Aufschlüsselung der Grupo Aval Acciones y Valores S.A. (AVAL) Finanzielle Gesundheit: Wichtige Erkenntnisse für Investoren

Sie betrachten gerade die Grupo Aval Acciones y Valores S.A. (AVAL) und sehen eine klassische Mixed-Signal-Situation, weshalb der Markt ihr trotz einiger wirklich solider Zahlen eine neutrale Bewertung gibt. Ehrlich gesagt müssen Sie über das Umsatzwachstum hinausblicken und sehen, wo sich die Risiken bündeln. Die gute Nachricht: AVAL meldete einen konsolidierten zurechenbaren Nettogewinn von Ps 521,0 Milliarden für das dritte Quartal 2025 ein Sprung von 25.3% im Jahresvergleich, und ihre Rendite auf das durchschnittliche Eigenkapital (ROAE) erreichte einen respektablen Wert 11.5%. Das ist ein starkes Einkommenswachstum, außerdem verbessert sich der Kreditzyklus, was sich daran zeigt, dass die 90-Tage-Pat-Due-Loan-Quote (PDL) auf fällt 3.4%. Dennoch sieht der Realist in mir die hohe Verschuldung und die anhaltenden Umsatz- und Cashflow-Herausforderungen, auf die Analysten hinweisen, weshalb die Aktie Mitte November 2025 bei rund 4,20 US-Dollar gehandelt wird. Die Kernfrage ist nicht, ob sie profitabel sind – das sind sie –, sondern ob die Finanzierungsstabilität, angetrieben durch eine 8.5% Anstieg der konsolidierten Einlagen gegenüber dem Vorjahr auf Ps 212,6 Billionen, kann den Schuldendruck und allgemeine wirtschaftliche Unsicherheiten konsequent ausgleichen, insbesondere mit einem Dollar5,07 Milliarden Marktkapitalisierung zu verteidigen.

Umsatzanalyse

Sie müssen wissen, wo die Grupo Aval Acciones y Valores S.A. (AVAL) derzeit ihr Geld verdient, denn die Mischung verändert sich. Die direkte Schlussfolgerung ist, dass der Nettozinsertrag (Net Interest Income, NII) zwar der zentrale Motor bleibt, eine strategische Ausrichtung auf Investitionen mit höheren Renditen und die Vergabe von Privatkundenkrediten jedoch aktiv den Druck auf die Margen traditioneller gewerblicher Kredite ausgleicht und zu einem starken Gewinnwachstum führt.

In den letzten zwölf Monaten, die am 30. Juni 2025 endeten, verzeichnete Grupo Aval im Jahresvergleich eine solide Wachstumsrate von 21,28 % (in kolumbianischen Pesos, COP), was eine Erholung in einem herausfordernden Betriebsumfeld widerspiegelt. Das Unternehmen meldete für das dritte Quartal 2025 einen Quartalsumsatz von 1,15 Milliarden US-Dollar, was leicht unter den Erwartungen der Analysten liegt, aber die zugrunde liegenden Rentabilitätstreiber sind das Wichtigste.

Aufschlüsselung der primären Einnahmequellen

Als diversifiziertes Finanzkonglomerat verteilen sich die Einnahmequellen der Grupo Aval hauptsächlich auf die Einnahmen aus der Kreditvergabe (Nettozinserträge) und die Gebühren, die sie aus ihrem umfangreichen Dienstleistungsnetzwerk erwirtschaftet (Gebühreneinnahmen). Dies ist nicht nur eine Bank; Es ist ein finanzielles Ökosystem.

• Nettozinsertrag (NII): Die größte Komponente ergibt sich aus der Differenz zwischen den Zinserträgen für Kredite und Investitionen und den Zinsen für Einlagen. Im dritten Quartal 2025 betrug der NII 1,87 Billionen COP, was einem Anstieg von 12 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht.
• Honorareinnahmen: Dies kommt aus Dienstleistungen wie Vermögensverwaltung, Versicherungen und dem Rentengeschäft. Die Fee Income Ratio, die die Gebühren im Verhältnis zum gesamten Betriebsertrag misst, lag im zweiten Quartal 2025 bei 20,5 %.
• Handels- und Anlageerträge: Dies ist zu einem kritischen, wachstumsstarken Bereich geworden. Die Nettozinsmarge (NIM) für Investitionen stieg im dritten Quartal 2025 deutlich auf 4,13 % und kompensierte damit aktiv einen sequenziellen Rückgang der Kernkreditmargen.

