StoneCo Ltd. (STNE) : histoire, propriété, mission, comment ça marche & Gagne de l'argent

Comment StoneCo Ltd. (STNE) continue-t-elle de dominer le paysage concurrentiel de la fintech au Brésil, en particulier lorsque son segment des services financiers affiche un retour sur capitaux propres (ROE) supérieur à 30% au 3T25 ? Le changement stratégique de l'entreprise vers une plate-forme intégrée a entraîné une augmentation de 16,5 % d'une année sur l'autre du chiffre d'affaires et des revenus totaux pour le troisième trimestre 2025, atteignant 3 566,8 millions de reais brésiliens (reais brésiliens), un signal sans aucun doute clair de force opérationnelle. Cette performance est alimentée par une base de clients bancaires actifs en expansion, qui a augmenté de 23 % d'une année sur l'autre pour atteindre 3,3 millions de clients au deuxième trimestre 2025, démontrant leur profonde pénétration sur le marché des micro, petites et moyennes entreprises (MSMB). Vous devez comprendre les mécanismes fondamentaux de cette entreprise (de la propriété institutionnelle à 77 % aux flux de revenus précis) pour planifier votre prochaine action d'investissement auprès de cet acteur essentiel du marché émergent.

Historique de StoneCo Ltd.

En tant qu'analyste chevronné, je considère StoneCo Ltd. (STNE) non seulement comme une société de paiement brésilienne, mais aussi comme une plateforme fintech qui a réussi à mettre en œuvre un pivot stratégique majeur. Son histoire est clairement une histoire d'adaptation à un marché dynamique et à forte croissance, passant d'un pur processeur de paiement à un écosystème financier et logiciel intégré. Vous devez comprendre cette évolution, car l’entreprise que vous voyez aujourd’hui est une machine beaucoup plus simple et plus rentable que celle qui a été introduite en bourse.

Compte tenu du calendrier de création de l'entreprise

Année d'établissement

StoneCo a été créée en 2012, une période charnière où le marché financier brésilien était prêt à être perturbé, en particulier dans le segment des micro, petites et moyennes entreprises (MSMB).

Emplacement d'origine

L'entreprise a été fondée en Brésil, opérant principalement à São Paulo, bien que son siège social officiel se trouve aux îles Caïmans. Cette double présence reflète sa forte concentration opérationnelle sur le marché brésilien couplée à son statut d'entité cotée au NASDAQ.

Membres de l'équipe fondatrice

La société a été cofondée par Rue André et Eduardo Pontes. Ils ont apporté plus d'une décennie d'expérience dans le domaine du paiement et du traitement électroniques au Brésil, après avoir fermé leur activité précédente, Braspag, pour lancer StoneCo.

Capital/financement initial

Les détails spécifiques sur le capital d'amorçage initial ne sont pas divulgués publiquement, mais l'expérience antérieure des fondateurs dans le secteur et la croissance initiale rapide de l'entreprise suggèrent un soutien initial solide ou un déploiement efficace du capital. La croissance initiale a été alimentée par la démonstration d’une adoption rapide sur un marché dominé par les banques traditionnelles.

Compte tenu des étapes d'évolution de l'entreprise

Compte tenu des moments de transformation de l'entreprise

Le plus grand changement dans l'histoire de StoneCo n'est pas un événement isolé, mais un abandon délibéré du simple statut de fournisseur de terminaux de paiement (une entreprise de matières premières) pour devenir un partenaire complet de services financiers et de logiciels pour les PME. Ce changement a été crucial pour la santé financière de l'entreprise, en particulier face à la concurrence croissante et au système de paiement instantané PIX soutenu par le gouvernement.

