StoneCo Ltd. (STNE) Bundle
كيف تستمر شركة StoneCo Ltd. (STNE) في الهيمنة على مشهد التكنولوجيا المالية التنافسي في البرازيل، خاصة عندما يحقق قطاع الخدمات المالية لديها عائدًا على حقوق المساهمين (ROE) يزيد عن 30% في 3Q25؟ أدى التحول الاستراتيجي للشركة إلى منصة متكاملة إلى زيادة بنسبة 16.5% على أساس سنوي في إجمالي الإيرادات والدخل للربع الثالث من عام 2025، حيث وصل إلى 3,566.8 مليون ريال برازيلي (ريال برازيلي)، وهي إشارة واضحة على القوة التشغيلية. ويدعم هذا الأداء توسع قاعدة عملاء البنوك النشطة، والتي نمت بنسبة 23% على أساس سنوي لتصل إلى 3.3 مليون عميل في الربع الثاني من عام 2025، مما يدل على تغلغلهم العميق في سوق الأعمال الصغيرة والصغيرة والمتوسطة (MSMB). أنت بحاجة إلى فهم الآليات الأساسية لهذا العمل - بدءًا من الملكية المؤسسية بنسبة 77% وحتى تدفقات الإيرادات الدقيقة - لرسم خريطة الإجراء الاستثماري التالي في هذا اللاعب المهم في الأسواق الناشئة.
تاريخ شركة StoneCo المحدودة (STNE).
كمحلل متمرس، أرى أن شركة StoneCo Ltd. (STNE) ليست مجرد شركة مدفوعات برازيلية، ولكن كمنصة للتكنولوجيا المالية نفذت بنجاح محورًا استراتيجيًا رئيسيًا. إن تاريخها هو قصة واضحة للتكيف مع سوق ديناميكي عالي النمو، والانتقال من معالج دفع خالص إلى نظام بيئي مالي وبرمجي متكامل. أنت بحاجة إلى فهم هذا التطور، لأن الشركة التي ترونها اليوم هي آلة أصغر حجمًا وأكثر ربحية من تلك التي تم طرحها للاكتتاب العام.
نظرا للجدول الزمني لتأسيس الشركة
سنة التأسيس
تأسست شركة StoneCo في 2012، وهو وقت محوري عندما كانت السوق المالية في البرازيل جاهزة للاضطراب، وخاصة في قطاع الأعمال الصغيرة والصغيرة والمتوسطة الحجم (MSMB).
الموقع الأصلي
تأسست الشركة في البرازيل، تعمل في المقام الأول انطلاقًا من ساو باولو، على الرغم من أن مقرها القانوني الرسمي يقع في جزر كايمان. يعكس هذا التواجد المزدوج تركيزها التشغيلي العميق على السوق البرازيلية إلى جانب مكانتها ككيان مدرج في بورصة ناسداك.
أعضاء الفريق المؤسس
تم تأسيس الشركة بواسطة شارع أندريه و إدواردو بونتيس. لقد جلبوا معهم أكثر من عشر سنوات من الخبرة في مجال الدفع الإلكتروني والمعالجة في البرازيل، بعد أن أغلقوا سابقًا عمليتهم السابقة، Braspag، لإطلاق StoneCo.
رأس المال/التمويل الأولي
لم يتم الكشف علنًا عن تفاصيل محددة حول رأس المال الأولي، ولكن خبرة المؤسسين السابقة في الصناعة والنمو المبكر السريع للشركة تشير إلى دعم أولي قوي أو نشر فعال لرأس المال. كان النمو المبكر مدفوعًا بإظهار التبني السريع في سوق تهيمن عليه البنوك القديمة.
