Desglosando la salud financiera de American International Group, Inc. (AIG): ideas clave para los inversores

Estás mirando a American International Group, Inc. (AIG) y te preguntas si la historia de recuperación de varios años finalmente está generando valor sostenible, especialmente ahora que el sector de seguros enfrenta una mayor volatilidad de las pérdidas por catástrofes (CAT). La respuesta corta es sí, el negocio principal definitivamente está mostrando la disciplina financiera que estábamos esperando, pero el mercado aún se muestra cauteloso. Vimos un aumento de los ingresos después de impuestos ajustados (AATI) en el tercer trimestre de 2025 a 1.200 millones de dólares, un enorme 52% aumentan año tras año, lo que es una señal clara de que la limpieza operativa está funcionando. Además, el índice combinado de Seguros Generales alcanzó un nivel estelar. 86.8%, un 580 puntos básicos mejora, demostrando que están financiando mejores negocios. Pero aún hay que sopesar el riesgo de altas pérdidas CAT con la oportunidad de movimientos estratégicos como adquirir $2 mil millones en los derechos de renovación de primas de Everest Group, lo que refuerza sus líneas comerciales. La calle espera que se alcance el EPS para todo el año 2025 $6.18, casi 25% a partir del año fiscal 2024, por lo que el mercado está valorando muchas de esas buenas noticias, pero es necesario saber exactamente de dónde proviene el siguiente tramo de crecimiento para justificar esa valoración.

Análisis de ingresos

Si nos fijamos en American International Group, Inc. (AIG), la conclusión directa es la siguiente: la empresa es ahora una potencia exclusiva de propiedad y accidentes (P&C). La gran mayoría de sus ingresos provienen ahora de Seguros Generales, un cambio deliberado tras la separación de su negocio de Vida y Jubilación.

Para el año fiscal 2025, se proyecta que los ingresos totales de American International Group, Inc. alcancen aproximadamente $29 mil millones. Este total refleja un modesto crecimiento de ingresos año tras año de aproximadamente 2.52% en los últimos doce meses que finalizaron el 30 de septiembre de 2025, en comparación con el año anterior. Ese crecimiento no es masivo, pero es un crecimiento de alta calidad, impulsado por una suscripción disciplinada y un enfoque en líneas comerciales.

Las fuentes primarias de ingresos están ahora muy concentradas. Se espera que el segmento de seguros generales sea el mayor impulsor y contribuya aproximadamente $28 mil millones a la línea superior para todo el año fiscal 2025, lo que representa aproximadamente 97% de los ingresos totales. La porción restante proviene del segmento Legacy Portfolio & Other, proyectado en alrededor de $807 millones, o 3% de los ingresos totales.

Aquí están los cálculos rápidos sobre de dónde provendrán los ingresos de 2025:

Dentro de los Seguros Generales, los ramos comerciales son el motor. En el primer trimestre de 2025, las primas netas comerciales emitidas (NPW) globales crecieron 10% sobre una base comparable, con las centrales nucleares comerciales de América del Norte aumentando 14%. Aquí es donde realmente brillan el poder de fijación de precios y la disciplina de suscripción. La central nuclear comercial internacional también experimentó un sólido crecimiento de 8%. Para el tercer trimestre de 2025, los ingresos por suscripción del segmento de seguros generales aumentaron enormemente 81% año tras año a $793 millones, lo que demuestra que los ingresos se están traduciendo en una mejor rentabilidad. Esta es definitivamente una métrica clave a tener en cuenta.

El mayor cambio en la estructura de ingresos de American International Group, Inc. es la separación estratégica de su negocio de Vida y Jubilación, Corebridge Financial (Corebridge). Este negocio se desconsolidó en junio de 2024. Para el segundo trimestre de 2025, la propiedad de las acciones ordinarias de Corebridge por parte de American International Group, Inc. se redujo a 21.0%. Este movimiento reformó fundamentalmente la compañía, eliminando la volatilidad y las demandas de capital del negocio de Vida y permitiendo que el segmento de Seguros Generales domine los ingresos. profile. La empresa ahora es mucho más sencilla de analizar. Puede profundizar en quién está invirtiendo en esta estructura simplificada al Explorando al inversor de American International Group, Inc. (AIG) Profile: ¿Quién compra y por qué?

