American International Group, Inc. (AIG): 5 FORCES-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie möchten den Lärm durchbrechen und genau sehen, wo American International Group, Inc. (AIG) jetzt steht, nach der Dekonsolidierung von Corebridge. Ehrlich gesagt handelt es sich um eine Geschichte mit scharfem Fokus: Diszipliniertes Underwriting zahlt sich aus, was sich in der starken operativen Kernkapitalrendite von 11,7 % im zweiten Quartal 2025 zeigt. Aber diese Leistung existiert nicht im luftleeren Raum; Wir müssen den externen Druck erfassen. Als Ihr Analyst habe ich die fünf Kräfte skizziert – von der starken Rivalität zwischen über 1.500 Unternehmen bis hin zur wechselnden Macht der Kunden, die hochentwickelte Broker nutzen – um Ihnen zu zeigen, wo die tatsächlichen Risiken und Chancen für das nächste Kapitel von AIG liegen. Tauchen Sie unten ein, um das vollständige, ungeschminkte Bild zu sehen.

American International Group, Inc. (AIG) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Lieferanten

Wenn Sie sich die Lieferanten von American International Group, Inc. (AIG) ansehen, blicken Sie in erster Linie auf Rückversicherer und zunehmend auch auf spezialisierte Technologieanbieter. Für einen so großen Käufer wie AIG neigt sich die Leistungsdynamik oft zu seinen Gunsten, aber die Technologie verschiebt dieses Gleichgewicht.

Der Rückversicherungsmarkt ist diszipliniert, aber die Größe von AIG kauft ~50% der globalen ILS-Gesamtkapazität. Ehrlich gesagt verschafft AIG als einer der weltweit größten und anspruchsvollsten Rückversicherungskäufer einen erheblichen Einfluss bei der Aushandlung der Konditionen für sein Outward-Rückversicherungsprogramm. Diese Größenordnung bedeutet, dass die Kapitalmärkte zuhören, wenn AIG spricht, insbesondere im Bereich Insurance-Linked Securities (ILS). Dieses Ausmaß spiegelt sich in ihrer Fähigkeit wider, komplexe Geschäfte zu strukturieren, die alternatives Kapital einbringen.

Sinkende Rückversicherungskosten kommen den Margen von AIG zugute, da diese Kosten in der Preisgestaltung verankert sind. Der Beweis liegt in den Profitabilitätsverbesserungen, die wir bis 2025 gesehen haben. Beispielsweise verbesserte sich die Schaden-Kosten-Quote der Schaden- und Unfallversicherung (GI) im dritten Quartal 2025 im Jahresvergleich um 580 Basispunkte auf 86,8 %, was auf niedrigere katastrophenbedingte Belastungen und geringere Abschlusskosten zurückzuführen ist, zu denen auch Rückversicherungskosten gehören. Selbst im zweiten Quartal 2025 war die Verbesserung der Schaden-Kosten-Quote (AYCR) im Unfalljahr teilweise auf niedrigere Rückversicherungskosten zurückzuführen. Dies deutet darauf hin, dass AIG erfolgreich günstige Konditionen aushandelt oder dass sich die Marktbedingungen für sein spezifisches Risiko entspannen profile.

Strategische Partnerschaften, wie das von Blackstone unterstützte Syndicate 2478, sorgen für stabiles, langfristiges Kapital. Diese Partnerschaft ist ein direkter Schritt zur Sicherung von Kapazitäten außerhalb des traditionellen Marktes und zur wirksamen Bewältigung des Risikos einer Lieferantenkonzentration. Das Syndikat 2478, das am 1. Januar 2025 mit dem Underwriting begann, wurde für das Geschäftsjahr 2025 mit einer genehmigten Stempelkapazität von 715 Millionen US-Dollar ausgestattet. Dieser mehrjährige Vertrag mit Blackstone, der als Investmentmanager fungiert, sichert stabiles Fremdkapital für das ausgehende Rückversicherungsprogramm von AIG.

