Aufschlüsselung der finanziellen Gesundheit der American International Group, Inc. (AIG): Wichtige Erkenntnisse für Investoren

Sie schauen sich American International Group, Inc. (AIG) an und fragen sich, ob die mehrjährige Turnaround-Story endlich einen nachhaltigen Wert liefert, insbesondere da der Versicherungssektor mit einer höheren Volatilität der Katastrophenschäden (CAT) konfrontiert ist. Die kurze Antwort lautet: Ja, das Kerngeschäft zeigt definitiv die finanzielle Disziplin, auf die wir gewartet haben, aber der Markt ist immer noch vorsichtig. Im dritten Quartal 2025 verzeichneten wir einen Anstieg des bereinigten Nachsteuergewinns (AATI) auf 1,2 Milliarden US-Dollar, ein gewaltiger 52% Anstieg im Vergleich zum Vorjahr, was ein klares Signal dafür ist, dass die betriebliche Sanierung funktioniert. Darüber hinaus erreichte die Schaden-Kosten-Quote der Schaden-/Schadenversicherung einen hervorragenden Stand 86.8%, ein 580 Basispunkte Verbesserung, was zeigt, dass sie bessere Geschäfte abschließen. Dennoch müssen Sie das Risiko hoher CAT-Verluste gegen die Chancen strategischer Maßnahmen wie Akquise abwägen 2 Milliarden Dollar an den Premium-Verlängerungsrechten der Everest Group, was ihre kommerziellen Linien stärkt. Die Straße erwartet für das Gesamtjahr 2025 einen Gewinn je Aktie $6.18, fast aufwärts 25% ab dem Geschäftsjahr 2024, daher preist der Markt viele dieser guten Nachrichten ein, aber Sie müssen genau wissen, woher die nächste Wachstumsphase kommt, um diese Bewertung zu rechtfertigen.

Umsatzanalyse

Wenn man sich American International Group, Inc. (AIG) anschaut, ist das direkte Fazit: Das Unternehmen ist jetzt ein reines Schaden- und Unfallversicherungsunternehmen. Der Großteil des Umsatzes stammt nun aus der Schadenversicherung, eine bewusste Verlagerung nach der Trennung des Lebens- und Rentengeschäfts.

Für das Geschäftsjahr 2025 wird der Gesamtumsatz der American International Group, Inc. voraussichtlich bei ca. liegen 29 Milliarden Dollar. Diese Summe spiegelt ein bescheidenes Umsatzwachstum von etwa 1,5 % gegenüber dem Vorjahr wider 2.52% in den letzten zwölf Monaten bis zum 30. September 2025 im Vergleich zum Vorjahr. Dieses Wachstum ist zwar nicht massiv, aber es handelt sich um ein qualitativ hochwertiges Wachstum, das durch diszipliniertes Underwriting und einen Fokus auf gewerbliche Sparten vorangetrieben wird.

Die primären Einnahmequellen sind mittlerweile stark konzentriert. Es wird erwartet, dass das Schadenversicherungssegment mit einem ungefähren Beitrag der größte Einzeltreiber sein wird 28 Milliarden Dollar zum Umsatz für das gesamte Geschäftsjahr 2025, was etwa entspricht 97% des Gesamtumsatzes. Der verbleibende Anteil stammt aus dem Segment Legacy Portfolio & Other, voraussichtlich rund 807 Millionen Dollar, oder 3% des Gesamtumsatzes.

Hier ist die schnelle Berechnung, woher die Einnahmen im Jahr 2025 kommen:

Innerhalb der Schadenversicherung sind die gewerblichen Sparten der Motor. Im ersten Quartal 2025 wuchsen die Global Commercial Net Premiums Written (NPW). 10% auf vergleichbarer Basis, wobei der kommerzielle NPW in Nordamerika stark ansteigt 14%. Hier kommen die Preissetzungsmacht und die Underwriting-Disziplin besonders zum Tragen. Auch das internationale kommerzielle NPW verzeichnete ein solides Wachstum 8%. Im dritten Quartal 2025 stiegen die versicherungstechnischen Erträge des Segments Schadenversicherung massiv an 81% Jahr für Jahr zu 793 Millionen US-DollarDies zeigt, dass sich der Umsatz in einer besseren Rentabilität niederschlägt. Das ist definitiv eine wichtige Kennzahl, die es zu beobachten gilt.