• Los Seguros Generales son el negocio principal, impulsando 97% de ingresos.
• El crecimiento de las líneas comerciales es sólido, con un aumento del NPW comercial de América del Norte 14% en el primer trimestre de 2025.
• La separación de Corebridge es el principal cambio estructural, que centra la empresa en los seguros generales.

Métricas de rentabilidad

Está buscando una señal clara de que American International Group, Inc. (AIG) realmente ha dado un paso adelante, superando su reestructuración para generar ganancias constantes. La buena noticia es que los datos del año fiscal 2025 muestran un cambio distintivo: AIG está priorizando la disciplina de suscripción y el control de costos, y está dando resultados con mejores márgenes.

La conclusión principal es que la rentabilidad de AIG ahora está superando los puntos de referencia clave de la industria, impulsada por la eficiencia operativa. Esto no es algo único; es una mejora estructural del programa de transformación plurianual AIG Next. Eso es definitivamente lo que queremos ver.

Aquí están los cálculos rápidos sobre la situación de AIG a finales de 2025:

• Margen de beneficio neto: 11,9% (un salto significativo desde el 8% del año anterior).
• Margen Operativo (TTM): 15,88%.
• Retorno operativo principal sobre el capital (ROE): 13,6% en el tercer trimestre de 2025.

El margen neto de AIG del 11,9% es un fuerte indicador de su salud financiera, y los analistas esperan que mejore modestamente al 12,2% en los próximos tres años, principalmente a través de una continua disciplina de costos en lugar de ganancias masivas de ingresos. Este enfoque en la calidad sobre la cantidad es una estrategia madura.

Eficiencia operativa y solidez en la suscripción

En el mundo de los seguros, se puede considerar el índice combinado como lo más parecido a un margen de beneficio bruto. Mide la rentabilidad de la suscripción combinando pérdidas y gastos como porcentaje de los ingresos por primas. Cualquier valor por debajo del 100% significa que la empresa está obteniendo una ganancia técnica antes de considerar los ingresos por inversiones. El segmento de seguros generales de AIG registró un índice combinado del 86,8% en el tercer trimestre de 2025, lo cual es excelente.

Para ser justos, esta es una mejora enorme. A modo de comparación, el índice combinado más amplio de la industria de propiedad y accidentes de EE. UU. fue de alrededor del 96,4% en el primer semestre de 2025. AIG está operando alrededor de 9,6 puntos porcentuales más eficientemente que el promedio de la industria en esta métrica clave. Aquí es donde la goma se pone en marcha.

Esta fortaleza operativa surge directamente del enfoque de la administración en la gestión de costos. La transformación de AIG Next ya ha generado más de $500 millones en ahorros anuales de gastos, impulsando directamente el margen neto. Además, los gastos operativos generales (GOE) corporativos y otros gastos mejoraron en $ 94 millones en el segundo trimestre de 2025 con respecto al año anterior, lo que demuestra que la estructura matriz ajustada está funcionando.

Tendencia de rentabilidad y comparación con pares

La tendencia es clara: la rentabilidad de AIG se está acelerando. Los ingresos netos para el segundo trimestre de 2025 fueron de $1.1 mil millones de dólares, una reversión dramática de una pérdida neta de $4.0 mil millones de dólares en el mismo trimestre del año pasado, que se debió en gran medida a la desconsolidación de Corebridge Financial, Inc.. En el tercer trimestre de 2025, los ingresos por suscripción de seguros generales se dispararon un 81% año tras año a $793 millones.