Segmentbeitrag und strategischer Wandel

Die Struktur des Konglomerats – vier Geschäftsbanken, der größte private Renten- und Abfindungsfondsmanager (Porvenir) und eine Handelsbank – bedeutet, dass der Umsatzbeitrag komplex ist, aber der Trend ist klar: Der Einzelhandel ist im Trend und Kapitalerträge sorgen für den notwendigen Puffer. Der konsolidierte Nettogewinn für das dritte Quartal 2025 betrug 521,0 Milliarden Ps, ein Anstieg von 25,3 % im Vergleich zum Vorjahr, was ein starkes Signal ist.

Hier ist die kurze Rechnung zur Kernverlagerung bei der Kreditvergabe:

Das Unternehmen priorisiert bewusst Privatkredite, die eine viel höhere Marge haben (5.8% NIM im 1. Quartal 2025) im Vergleich zu kommerziellen Krediten (3.4% NIM im 1. Quartal 2025). Dies ist auf jeden Fall ein kluger Schachzug, um die Rentabilität pro Dollar Kreditwachstum zu maximieren. Was diese Schätzung verbirgt, ist die außergewöhnliche, aber möglicherweise einmalige Leistung des Pensions- und Abfindungsfondsgeschäfts von Porvenir im dritten Quartal 2025, die erheblich zum starken Nettoergebnis beitrug.

Der Gesamt-NIM für das Kernkreditportfolio sank im dritten Quartal 2025 tatsächlich sequenziell auf 4,42 %, stieg aber aufgrund der Aufstockung des Anlageportfolios auf 4,35 %. Dies bedeutet, dass das Unternehmen seine Vermögenswerte strategisch auf Investitionen mit höherer Rendite ausrichtet, um die Rentabilität aufrechtzuerhalten, anstatt sich ausschließlich auf die Volumenausweitung bei der Kernkreditvergabe zu verlassen. Für einen tieferen Einblick in die Gesundheit der Bilanz siehe Aufschlüsselung der Grupo Aval Acciones y Valores S.A. (AVAL) Finanzielle Gesundheit: Wichtige Erkenntnisse für Investoren.

Nächster Schritt: Die Finanzabteilung sollte bis zum Monatsende die Auswirkungen eines 10-prozentigen Rückgangs der nicht zum Kerngeschäft gehörenden Kapitalerträge auf die Eigenkapitalrendite (ROAE) für das Gesamtjahr 2025 modellieren.

Rentabilitätskennzahlen

Sie möchten wissen, ob Grupo Aval Acciones y Valores S.A. (AVAL) effizient Geld verdient, und die schnelle Antwort ist, dass ihre Rentabilität stark ist und sich im dritten Quartal 2025 verbessert. Das Unternehmen setzt eine hohe Nettozinsmarge (NIM) erfolgreich in solide Eigenkapital- und Vermögensrenditen um, ein definitiv positives Zeichen für Anleger.

Für eine Finanzholdinggesellschaft wie Grupo Aval Acciones y Valores S.A. betrachten wir andere Kennzahlen als einen Hersteller. Wir konzentrieren uns auf die Nettozinsspanne (Net Interest Margin, NIM), die Ihr Indikator für den Bruttogewinn ist, und die Effizienzquote, die Ihnen Auskunft über den Betriebsgewinn gibt.

Nettozinsspanne (NIM) und Bruttogewinn-Proxy

Die Nettozinsspanne (Net Interest Margin, NIM) ist das zentrale Maß für das primäre Geschäftsvolumen einer Bank, Geld zu einem höheren Zinssatz zu leihen, als die Kreditkosten betragen. Für Grupo Aval Acciones y Valores S.A. lag der NIM (einschließlich Nettohandelsergebnis) für das dritte Quartal 2025 (3Q25) auf einem robusten Niveau 4.3%. Dies ist ein wichtiger Indikator für ihre Fähigkeit, ihre Finanzierungskosten und Kreditpreise zu verwalten.

Diese Bruttorentabilitätsentwicklung ist sehr ermutigend. Der NIM befindet sich auf einem Aufwärtstrend und stieg im dritten Quartal 25 um 35 Basispunkte gegenüber dem Vorquartal. Dies ist das Ergebnis einer effektiven Finanzierungsstabilität, unterstützt durch einen Anstieg der Kundeneinlagen um 8,5 % im Jahresvergleich. Darüber hinaus weisen lateinamerikanische Banken im Allgemeinen einige der höchsten NIMs weltweit auf, sodass sich AVAL in einem für diese Kennzahl günstigen Umfeld befindet.