Les moments transformateurs qui ont défini sa trajectoire actuelle en novembre 2025 comprennent :

• Le changement de plateforme intégrée : Aller au-delà du traitement des paiements (acquisition) pour offrir une suite groupée de services bancaires numériques, de solutions de crédit et de logiciels (Enterprise Resource Planning ou ERP). Cela a créé des clients plus fidèles et une valeur à vie plus élevée.
• La stratégie de désinvestissement 2025 : Honnêtement, c’est la décision récente la plus critique. La société a rompu avec les actifs logiciels non essentiels (activités abandonnées) qui présentaient des marges beaucoup plus minces. Cette décision stratégique a permis de faire rayonner le cœur de métier, générant une 20.6% croissance du chiffre d'affaires d'une année sur l'autre dans les activités poursuivies à 6,86 milliards de reais pour le premier semestre 2025.
• Focus sur le crédit et la banque : Consciente que les paiements sont seuls confrontés à une pression sur les marges, StoneCo a rapidement développé ses segments bancaires et de crédit. Cela a entraîné une augmentation significative des dépôts des clients, en hausse 36% d'une année sur l'autre au deuxième trimestre 2025, atteignant 3,3 millions clients bancaires actifs. C’est de là que vient la croissance à marge plus élevée.

Ce que tout cela signifie, c'est que StoneCo donne définitivement la priorité à la rentabilité plutôt qu'à la simple croissance du volume, en visant un bénéfice par action (BPA) de base ajusté supérieur à 9,6 R$ (1,74 $ US) pour l’ensemble de l’année 2025. Il s’agit d’une augmentation significative par rapport à leurs prévisions antérieures, démontrant que l’orientation stratégique porte ses fruits. Pour en savoir plus sur l’argent institutionnel qui soutient cette stratégie, vous devriez être Exploring StoneCo Ltd. (STNE) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Structure de propriété de StoneCo Ltd.

La structure de propriété de StoneCo Ltd. est dominée par de grandes institutions financières, ce qui signifie que l'orientation stratégique de l'entreprise est fortement influencée par les intérêts de grands gestionnaires d'actifs comme BlackRock, Inc. et de sociétés d'investissement spécialisées. Cette société brésilienne de technologie financière (fintech) est cotée en bourse sur le Nasdaq Global Select Market (NasdaqGS) sous le symbole STNE.

Statut actuel de StoneCo Ltd.

StoneCo Ltd. est une société publique cotée au NasdaqGS, ce qui lui donne accès aux marchés financiers américains approfondis. Au 21 novembre 2025, le cours de l'action était d'environ $14.97 par action, reflétant une augmentation significative d'une année sur l'autre d'environ 45.91% à partir de novembre 2024. Ce statut public nécessite une transparence financière rigoureuse, mais soumet également le titre aux actions collectives de négociation de sa majorité institutionnelle. Le nombre total d'actions en circulation est d'environ 269,23 millions en novembre 2025, avec une capitalisation boursière d'environ 3,93 milliards de dollars. Pour comprendre la vision et les valeurs à long terme de l'entreprise, vous pouvez consulter son Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de StoneCo Ltd. (STNE).

Répartition de la propriété de StoneCo Ltd.

La répartition de la propriété montre une nette concentration du pouvoir entre les mains des investisseurs institutionnels. Ce niveau élevé de propriété institutionnelle - plus des trois quarts de la société - signifie que le conseil d'administration et la direction prêtent une attention particulière aux préférences de ces grands fonds. Madrone Advisors, LLC, par exemple, est l'un des principaux actionnaires, détenant environ 10.32% des actions de la société à compter de novembre 2025.

Voici le calcul rapide : la propriété institutionnelle à 75.23% et la propriété d'initiés à 4.18% laisse le reste 20.59% pour le grand public. Il s’agit d’un flottement public important, mais le blocage institutionnel est celui qui fait bouger les choses lors des votes majeurs.

Leadership de StoneCo Ltd.

La stratégie de l'entreprise est pilotée par une équipe de direction expérimentée, dont le mandat moyen est d'environ 2,5 ans à la fin de 2025. Ce mélange de talents chevronnés et plus récents est crucial pour naviguer dans le paysage dynamique de la fintech brésilienne. La direction se concentre sur l'expansion de son écosystème de logiciels et de services financiers, une stratégie qui a contribué à l'obtention de résultats solides, tels que le bénéfice par action (BPA) du deuxième trimestre 2025 de 2,20 R$, contre 1,61 R$ au deuxième trimestre 2024.

