تكون خطوتك التالية هي مراقبة التقرير الفصلي التالي للشركة بحثًا عن علامات تشير إلى أن القيادة الجديدة وإعادة الهيكلة تعمل بالفعل على تحسين اتجاه صافي المبيعات.