Dividindo a saúde financeira do American International Group, Inc. (AIG): principais insights para investidores

Você está olhando para o American International Group, Inc. (AIG) e se perguntando se a história de recuperação plurianual está finalmente gerando valor sustentável, especialmente porque o setor de seguros enfrenta maior volatilidade de perdas por catástrofe (CAT). A resposta curta é sim, o core business está claramente mostrando a disciplina financeira que esperávamos, mas o mercado ainda está cauteloso. Vimos uma receita ajustada após impostos (AATI) do terceiro trimestre de 2025 saltar para US$ 1,2 bilhão, um enorme 52% aumentam ano após ano, o que é um sinal claro de que a limpeza operacional está a funcionar. Além disso, o índice combinado de Seguros Gerais atingiu um nível estelar 86.8%, um 580 pontos base melhoria, mostrando que estão subscrevendo melhores negócios. Mas, você ainda precisa pesar o risco de altas perdas de CAT em relação à oportunidade de movimentos estratégicos, como adquirir US$ 2 bilhões nos direitos de renovação premium do Grupo Everest, o que reforça suas linhas comerciais. A rua espera que o lucro por ação do ano inteiro de 2025 atinja $6.18, quase 25% a partir do ano fiscal de 2024, portanto o mercado está precificando muitas dessas boas notícias, mas você precisa saber exatamente de onde vem a próxima etapa de crescimento para justificar essa avaliação.

Análise de receita

Se você está olhando para o American International Group, Inc. (AIG), a conclusão direta é esta: a empresa é agora uma potência pura de propriedades e acidentes (P&C). A grande maioria das suas receitas de primeira linha provém agora de Seguros Gerais, uma mudança deliberada após a separação dos seus negócios de Vida e Previdência.

Para o ano fiscal de 2025, a receita total da American International Group, Inc. deverá atingir aproximadamente US$ 29 bilhões. Este total reflete um crescimento modesto da receita ano após ano, de cerca de 2.52% nos últimos doze meses encerrados em 30 de setembro de 2025, em comparação com o ano anterior. Esse crescimento não é enorme, mas é um crescimento de alta qualidade, impulsionado por subscrições disciplinadas e foco em linhas comerciais.

As fontes primárias de receitas estão agora fortemente concentradas. Espera-se que o segmento de Seguros Gerais seja o maior impulsionador, contribuindo aproximadamente US$ 28 bilhões para a linha superior para todo o ano fiscal de 2025, representando cerca de 97% das receitas totais. O restante vem do segmento Legacy Portfolio & Other, projetado em torno de US$ 807 milhões, ou 3% da receita total.

Aqui está uma matemática rápida sobre a origem da receita de 2025:

Dentro dos Seguros Gerais, as linhas comerciais são o motor. No primeiro trimestre de 2025, os prêmios líquidos comerciais emitidos (NPW) globais cresceram 10% em uma base comparável, com o NPW comercial da América do Norte aumentando 14%. É aqui que o poder de precificação e a disciplina de subscrição realmente brilham. O Comercial Internacional NPW também registrou um crescimento sólido de 8%. No terceiro trimestre de 2025, a receita de subscrição do segmento de seguros gerais aumentou enormemente 81% ano após ano para US$ 793 milhões, mostrando que a receita está se traduzindo em melhor rentabilidade. Essa é definitivamente uma métrica importante a ser observada.

A maior mudança na estrutura de receitas do American International Group, Inc. é a separação estratégica de seu negócio de Vida e Aposentadoria, Corebridge Financial (Corebridge). Este negócio foi desconsolidado em junho de 2024. No segundo trimestre de 2025, a propriedade das ações ordinárias da Corebridge pela American International Group, Inc. 21.0%. Esta mudança remodelou fundamentalmente a empresa, eliminando a volatilidade e as exigências de capital do negócio Vida e permitindo que o segmento de Seguros Gerais dominasse as receitas. profile. A empresa agora é muito mais simples de analisar. Você pode se aprofundar em quem está investindo nesta estrutura simplificada, Explorando o investidor do American International Group, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

• Os Seguros Gerais são o negócio principal, impulsionando 97% de receita.
• O crescimento das linhas comerciais é forte, com o NPW comercial da América do Norte aumentando 14% no primeiro trimestre de 2025.
• A separação da Corebridge é a principal mudança estrutural, concentrando a empresa em P&C.

