استكشاف مستثمر Kyndryl Holdings, Inc. (KD). Profile: من يشتري ولماذا؟

أنت تنظر إلى Kyndryl Holdings, Inc. (KD) وتتساءل عن سبب استثمار أكبر اللاعبين في السوق بكثافة، خاصة بعد الانخفاض الكبير الذي شهده السهم منذ منتصف عام 2025. بصراحة، البصمة المؤسسية هنا هائلة - حوالي 71.5% من الأسهم مملوكة لمستثمرين محترفين، مع شركات عملاقة مثل The Vanguard Group, Inc.، وFMR LLC، وBlackRock, Inc. إنهم لا يحتجزون فقط؛ إنهم يراهنون على تحول الشركة إلى الخدمات ذات الهامش المرتفع، والتي تؤتي ثمارها بالتأكيد على النتيجة النهائية، حتى عندما تكون الإيرادات أقل من التوقعات. على سبيل المثال، في آخر أرباح الربع الثاني من السنة المالية 2026، سجلت Kyndryl ربحية سهم قدرها 0.38 دولار، متجاوزة الإجماع، مدفوعة بقفزة في هامش الربح الإجمالي إلى 21.53% من 20.14% في العام السابق. يعد هذا التوسع في الهامش، بالإضافة إلى نمو إيرادات Consult بنسبة 25٪ على أساس سنوي في الربع الثاني، إشارة واضحة إلى أن التحول الأساسي للأعمال يعمل، مما يجعل سعر السهم الحالي - حوالي 24.53 دولارًا أمريكيًا اعتبارًا من أواخر نوفمبر 2025 - يبدو وكأنه صفقة لأولئك الذين يمكنهم الانتظار. هل ترى نفس الفرصة لاستعادة القيمة التي تتمتع بها هذه المؤسسات الكبرى؟

من يستثمر في شركة Kyndryl Holdings, Inc. (KD) ولماذا؟

أنت تنظر إلى Kyndryl Holdings, Inc. (KD) وتحاول معرفة ما إذا كانت الأموال الكبيرة تتوافق مع أطروحتك. إليكم الفكرة السريعة: المستثمرون المؤسسيون هم القوة المهيمنة، حيث يشترون قصة تحول واضحة تغذيها التعاقدات الجديدة الضخمة والتحول الكبير إلى الربحية في السنة المالية 2025. هذا هو السائق الحقيقي.

كمحلل متمرس، أرى إعادة تصنيف كلاسيكية بعد العرضية تحدث هنا. إن هيكل الملكية منحرف بشدة، مما يعني أن سعر السهم حساس بشكل واضح لقرارات التداول لعدد قليل من اللاعبين الرئيسيين. لكي نكون منصفين، هذه هي الطريقة التي تعمل بها معظم الأسهم ذات رأس المال الكبير، ولكن التركيز هنا يجعلها أكثر تقلبا قليلا.

أنواع المستثمرين الرئيسيين: القوة المؤسسية

قاعدة المستثمرين في Kyndryl Holdings, Inc. ليست موزعة بالتساوي. وتخضع لسيطرة ساحقة من قبل الأموال المؤسسية - صناديق الاستثمار المشتركة، وصناديق التقاعد، ومديري الأصول الذين يشترون نيابة عن الملايين من العملاء. اعتبارًا من منتصف عام 2025، يمتلك المستثمرون المؤسسيون بشكل جماعي ما يقرب من 80% من إجمالي أسهم الشركة القائمة.

وهذا يترك عامة الناس، أو المستثمرين الأفراد، يمتلكون حصة تبلغ حوالي 19%. بصراحة، يخبرك هذا التقسيم أن السهم يُنظر إليه على أنه ملكية جدية ومؤهلة للمؤشر، وليس مفضلاً للبيع بالتجزئة. يمتلك المطلعون، مثل الرئيس التنفيذي مارتن شروتر، حصة صغيرة ولكن ذات معنى، حيث يمتلك المطلعون بشكل جماعي ما حولها 2% من المخزون.