• Pedro Zinner: Directeur général (CEO), qui a pris la barre en mars 2023 pour diriger la prochaine phase de croissance de l'entreprise.
• Mateus Schwening: Directeur financier (CFO) et responsable des relations avec les investisseurs, supervisant la santé financière de l'entreprise et la communication avec la base d'investisseurs institutionnels.
• Mauricio Luchetti: Président du conseil indépendant, assurant la surveillance de la gouvernance et l'orientation stratégique.
• Fabio Kapitanovas: Chief People & Operating Officer, se concentrant sur les opérations internes et la gestion des talents.
• Raúl Renteria: Chief Technology Officer (CTO), pilotant le développement de la plateforme technologique principale de paiement et de banque.

L'expérience de l'équipe de direction, associée à l'indépendance du conseil d'administration - avec Mauricio Luchetti comme président indépendant - vise à équilibrer une croissance agressive avec une saine gouvernance. C’est ce que vous souhaitez voir dans une fintech à forte croissance.

StoneCo Ltd. (STNE) Mission et valeurs

L'objectif de StoneCo Ltd. s'étend bien au-delà des frais de traitement des paiements ; il s’agit fondamentalement d’inclusion financière et d’autonomisation de l’entrepreneur brésilien grâce à la technologie. Leur ADN culturel repose sur un modèle de service humanisé et hautement tactile conçu pour simplifier les opérations financières complexes pour les micro, petites et moyennes entreprises (MPME).

Compte tenu de l'objectif principal de l'entreprise

Vous devez savoir ce qui motive la stratégie de l'entreprise, en particulier lorsqu'elle génère un retour sur capitaux propres (ROE) consolidé qui a atteint 24 % au troisième trimestre 2025. Cette performance est ancrée dans une mission visant à remettre en question le statu quo et à fournir des outils financiers accessibles et transparents à un segment souvent ignoré par les banques traditionnelles.

Déclaration de mission officielle

Bien que StoneCo Ltd. ne publie pas d'énoncé de mission unique et rigide, ses actions et ses objectifs déclarés témoignent d'un engagement clair : donner aux commerçants et aux partenaires des solutions technologiques et financières qui stimulent la croissance de l'entreprise. Leur objectif principal est directement lié à l’économie brésilienne, ciblant plus de 14 millions de MSMB. Cela signifie que leur succès est définitivement lié au succès de leurs clients.

• Fournir des solutions de bout en bout aux commerçants.
• Offrir des services technologiques et financiers accessibles et efficaces.
• Ayez un impact positif sur des vies en créant un marché plus compétitif.

Énoncé de vision

La vision est de devenir le partenaire indispensable des entrepreneurs brésiliens, en allant au-delà des simples paiements vers un écosystème de services complets. Cela signifie être un véritable guichet unique (une plateforme intégrée pour tous les besoins de l'entreprise), et pas seulement un fournisseur. Ils visent à révolutionner le marché financier en offrant une expérience client moins bureaucratique et plus humanisée.

• Soyez le guichet unique pour les entrepreneurs avec un écosystème de solutions en transformation.
• Développer un modèle de service client moins bureaucratique et plus transparent.
• Stimuler l’innovation sur le marché financier brésilien grâce à la technologie.

C'est pour cette raison que le retour sur investissement des activités poursuivies du segment des services financiers a atteint un solide taux de 33 % au troisième trimestre 2025. Cela montre la valeur d'un engagement profond des clients. Vous pouvez voir comment ce modèle centré sur le client attire les investisseurs en Exploring StoneCo Ltd. (STNE) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Slogan/slogan de l'entreprise donné

L'objectif opérationnel de l'entreprise est son slogan de facto : Autonomiser l'entrepreneur. Leurs solutions de crédit, qui fournissent un fonds de roulement aux PME, en sont la meilleure preuve. Le portefeuille total de crédits a augmenté de 27 % de manière séquentielle au troisième trimestre 2025, pour atteindre 2,3 milliards de R$, dont 2,1 milliards de R$ dédiés aux solutions marchandes. Il s'agit d'un engagement concret visant à stimuler la croissance des petites entreprises.

