|
Grupo Aeroportuario del Centro Norte, S.A.B. دي السيرة الذاتية. (OMAB): تحليل القوات الخمس [تم التحديث في نوفمبر 2025] |
Fully Editable: Tailor To Your Needs In Excel Or Sheets
Professional Design: Trusted, Industry-Standard Templates
Investor-Approved Valuation Models
MAC/PC Compatible, Fully Unlocked
No Expertise Is Needed; Easy To Follow
Grupo Aeroportuario del Centro Norte, S.A.B. de C.V. (OMAB) Bundle
أنت تقوم بتقييم Grupo Aeroportuario del Centro Norte, S.A.B. دي السيرة الذاتية. (OMAB) حيث ستعمل في أواخر عام 2025، وهي فترة تحددها النتائج التشغيلية القوية على خلفية الرقابة التنظيمية المكثفة. بصراحة، تحكي أرقام الربع الثالث من عام 2025 قصة مقنعة: نمت حركة الركاب بنسبة 8٪ على أساس سنوي لتصل إلى 7.6 مليون مسافر، وظل هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) ثابتًا عند 74.8٪، مما يشير إلى قوة تسعير قوية على الرغم من إيرادات الطيران المنظمة. ولكن كمحلل متمرس، أعلم أن القيمة الحقيقية تكمن في فهم نقاط الاحتكاك - على وجه التحديد، القوة القصوى التي تمتلكها الحكومة المكسيكية (SICT) باعتبارها الجهة المانحة للامتياز والجهة التنظيمية، والنفوذ الكبير الذي تمارسه شركات النقل المهيمنة ذات التكلفة المنخفضة للغاية مثل VivaAerobus وVolaris على تدفق إيراداتك الأساسية. استمر في القراءة لترى كيف أن هذه القوى الخمس - بدءًا من التحكم في الموردين إلى تهديد بدائل السفر بالحافلات - تملي في الواقع المرونة الإستراتيجية لـ OMAB على المدى القريب.
Grupo Aeroportuario del Centro Norte, S.A.B. دي السيرة الذاتية. (OMAB) - القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للموردين
عندما تنظر إلى Grupo Aeroportuario del Centro Norte، S.A.B. دي السيرة الذاتية. (OMAB)، يتم ترجيح جانب المورد من المعادلة بشكل كبير من قبل كيان مهيمن واحد، ولكن بقية النظام البيئي يقدم مشهدًا تنافسيًا أكثر نموذجية. بصراحة، القوة هنا لا تتعلق ببائع واحد يحتجزك كرهينة؛ يتعلق الأمر بالرقابة التعاقدية للحكومة على تدفقات الإيرادات وتفويضات الاستثمار.
القوة الساحقة لمانح الامتياز
تعقد الحكومة المكسيكية، من خلال وزارة البنية التحتية والاتصالات والنقل (SICT) وكيانها اللامركزي، الوكالة الفيدرالية للطيران المدني (AFAC)، القوة القصوى فوق Grupo Aeroportuario del Centro Norte، S.A.B. دي السيرة الذاتية. (أوماب). وذلك لأن الحكومة هي مانح الامتياز لاتفاقيات مدتها 50 عامًا تغطي مطارات OMA الثلاثة عشر، والتي تم منحها في عام 1998. وتعمل SICT، عبر AFAC، كجهة تنظيمية رئيسية، حيث تملي الشروط التي تعمل بموجبها OMA، بما في ذلك الحد الأقصى الحاسم لمعدلات أنشطة الطيران. لقد رأيتم هذه القوة على أرض الواقع عندما قررت AFAC تعديل لائحة قاعدة التعريفات في أكتوبر 2023، والتي لا تزال OMA تتنقل فيها.
تؤثر هذه الرقابة التنظيمية بشكل مباشر على هيكل تكاليف OMA والتزاماتها الاستثمارية:
- إن مصاريف ضريبة الامتياز هي تكلفة مباشرة ومنظمة.
- برنامج التطوير الرئيسي (MDP) هو جدول استثماري إلزامي.
- وتخضع تعديلات التعريفة، التي تؤثر على الإيرادات المحتملة، لموافقة الحكومة.
نقطة التفاوض الرئيسية التالية هي خطة تطوير البلديات 2026-2030، والتي قدمتها OMA إلى AFAC في نهاية يونيو 2025، ومن المتوقع التوصل إلى قرار بحلول ديسمبر.