نظرا لمعالم تطور الشركة
| سنة | الحدث الرئيسي | الأهمية |
|---|---|---|
| 2012 | مؤسسة الشركة | بدأت العمليات بالتركيز على توفير الحلول التقنية للتجار في البرازيل، مما يمثل تحديًا للبنوك القائمة. |
| 2016 | الوصول إلى 100.000 تاجر | أظهرت اختراقًا مبكرًا كبيرًا للسوق، مما أثبت الطلب على نهجها القائم على السحابة والذي يركز على العملاء. |
| 2018 | الطرح العام الأولي (IPO) في بورصة ناسداك | جمع رأس مال كبير للتوسع؛ كان سعر الاكتتاب 24 دولارًا للسهم الواحدباستثمار كبير من بيركشاير هاثاواي. |
| 2021 | بيركشاير هاثاواي للاستثمار | التحقق الكبير من نموذج الأعمال وإمكانات النمو من قبل مستثمر بارز على المدى الطويل. |
| 2024 | الإيرادات السنوية تصل إلى 12.74 مليار ريال برازيلي | أظهر نموًا قويًا في إجمالي الإيرادات، مع أ 12.10% زيادة على أساس سنوي، مما يمهد الطريق لدفع الربحية لعام 2025. |
| 2025 | التصفية الإستراتيجية للبرامج غير الأساسية | إعادة تركيز الأعمال، مما أدى إلى تحقيق إيرادات في النصف الأول من عام 2025 من العمليات المستمرة 6.86 مليار ريال برازيلي وصافي الدخل 1.1 مليار ريال برازيلي، عرض جوهر مربح. |
نظرا للحظات التحولية للشركة
إن أكبر تحول في تاريخ StoneCo ليس حدثًا واحدًا، ولكنه تحرك متعمد بعيدًا عن مجرد كونها مزودًا لمحطات الدفع (شركة سلعية) لتصبح شريكًا متكاملاً للخدمات المالية والبرمجيات للشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم. وكان هذا التغيير حاسما بالنسبة للصحة المالية للشركة، وخاصة في مواجهة المنافسة المتزايدة ونظام الدفع الفوري PIX المدعوم من الحكومة.
وتشمل لحظات التحول التي حددت مسارها الحالي اعتبارًا من نوفمبر 2025 ما يلي:
- تحول المنصة المتكاملة: تجاوز معالجة الدفع (الاستحواذ) لتقديم مجموعة مجمعة من الخدمات المصرفية الرقمية والحلول الائتمانية والبرمجيات (تخطيط موارد المؤسسات أو ERP). أدى هذا إلى إنشاء عملاء أكثر ثباتًا وقيمة أعلى مدى الحياة.
- استراتيجية تصفية الاستثمارات لعام 2025: بصراحة، هذه هي الخطوة الأخيرة الأكثر أهمية. قامت الشركة بانفصال واضح عن أصول البرامج غير الأساسية (العمليات المتوقفة) التي كانت ذات هوامش أقل بكثير. وقد سمح هذا القرار الاستراتيجي للأعمال الأساسية بالتألق، مما أدى إلى نجاح الشركة 20.6% نمو الإيرادات على أساس سنوي في العمليات المستمرة 6.86 مليار ريال برازيلي للنصف الأول من عام 2025.
- التركيز على الائتمان والخدمات المصرفية: وإدراكًا منها أن المدفوعات وحدها تواجه ضغطًا على الهامش، قامت شركة StoneCo بسرعة بتوسيع قطاعاتها المصرفية والائتمانية. وأدى ذلك إلى زيادة كبيرة في ودائع العملاء، تصل 36% على أساس سنوي في الربع الثاني من عام 2025، ليصل إلى 3.3 مليون عملاء البنوك النشطين. هذا هو المكان الذي يأتي منه النمو ذو الهامش الأعلى.
ما يعنيه كل هذا هو أن StoneCo تعطي الأولوية للربحية بشكل واضح على النمو الهائل في الحجم، وتوجيه ربحية السهم الأساسية المعدلة (EPS) بأكثر من 9.6 ريال برازيلي (1.74 دولار أمريكي) للعام 2025 بأكمله. وهذه زيادة جوهرية عن التوجيهات السابقة، مما يدل على أن التركيز الاستراتيجي يؤتي ثماره. للتعمق أكثر في الأموال المؤسسية التي تدعم هذه الاستراتيجية، يجب أن تفعل ذلك استكشاف مستثمر StoneCo Ltd. (STNE). Profile: من يشتري ولماذا؟
هيكل ملكية StoneCo Ltd. (STNE).
تهيمن المؤسسات المالية الكبيرة على هيكل ملكية شركة StoneCo Ltd، مما يعني أن الاتجاه الاستراتيجي للشركة يتأثر بشدة بمصالح مديري الأصول الرئيسيين مثل BlackRock, Inc. وشركات الاستثمار المتخصصة. يتم تداول شركة التكنولوجيا المالية البرازيلية (fintech) هذه بشكل عام في سوق Nasdaq Global Select Market (NasdaqGS) تحت رمز السهم STNE.