Voici un rapide calcul de leur portée : la base de clients bancaires actifs a augmenté de 23 % d'une année sur l'autre pour atteindre 3,3 millions de clients au deuxième trimestre 2025, démontrant l'adoption rapide de l'ensemble de leur écosystème au-delà des seuls terminaux de paiement. Leur bénéfice par action (BPA) de base ajusté atteignant 6,9 R$ par action pour les neuf premiers mois de 2025, en hausse de 37 % depuis le début de l'année, confirme que l'impact social et la rentabilité ne s'excluent pas mutuellement. Le modèle économique fonctionne.

StoneCo Ltd. (STNE) Comment ça marche

StoneCo Ltd. est essentiellement un écosystème de technologie financière (fintech) complet qui permet aux commerçants brésiliens, en particulier aux petites et moyennes entreprises (MSMB), de gérer l'ensemble de leur vie commerciale et financière de manière numérique. Il fonctionne en intégrant des solutions de traitement des paiements, de banque numérique et de crédit dans une plate-forme unique et intuitive, aidant ainsi les entreprises à transférer plus d'argent et à prendre des décisions plus judicieuses.

Portefeuille de produits/services de StoneCo Ltd.

La création de valeur de l'entreprise est structurée autour de deux segments principaux : les services financiers et les logiciels. La branche des services financiers est le principal moteur de revenus, offrant une suite complète d'outils qui vont au-delà des simples machines à glisser des cartes.

Pour en savoir plus sur la stabilité financière de l'entreprise, vous devriez lire Briser la santé financière de StoneCo Ltd. (STNE) : informations clés pour les investisseurs.

Cadre opérationnel de StoneCo Ltd.

Le processus opérationnel repose sur une approche disciplinée et axée sur la rentabilité, un changement évident par rapport à l'accent mis auparavant sur la part de marché à tout prix. Il s’agit certainement d’une stratégie plus mature.

• Acquisition et engagement de clients : La clientèle active dans le segment des paiements a augmenté 17% année après année pour 4,7 millions clients au troisième trimestre 2025. L’objectif est de convertir ces utilisateurs en utilisateurs intensifs qui exploitent l’ensemble des paiements et des services bancaires.
• Efficacité du modèle de financement : Un pivot opérationnel clé est l'utilisation stratégique des dépôts des clients pour financer les opérations de l'entreprise, en particulier le remboursement anticipé des créances. Au troisième trimestre 2025, la société avait déployé avec succès un plan de trésorerie, convertissant une partie importante des dépôts de détail en dépôts à terme sur plateforme, ce qui génère des économies sur les frais financiers et renforce le modèle de financement.
• Monétisation et tarification : La direction a été agressive avec des initiatives de retarification depuis début 2025, ce qui a contribué à compenser l'impact de la hausse des taux d'intérêt (taux CDI) au Brésil. Cette focalisation sur un taux de participation plus élevé - le pourcentage du volume total des paiements (TPV) conservé comme revenu - est ce qui a conduit la marge brute ajustée des activités poursuivies à 1,6 milliard de reais au troisième trimestre 2025.
• Boucle de création de valeur : La plateforme crée un volant d'inertie : un commerçant utilise un terminal de paiement StoneCo, générant des données ; ces données sont utilisées pour proposer un produit de crédit pré-approuvé ; le crédit est déposé sur le compte numérique Stone Conta, augmentant ainsi les dépôts des clients, ce qui réduit ensuite les coûts de financement de l'entreprise.

Avantages stratégiques de StoneCo Ltd.

Le succès de StoneCo sur le marché ne réside pas seulement dans le fait d'avoir un bon produit ; il s'agit d'un modèle de distribution supérieur et d'une pile technologique intégrée que les concurrents ont du mal à reproduire.