Technologieanbieter gewinnen an Macht, da AIG stark in KI für das Underwriting und die Schadensbearbeitung investiert. Während AIG Einfluss auf Rückversicherer hat, führt die Spezialisierung von KI und Datenwissenschaft zu einer anderen Lieferantendynamik. AIG arbeitet aktiv mit Firmen wie Anthropic und Palantir zusammen, um KI in großem Maßstab für die Präzision des Underwritings und die Schadenseffizienz einzusetzen. Diese hohen Investitionen bedeuten, dass AIG stärker von diesen spezialisierten Technologieanbietern abhängig wird, die ihre Verhandlungsmacht bei Serviceverträgen und Preisen erhöhen können. Fairerweise muss man sagen, dass die branchenweiten Ergebnisse zeigen, warum diese Investition für die Margenverbesserung von entscheidender Bedeutung ist, auch wenn dadurch eine neue Gruppe von Lieferanten gestärkt wird.

Hier ist ein kurzer Blick darauf, wie sich das Lieferantenmanagement von AIG in Finanzergebnissen niederschlägt:

Die operativen Vorteile aus der Verwaltung dieser Lieferantenbeziehungen werden in der Underwriting-Leistung deutlich:

• Allgemeine Versicherungseinnahmen: 793 Millionen US-Dollar (3. Quartal 2025)
• Allgemeine Versicherungseinnahmen: 626 Millionen Dollar (2. Quartal 2025)
• Bereinigtes EPS: $1.81 (2. Quartal 2025), a 56% Anstieg im Jahresvergleich
• Verkürzung der Bearbeitungszeit von Branchen-KI-Ansprüchen: 59% im Jahr 2025

Wenn das Onboarding von Technologieanbietern länger dauert als erwartet, könnte sich das Ziel einer Reduzierung der Kostenquote von unter 30 % bis 2027 verzögern. Finanzen: Entwurf der Lieferantenvertragsüberprüfung für das vierte Quartal 2025 bis nächsten Dienstag.

American International Group, Inc. (AIG) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Kunden

Sie betrachten die Kundenmacht der American International Group, Inc. (AIG), und es handelt sich eindeutig um eine Segmentierung. Für die allergrößten gewerblichen Kunden ist ihre Verhandlungsmacht erheblich, insbesondere wenn sie mit hochentwickelten Maklern zusammenarbeiten, um komplexe, globale Deckungsplatzierungen zu steuern. Hier wird mit hohen Einsätzen gespielt; So gab beispielsweise die American International Group, Inc. (AIG) kürzlich eine Vereinbarung zum Erwerb von Verlängerungsrechten für das kommerzielle Einzelhandelsgeschäft der Everest Group bekannt, ein Buch mit einem Gesamtvolumen von etwa 2 Milliarden US-Dollar an gebuchten Bruttoprämien, was zeigt, welchen Wert man auf die Sicherung dieser großen, etablierten Kundenbeziehungen legt.

Auf der Seite der Gewerbeimmobilien verschiebt sich die Marktdynamik zugunsten des Käufers, was die Hebelwirkung für diese Großkunden erhöht. Nach Jahren der Verhärtung kühlen sich die Preise für Gewerbeimmobilien ab. Branchenexperten berichteten, dass die durchschnittlichen Zinserhöhungen im gesamten Markt im Jahr 2025 derzeit knapp unter 3 % liegen. Diese Abschwächung flacht den Unfallzyklus etwas ab und gibt den Käufern mehr Spielraum bei der Verhandlung von Konditionen und Preisen, auch wenn die Underwriting-Disziplin weiterhin ein Schwerpunkt für American International Group, Inc. (AIG) bleibt, was sich darin zeigt, dass sich die Schaden-Kosten-Quote im Schaden- und Unfallversicherungsgeschäft von 92,5 % im zweiten Quartal 2024 auf 89,3 % im zweiten Quartal 2025 verbesserte.