التكاليف المنظمة والاستثمارات الإلزامية
ويبدو الأثر المالي لهذه العلاقات الحكومية واضحا في الأرقام الأخيرة. تم الإبلاغ عن مصاريف ضريبة الامتياز، وهي التكلفة التي تنمو بشكل مباشر مع الإيرادات لأنها مرتبطة بقاعدة الإيرادات 290 مليون بيزو مكسيكي في الربع الثالث من عام 2025. وهذا تدفق خارجي غير قابل للتفاوض يفرضه قانون الرسوم الاتحادي، على الرغم من أن التغييرات الأخيرة تعني أنه يمكن إضافة مدفوعات ضريبة الامتياز الزائدة على إيرادات الطيران مرة أخرى إلى القيمة المرجعية لمراجعة التعريفة التالية بدءًا من يناير 2026.
علاوة على ذلك، يعتمد إطار الإنفاق الرأسمالي على الموردين ولكنه مفوض من الحكومة. بلغ إجمالي الاستثمار الملتزم به لبرنامج التطوير الرئيسي (MDP) 2021-2025 ملاحظة. 15,911 مليون. تتطلب هذه النفقات الضخمة تأمين موردي البناء والمعدات، ولكن يتم تحديد الشروط والتوقيت من خلال اتفاقية الامتياز، وليس من خلال المفاوضات الحرة لشركة OMA مع سوق العرض.
فيما يلي نظرة على الالتزام المالي المرتبط بهذه البرامج المعتمدة على الموردين:
| المقياس المالي | المبلغ (ملاحظة/بيزو مكسيكي) | الفترة/السياق |
|---|---|---|
| مصاريف ضريبة الامتياز (الربع الثالث 2025) | 290 مليون بيزو مكسيكي | الربع الثالث 2025 |
| إجمالي استثمارات MDP الملتزم بها | ملاحظة. 15,911 مليون | الفترة 2021-2025 |
| إجمالي استثمارات الربع الثالث (MDP، الصيانة، الاستراتيجية) | ملاحظة. 472 مليون | الربع الثالث 2025 |
الاستفادة من الموردين غير الحكوميين
عندما ننظر إلى ما هو أبعد من الحكومة، فإن قوة الموردين الأفراد غير الحكوميين - مثل أولئك الذين يقدمون الوقود، أو خدمات الصيانة، أو تكنولوجيا المعلومات - تكون أقل بشكل عام بسبب ظهور هيكل السوق. مجزأة. ومع ذلك، فإن تضخم التكاليف في الآونة الأخيرة يشير إلى أنه على الرغم من عدم وجود أي مورد بمفرده لديه قوة احتكارية، فإن الضغط الجماعي من جانب مقدمي الخدمات آخذ في الارتفاع، وخاصة في المناطق كثيفة العمالة.
على سبيل المثال، لاحظت OMA زيادات كبيرة في التكلفة على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025، مما يعكس مكاسب الموردين من خلال التضخم وتجديد العقود:
- ارتفعت مصاريف الخدمات المتعاقد عليها بمقدار 16.4%.
- نمت الرواتب بنسبة 10.7% بسبب زيادة الأجور.
- زادت تكاليف الصيانة الطفيفة بنسبة 19.8%.
- وزادت التكاليف الأخرى، بما في ذلك المتطلبات المتعلقة بتكنولوجيا المعلومات بنسبة 22%.
وفي حين أن إمدادات الوقود تشمل لاعبين رئيسيين مثل بيميكس والكيانات الخاصة، الأمر الذي يمكن أن يخلق تقلبات في الأسعار، فإن الصورة العامة لمعظم المدخلات التشغيلية تشير نحو قاعدة الموردين المجزأة. ومع ذلك، فإن النمو المزدوج الرقم في النفقات التشغيلية الرئيسية مثل الخدمات التعاقدية والصيانة يظهر أن OMA لا يمكنها إملاء الشروط بالكامل على مقدمي الخدمات، خاصة في سوق العمل الضيق. تتعلق الرافعة المالية هنا بظروف السوق العامة والتضخم أكثر من التركيز على الموردين.
Grupo Aeroportuario del Centro Norte, S.A.B. دي السيرة الذاتية. (OMAB) - القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للعملاء
أنت تنظر إلى Grupo Aeroportuario del Centro Norte, S.A.B. دي السيرة الذاتية. (OMAB) من خلال عدسة قوة العملاء، وبصراحة، تظهر الصورة نفوذًا كبيرًا تمتلكه مجموعة صغيرة جدًا من المشترين. هذا هو خطر قلة القلة الكلاسيكي في العمل، حيث يقوم عدد قليل من كبار العملاء بإملاء الشروط.