Cuando se compara a AIG con sus pares, su desempeño operativo central parece muy competitivo. Si bien su margen operativo TTM del 15,88% está por debajo de una aseguradora especializada como Arch Capital (27,25%), se mantiene firme frente a otros como White Mountains Insurance Group (16,86%) y American Financial Group (12,68%). Más importante aún, el ROE operativo central del 13,6% es significativamente mayor que el ROE proyectado por la industria de seguros no de vida de aproximadamente el 10,7% para 2025.

El enfoque estratégico de la compañía en la suscripción y su disciplinada gestión del capital, incluidas importantes recompras de acciones, son los principales impulsores de esta mejora de la rentabilidad por acción. Puede leer más sobre la dirección estratégica en el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de American International Group, Inc. (AIG).

A continuación se ofrece un vistazo rápido a las métricas de rentabilidad recientes:

El riesgo es que los ingresos netos por inversiones, que cayeron un 21% en el tercer trimestre de 2025 a 772 millones de dólares, puedan ser un obstáculo, pero la solidez de la suscripción actualmente lo compensa con creces.

Siguiente paso: profundizar en los informes de los analistas de todo el año para confirmar el consenso de EPS de 6,36 dólares y ver en qué medida depende de la recompra de acciones frente al crecimiento orgánico de las ganancias.

Estructura de deuda versus capital

Cuando observamos el balance de American International Group, Inc. (AIG), lo primero que noto es un enfoque muy conservador respecto del apalancamiento financiero, lo cual es una buena señal de estabilidad. AIG no está tratando de crecer con dinero prestado en este momento. La deuda total de la empresa a mediados de 2025 ascendía a aproximadamente 9.250 millones de dólares, que es una cifra manejable para una aseguradora de este tamaño.

La división entre deuda a largo y corto plazo muestra un claro enfoque en obligaciones estables y no inmediatas. Su deuda a largo plazo (el dinero que vence en más de un año) era de aproximadamente $9.101 mil millones al 30 de junio de 2025. Eso deja una porción muy pequeña, aproximadamente $149 millones, como deuda a corto plazo. Esta estructura significa que AIG no tiene un riesgo grande y apremiante de escasez de efectivo en el corto plazo. Esa es una base sólida.

Aquí están los cálculos rápidos sobre su apalancamiento financiero (relación deuda-capital):

• Deuda Total (junio 2025): $9,25 mil millones
• Patrimonio Neto Total (Septiembre 2025): $41,1 mil millones
• Relación deuda-capital: 0.22

Una relación deuda-capital (D/E) de 0.22 es definitivamente bajo. Esta relación le indica cuánta deuda utiliza la empresa para financiar sus activos en comparación con el valor del capital contable (el dinero que usted, como propietario, ha invertido). Para la industria de seguros multilínea, la relación D/E promedio es de aproximadamente 0.2122. AIG está justo en línea con este punto de referencia de la industria, o ligeramente por encima, lo que indica que están utilizando una cantidad saludable y prudente de apalancamiento, no excesivo. No persiguen el crecimiento a toda costa.

La empresa gestiona activamente su deuda. profile. Sólo en el segundo trimestre de 2025, AIG emitió 1.250 millones de dólares en nueva deuda senior no garantizada, pero también rescataron y recompraron $693 millones de la deuda existente mediante ofertas públicas de adquisición. Esto sugiere un esfuerzo estratégico de refinanciamiento, que probablemente asegurará tasas favorables o suavizará el cronograma de vencimientos, en lugar de simplemente acumular nueva deuda. Esta es una señal de una estrategia de gestión de capital disciplinada.

Para los inversores, este equilibrio entre la financiación mediante deuda y la financiación mediante acciones es clave. AIG depende en gran medida de las ganancias retenidas y del capital social (capital social) para impulsar sus operaciones y financiar sus rendimientos de capital, como el $2.0 mil millones devuelto a los accionistas en el segundo trimestre de 2025 mediante recompras y dividendos. S&P Global Ratings afirmó las calificaciones crediticias de emisor 'BBB+/A-2' de AIG a principios de 2024 y revisó la perspectiva de estable a positiva, lo que refleja esta mejora de la salud financiera y el desempeño técnico. Este fuerte crédito profile les da una flexibilidad financiera significativa, lo cual es crucial en un mercado volátil. Puede leer más sobre el panorama general en Desglosando la salud financiera de American International Group, Inc. (AIG): ideas clave para los inversores.