Betriebseffizienz und Betriebsgewinnmarge

Die betriebliche Effizienz wird anhand der Effizienzquote (Kosten-Ertrags-Verhältnis) gemessen, bei der es sich um die Division der Betriebsausgaben durch die Gesamteinnahmen handelt. Je niedriger dieses Verhältnis ist, desto besser ist das Kostenmanagement und desto höher ist Ihre Betriebsgewinnmarge. Grupo Aval Acciones y Valores S.A. zeigte eine solide Betriebsdisziplin und meldete im dritten Quartal 25 eine Effizienzquote von 50,7 %.

Hier ist die schnelle Rechnung: Eine Effizienzquote von 50,7 % bedeutet, dass für jeden Dollar des Gesamteinkommens nur etwa 51 Cent für Betriebsausgaben ausgegeben werden. Damit verbleibt eine Betriebsgewinnmarge vor Rückstellungen und Steuern von 49,3 %. Dies ist ein klares Zeichen strenger Kostenkontrolle, insbesondere wenn man bedenkt, dass das Kosten-Ertrags-Verhältnis des kolumbianischen Bankensektors im Jahr 2021 mit 67,84 % historisch höher war.

• Effizienzverhältnis 3Q25: 50.7%.
• Die operative Disziplin verbessert sich, und die gesamten sonstigen Ausgaben sind sequenziell gesunken.
• Die Quote verbesserte sich von 52,0 % im 2. Quartal 2025 und zeigte einen guten Anstieg gegenüber dem Vorquartal.

Nettorentabilität: ROAA und Nettoeinkommen

Das Endergebnis eines Finanzinstituts lässt sich am besten anhand der Rendite auf das durchschnittliche Vermögen (ROAA) und der Rendite auf das durchschnittliche Eigenkapital (ROAE) messen. Dies sind Ihre besten Indikatoren für die Nettogewinnmarge im Verhältnis zur Unternehmensgröße und dem investierten Kapital.

Im dritten Quartal 25 haben sich die Rentabilitätskennzahlen des Unternehmens deutlich verbessert:

Der zurechenbare Nettogewinn von Ps 521,0 Milliarden für das dritte Quartal 25 stellt einen erheblichen Anstieg dar und zeigt, dass die Verbesserungen bei NIM und betrieblicher Effizienz direkt den Aktionären zugutekommen. Der ROAA von 1,0 % ist eine sehr gesunde Nettogewinnmarge für eine Bank mit einer Bilanzsumme von 343.840,8 Milliarden Ps. Dieser Aufwärtstrend der Nettorentabilität trotz makroökonomischer Herausforderungen lässt auf ein effektives Risiko- und Kapitalmanagement schließen. Wenn Sie mehr Kontext dazu suchen, wer diese Ergebnisse vorantreibt, denken Sie darüber nach Erkundung des Investors der Grupo Aval Acciones y Valores S.A. (AVAL). Profile: Wer kauft und warum?

Schulden vs. Eigenkapitalstruktur

Sie müssen verstehen, wie Grupo Aval Acciones y Valores S.A. (AVAL) seine Geschäftstätigkeit finanziert, und die kurze Antwort lautet: Sie ist stark auf Schulden angewiesen, was typisch für ein Finanzkonglomerat ist, aber ihre Verschuldungsquote ist selbst für die Branche hoch. Das konsolidierte Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital (D/E) des Unternehmens lag im zweiten Quartal 2025 bei 3,87, was auf eine erhebliche Abhängigkeit von der Fremdfinanzierung im Verhältnis zum Eigenkapital hinweist. Da es sich um ein Modell mit hoher Hebelwirkung handelt, müssen Sie die Qualität der zugrunde liegenden Vermögenswerte genau prüfen.

Bei einer Finanzholdinggesellschaft ist das D/E-Verhältnis häufig höher als in anderen Branchen, da Kundeneinlagen und andere Kernbankaktivitäten als Verbindlichkeiten bzw. Schulden erfasst werden. Um fair zu sein, ist ein Verhältnis von 1,5 oder weniger für die meisten Nicht-Finanzunternehmen wünschenswert, aber eine große US-Bank wie die Bank of America hatte im ersten Quartal 2025 ein D/E von 1,169. Grupo Aval Acciones y Valores S.A. hat mit 3,87 einen deutlich höheren Wert, selbst im Vergleich zum Durchschnitt für US-Regionalbanken, der bei etwa 0,5 liegt.