الوضع الحالي لشركة StoneCo Ltd
StoneCo Ltd. هي شركة عامة، تتداول في بورصة NasdaqGS، مما يتيح لها الوصول إلى أسواق رأس المال الأمريكية العميقة. اعتبارًا من 21 نوفمبر 2025، كان سعر السهم موجودًا $14.97 للسهم الواحد، مما يعكس زيادة كبيرة على أساس سنوي تبلغ حوالي 45.91% اعتبارًا من نوفمبر 2024. يتطلب هذا الوضع العام شفافية مالية صارمة، ولكنه يُخضع السهم أيضًا لإجراءات التداول الجماعية لأغلبيته المؤسسية. إجمالي الأسهم القائمة تقريبا 269.23 مليون اعتبارًا من نوفمبر 2025، برأس مال سوقي يبلغ تقريبًا 3.93 مليار دولار. لفهم رؤية الشركة وقيمها على المدى الطويل، يمكنك مراجعة بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة StoneCo Ltd. (STNE).
انهيار ملكية شركة StoneCo Ltd
ويظهر انهيار الملكية تركيزا واضحا للسلطة في أيدي المستثمرين المؤسسيين. هذا المستوى العالي من الملكية المؤسسية - أكثر من ثلاثة أرباع الشركة - يعني أن مجلس الإدارة والإدارة يولون اهتمامًا وثيقًا لتفضيلات هذه الصناديق الرئيسية. على سبيل المثال، تعتبر شركة Madrone Advisors, LLC من كبار المساهمين، حيث تمتلك حوالي 1.5% من أسهمها 10.32% من أسهم الشركة اعتباراً من نوفمبر 2025.
| نوع المساهم | الملكية % | ملاحظات |
|---|---|---|
| المستثمرون المؤسسيون | 75.23% | تتضمن شركات كبرى مثل BlackRock, Inc. وMadrone Advisors, LLC. |
| تعويم القطاع العام/التجزئة | 20.59% | الأسهم المملوكة من قبل المستثمرين الأفراد وعامة الناس. |
| المطلعون (التنفيذيون/المديرون) | 4.18% | الحيازات المباشرة من قبل قيادة الشركة ومجلس الإدارة. |
وإليك الرياضيات السريعة: الملكية المؤسسية في 75.23% والملكية الداخلية في 4.18% يترك الباقي 20.59% لجمهور التجزئة. يعد هذا تعويمًا عامًا كبيرًا، لكن الكتلة المؤسسية هي التي تحرك الإبرة بشأن الأصوات الرئيسية.
قيادة StoneCo المحدودة
يتم توجيه استراتيجية الشركة من قبل فريق إداري ذو خبرة، يبلغ متوسط مدة خدمته حوالي 2.5 سنة اعتبارًا من أواخر عام 2025. يعد هذا المزيج من المواهب المخضرمة والجديدة أمرًا بالغ الأهمية للتنقل في مشهد التكنولوجيا المالية البرازيلي الديناميكي. تركز القيادة على توسيع النظام البيئي للبرمجيات والخدمات المالية، وهي استراتيجية ساعدت في تحقيق نتائج قوية، مثل أرباح السهم للربع الثاني من عام 2025 (EPS) 2.20 ريال برازيلي، ارتفاعًا من 1.61 ريال برازيلي في الربع الثاني من عام 2024.
- بيدرو زينر: الرئيس التنفيذي (CEO)، الذي تولى منصبه في مارس 2023 لقيادة مرحلة النمو التالية للشركة.
- ماتيوس شوينينج: المدير المالي (CFO) ومسؤول علاقات المستثمرين، للإشراف على الوضع المالي للشركة والتواصل مع قاعدة المستثمرين المؤسسيين.
- ماوريسيو لوتشيتي: رئيس مجلس إدارة مستقل، يتولى الإشراف على الحوكمة والتوجيه الاستراتيجي.
- فابيو كابيتانوفاس: الرئيس التنفيذي لشؤون الأفراد والعمليات، مع التركيز على العمليات الداخلية وإدارة المواهب.
- راؤول رينتيريا: كبير مسؤولي التكنولوجيا (CTO)، يقود تطوير منصة المدفوعات الأساسية والتكنولوجيا المصرفية.
تهدف خبرة فريق القيادة، إلى جانب استقلال مجلس الإدارة - مع ماوريسيو لوتشيتي كرئيس مستقل - إلى تحقيق التوازن بين النمو القوي والحوكمة السليمة. هذا ما تريد رؤيته في التكنولوجيا المالية عالية النمو.
مهمة وقيم شركة StoneCo Ltd. (STNE).