Liquidez y Solvencia

Necesita saber si American International Group, Inc. (AIG) puede cubrir sus obligaciones a corto plazo, y la respuesta rápida es: su estructura empresarial central, como aseguradora, hace que los ratios de liquidez tradicionales parezcan peores de lo que realmente son. La clave es mirar más allá de los bajos ratios y centrarse en la calidad de su flujo de caja y de su cartera de inversiones.

Para los últimos doce meses (TTM) que finalizaron en 2025, el índice actual de American International Group, Inc. se informó en 0,63, y el índice rápido también en 0,63. Honestamente, para una empresa no financiera, un índice circulante inferior a 1,0 (activos circulantes divididos por pasivos circulantes) es una gran señal de alerta, lo que sugiere que no pueden cubrir la deuda a corto plazo con activos a corto plazo. Pero AIG es un gigante de los seguros y sus pasivos corrientes son en su mayoría primas no devengadas y reservas para pérdidas, que no vencen todas a la vez. Aún así, una relación de 0,63 significa que por cada dólar de pasivo circulante, sólo tienen 63 centavos en activos circulantes para cubrirlo. Eso está apretado.

He aquí los cálculos rápidos sobre el capital de trabajo (activos corrientes menos pasivos corrientes): según las cifras del segundo trimestre de 2025, AIG tiene un capital de trabajo negativo de aproximadamente 35.186 millones de dólares. Lo que oculta esta estimación es la naturaleza de sus activos. La mayoría de los activos líquidos de una aseguradora se encuentran en su enorme cartera de inversiones, que a menudo se clasifica como no corriente pero es altamente comercializable. La tendencia a observar es la estabilidad de sus principales operaciones de seguros, que generan efectivo predecible. Ésa es la verdadera savia.

• Relación actual: 0,63 (TTM 2025)
• Relación rápida: 0,63 (TTM 2025)
• Capital de trabajo: Negativo \$ 35,186 mil millones (estimación del segundo trimestre de 2025)

Estados de flujo de efectivo Overview

El estado de flujo de efectivo ofrece una imagen más clara de la salud financiera que los ratios del balance por sí solos. Para el TTM que finalizó el 30 de junio de 2025, American International Group, Inc. mostró un sólido flujo de efectivo positivo proveniente de actividades operativas (CFO) de \$ 3,159 mil millones. Este es el efectivo generado por su negocio principal (cobro de primas y pago de reclamaciones) y es una fortaleza fundamental. Un director financiero positivo significa que el negocio principal es autosostenible.

El flujo de caja de inversión también es revelador. Para el mismo período TTM, el flujo de efectivo de las actividades de inversión fue una entrada significativa de \$6,283 mil millones. Este gran número positivo sugiere que la empresa está vendiendo inversiones o recibiendo pagos de capital, lo que agrega una capa de liquidez. Para ser justos, esta cifra puede fluctuar enormemente según las condiciones del mercado y las decisiones de gestión de cartera, por lo que necesita una revisión cuidadosa cada trimestre.

En el aspecto financiero, American International Group, Inc. definitivamente se centra en devolver el capital a los accionistas. Sólo en el primer trimestre de 2025, la empresa utilizó 2.700 millones de dólares en efectivo neto para actividades de financiación. Esto incluyó una enorme suma de 2.200 millones de dólares para recompras de acciones y 234 millones de dólares para dividendos de acciones ordinarias. Esta agresiva rentabilidad del capital es una señal de confianza de la gestión y una acción clara que los inversores deben seguir.