Métricas de Rentabilidade

Você está procurando um sinal claro de que o American International Group, Inc. (AIG) realmente virou a esquina, superando sua reestruturação para gerar lucros consistentes. A boa notícia é que os dados do ano fiscal de 2025 mostram uma mudança distinta: a AIG está priorizando a disciplina de subscrição e o controle de custos, e está rendendo melhores margens.

A principal conclusão é que a rentabilidade da AIG está agora a ultrapassar os principais padrões de referência da indústria, impulsionada pela eficiência operacional. Este não é apenas um caso isolado; é uma melhoria estrutural do programa plurianual de transformação AIG Next. Definitivamente é isso que queremos ver.

Aqui está uma matemática rápida sobre a posição da AIG no final de 2025:

• Margem de lucro líquido: 11,9% (um salto significativo em relação aos 8% do ano anterior).
• Margem Operacional (TTM): 15,88%.
• Retorno sobre o patrimônio operacional (ROE) principal: 13,6% no terceiro trimestre de 2025.

A margem líquida da AIG de 11,9% é um forte indicador da saúde dos seus resultados financeiros, e os analistas esperam que melhore modestamente para 12,2% ao longo dos próximos três anos, principalmente através da disciplina contínua de custos, em vez de enormes ganhos de receitas. Este foco na qualidade em detrimento da quantidade é uma estratégia madura.

Eficiência Operacional e Força de Subscrição

No mundo dos seguros, você pode pensar no índice combinado como a coisa mais próxima de uma margem de lucro bruto. Mede a rentabilidade da subscrição combinando perdas e despesas como uma percentagem da receita de prémios. Qualquer coisa abaixo de 100% significa que a empresa está obtendo lucro de subscrição antes de considerar a receita do investimento. O segmento de Seguros Gerais da AIG registrou um índice combinado de 86,8% no terceiro trimestre de 2025, o que é excelente.

Para ser justo, esta é uma melhoria enorme. Para efeito de comparação, a proporção combinada mais ampla do setor de propriedades e acidentes dos EUA foi de cerca de 96,4% no primeiro semestre de 2025. A AIG está operando cerca de 9,6 pontos percentuais mais eficientemente do que a média do setor nesta métrica principal. É aqui que a borracha encontra a estrada.

Esta força operacional decorre diretamente do foco da gestão na gestão de custos. A transformação AIG Next já proporcionou mais de US$ 500 milhões em economias anuais de despesas correntes, aumentando diretamente a margem líquida. Além disso, as despesas corporativas e outras despesas operacionais gerais (GOE) melhoraram em US$ 94 milhões no segundo trimestre de 2025 em relação ao ano anterior, mostrando que a estrutura controladora enxuta está funcionando.

Tendência de lucratividade e comparação entre pares

A tendência é clara: a rentabilidade da AIG está a acelerar. O lucro líquido do segundo trimestre de 2025 foi de US$ 1,1 bilhão, uma reversão dramática de um prejuízo líquido de US$ 4,0 bilhões no mesmo trimestre do ano passado, que se deveu em grande parte à desconsolidação da Corebridge Financial, Inc.. No terceiro trimestre de 2025, a receita de subscrição de seguros gerais aumentou 81% ano a ano, para US$ 793 milhões.

Quando você compara a AIG com seus pares, seu desempenho operacional principal parece muito competitivo. Embora sua margem operacional TTM de 15,88% esteja abaixo de uma seguradora especializada como Arch Capital (27,25%), ela se compara a outras como White Mountains Insurance Group (16,86%) e American Financial Group (12,68%). Mais importante ainda, o ROE operacional principal de 13,6% é significativamente superior ao ROE projetado da indústria seguradora não vida de aproximadamente 10,7% para 2025.