خطر التركيز العالي واضح على الفور. يتجه سوق حركة المرور في مطارات OMAB بشدة نحو شركتي نقل منخفضي التكلفة للغاية (ULCCs). تعني هذه الهيمنة المزدوجة أن القرار الذي تتخذه أي من شركات الطيران يمكن أن يغير بشكل جذري تدفق إيرادات الطيران لشركة OMAB.
إليك الحساب السريع لهذا التركيز بناءً على نتائج الربع الثاني من عام 2025:
| عميل طيران | إجمالي حصة حركة المرور للربع الثاني من عام 2025 | الآثار المترتبة على الإيرادات |
| فيفا ايروباص | 50% | النفوذ التفاوضي المهيمن |
| فولاريس | 23% | يعزز قوة احتكار القلة المزدوج |
| أفضل اثنين من ULCCs مجتمعة | 73% | التركيز الشديد على العملاء |
فيفا ايروباص، المحاسبة 50% من إجمالي حركة الركاب في الربع الثاني من عام 2025، يتمتع بالتأكيد بنفوذ تفاوضي كبير على Grupo Aeroportuario del Centro Norte, S.A.B. دي السيرة الذاتية. (أوماب). لوضع رقم على نشاط السوق الإجمالي، ارتفع إجمالي حركة الركاب عبر شبكة OMAB بنسبة 11% في الربع الثاني من عام 2025، ليصل إلى 7.2 مليون الركاب، ولكن هذا النمو يتركز في أيدي هاتين الناقلتين. يمثل فولاريس آخر 23% من إجمالي حركة المرور في نفس الربع، مما يعزز حقًا قوة احتكار القلة المزدوجة لشركة الطيران التي تراها هنا.
تعتبر قدرة شركات الطيران على تغيير طاقتها نقطة ضغط رئيسية. إنهم ليسوا محصورين في مطارات OMAB. إذا توترت المفاوضات أو إذا عرضت المطارات المنافسة شروطًا أفضل، فيمكن لشركات النقل هذه إعادة نشر الطائرات. نرى دليلاً على هذه البيئة التنافسية من خلال توقعات النمو في مطار فيليبي أنجليس الدولي (AIFA)، والذي يهدف إلى تحقيق ما يصل إلى 8 مليون الركاب في عام 2025. بينما شهدت حركة الشحن في مطار تولوكا الدولي ارتفاعًا حادًا 21% في الأشهر التسعة الأولى من عام 2025، فإن وجود بدائل مثل AIFA يعني أن شركات الطيران لديها دائمًا تهديد حقيقي لتحويل القدرة الهامشية أو الجديدة بعيدًا عن محفظة OMAB إلى أماكن مثل AIFA أو Toluca.
وأخيرا، فإن القوة التسعيرية للعميل محدودة هيكليا من خلال التنظيم، ولكن هذا الحد الأقصى يحد أيضا من قدرة OMAB على رفع الأسعار لتعويض التكاليف، وهو شكل آخر من أشكال الضغط.
- يتم تنظيم أسعار إيرادات الطيران من قبل نظام المعدل الأقصى.
- يضع هذا النظام حدًا أقصى للإيرادات لكل راكب التي تحصل عليها Grupo Aeroportuario del Centro Norte, S.A.B. دي السيرة الذاتية. (OMAB) يمكنه فرض رسوم على شركات الطيران.
- وفي الربع الثاني من عام 2025، استمرت إيرادات الطيران لكل راكب في الارتفاع 5%ولكن هذا في إطار منظم.
- الإطار التنظيمي هو نظام "مزدوج" حيث يتم إعفاء الإيرادات التجارية بشكل عام، ولكن يتم وضع حد أقصى لرسوم الطيران.
- تم تحديد ضريبة الامتياز حاليًا عند 5% من إجمالي الإيرادات السنوية.
لذلك، لديك موقف حيث يمتلك عدد قليل من العملاء معظم الحجم، ويتم وضع حد أقصى للإيرادات من هذا الحجم من قبل الجهة التنظيمية الحكومية. هذه نقطة صعبة بالنسبة لمشغل المطار.
