British American Tobacco p.l.c. (BTI): Geschichte, Eigentum, Mission, wie es funktioniert & Verdient Geld

Wenn Sie sich British American Tobacco p.l.c. ansehen: (BTI), sehen Sie einen alten Tabakriesen oder ein Konsumgüterunternehmen, das sich mitten in einer massiven, kostspieligen Kehrtwende befindet? Die Zahlen aus dem Geschäftsjahr 2025 erzählen eine Geschichte der Dualität: Während das Unternehmen für das Gesamtjahr ein bereinigtes Gewinnwachstum von bis zu prognostiziert 2.5%, sein langfristiger Wert hängt von der beschleunigten Verlagerung auf neue Kategorien wie Velo ab, die zu einem Umsatzwachstum von Modern Oral führte 40% im ersten Halbjahr 2025. Dieser Wandel ist real, da rauchfreie Produkte jetzt dafür verantwortlich sind 18.2% des Gruppenumsatzes und des Umsatzes 30,5 Millionen Verbrauchern, erfordert aber dennoch die Bewältigung intensiver regulatorischer und wettbewerbsbedingter Gegenwinde. Wie genau bewältigt ein Unternehmen mit einer hohen Dividendenrendite und der Mission, eine rauchfreie Welt aufzubauen, diesen komplexen Übergang und liefert dennoch eine auf jeden Fall solide Rendite?

British American Tobacco p.l.c. (BTI) Geschichte

Sie müssen die Geschichte von British American Tobacco p.l.c. (BTI) verstehen, denn ihre aktuelle Strategie – die Umstellung auf neue Kategorien – ist eine direkte Reaktion auf ein Jahrhundert voller Marktveränderungen, Regulierung und Diversifizierung. Das Unternehmen war kein Startup; Es war ein Waffenstillstand zwischen zwei Giganten, und die DNA der globalen Reichweite und des strategischen Manövrierens definiert ihn noch heute.

Angesichts des Gründungszeitplans des Unternehmens

Gründungsjahr

Das Unternehmen wurde in gegründet 1902.

Ursprünglicher Standort

Der ursprüngliche Standort war London, Vereinigtes Königreich.

Mitglieder des Gründungsteams

British American Tobacco p.l.c. entstand aus einem strategischen Joint Venture, nicht aus einem kleinen Gründerteam. Es handelte sich um eine Vereinbarung zwischen den Die britische Imperial Tobacco Company und die Amerikanische Tabakgesellschaft. James Buchanan Duke, der die American Tobacco Company leitete, wurde erster Vorsitzender des Joint Ventures.

Anfangskapital/Finanzierung

Das Unternehmen startete nicht mit einer Finanzspritze. Stattdessen bündelten die Muttergesellschaften ihre Vermögenswerte, Marken und Vertriebsnetze im Ausland, um das neue Unternehmen zu bilden. Dies gab British American Tobacco p.l.c. eine globale Präsenz außerhalb Großbritanniens und der USA.

Angesichts der Meilensteine der Unternehmensentwicklung

Angesichts der transformativen Momente des Unternehmens

Die gesamte Entwicklung von British American Tobacco p.l.c. geht es um Risikomanagement und Umstellung, was definitiv eine Lektion für jeden Unternehmensstrategen ist. Das erste Joint Venture im Jahr 1902 war der erste große Wendepunkt. Es beendete einen zerstörerischen Preiskampf zwischen den beiden größten Tabakkonzernen der Welt und setzte British American Tobacco p.l.c. als globaler Anbieter etabliert.

Die zweite große Veränderung war die Spaltung im Jahr 1998. Durch die Ausgliederung seiner Finanzdienstleistungs- und Einzelhandelsbeteiligungen konzentrierte sich das Unternehmen wieder vollständig auf seine Kernkompetenz – die Nikotinlieferung –, gerade als sich das regulatorische Umfeld verschärfte. Dieser Schritt bereitete sie auf die nächste Welle der Branchenkonsolidierung vor.