Allerdings weisen nicht alle Kundensegmente die gleiche Macht auf. Für vermögende Privatkunden deuten die Daten auf eine klare Preissensibilität hin. Die Global Personal Net Written Premium (NPW) der American International Group, Inc. (AIG) ging im zweiten Quartal 2025 um 3 % zurück, ein Rückgang, der hauptsächlich auf Veränderungen in den Rückversicherungsstrukturen im High Net Worth-Geschäft zurückzuführen ist. Dieser Rückgang um 3 % deutet darauf hin, dass sich Preismaßnahmen oder Änderungen der Abdeckungsstruktur in diesem Segment direkt auf den Umsatz von American International Group, Inc. (AIG) auswirken, was darauf hindeutet, dass die Kunden auf Kosten- oder Wertversprechen reagieren.

Insbesondere für kleinere und mittlere gewerbliche Versicherungsnehmer stellen die Wechselkosten ein erhebliches Gegengewicht dar. Der Umzug komplexer, mehrstufiger Geschäftspolicen, die oft eine komplizierte Risikoprüfung und langjährige Risikomanagementbeziehungen erfordern, ist mit hohen administrativen und betrieblichen Hürden verbunden. Diese Reibung schränkt zwangsläufig die Verhandlungsmacht kleinerer Kunden im Tagesgeschäft ein, auch wenn die größten Kunden die Marktpreise bestimmen. Das Global Commercial-Segment verzeichnete weiterhin ein Wachstum, wobei der NPW im zweiten Quartal 2025 im Jahresvergleich um 3 % stieg und North America Commercial insbesondere um 4 % zulegte.

Hier ist ein kurzer Blick darauf, wie sich die wichtigsten kundenorientierten Kennzahlen im zweiten Quartal 2025 entwickelt haben:

Die Doppelnatur der Kundenmacht lässt sich deutlich erkennen, wenn man sich die wirkenden Kräfte anschaut:

• Große Geschäftskunden diktieren die Konditionen über ein ausgefeiltes Maklerengagement.
• Eine moderate Preisgestaltung für Gewerbeimmobilien verschafft Käufern mehr Einfluss.
• Privatkunden mit hohem Vermögen reagieren auf den Preis mit einem Prämienrückgang.
• Hohe Umstellungskosten schützen American International Group, Inc. (AIG) vor einer Abwanderung im kleinen Maßstab.

Finanzen: Entwurf der Auswirkungsanalyse des Erwerbs der Everest-Verlängerungsrechte auf die Kostenquoten für das vierte Quartal 2025 bis nächsten Dienstag.

American International Group, Inc. (AIG) – Porters fünf Kräfte: Konkurrenzrivalität

Die Rivalität ist bei einer riesigen Wettbewerberbasis von über 100.000 hoch 5,965 aktive Unternehmen, die ab Mitte 2025 im US-Versicherungsbereich tätig sind. Sie sehen diesen intensiven Wettbewerb durch etablierte Giganten wie Chubb und MetLife, die ständig um Marktanteile wetteifern. Um das Ausmaß ins rechte Licht zu rücken: Der US-Markt umfasst ca 2,424 Schaden- und Unfallversicherer und Umgebung 850 Lebens- und Krankenversicherer. Diese Dichte bedeutet, dass die American International Group, Inc. (AIG) ständig überdurchschnittliche Leistungen erbringen muss, um ihre Stellung zu behaupten.

Die Schaden-Kostenquote der American International Group, Inc. (AIG) im Schaden- und Schadenversicherungsgeschäft beträgt 89.3% im zweiten Quartal 2025 legt die Messlatte für die Rentabilität des Underwritings hoch und zeigt in diesem überfüllten Feld eine disziplinierte Umsetzung. Diese Zahl ist ein direktes Maß dafür, wie effizient sie Ansprüche und Ausgaben im Verhältnis zu den Prämien verwalten, die sie erhalten. Zum Vergleich: Die Schaden-Kosten-Quote im Unfalljahr, angepasst, für denselben Zeitraum 88.4%. Diese betriebliche Effizienz ist ein zentraler Hebel im Wettbewerbsumfeld.