Grupo Aeroportuario del Centro Norte, S.A.B. دي السيرة الذاتية. (OMAB) - القوى الخمس لبورتر: التنافس التنافسي
التنافس التنافسي داخل قطاع المطارات المكسيكية لصالح Grupo Aeroportuario del Centro Norte, S.A.B. دي السيرة الذاتية. (OMAB) محدودة من الناحية الهيكلية بسبب نموذج الامتياز.
يقتصر التنافس على ثلاث مجموعات خاصة رئيسية (OMAB، GAP، ASUR) مع احتكارات جغرافية متميزة.
- تدير Grupo Aeroportuario del Centro Norte (OMAB) 13 مطارًا في شمال ووسط المكسيك.
- تدير Grupo Aeroportuario del Pacífico (GAP) 12 مطارًا، تقع بشكل أساسي على ساحل المحيط الهادئ.
- تمتلك Grupo Aeroportuario del Sureste (ASUR) امتيازات لتسعة مطارات في الجنوب الشرقي، بما في ذلك كانكون.
ويعني هذا الهيكل أن المنافسة المباشرة تكون في المقام الأول على الاستيلاء على خطوط الطيران وحصة الإيرادات غير المتعلقة بالطيران، وليس على حقوق الامتياز الأساسية نفسها.
يعد مطار مونتيري، الأصل الأساسي لشركة OMAB، محركًا رئيسيًا للنمو، مما يزيد من المنافسة على الطرق الرئيسية.
يسلط الأداء التشغيلي في مطار مونتيري في الربع الثالث من عام 2025 الضوء على أهميته:
| متري | القيمة | السياق |
| إجمالي حركة الركاب (الربع الثالث 2025) | 7.6 مليون | النمو على أساس سنوي 8%. |
| نمو حركة المرور في مونتيري (الربع الثالث من عام 2025) | 14% | المحرك الرئيسي لزيادة حركة المرور الداخلية. |
| نمو حركة المرور الدولية (الربع الثالث 2025) | 11% | تشمل الطرق الرئيسية سان فرانسيسكو وأتلانتا ودالاس. |
| النمو المتوقع لحركة المرور لعام 2025 بأكمله | 7-8% | توجيهات الشركة. |
تتم إدارة المنافسة من خلال التعريفات المنظمة والاستثمارات الإلزامية في البنية التحتية (MDPs).
ويحدد الإطار التنظيمي التسعير وتوزيع رأس المال، وهو ما يدير شدة المنافسة القائمة على الأسعار.
- الحد الأقصى للزيادة المتوقعة في التعريفة من برنامج التطوير الرئيسي المعتمد للفترة 2026-2030 (MDP) هو في حدود أرقام مفردة منخفضة.
- إجمالي الاستثمارات في الربع الثالث من عام 2025، بما في ذلك مشروع تطوير البلديات والصيانة والمشاريع الإستراتيجية 472 مليون بيزو مكسيكي.
- بلغت الإيرادات التجارية لكل راكب 60 بيزو مكسيكي في الربع الثالث من عام 2025.
هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدل قدره 74.8% في الربع الثالث من عام 2025 يشير إلى انخفاض شدة المنافسة السعرية.
يشير هذا الهامش المرتفع إلى Grupo Aeroportuario del Centro Norte, S.A.B. دي السيرة الذاتية. (OMAB) تحافظ على قوة تسعير قوية مقارنة بتكاليف التشغيل، حتى مع ضغوط التكلفة المذكورة في كشوف المرتبات (أعلى من 100٪). 10.7%) والخدمات المتعاقد عليها (ما يصل 16.4%).
| المقياس المالي (الربع الثالث 2025) | المبلغ (بيزو مكسيكي) | النسبة المئوية |
| الإيرادات | 3.5 مليار | النمو على أساس سنوي 9.8%. |
| الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة | 2.7 مليار | هامش 74.8%. |
| صافي الدخل | 1.5 مليار | زيادة سنوية قدرها 9.1%. |
| صافي الدين / نسبة الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة | لا يوجد | 0.9x في نهاية سبتمبر. |
Grupo Aeroportuario del Centro Norte, S.A.B. دي السيرة الذاتية. (OMAB) - القوى الخمس لبورتر: تهديد البدائل
أنت تقوم بتحليل المشهد التنافسي لشركة Grupo Aeroportuario del Centro Norte، S.A.B. دي السيرة الذاتية. (OMAB)، والتهديد بالبدائل هو بالتأكيد مجال رئيسي يجب مراقبته، خاصة على الجبهة المحلية. يبرز السفر بالحافلات بين المدن باعتباره البديل الأساسي للسفر الجوي على العديد من الطرق Grupo Aeroportuario del Centro Norte, S.A.B. دي السيرة الذاتية. يخدم.