أصحاب المناصب العليا هم الأسماء التي تتوقع رؤيتها في إحدى شركات خدمات تكنولوجيا المعلومات الكبرى. إنهم العمالقة السلبيون، لكن حجمهم الكبير يملي استقرار السهم. فيما يلي لمحة سريعة عن أكبر المخاطر المؤسسية اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025:

ملاحظة: تستند القيم السوقية إلى تواريخ تقارير مختلفة بالقرب من الربع الثالث من عام 2025.

دوافع الاستثمار: قصة التحول

يتلخص الدافع وراء هذه المراكز الكبيرة في حدوث تحول أساسي: حيث تنتقل شركة Kyndryl Holdings, Inc. من مركز تكلفة قديم إلى كيان مربح ومركّز. أرقام السنة المالية المنتهية في 31 مارس 2025 هي التي أقنعت السوق.

نقطة البيانات الأكثر إلحاحا هي المحور المالي. وسجلت الشركة صافي دخل قدره 252 مليون دولار في السنة المالية 2025، وهو تأرجح هائل من خسارة صافية قدرها 340 مليون دولار في العام السابق. هذه إشارة واضحة للتحسن التشغيلي. كما أن مجالات النمو الاستراتيجي للشركة تعمل بكامل طاقتها، وهو ما يهم بالنسبة للإيرادات المستقبلية.

• آفاق النمو: تم الوصول إلى التوقيعات القياسية 18.2 مليار دولار في السنة المالية 2025، أ 46% القفز على أساس سنوي.
• الزخم الاستشاري: نمت إيرادات Kyndryl Consult 26% في السنة المالية 2025، مما يظهر النجاح في العمل الاستشاري ذي الهوامش الأعلى.
• الربحية: ضرب EBITDA المعدل 2.5 مليار دولار في السنة المالية 2025، أ 6% زيادة على أساس سنوي.

إنها قصة خلق القيمة من خلال الكفاءة التشغيلية والنمو المستهدف، وليس فقط خفض التكاليف. ويراهن المستثمرون على قدرة الشركة على الاستمرار في التخلص من العقود ذات هامش الربح المنخفض مع تنمية أعمالها الاستشارية ذات القيمة العالية.

استراتيجيات الاستثمار: أصحاب الأسهم على المدى الطويل مقابل المديرين النشطين

تنقسم الاستراتيجيات التي يستخدمها مستثمرو Kyndryl Holdings, Inc. إلى مجموعتين رئيسيتين. لديك صناديق المؤشرات السلبية طويلة الأجل، والمديرون الأكثر نشاطًا يلعبون زاوية التحول.

الحيازة السلبية/طويلة الأجل: تعتبر شركات مثل Vanguard Group Inc. وBlackRock, Inc. مستثمرين سلبيين إلى حد كبير. إنهم يمتلكون Kyndryl Holdings, Inc. لأنه جزء من المؤشرات الرئيسية مثل S&P MidCap 400 (ولهذا السبب ترى iShares Core S&P Mid-Cap ETF كحامل أعلى). استراتيجيتهم هي الشراء والاحتفاظ. إنهم على المدى الطويل، يتتبعون أداء السوق. إنهم لا يسعون وراء مكاسب قصيرة الأجل، لكنهم يستفيدون من تخصيص رأس المال الحكيم للشركة، مثل برنامج إعادة شراء الأسهم، الذي شهد 7.3 مليون سهم اشترى مرة أخرى ل 249 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025.

استثمار القيمة/التحول: يستخدم مديرو المؤسسات النشطة وصناديق التحوط استراتيجية استثمار القيمة. إنهم يرون أن السهم مقوم بأقل من قيمته مقارنة بمزيج الأعمال الجديد ذو الهامش العالي وقدرته على توليد التدفق النقدي الحر - وهو ما كان 446 مليون دولار في السنة المالية 2025. إنهم يشترون على أمل أن يقوم السوق في النهاية بإعادة تقييم السهم ليعكس صحته المالية المحسنة. إذا كنت ترغب في التعمق أكثر في الأساسيات، فيجب عليك التحقق من ذلك تحليل شركة Kyndryl Holdings, Inc. (KD) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.