• Écosystème financier intégré : Ils offrent une suite complète de solutions financières : paiements, opérations bancaires et crédit sur une plateforme unique et unifiée. Cette intégration verticale simplifie la gestion financière du commerçant, la rendant plus collante qu'une solution mono-produit.
• Réseau de distribution hyper-local (Stone Hubs) : Les Stone Hubs exclusifs et franchisés à travers le Brésil offrent un modèle de vente et de service unique et centré sur l'humain. Cette présence locale permet des ventes hyperlocales et un service client en personne de haute qualité, ce qui constitue un différenciateur majeur dans le segment MSMB.
• Orientation client et NPS : La société maintient systématiquement des Net Promoter Scores (NPS) parmi les meilleurs du secteur, reflétant un engagement fort envers un service client qui renforce la confiance et réduit le taux de désabonnement. Il s’agit d’un fossé concurrentiel difficile à quantifier mais puissant.
• Objectif rentabilité : Le changement stratégique visant à donner la priorité à la rentabilité plutôt qu'à la part de marché a porté ses fruits, avec une augmentation du retour sur capitaux propres (ROE) consolidé. 8 points de pourcentage à 24% au troisième trimestre 2025. Cette discipline financière positionne l’entreprise pour une croissance durable à long terme.

StoneCo Ltd. (STNE) Comment gagner de l'argent

StoneCo Ltd. gagne principalement de l'argent en agissant comme une plate-forme complète de technologie financière (fintech) pour les micro, petites et moyennes entreprises (MSMB) brésiliennes, générant la grande majorité de ses revenus à partir des frais de transaction, des services d'abonnement et des revenus financiers provenant de ses solutions de paiement, bancaires et de crédit. La stratégie principale de l'entreprise est de monétiser l'ensemble de l'écosystème financier de ses clients commerçants, en allant au-delà du simple traitement des paiements.

Répartition des revenus de StoneCo Ltd.

La structure des revenus de la société, au troisième trimestre 2025, reflète son pivot stratégique vers ses services financiers de base, en particulier après la cession d'une partie importante de ses actifs logiciels non essentiels. Cela a consolidé le segment des services financiers en tant que principal moteur de revenus.

Voici le calcul rapide : au troisième trimestre 2025, StoneCo a déclaré un chiffre d'affaires total et des revenus provenant des activités poursuivies de 3 566,8 millions de reais. Le segment des services financiers, qui comprend les paiements, la banque numérique et le crédit, est le moteur de cette croissance. La contribution du segment Logiciels est stratégiquement plus faible, suite à la cession d'environ 79 % de son chiffre d'affaires logiciel en 2024, ce qui permet à l'entreprise de se concentrer sur ses opérations financières de base MSMB à forte marge.

Économie d'entreprise

Le modèle économique de StoneCo repose sur l'augmentation de la monétisation des clients et de l'efficacité du capital, une stratégie qui s'est avérée très efficace dans l'environnement macroéconomique brésilien difficile. Ils ne recherchent pas des parts de marché à tout prix ; la rentabilité est définitivement la priorité.

• Pouvoir de tarification : La société a exécuté avec succès des initiatives stratégiques de retarification auprès de sa clientèle en 2025 pour compenser l'impact de la hausse des taux d'intérêt (taux CDI) au Brésil, augmentant ainsi directement les marges bénéficiaires brutes.
• Gestion des coûts de financement : StoneCo utilise une stratégie de « cash scanning », déployant les dépôts des clients – qui ont atteint 8,3 milliards de reais au premier trimestre 2025 – vers des dépôts à terme. Cette base de financement à faible coût réduit les dépenses financières et améliore la solidité globale du capital.
• Monétisation PIX : L'adoption de PIX, le système de paiement instantané brésilien, constitue un levier de croissance majeur. StoneCo a stratégiquement commencé à monétiser les transactions PIX conformément aux paiements par débit traditionnels, ce qui permet de compenser toute pression sur le volume total de paiement (TPV) de la carte et entraîne une augmentation de 36 % des dépôts d'une année sur l'autre. MSMB TPV a augmenté de 11 % d'une année sur l'autre au troisième trimestre 2025, atteignant 126 milliards de reais.
• Vente croisée de l'écosystème : La société se concentre sur le regroupement de ses offres, les clients MSMB actifs tirant parti de trois produits ou plus, augmentant jusqu'à 38 % au troisième trimestre 2025. Cela approfondit l'engagement client et augmente le revenu moyen par client.

Performance financière de StoneCo Ltd.