Der jüngste und wohl wichtigste Wandel ist die Umstellung auf nicht brennbare Produkte (neue Kategorien). Dabei handelt es sich nicht nur um eine neue Produktlinie; Es ist eine existenzielle Notwendigkeit. Im ersten Halbjahr 2025 betrug der Umsatz der neuen Kategorien 1.651 Millionen Pfund, zeigt den Maßstab dieses Drehpunkts. Das Unternehmen strebt für das Gesamtjahr ein Umsatzwachstum am oberen Ende des Jahres an 1.0-2.0% Führungsbereich, angetrieben durch diesen Übergang.

• Die Strategie für 2025 lautet „Bereitstellung“ und konzentriert sich auf Investitionsausgaben in Höhe von ca 650 Millionen Pfund über Innovation und Marktexpansion für neue Kategorien.
• Das Unternehmen erhöhte sein Aktienrückkaufprogramm bis 2025 auf 1,1 Milliarden Pfund, was trotz der massiven Investitionen in die Zukunft Vertrauen in den Cashflow signalisiert.
• Moderne Oralprodukte wie Velo Plus sind die Speerspitze des Wachstums und erzielten im ersten Halbjahr 2025 ein dreistelliges Umsatzwachstum auf dem US-Markt.

Hier ist die schnelle Rechnung: mit 30,5 Millionen Verbraucher, die jetzt rauchfreie Marken verwenden, sind gestiegen 1,4 Millionen In nur sechs Monaten setzt das Unternehmen seine Zukunft darauf, diese Verbrauchermigration zu beschleunigen. Um die Finanzmechanismen dieser neuen Richtung zu verstehen, sollten Sie sich Folgendes ansehen Aufschlüsselung von British American Tobacco p.l.c. (BTI) Finanzielle Gesundheit: Wichtige Erkenntnisse für Investoren.

British American Tobacco p.l.c. (BTI) Eigentümerstruktur

British American Tobacco p.l.c. (BTI) ist ein börsennotiertes Unternehmen, das heißt, sein Eigentum ist auf eine große Anzahl institutioneller Anleger und Einzelaktionäre weltweit verteilt. Das Unternehmen wird an der London Stock Exchange (LSE) unter dem Tickersymbol BATS und an der New York Stock Exchange (NYSE) als American Depositary Receipt (ADR) unter dem Tickersymbol BTI gehandelt, das die meisten US-Investoren halten.

Diese Struktur bedeutet, dass kein einzelnes Unternehmen eine Mehrheitsbeteiligung hält, sondern institutionelle Anleger – wie große Vermögensverwalter – bedeutende, konzentrierte Positionen halten, was ihnen erheblichen Einfluss auf wichtige Unternehmensentscheidungen wie Kapitalallokation und Strategie verschafft. Wenn Sie tiefer in die langfristige Ausrichtung des Unternehmens eintauchen möchten, sollten Sie das lesen Leitbild, Vision und Grundwerte von British American Tobacco p.l.c. (BTI).

Aktueller Status von British American Tobacco p.l.c

Seit November 2025 ist British American Tobacco p.l.c. bleibt ein börsennotiertes Unternehmen mit einer bedeutenden globalen Präsenz. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens liegt bei etwa 92,305 Milliarden britischen Pfund (bzw. 169,06 Milliarden kanadischen Dollar, je nach Wechselkurs und Berichtsquelle) und es ist eines der weltweit größten Tabak- und Nikotinunternehmen. Es ist definitiv keine kleine Operation.

Dieser öffentliche Status unterwirft das Unternehmen einer strengen behördlichen Aufsicht, einschließlich der Einreichung der BTI-Notierung bei der US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission), was ein hohes Maß an Transparenz für alle Beteiligten gewährleistet.

Aufschlüsselung der Eigentumsverhältnisse von British American Tobacco p.l.c

Die Eigentumsverhältnisse des Unternehmens sind stark fragmentiert, was typisch für einen großen, reifen multinationalen Konzern ist. Der größte Teil der Aktien wird von institutionellen Vermögensverwaltern gehalten. Basierend auf den am 30. September 2025 eingereichten Unterlagen ist klar, dass die wichtigsten institutionellen Inhaber der BTI American Depositary Receipts eine Machtkonzentration bei einigen wenigen wichtigen Vermögensverwaltungsunternehmen aufweisen.