تعتبر المخاطر على المدى القريب أيضًا إشارة استراتيجية. يشير الحجم الكبير غير المعتاد لخيارات البيع المتداولة في نوفمبر 2025 إلى أن بعض المستثمرين، ومن المحتمل أن تكون صناديق التحوط، إما يتخذون موقفًا هبوطيًا قصير الأجل أو يقومون بتحوط مراكزهم الطويلة ضد الانخفاض المحتمل في السوق. هذا ليس من غير المألوف بالنسبة للسهم الذي شهد ارتفاع سعره بأكثر من مرة 55% في السنة التي تنتهي في يونيو 2025.

الخطوة التالية: استخدم صافي دخل السنة المالية 2025 المبلغ عنها 252 مليون دولار وعدد الأسهم الحالي لإجراء مقارنة بسيطة للسعر إلى الأرباح (P/E) مع أقرانهم مثل Accenture وDXC Technology بحلول نهاية يوم الجمعة.

الملكية المؤسسية والمساهمين الرئيسيين لشركة Kyndryl Holdings, Inc. (دينار كويتي)

إذا كنت تنظر إلى Kyndryl Holdings, Inc. (KD)، فأنت بحاجة إلى معرفة من هم المساهمين الرئيسيين لأنهم يتحكمون في مصير الشركة. والنتيجة المباشرة هي أن المستثمرين المؤسسيين - أصحاب الأموال الكبيرة - يمتلكون الغالبية العظمى من الشركة، مما يعني أن معنوياتهم تدفع سعر السهم، للأفضل أو للأسوأ. اعتبارًا من أحدث الإيداعات في عام 2025، تقريبًا 71.53% من أسهم Kyndryl مملوك من قبل مستثمرين مؤسسيين.

يعد هذا المستوى العالي من الملكية المؤسسية سلاحًا ذا حدين: فهو يشير إلى المصداقية والتدقيق المهني، ولكنه يعني أيضًا أن السهم حساس للغاية للتداول على نطاق واسع. من المؤكد أن بيع صندوق كبير واحد يمكن أن يحرك السوق. إجمالي الأسهم المؤسسية المحتفظ بها يقف عند أكثر من ذلك 221 مليون.

كبار المستثمرين المؤسسيين: من يملك المفاتيح؟

أكبر المساهمين في Kyndryl Holdings, Inc. هم المشتبه بهم المعتادون في عالم إدارة الأصول السلبية والنشطة. هؤلاء هم عمالقة الصناعة، الذين يديرون تريليونات الدولارات لصناديق التقاعد، والأوقاف، وصناديق الاستثمار المشتركة. إن مناصبهم ليست مجرد استثمارات؛ إنها تصويت كبير بالثقة في استراتيجية التحول للشركة، وخاصة تحولها نحو الخدمات ذات هامش الربح الأعلى ومنصة Kyndryl Bridge.

يتحكم أصحاب المؤسسات الثلاثة الأوائل بمفردهم في جزء كبير من أسهم الشركة. فيما يلي نظرة سريعة على كبار المستثمرين المؤسسيين وممتلكاتهم التقريبية بناءً على بيانات عام 2025 الأخيرة، باستخدام سعر سهم قدره $24.53 اعتبارًا من 21 نوفمبر 2025 للتقييم:

يعد وجود شركتي Vanguard Group Inc. وBlackRock, Inc. في المراكز الأولى أمرًا معتادًا؛ فهم غالبًا ما يكونون أكبر المساهمين في الشركات الأمريكية الكبرى لأنهم يديرون صناديق مؤشرات ضخمة. هذه في الغالب أموال سلبية، تتبع السوق. تأتي الإشارة الحقيقية من المديرين النشطين مثل Neuberger Berman Group LLC، التي تشير حصتها الكبيرة إلى أطروحة استثمارية مخصصة حول قيمة Kyndryl على المدى الطويل.