يمثل قطاع الحافلات هذا سوقًا مستهدفًا يضم 72 مليون مسافر. هذه مجموعة هائلة من العملاء المحتملين الذين قد يختارون النقل البري بدلاً من الطيران. ولكي نكون منصفين، فإن صناعة الحافلات في المكسيك صناعة كبيرة؛ وقدر أحد التقارير القيمة السوقية في عام 2024 بمبلغ 641.0 مليون دولار أمريكي، مع توقعات تشير إلى استمرار النمو. علاوة على ذلك، فإن دخول لاعبين دوليين رئيسيين مثل فليكس إلى السوق المكسيكية في النصف الأول من عام 2025 يشير إلى زيادة المنافسة والتحديث في هذا القطاع البديل، الذي تراوحت قيمته بين 6.3 مليار دولار إلى 8.4 مليار دولار حسب بعض التقديرات.
يتم الشعور بالضغط التنافسي المباشر عندما تتداخل الأنماط. تتنافس الحافلات على 55% من الطرق التي يخدمها أحد كبار عملاء Grupo Aeroportuario del Centro Norte، S.A.B. دي السيرة الذاتية. يخلق هذا التداخل سقفًا حقيقيًا للغاية لمدى نجاح Grupo Aeroportuario del Centro Norte, S.A.B. دي السيرة الذاتية. يمكنها رفع أسعار تذاكر الطيران قبل أن يتحول المسافرون إلى بديل الحافلة. للحصول على سياق حول Grupo Aeroportuario del Centro Norte، S.A.B. مزيج الركاب الحالي لشركة de CV، انظر إلى أحدث البيانات المتاحة:
| متري | القيمة | السياق/الفترة |
| حصة حركة المرور الدولية (الشكل المطلوب) | 17% | تقسيم حركة المرور للربع الثاني من عام 2025 |
| حصة حركة المرور المحلية (مستنتجة) | 83% | تقسيم حركة المرور للربع الثاني من عام 2025 |
| إجمالي الركاب في الربع الثاني من عام 2025 | 7.2 مليون | حجم حركة المرور في الربع الثاني من عام 2025 |
| سوق الحافلات المعنونة (المسافرون) | 72 مليون | قطاع الحافلات بين المدن |
| تداخل المنافسة على طريق الحافلات | 55% | الطرق التي يخدمها العملاء الرئيسيون |
| إجمالي الإيرادات للربع الثاني من عام 2025 | 3.4 مليار بيزو مكسيكي | البيانات المالية للربع الثاني من عام 2025 |
عندما تنظر إلى الجانب المحلي، فذلك هو المكان الذي يكون فيه تهديد الحافلات أقوى. على سبيل المثال، في الربع الثاني من عام 2025، شكلت حركة المرور المحلية الغالبية العظمى من إجمالي 7.2 مليون مسافر. وتؤكد معدلات النمو المحلي في الأشهر الأخيرة هذا التركيز: فقد شهد أغسطس 2025 ارتفاعًا في حركة المرور المحلية بنسبة 6.7%، وسبتمبر 2025 بنسبة 8.6%، وأكتوبر 2025 بنسبة 8.3%.
الآن دعونا نتحدث عن السكك الحديدية. البنية التحتية للسكك الحديدية عالية السرعة في المكسيك متخلفة حاليًا. هذا النقص في شبكات السكك الحديدية القوية والحديثة يحد بشكل كبير من قدرتها على الاستمرار كبديل مفيد لغالبية Grupo Aeroportuario del Centro Norte، S.A.B. طرق de C.V. الآن. يبقى التركيز على الطريق مقابل الهواء.
يتغير خطر الاستبدال بشكل كبير عندما تفكر في السفر الدولي. بالنسبة للسفر الدولي، الذي يمثل نسبة 17% المطلوبة من حركة المرور في الربع الثاني من عام 2025، فإن مخاطر الاستبدال ضئيلة. أنت لا ترى بديلاً فعالاً ومباشرًا للحافلات بين المدن للطرق الدولية طويلة المدى التي تبدأ من Grupo Aeroportuario del Centro Norte, S.A.B. شبكة دي السيرة الذاتية.