Hier ist die kurze Berechnung der Schlüsselkomponenten ab Juni 2025:

• Gesamtverschuldung (kurzfristig und langfristig): Ungefähr 16,81 Milliarden US-Dollar.
• Gesamteigenkapital: Ungefähr 4,40 Milliarden US-Dollar.
• Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital: 3,87.

Finanzierungsstrategie und kurzfristige Risiken

Grupo Aval Acciones y Valores S.A. balanciert seine Finanzierung aus Schulden, vor allem durch die Einlagen und Kredite seiner operativen Tochtergesellschaften, und Eigenkapital. Die Holdinggesellschaft selbst verwaltet ihre finanzielle Gesundheit durch Dividendenzuflüsse aus ihren Kernbank- und nichtfinanziellen Tochtergesellschaften, die die Hauptquelle zur Deckung ihrer Zinszahlungen darstellen.

Die Struktur der Holdinggesellschaft bringt ein zentrales Risiko mit sich, das als strukturelle Nachrangigkeit bezeichnet wird. Dies bedeutet, dass die Verbindlichkeiten der Holdinggesellschaft erst nach den Verbindlichkeiten ihrer operativen Banken beglichen werden. Aus diesem Grund hat Moody's der Holding im Juli 2025 ein Ba2-Emittentenrating verliehen, das eine Stufe unter der ihrer Haupttochter Banco de Bogotá liegt. Das Management dieses Risikos ist von entscheidender Bedeutung, und die doppelte Verschuldungsquote des Unternehmens – ein Maß für die Verschuldung der Holdinggesellschaft, die zur Finanzierung des Eigenkapitals der Tochtergesellschaften verwendet wird – war im März 2025 mit 122 % relativ hoch.

Was die Emission von Schuldtiteln betrifft, hat das Unternehmen weiterhin Zugang zu den Kapitalmärkten, was definitiv ein positives Zeichen ist. Beispielsweise erhielten seine lokalen Anleihen im November 2024 von BRC Ratings – S&P Global S.A. ein AAA-Rating für langfristige Schulden für eine Emission von bis zu 400.000 Mio. COP. Dies zeigt ein starkes Vertrauen des lokalen Marktes in seine Schuldendienstfähigkeit. Dennoch ist der hohe Verschuldungsgrad ein ständig zu überwachender Faktor, insbesondere angesichts des herausfordernden Betriebsumfelds in Kolumbien im Jahr 2025.

Eine einfache Möglichkeit, dies zu betrachten, besteht darin, die doppelte Verschuldungsquote zu verfolgen. Steigt er über 125 %, ist das ein Warnsignal für die Gläubiger der Holdinggesellschaft.

Sie können tiefer in die Frage eintauchen, wer diese Schulden und das Eigenkapital hält Erkundung des Investors der Grupo Aval Acciones y Valores S.A. (AVAL). Profile: Wer kauft und warum?

Liquidität und Zahlungsfähigkeit

Sie suchen ein klares Bild von der Fähigkeit der Grupo Aval Acciones y Valores S.A. (AVAL), ihren kurzfristigen Verpflichtungen nachzukommen, und die Daten aus dem Geschäftsjahr 2025 geben uns eine solide, wenn auch differenzierte Sicht. Die direkte Schlussfolgerung ist, dass das Kernbankgeschäft zwar durch ein starkes Einlagenwachstum Stabilität zeigt, die Holdinggesellschaft jedoch über eine gesunde, wenn auch leicht schwankende Liquiditätsbasis zur Bedienung ihrer Schulden verfügt.

Für eine Finanzholdinggesellschaft wie Grupo Aval Acciones y Valores S.A. (AVAL) sind die standardmäßige Current Ratio (Umlaufvermögen dividiert durch kurzfristige Verbindlichkeiten) und die Quick Ratio weniger aussagekräftig als für ein Produktionsunternehmen. Banken arbeiten nach einem anderen Modell, aber wir können ihre Liquiditätsposition dennoch beurteilen, indem wir hochliquide Vermögenswerte im Vergleich zum kurzfristigen Finanzierungsbedarf vergleichen.

Zum 30. Juni 2025 meldete die Holdinggesellschaft (Grupo Aval Acciones y Valores S.A. und Grupo Aval Ltd. zusammen) insgesamt liquide Mittel von Ps 787,9 MilliardenDies ist ein wichtiger Indikator für die unmittelbare Fähigkeit des Unternehmens, Unternehmensausgaben und Schuldendienst auf Mutterebene zu decken. Das ist ab Ps 724,8 Milliarden Ende 2024 zeigt sich eine positive Entwicklung der Liquiditätsreserve der Holding.

