Exploring Rimini Street, Inc. (RMNI) Investor Profile: Wer kauft und warum?

Sie schauen sich Rimini Street, Inc. (RMNI) an und fragen sich, warum Smart Money so interessiert ist, insbesondere wenn die Signale gemischt sind, oder? Die Aktie hat auf jeden Fall ordentlich Fahrt aufgenommen und eine Ein-Jahres-Rendite von über 104% Stand: November 2025, aber die Geschichte hinter diesem Sprung ist komplex. Institutionelle Anleger, darunter Firmen wie Vanguard Group Inc und BlackRock, Inc., kontrollieren mittlerweile rund 64,58 % der Aktien und halten insgesamt über 64 Millionen Aktien, was auf einen starken Glauben an die langfristige Abkehr von der Unterstützung veralteter Unternehmenssoftware (Third-Party-Support oder TPS) schließen lässt. Analysten gehen davon aus, dass der Umsatz für das Gesamtjahr 2025 bei etwa 422,66 Millionen US-Dollar liegen wird, mit einem massiven Anstieg des Gewinns je Aktie auf 0,46 US-Dollar pro Aktie. Aber hier ist die schnelle Rechnung: In der jüngsten Rentabilität ist ein einmaliger Gewinn von 31,3 Millionen US-Dollar enthalten, was die Qualität der zugrunde liegenden Erträge erschwert. Wer sind also die Hauptakteure, die diese Anhäufung vorantreiben, und setzen sie auf das Wachstum des Kerngeschäfts oder auf den strategischen Wert, der durch die Lösung des seit langem bestehenden rechtlichen Überhangs mit Oracle freigesetzt wird?

Wer investiert in Rimini Street, Inc. (RMNI) und warum?

Die Investorenbasis von Rimini Street, Inc. (RMNI) ist eine faszinierende Mischung, die hauptsächlich von großen Institutionen und einer hochkonzentrierten Insidergruppe getragen wird. Sie sollten wissen, dass die Aktie Ende 2025 größtenteils von professionellem Geld kontrolliert wird, wobei institutionelle Anleger einen beachtlichen Anteil von 73,75 % der Aktien halten, ein klares Signal für professionelles Vertrauen in das Geschäftsmodell.

Dieser hohe institutionelle Besitz bedeutet, dass der Aktienkurs auf jeden Fall empfindlich auf ihre Handelsaktivitäten reagiert, daher ist es von entscheidender Bedeutung, ihre vierteljährlichen Einreichungen im Auge zu behalten. Das einzigartige Leistungsversprechen des Unternehmens – die Senkung der Supportkosten für Unternehmenssoftware um bis zu 90 % – ist es, was dieses Kapital anzieht.

Wichtige Anlegertypen und ihr Fußabdruck

Wenn man die Eigentumsverhältnisse aufschlüsselt, sieht man drei Hauptakteure: institutionelle Fonds, Private Equity und Unternehmensinsider. Es handelt sich nicht um eine typische Einzelhandelsaktie; Das große Geld hat die Kontrolle, was darauf hindeutet, dass man eher an ein längerfristiges, strategisches Spiel als an einen schnellen Handel glaubt.

Hier ist eine kurze Berechnung der Eigentümerstruktur, basierend auf den jüngsten Einreichungen für 2025:

Adams Street Partners Llc beispielsweise ist der größte Einzelaktionär und hält beachtliche 25 % der ausgegebenen Aktien. Das ist ein ausreichend großer Anteil, um wichtige politische Entscheidungen zu beeinflussen, es handelt sich also nicht nur um passive Anleger. BlackRock, Inc. und Vanguard Group Inc. sind ebenfalls führende institutionelle Anleger, was die Aufnahme des Unternehmens in große Indexfonds widerspiegelt.

Motivationen: Warum professionelle Anleger kaufen

Die Hauptmotivation ist derzeit nicht ein massiver Umsatzanstieg – der Umsatz lag im ersten Quartal 2025 bei 104,2 Millionen US-Dollar, ein leichter Rückgang von 2,4 % im Jahresvergleich –, sondern vielmehr die zugrunde liegende Rentabilität und das neue Wachstumsnarrativ. Investoren blicken über den Umsatzrückgang hinweg, der durch die geplante Abwicklung des alten PeopleSoft-Supportgeschäfts verursacht wurde.