Der Wettbewerb im Privatkundenbereich verschärft sich, da der Markt die Rentabilität wiederherstellt und die Mobilfunkanbieter um Marktanteile kämpfen. Während es im Schadenversicherungssegment insgesamt angespannt ist, lag die Schaden-Kosten-Quote im Segment Global Personal im dritten Quartal 2025 bei 98.5%Dies deutet darauf hin, dass dieser Bereich noch erheblicher Aufmerksamkeit bedarf, um mit der Leistung des kommerziellen Segments mithalten zu können. Versicherungstechnische Erträge für das breitere Schadenversicherungssegment erreicht 626 Millionen Dollar im zweiten Quartal 2025, a 46% Dies zeigt den Druck, den die American International Group, Inc. (AIG) durch verbesserte Ergebnisse auf ihre Konkurrenten ausübt.

Das Unternehmen strebt eine Kernbetriebsrendite (ROE) von an 10%+ für das Gesamtjahr 2025, wodurch der Druck auf die Konkurrenten aufrechterhalten wird, ihre finanziellen Ziele zu erreichen. Dieses Ziel ist ehrgeizig, insbesondere angesichts der Auswirkungen der zu erwartenden Katastrophenschäden. Um Ihnen die Dynamik zu verdeutlichen: Der Kernbetriebs-ROE für das dritte Quartal 2025 hat tatsächlich zugeschlagen 13.6%, und in den ersten neun Monaten des Jahres 2025 war es so 10.9%. Diese Leistung deutet darauf hin, dass American International Group, Inc. (AIG) gut aufgestellt ist, um diese Benchmark für das Gesamtjahr zu erreichen oder zu übertreffen.

Der Wettbewerbsdruck spiegelt sich in der schieren Anzahl der Spieler und der Konzentration auf zentrale Rentabilitätskennzahlen wider:

• Gesamtzahl der US-Versicherungsunternehmen: 5,965
• US-Eigentum & Unfallversicherer: 2,424
• US-Leben & Krankenversicherer: 850
• Allgemeine Versicherungskostenquote: 31.0%
• Katastrophenkosten: 170 Millionen Dollar
• Verhältnis von Schulden zu Gesamtkapital: 18.0%

Zu den wichtigsten Konkurrenten, die im breiteren Marktkontext genannt werden, gehören Chubb und MetLife sowie Firmen wie Arch Capital Group, The Hartford Insurance Group und Prudential Financial.

American International Group, Inc. (AIG) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch Ersatzkräfte

Sie sehen, wie externe Optionen das Kerngeschäft von American International Group, Inc. (AIG) beeinträchtigen, und ehrlich gesagt werden die Ersatzoptionen immer ausgefeilter.

Große Unternehmen nutzen auf jeden Fall Selbstversicherungs- oder Captive-Programme, um ihre hochfrequenten, komplexen Risiken zu bewältigen. Im Jahr 2024 waren fast alle Gefangenen vertreten 25 Prozent des gesamten gewerblichen Versicherungsmarktes, wodurch Prämien in Höhe von Hunderten Milliarden Dollar von traditionellen Kanälen abgezogen werden. Speziell für American International Group, Inc. (AIG) unterstützt ihr Fronting-Netzwerk über 2 Mrd. USD an Prämien, die jedes Jahr an Kunden fließen. Branchenprognosen für das Jahr 2024 deuten darauf hin, dass die weltweite Zahl der Captives etwa bei etwa 50 % liegt 8,000, mit zugehörigem Prämienvolumen bei 50 Milliarden Dollar.

