Braskem S.A. (BAK) Bundle
أنت تنظر إلى شركة براسكيم إس.إيه (BAK)، وهي شركة أبلغت مؤخرًا عن صافي إيرادات موحدة خلال تسعة أشهر من عام 2025 تجاوزت 54.6 مليار ريال برازيلي، ومع ذلك لا تزال تواجه دورة صعبة في صناعة البتروكيماويات، لذا فإن فهم مبادئها الأساسية يعد أمرًا بالغ الأهمية. كيف يمكن لقائد عالمي، سجل أرباحًا قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك متكررة في الربع الثالث من عام 2025 بلغت 150 مليون دولار، أن ينسق استراتيجيته ليصبح الرائد العالمي في الكيمياء المستدامة أثناء التنقل في سوق تكبدت فيه الشركة خسارة صافية بلغت 26 مليون ريال برازيلي في نفس الربع؟ نحن بحاجة إلى مقارنة هدفهم المعلن - تحسين حياة الناس من خلال حلول مستدامة - مع الواقع المالي الصعب ومعرفة ما إذا كانت قيمهم الأساسية يمكنها حقًا دفع عملية التعافي وتعظيم عوائد المساهمين.
شركة براسكيم إس.إيه (BAK) Overview
أنت تبحث عن نظرة واضحة لشركة براكيم S.A. (BAK)، وهي شركة تحدد حجم النشاط في مجال البتروكيماويات، لكنها حاليًا تواجه دورة هبوط صعبة في الصناعة. الخلاصة المباشرة هي هذه: براكيم هي أكبر منتج للبلاستيك في الأمريكتين، وبالرغم من أن إيراداتها الإجمالية لا تزال ضخمة، إلا أن ربحية الشركة على المدى القريب تحت الضغط، وهو موضوع شائع في قطاع الكيميائيات في الوقت الحالي.
تأسست شركة Braskem S.A. في عام 2002 من خلال دمج ست شركات من مجموعة أوديبريخت ومجموعة مارياني. ومنذ ذلك الحين نمت لتصبح أكبر منتج للبلاستيك في الأمريكتين وسادس أكبر شركة للبتروكيماويات على مستوى العالم في إنتاج راتنجات البلاستيك الحراري (البلاستيك). النشاط الأساسي للشركة هو إنتاج محفظة متنوعة من البتروكيماويات والبلاستيكيات الحرارية، بما في ذلك البولي إيثيلين (PE) والبولي بروبيلين (PP) وبولي فينيل كلوريد (PVC). وهذه المواد هي الأساس لكل شيء بدءًا من تعبئة المواد الغذائية والأثاث المنزلي وصولاً إلى مكونات السيارات ومواد البناء. بالإضافة إلى ذلك، فهي رائدة في المواد المستدامة، لا سيما مع بولي إيثيلين I'm green™ الخاص بها، وهو بوليمر حيوي مصنوع من إيثانول قصب السكر.
حتى الأشهر التسعة الأولى من السنة المالية 2025، تُظهر الإيرادات الصافية الموحدة لشركة براسكيم حجمها الكبير، حيث بلغت 54,616 مليون ريال برازيلي. تأتي هذه الإيرادات من حضور عالمي يشمل وحدات صناعية وعملاء في البرازيل والولايات المتحدة وأوروبا والمكسيك وآسيا.
الأداء المالي للربع الثالث من 2025: مواجهة التراجع
بكل وضوح، تعكس أحدث التقارير المالية بيئة بتروكيميائية عالمية صعبة، لكنها تُظهر أيضًا انتعاشًا تشغيليًا ملحوظًا. التراجع في الصناعة حقيقي، لكن براسكيم تُظهر قدرة على الصمود. بالنسبة للربع الثالث من 2025، أبلغت الشركة عن إيرادات صافية موحدة بلغت 17,299 مليون ريال برازيلي. هذا يشكل انخفاضًا مقارنة بالعام السابق، ويرجع ذلك إلى انخفاض أسعار الراتنج الدولية وتراجع الطلب عبر الأسواق الرئيسية، بما في ذلك انخفاض مبيعات الراتنج في البرازيل بنسبة 9% على أساس سنوي.