O foco estratégico da empresa na subscrição e na sua gestão disciplinada de capital, incluindo recompras significativas de ações, são os principais impulsionadores desta melhoria da rentabilidade por ação. Você pode ler mais sobre a direção estratégica no Declaração de missão, visão e valores essenciais do American International Group, Inc.

Aqui está uma rápida olhada nas métricas de lucratividade recentes:

O risco é que o rendimento líquido do investimento, que caiu 21% no terceiro trimestre de 2025, para 772 milhões de dólares, possa ser um obstáculo, mas a força da subscrição é atualmente mais do que compensada.

Próxima etapa: Analise os relatórios anuais dos analistas para confirmar o consenso de lucro por ação de US$ 6,36 e veja quanto disso depende de recompras de ações versus crescimento orgânico do lucro.

Estrutura de dívida versus patrimônio

Quando você olha para o balanço patrimonial do American International Group, Inc. (AIG), a primeira coisa que noto é uma abordagem muito conservadora à alavancagem financeira, o que é um bom sinal de estabilidade. A AIG não está tentando crescer com dinheiro emprestado neste momento. A dívida total da empresa em meados de 2025 era de aproximadamente US$ 9,25 bilhões, que é um valor administrável para uma seguradora deste porte.

A divisão entre dívida de longo e curto prazo mostra um foco claro em obrigações estáveis ​​e não imediatas. Sua dívida de longo prazo – o dinheiro com vencimento em mais de um ano – era de cerca de US$ 9,101 bilhões em 30 de junho de 2025. Isso deixa uma porção muito pequena, aproximadamente US$ 149 milhões, como dívida de curto prazo. Esta estrutura significa que a AIG não tem um risco grande e premente de crise de caixa no curto prazo. Essa é uma base sólida.

Aqui está uma matemática rápida sobre sua alavancagem financeira (rácio dívida/capital):

• Dívida Total (junho de 2025): US$ 9,25 bilhões
• Patrimônio Líquido Total (setembro de 2025): US$ 41,1 bilhões
• Rácio dívida/capital próprio: 0.22

Um índice de dívida sobre patrimônio líquido (D/E) de 0.22 é definitivamente baixo. Este rácio indica quanta dívida a empresa utiliza para financiar os seus activos em comparação com o valor do capital próprio (o dinheiro que você, como proprietário, investiu). Para o setor de seguros multilinhas, a relação D/E média é de cerca de 0.2122. A AIG está em linha com, ou ligeiramente acima, deste benchmark da indústria, o que indica que está a utilizar uma alavancagem saudável e prudente, e não excessiva. Eles não estão perseguindo o crescimento a todo custo.

A empresa está gerenciando ativamente sua dívida profile. Somente no segundo trimestre de 2025, a AIG emitiu US$ 1,25 bilhão em nova dívida sénior sem garantia, mas também resgataram e recompraram US$ 693 milhões da dívida existente através de ofertas públicas. Isto sugere um esforço estratégico de refinanciamento, provavelmente para garantir taxas favoráveis ​​ou suavizar o calendário de vencimentos, em vez de simplesmente acumular novas dívidas. Este é um sinal de uma estratégia disciplinada de gestão de capital.

Para os investidores, este equilíbrio entre o financiamento da dívida e o financiamento de capitais próprios é fundamental. A AIG depende fortemente de lucros retidos e de capital accionista (capital próprio) para conduzir as suas operações e financiar os seus retornos de capital - tal como o US$ 2,0 bilhões devolvido aos acionistas no segundo trimestre de 2025 por meio de recompras e dividendos. A S&P Global Ratings afirmou as classificações de crédito de emissor 'BBB+/A-2' da AIG no início de 2024 e revisou a perspectiva de estável para positiva, refletindo esta melhoria na saúde financeira e no desempenho de subscrição. Este forte crédito profile dá-lhes flexibilidade financeira significativa, o que é crucial num mercado volátil. Você pode ler mais sobre o quadro geral em Dividindo a saúde financeira do American International Group, Inc. (AIG): principais insights para investidores.