Der eigentliche Reiz ist das margenstarke Modell mit wiederkehrenden Umsätzen sowie die neuen Wachstumskatalysatoren:

• Margenstärke: Die Bruttomarge stieg im ersten Quartal 2025 auf 61,0 %, was ein sehr starkes Signal für die betriebliche Effizienz ist.
• Rezessionsresistenz: Das Drittanbieter-Supportmodell ist antizyklisch; Wenn sich die Wirtschaft verlangsamt, senken CIOs die Kosten und das Angebot von Rimini Street mit Einsparungen von bis zu 90 % wird noch attraktiver.
• Neue Wachstumsvektoren: Das Unternehmen expandiert in angrenzende Märkte wie die Modernisierung der staatlichen IT, ein Sektor, dessen Wert auf über 30 Milliarden US-Dollar geschätzt wird.
• KI-Innovation: Neue Dienste, darunter Agentic AI ERP-Lösungen und die Einführung von Rimini Protect™ Advanced Hypervisor Security, gelten als die nächste Grenze für den Kundennutzen.

Das Unternehmen zahlt auch keine Dividende, sodass es sich bei der Investition lediglich um ein Wachstums- und Wertspiel handelt, bei dem auf zukünftige Gewinne und ein höheres Bewertungsmultiplikator gesetzt wird. Sie investieren in eine Übergangsgeschichte.

Anlagestrategien im Spiel

Wir sehen hier einen Mix von Strategien am Werk. Die vorherrschende Strategie bei den großen Institutionen ist eine klassische langfristige Beteiligung oder das, was wir als „Wert-Wachstums-Hybrid“ bezeichnen.

Value Investing: Trotz der jüngsten Volatilität der Aktie halten einige Analysten die Aktie für „erheblich unterbewertet“. Diese Ansicht wird durch die Konsens-EPS-Schätzung für das Gesamtjahr 2025 von 0,46 US-Dollar und die hohe wiederkehrende Umsatzbasis gestützt, die für das erste Quartal 2025 bei einem jährlichen wiederkehrenden Umsatz (ARR) von 396,2 Millionen US-Dollar lag. Der einmalige GAAP-Gewinn pro Aktie (EPS) von 0,32 US-Dollar im zweiten Quartal 2025, der größtenteils auf eine gerichtliche Einigung zurückzuführen war, sorgte für einen vorübergehenden Aufschwung, aber die Kernthese ist nicht die nachhaltige Rentabilität einmalige Gewinne.

Langfristige Beteiligung: Diese Strategie basiert auf der unglaublichen Kundenbindungsrate, die in den letzten zwölf Monaten bis August 2025 bei 90 % lag. Diese Art der Kundenbindung ist ein starker Verteidigungswall, der die Einnahmequellen sehr vorhersehbar macht. Es ist eine Wette auf die langfristige Abkehr von teuren, obligatorischen Anbieter-Upgrades. Um die strategische Grundlage dieser Wette zu verstehen, sollten Sie die lesen Leitbild, Vision und Grundwerte von Rimini Street, Inc. (RMNI).

Aktivist/Strategisches Investieren: Die schiere Größe der Private-Equity- und Hedgefonds-Positionen legt einen aktiveren Ansatz nahe. Wenn Hedgefonds 6,4 % des Streubesitzes kontrollieren, versuchen sie oft, Einfluss auf das Management zu nehmen, um kurzfristigen Shareholder Value zu erschließen, vielleicht durch einen strategischen Verkauf oder eine Kapitalumstrukturierung. Diese Strategie basiert darauf, dass das Unternehmen seinen neuen Wachstumsplan schnell umsetzt, um eine höhere Bewertung zu rechtfertigen.

Ihr nächster Schritt sollte darin bestehen, sich den am 30. Oktober 2025 veröffentlichten Ergebnisbericht für das dritte Quartal 2025 und die Kommentare zu den Investorenveranstaltungen im November 2025 genau anzusehen, um zu sehen, ob die neuen Wachstumstreiber – KI und Regierungsverträge – zu beschleunigten Abrechnungen und Umsatzwachstum führen.