إليك الحساب السريع للصورة على المدى القريب: أعلنت الشركة عن صافي خسارة مجمعة بلغت 174 مليون ريال برازيلي في الربع الثالث من عام 2025. ومع ذلك، فإن هذا التقدير يخفي تحسنًا كبيرًا في العمليات. ارتفع الربح التشغيلي المتكرر المجمَّع قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA)، وهو مقياس رئيسي لتدفق النقد التشغيلي، إلى 150 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025، مسجلاً زيادة ضخمة بنسبة 104٪ مقارنة بالربع السابق. هذا بالتأكيد تحوّل إيجابي في سوق صعبة.
تركز الشركة على الكفاءة التشغيلية وتحديد أولويات المبيعات الاستراتيجية، وهو ما يترجم بوضوح إلى تحسن في مقياس الربحية الأساسي لديها، على الرغم من الضغط المستمر على الأسعار. ومع ذلك، تراجعت السيولة، حيث انخفضت النقد النقدي وما في حكمه المجمّع إلى 6,663 مليون ريال برازيلي مقارنة بنهاية عام 2024. ولتكون الصورة عادلة، تمتلك براسكم سيولة إجمالية تبلغ حوالي 2.3 مليار دولار، بما في ذلك خط ائتمان احتياطي بقيمة 1.0 مليار دولار تم سحبه بالكامل، مما يوفر حاجزًا ضروريًا ضد الركود الممتد.
الريادة السوقية لشركة Braskem والمسار المستقبلي
شركة Braskem S.A. ليست مجرد لاعب رئيسي؛ بل هي رائدة هيكلية في مجالها. وتتمتع بميزة كونها أكبر منتج للراتنجات الحرارية في أمريكا اللاتينية وواحدة من أبرز الشركات الكيميائية العالمية. ويستند نجاحها إلى نموذج متكامل للبتروكيماويات من الجيل الأول والثاني في البرازيل، مما يمنحها مزايا تنافسية من حيث الحجم والكفاءة التشغيلية.
- أكبر منتج للبلاستيك في الأمريكتين.
- السادس عالميًا في إنتاج الراتنجات الحرارية.
- رائدة في البوليمرات الحيوية مثل البولي إيثيلين I'm green™.
- الاستثمارات الاستراتيجية، مثل التوسع المخطط بقيمة 4.2 مليار ريال في ريو دي جانيرو، تهدف إلى زيادة طاقة الإيثيلين والبولي إيثيلين بحلول عام 2028.
هذا المنصب القيادي، إلى جانب التركيز الاستراتيجي على المرونة في مصادر المواد الخام - مثل استكشاف البروبان والإيثان من صخور فاكاس مويرتا في الأرجنتين - يضع الشركة في موقع تنافسي من حيث التكلفة على المدى الطويل، حتى في ظل مواجهة الصناعة لمرحلة ركود دورية. إذا كنت ترغب في الغوص بشكل أعمق في تفاصيل ميزانيتهم العمومية وهيكل ديونهم، يجب عليك الاطلاع على تحليل الصحة المالية لشركة براسكيم S.A. (BAK): رؤى رئيسية للمستثمرين لفهم الصورة الكاملة لصحتهم المالية.
بيان مهمة شركة براسكيم S.A. (BAK)
كخبير محلل متمرس، أنظر إلى بيان مهمة الشركة ليس كشعار تسويقي، بل كخارطة طريق استراتيجية ملزمة. بالنسبة لشركة براسكيم S.A. (BAK)، أكبر شركة للبتروكيماويات في أمريكا اللاتينية، فإن هدفهم واضح: تحسين حياة الناس من خلال خلق حلول مستدامة عبر المواد الكيميائية والبلاستيكية. هذا بيان قوي، خاصة في صناعة تواجه تدقيقًا شديدًا بشأن التأثير البيئي. يوجه هذا البيان رؤيتهم طويلة المدى ليصبحوا رواد العالم في الكيمياء المستدامة، وهو هدف ضخم.