Hier ist die kurze Berechnung der Liquiditätslage der Holdinggesellschaft per Mitte 2025:

• Gesamtliquide Mittel (Holding Co.): Ps 787,9 Milliarden
• Gesamtbruttoverschuldung (Holding Co.): Ps 5.688,8 Milliarden
• Nettoverschuldung (Holding Co.): Ps 4.901,0 Milliarden

Dabei kommt es vor allem auf die Nettoverschuldung an; Es ist die Bruttoverschuldung abzüglich Bargeld und festverzinslicher Anlagen. Obwohl die Zahl groß ist, sind die Schulden größtenteils langfristig und die liquiden Mittel bilden einen starken Puffer für die Verpflichtungen der Holdinggesellschaft. Die zugrunde liegende Stärke kommt von den operativen Tochtergesellschaften, die eine konsolidierte Anzahl an Einlagen verzeichneten Ps 212,6 Billionen bis zum 3. Quartal 2025 eine riesige Finanzierungsbasis.

Kapitalflussrechnung Overview (1Q2025)

Ein genauer Blick auf die Kapitalflussrechnung der Holdinggesellschaft (separate Aufstellungen der Grupo Aval Acciones y Valores S.A.) für das erste Quartal 2025 liefert konkrete Hinweise darauf, wo Bargeld generiert und verwendet wird. Dies ist ein entscheidender Blick auf das Treasury-Management der Muttergesellschaft, getrennt vom konsolidierten Bankgeschäft.

Die Cashflow-Trends zeigen einen gesunden operativen Cashflow, der dann in Finanzierungsaktivitäten, vor allem Dividendenzahlungen, gelenkt wird. Ehrlich gesagt ist es genau das, was Sie von einer Holdinggesellschaft erwarten: Bargeld, das aus dem operativen Geschäft und aus Investitionen einfließt (z. B. Dividenden ihrer Tochtergesellschaften) und an die Aktionäre und für den Schuldendienst des Unternehmens ausgezahlt wird. Ein klarer Einzeiler: Der Cashflow aus dem operativen Geschäft ist das Lebenselixier der Holdinggesellschaft.

Was diese Schätzung verbirgt, ist das enorme Ausmaß der Cashflows der Tochterbanken, die größtenteils innerhalb des Konglomerats erfolgen. Dennoch ist der Cashflow der Muttergesellschaft definitiv ein wichtiger Indikator für Anleger.

Kurzfristige Liquiditätsstärken und -bedenken

Die Hauptstärke liegt in der Qualität und Stabilität der zugrunde liegenden Bankaktiva. Die 90-Tage-Past-Due-Loan-Quote (PDL) für das konsolidierte Unternehmen sank auf 3.4% im 3. Quartal 2025 eine deutliche Verbesserung der Vermögensqualität, die das zukünftige Kreditrisiko reduziert und Kapital schützt. Darüber hinaus bietet die Holdinggesellschaft mit ihren liquiden Mitteln einen komfortablen Puffer gegen ihre Unternehmensschulden. Die Holding und Grupo Aval Ltd. hatten Ps 638,8 Milliarden in liquiden Mitteln ab dem 3. Quartal 2025.

Wenn Sie tiefer in die konsolidierten Kennzahlen eintauchen möchten, finden Sie eine detailliertere Analyse in Aufschlüsselung der Grupo Aval Acciones y Valores S.A. (AVAL) Finanzielle Gesundheit: Wichtige Erkenntnisse für Investoren. Ihr nächster Schritt sollte darin bestehen, die Liquidität dieser Holdinggesellschaft zu vergleichen profile im Vergleich zu seiner Dividendenausschüttungsquote, um sicherzustellen, dass der operative Cashflow für die Rendite der Aktionäre nachhaltig ist.

Bewertungsanalyse

Sie stellen die richtige Frage: Ist der Preis für Grupo Aval Acciones y Valores S.A. (AVAL) derzeit korrekt oder gibt es einen Rabatt? Die schnelle Antwort ist, dass die Aktie im November 2025 auf Basis der Kernbuchwertkennzahlen unterbewertet erscheint, der Markt jedoch eine klare Risikoprämie einpreist.

Der aktuelle Aktienkurs liegt bei ca $4.20. Um das ins rechte Licht zu rücken: Die Aktie hat in den letzten 52 Wochen einen phänomenalen Anstieg hingelegt und ist um mehr als 30 % gestiegen +111.06% von seinem 52-Wochen-Tief von $1.97 auf seinen jüngsten Höchststand von $4.50. Das zeigt, dass sich die Marktstimmung völlig von tiefem Pessimismus zu vorsichtigem Optimismus gewandelt hat, aber die Bewertungskennzahlen deuten immer noch auf eine erhebliche Sicherheitsmarge hin.