Hier ist die kurze Berechnung der Top-Inhaber der BTI-ADRs, die einen erheblichen Teil des Unternehmenskapitals ausmachen:

Führung von British American Tobacco p.l.c

Das Unternehmen wird von einem erfahrenen Vorstand und Managementteam geleitet, das die langfristige Strategie mit den kurzfristigen betrieblichen Anforderungen, insbesondere dem Übergang zu neuen Kategorien (nicht brennbare Produkte), in Einklang bringt. Das Führungsteam hat kürzlich Veränderungen erlebt, die einen Fokus auf Governance und strategische Ausrichtung widerspiegeln.

Die Schlüsselfiguren an der Spitze ab November 2025 sind:

• Luc Jobin: Vorstandsvorsitzender. Er wurde 2021 zum Vorsitzenden ernannt und leitet außerdem den Nominierungsausschuss.
• Tadeu Marroco: Hauptgeschäftsführer. Er übernahm im Mai 2023 die Position des CEO, nachdem er seit 2019 im Unternehmen tätig war.
• Holly Keller Koeppel: Leitender unabhängiger Direktor. Sie bietet eine entscheidende unabhängige Stimme und ist Mitglied des Prüfungs- und Nominierungsausschusses.

Der Vorstand entwickelt seine Zusammensetzung ständig weiter; Beispielsweise trat Matthew Wright am 1. November 2025 als unabhängiger nicht geschäftsführender Direktor dem Vorstand bei und brachte wertvolle Erfahrungen in den Bereichen Talent und Transformation in die Vergütungs- und Nominierungsausschüsse ein.

British American Tobacco p.l.c. (BTI) Mission und Werte

British American Tobacco p.l.c. Die Mission von (BTI) ist ein gewaltiger Wandel vom traditionellen Geschäft mit Brennstoffen zu einer „rauchfreien Welt“, ein Wandel, der seinen Kernzweck definiert und sein umfangreiches Aktienrückkaufprogramm in Höhe von 1,1 Milliarden Pfund für 2025 steuert. Bei dieser Transformation geht es nicht nur um neue Produkte; Es geht darum, neue Werte zu verankern, um die Prognose eines Umsatzwachstums von 1 bis 2 % für 2025 zu erfüllen.

British American Tobacco p.l.c. Kernzweck

Das Hauptziel des Unternehmens besteht darin, A Better Tomorrow™ zu schaffen, indem es die gesundheitlichen Auswirkungen seines Geschäfts aktiv reduziert, was bedeutet, erwachsenen Verbrauchern eine größere Auswahl an genussvollen und weniger riskanten Produkten anzubieten. Ehrlich gesagt ist dies ein gewaltiges Unterfangen für einen Tabakgiganten, aber die Zahlen zeigen, dass sie es ernst meinen: Die Verbraucherbasis für ihre rauchfreien Produkte liegt mittlerweile bei 29,1 Millionen erwachsenen Verbrauchern.

Dieser Zweck treibt ihre Strategie voran und treibt Kapital in neue Kategorien – Dampf, erhitzter Tabak und moderne orale Produkte –, auch wenn das traditionelle Geschäft mit brennbaren Brennstoffen der primäre Finanzierungsmotor bleibt. Was diese Schätzung verbirgt, ist die Komplexität der Verwaltung eines rückläufigen, aber immer noch hochprofitablen Altgeschäfts neben einem wachstumsstarken und investitionsintensiven neuen Unternehmen.

Offizielles Leitbild

Die Mission von British American Tobacco p.l.c. wird durch vier klare strategische Prioritäten umgesetzt, die ihre Geschäftstätigkeit und Kapitalallokation derzeit leiten:

• Tabak verwandeln: Beschleunigen Sie das Wachstum in neuen Kategorien, denn das ist die Zukunft.
• Stärkung der Brennstoffe: Aufrechterhaltung einer starken, Cash-generierenden Leistung bei herkömmlichen Zigaretten, um die Transformation zu finanzieren.
• Das Geschäft vereinfachen: Verbessern Sie Effizienz und Effektivität und streben Sie eine schlankere, agilere Struktur an.
• Aufbau einer florierenden Organisation: Fördern Sie eine Kultur der Innovation, Zusammenarbeit und Höchstleistung.