فيما يلي تحليل سريع للمشهد البديل:
- البديل الأساسي: السفر بالحافلات بين المدن.
- سقف منافسة الحافلات على تذاكر الطيران: 55% من الطرق الرئيسية.
- جدوى السكك الحديدية عالية السرعة: محدودة بسبب البنية التحتية المتخلفة.
- مخاطر الاستبدال الدولية: تعتبر ضئيلة.
- حجم حركة المرور المحلية: حوالي 83% من حركة المرور في الربع الثاني من عام 2025.
إذا استغرق الصعود إلى الطائرة أكثر من 14 يومًا حتى يتمكن مشغل الحافلات الجديد من التوسع، فإن مخاطر التقلب ترتفع بالنسبة لشركات الطيران على الطرق القصيرة.
Grupo Aeroportuario del Centro Norte, S.A.B. دي السيرة الذاتية. (OMAB) - القوى الخمس لبورتر: تهديد الوافدين الجدد
أنت تنظر إلى العوائق التي تحول دون الدخول إلى Grupo Aeroportuario del Centro Norte, S.A.B. دي السيرة الذاتية. (OMAB)، وبصراحة، فإن المجموعة مكدسة بشكل كبير ضد أي وافد جديد محتمل. إن هيكل عمليات المطارات في المكسيك يخلق عقبات هائلة، ويكاد يكون من المستحيل التغلب عليها.
إن الامتياز الأولي لمدة 50 عامًا، مع إمكانية التجديد لمدة 50 عامًا، يخلق حاجزًا كبيرًا للغاية أمام الدخول. Grupo Aeroportuario del Centro Norte, S.A.B. دي السيرة الذاتية. (OMAB) تقوم بتشغيل مطاراتها الثلاثة عشر بموجب الامتيازات الممنوحة في عام 1998، ويمكن تمديد المدة الأولية لفترة إضافية تصل إلى 50 عامًا. هذه السيطرة طويلة المدى على مواقع العمليات الرئيسية تمنع بشكل فعال منافسة القطاع الخاص الجديدة لعقود من الزمن. وتعزز العملية التنظيمية نفسها هذا الأمر، حيث تتم مراجعة برامج التطوير الرئيسية (MDPs) كل خمس سنوات مع الحكومة المكسيكية. على سبيل المثال، Grupo Aeroportuario del Centro Norte, S.A.B. دي السيرة الذاتية. (OMAB) قدمت برنامج تطوير البلديات المقترح للفترة من 26 إلى 30 في نهاية يونيو 2025، مما يوضح الطبيعة الدورية الراسخة لاتفاقيات التخطيط طويلة المدى هذه.
يحتاج الوافدون الجدد إلى نفقات رأسمالية ضخمة وغير قابلة للاسترداد لبناء المطار وتشغيله. إن بناء مطار رئيسي جديد من الصفر يمثل مهمة مالية ضخمة. لإعطائك فكرة عن الحجم، كان من المتوقع أن يكلف مطار نيو مكسيكو سيتي الدولي (NAICM) الذي تم إلغاؤه 332 مليار دولار مكسيكي. في حين أن مطار فيليبي أنجيليس الدولي (AIFA) المنافس المملوك للدولة تبلغ تكلفة إنشائه 75 مليار دولار مكسيكي، فإن هذا الرقم لا يزال يمثل نفقات أولية هائلة سيحتاج الوافد الجديد إلى مضاهاتها أو تجاوزها لإنشاء موقع جديد. قارن هذا مع الاستثمار المستمر والملزم من قبل اللاعبين الراسخين: Grupo Aeroportuario del Centro Norte، S.A.B. دي السيرة الذاتية. (OMAB) إجمالي استثماراتها في الربع الثالث من عام 2025، والتي تغطي MDP والصيانة الرئيسية والبنود الإستراتيجية، بلغ إجماليها 472 مليون بيزو مكسيكي. الاستثمار الملتزم به لشركة Grupo Aeroportuario del Centro Norte, S.A.B. دي السيرة الذاتية. (OMAB) 2021-2025 MDP كان Ps. 15,911 مليون.