Die größte Veränderung in der Umsatzstruktur der American International Group, Inc. ist die strategische Trennung ihres Lebens- und Altersvorsorgegeschäfts Corebridge Financial (Corebridge). Dieses Unternehmen wurde im Juni 2024 entkonsolidiert. Bis zum zweiten Quartal 2025 reduzierte sich der Besitz der American International Group, Inc. an Corebridge-Stammaktien auf 21.0%. Dieser Schritt veränderte das Unternehmen grundlegend, indem er die Volatilität und den Kapitalbedarf des Lebensversicherungsgeschäfts beseitigte und es dem Schadenversicherungssegment ermöglichte, den Umsatz zu dominieren profile. Das Unternehmen ist jetzt viel einfacher zu analysieren. Sie können genauer erfahren, wer in diese optimierte Struktur investiert Erkundung des Investors der American International Group, Inc. (AIG). Profile: Wer kauft und warum?

• Die allgemeine Versicherung ist das Kerngeschäft, das Fahren 97% der Einnahmen.
• Das Wachstum im gewerblichen Bereich ist stark, wobei der NPW im gewerblichen Bereich in Nordamerika zunimmt 14% im ersten Quartal 2025.
• Die Trennung von Corebridge ist die größte strukturelle Veränderung, die das Unternehmen auf P&C konzentriert.

Rentabilitätskennzahlen

Sie suchen nach einem klaren Signal dafür, dass American International Group, Inc. (AIG) tatsächlich die Wende geschafft hat und die Umstrukturierung hinter sich gelassen hat, um konstante Gewinne zu erzielen. Die gute Nachricht ist, dass die Daten für das Geschäftsjahr 2025 eine deutliche Verschiebung zeigen: AIG legt Wert auf Underwriting-Disziplin und Kostenkontrolle, und das zahlt sich in besseren Margen aus.

Die wichtigste Erkenntnis ist, dass die Rentabilität von AIG mittlerweile die wichtigsten Benchmarks der Branche übertrifft, was auf die betriebliche Effizienz zurückzuführen ist. Dies ist kein Einzelfall; Es handelt sich um eine strukturelle Verbesserung gegenüber dem mehrjährigen Transformationsprogramm AIG Next. Das ist es auf jeden Fall, was wir sehen wollen.

Hier ist die kurze Berechnung, wo AIG Ende 2025 steht:

• Nettogewinnmarge: 11,9 % (ein deutlicher Anstieg gegenüber 8 % im Vorjahr).
• Operative Marge (TTM): 15,88 %.
• Kernbetriebsrendite (ROE): 13,6 % im dritten Quartal 2025.

Die Nettomarge von AIG in Höhe von 11,9 % ist ein starker Indikator für die Ertragslage des Unternehmens und Analysten gehen davon aus, dass sich das Unternehmen in den nächsten drei Jahren leicht auf 12,2 % verbessern wird, was vor allem auf anhaltende Kostendisziplin und nicht auf massive Umsatzsteigerungen zurückzuführen ist. Dieser Fokus auf Qualität statt Quantität ist eine ausgereifte Strategie.

Operative Effizienz und Underwriting-Stärke

In der Versicherungswelt kann man sich die Schaden-Kosten-Quote so vorstellen, dass sie der Bruttogewinnspanne am nächsten kommt. Es misst die versicherungstechnische Rentabilität, indem es Verluste und Aufwendungen als Prozentsatz der Prämieneinnahmen kombiniert. Alles unter 100 % bedeutet, dass das Unternehmen einen versicherungstechnischen Gewinn erzielt, bevor Kapitalerträge berücksichtigt werden. Das Segment Schadenversicherung von AIG verzeichnete im dritten Quartal 2025 eine Schaden-Kosten-Quote von 86,8 %, was ausgezeichnet ist.

Um fair zu sein, ist dies eine enorme Verbesserung. Zum Vergleich: Die Schaden-Kosten-Quote der US-amerikanischen Schaden- und Unfallversicherung lag im ersten Halbjahr 2025 bei etwa 96,4 %. AIG arbeitet bei dieser Schlüsselkennzahl etwa 9,6 Prozentpunkte effizienter als der Branchendurchschnitt. Hier trifft der Gummi auf die Straße.