Hier ist die schnelle Rechnung: Für 2025 wird erwartet, dass dieser Fokus ein Wachstum des bereinigten Betriebsgewinns um 1,5 % bis 2,5 % unterstützen wird, selbst wenn das weltweite Branchenvolumen für Tabak voraussichtlich um etwa 2 % zurückgehen wird.

Visionserklärung

Die langfristige Vision für British American Tobacco p.l.c. ist der Aufbau einer rauchfreien Welt, in der erwachsene Raucher von Zigaretten auf rauchfreie Alternativen umgestiegen sind und brennbare Produkte der Vergangenheit angehören. Ihr Ziel ist es, bis 2035 ein überwiegend rauchfreies Unternehmen zu werden.

Der Fortschritt ist auf jeden Fall greifbar: Ab der Jahreshauptversammlung 2025 machten rauchfreie Produkte bereits 17,5 % des Konzernumsatzes aus. Dieses Wachstum ist der Grund dafür, dass das Unternehmen zuversichtlich ist, im gesamten Geschäftsjahr 2025 ein Umsatzwachstum im mittleren einstelligen Bereich in den neuen Kategorien zu erzielen. Die grundlegenden Elemente, die diese Richtung prägen, können Sie weiter unten erkunden Leitbild, Vision und Grundwerte von British American Tobacco p.l.c. (BTI).

British American Tobacco p.l.c. Slogan/Slogan

Der primäre Unternehmensslogan, der den Zweck und die Vision des Unternehmens auf den Punkt bringt, lautet Ein besseres Morgen™.

Ein sekundärer, eher handlungsorientierter Slogan zur Förderung der Verbrauchermigration ist Wechseln Sie zu Besser.

Die sechs Grundwerte, die diesem Ziel zugrunde liegen – wirklich integrativ, das Richtige tun, unsere Verbraucher lieben, Leidenschaft für den Sieg, gestärkt durch Vertrauen und gemeinsam stärker – sind ihrer Meinung nach das, was die Strategie umsetzen wird. Sie sind das kulturelle Fundament für die Bewältigung dieses massiven strategischen Wandels.

British American Tobacco p.l.c. (BTI) Wie es funktioniert

British American Tobacco (BTI) agiert als Multi-Kategorien-Konsumgüterunternehmen, das Wert schafft, indem es den strukturellen Rückgang seines traditionellen Geschäfts mit brennbaren Treibstoffen bewältigt und gleichzeitig das Wachstum seines Portfolios an neuen Kategorien – Dampf, beheizte Produkte und moderne Oralprodukte – aggressiv beschleunigt. Die Kernfunktion des Unternehmens ist eine globale Lieferkette, die Tabak- und Nikotinprodukte in mehr als 175 Märkten transportiert, mit dem Ziel, im Gesamtjahr 2025 ein Umsatzwachstum am oberen Ende des Marktes zu erzielen 1,0 % bis 2,0 % Spanne bei konstanter Währung.

British American Tobacco p.l.c. (BTI) Produkt-/Dienstleistungsportfolio

British American Tobacco p.l.c. (BTI) Operativer Rahmen

Der operative Rahmen konzentriert sich auf die Strategie „Qualitätswachstum“, bei der es darum geht, das traditionelle Geschäft für Bargeld zu optimieren und gleichzeitig die margenstärkeren neuen Kategorien aggressiv zu skalieren. Das ist auf jeden Fall ein komplexer Balanceakt. Das Unternehmen befindet sich im Jahr 2025 im „Einführungsjahr“, was bedeutet, dass es wichtige Innovationen einführt, um die Leistung im zweiten Halbjahr zu beschleunigen.

Hier ist die schnelle Rechnung: Umsatzeinbruch in den neuen Kategorien 1.651 Millionen Pfund im ersten Halbjahr 2025, und das Ziel besteht darin, den Deckungsbeitrag der neuen Kategorie (bereits auf bis zu) zu steigern 10.6%) höher durch betriebliche Effizienz und Produktmix.