Ist Grupo Aval unterbewertet? Ein Blick auf Schlüsselkennzahlen

Bei der Analyse einer Finanzholdinggesellschaft wie Grupo Aval Acciones y Valores S.A. stützen wir uns stark auf Buchwert- und Gewinnmultiplikatoren. Die folgenden Zahlen, die auf Daten für das Geschäftsjahr 2025 basieren, zeigen eine deutliche Diskrepanz zwischen dem Aktienkurs und den zugrunde liegenden Vermögenswerten und der Ertragskraft des Unternehmens.

Hier ist die schnelle Berechnung der wichtigsten Bewertungskennzahlen:

• Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV): Das nachlaufende KGV liegt bei ca 11.64. Dies liegt deutlich unter dem S&P 500-Durchschnitt und sogar unter dem vieler regionaler Bankkollegen, was darauf hindeutet, dass der Markt für seine aktuellen Erträge kein hohes Vielfaches zahlt. Das Forward-KGV sinkt auf einen sehr attraktiven Wert 7.72, was ein erwartetes Gewinnwachstum signalisiert.
• Kurs-Buchwert-Verhältnis (KGV): Das ist die überzeugendste Zahl. Grupo Aval Acciones y Valores S.A. wird mit einem Kurs-Buchwert-Verhältnis von gerade einmal gehandelt 0.56. Das bedeutet, dass Sie das Nettovermögen des Unternehmens für 56 Cent pro Dollar kaufen. Ehrlich gesagt ist das ein großer Rabatt.
• Unternehmenswert-EBITDA (EV/EBITDA): Für Finanzkonglomerate ist diese Kennzahl aufgrund der Art ihrer Bilanzen oft weniger zuverlässig und Sie werden sehen, dass sie als „n/a“ oder eine inkonsistente Zahl gemeldet wird. Ich verlasse mich auf jeden Fall lieber auf KGV und KGV einer Bankholding.

Das Kurs-Buchwert-Verhältnis schreit derzeit nach „unterbewertet“.

Dividenden- und Analystenmeinung: Ein moderater Kauf

Die Dividende profile ist solide und die Analystengemeinschaft signalisiert Zuversicht. Die aktuelle jährliche Dividende beträgt ca $0.10 pro Aktie, was einer Dividendenrendite von ca 2.44%. Angesichts des nachlaufenden Gewinns pro Aktie (EPS) von etwa $0.33Die Ausschüttungsquote beträgt etwa 30,3 %, was ein gesundes, nachhaltiges Niveau darstellt, das viel Kapital für Wachstum und regulatorische Anforderungen übrig lässt.

Was diese Schätzung verbirgt, ist das Potenzial für Währungsschwankungen, da das Unternehmen in kolumbianischen Pesos angibt, der in den USA notierte ADR jedoch in Dollar. Dennoch unterstützt der zugrunde liegende Cashflow die Auszahlung.

Der Konsens unter den Analysten, die Grupo Aval Acciones y Valores S.A. abdecken, ist ein moderater Kauf. Dies steht im Einklang mit dem günstigen Kurs-Buchwert-Verhältnis und der starken Aktienkursdynamik im vergangenen Jahr. Sie erkennen den Wert, erkennen aber auch die geopolitischen und Währungsrisiken an, die das Kurs-Buchwert-Verhältnis so niedrig halten. Weitere Informationen darüber, wer in die Aktie einsteigt, finden Sie hier Erkundung des Investors der Grupo Aval Acciones y Valores S.A. (AVAL). Profile: Wer kauft und warum?

Nächster Schritt: Werfen Sie einen Blick auf den neuesten Gewinnbericht für das dritte Quartal 2025, der am 13. November 2025 veröffentlicht wurde, um die Treiber der starken KGV-Prognose zu bestätigen.

Risikofaktoren

Sie müssen über die Schlagzeile von 521,0 Milliarden Ps an zurechenbarem Nettoeinkommen von Grupo Aval Acciones y Valores S.A. (AVAL) hinaussehen, das für das 3. Quartal 2025 gemeldet wurde. Obwohl diese Zahlen stark erscheinen, muss ein erfahrener Investor wie Sie die kurzfristigen Risiken im Auge behalten, insbesondere diejenigen, die mit dem makroökonomischen Umfeld Kolumbiens und der Struktur der Holdinggesellschaft verbunden sind. Ehrlich gesagt ist die größte Herausforderung nicht der Bankbetrieb, der gut läuft, sondern die Finanzarchitektur der Muttergesellschaft.