Aquí hay una instantánea de las tendencias del flujo de caja:

La principal fortaleza de liquidez de American International Group, Inc. es la liquidez de su matriz, que ascendía a 4.800 millones de dólares al 30 de junio de 2025. Además, la empresa tiene una relación deuda-capital manejable de 0,22. Los bajos ratios circulantes son una función del modelo de negocio de seguros, no una señal de dificultades inminentes, pero la dependencia de una cartera de inversiones sólida para cubrir posibles siniestros importantes es un riesgo que debe ser monitoreado. Para profundizar en el posicionamiento estratégico de la empresa, debe leer nuestro análisis completo: Desglosando la salud financiera de American International Group, Inc. (AIG): ideas clave para los inversores.

Análisis de valoración

Estás mirando a American International Group, Inc. (AIG) y haciendo la pregunta central: ¿el mercado está valorando esto correctamente? Según los últimos datos del año fiscal 2025, la empresa parece cotizar a un múltiplo razonable, si no ligeramente infravalorado, en comparación con sus promedios históricos y el sector financiero en general.

La clave es mirar más allá de las cifras de los titulares y mirar el valor subyacente. Las métricas de valoración sugieren una base sólida, especialmente si se considera la reestructuración estratégica en curso de AIG, sobre la cual puede leer más en su Declaración de misión, visión y valores fundamentales de American International Group, Inc. (AIG).

Aquí están los cálculos rápidos sobre la situación de American International Group, Inc. (AIG) en noviembre de 2025:

• Relación precio-beneficio (P/E): la relación P/E de los últimos doce meses (TTM) se sitúa en aproximadamente 14.14. Para un gigante asegurador diversificado, este es un múltiplo saludable y no estirado que sugiere que el mercado no está exagerando su poder de ganancias.
• Relación precio-valor contable (P/B): la relación P/B actual es de aproximadamente 1.03. Esta es definitivamente una métrica crítica para una empresa financiera, y operar cerca del valor contable (un P/B de 1,0) a menudo indica que el mercado considera que los activos de la empresa están valorados con precisión, con poca prima para el crecimiento futuro.
• Valor empresarial-EBITDA (EV/EBITDA): El TTM EV/EBITDA es un indicador ajustado. 5.68. Este múltiplo es significativamente menor que la mediana de la industria de 8,335, lo que apunta a una posible infravaloración al contabilizar deuda y efectivo, o al menos una valoración muy eficiente de su flujo de caja operativo.

La tendencia del precio de las acciones durante los últimos 12 meses muestra resiliencia, pero no un crecimiento explosivo. El precio de las acciones ha subido aproximadamente 2.64% durante el año pasado, cotizando en un rango entre un mínimo de 52 semanas de $69.24 y un alto de $88.07. El precio actual ronda $77.75, lo que significa que está muy por debajo de su nivel máximo, lo que te brinda un mejor punto de entrada.

American International Group, Inc. (AIG) paga dividendos y proporciona un flujo de retorno constante. El dividendo anualizado es actualmente $1.80 por acción, lo que se traduce en una rentabilidad por dividendo de aproximadamente 2.3%. La tasa de pago es conservadora en aproximadamente 30.01%, lo que significa que el dividendo está bien cubierto por las ganancias y tiene margen para aumentos futuros. Ésa es una buena señal para la estabilidad a largo plazo.

Para ser justos, la comunidad de analistas es en gran medida positiva, pero no unánimemente optimista. La calificación de consenso es una 'Compra moderada' o 'Comprar' de los analistas que cubren la acción. El precio objetivo medio se fija en aproximadamente $89.55 a $90.00, lo que sugiere una ventaja de alrededor 15% del precio actual. Este consenso refleja la opinión de que la empresa está infravalorada en función de sus fundamentos, pero la advertencia "Moderada" indica cierta cautela persistente, probablemente debido a la naturaleza cíclica del negocio de daños y perjuicios.

A continuación se muestra un resumen de las métricas de valoración principales:

Entonces, la conclusión es simple: American International Group, Inc. (AIG) no está sobrevaluada. Los bajos ratios P/B y EV/EBITDA, junto con un consenso de "compra", sugieren que actualmente está infravalorado, lo que presenta una clara oportunidad para los inversores pacientes.