Diese operative Stärke ergibt sich direkt aus dem Fokus des Managements auf das Kostenmanagement. Die AIG Next-Transformation hat bereits zu jährlichen Kosteneinsparungen von über 500 Millionen US-Dollar geführt und die Nettomarge direkt gesteigert. Darüber hinaus haben sich die Unternehmens- und sonstigen allgemeinen Betriebskosten (GOE) im zweiten Quartal 2025 im Vergleich zum Vorjahr um 94 Millionen US-Dollar verbessert, was zeigt, dass die schlanke Mutterstruktur funktioniert.

Rentabilitätstrend und Peer-Vergleich

Der Trend ist klar: Die Profitabilität von AIG beschleunigt sich. Der Nettogewinn für das zweite Quartal 2025 betrug 1,1 Milliarden US-Dollar, eine dramatische Umkehrung gegenüber einem Nettoverlust von 4,0 Milliarden US-Dollar im Vorjahresquartal, der größtenteils auf die Dekonsolidierung von Corebridge Financial, Inc. zurückzuführen war. Im dritten Quartal 2025 stiegen die versicherungstechnischen Erträge aus der Schadenversicherung im Jahresvergleich um 81 % auf 793 Millionen US-Dollar.

Wenn man AIG mit seinen Mitbewerbern vergleicht, sieht die Kernbetriebsleistung des Unternehmens sehr konkurrenzfähig aus. Während seine TTM-Betriebsmarge von 15,88 % unter der eines Spezialversicherers wie Arch Capital (27,25 %) liegt, kann es sich mit anderen wie der White Mountains Insurance Group (16,86 %) und der American Financial Group (12,68 %) behaupten. Noch wichtiger ist, dass der Kernbetriebs-ROE von 13,6 % deutlich höher ist als der prognostizierte ROE der Nichtlebensversichererbranche von etwa 10,7 % für 2025.

Der strategische Fokus des Unternehmens auf das Underwriting und sein diszipliniertes Kapitalmanagement, einschließlich umfangreicher Aktienrückkäufe, sind die Hauptgründe für diese verbesserte Rentabilität pro Aktie. Mehr zur strategischen Ausrichtung können Sie im lesen Leitbild, Vision und Grundwerte der American International Group, Inc. (AIG).

Hier ist ein kurzer Blick auf die aktuellen Rentabilitätskennzahlen:

Das Risiko besteht darin, dass die Nettokapitalerträge, die im dritten Quartal 2025 um 21 % auf 772 Millionen US-Dollar gesunken sind, ein Gegenwind sein könnten, aber die Underwriting-Stärke kann dies derzeit mehr als ausgleichen.

Nächster Schritt: Werfen Sie einen Blick auf die Analystenberichte für das Gesamtjahr, um den EPS-Konsens von 6,36 US-Dollar zu bestätigen und sehen Sie, wie viel davon auf Aktienrückkäufen im Vergleich zu organischem Gewinnwachstum beruht.

Schulden vs. Eigenkapitalstruktur

Wenn man sich die Bilanz der American International Group, Inc. (AIG) anschaut, fällt mir als Erstes ein sehr konservativer Ansatz bei der Verschuldung auf, was ein gutes Zeichen für Stabilität ist. AIG versucht derzeit nicht, mit geliehenem Geld zu wachsen. Die Gesamtverschuldung des Unternehmens lag Mitte 2025 bei ca 9,25 Milliarden US-Dollar, was für einen Versicherer dieser Größe ein überschaubarer Wert ist.

Die Aufteilung zwischen langfristigen und kurzfristigen Schulden zeigt einen klaren Fokus auf stabile, nicht unmittelbare Verpflichtungen. Ihre langfristigen Schulden – das Geld, das in mehr als einem Jahr fällig ist – beliefen sich auf ca 9,101 Milliarden US-Dollar Stand: 30. Juni 2025. Damit bleibt ungefähr ein sehr kleiner Teil übrig 149 Millionen Dollar, als kurzfristige Schulden. Diese Struktur bedeutet, dass für AIG kurzfristig kein großes, dringendes Risiko einer Liquiditätskrise besteht. Das ist eine solide Grundlage.