Liquidez e Solvência

É preciso saber se a American International Group, Inc. (AIG) consegue cobrir as suas obrigações de curto prazo, e a resposta rápida é: a sua estrutura empresarial principal, como seguradora, faz com que os rácios de liquidez tradicionais pareçam piores do que realmente são. A chave é olhar além dos baixos rácios para a qualidade do seu fluxo de caixa e carteira de investimentos.

Para os últimos doze meses (TTM) encerrados em 2025, o Índice Atual da American International Group, Inc. foi relatado em 0,63, com o Índice Rápido também em 0,63. Honestamente, para uma empresa não financeira, um Índice de Corrente inferior a 1,0 (ativos circulantes divididos por passivos circulantes) é uma enorme bandeira vermelha, sugerindo que não podem cobrir dívidas de curto prazo com ativos de curto prazo. Mas a AIG é um gigante dos seguros e o seu passivo corrente consiste, na sua maioria, em prémios não ganhos e reservas para perdas, que não vencem todos de uma só vez. Ainda assim, um rácio de 0,63 significa que por cada dólar de passivo corrente, eles têm apenas 63 cêntimos em activos correntes para cobri-lo. Isso é apertado.

Aqui está uma matemática rápida sobre o capital de giro (ativos circulantes menos passivos circulantes): com base nos números do segundo trimestre de 2025, a AIG está administrando um capital de giro negativo de aproximadamente US$ 35,186 bilhões. O que esta estimativa esconde é a natureza dos seus activos. A maior parte dos activos líquidos de uma seguradora está na sua enorme carteira de investimentos, que é frequentemente classificada como não corrente, mas é altamente negociável. A tendência a observar é a estabilidade das suas principais operações de seguros, que geram caixa previsível. Essa é a verdadeira força vital.

• Razão Atual: 0,63 (TTM 2025)
• Proporção rápida: 0,63 (TTM 2025)
• Capital de Giro: \$35,186 bilhões negativos (estimativa do segundo trimestre de 2025)

Demonstrações de fluxo de caixa Overview

A demonstração do fluxo de caixa dá uma imagem mais clara da saúde financeira do que apenas os índices do balanço. Para o TTM encerrado em 30 de junho de 2025, a American International Group, Inc. apresentou um sólido fluxo de caixa positivo das atividades operacionais (CFO) de \$3,159 bilhões. Este é o dinheiro gerado pelo seu negócio principal – cobrança de prêmios e pagamento de sinistros – e é um ponto forte crítico. Um CFO positivo significa que o negócio principal é autossustentável.

O fluxo de caixa de investimento também é revelador. Para o mesmo período TTM, o fluxo de caixa das atividades de investimento foi uma entrada significativa de \US$ 6,283 bilhões. Este grande número positivo sugere que a empresa está a vender investimentos ou a receber pagamentos de capital, o que acrescenta uma camada de liquidez. Para ser justo, este número pode flutuar enormemente com base nas condições de mercado e nas decisões de gestão de carteira, pelo que necessita de uma revisão cuidadosa a cada trimestre.

Do lado do financiamento, a American International Group, Inc. está definitivamente focada no retorno de capital aos acionistas. Somente no primeiro trimestre de 2025, a empresa utilizou US$ 2,7 bilhões em caixa líquido para atividades de financiamento. Isto incluiu enormes 2,2 mil milhões de dólares para recompras de ações e 234 milhões de dólares para dividendos de ações ordinárias. Este retorno agressivo do capital é um sinal de confiança da gestão e uma ação clara que os investidores devem acompanhar.