Externer und makroökonomischer Gegenwind

Die primären externen Risiken ergeben sich aus dem Betriebsumfeld in Kolumbien, ihrem Kernmarkt. Die Haushaltslage der Regierung gibt nach wie vor Anlass zur Sorge, da das prognostizierte Haushaltsdefizit für 2025 bei besorgniserregenden minus 7,5 % des BIP liegt. Diese Herausforderung unterstreicht die Notwendigkeit eines ausgeglichenen Haushalts und wirtschaftlicher Stabilität.

Außerdem ist die Inflation eine anhaltende Bedrohung. Während er im Oktober 2025 bei 5,1 % stagnierte, wird erwartet, dass er das Jahr bei etwa 5,3 % abschließen wird. Dieser Inflationsdruck wirkt sich direkt auf das Wirtschaftswachstum aus und könnte die Kreditnehmer belasten, auch wenn sich die Vermögensqualität des Unternehmens verbessert hat.

• Haushaltsdefizit: -7,5 % des BIP in Kolumbien für 2025.
• Inflation: Voraussichtlich bis 2025 bei 5,3 %.
• Zinssätze: Höher als erwartete Zinssätze belasten die Erträge.

Risiken der Betriebs- und Finanzstruktur

Das kritischste interne Risiko ist die strukturelle Unterordnung der Holdinggesellschaft Grupo Aval Acciones y Valores S.A. gegenüber ihren operativen Einheiten wie der Banco de Bogotá S.A. Dies bedeutet, dass die Gläubiger der Holdinggesellschaft hinter den Gläubigern ihrer Tochtergesellschaften an zweiter Stelle stehen. Darüber hinaus erhöht die hohe doppelte Verschuldungsquote dieses Risiko.

Hier ist die schnelle Rechnung: Die doppelte Verschuldungsquote der Grupo Aval Acciones y Valores S.A. – die misst, inwieweit die Holdinggesellschaft Schulden zur Finanzierung des Eigenkapitals ihrer Tochtergesellschaften verwendet – lag im März 2025 bei 122 %. Diese Quote ist relativ hoch und obwohl sie von einem Höchststand von 127 % im Jahr 2022 gesunken ist, stellt sie immer noch ein Risiko dar, insbesondere wenn die Erträge der Tochtergesellschaften unter Druck stehen.

Ein weiterer operativer Punkt, den es zu beachten gilt, ist der Marktanteil. Während das Unternehmen Marktanteile bei Konsumenten- und Hypothekenkrediten gewann (Stand Mai 2025: 112 Basispunkte bei Konsumentenkrediten und 206 Basispunkte bei Hypotheken), verlor es bei gewerblichen Krediten 109 Basispunkte, was auf Wettbewerbsdruck in einem Schlüsselsegment hinweist.

Minderungsstrategien und zukunftsweisende Maßnahmen

Das Management ist sich dieser Risiken durchaus bewusst und verfügt über klare Strategien zur Risikominderung. Der Fokus auf die Kreditqualität ist sichtbar: Die Quote der 90 Tage überfälligen Kredite (PDL) verbesserte sich im dritten Quartal 2025 auf 3,4 %, verglichen mit 4,3 % vor einem Jahr. Auch die Risikokosten (netto) werden gut gemanagt und dürften für das Gesamtjahr 2025 stabil im Bereich von 1,9 % liegen.

Um der Finanzierungsinstabilität entgegenzuwirken, haben sie sich auf das Einlagenwachstum konzentriert, das im Jahresvergleich um 8,5 % zunahm und so eine starke Finanzierungsbasis unterstützte. Strategisch macht das Unternehmen auch Fortschritte in seiner Vermögensverwaltungsabteilung, wobei Aval Fiduciaria auf dem besten Weg ist, Kolumbiens größter Treuhänder zu werden. Diese Diversifizierung trägt dazu bei, einen Teil der Kernbankenvolatilität auszugleichen. Ihre langfristige strategische Ausrichtung können Sie hier nachlesen: Leitbild, Vision und Grundwerte der Grupo Aval Acciones y Valores S.A. (AVAL).