Hier ist die kurze Berechnung ihrer finanziellen Hebelwirkung (Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital):

• Gesamtverschuldung (Juni 2025): 9,25 Milliarden US-Dollar
• Gesamteigenkapital (September 2025): 41,1 Milliarden US-Dollar
• Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital: 0.22

Ein Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital (D/E) von 0.22 ist auf jeden Fall niedrig. Dieses Verhältnis sagt Ihnen, wie viel Schulden das Unternehmen zur Finanzierung seiner Vermögenswerte im Vergleich zum Wert des Eigenkapitals (dem Geld, das Sie als Eigentümer investiert haben) verwendet. Für die Multisparten-Versicherungsbranche liegt das durchschnittliche D/E-Verhältnis bei ca 0.2122. AIG liegt genau auf dieser Branchen-Benchmark oder liegt leicht darüber, was darauf hindeutet, dass sie eine gesunde, umsichtige und keine übermäßige Hebelwirkung einsetzen. Sie streben nicht um jeden Preis nach Wachstum.

Das Unternehmen verwaltet seine Schulden aktiv profile. Allein im zweiten Quartal 2025 emittierte AIG 1,25 Milliarden US-Dollar in neue vorrangige unbesicherte Schulden, sie wurden aber auch getilgt und zurückgekauft 693 Millionen US-Dollar der bestehenden Schulden durch Übernahmeangebote. Dies lässt auf eine strategische Refinanzierungsmaßnahme schließen, mit der wahrscheinlich günstige Zinssätze gesichert oder der Fälligkeitsplan geglättet wird, anstatt einfach neue Schulden anzuhäufen. Dies ist ein Zeichen für eine disziplinierte Kapitalmanagementstrategie.

Für Anleger ist dieses Gleichgewicht zwischen Fremdfinanzierung und Eigenkapitalfinanzierung von entscheidender Bedeutung. AIG ist in hohem Maße auf einbehaltene Gewinne und Aktionärskapital (Eigenkapital) angewiesen, um seine Geschäftstätigkeit voranzutreiben und seine Kapitalerträge zu finanzieren 2,0 Milliarden US-Dollar im zweiten Quartal 2025 durch Rückkäufe und Dividenden an die Aktionäre zurückgegeben. S&P Global Ratings bestätigte Anfang 2024 das Emittenten-Kreditrating von AIG mit „BBB+/A-2“ und revidierte den Ausblick von „stabil“ auf „positiv“, was die verbesserte Finanzlage und Underwriting-Leistung widerspiegelt. Dieser starke Kredit profile gibt ihnen erhebliche finanzielle Flexibilität, was in einem volatilen Markt von entscheidender Bedeutung ist. Mehr zum Gesamtbild können Sie hier lesen Aufschlüsselung der finanziellen Gesundheit der American International Group, Inc. (AIG): Wichtige Erkenntnisse für Investoren.

Liquidität und Zahlungsfähigkeit

Sie müssen wissen, ob die American International Group, Inc. (AIG) ihre kurzfristigen Verpflichtungen erfüllen kann, und die schnelle Antwort lautet: Aufgrund ihrer Kerngeschäftsstruktur als Versicherer sehen die traditionellen Liquiditätskennzahlen schlechter aus, als sie tatsächlich sind. Der Schlüssel liegt darin, über die niedrigen Kennzahlen hinaus auf die Qualität ihres Cashflows und Anlageportfolios zu blicken.

Für die letzten zwölf Monate (TTM), die im Jahr 2025 endeten, wurde das Current Ratio von American International Group, Inc. mit 0,63 angegeben, wobei das Quick Ratio ebenfalls bei 0,63 lag. Ehrlich gesagt ist für ein Nicht-Finanzunternehmen ein Current Ratio (Umlaufvermögen dividiert durch kurzfristige Verbindlichkeiten) von unter 1,0 ein großes Warnsignal, das darauf hindeutet, dass kurzfristige Schulden nicht durch kurzfristige Vermögenswerte gedeckt werden können. Aber AIG ist ein Versicherungsriese, und seine kurzfristigen Verbindlichkeiten bestehen größtenteils aus unverdienten Prämien und Schadenrückstellungen, die nicht alle auf einmal fällig werden. Dennoch bedeutet ein Verhältnis von 0,63, dass sie für jeden Dollar an kurzfristigen Verbindlichkeiten nur 63 Cent an kurzfristigen Vermögenswerten zur Deckung haben. Das ist knapp.

Hier ist die schnelle Berechnung des Betriebskapitals (Umlaufvermögen abzüglich kurzfristiger Verbindlichkeiten): Basierend auf den Zahlen für das zweite Quartal 2025 verfügt AIG über ein negatives Betriebskapital von etwa 35,186 Milliarden US-Dollar. Was diese Schätzung verbirgt, ist die Art ihrer Vermögenswerte. Die meisten liquiden Mittel eines Versicherers befinden sich in seinem riesigen Anlageportfolio, das oft als langfristig eingestuft wird, aber sehr marktfähig ist. Der Trend, den es zu beobachten gilt, ist die Stabilität ihrer Kernversicherungsgeschäfte, die vorhersehbare Barmittel generieren. Das ist das wahre Lebenselixier.