Aqui está um instantâneo das tendências do fluxo de caixa:

A principal força de liquidez do American International Group, Inc. é a liquidez de sua controladora, que era de \$ 4,8 bilhões em 30 de junho de 2025. Além disso, a empresa tem uma relação dívida / patrimônio administrável de 0,22. Os baixos rácios correntes são uma função do modelo de negócio dos seguros e não são um sinal de dificuldades iminentes, mas a dependência de uma carteira de investimentos forte para cobrir potenciais sinistros de grandes dimensões é um risco que deve ser monitorizado. Para se aprofundar no posicionamento estratégico da empresa, você deve ler nossa análise completa: Dividindo a saúde financeira do American International Group, Inc. (AIG): principais insights para investidores.

Análise de Avaliação

Você está olhando para o American International Group, Inc. (AIG) e fazendo a pergunta central: o mercado está precificando isso corretamente? Com base nos dados do último ano fiscal de 2025, a empresa parece estar a negociar a um múltiplo razoável, se não ligeiramente subvalorizado, em comparação com as suas médias históricas e com o setor financeiro em geral.

A chave é olhar além dos números principais e chegar ao valor subjacente. As métricas de avaliação sugerem uma base sólida, especialmente quando se considera a reestruturação estratégica em curso da AIG, sobre a qual pode ler mais no seu Declaração de missão, visão e valores essenciais do American International Group, Inc.

Aqui está uma matemática rápida sobre a posição da American International Group, Inc. (AIG) em novembro de 2025:

• Relação preço-lucro (P/L): A relação P/L dos últimos doze meses (TTM) está em cerca de 14.14. Para um gigante dos seguros diversificado, este é um múltiplo saudável e não esticado que sugere que o seu poder de gerar lucros não está a ser exagerado pelo mercado.
• Relação Price-to-Book (P/B): A relação P/B atual é de aproximadamente 1.03. Esta é definitivamente uma métrica crítica para uma empresa financeira, e negociar perto do valor contabilístico (um P/B de 1,0) muitas vezes sinaliza que o mercado vê os ativos da empresa como avaliados com precisão, com pouco prémio para o crescimento futuro.
• Enterprise Value-to-EBITDA (EV/EBITDA): O TTM EV/EBITDA é um modelo enxuto 5.68. Este múltiplo é significativamente inferior à mediana da indústria de 8,335, o que aponta para uma potencial subvalorização na contabilização da dívida e do caixa, ou pelo menos uma avaliação muito eficiente do seu fluxo de caixa operacional.

A tendência dos preços das ações nos últimos 12 meses mostra resiliência, mas não um crescimento explosivo. O preço das ações subiu cerca de 2.64% no ano passado, negociando em uma faixa entre o mínimo de 52 semanas de $69.24 e uma alta de $88.07. O preço atual está em torno $77.75, o que significa que está bem longe do máximo, oferecendo um melhor ponto de entrada.

(AIG) é um pagador de dividendos, que fornece um fluxo de retorno constante. O dividendo anualizado é atualmente $1.80 por ação, traduzindo-se em um rendimento de dividendos de aproximadamente 2.3%. A taxa de pagamento é conservadora em cerca de 30.01%, o que significa que o dividendo está bem coberto pelos lucros e tem espaço para aumentos futuros. Isso é um bom sinal de estabilidade a longo prazo.

Para ser justo, a comunidade de analistas é amplamente positiva, mas não unanimemente otimista. A classificação de consenso é uma ‘Compra moderada’ ou 'Comprar' dos analistas que cobrem as ações. O preço-alvo médio é fixado em aproximadamente $89.55 para $90.00, sugerindo uma vantagem de cerca 15% do preço atual. Este consenso reflecte a opinião de que a empresa está subvalorizada com base nos seus fundamentos, mas a advertência “Moderada” sinaliza alguma cautela persistente, provavelmente devido à natureza cíclica do negócio de propriedades e acidentes.

Aqui está um resumo das principais métricas de avaliação:

Portanto, a conclusão é simples: o American International Group, Inc. (AIG) não está supervalorizado. Os baixos rácios P/B e EV/EBITDA, juntamente com um consenso de “Compra”, sugerem que está atualmente subvalorizado, apresentando uma clara oportunidade para investidores pacientes.