التحولات الأخيرة: هل المؤسسات تشتري أم تبيع؟

كانت حركة الأموال المؤسسية في عام 2025 مختلطة، وهي إشارة رئيسية للنقاش المستمر في السوق حول مسار كيندريل. وبينما تقوم بعض المؤسسات بجني الأرباح أو إعادة التوازن، فإن مؤسسات أخرى تبدأ مراكز جديدة كبيرة. هذا يخبرني أن الأموال الذكية ليست في اتفاق كامل بعد.

تُظهر ملفات 13F الأخيرة انقسامًا شبه متساوٍ في النشاط، مع 290 مؤسسة ترفع مراكزها و 296 تخفيض مواقفهم. ومع ذلك، فإن إجمالي عدد الأسهم المشتراة غالبًا ما يفوق إجمالي عدد الأسهم المباعة في فترة تراكم إيجابية صافية. على سبيل المثال، في النصف الأول من عام 2025:

• استحوذت شركة Neo Ivy Capital Management على حصة جديدة في 35,011 سهم في الربع الثاني من عام 2025، بقيمة تبلغ حوالي 1.469 مليون دولار.
• قامت شركة Intech Investment Management LLC بزيادة حصتها بنسبة 31.6% خلال الربع الثاني من عام 2025، شراء إضافية 21,082 سهم.
• زادت شركة Voya Investment Management LLC مكانتها بمقدار 56.2% في الربع الأول من عام 2025.

يشير هذا النمط من المراكز الجديدة والمتزايدة بشكل كبير إلى أن شريحة من رأس المال المؤسسي تراهن على التحول الاستراتيجي للشركة، ولا سيما تركيزها على الخدمات ذات الهامش الأعلى ونظام الشراكة الخاص بها، والذي يمكنك قراءة المزيد عنه في تحليل شركة Kyndryl Holdings, Inc. (KD) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين. ومع ذلك، فإن النشاط المختلط يعني أنك بحاجة إلى توخي الحذر؛ السهم ليس شراءًا بالإجماع.

التأثير على سعر السهم والاستراتيجية

لا يحتفظ المستثمرون المؤسسيون بالأسهم فحسب؛ يمارسون نفوذهم. حصتهم الجماعية الكبيرة تصل إلى 80% في بعض التقارير الأخيرة - يعني أنهم يمتلكون الحد الأقصى من المخاطر المحتملة والمخاطر الهبوطية. يمكن لحجم تداولهم أن يطغى بسهولة على نشاط المستثمرين الأفراد، مما يجعل سعر السهم عرضة بشدة لقرارات الشراء أو البيع الجماعية. يمكن أن تؤدي تجارة الكتلة الكبيرة إلى تقلبات كبيرة في الأسعار.

وبعيدًا عن سعر السهم، يلعب هؤلاء المستثمرون دورًا حاسمًا في استراتيجية الشركة. وهم الذين يضغطون على الإدارة لتحقيق أهداف الأداء، وخاصة فيما يتعلق بالربحية والتدفق النقدي الحر (FCF). نظرًا لأن شركة Kyndryl Holdings, Inc. تمر بمرحلة تحول، فإن التدقيق المؤسسي مكثف. إنهم يطالبون بتنفيذ واضح لاستراتيجية الشركة "الثلاثية": التحالفات، والتسليم المتقدم، والحسابات. إن الفشل في تلبية توقعات ربحية السهم (EPS) - حتى ولو كان خطأ بسيط - يمكن أن يؤدي إلى عمليات بيع حادة من صناديق متعددة في وقت واحد، حيث أنها تقيس الأداء مقابل مؤشراتها. إن تأثيرهم يجعل الإدارة تركز على تعظيم عوائد المساهمين، وهو أمر جيد في نهاية المطاف لجميع المستثمرين، ولكنه يعني أن الضغط من أجل الأداء مستمر.

المستثمرون الرئيسيون وتأثيرهم على شركة Kyndryl Holdings, Inc. (دينار كويتي)

إذا كنت تنظر إلى Kyndryl Holdings, Inc. (KD)، فأنت بحاجة إلى معرفة من يملك حصصًا ضخمة، لأنهم هم الذين يؤثرون حقًا على الاتجاه طويل المدى. القصة هنا هي التحول من حالة عدم اليقين في مرحلة ما بعد العرضية إلى التراكم المؤسسي الكبير، مما يشير إلى الثقة في استراتيجية التحول للشركة.