Wachstumschancen

Sie suchen nach einem klaren Weg nach vorne für Grupo Aval Acciones y Valores S.A. (AVAL), und das Ergebnis ist Folgendes: Das kurzfristige Wachstum von AVAL hängt von seiner dominanten Marktposition und einem bewussten digitalen Vorstoß ab, aber das Unternehmen sieht sich in Kolumbien immer noch einem herausfordernden makroökonomischen Umfeld gegenüber. Wir erwarten für das Geschäftsjahr 2025 eine solide Erholung der Profitabilität, angetrieben durch niedrigere Kreditkosten und ein günstigeres Zinsumfeld.

Wall-Street-Analysten prognostizieren für das Geschäftsjahr 2025 einen Konsens-Gewinn pro Aktie (EPS) von AVAL $0.39. Dies ist ein deutlicher Sprung, der ein erwartetes Gewinnwachstum von über 30 % widerspiegelt 85% im Vergleich zum Vorjahr. Der Umsatz wird voraussichtlich ebenfalls bei ca. liegen 5,04 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025 ein fast 29% Anstieg gegenüber dem Vorjahr. Dieses Wachstum ist definitiv nicht nur organisch; Es ist das Ergebnis kalkulierter strategischer Schritte.

Wichtige Wachstumstreiber und strategische Schritte

Die Strategie von AVAL umfasst drei klare Bereiche: digitale Innovation, Konsolidierung außerhalb des Bankensektors und Risikomanagement. Sie nutzen ihre Größe, um einen besseren digitalen Burggraben zu errichten, was klug ist.

• Digitale Produktinnovation: Die Einführung von „Tag Aval“ bei allen vier Banken – Banco de Bogotá, Banco de Occidente, Banco Popular und AV Villas – ist eine wichtige Produktinnovation. Darüber hinaus erweitert ihre digitale Geldbörse „dale!“ ihr Angebot und bietet nun Anlageprodukte (wie FICs) und Privatkredite in Zusammenarbeit mit Tochtergesellschaften wie Fiduciaria de Occidente an.
• Nichtbankenkonsolidierung: Sie waren damit beschäftigt, das Nichtbanken-Finanzgeschäft zu konsolidieren und Aval Fiduciaria, Aval Casa de Bolsa und Aval Banca de Inversión zu erwerben und zu gründen. Durch diesen Schritt werden ihre Investmentbanking-, Brokerage- und Treuhanddienste optimiert und ein umfassenderes Finanzökosystem geschaffen.
• Technologie und Effizienz: AVAL erweitert seine Fähigkeiten durch Tools der künstlichen Intelligenz (KI) zur automatisierten Bedrohungserkennung und -reaktion, was eine entscheidende Investition in ein wachstumsstarkes digitales Umfeld darstellt. Dieser Fokus auf Cybersicherheit und technologische Reife trägt dazu bei, das Betriebsrisiko zu senken.

Wettbewerbsvorteile: Der Wassergraben

Der größte Wettbewerbsvorteil des Unternehmens liegt in seiner schieren Größe und Diversifizierung im gesamten kolumbianischen Finanzsystem. Dies ist kein kleiner regionaler Akteur; Es ist ein finanzielles Kraftpaket.

Hier ist die schnelle Rechnung: Grupo Aval ist die größte Bankholdinggesellschaft in Kolumbien und kontrolliert einen konsolidierten Marktanteil von etwa 24,6 % der Kredite des Landes ab dem zweiten Quartal 2024. Diese Dominanz verleiht ihnen Preissetzungsmacht und eine stabile Finanzierungsbasis. Sie sind auf vier Großbanken, eine Handelsbank und den größten privaten Pensionsfondsmanager, AFP Porvenir S.A., verteilt.

Was diese Schätzung verbirgt, ist der Wert ihres konservativen Ansatzes. AVAL hat in der Vergangenheit einen konservativen Fokus beibehalten, der laut Analysten dazu beigetragen hat, die schwerwiegenderen Kreditqualitätsprobleme zu vermeiden, die anderswo im kolumbianischen Bankensystem zu beobachten sind. Diese Positionierung wird es ihnen voraussichtlich ermöglichen, im Jahr 2025 das breitere Finanzsystem zu übertreffen, wenn sich das makroökonomische Umfeld verbessert.

Weitere Informationen darüber, wer derzeit in dieses Konglomerat investiert, finden Sie hier Erkundung des Investors der Grupo Aval Acciones y Valores S.A. (AVAL). Profile: Wer kauft und warum?

Die wichtigste Maßnahme für Sie besteht darin, die Leistung der Tochtergesellschaft genau zu beobachten. Beim Onboarding auf digitalen Plattformen wie „dale!“ beschleunigt sich über die Erwartungen hinaus, könnte dies ein Katalysator dafür sein, diese Gewinnschätzungen für 2025 zu übertreffen.