• Aktuelles Verhältnis: 0,63 (TTM 2025)
• Schnelles Verhältnis: 0,63 (TTM 2025)
• Betriebskapital: Negativ 35,186 Milliarden US-Dollar (Schätzung für das zweite Quartal 2025)

Kapitalflussrechnungen Overview

Die Kapitalflussrechnung vermittelt ein klareres Bild der finanziellen Gesundheit als die Bilanzkennzahlen allein. Für das am 30. Juni 2025 endende TTM wies American International Group, Inc. einen soliden positiven Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit (CFO) von 3,159 Milliarden US-Dollar aus. Dabei handelt es sich um das Geld, das aus ihrem Hauptgeschäft – dem Eintreiben von Prämien und der Begleichung von Schadensfällen – generiert wird, und es ist eine entscheidende Stärke. Ein positiver CFO bedeutet, dass das Kerngeschäft selbsttragend ist.

Auch der Investitions-Cashflow ist aussagekräftig. Im gleichen TTM-Zeitraum belief sich der Cashflow aus Investitionstätigkeit auf einen erheblichen Zufluss von 6,283 Milliarden US-Dollar. Diese große positive Zahl deutet darauf hin, dass das Unternehmen Investitionen verkauft oder Tilgungszahlungen erhält, was für zusätzliche Liquidität sorgt. Fairerweise muss man sagen, dass diese Zahl je nach Marktbedingungen und Entscheidungen des Portfoliomanagements stark schwanken kann und daher jedes Quartal sorgfältig überprüft werden muss.

Auf der Finanzierungsseite konzentriert sich American International Group, Inc. definitiv auf die Kapitalrückgabe an die Aktionäre. Allein im ersten Quartal 2025 verwendete das Unternehmen 2,7 Milliarden US-Dollar an Nettoliquidität für Finanzierungsaktivitäten. Darin waren gewaltige 2,2 Milliarden US-Dollar für Aktienrückkäufe und 234 Millionen US-Dollar für Stammaktiendividenden enthalten. Diese aggressive Kapitalrendite ist ein Zeichen des Vertrauens des Managements und eine klare Maßnahme, die die Anleger im Auge behalten sollten.

Hier ist eine Momentaufnahme der Cashflow-Trends:

Die wichtigste Liquiditätsstärke der American International Group, Inc. ist die Liquidität ihrer Muttergesellschaft, die sich zum 30. Juni 2025 auf 4,8 Milliarden US-Dollar belief. Darüber hinaus verfügt das Unternehmen über ein überschaubares Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital von 0,22. Die niedrigen aktuellen Quoten sind eine Folge des Versicherungsgeschäftsmodells und kein Zeichen einer drohenden Notlage, aber die Abhängigkeit von einem starken Anlageportfolio zur Deckung potenzieller Großschäden ist ein Risiko, das überwacht werden muss. Für einen tieferen Einblick in die strategische Positionierung des Unternehmens sollten Sie unsere vollständige Analyse lesen: Aufschlüsselung der finanziellen Gesundheit der American International Group, Inc. (AIG): Wichtige Erkenntnisse für Investoren.

Bewertungsanalyse

Sie schauen sich American International Group, Inc. (AIG) an und stellen sich die Kernfrage: Bepreist der Markt dies richtig? Basierend auf den neuesten Daten für das Geschäftsjahr 2025 scheint das Unternehmen im Vergleich zu seinen historischen Durchschnittswerten und dem breiteren Finanzsektor zu einem angemessenen, wenn nicht sogar leicht unterbewerteten Vielfachen gehandelt zu werden.

Der Schlüssel liegt darin, über die Schlagzeilen hinaus auf den zugrunde liegenden Wert zu blicken. Die Bewertungskennzahlen deuten auf eine solide Grundlage hin, insbesondere wenn man die laufende strategische Umstrukturierung von AIG berücksichtigt, über die Sie hier mehr erfahren können Leitbild, Vision und Grundwerte der American International Group, Inc. (AIG).