• F&E- und Innovationspipeline: Das Unternehmen investiert stark in Wissenschaft und Forschung und Entwicklung für seine neuen Kategorien und konzentriert sich dabei auf eine schnellere Kommerzialisierung. Dies wird durch die schnelle weltweite Einführung von Velo Plus, Vuse Ultra und Glo Hilo im zweiten Halbjahr 2025 belegt.
• Optimierung der Lieferkette: BTI verfügt über eine enorme globale Präsenz, die sicherstellt, dass seine Marken für Brennstoffe durch Größenvorteile profitabel bleiben. Bei den neuen Kategorien liegt der Schwerpunkt auf agilen, lokalisierten Lieferketten, wie etwa der Erweiterung der Produktionskapazitäten für Velo Plus in den USA, die im Jahr 2025 Hunderte von Arbeitsplätzen geschaffen hat.
• Kosten- und Finanzdisziplin: Ein wesentlicher operativer Treiber ist die Säule „Dynamic Business“, zu der auch die Verpflichtung zur Umsetzung gehört 1,2 Milliarden Pfund Kosteneinsparungen bis Ende 2025. Diese Finanzdisziplin ist es, die die Investition in die neue Kategorie finanziert 1,1 Milliarden Pfund Aktienrückkaufprogramm für das Jahr.

British American Tobacco p.l.c. (BTI) Strategische Vorteile

Der Markterfolg von British American Tobacco im Jahr 2025 hängt von drei klaren Vorteilen ab, mit denen Konkurrenten wie Philip Morris International und Altria Group nicht vollständig mithalten können. Sie müssen diese Transformation unter dem Gesichtspunkt der Größe und Portfoliobreite betrachten.

• Globale Führung in mehreren Kategorien: BTI ist das einzige wirklich globale Unternehmen der Branche mit einer führenden Präsenz in allen drei neuen Kategorien (Dampf, beheizte Produkte, moderne Oralprodukte) und einem starken Portfolio an brennbaren Stoffen. Diese Breite ermöglicht es ihnen, jedem erwachsenen Raucher überall eine Alternative anzubieten, wobei rauchfreie Produkte mittlerweile eine Rolle spielen 18.2% des Konzernumsatzes.
• Markenmacht und Preishebel: Das Unternehmen verfügt über ein Portfolio milliardenschwerer Marken (z. B. Dunhill, Lucky Strike), die es ihm ermöglichen, strategische Preiserhöhungen zur Abmilderung des Problems zu nutzen ~2% jährlicher Rückgang des weltweiten Zigarettenvolumens bei gleichbleibender Wertschöpfung.
• Finanzkraft und Bargeldumwandlung: Das Unternehmen erwirtschaftet durchweg einen starken Cashflow, wobei die operative Cashflow-Umwandlung voraussichtlich über 2,5 % liegen wird 90% im Jahr 2025. Dieses Geld wird verwendet, um die Bilanz massiv zu entschulden und den Aktionären Renditen zu bieten, einschließlich einer progressiven Dividende und eines großen Aktienrückkaufs.

Weitere Informationen dazu, wer diese Strategie unterstützt, finden Sie hier Entdecken Sie British American Tobacco p.l.c. (BTI) Investor Profile: Wer kauft und warum?

British American Tobacco p.l.c. (BTI) Wie man damit Geld verdient

British American Tobacco p.l.c. verdient hauptsächlich Geld durch die Herstellung und den Verkauf von Nikotinprodukten in zwei Hauptsegmenten: traditionelle brennbare Zigaretten und ein schnell wachsendes Portfolio neuer Kategorien, bei denen es sich um risikoärmere Alternativen wie Vapes und orale Nikotinbeutel handelt.

Das Unternehmen betreibt ein Dual-Engineer-Modell, bei dem stabile, margenstarke Einnahmen von etablierten Zigarettenmarken wie Dunhill und Lucky Strike die aggressiven Investitionen und die Expansion seiner zukunftsorientierten, risikoärmeren Produkte finanzieren.

Umsatzaufschlüsselung von British American Tobacco p.l.c

Mit Blick auf die Halbjahresergebnisse 2025 zeigt der Umsatzmix deutlich, dass der Übergang im Gange ist, aber das traditionelle Geschäft ist immer noch der Hauptumsatzbringer. Sie können die Aufschlüsselung unten sehen. Beachten Sie, dass das Segment „Neue Kategorien“ der zukünftige Wachstumsmotor ist.