يمتد غرض شركة StoneCo Ltd. إلى ما هو أبعد من رسوم معالجة الدفع؛ يتعلق الأمر بشكل أساسي بالشمول المالي وتمكين رواد الأعمال البرازيليين من خلال التكنولوجيا. يعتمد الحمض النووي الثقافي الخاص بهم على نموذج خدمة إنساني عالي اللمس مصمم لتبسيط العمليات المالية المعقدة للشركات الصغيرة والصغيرة والمتوسطة الحجم (MSMBs).
نظرا للغرض الأساسي للشركة
أنت بحاجة إلى معرفة ما يحرك استراتيجية الشركة، خاصة عندما تقدم عائدًا موحدًا على حقوق الملكية (ROE) توسع إلى 24٪ في الربع الثالث من عام 2025. ويعود هذا الأداء إلى مهمة تحدي الوضع الراهن وتوفير أدوات مالية شفافة يمكن الوصول إليها لقطاع غالبًا ما تتجاهله البنوك التقليدية.
بيان المهمة الرسمية
على الرغم من أن شركة StoneCo Ltd. لا تنشر بيان مهمة صارمًا واحدًا، إلا أن إجراءاتها وأهدافها المعلنة تشير إلى التزام واضح: تمكين التجار والشركاء بالحلول التقنية والمالية التي تدفع نمو الأعمال. ويرتبط غرضها الأساسي ارتباطًا مباشرًا بالاقتصاد البرازيلي، حيث يستهدف أكثر من 14 مليون شركة MSMBs. وهذا يعني أن نجاحهم يرتبط بشكل واضح بنجاح عملائهم.
- توفير حلول شاملة للتجار.
- تقديم تكنولوجيا وخدمات مالية فعالة يسهل الوصول إليها.
- التأثير بشكل إيجابي على الحياة من خلال إنشاء سوق أكثر تنافسية.
بيان الرؤية
تتمثل الرؤية في أن نصبح الشريك الذي لا غنى عنه لرواد الأعمال البرازيليين، والانتقال من مجرد المدفوعات إلى نظام بيئي متكامل الخدمات. وهذا يعني أن نكون متجرًا شاملاً حقيقيًا (منصة متكاملة لجميع احتياجات العمل)، وليس مجرد بائع. إنهم يهدفون إلى إحداث ثورة في السوق المالية من خلال تقديم تجربة عملاء أقل بيروقراطية وأكثر إنسانية.
- كن متجرًا شاملاً لرواد الأعمال مع نظام بيئي متغير من الحلول.
- تطوير نموذج أقل بيروقراطية وأكثر شفافية لخدمة العملاء.
- دفع الابتكار في السوق المالية البرازيلية من خلال التكنولوجيا.
هذا التركيز هو السبب وراء وصول العائد على حقوق المساهمين في قطاع الخدمات المالية من العمليات المستمرة إلى نسبة 33٪ في الربع الثالث من عام 2025 - وهو يظهر قيمة المشاركة العميقة للعملاء. يمكنك أن ترى كيف يجذب هذا النموذج المرتكز على العميل المستثمرين استكشاف مستثمر StoneCo Ltd. (STNE). Profile: من يشتري ولماذا؟
نظرا لشعار الشركة / الشعار
التركيز التشغيلي للشركة هو شعارها الفعلي: تمكين رواد الأعمال. ويتجلى ذلك بشكل أفضل من خلال حلولها الائتمانية، التي توفر رأس المال العامل للشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم. نما إجمالي محفظة الائتمان بنسبة 27% على التوالي في الربع الثالث من عام 2025، ليصل إلى 2.3 مليار ريال برازيلي، مع تخصيص 2.1 مليار ريال برازيلي للحلول التجارية. وهذا التزام ملموس بتعزيز نمو الأعمال التجارية الصغيرة.
وإليك الحساب السريع حول مدى وصولهم: توسعت قاعدة عملاء الخدمات المصرفية النشطة بنسبة 23% على أساس سنوي لتصل إلى 3.3 مليون عميل في الربع الثاني من عام 2025، مما يدل على التبني السريع لنظامهم البيئي الكامل بما يتجاوز مجرد محطات الدفع. وتؤكد العائدات الأساسية المعدلة للسهم الواحد (EPS) والتي تصل إلى 6.9 ريال برازيلي للسهم الواحد للأشهر التسعة الأولى من عام 2025، بزيادة قدرها 37٪ منذ بداية العام حتى الآن، أن التأثير الاجتماعي والربحية لا يتعارضان مع بعضهما البعض. نموذج العمل يعمل.