Hier ist die kurze Berechnung, wo American International Group, Inc. (AIG) im November 2025 steht:

• Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV): Das KGV für die letzten zwölf Monate (TTM) liegt bei etwa 14.14. Für einen diversifizierten Versicherungsriesen ist dies ein gesunder, nicht überzogener Kennwert, der darauf hindeutet, dass seine Ertragskraft vom Markt nicht überbewertet wird.
• Kurs-Buchwert-Verhältnis (KGV): Das aktuelle KGV beträgt ungefähr 1.03. Dies ist auf jeden Fall eine entscheidende Kennzahl für ein Finanzunternehmen, und ein Handel nahe dem Buchwert (ein KGV von 1,0) signalisiert oft, dass der Markt die Vermögenswerte des Unternehmens als korrekt bewertet ansieht und nur einen geringen Aufschlag für zukünftiges Wachstum bietet.
• Enterprise Value-to-EBITDA (EV/EBITDA): Das TTM EV/EBITDA ist schlank 5.68. Dieser Multiplikator liegt deutlich unter dem Branchendurchschnitt von 8,335, was auf eine mögliche Unterbewertung bei der Bilanzierung von Schulden und Barmitteln oder zumindest auf eine sehr effiziente Bewertung des operativen Cashflows hinweist.

Die Aktienkursentwicklung der letzten 12 Monate zeigt Widerstandsfähigkeit, aber kein explosionsartiges Wachstum. Der Aktienkurs ist um ca. gestiegen 2.64% Im vergangenen Jahr bewegte sich der Handel in einer Spanne zwischen einem 52-Wochen-Tief von $69.24 und ein Hoch von $88.07. Der aktuelle Preis liegt bei ca $77.75, was bedeutet, dass es weit von seinem Hoch entfernt ist und Ihnen einen besseren Einstiegspunkt bietet.

American International Group, Inc. (AIG) ist ein Dividendenzahler, der für eine stetige Rendite sorgt. Die annualisierte Dividende beträgt derzeit $1.80 pro Aktie, was einer Dividendenrendite von ca 2.3%. Die Ausschüttungsquote liegt konservativ bei ca 30.01%, was bedeutet, dass die Dividende durch die Erträge gut gedeckt ist und Raum für zukünftige Erhöhungen bietet. Das ist ein gutes Zeichen für langfristige Stabilität.

Fairerweise muss man sagen, dass die Analystengemeinschaft größtenteils positiv, aber nicht einhellig optimistisch ist. Die Konsensbewertung ist a „Moderater Kauf“ oder „Kaufen“ von den Analysten, die die Aktie beobachten. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei ca $89.55 zu $90.00, was auf einen Aufwärtstrend von rund 30% hindeutet 15% vom aktuellen Preis. Dieser Konsens spiegelt die Ansicht wider, dass das Unternehmen aufgrund seiner Fundamentaldaten unterbewertet ist, der Vorbehalt „moderat“ signalisiert jedoch eine gewisse anhaltende Vorsicht, wahrscheinlich aufgrund der zyklischen Natur des Schaden- und Unfallgeschäfts.

Hier ist eine Zusammenfassung der wichtigsten Bewertungskennzahlen:

Die Erkenntnis ist also einfach: American International Group, Inc. (AIG) ist nicht überbewertet. Die niedrigen P/B- und EV/EBITDA-Verhältnisse sowie der Konsens „Kaufen“ deuten darauf hin, dass das Unternehmen derzeit unterbewertet ist und eine klare Chance für geduldige Anleger darstellt.

Risikofaktoren

Sie müssen wissen, dass American International Group, Inc. (AIG) zwar eine starke operative Dynamik zeigt, insbesondere im Segment Schadenversicherung, drei große Risiken – Katastrophenschäden, Marktpreisdruck und regulatorische Änderungen – jedoch immer noch Ihre Aufmerksamkeit erfordern. Die operative Kernkapitalrendite (ROE) des Unternehmens sank 11.7% Im zweiten Quartal 2025 wurde das Ziel von 10 %+ deutlich übertroffen, aber das ändert nichts an der zugrunde liegenden Volatilität im Versicherungsgeschäft.