تعتبر هذه المهمة العدسة التي من خلالها يتم تخصيص رأس المال، ودفع الابتكار، وإدارة المخاطر. ولهذا السبب ترى تحولًا استراتيجيًا نحو المواد الحيوية والمعاد تدويرها، حتى عندما يكون الدورة البتروكيميائية التقليدية صعبة. لفهم النطاق الكامل لهذا الالتزام، تحتاج إلى تحليل المكونات الأساسية الثلاثة التي تدعم عملياتهم. يمكنك قراءة المزيد عن تأسيس الشركة هنا: براسكم S.A. (BAK): التاريخ، الملكية، المهمة، كيف تعمل وتجني الأرباح.
المكون 1: الابتكار وخلق القيمة
التزام براسكم بالابتكار ليس مجرد تقديم منتجات جديدة؛ بل يتعلق بخلق مواد متخصصة ذات قيمة أعلى تحل مشكلات العملاء المعقدة. يهدفون إلى تجاوز إنتاج السلع الأساسية من خلال الاستثمار الكبير في البحث والتطوير (R&D) للريادة في حلول مستدامة.
في عام 2025، يظهر هذا التركيز بوضوح في محفظة البحث والتطوير لديهم. حددت الشركة هدفًا بأن تكون 85٪ من مشاريع الابتكار والتكنولوجيا المؤسسية موجهة نحو الابتكار المستدام بحلول نهاية العام. هذه نسبة كبيرة من رأس مالهم الفكري مخصصة لأشياء مثل البوليمرات الحيوية وإعادة التدوير الكيميائي. وإليكم الحساب السريع: إذا كنت تخطط لاستثمار 484 مليون دولار أمريكي (2.2 مليار ريال برازيلي) في النفقات الرأسمالية (CAPEX) لبراسكم (ما قبل براسكم إيديزا) في عام 2025، فإن جزءًا كبيرًا من هذا التمويل مخصص لتشغيل محرك الابتكار هذا.
- تطوير مواد متخصصة وعالية الأداء.
- تركيز البحث والتطوير على الحلول المستدامة وذات القيمة العالية.
- دفع تمييز المنتجات عن المنافسين.
مثال واضح على ذلك هو بولي إيثيلين "أنا أخضر" القائم على المواد البيولوجية، وهو بلاستيك مصنوع من إيثانول قصب السكر. هذا نتيجة مباشرة لإعطاء الأولوية للابتكار لتقديم منتج بصمة كربونية أقل، ما يمنح عملاءهم ميزة حاسمة في تحقيق أهدافهم الخاصة بالاستدامة.
المكون 2: الاستدامة والاقتصاد الدائري
المكون الأساسي الثاني هو الأكثر أهمية لاستمراريتهم على المدى الطويل: دمج الاستدامة في كل جزء من سلسلة القيمة. هذا يتجاوز مجرد كونك "صديقًا للبيئة"؛ إذ يتعلق ببناء اقتصاد دائري بشكل فعال (نظام تُحافظ فيه المواد على استخدامها لأطول فترة ممكنة). لا يمكنك أن تكون رائدًا في الكيمياء الحديثة دون هذا الالتزام.
حددت شركة براسكيم هدفًا واضحًا وقريب المدى لعام 2025: توسيع مجموعة منتجاتها "I'm green" لتشمل 300,000 طن من الراتنجات والمواد الكيميائية البلاستيكية الحرارية المحتوية على مواد معاد تدويرها. هذا هدف قابل للقياس والتنفيذ ويعالج بشكل مباشر مشكلة النفايات البلاستيكية. كما أنهم يتحركون بشكل نشط على جانب التصميم من خلال مختبر تصميم التغليف الدائري "Cazoolo"، الذي يركز على إنشاء تغليف يسهل إعادة تدويره وإعادة استخدامه وإعادة تصميمه.
كما يظهر نظام الشركة "Wenew"، الذي يشمل مجموعة كاملة من المنتجات المحتوية على مواد معاد تدويرها، التزامهم بهذا الدور. وبحلول نهاية عام 2024، تجاوزت مبيعات هذه المنتجات بالفعل 85,000 طن، بزيادة تزيد عن 35 ضعفًا منذ عام 2019. إن هذا قطاع أعمال سريع النمو.