StoneCo Ltd. (STNE) كيف تعمل
StoneCo Ltd. هي في الأساس نظام بيئي متكامل للتكنولوجيا المالية (fintech) يمكّن التجار البرازيليين، وخاصة الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم (MSMBs)، من إدارة حياتهم التجارية والمالية بالكامل رقميًا. وهو يعمل من خلال دمج معالجة الدفع والخدمات المصرفية الرقمية والحلول الائتمانية في منصة واحدة بديهية، مما يساعد الشركات على نقل المزيد من الأموال واتخاذ قرارات أكثر ذكاءً.
محفظة المنتجات/الخدمات الخاصة بشركة StoneCo Ltd
يتمحور تقديم قيمة الشركة حول قطاعين أساسيين: الخدمات المالية والبرمجيات. يعد ذراع الخدمات المالية هو المحرك الأساسي للإيرادات، حيث يقدم مجموعة شاملة من الأدوات التي تتجاوز مجرد آلات تمرير البطاقات البسيطة.
| المنتج/الخدمة | السوق المستهدف | الميزات الرئيسية |
|---|---|---|
| حلول الدفع (الاستحواذ) | الشركات متناهية الصغر والصغيرة والمتوسطة الحجم (MSMBs) | محطات نقاط البيع (POS)؛ معالجة الائتمان والخصم وPIX (نظام الدفع الفوري في البرازيل)؛ قدرات متعددة القنوات (في المتجر، التجارة الإلكترونية). |
| الخدمات المصرفية الرقمية (ستون كونتا) | الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم وأصحابها/موظفيها | الحساب الرقمي لإدارة النقد. دفع الفواتير؛ كشوف المرتبات؛ وصلت ودائع العملاء إلى أكثر من 9 مليارات ريال برازيلي في الربع الثالث من عام 2025. |
| الائتمان والإقراض | الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم التي لها تاريخ محدد لحجم الدفع | قروض رأس المال العامل؛ حلول القروض الصغيرة؛ توسيع المحفظة إلى ما يقرب من 1.4 مليار ريال برازيلي في الربع الأول من عام 2025. |
للتعمق أكثر في الاستقرار المالي للشركة، يجب عليك القراءة تحليل الصحة المالية لشركة StoneCo Ltd. (STNE): رؤى أساسية للمستثمرين.
الإطار التشغيلي لشركة StoneCo Ltd
تعتمد العملية التشغيلية على نهج منضبط يضع الربحية أولاً، وهو تحول واضح عن التركيز السابق على حصة السوق بأي ثمن. هذه بالتأكيد استراتيجية أكثر نضجا.
- اكتساب العملاء وإشراكهم: نمت قاعدة العملاء النشطة في قطاع المدفوعات 17% سنة بعد سنة إلى 4.7 مليون العملاء في الربع الثالث من عام 2025. والهدف هو تحويل هؤلاء المستخدمين إلى مستخدمين كثيفين يستفيدون من المدفوعات الكاملة والحزمة المصرفية.
- كفاءة نموذج التمويل: يتمثل المحور التشغيلي الرئيسي في الاستخدام الاستراتيجي لودائع العملاء لتمويل عمليات الشركة، وتحديدًا الدفع المسبق للمستحقات. بحلول الربع الثالث من عام 2025، نجحت الشركة في نشر خطة الاجتياح النقدي، وتحويل جزء كبير من ودائع التجزئة إلى ودائع لأجل على المنصة، مما يولد وفورات في النفقات المالية ويعزز نموذج التمويل.
- تحقيق الدخل والتسعير: كانت الإدارة نشطة في مبادرات إعادة التسعير منذ أوائل عام 2025، مما ساعد على تعويض تأثير ارتفاع أسعار الفائدة (معدل CDI) في البرازيل. هذا التركيز على معدل أخذ أعلى - النسبة المئوية لإجمالي حجم الدفع (TPV) الذي يتم الاحتفاظ به كإيرادات - هو ما دفع إجمالي الربح المعدل من العمليات المستمرة إلى الارتفاع 1.6 مليار ريال برازيلي في الربع الثالث من عام 2025.
- حلقة إنشاء القيمة: تقوم المنصة بإنشاء دولاب الموازنة: يستخدم التاجر محطة دفع StoneCo، لتوليد البيانات؛ يتم استخدام هذه البيانات لتقديم منتج ائتماني معتمد مسبقًا؛ ويتم إيداع الرصيد في حساب Stone Conta الرقمي، مما يؤدي إلى زيادة ودائع العملاء، مما يؤدي بعد ذلك إلى خفض تكاليف تمويل الشركة.