Alternative Mechanismen zur Risikoübertragung ersetzen direkt die traditionelle Rückversicherungskapazität, insbesondere im Bereich der Sachkatastrophen. Der Markt für Insurance-Linked Securities (ILS) erreichte eine Rekordkapazität von 107 Milliarden Dollar bis Ende 2024. Sie können den Druck an der Preisgestaltung erkennen; der Guy Carpenter Global Property Catastrophe Rate-on-Line Index fiel um 6.6% bei den Erneuerungen zum 1. Januar 2025. Hier ist ein kurzer Blick auf die Kapazitätsverteilung zu dieser Zeit:

Die Risikoeinbehaltung nimmt zu, da American International Group, Inc. (AIG) und Mitbewerber aktiv nach Möglichkeiten suchen, aufkommende technologische Verbindlichkeiten zu bewältigen. Sie haben gesehen, wie große Fluggesellschaften, darunter American International Group, Inc. (AIG), bei den US-Regulierungsbehörden die Erlaubnis beantragt haben, KI-bezogene Verbindlichkeiten aus den Unternehmensrichtlinien auszuschließen. Dies ist eine direkte Reaktion auf das Potenzial für milliardenschwere Auszahlungen, die sich aus unvorhersehbaren KI-Ergebnissen ergeben. Die Branche befürchtet ein systemisches Risiko, bei dem ein Modellausfall Tausende gleichzeitiger Ansprüche auslösen könnte.

• American International Group, Inc. (AIG) beantragte die behördliche Genehmigung für neue Richtlinienausschlüsse im Zusammenhang mit der KI-Integration.
• Zu den potenziellen Schäden durch konkrete KI-Vorfälle zählen u. a 110 Millionen Dollar Google AI-Klage.
• Die Anträge zielen darauf ab, die Gefährdung nach kostspieligen und öffentlichkeitswirksamen Vorfällen mit KI-Ausfällen einzudämmen.

Schließlich hat die Entkonsolidierung von Corebridge Financial die Wettbewerbslandschaft für Lebens- und Altersvorsorge verändert, was bedeutet, dass nicht-traditionelle Finanzprodukte nun deutlicher die früheren Angebote von American International Group, Inc. (AIG) ersetzen. American International Group, Inc. (AIG) hat die buchhalterische Entkonsolidierung am 9. Juni 2024 abgeschlossen. Ab dem dritten Quartal 2025 wurde der Besitz von American International Group, Inc. (AIG) an Corebridge-Stammaktien auf reduziert 15.5%. Diese Reduzierung folgte einem Verkauf von Anteilen im dritten Quartal 2025 mit einem Gesamterlös von ca 1 Milliarde Dollar. Die erste Entkonsolidierung im zweiten Quartal 2024 führte dazu, dass American International Group, Inc. (AIG) einen Verlust in Höhe von 1,3 Mio. verbuchte 4,7 Milliarden US-Dollar als Bestandteil der aufgegebenen Geschäftsbereiche. American International Group, Inc. (AIG) ist auf dem besten Weg, ein Kostenniveau der Muttergesellschaft von zu erreichen 1 % bis 1,5 % der bis Ende 2025 verdienten Nettoprämien, was die schlankere Struktur nach der Trennung widerspiegelt.

American International Group, Inc. (AIG) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch neue Marktteilnehmer

Sie betrachten die Eintrittsbarrieren für einen neuen Akteur, der Ende 2025 American International Group, Inc. (AIG) herausfordern möchte. Ehrlich gesagt sind die Hürden erheblich und basieren auf Regulierung, Kapitalgröße und Geschichte.

Die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften stellt eine hohe Hürde dar, da im Jahr 2025 neue NAIC-KI-Governance-Regeln auf Landesebene eingeführt werden. Neue Marktteilnehmer müssen sich sofort mit einer komplexen, sich weiterentwickelnden Compliance-Landschaft auseinandersetzen. Während die National Association of Insurance Commissioners (NAIC) im Jahr 2023 Musterrichtlinien entwickelte, setzen derzeit 24 Bundesstaaten auf der Grundlage dieser Empfehlungen KI- oder Datenschutzbestimmungen durch, wodurch ein Flickenteppich unterschiedlicher Anforderungen für jeden nationalen Träger entsteht. Das NAIC Model Bulletin fordert Versicherer ausdrücklich dazu auf, ein schriftliches KI-System-Programm (AIS) zu entwickeln, umzusetzen und aufrechtzuerhalten, um Governance, Fairness und Verantwortlichkeit im gesamten Lebenszyklus des KI-Systems zu berücksichtigen. Dies erfordert sofortige, kostspielige Investitionen in Governance-Strukturen, die etablierte Akteure wie American International Group, Inc. (AIG) bereits einbetten.