Der größte kurzfristige finanzielle Schaden entsteht durch Naturkatastrophen. Allein im ersten Quartal 2025 verzeichnete AIG katastrophenbedingte Belastungen in Höhe von insgesamt 525 Millionen Dollar, was 9,1 Schadensquotenpunkten der Schaden-Kosten-Quote entspricht. Dazu gehörte ein erheblicher 460 Millionen Dollar Verlust vor Wiedereinsetzungsprämien durch die Waldbrände in Kalifornien im Januar. Ehrlich gesagt ist die Bewältigung dieses eskalierenden klimabedingten Risikos derzeit die größte Herausforderung für jeden globalen Versicherer.

Hier ist eine kurze Aufschlüsselung der wichtigsten Risiken und der finanziellen Auswirkungen, die wir im Jahr 2025 sehen:

• Katastrophenrisiko (CAT): Schwere Wetterereignisse führen weiterhin zu einem Anstieg der Schadenkosten und des Kapitalbedarfs.
• Preise und Wettbewerb: Der Mehrspartenversicherungssektor ist mit einer Abschwächung der Preistrends konfrontiert; Die Finanzsparten von AIG verzeichneten im ersten Quartal 2025 Rückgänge im mittleren einstelligen Bereich, was die Gewinnmargen schmälert.
• Angemessenheit der Reserve: Trotz der günstigen Vorjahresentwicklung von 64 Millionen Dollar Im ersten Quartal 2025 ist das Risiko einer ungünstigen Entwicklung in Long-Tail-Sparten wie U.S. Excess Casualty für Anleger ein ständiges Problem.
• Regulatorisches und rechtliches Risiko: Änderungen der Rechnungslegungsgrundsätze und der Ausgang bedeutender Rechts- oder Regierungsverfahren bleiben wesentliche Risiken, wie in den Einreichungen für das zweite Quartal 2025 erwähnt.

Minderungsstrategien und betriebliche Belastbarkeit

AIG sitzt definitiv nicht still; Sie arbeiten aktiv daran, diese Risiken durch eine Kombination aus Kapitalmanagement und technologischer Transformation zu mindern. Die strategische Reaktion des Unternehmens konzentriert sich darauf, sein Underwriting präziser zu gestalten und seine Bilanz widerstandsfähiger zu machen. Beispielsweise war die Schaden-Kosten-Quote (AYCR) im Schaden-Jahr des Schadenversicherungssegments außergewöhnlich stark 87.8% im ersten Quartal 2025 zeigen, dass ihr diszipliniertes Underwriting funktioniert, bevor Katastrophenschäden auftreten.

Um die Bilanz vor massiven CAT-Ereignissen zu schützen, nutzt AIG eine umfassende Rückversicherungsstrategie. Ein wichtiger Schritt war die Einführung von Syndicate 2478 bei Lloyd's am 1. Januar 2025 in Zusammenarbeit mit Blackstone, was dazu beiträgt, einen Teil des Risikos von Großkatastrophen zu übertragen und die Kapitaleffizienz zu verbessern. Darüber hinaus nutzen sie GenAI (GenAI) im Underwriting und im Schadensfall, um die Risikobewertung zu verbessern und die Kosten zu senken, mit dem Ziel, ihre Preismodelle genauer zu machen als die der Konkurrenz.

Den operativen Risiken wird durch die Kosteneinsparungsinitiative AIG NEXT begegnet, die bereits über ihr Ziel hinausgeht 500 Millionen Dollar jährliche Zieleinsparungen früher als geplant. Dadurch verbesserte sich die Kostenquote für Sachversicherungen 30.5% im ersten Quartal 2025, ein Rückgang gegenüber 31,8 % im Vorjahresquartal. Darüber hinaus geht AIG das Klimarisiko direkt an und verpflichtet sich, bis 2050 in allen seinen Portfolios Netto-Treibhausgasemissionen von Null zu erreichen. Die Grundsätze, die dieser Transformation zugrunde liegen, können Sie hier nachlesen: Leitbild, Vision und Grundwerte der American International Group, Inc. (AIG).

Hier ist eine Momentaufnahme des Risiko-Minderungs-Gleichgewichts:

Wachstumschancen

Sie möchten wissen, ob American International Group, Inc. (AIG) die Dynamik nach der strategischen Umstrukturierung aufrechterhalten kann, und die kurze Antwort lautet: Ja – die Zahlen deuten auf nachhaltiges, diszipliniertes Wachstum hin. Das Kerngeschäft Schadenversicherung ist nun ein fokussierter Motor, der einen prognostizierten Gesamtumsatz von etwa 29 Milliarden Dollar für das Geschäftsjahr 2025. Das ist die Prognose eines Realisten, keine Wunschvorstellung.