المزايا الإستراتيجية لشركة StoneCo Ltd
إن نجاح StoneCo في السوق لا يقتصر فقط على الحصول على منتج جيد؛ يتعلق الأمر بنموذج توزيع متميز ومجموعة تكنولوجية متكاملة يكافح المنافسون لتكرارها.
- النظام المالي المتكامل: أنها توفر مجموعة شاملة من الحلول المالية - المدفوعات والخدمات المصرفية والائتمان على منصة واحدة موحدة. يعمل هذا التكامل الرأسي على تبسيط الإدارة المالية للتاجر، مما يجعلها أكثر ثباتًا من حل المنتج الفردي.
- شبكة التوزيع المحلية الفائقة (المحاور الحجرية): تقدم Stone Hubs المملوكة والمرخصة في جميع أنحاء البرازيل نموذج مبيعات وخدمة فريدًا يتمحور حول الإنسان. يوفر هذا التواجد المحلي مبيعات محلية فائقة وخدمة عملاء شخصية عالية الجودة، وهو ما يعد عامل تمييز رئيسي في قطاع الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم.
- التركيز على العملاء وNPS: تحافظ الشركة باستمرار على صافي نقاط الترويج (NPS) الرائدة في الصناعة، مما يعكس التزامًا قويًا بخدمة العملاء التي تبني الثقة وتقلل من الاضطراب. وهذا خندق تنافسي يصعب قياسه ولكنه قوي.
- التركيز على الربحية: لقد أتى التحول الاستراتيجي لإعطاء الأولوية للربحية على حصة السوق بثماره، مع توسع العائد الموحد على حقوق الملكية (ROE) 8 نقاط مئوية ل 24% في الربع الثالث من عام 2025. يعمل هذا الانضباط المالي على تمكين الشركة من النمو المستدام على المدى الطويل.
StoneCo Ltd. (STNE) كيف تجني الأموال
تجني شركة StoneCo Ltd. الأموال في المقام الأول من خلال العمل كمنصة شاملة للتكنولوجيا المالية (fintech) للشركات البرازيلية الصغيرة والصغيرة والمتوسطة (MSMBs)، وتدر الغالبية العظمى من إيراداتها من رسوم المعاملات وخدمات الاشتراك والدخل المالي من حلول المدفوعات والخدمات المصرفية والائتمانية. تتمثل الإستراتيجية الأساسية للشركة في تحقيق الدخل من النظام المالي الكامل لعملائها التجاريين، والانتقال إلى ما هو أبعد من مجرد معالجة الدفع.
توزيع إيرادات شركة StoneCo Ltd
يعكس هيكل إيرادات الشركة، اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، محورها الاستراتيجي نحو خدماتها المالية الأساسية، خاصة بعد التجريد من جزء كبير من أصولها البرمجية غير الأساسية. وقد أدى هذا إلى تعزيز قطاع الخدمات المالية باعتباره المحرك الأكبر للإيرادات.
| تدفق الإيرادات | % من الإجمالي | اتجاه النمو |
|---|---|---|
| الخدمات المالية (المدفوعات، الخدمات المصرفية، الائتمان) | ~85% | زيادة |
| البرمجيات (الحلول الإدارية) | ~15% | مستقر/متناقص (ما بعد التجريد) |
إليك الحساب السريع: في الربع الثالث من عام 2025، أعلنت شركة StoneCo عن إجمالي إيرادات ودخل من العمليات المستمرة بقيمة 3,566.8 مليون ريال برازيلي. ويعد قطاع الخدمات المالية، الذي يشمل المدفوعات والخدمات المصرفية الرقمية والائتمان، هو المحرك لهذا النمو. تعد مساهمة قطاع البرمجيات أصغر بشكل استراتيجي، بعد تجريد ما يقرب من 79٪ من إيرادات البرمجيات لعام 2024، مما يسمح للشركة بالتركيز على عملياتها المالية الأساسية ذات الهامش المرتفع للشركات الصغيرة والمتوسطة.
اقتصاديات الأعمال
يعتمد النموذج الاقتصادي لشركة StoneCo على زيادة تسييل العملاء وكفاءة رأس المال، وهي استراتيجية كانت فعالة للغاية في بيئة الاقتصاد الكلي البرازيلية المليئة بالتحديات. إنهم لا يطاردون حصة السوق بأي ثمن؛ الربحية هي الأولوية بالتأكيد.