Betriebswirtschaftslehre

Die wirtschaftlichen Verhältnisse eines Tabakunternehmens wie British American Tobacco p.l.c. sind einzigartig. Das traditionelle Geschäft sieht sich weltweit mit schrumpfenden Volumina konfrontiert – das Branchenvolumen wird voraussichtlich um etwa 10 % sinken 2% im Jahr 2025 – aber es hält die Rentabilität durch Preiserhöhungen aufrecht, was ein wichtiger Hebel in diesem Geschäftsmodell ist.

Der eigentliche Wandel findet in den neuen Kategorien statt, wo das Unternehmen Volumen gegen Wert eintauscht. Die Strategie lautet „Qualitätswachstum“, was bedeutet, dass sie ihre Ressourcen auf die größten und profitabelsten Märkte und Produkte konzentrieren, wie zum Beispiel das Modern Oral-Segment.

• Preismacht: Der Geschäftsbereich Combustibles nutzt eine robuste Preisgestaltung, um den Volumenrückgang auszugleichen, wie die Rückkehr zum Umsatzwachstum im wichtigen US-Markt im ersten Halbjahr 2025 zeigt.
• Moderne mündliche Dominanz: Das Segment Modern Oral, angeführt von der Marke Velo, ist die am schnellsten wachsende neue Kategorie und verzeichnete einen enormen Zuwachs 40.6% Umsatzsteigerung allein im ersten Halbjahr 2025.
• Gegenwind durch Dampf: Die Vapor-Kategorie hat jedoch mit einem Problem zu kämpfen 13.0% Umsatzrückgang im ersten Halbjahr 2025, hauptsächlich aufgrund der Verbreitung illegaler, unregulierter Produkte in den USA und Kanada.
• Margenverbesserung: Die neuen Kategorien werden effizienter und der Deckungsbeitrag verbessert sich um 2.8 Prozentpunkte zu 10.6% im ersten Halbjahr 2025.

Das Kerngeschäft ist eine Cash-Cow, die den Marktanteilsdrang der neuen Kategorien finanziert, was auf jeden Fall ein riskantes, langfristiges Unterfangen ist.

Finanzielle Leistung von British American Tobacco p.l.c

Das Finanzbild 2025 zeichnet sich durch Stabilisierung und Einsatz aus, was bedeutet, dass das Unternehmen neue Produkte auf den Markt bringt und seine mittelfristigen Wachstumsziele im Jahr 2026 erreichen will. Für das gesamte Geschäftsjahr 2025 wird British American Tobacco p.l.c. erwartet ein Wachstum des bereinigten Betriebsgewinns von 1,5 % bis 2,5 % zu konstanten Wechselkursen.

Hier ist die kurze Berechnung ihrer finanziellen Gesundheit und Kapitalallokation:

• Betriebsrentabilität: Die ausgewiesene operative Marge war stark 42.0% im ersten Halbjahr 2025, was die hohe Rentabilität der gesamten Geschäftsstruktur zeigt.
• Cash-Generierung: Es wird erwartet, dass die Umwandlung des operativen Cashflows übersteigt 90% für das Gesamtjahr und bewies damit eine hervorragende Liquiditätsdisziplin.
• Kapitalinvestition: Die Bruttoinvestitionen für 2025 werden voraussichtlich bei ca. liegen 650 Millionen Pfund, konzentrierte sich auf Innovation und Kapazität in der neuen Kategorie.
• Aktionärsrenditen: Sie bekennen sich zu einer progressiven Dividende und haben das Aktienrückkaufprogramm bis 2025 auf erhöht 1,1 Milliarden Pfund, teilweise ermöglicht durch die teilweise Monetarisierung ihres ITC-Anteils.
• Schuldenmanagement: Das Unternehmen arbeitet aktiv daran, seinen Verschuldungsgrad (Nettoverschuldung/bereinigtes EBITDA) wieder in den Zielkorridor von zu senken 2,0x bis 2,5x bis Ende 2026.

Für einen tieferen Einblick in die Kennzahlen, die für Anleger am wichtigsten sind, sollten Sie sich hier umsehen Aufschlüsselung von British American Tobacco p.l.c. (BTI) Finanzielle Gesundheit: Wichtige Erkenntnisse für Investoren. Finanzen: Entwurf eines Memos, in dem die Auswirkungen des illegalen Dampfhandels auf die Umsatzprognose für die neue Kategorie für das Gesamtjahr bis zum kommenden Freitag dargelegt werden.