يمتلك المستثمرون المؤسسيون أغلبية ساحقة 71.53%من أسهم Kyndryl Holdings, Inc. وتعني هذه النسبة المرتفعة أن مديري الصناديق الكبار، وليس تجار التجزئة الأفراد، هم الذين يحددون وتيرة استقرار السهم وتقييمه. وهذا مؤشر فني قوي.

أكبر المساهمين هم بالضبط من تتوقع رؤيتهم يمتلكون جزءًا كبيرًا من مزود خدمات تكنولوجيا المؤسسات المستقل حديثًا (تم فصل Kyndryl Holdings، Inc. عن شركة IBM في عام 2021). هؤلاء هم عمالقة الإدارة السلبية والفعالة، وممتلكاتهم كبيرة. على سبيل المثال، اعتبارًا من أحدث الإيداعات، احتلت شركة Vanguard Group Inc. المركز الأكبر بقيمة تقريبية 846.45 مليون دولار. كما تحتل FMR LLC وState Street Corp أيضًا مرتبة عالية، وتشغلان مناصب تقدر قيمتها بـ 429.33 مليون دولار و 312.09 مليون دولارعلى التوالي. تعد شركة BlackRock, Inc. لاعبًا رئيسيًا آخر في هذه المجموعة، وهو اسم تعرفه بالتأكيد.

زاوية المستثمر الناشط والمؤثر

في حين أن شركة Kyndryl Holdings, Inc. لم تشهد ارتفاعًاprofile ومع معركة النشطاء، فإن وجود صناديق التحوط المؤثرة مثل Greenlight Capital أمر جدير بالملاحظة. ذكرت شركة Greenlight Capital الشركة في خطاب المستثمر للربع الثالث من عام 2025، والذي يوفر مستوى من التدقيق والتحقق من صحة السهم، حتى لو لاحظوا تراجعًا مؤخرًا. هذه الصناديق لا تقوم فقط بالشراء والاحتفاظ؛ غالبًا ما يتفاعلون مع الإدارة بشأن تخصيص رأس المال والكفاءة التشغيلية والتوجه الاستراتيجي. تشير استثماراتهم إلى أنهم يرون طريقًا واضحًا "لتسييل" هذا التحول.

جوهر أطروحة الاستثمار لهؤلاء اللاعبين الكبار هو نجاح الشركة في تجاوز العقود الموروثة ذات الهامش المنخفض وتنمية خدماتها الاستشارية ذات القيمة العالية وخدمات التوسعة الفائقة (مزود السحابة). تدعم الأرقام الخاصة بشركة Kyndryl Holdings, Inc. للسنة المالية المنتهية في 31 مارس 2025 هذا التحول:

• إيرادات العام 2025 بالكامل: 15.1 مليار دولار.
• صافي الدخل: 252 مليون دولار، تأرجح كبير من الخسارة في العام السابق.
• الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة: تم الوصول إليها 2.5 مليار دولار.
• التوقيعات القياسية: 18.2 مليار دولار، يمثل أ 46% زيادة على أساس سنوي.

هذه هي العملية الحسابية السريعة: رقم التوقيعات القياسية، 18.2 مليار دولار، هو المقياس التطلعي الذي يركز عليه المستثمرون المؤسسيون، لأنه يعد بنمو الإيرادات المستقبلية وتوسيع الهامش. هذا هو السائق الحقيقي.

التحركات الأخيرة ومعنويات المستثمرين

وبالنظر إلى النشاط المؤسسي الأحدث، فمن الواضح أن الاتجاه هو اتجاه التراكم، وهو تصويت قوي بالثقة في الخطة الإستراتيجية للإدارة. شهد الربع الثالث من عام 2025 بعض أنشطة الشراء الهامة:

• قامت شركة Vanguard Group Inc. بزيادة حصتها بنسبة 6.1%، إضافة أكثر 1.6 مليون أسهم.
• عززت شركة AQR Capital Management LLC مكانتها بشكل كبير من خلال 386.2%، اكتساب أكثر 3.3 مليون أسهم إضافية.
• كما قامت شركة Dimensional Fund Advisors LP بزيادة مكانتها بمقدار 4.1%.