Fatores de Risco

Você precisa saber que, embora o American International Group, Inc. (AIG) esteja mostrando um forte impulso operacional, especialmente com seu segmento de seguros gerais, três grandes riscos – perdas por catástrofe, pressão de preços de mercado e mudanças regulatórias – ainda exigem sua atenção. O principal retorno operacional sobre o patrimônio líquido (ROE) da empresa atingiu 11.7% no segundo trimestre de 2025, uma batida sólida face ao seu objetivo de mais de 10%, mas isso não elimina a volatilidade subjacente no negócio de seguros.

O maior impacto financeiro no curto prazo vem dos desastres naturais. Somente no primeiro trimestre de 2025, a AIG registrou encargos totais relacionados a catástrofes de US$ 525 milhões, representando 9,1 pontos de sinistralidade no índice combinado. Isto incluiu um significativo US$ 460 milhões perda, antes dos prêmios de reintegração, dos incêndios florestais de janeiro na Califórnia. Honestamente, gerir este risco crescente relacionado com o clima é o desafio mais crítico para qualquer seguradora global neste momento.

Aqui está uma análise rápida dos principais riscos e do impacto financeiro que veremos em 2025:

• Exposição à Catástrofe (CAT): Eventos climáticos de alta gravidade continuam a aumentar os custos de sinistros e as necessidades de capital.
• Preço e concorrência: O setor de seguros multilinha enfrenta tendências moderadas de preços; As linhas financeiras da AIG registaram quedas nas taxas de meio dígito no primeiro trimestre de 2025, o que comprime as margens de lucro.
• Adequação de Reserva: Apesar do desenvolvimento favorável no ano anterior US$ 64 milhões no primeiro trimestre de 2025, o risco de desenvolvimento adverso nas linhas de cauda longa, como o excesso de baixas nos EUA, é uma preocupação constante para os investidores.
• Risco Regulatório e Legal: As alterações nos princípios contabilísticos e o resultado de processos judiciais ou governamentais significativos continuam a ser riscos materiais, conforme observado nos registos do segundo trimestre de 2025.

Estratégias de Mitigação e Resiliência Operacional

A AIG definitivamente não está parada; estão a trabalhar ativamente para mitigar estes riscos através de uma combinação de gestão de capital e transformação tecnológica. A resposta estratégica da empresa centra-se em tornar a sua subscrição mais precisa e o seu balanço mais resiliente. Por exemplo, o Índice Combinado de Acidentes Ano (AYCR) do segmento de Seguros Gerais foi excepcionalmente forte 87.8% no primeiro trimestre de 2025, mostrando que sua subscrição disciplinada está funcionando antes que as acusações de catástrofe cheguem.

Para proteger o balanço de grandes eventos CAT, a AIG está a alavancar uma estratégia abrangente de resseguros. Um movimento importante foi o lançamento do Syndicate 2478 no Lloyd's em 1 de janeiro de 2025, em parceria com a Blackstone, que ajuda a transferir uma parte do risco de desastres em grande escala e melhora a eficiência do capital. Além disso, estão a utilizar IA Generativa (GenAI) em subscrições e sinistros para melhorar a avaliação de riscos e reduzir custos, com o objetivo de tornar os seus modelos de preços mais precisos do que os da concorrência.

Os riscos operacionais estão a ser abordados através da iniciativa de redução de custos AIG NEXT, que já ultrapassou o seu US$ 500 milhões meta de economia anual antes do previsto. Isto melhorou o índice de despesas com seguros gerais para 30.5% no primeiro trimestre de 2025, abaixo dos 31,8% no trimestre do ano anterior. Além disso, a AIG está a enfrentar os riscos climáticos de frente, comprometendo-se a atingir zero emissões líquidas de gases com efeito de estufa em todos os seus portfólios até 2050. Pode rever os princípios que orientam esta transformação aqui: Declaração de missão, visão e valores essenciais do American International Group, Inc.