تفضل سياسة الحكومة المشغلين الخاصين الثلاثة الحاليين والبنية التحتية المملوكة للدولة (على سبيل المثال، AIFA). ونظام الامتياز نفسه هو أداة السياسة الأساسية التي تحد من الدخول. علاوة على ذلك، فإن AIFA المملوكة للدولة، على الرغم من انخفاض أعداد الركاب - تتوقع ما يصل إلى 8 ملايين مسافر لعام 2025 بأكمله مقارنة بـ Grupo Aeroportuario del Centro Norte، S.A.B. دي السيرة الذاتية. (OMAB) يستمر نمو حركة المرور في الربع الثالث من عام 2025 في تلقي دعم فيدرالي كبير. بالنسبة للسنة المالية 2025، كان من المتوقع أن تحصل AIFA على أكثر من 924 مليون بيزو مكسيكي من مخصصات الميزانية الفيدرالية، وأبلغت عن أرباح تشغيلية قدرها 182 مليون بيزو مكسيكي في الربع الأول من عام 2025 على إيرادات قدرها 706 مليون بيزو مكسيكي لذلك الربع، مما يشير إلى دعم الدولة الذي لا يمتلكه الداخلون من القطاع الخاص.
إن الإطار التنظيمي، بما في ذلك مفاوضات برنامج تطوير البلديات، يتحكم بشكل فعال في المنافسة الخاصة الجديدة ويحد منها. ويخضع النظام بأكمله لهيكل "مزدوج حتى" حيث تخضع إيرادات الطيران لسقوف المعدلات القصوى، في حين تكون الإيرادات التجارية معفاة بشكل عام. وسيواجه الوافدون الجدد نفس البيئة التنظيمية، ولكن من دون العلاقات الراسخة والتاريخ التشغيلي. تعتبر وكالة الطيران المدني الفيدرالية (AFAC) مركزًا مركزيًا في هذه السيطرة، حيث تقوم بالموافقة على خطط تطوير البلديات (MDPs). مزيج حركة المرور الحالي في AIFA الذي تديره الدولة هو محلي بشكل كبير، حوالي 94٪ محلي إلى 6٪ دولي، مما يشير إلى تركيز تشغيلي مختلف عن المشغلين الراسخين مثل Grupo Aeroportuario del Centro Norte، S.A.B. دي السيرة الذاتية. (OMAB)، الذي يخدم المراكز التجارية الكبرى مثل مونتيري.
فيما يلي نظرة سريعة على المعالم التنظيمية للاعبين الراسخين:
| المشغل | الإجراء التنظيمي | الفترة/المبلغ |
|---|---|---|
| Grupo Aeroportuario del Centro Norte, S.A.B. دي السيرة الذاتية. (أوماب) | استثمار MDP الملتزم | ملاحظة. 15,911 مليون (2021-2025) |
| Grupo Aeroportuario del Centro Norte, S.A.B. دي السيرة الذاتية. (أوماب) | الربع الثالث من عام 2025، استثمار MDP/الصيانة | 472 مليون بيزو مكسيكي |
| Grupo Aeroportuario del Centro Norte, S.A.B. دي السيرة الذاتية. (أوماب) | معدل ضريبة الامتياز | 5% من إجمالي الإيرادات السنوية |
| مجموعة مطار المحيط الهادئ (GAP) | MDP/فترة مراجعة الحد الأقصى للتعريفات | 2025-2029 |
| مطار فيليبي أنجليس الدولي (AIFA) | حركة الركاب المتوقعة لعام 2025 | حتى 8 مليون |
| مطار فيليبي أنجليس الدولي (AIFA) | الربح التشغيلي للربع الأول من عام 2025 | 182 مليون دولار بيزو مكسيكي |
إن العوائق التي تحول دون الدخول هي في الأساس هيكلية، وتشتمل على عقود حكومية طويلة الأجل والعضلات المالية الهائلة اللازمة لبناء بنية تحتية منافسة. العوامل الرئيسية التي تمنع الوافدين الجدد من الخروج هي:
- شروط الامتياز الأولية تصل إلى 50 عاماً.
- برامج رأسمالية إلزامية متعددة السنوات مثل برنامج MDP، والتي تتطلب مليارات البيزو، مثل Ps. 15.911 مليونًا لخطة OMAB 2021-2025.
- الدعم الحكومي للمرافق المملوكة للدولة، حيث تلقت AIFA أكثر من 924 مليون دولار بيزو مكسيكي في مخصصات ميزانية 2025.
- تتم إدارة العملية التنظيمية من خلال دورات MDP المنشأة لمدة خمس سنوات.
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.