- قوة التسعير: نجحت الشركة في تنفيذ مبادرات إعادة التسعير الإستراتيجية عبر قاعدة عملائها في عام 2025 لتعويض تأثير أسعار الفائدة المرتفعة (معدل CDI) في البرازيل، مما أدى بشكل مباشر إلى تعزيز هوامش الربح الإجمالية.
- إدارة تكاليف التمويل: تستخدم StoneCo استراتيجية "المسح النقدي"، حيث تقوم بنشر ودائع العملاء - التي وصلت إلى 8.3 مليار ريال برازيلي في الربع الأول من عام 2025 - في ودائع لأجل. تعمل قاعدة التمويل منخفضة التكلفة هذه على تقليل النفقات المالية وتحسين قوة رأس المال بشكل عام.
- تحقيق الدخل من PIX: يعد اعتماد PIX، نظام الدفع الفوري في البرازيل، بمثابة رافعة رئيسية للنمو. بدأت StoneCo بشكل استراتيجي في تسييل معاملات PIX بما يتماشى مع مدفوعات الخصم التقليدية، مما يساعد على تعويض أي ضغط على إجمالي حجم الدفع للبطاقة (TPV) ويؤدي إلى زيادة الودائع بنسبة 36٪ على أساس سنوي. نما MSMB TPV بنسبة 11٪ على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025، ليصل إلى 126 مليار ريال برازيلي.
- البيع المتبادل للنظام البيئي: تركز الشركة على تجميع عروضها، حيث يستفيد عملاء MSMB النشطون من ثلاثة منتجات أو أكثر بنسبة تصل إلى 38% في الربع الثالث من عام 2025. وهذا يؤدي إلى تعميق مشاركة العملاء ورفع متوسط الإيرادات لكل عميل.
الأداء المالي لشركة StoneCo Ltd
تُظهر النتائج المالية للشركة للأشهر التسعة الأولى من عام 2025 انضباطًا تشغيليًا قويًا وطريقًا واضحًا لتعزيز الربحية، مما يؤكد التحول الاستراتيجي إلى التركيز الأساسي على التكنولوجيا المالية.
- صافي الدخل المعدل: ارتفع صافي الدخل المعدل بنسبة 18% على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025، ليصل إلى 689.9 مليون ريال برازيلي (من العمليات المستمرة والمتوقفة)، مما يظهر نموًا ثابتًا في صافي الدخل.
- العائد على حقوق الملكية (ROE): توسع العائد الموحد على حقوق المساهمين إلى 24% في الربع الثالث من عام 2025، بزيادة قدرها 8 نقاط مئوية على أساس سنوي، في حين وصل العائد على حقوق الملكية لقطاع الخدمات المالية من العمليات المستمرة إلى 33%. وهذا مؤشر واضح على كفاءة توزيع رأس المال.
- إرشادات ربحية السهم (EPS): قامت الشركة برفع توجيه ربحية السهم الأساسي المعدل لعام 2025 إلى أكثر من 9.6 ريال برازيلي (1.74 دولار أمريكي)، ارتفاعًا من التوجيه السابق البالغ 8.6 ريال برازيلي (1.61 دولار أمريكي)، مما يعكس الأداء القوي في الأشهر التسعة الأولى من العام.
- توسيع قاعدة العملاء: نمت قاعدة العملاء النشطة للشركات الصغيرة والمتوسطة ومتناهية الصغر بنسبة 17% على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025، لتصل إلى 4.7 مليون عميل. هذه قاعدة مستخدمين ضخمة يمكن البيع فيها.
لفهم الأساس المنطقي الاستراتيجي وراء هذه النتائج المالية، يجب عليك إلقاء نظرة على بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة StoneCo Ltd. (STNE).
StoneCo Ltd. (STNE) موقف السوق والتوقعات المستقبلية
نجحت شركة StoneCo Ltd. في التحول من معالج مدفوعات خالص إلى نظام بيئي مالي متكامل الخدمات، مما أدى إلى تحقيق مكاسب ربحية كبيرة من خلال التركيز على الخدمات المصرفية والائتمانية ذات هامش الربح الأعلى على نمو الحجم الخام. يتم وضع الشركة كعامل تمكين رئيسي للشركات الصغيرة والمتوسطة ومتناهية الصغر (MSMBs) في البرازيل، مستفيدة من فرصة سوقية هائلة لا تزال رقمية تقدر بنحو 100 مليار ريال برازيلي من الإيرادات المحتملة عبر المدفوعات والخدمات المصرفية والائتمان.