المكون 3: التميز التشغيلي والصحة المالية
إن مهمة أن تكون رائدًا عالميًا لا معنى لها بدون الصرامة التشغيلية والصحة المالية لدعمها. التميز التشغيلي يتعلق بالسلامة والكفاءة وتقديم منتجات عالية الجودة بشكل مستمر. كما يتعلق بتحقيق نتائج مالية قوية لضمان قدرة الشركة على إعادة الاستثمار في مستقبلها المستدام.
على صعيد السلامة، وهي قيمة غير قابلة للتفاوض، بلغ معدل الحوادث العالمي لعام 2024 لديهم، سواء مع فقدان الوقت أو بدونه (CAF + SAF)، 0.91 حادثة لكل مليون ساعة عمل، وهو رقم يسعون للحفاظ عليه أقل من المتوسط الصناعي. ومع ذلك، فإن صناعة البتروكيماويات دورية، وكان عام 2025 عامًا صعبًا. وأعلنت شركة براسكيم عن صافي إيرادات مجمعة قدرها 54,616 مليون ريال برازيلي خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2025، مما يعكس حجمًا كبيرًا. ومع ذلك، فإن البيئة الاقتصادية الصعبة أدت إلى خسارة صافية في الربع الثالث من 2025 قدرها 174 مليون ريال برازيلي، رغم أن فترة التسعة أشهر أظهرت أرباحًا صافية صغيرة قدرها 68 مليون ريال برازيلي. هذا يُظهر الواقع: التميز التشغيلي أمر حاسم للبقاء عندما تكون هوامش البتروكيماويات تحت الضغط، وتركيزهم على القدرة على الصمود أمر بالغ الأهمية في الوقت الحالي. إنهم يديرون الموارد بفعالية، لكن السوق ليس مسامحًا.
بيان رؤية شركة براسكيم (BAK)
أنت تنظر إلى شركة براكيم S.A. (BAK)، أكبر شركة للبتروكيماويات في الأمريكتين، وتحتاج إلى معرفة ما الذي يحدد استراتيجيتهم بعيدًا عن أحدث تقرير ربع سنوي. رؤية الشركة واضحة: أن تصبح الرائدة عالميًا في الكيمياء المستدامة. هذا ليس مجرد كلام تسويقي؛ إنه تفويض استراتيجي يؤثر مباشرة على تخصيص رأس المال، خاصة عندما تأخذ في الاعتبار صافي خسارتهم في الربع الثالث من عام 2025 والذي بلغ 174 مليون ريال برازيلي خلال دورة صعبة للبتروكيماويات.
رؤية طموحة كهذه، خصوصًا في قطاع يعتمد على السلع الأساسية، تتطلب مهمة لا يمكن التنازل عنها ومجموعة من القيم الأساسية لتحمل التقلبات. السوق يطالب بمسار واضح لإزالة الكربون، وبراكيم تستجيب عن طريق دمج الاستدامة في جوهر غاياتها، وليس كمشروع جانبي فقط. هذه هي الطريقة الوحيدة لتبرير الاستثمار طويل الأمد اللازم من أجل تحولهم.
المهمة: خلق حلول مستدامة
الهدف الأساسي لشركة Braskem S.A.، أو مهمتها، هو تحسين حياة الناس من خلال خلق حلول مستدامة عبر الكيمياء والبلاستيك. هذه المهمة هي المحرك لتحولهم بعيدًا عن نموذج قائم فقط على الوقود الأحفوري. وتجبرهم على النظر إلى ما هو أبعد من الهوامش التقليدية والتركيز على المنتجات عالية القيمة ومنخفضة الكربون مثل بولي إيثيلين I'm green™ المستخلص من الإيثانول المستدام للقصب السكري.
هذا التركيز يشكل بالتأكيد مخاطرة ضرورية. فعلى الرغم من أن صافي الإيرادات الموحدة للشركة خلال تسعة أشهر في 2025 بلغ 54,616 مليون ريال برازيلي، إلا أن صافي أرباحها خلال نفس الفترة كان فقط 68 مليون ريال برازيلي، مما يُظهر مدى ضيق الهوامش في الأعمال التقليدية. توفر المهمة وضوحًا استراتيجيًا للاستثمار في المستقبل، حتى عندما تتعرض الربحية القصيرة المدى للضغط. إنها استراتيجية للبقاء من أجل عصر جديد.