Institutionelles Eigentum und Großaktionäre von Rimini Street, Inc. (RMNI)

Wenn Sie sich Rimini Street, Inc. (RMNI) ansehen, müssen Sie zunächst begreifen, dass es sich um eine institutionelle Aktie handelt. Fast 73,75 % der Aktien werden derzeit von Hedgefonds und anderen institutionellen Anlegern gehalten, was bedeutet, dass ihre Handelsentscheidungen die kurzfristige Preisentwicklung bestimmen. Dieses hohe Maß an professionellem Besitz signalisiert eine gewisse grundlegende Glaubwürdigkeit, bedeutet aber auch, dass die Aktie sehr empfindlich auf den Zu- oder Abgang einiger großer Player reagiert.

Das Institutionelle profile geht es nicht nur um passive Indexfonds; Es umfasst eine Mischung aus Private-Equity-Investoren und großen Vermögensverwaltern. Der größte Anteilseigner, Adams Street Partners Llc, hält einen bedeutenden Anteil, was auf eine langfristige, strategische Sicht auf das Wertversprechen des Unternehmens schließen lässt, Drittanbieter-Support für Unternehmenssoftware wie Oracle und SAP anzubieten. Um den Kern der Geschäftsstrategie zu verstehen, ist es hilfreich, sich deren Leitprinzipien anzusehen, die Sie hier finden: Leitbild, Vision und Grundwerte von Rimini Street, Inc. (RMNI).

Top institutionelle Investoren und Beteiligungen

Nach den letzten Einreichungen (30. September 2025) sind die Eigentumsverhältnisse konzentriert, wobei die wenigen führenden Institute einen erheblichen Teil des Streubesitzes halten. Adams Street Partners Llc ist der klare Spitzenreiter und hält über ein Viertel der Unternehmensanteile. Hier ein kurzer Blick auf die größten institutionellen Inhaber und ihre Positionen:

Hier ist die schnelle Rechnung: Adams Street Partners allein hält etwa 25,72 % des Unternehmens, was ihnen einen immensen Einfluss verleiht. Wenn ein Anleger so viel hält, müssen Sie auf jeden Fall auf seine langfristigen Absichten achten, auch wenn seine Position derzeit passiv ist. Der gesamte institutionelle Bestand beläuft sich auf rund 64.093.485 Aktien von 235 institutionellen Eigentümern.

Jüngste Veränderungen im institutionellen Eigentum (3. Quartal 2025)

Im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2025 war ein leichter Nettorückgang der institutionellen Bestände zu verzeichnen, wobei die Gesamtzahl der von Institutionen gehaltenen Aktien um 0,64 % auf 64.392.000 Aktien sank. Dieser kleine Rückgang deutet auf Gewinnmitnahmen oder Umverteilungen hin, es handelte sich jedoch nicht um eine Massenabwanderung. Interessanterweise reduzierten einige große passive Fonds ihre Positionen, während andere kleinere, aktivere Fonds ihre Anteile erhöhten.

• BlackRock, Inc. reduzierte seinen Anteil zum 30. September 2025 um 82.345 Aktien.
• Auch Vanguard Group Inc. reduzierte im gleichen Zeitraum seinen Bestand um 41.555 Aktien.
• State Street Corp. bewegte sich in die andere Richtung und erhöhte ihre Position um 20.637 Aktien.
• Boston Partners erhöhte seinen Anteil im zweiten Quartal deutlich um 37,1 %.

Die wichtigste Erkenntnis hier ist, dass die institutionelle Gesamtstimmung gemischt, aber stabil ist. Man sieht, dass einige indexnachbildende Giganten wie BlackRock und Vanguard geringfügige Kürzungen vornehmen, aber auch kleinere, aktive Manager wie Boston Partners erhöhen ihr Engagement. Auch neue Investoren wie Nuveen LLC und Informed Momentum Co LLC erwarben im ersten Quartal 2025 neue Positionen und zeigten neues Interesse.

Auswirkungen auf Aktienkurs und Unternehmensstrategie

Institutionelle Anleger spielen für Rimini Street, Inc. zwei entscheidende Rollen: Sie stabilisieren die Aktie und beeinflussen die Kapitalallokation. Der hohe institutionelle Anteil bedeutet, dass der Aktienkurs sehr empfindlich auf ihre gemeinsamen Handelsaktivitäten reagiert, bietet aber auch eine gewisse professionelle Unterstützung. Für RMNI ist dies besonders wichtig, da sich das Unternehmen auf die Umstellung auf wachstumsstärkere Dienstleistungen konzentriert und seine Bilanz bereinigt hat.