يشير هذا التراكم إلى أن الصناديق الكبرى ترى أن السهم مقيم بأقل من قيمته مقارنة بتحسن ربحيته وتدفقه النقدي القوي من العمليات، والذي كان 942 مليون دولار في السنة المالية 2025. علاوة على ذلك، تدعم الشركة نفسها سعر أسهمها بشكل فعال من خلال برنامج إعادة شراء الأسهم، بعد إعادة الشراء 1.8 مليون أسهم ل 64 مليون دولار في الربع الرابع من العام المالي 2025 في ظل أكبر 300 مليون دولار إذن. هذه طريقة مباشرة لإعادة رأس المال إلى المساهمين وتشير إلى أن الإدارة تعتقد أن أسهمها استثمار جيد.

ويتمثل تأثير هذا الشراء المؤسسي في أنه يوفر أرضية صلبة لسعر السهم ويؤكد صحة استراتيجية التركيز على المجالات ذات النمو المرتفع مثل كيندريل كونسلت، التي شهدت نموا قويا. 26% زيادة الإيرادات في السنة المالية 2025. إذا كنت تريد التعمق في أسس الشركة، يمكنك الاطلاع على Kyndryl Holdings, Inc. (KD): التاريخ والملكية والمهمة وكيف تعمل وتجني الأموال الفصل. الرسالة من أكبر اللاعبين في السوق واضحة: التحول حقيقي، والسهم لا يزال في مرحلة التراكم.

تأثير السوق ومعنويات المستثمرين

أنت تنظر إلى Kyndryl Holdings, Inc. (KD) وترى سهمًا ذو شخصية منقسمة: تنفيذ مالي قوي ولكن سعر السوق متقلب. والوجهة المباشرة هي أن المستثمرين من المؤسسات، الذين يحتفظون بها 71.5% من الأسهم، والحفاظ على معنويات إيجابية بحذر، مما أدى إلى إجماع Kyndryl Holdings, Inc. (KD): التاريخ والملكية والمهمة وكيف تعمل وتجني الأموال.

يتمثل الاعتقاد الأساسي بين كبار المساهمين في المحور الاستراتيجي للشركة بعيدًا عن العقود القديمة ذات الهامش المنخفض نحو الخدمات ذات القيمة الأعلى. هذه ليست قصة نمو بعد، ولكنها قصة توسع كبير في الهامش. بالنسبة للسنة المالية 2025، أعلنت شركة Kyndryl Holdings, Inc. عن 482 مليون دولار من الدخل المعدل قبل خصم الضرائب، وهي زيادة هائلة بنسبة 192% عن العام السابق، مما يثبت نجاح استراتيجيتها.

من يشتري: الثقة المؤسسية

عندما ترى مديري الأصول الرئيسيين يزيدون مراكزهم، فهذا يشير إلى قناعة طويلة المدى، وليس مجرد تداول سريع. يمتلك أكبر ثلاثة مساهمين مؤسسيين - Vanguard Group Inc. وFMR LLC وBlackRock, Inc. - بشكل جماعي جزءًا كبيرًا من الشركة. هؤلاء ليسوا مستثمرين ناشطين يبحثون عن معركة في مجلس الإدارة؛ إنهم مديرو المؤشرات والصناديق واسعة النطاق الذين يراهنون على التحول طويل المدى.

على سبيل المثال، اعتبارًا من 29 سبتمبر 2025، امتلكت شركة Vanguard Group Inc. 28,186,677 سهمًا، وهو ما يمثل حصة قدرها 12.33%. تمتلك شركة BlackRock, Inc. 22,505,929 سهمًا، أو 9.85% من أسهم الشركة. كما عززت شركة Dimensional Fund Advisors LP مكانتها بنسبة 4.1٪ في الربع الثالث. يعد هذا بالتأكيد تصويتًا بالثقة في قدرة الإدارة على تنفيذ "مبادراتها الثلاثة" (التحالفات والتسليم المتقدم والحسابات).