Der enorme Kapitalbedarf eines globalen Versicherers beschränkt neue Marktteilnehmer auf Nischen-InsurTechs oder kleine regionale Akteure. Um in der Größenordnung der American International Group, Inc. (AIG) zu agieren, benötigen Sie umfangreiche Liquiditätsreserven. Zum 30. Juni 2025 belief sich die Liquidität der Muttergesellschaft der American International Group, Inc. (AIG) auf 4,8 Milliarden US-Dollar. Darüber hinaus hat die American International Group, Inc. (AIG) ihre Bilanz aggressiv verwaltet und die Gesamtverschuldung seit 2020 um rund 17,8 Milliarden US-Dollar reduziert, ihr Verhältnis von Schulden zu Gesamtkapital blieb zum Ende des zweiten Quartals 2025 bei 17,9 %.

Das globale Vertriebsnetz und das über ein Jahrhundert aufgebaute Markenvertrauen der American International Group, Inc. (AIG) sind definitiv schwer schnell zu reproduzieren. American International Group, Inc. (AIG) bietet derzeit Versicherungslösungen in mehr als 200 Ländern und Gerichtsbarkeiten an. Um diese Reichweite zu reproduzieren, sind Jahre der Sicherung von Lizenzen, des Aufbaus von Maklerbeziehungen und der Einrichtung lokaler Betriebszentren erforderlich. American International Group, Inc. (AIG) nutzt wichtige physische Standorte, darunter vier Vertriebszentren in London, Singapur, Dubai und Miami, sowie ein Joint Venture mit der Tata Group. Diesen physischen und relationalen Fußabdruck kann ein InsurTech nicht in einem einzigen Geschäftsjahr aufbauen.

Neueinsteiger sind mit hohen Fixkosten konfrontiert, um sich das versicherungsmathematische Talent und die Daten anzueignen, die für ein anspruchsvolles Underwriting erforderlich sind. Der Markt für erfahrene Aktuare ist äußerst knapp, sodass die Talentakquise zu erheblichen Fixkosten führt. Die Arbeitslosenquote für Versicherungsmathematiker bleibt unter 1 %, und der Beruf soll bis 2033 um 22 % wachsen. Um dieses knappe Talent anzuziehen, ist das Grundgehalt von größter Bedeutung; 92 % der Versicherungsfachleute gaben an, dass ein höheres Grundgehalt sie für eine neue Rolle attraktiv machen würde. Dieser intensive Wettbewerb treibt die Fixkosten für den Aufbau eines hochentwickelten Underwriting-Teams in die Höhe, das in der Lage ist, komplexe, globale Risiken zu bewältigen, wie sie die American International Group, Inc. (AIG) verwaltet.

Hier ist die schnelle Berechnung der Größenordnung und der Talenthürden:

Der Wettbewerbsdruck etablierter Akteure wie American International Group, Inc. (AIG) wird durch diese strukturellen Hindernisse verstärkt, die etablierte Unternehmen mit großen finanziellen Mitteln und langjähriger Infrastruktur begünstigen. Neue Marktteilnehmer müssen sich auf hochspezifische Nischen konzentrieren, in denen die regulatorische Komplexität oder Kapitalintensität geringer ist, wie zum Beispiel:

• Ausrichtung auf bestimmte, unterversorgte kommerzielle Speziallinien.
• Entwicklung proprietärer, KI-gesteuerter Underwriting-Modelle für kleine regionale Risiken.
• Konzentrieren Sie sich ausschließlich auf digitale Vertriebskanäle, um alte Maklernetzwerke zu umgehen.
• Sicherung erheblichen Risikokapitals in der Frühphase, um den anfänglichen Compliance-Aufwand zu decken.

Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht bis Freitag.