الرؤية: قيادة العالم في الكيمياء المستدامة
الرؤية - أن نصبح الرائد العالمي في الكيمياء المستدامة - هي بيان قوي للنوايا. وهي تتوافق مباشرة مع أهدافهم التشغيلية نحو اقتصاد دائري محايد للكربون. الأمر لا يقتصر على كونهم قادة فحسب؛ بل يتعلق بأن يكونوا القائد، وهذا يتطلب استثمارًا هائلًا وموجهًا. على سبيل المثال، هم ملتزمون بتوسيع قدرة إنتاجهم للمنتجات البيولوجية لتصل إلى مليون طن بحلول عام 2030. [اقتباس: 4 (من البحث السابق)، 7 (من البحث السابق)]
إليك الحساب السريع: تحقيق هذه الرؤية يعني موازنة الإنتاج التقليدي للبترول الكيميائي مع النمو الأخضر. إنهم ينفقون 4.2 مليار ريال (حوالي 780 مليون دولار) على توسيع مجمعهم في ريو دي جانيرو لزيادة قدرة إنتاج الإيثيلين والبولي إيثيلين بمقدار 220,000 طن سنويًا بحلول عام 2028، لكنهم في الوقت نفسه يعملون على تطوير محفظتهم من البوليمرات الحيوية والمحتوى المعاد تدويره. هذه استراتيجية ذات مسارين. يمكنك ملاحظة الضغط المالي في EBITDA المتكررة للربع الثالث من عام 2025 والتي بلغت 150 مليون دولار، والتي رغم ارتفاعها بنسبة 104٪ عن الربع الثاني، إلا أنها لا تزال تعكس دورة متوترة.
لفهم أصحاب المصلحة الذين يراهنون على هذه الرؤية، يجب عليك الاطلاع على: استكشاف Braskem S.A. (BAK) المستثمر Profile: من يشتري ولماذا؟
القيم الأساسية: أساس العمل
مبادئ وقيم الشركة، المتجذرة في تكنولوجيا أوديبريشت الريادية (TEO)، هي الحواجز التنظيمية لهذا التحول. إنها تحدد كيفية عمل شركة براسكيم S.A.، خاصة في فترة الاستثمار المرتفع وعدم اليقين في السوق. القيم الأساسية تضمن أن يبقى السعي لتحقيق الرؤية أخلاقياً ومركّزاً على أصحاب المصلحة.
القيم الأكثر أهمية للمستثمرين لمراقبتها هي تلك التي تؤثر بشكل مباشر على المخاطر وخلق القيمة على المدى الطويل:
- السلامة: قيمة أساسية وغير قابلة للتفاوض، وهي في غاية الأهمية بعد الحدث الجيولوجي في ألاغواس الذي استلزم تقديم مخصصات إجمالية بقيمة 18.1 مليار ريال برازيلي.
- رضا العملاء: خدمة العملاء مع التركيز على الجودة، والإنتاجية، والمسؤولية الاجتماعية والبيئية.
- العوائد للمساهمين: زيادة ثروة المساهمين، وهي الاختبار النهائي لرؤية الكيمياء المستدامة.
- تطوير الذات للأفراد: ضمان بقاء الشركة ونموها واستمراريتها من خلال المواهب.
هذا الالتزام بالقيم هو ما يجعل هدفهم المتمثل في خفض انبعاثات الغازات الدفيئة بنسبة 15٪ بحلول عام 2030 وتحقيق صافي صفر بحلول عام 2050 أمرًا موثوقًا. إنها خطة طويلة الأمد، وقيمهم هي هيكل الحوكمة الذي يحافظ على سير الاستراتيجية على المسار الصحيح. يجب أن تكون خطوتك التالية هي تتبع معدلات استخدام وحدة الإيثيلين الأخضر لديهم، التي كانت عند 40٪ فقط في الربع الثالث من عام 2025، لقياس وتيرة انتقالهم نحو الاستدامة.