فيما يلي حسابات سريعة حول أفضل حاملي المؤسسات اعتبارًا من أواخر الربع الثالث من عام 2025:

توترات السوق وملكة جمال الإيرادات

ومع ذلك، كان سعر السهم متقلبًا، ولهذا السبب ترى إشارات متضاربة. يركز السوق بشكل كبير على الإيرادات أو الإيرادات، والتي كافحت شركة Kyndryl Holdings, Inc. من أجل نموها باستمرار. على سبيل المثال، في أوائل نوفمبر 2025، انخفض السهم بنسبة 7.5٪ بعد أن أعلنت الشركة عن نتائج ربع سنوية مختلطة. لقد تجاوزوا تقديرات ربحية السهم (EPS) بمبلغ 0.38 دولارًا أمريكيًا، لكنهم أخطأوا توقعات الإيرادات البالغة 3.84 مليار دولار أمريكي، حيث أبلغوا عن 3.72 مليار دولار فقط.

رد فعل السوق هذا، حيث يطغى فقدان الإيرادات على فوز ربحية السهم، يخبرك بأن المستثمرين قلقون بشأن وتيرة استبدال الإيرادات القديمة ذات هامش الربح المنخفض بإيرادات جديدة ذات هامش ربح مرتفع. انخفض السهم بنسبة 39٪ في النصف الثاني من عام 2025، ويرجع ذلك في الغالب إلى مخاوف الإيرادات هذه. بالإضافة إلى ذلك، يشير الحجم الكبير غير المعتاد لخيارات الشراء التي تم شراؤها في نوفمبر 2025 إلى أن بعض المتداولين يقومون بالتحوط أو المراهنة على مزيد من الانخفاض، على الرغم من تحسينات الهامش الأساسية.

وجهات نظر المحللين: رؤية صعودية على المدى الطويل مع الحذر على المدى القريب

يقوم مجتمع المحللين بتخطيط هذه المخاطرة والمكافأة profile بوضوح. التصنيف المتفق عليه هو "شراء معتدل"، بمتوسط ​​سعر مستهدف لمدة 12 شهرًا يبلغ 40.00 دولارًا. يشير هذا إلى ارتفاع كبير من نطاق التداول الأخير للسهم بالقرب من أدنى مستوى له خلال 52 أسبوعًا عند 23.28 دولارًا.

وتتوقف الحالة الصعودية على الأعمال الاستشارية، Kyndryl Consult، التي شهدت نموًا في الإيرادات بنسبة 26٪ في السنة المالية 2025، وتوقيعات قياسية بقيمة 18.2 مليار دولار للعام بأكمله. هذه قفزة بنسبة 46٪ في الأعمال الجديدة.

• حددت JPMorgan Chase & Co. تصنيف "زيادة الوزن" مع سعر مستهدف قدره 40.00 دولارًا، مع التركيز على توسيع الهامش.
• بدأ بنك مورجان ستانلي التغطية بتصنيف أكثر حذرًا "للوزن المتساوي" وهدف قدره 30.00 دولارًا، مشيرًا إلى المخاوف بشأن الاعتماد على خفض التكاليف.
• قامت Zacks Research بترقية السهم من "بيع قوي" إلى "احتفاظ" في نوفمبر 2025، مع الاعتراف بتحسن توقعات الأرباح.

ومع ذلك، فإن ما يخفيه هذا التقدير هو الوقت الذي تستغرقه العقود الجديدة ذات الهامش المرتفع لتحل محل العقود القديمة ذات الهامش المنخفض التي يتم طرحها بالكامل. ويكمن الخطر في استمرار انخفاض الإيرادات على المدى القريب أثناء تحول مزيج الأعمال. الإجراء الخاص بك هنا هو تتبع إيرادات Kyndryl Consult وإجمالي توقيعات العقود، وليس فقط رقم السطر الأعلى ربع السنوي، حيث أن هذه هي المؤشرات الرئيسية للربحية المستقبلية.