Die Transformation des Unternehmens führt direkt zu besseren Finanzkennzahlen, insbesondere in der Schaden- und Unfallversicherung (P&C). Die wahre Geschichte hier ist die Kombination aus aggressivem Kostenmanagement und laserfokussiertem Underwriting, die einen starken Doppelschlag darstellt.

Wichtigste Wachstumstreiber: Nordamerika und Schwellenländer

Der größte kurzfristige Wachstumstreiber ist das Segment Schadenversicherung, das voraussichtlich einen Anteil davon ausmachen wird 97% des Unternehmensumsatzes im Geschäftsjahr 2025. Dabei sticht das Geschäftsfeld North America Commercial hervor, das ein Wachstum der Nettoprämien (NPW) von % verzeichnet 14% im ersten Quartal 2025 im Jahresvergleich. Ein solches Wachstum in einem reifen Markt zeigt echte Preissetzungsmacht und eine starke Neugeschäftsproduktion.

Aber AIG verlässt sich nicht nur auf sein heimisches Revier. Die internationale Expansion, insbesondere in Schwellenmärkte, ist eine klare strategische Säule. Die Zusammenarbeit mit der TATA Group in Indien ist ein wichtiger Schritt mit einer prognostizierten durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von 20% bis 2030 für dieses Joint Venture. Auf diese Weise diversifizieren Sie Risiken und erschließen gleichzeitig wachstumsstarke Einnahmequellen.

• Kommerzielles NPW Nordamerika: Gewachsen 14% im ersten Quartal 2025.
• Internationaler kommerzieller NPW: Saw an 8% Anstieg im ersten Quartal 2025.
• Partnerschaft der TATA-Gruppe: Targeting 20% CAGR bis 2030.

Strategische Initiativen und Finanzprognosen

Die strategischen Initiativen von AIG zielen darauf ab, die betriebliche Effizienz zu verbessern (Kosteneinsparungen) und das Kapital zu optimieren (Risikomanagement). Das Programm „AIG Next“, das sich auf KI und Automatisierung konzentriert, wurde erfolgreich abgeschlossen 500 Millionen Dollar Einsparungen früher als geplant, was definitiv ein Gewinn für das Endergebnis ist. Darüber hinaus stärkt das Unternehmen sein Risikomanagement durch die Einführung von Syndicate 2478 bei Lloyd's mit Blackstone und erweitert damit seine Rückversicherungskapazitäten.

Basierend auf den Schätzungen der Konsensanalysten ist die finanzielle Entwicklung für 2025 klar:

Was diese Schätzung verbirgt, ist das Potenzial für Katastrophenschäden (CATs), die im P&C-Bereich weiterhin ein anhaltendes Risiko darstellen. Dennoch verzeichnete das Schadenversicherungssegment des Unternehmens eine bereinigte Combined Ratio (AYCR) für das Unfalljahr von 87.8% im ersten Quartal 2025, was ein Zeichen außergewöhnlicher Underwriting-Disziplin ist – die beste seit der Finanzkrise.

Wettbewerbsvorteile und Kapitalrendite

Die wichtigsten Wettbewerbsvorteile von AIG sind seine Underwriting-Expertise und sein Engagement für die Rendite der Aktionäre. Die angestrebte Kernbetriebsrendite (ROE) von über 10% für 2025 ist ein direktes Maß dafür, wie effektiv das Management Ihr Kapital nutzt. Sie generieren einen Wert, der über den Kapitalkosten liegt, und das ist es, was Sie sehen möchten.

Das Unternehmen verwaltet außerdem seine Aktienanzahl und Dividenden aggressiv. Allein im ersten Quartal 2025 erzielte AIG eine Rendite von ca 2,5 Milliarden US-Dollar an die Aktionäre, vor allem durch 2,2 Milliarden US-Dollar bei Aktienrückkäufen. Außerdem haben sie die vierteljährliche Dividende um erhöht 12.5% zu $0.45 pro Aktie. Dieser Fokus auf das Kapitalmanagement bestärkt die Aussage, dass der Turnaround abgeschlossen ist und sich das Unternehmen nun in einer Wachstums- und Renditephase befindet. Für einen tieferen Einblick in die Bilanz und Bewertung können Sie hier unsere vollständige Analyse lesen: Aufschlüsselung der finanziellen Gesundheit der American International Group, Inc. (AIG): Wichtige Erkenntnisse für Investoren.