القيم الأساسية لشركة براسكيم ش.م. (BAK)
أنت تبحث عن خريطة واضحة لما يحرك عملاق البتروكيماويات العالمي مثل شركة Braskem S.A. بعيدًا عن الميزانية العمومية. بصراحة، القيم الأساسية للشركة هي أساس صحتها المالية على المدى الطويل، خاصة في قطاع متقلب ويحتاج إلى رأس مال كثيف. استراتيجية شركة Braskem S.A. تستند إلى أربع قيم رئيسية، والتي تترجم مباشرة إلى قرارات تخصيص رأس المال والعمليات التشغيلية، خصوصًا مع تعاملهم مع دورة سوقية صعبة في عام 2025.
القيم الأساسية - الصحة والسلامة، التميز التشغيلي، الابتكار المستدام، والنتائج الاقتصادية والمالية - ليست مجرد ملصقات على الحائط. إنها المرشح لكل استثمار رئيسي ومبادرة للمرونة التي تنفذها الشركة في الوقت الحالي. يمكنك ملاحظة التوتر في الأرقام: الالتزام بأهداف الاستدامة طويلة الأجل مع إدارة الضغوط المالية قصيرة الأجل.
الصحة والسلامة: أساس لا يمكن التفاوض عليه
السلامة ليست مقياسًا يمكن تحسينه؛ إنها قيمة مستمرة وغير قابلة للتفاوض في استراتيجية شركة براسكيم S.A. للشركات. تعتبر هذه الأولوية حيوية لأن وقوع حادث أمني كبير يمكن أن يوقف الإنتاج، ويستدعي غرامات ضخمة، ويدمر قيمة المساهمين على الفور. إنها استراتيجية الحد من المخاطر القصوى.
الالتزام الخاص بالشركة هنا واضح في أهدافها طويلة الأمد لعام 2030، التي تحدد معيارًا طموحًا للصناعة. على سبيل المثال، تهدف الشركة إلى تقليل معدل الحوادث المهنية إلى 0.5 حادث لكل مليون ساعة عمل فقط. كما تستهدف تقليل معدل حوادث العمليات من المستوى الأول + المستوى الثاني إلى 0.32 حادث لكل مليون ساعة عمل بحلول عام 2030. هذا التركيز يضمن أن يكون الفريق بأكمله، بما في ذلك المقاولين، متوافقًا فيما يتعلق بالمخاطر، وهو بلا شك خطوة ذكية عند تشغيل أصول صناعية معقدة.
التميز التشغيلي: تعزيز المرونة في أوقات الركود
في دورة هبوط طويلة الأمد في الصناعة، التميز التشغيلي هو ما يحافظ على استمرار الأعمال وتحقيق هوامش إيجابية. كانت شركة براسكيم S.A. تركز بشكل حاد على الكفاءة في عام 2025، من خلال تنفيذ برنامج عالمي للمرونة والتحول يشمل أكثر من 700 مبادرة تهدف إلى تحسين العمليات وخفض التكاليف. هذه هي اللحظة التي يُختبر فيها الواقع عمليًا.
إليك الحساب السريع لتحولاتهم الاستراتيجية:
- يهدف برنامج المرونة إلى تحقيق 400 مليون دولار من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المحتملة وتوليد 500 مليون دولار نقدًا.
- تستكشف الشركة خيارات جديدة للمواد الخام، مع بيانات أولية تشير إلى إمكانية خفض التكلفة بمقدار 110 دولارات للطن عن طريق استخدام مشتقات الغاز النفطي المسال (LPG) بدلًا من النفثا.
- يتمثل الإجراء الاستراتيجي الرئيسي في التوسع المعتمد لمصنع ريو دي جانيرو (ترانسفورم ريو) لإضافة 220 ألف طن سنويًا من قدرة الإيثيلين، وهو مشروع بنفقات رأسمالية تقدر بحوالي 4.2 مليار ريال برازيلي ومن المتوقع أن يولد حوالي +200 مليون دولار سنويًا في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك.