المناظر الطبيعية التنافسية
يتميز قطاع التكنولوجيا المالية البرازيلي بتنافسية شديدة، ولكن StoneCo تميز نفسها من خلال منصة متكاملة وخدمة عملاء متميزة لقاعدة عملاء MSMB الأساسية. منافسوها الأساسيون هم عمالقة التكنولوجيا المالية الآخرون والمستحوذون على البنوك.
| الشركة | حصة السوق، % | الميزة الرئيسية |
|---|---|---|
| شركة ستونكو المحدودة | انتهى 11% (سوق التكنولوجيا المالية) | نظام بيئي متكامل (المدفوعات والخدمات المصرفية والائتمان) مع التركيز القوي على خدمة عملاء MSMB. |
| شركة باغ سيغورو الرقمية المحدودة | 32.7% (نظام الدفع للشركات الصغيرة والمتوسطة، الربع الرابع من عام 2023) | الهيمنة في قطاع التجار الصغار والمتناهية الصغر؛ ذراع PagBank المصرفية الرقمية القوية والراسخة. |
| ميركادو باجو | غير متاح (قاعدة مستخدمين ضخمة) | التكامل السلس مع منصة التجارة الإلكترونية MercadoLibre؛ 68 مليون مستخدم نشط شهريًا في الربع الثاني من عام 2025 (MAUs). |
الفرص والتحديات
اعتبارًا من أواخر عام 2025، تنفذ شركة StoneCo إستراتيجية منضبطة تعطي الأولوية لتوسيع الهامش، ولكن هذا يأتي مع مقايضة حقيقية في نمو الحجم.
| الفرص | المخاطر |
|---|---|
| البيع المتبادل للمنتجات الائتمانية والمصرفية ذات هامش الربح المرتفع لعملاء MSMB البالغ عددهم 4.58 مليون. | تباطؤ نمو إجمالي حجم المدفوعات (TPV) بسبب جهود إعادة التسعير الإستراتيجية للعملاء. |
| توسيع محفظة الائتمان، التي نمت بنسبة 25% على التوالي لتصل إلى 1.8 مليار ريال برازيلي في الربع الثاني من عام 2025، مع الاستفادة من قاعدة تمويل منخفضة التكلفة من الودائع. | استمرار ارتفاع أسعار الفائدة البرازيلية (CDI)، مما يؤدي إلى زيادة التمويل والنفقات المالية. |
| الاستحواذ على حصة أكبر من إجمالي السوق القابلة للتوجيه بقيمة 100 مليار ريال برازيلي في مجال المدفوعات والخدمات المصرفية والائتمان من خلال التوسع المركّز. | منافسة شديدة من اللاعبين ذوي رأس المال الجيد مثل PagSeguro Digital Ltd. والبنوك التقليدية الكبرى. |
موقف الصناعة
يعتبر موقع StoneCo قويًا، حيث ينتقل من لاعب ذو نمو مرتفع وبهامش ربح منخفض إلى شركة تكنولوجيا مالية أكثر نضجًا وربحية. تؤكد نتائج الربع الثالث من عام 2025 على هذا التحول، حيث وصل إجمالي الإيرادات إلى 3.57 مليار ريال برازيلي (حوالي 667.2 مليون دولار أمريكي)، بزيادة قدرها 16.5٪ على أساس سنوي. نجحت الشركة في رفع توجيهات ربحية السهم الأساسية المعدلة لعام 2025 إلى أكثر من 9.6 ريال برازيلي (1.74 دولار أمريكي)، مما يعكس الثقة القوية في كفاءتها التشغيلية.
- التركيز على الربحية: تقوم الشركة عمدًا بإعطاء الأولوية للربحية على الحجم، وتقبل تباطؤًا طفيفًا في نمو MSMB TPV لتحسين الهوامش.
- تخصيص رأس المال: أعادت شركة StoneCo رأس المال الزائد إلى المساهمين، وأنفقت 1.7 مليار ريال برازيلي على عمليات إعادة شراء الأسهم في الأشهر التسعة الأولى من عام 2025.
- عمق النظام البيئي: يتيح سحب أصول البرمجيات غير الأساسية التركيز بشكل أكبر على الخدمات المالية الأساسية التي تدر غالبية الإيرادات.
يمكنك قراءة المزيد عن أساس هذه الاستراتيجية في بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة StoneCo Ltd. (STNE).
StoneCo Ltd. (STNE) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.