Aqui está um instantâneo do equilíbrio risco/mitigação:

Oportunidades de crescimento

Você quer saber se a American International Group, Inc. (AIG) consegue manter o ímpeto após a sua reestruturação estratégica, e a resposta curta é sim – os números apontam para um crescimento sustentado e disciplinado. O principal negócio de Seguros Gerais é agora um motor focado, gerando uma receita total projetada de cerca de US$ 29 bilhões para o ano fiscal de 2025. Essa é uma previsão realista, não uma previsão fantasiosa.

A transformação da empresa está a traduzir-se diretamente em melhores métricas financeiras, especialmente em seguros de propriedades e acidentes (P&C). A verdadeira história aqui é a combinação de gerenciamento agressivo de custos e subscrição focada no laser, o que é um golpe duplo poderoso.

Principais impulsionadores do crescimento: América do Norte e mercados emergentes

O maior impulsionador do crescimento no curto prazo é o segmento de Seguros Gerais, que deverá responder por 97% da receita da empresa no ano fiscal de 2025. Dentro disso, o negócio comercial da América do Norte se destaca, apresentando um crescimento de prêmios líquidos emitidos (NPW) de 14% ano após ano no primeiro trimestre de 2025. Esse tipo de crescimento em um mercado maduro mostra um poder real de precificação e uma forte produção de novos negócios.

Mas a AIG não depende apenas do seu território. A expansão internacional, especialmente nos mercados emergentes, é um claro pilar estratégico. A colaboração com o Grupo TATA na Índia é um grande passo, com uma Taxa Composta de Crescimento Anual (CAGR) projetada de 20% até 2030 para essa joint venture. É assim que você diversifica os riscos e captura fluxos de receita de alto crescimento de uma só vez.

• NPW comercial da América do Norte: cresceu 14% no primeiro trimestre de 2025.
• NPW Comercial Internacional: Vi um 8% aumento no primeiro trimestre de 2025.
• Parceria do Grupo TATA: Segmentação 20% CAGR até 2030.

Iniciativas Estratégicas e Projeções Financeiras

As iniciativas estratégicas da AIG são concebidas para melhorar a eficiência operacional (redução de custos) e optimizar o capital (gestão de riscos). O programa 'AIG Next', focado em IA e automação, entregue em US$ 500 milhões em economias antes do prazo, o que é definitivamente uma vitória para os resultados financeiros. Além disso, a empresa está a reforçar a sua gestão de risco através do lançamento do Syndicate 2478 no Lloyd's com a Blackstone, melhorando as suas capacidades de resseguro.

Com base nas estimativas consensuais dos analistas, a trajetória financeira para 2025 é clara:

O que esta estimativa esconde é o potencial de perdas por catástrofe (CAT), que continuam a ser um risco persistente no espaço de P&C. Ainda assim, o segmento de Seguros Gerais da empresa registrou um índice combinado ajustado de acidentes e anos (AYCR) de 87.8% no primeiro trimestre de 2025, o que é um sinal de disciplina de subscrição excepcional – a melhor desde a crise financeira.

Vantagens Competitivas e Retorno de Capital

As principais vantagens competitivas da AIG são a sua experiência em subscrição e o seu compromisso com o retorno aos acionistas. O retorno operacional básico sobre o patrimônio (ROE) direcionado de mais de 10% para 2025 é uma medida direta da eficácia com que a administração está usando seu capital. Estão gerando valor acima do custo de capital, que é o que vocês querem ver.

A empresa também está gerenciando agressivamente seu número de ações e dividendos. Somente no primeiro trimestre de 2025, a AIG retornou aproximadamente US$ 2,5 bilhões aos acionistas, principalmente através US$ 2,2 bilhões em recompras de ações. Além disso, eles aumentaram o dividendo trimestral em 12.5% para $0.45 por ação. Este foco na gestão de capital reforça a narrativa de que a recuperação está completa e a empresa está agora numa fase de crescimento e retorno. Para um mergulho mais profundo no balanço e na avaliação, você pode ler nossa análise completa aqui: Dividindo a saúde financeira do American International Group, Inc. (AIG): principais insights para investidores.