لا تقتصر الكفاءة التشغيلية على خفض التكاليف فحسب؛ يتعلق الأمر بالقيام باستثمارات إستراتيجية تعمل على خفض منحنى التكلفة بشكل دائم. يمكنك رؤية المزيد عن الآثار المالية لهذه التحركات استكشاف شركة Braskem S.A. (BAK) المستثمر Profile: من يشتري ولماذا؟
الابتكار المستدام: التحول الأخضر
رؤية شركة Braskem S.A. هي أن تصبح الرائدة عالميًا في الكيمياء المستدامة، وهذه القيمة هي المكان الذي يلتزمون فيه باستثمار رأس مال كبير. الابتكار هنا يعني تحويل المحفظة نحو البوليمرات الحيوية وحلول الاقتصاد الدائري، والابتعاد عن النموذج القائم فقط على الوقود الأحفوري. هذه اتجاه طويل الأمد حاسم، وشركة Braskem S.A. تقوم باتخاذ خطوات ملموسة.
يثبت التزامهم بالاقتصاد الدائري من خلال هدفهم زيادة حجم مبيعات المنتجات المحتوية على مواد معاد تدويرها إلى مليون طن بحلول عام 2030، وهو قفزة ضخمة مقارنة بـ 85,000 طن تم بيعها بحلول نهاية عام 2024. في عام 2025 وحده، أطلقت الشركة منتجات جديدة، بما في ذلك I'm green™ المصنوع من HDPE المستند إلى المواد البيولوجية للاستخدامات غير المنسوجة، وMedcol المصنوع من البولي إيثيلين منخفض الكثافة للرعاية الصحية، وكلاهما مستند إلى المواد البيولوجية وله بصمة كربونية سلبية. كما قاموا ببيع أول كمية من البولي إيثيلين الدائري (PE) المنتَج من خلال إعادة التدوير الكيميائي في الربع الثاني من عام 2025، وهو خطوة كبيرة في بناء محفظة Wenew الخاصة بهم.
النتائج الاقتصادية والمالية: التعامل مع التقلبات
الاختبار النهائي لقيم أي شركة هو مدى صمودها في الأوقات الصعبة، وكان عام 2025 اختبارًا لقطاع البتروكيماويات. شركة Braskem S.A. ملتزمة بالحفاظ على الصحة المالية وتقديم العوائد للمساهمين، حتى في مواجهة الرياح المعاكسة في السوق.
أظهر الربع الثالث من عام 2025 علامات على نجاح برنامج المرونة، حيث بلغ الربح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المتكرر الموحد 150 مليون دولار، بزيادة قدرها 104% عن الربع السابق. ومع ذلك، فإن صافي الإيرادات الموحدة للتسعة أشهر الأولى من عام 2025 والبالغ 54,616 مليون ريال وخسارة الربع الثالث من الصافي البالغة 174 مليون ريال تُبرز الضغوط المستمرة. تحافظ الشركة على مركز سيولة قوي، بوجود رصيد نقدي بلغ حوالي 1.3 مليار دولار في نهاية الربع الثالث من 2025، لكن نسبة الرفع المالي المؤسسي البالغة حوالي 14.7 مرة تشير إلى أن التركيز على توليد النقد يظل أمرًا بالغ الأهمية.
هذه مهمة صعبة للغاية. فهم يوازنون بين الحاجة للاستثمار في مشاريع مستدامة طويلة الأجل وذات قيمة عالية والحاجة الفورية لإدارة نسبة رفع مالي مرتفعة. يُعد قرار سحب كامل مبلغ 1.0 مليار دولار أمريكي من خط الائتمان الاحتياطي في أكتوبر 2025 إجراءً واضحًا لإدارة السيولة والحفاظ على المرونة المالية في هذا الوضع.
الخطوة التالية: يجب على فرق المالية والاستراتيجية نمذجة مساهمة الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المتوقعة من مشروع Transform Rio مقارنة بالرفع المالي الحالي البالغ 14.7x لتحديد هدف جديد واقعي للنسبة بين الدين والأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء لعام 2026 بحلول نهاية العام.
Braskem S.A. (BAK) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.