British American Tobacco p.l.c. (BTI) Marktposition und Zukunftsaussichten

British American Tobacco (BTI) bewältigt den säkularen Rückgang der Brennzigaretten durch eine aggressive Umstellung seines Portfolios, eine Strategie, die jetzt spürbare Dynamik zeigt, insbesondere in den Kategorien USA und Modern Oral. Das Unternehmen ist fest auf dem Weg, seine Prognose für das Gesamtjahr 2025 zu erfüllen, und prognostiziert ein Umsatzwachstum am oberen Ende des Jahres 1,0 % bis 2,0 % Währungsbereinigt, was fast ausschließlich auf die neuen Kategorien (Produkte mit reduziertem Risiko) zurückzuführen ist.

Wettbewerbslandschaft

Der globale Nikotinmarkt ist ein Oligopol, das von einigen wenigen transnationalen Tabakunternehmen (TTCs) dominiert wird. Gemessen an der Marktkapitalisierung ist BTI der zweitgrößte börsennotierte Akteur, doch das eigentliche Schlachtfeld liegt in den neuen Kategorien, wo Produktinnovationen und behördliche Genehmigungen über die Marktführerschaft entscheiden. Sie müssen dies als einen Wettlauf um die künftigen Einnahmen sehen, nicht nur um das aktuelle Zigarettenvolumen.

Hinweis: Die Marktanteilsprozentsätze basieren auf dem neuesten verfügbaren weltweiten Volumenanteil an brennbaren Brennstoffen (ohne China), der immer noch die größte Umsatzbasis darstellt, aber jetzt kommt es auf das Rennen um die neue Kategorie an. Entdecken Sie British American Tobacco p.l.c. (BTI) Investor Profile: Wer kauft und warum?

Chancen und Herausforderungen

Ihre Investitionsentscheidung hängt von der Fähigkeit von BTI ab, die Dynamik der neuen Kategorie in Gewinne umzuwandeln und gleichzeitig sein Cash-Cow-Kerngeschäft zu verteidigen. Der Schwerpunkt im Jahr 2025 liegt auf der Bereitstellung und Kosteneinsparung, um makroökonomische Gegenwinde auszugleichen.

Branchenposition

Die Position von BTI ist die eines diversifizierenden Riesen, der seine alten Cashflows zur Finanzierung eines Mehrfrontenkrieges im risikoreduzierten Bereich nutzt. Es ist definitiv eine herausfordernde Wende, aber sie machen Fortschritte.

• Neuer Kategorieführer (Multi-Segment): Im Gegensatz zum alleinigen Fokus von Philip Morris International auf erhitzten Tabak (IQOS) ist BTI in drei Schlüsselsegmenten stark vertreten: Dampf (Vuse), erhitzter Tabak (Glo) und Modern Oral (Velo). Dieser Multi-Kategorie-Ansatz mindert das Risiko, wenn ein Segment einen schwerwiegenden regulatorischen Rückschlag erleidet.
• Brennbare Widerstandsfähigkeit: Trotz der weltweiten Tabakindustrie wird ein Rückgang des Volumens erwartet 2% Im Jahr 2025 nutzt BTI seine Preissetzungsmacht, um sein Kerngeschäft mit Brennstoffen aufrechtzuerhalten, das die Investition in die neuen Kategorien finanziert.
• Kostendisziplin: Das Unternehmen strebt bis Ende 2025 erhebliche kumulative Kosteneinsparungen an, was für die Erreichung der geplanten Ziele von entscheidender Bedeutung ist 1,5 % bis 2,5 % bereinigtes Gewinnwachstum aufgrund von Investitionen in Innovation und Markteinführung in der zweiten Jahreshälfte.

Die wichtigste Maßnahme für Sie besteht darin, die Umsatzsteigerung in der neuen Kategorie im zweiten Halbjahr 2025 zu überwachen. Wenn das Ziel im mittleren einstelligen Bereich erreicht wird, funktioniert die Strategie.