Die Ergebnisse des Unternehmens für das dritte Quartal 2025 heben Maßnahmen hervor, die institutionelle Anleger gerne sehen. Rimini Street verfügt nun über eine Nettoliquidität mit etwa 109 Millionen US-Dollar an Barmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten und nur etwa 70 Millionen US-Dollar an langfristigen Schulden. Darüber hinaus gibt das Management aktiv Kapital an die Aktionäre zurück. Im dritten Quartal 2025 gab das Unternehmen 3,8 Millionen US-Dollar für Aktienrückkäufe aus und kaufte rund 900.000 Aktien zurück. Dies zeigt, dass ein Managementteam von seinem Cashflow überzeugt genug ist, in eigene Aktien zu investieren, was ein wichtiges grünes Zeichen für institutionelles Geld ist.

Dieser Fokus auf eine saubere Bilanz und Aktionärsrenditen ist eine direkte Reaktion auf die Prioritäten von Großanlegern: finanzielle Stabilität und effiziente Kapitalnutzung. Die rekordverdächtigen verbleibenden Leistungsverpflichtungen (RPO) des Unternehmens von 611,2 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025, ein Anstieg von 6,4 % gegenüber dem Vorjahr, geben diesen Investoren auch klare Sicht auf künftige wiederkehrende Einnahmen. Das ist ein starkes Signal für die Gesundheit des Unternehmens, auch wenn der Umsatz im dritten Quartal 2025 aufgrund der Einstellung eines Altprodukts leicht auf 103,4 Millionen US-Dollar zurückging. Institutionelle Anleger schauen über den kleinen Umsatzrückgang hinweg, wenn der Auftragsbestand wächst und die Bilanz stark ist.

Wichtige Investoren und ihre Auswirkungen auf Rimini Street, Inc. (RMNI)

Sie möchten wissen, wer bei Rimini Street, Inc. (RMNI) wirklich das Sagen hat und warum sie kaufen. Die direkte Erkenntnis ist, dass die Investorenbasis eine Mischung aus langfristigem institutionellem Kapital und hochkonzentriertem Insider-Eigentum ist, was bedeutet, dass die strategische Ausrichtung des Unternehmens fest in den Händen seiner Gründer und frühen Geldgeber liegt. Diese Struktur priorisiert die langfristige Vision – wie den Vorstoß in Agentic AI ERP-Lösungen – über kurzfristige Forderungen von Aktivisten.

Institutionelle Anleger, darunter Investmentfonds und andere große Finanzinstitute, halten einen erheblichen Anteil an Rimini Street, Inc., wobei die institutionellen Eigentümerzahlen bei bis zu ca. liegen 64.58% der ausstehenden Aktien Ende 2025. Die wahre Geschichte ist jedoch die Konzentration an der Spitze. Die vier größten Aktionäre kontrollieren ungefähr 51% des Unternehmens, das ein mächtiger Block ist. Eine solche konzentrierte Eigentümerstruktur bedeutet, dass der Aktienkurs sehr empfindlich auf die Handelsaktivitäten und die strategische Ausrichtung dieser wenigen Schlüsselakteure reagiert. Der Verkauf eines großen Fonds kann den Markt definitiv bewegen.

Die Ankerinvestoren: Adams Street und der CEO

Der Investor profile wird von zwei großen Kräften dominiert: einem langfristigen Risikokapitalfonds und dem Firmengründer. Adams Street Partners, LLC, ein Risikokapital- und Wachstumskapitalunternehmen, ist der größte Einzelaktionär und hält einen beträchtlichen Anteil von über 25% der ausstehenden Aktien. Ihre Präsenz, die auf frühe Investitionen zurückzuführen ist, deutet auf ein tief verwurzeltes, langfristiges Engagement für den Wachstumskurs des Unternehmens hin und nicht auf eine schnelle Kehrtwende. Sie sind ein Ankerinvestor und sorgen für Stabilität.