Factores de riesgo

Debe saber que, si bien American International Group, Inc. (AIG) está mostrando un fuerte impulso operativo, particularmente con su segmento de seguros generales, tres riesgos principales (pérdidas por catástrofes, presión sobre los precios del mercado y cambios regulatorios) aún exigen su atención. El rendimiento operativo sobre el capital (ROE) principal de la compañía se vio afectado 11.7% en el segundo trimestre de 2025, un sólido avance frente a su objetivo de más del 10%, pero eso no borra la volatilidad subyacente en el negocio de seguros.

El mayor impacto financiero a corto plazo proviene de los desastres naturales. Solo en el primer trimestre de 2025, AIG registró cargos totales relacionados con catástrofes de $525 millones, lo que representa 9,1 puntos de siniestralidad sobre el ratio combinado. Esto incluyó una importante $460 millones pérdida, antes de las primas de reintegro, de los incendios forestales de enero en California. Honestamente, gestionar este creciente riesgo relacionado con el clima es el desafío más crítico para cualquier aseguradora global en este momento.

A continuación se presenta un desglose rápido de los riesgos clave y el impacto financiero que veremos en 2025:

• Exposición a catástrofes (CAT): Los fenómenos meteorológicos de alta gravedad siguen aumentando los costes de siniestros y los requisitos de capital.
• Precios y competencia: El sector de seguros multilínea enfrenta tendencias de precios moderadoras; Las líneas financieras de AIG experimentaron caídas de tipos de un dígito medio en el primer trimestre de 2025, lo que comprime los márgenes de beneficio.
• Adecuación de Reservas: A pesar del desarrollo favorable del año anterior de $64 millones En el primer trimestre de 2025, el riesgo de una evolución adversa en las líneas de cola larga, como el Excess Casualty de EE. UU., es una preocupación constante para los inversores.
• Riesgo Regulatorio y Legal: Los cambios en los principios contables y el resultado de procedimientos legales o gubernamentales importantes siguen siendo riesgos importantes, como se señala en las presentaciones del segundo trimestre de 2025.

Estrategias de mitigación y resiliencia operativa

AIG definitivamente no se queda quieta; Están trabajando activamente para mitigar estos riesgos mediante una combinación de gestión de capital y transformación tecnológica. La respuesta estratégica de la compañía se centra en hacer más precisa su suscripción y más resiliente su balance. Por ejemplo, el índice combinado de años de accidentes (AYCR) del segmento de seguros generales fue excepcionalmente fuerte. 87.8% en el primer trimestre de 2025, lo que demuestra que su disciplinada suscripción está funcionando antes de que lleguen los cargos por catástrofe.

Para proteger el balance de eventos CAT masivos, AIG está aprovechando una estrategia integral de reaseguro. Una medida clave fue el lanzamiento del Syndicate 2478 en Lloyd's el 1 de enero de 2025, en asociación con Blackstone, que ayuda a transferir una parte del riesgo de desastres a gran escala y mejora la eficiencia del capital. Además, están utilizando IA generativa (GenAI) en la suscripción y las reclamaciones para mejorar la evaluación de riesgos y reducir los costos, con el objetivo de hacer que sus modelos de precios sean más precisos que los de la competencia.

Los riesgos operativos se están abordando a través de la iniciativa de ahorro de costos AIG NEXT, que ya ha superado su $500 millones objetivo de ahorro anual antes de lo previsto. Esto mejoró el ratio de gastos del Seguro General hasta 30.5% en el primer trimestre de 2025, frente al 31,8% en el trimestre del año anterior. Además, AIG está abordando el riesgo climático de frente, comprometiéndose a alcanzar cero emisiones netas de gases de efecto invernadero en todas sus carteras para 2050. Puede revisar los principios que guían esta transformación aquí: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de American International Group, Inc. (AIG).