Les résultats financiers de la société pour les neuf premiers mois de 2025 démontrent une solide discipline opérationnelle et une voie claire vers une rentabilité améliorée, validant le changement stratégique vers une orientation centrale vers la fintech.

• Bénéfice net ajusté : Le bénéfice net ajusté a augmenté de 18 % d'une année sur l'autre au troisième trimestre 2025, pour atteindre 689,9 millions de reais (provenant des activités poursuivies et abandonnées), ce qui témoigne d'une croissance constante des résultats.
• Retour sur capitaux propres (ROE) : Le rendement des capitaux propres consolidés a atteint 24 % au troisième trimestre 2025, soit une augmentation de 8 points de pourcentage d'une année sur l'autre, tandis que le ROE du segment Services Financiers provenant des activités poursuivies a atteint le chiffre impressionnant de 33 %. Il s’agit d’un indicateur clair d’un déploiement efficace du capital.
• Orientation du bénéfice par action (BPA) : La société a relevé ses prévisions de BPA de base ajusté pour l'ensemble de l'année 2025 à plus de 9,6 R$ (1,74 $), en hausse par rapport aux prévisions précédentes de 8,6 R$ (1,61 $), reflétant de solides performances au cours des neuf premiers mois de l'année.
• Expansion de la clientèle : La clientèle active des micro, petites et moyennes entreprises (MSMB) a augmenté de 17 % d'une année sur l'autre au troisième trimestre 2025, atteignant 4,7 millions de clients. Il s’agit d’une base d’utilisateurs massive à laquelle effectuer des ventes croisées.

Pour comprendre la justification stratégique de ces résultats financiers, vous devez examiner les Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de StoneCo Ltd. (STNE).

StoneCo Ltd. (STNE) Position sur le marché et perspectives d’avenir

StoneCo Ltd. est passée avec succès d'un pur processeur de paiements à un écosystème financier à service complet, générant des gains de rentabilité significatifs en se concentrant sur les services bancaires et de crédit à marge plus élevée plutôt que sur la croissance du volume brut. La société se positionne comme un acteur clé pour les micro, petites et moyennes entreprises (MPME) au Brésil, capitalisant sur une opportunité de marché massive et encore en cours de numérisation, estimée à 100 milliards de BRL en termes de revenus potentiels dans les domaines des paiements, de la banque et du crédit.

Paysage concurrentiel

Le secteur fintech brésilien est extrêmement compétitif, mais StoneCo se différencie grâce à une plate-forme intégrée et un service client de qualité supérieure pour sa principale clientèle MSMB. Ses principaux rivaux sont d’autres géants de la fintech et des acquéreurs bancaires établis.

Opportunités et défis

Fin 2025, StoneCo exécute une stratégie disciplinée qui donne la priorité à l’expansion des marges, mais cela s’accompagne d’un véritable compromis en termes de croissance des volumes.

Position dans l'industrie

La position de StoneCo est solide, passant d’un acteur à forte croissance et à faible marge à une fintech plus mature et rentable. Les résultats du troisième trimestre 2025 soulignent ce changement, avec un chiffre d'affaires total atteignant ~ 3,57 milliards de reais (~ 667,2 millions de dollars), soit une augmentation de 16,5 % d'une année sur l'autre. La société a réussi à relever ses prévisions de BPA de base ajusté pour 2025 à plus de 9,6 R$ (1,74 $), reflétant une forte confiance dans son efficacité opérationnelle.

• Objectif rentabilité : la société donne délibérément la priorité à la rentabilité plutôt qu'au volume, acceptant un léger ralentissement de la croissance du MSMB TPV pour améliorer ses marges.
• Allocation de capital : StoneCo a restitué le capital excédentaire aux actionnaires, dépensant 1,7 milliard de reais en rachats d'actions au cours des neuf premiers mois de 2025.
• Profondeur de l'écosystème : la cession des actifs logiciels non essentiels permet de se concentrer davantage sur les services financiers de base qui génèrent la majorité des revenus.

Vous pouvez en savoir plus sur les fondements de cette stratégie dans le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de StoneCo Ltd. (STNE).