Aquí hay una instantánea del equilibrio riesgo/mitigación:

Oportunidades de crecimiento

Quiere saber si American International Group, Inc. (AIG) puede mantener el impulso después de su reestructuración estratégica, y la respuesta corta es sí: las cifras apuntan a un crecimiento sostenido y disciplinado. El negocio principal de seguros generales es ahora un motor centrado que genera unos ingresos totales previstos de alrededor de $29 mil millones para el año fiscal 2025. Ése es un pronóstico realista, no una fantasía.

La transformación de la compañía se está traduciendo directamente en mejores métricas financieras, particularmente en seguros de propiedad y accidentes (P&C). La verdadera historia aquí es la combinación de una gestión de costos agresiva y una suscripción enfocada en láser, que es un poderoso golpe doble.

Impulsores clave del crecimiento: América del Norte y mercados emergentes

El mayor motor de crecimiento a corto plazo es el segmento de seguros generales, que se espera que represente 97% de los ingresos de la empresa en el año fiscal 2025. Dentro de eso, el negocio comercial de América del Norte se destaca, registrando un crecimiento de primas netas emitidas (NPW) de 14% año tras año en el primer trimestre de 2025. Ese tipo de crecimiento en un mercado maduro muestra un poder real de fijación de precios y una sólida producción de nuevos negocios.

Pero AIG no depende sólo de su propio territorio. La expansión internacional, especialmente en los mercados emergentes, es un claro pilar estratégico. La colaboración con el Grupo TATA en India es un paso importante, con una tasa de crecimiento anual compuesto (CAGR) proyectada de 20% hasta 2030 para esa empresa conjunta. Así es como diversifica el riesgo y captura flujos de ingresos de alto crecimiento, todo al mismo tiempo.

• Central nuclear comercial de América del Norte: creció 14% en el primer trimestre de 2025.
• NPW Comercial Internacional: Vio un 8% aumento en el primer trimestre de 2025.
• Asociación del grupo TATA: focalización 20% CAGR hasta 2030.

Iniciativas estratégicas y proyecciones financieras

Las iniciativas estratégicas de AIG están diseñadas para mejorar la eficiencia operativa (ahorro de costos) y optimizar el capital (gestión de riesgos). El programa 'AIG Next', centrado en IA y automatización, entregado durante $500 millones en ahorros antes de lo previsto, lo que sin duda es una ganancia para el resultado final. Además, la compañía está reforzando su gestión de riesgos con el lanzamiento de Syndicate 2478 en Lloyd's con Blackstone, mejorando sus capacidades de reaseguro.

Según las estimaciones de consenso de los analistas, la trayectoria financiera para 2025 es clara:

Lo que oculta esta estimación es el potencial de pérdidas catastróficas (CAT), que siguen siendo un riesgo persistente en el ámbito de los seguros generales. Aún así, el segmento de Seguros Generales de la compañía registró un índice combinado ajustado por año de accidentes (AYCR) de 87.8% en el primer trimestre de 2025, lo que es una señal de una disciplina de suscripción excepcional: la mejor desde la crisis financiera.

Ventajas competitivas y retorno de capital

Las principales ventajas competitivas de AIG son su experiencia en suscripción y su compromiso con la rentabilidad para los accionistas. El rendimiento operativo básico sobre el capital (ROE) objetivo de más de 10% para 2025 es una medida directa de la eficacia con la que la dirección utiliza su capital. Están generando valor por encima del coste de capital, que es lo que se quiere ver.

La empresa también está gestionando agresivamente su recuento de acciones y dividendos. Solo en el primer trimestre de 2025, AIG devolvió aproximadamente 2.500 millones de dólares a los accionistas, principalmente a través de 2.200 millones de dólares en recompra de acciones. Además, aumentaron el dividendo trimestral en 12.5% a $0.45 por acción. Este enfoque en la gestión del capital refuerza la narrativa de que la recuperación está completa y que la empresa se encuentra ahora en una fase de crecimiento y retorno. Para profundizar en el balance y la valoración, puede leer nuestro análisis completo aquí: Desglosando la salud financiera de American International Group, Inc. (AIG): ideas clave para los inversores.