Der zweite große Einfluss ist die eigene Führung des Unternehmens. Seth Ravin, der CEO, Präsident und Vorstandsvorsitzende, ist der zweitgrößte Anteilseigner und kontrolliert rund 10 % 12% der Aktie. Diese Doppelrolle (CEO und Vorsitzender) in Kombination mit einem großen persönlichen Anteil gibt ihm immense Kontrolle über Unternehmensentscheidungen, von der Kapitalallokation bis hin zur langfristigen Strategie der Kundenmigration zu neuen Angeboten. Diese Abstimmung von Management und Eigentümerschaft ist ein zweischneidiges Schwert: Sie erhalten eine einheitliche Vision, aber weniger Druck von außen für sofortige Veränderungen.

Zu den weiteren namhaften institutionellen Inhabern, die die Spitze abrunden, gehören:

• Adams Street Partners, LLC: Ende 25.68% von Aktien.
• 127 Capital, Llc: Holding 7.54%.
• Conifer Management, LLC: Holding ca 6.44%.
• The Vanguard Group, Inc.: Halten etwa 4.85%.
• BlackRock, Inc.: Holding 3.74%.

Investoreneinfluss und jüngste Kapitalbewegungen

Der Haupteinfluss dieser Großinvestoren auf das Unternehmen besteht darin, dass sie den strategischen Dreh- und Angelpunkt unterstützen. Rimini Street, Inc. verlagert sein Narrativ aktiv, um sich auf wachstumsstarke Bereiche zu konzentrieren, insbesondere auf seine Agentic AI ERP-Lösungen, die sie auf ihrem Investorentag im Dezember 2025 näher vorstellen wollen. Die große institutionelle Basis akzeptiert im Wesentlichen diese Vision, die darauf abzielt, Milliarden von Dollar an potenziellen Kundenersparnissen in Mittel umzuwandeln Leitbild, Vision und Grundwerte von Rimini Street, Inc. (RMNI). und andere Innovationen.

Im Hinblick auf aktuelle, konkrete Maßnahmen hat das Management den Aktionären aktiv Wert zurückgegeben. Im dritten Geschäftsquartal 2025 verbrachte das Unternehmen 3,8 Millionen US-Dollar ungefähr zurückkaufen 900.000 Aktien. Diese Aktienrückkaufaktivität signalisiert die Überzeugung, dass die Aktie unterbewertet ist, und stellt eine direkte Möglichkeit dar, den Gewinn pro Aktie für bestehende Inhaber zu steigern. Die Rückkaufermächtigung wird bis 2029 verlängert, es handelt sich also um eine nachhaltige Kapitalallokationsstrategie.

Hier ist die kurze Berechnung der Finanzlage für das dritte Quartal 2025, die das Interesse der Anleger weckt:

Das institutionelle Geld setzt auf den Rekord-RPO (Remaining Performance Obligations), der im Wesentlichen ein Rückstand zukünftiger Einnahmen ist, und auf den neuen Fokus des Unternehmens auf Agentic AI ERP-Lösungen, um den erwarteten Umsatzrückgang durch die Einstellung des alten Oracle PeopleSoft-Supports auszugleichen. Die Anleger, die jetzt kaufen, blicken also über den leichten Umsatzrückgang hinaus und konzentrieren sich stattdessen auf die langfristigen, stabilen wiederkehrenden Einnahmen und das aggressive Aktienrückkaufprogramm.

Marktauswirkungen und Anlegerstimmung

Sie schauen sich Rimini Street, Inc. (RMNI) an und sehen eine Diskrepanz: Der Aktienkurs ist volatil, aber das zugrunde liegende Geschäft sieht solide aus. Die aktuelle Stimmung unter Großaktionären lässt sich am besten als vorsichtiger institutioneller „moderater Kauf“ beschreiben, der mit kurzfristigen Marktängsten und gemischten Insidersignalen zu kämpfen hat.

Institutionelle Anleger halten die überwiegende Mehrheit der Stammaktien des Unternehmens, während andere institutionelle Anleger sowie Investmentfonds und ETFs gemeinsam darüber verfügen 97% der ausstehenden Aktien. Diese hohe Konzentration bedeutet, dass der Aktienkurs sehr empfindlich auf ihre Handelsaktivitäten reagiert. Adams Street Partners, LLC ist beispielsweise der größte Anteilseigner mit ca 25.68% des Unternehmens ab Mitte 2025. Sie sehen auch große Akteure wie The Vanguard Group, Inc. und BlackRock, Inc., die erhebliche Anteile halten, etwa 4.85% und 3.74% bzw. Stand 30. September 2025. Dieses institutionelle Vertrauen ist ein starkes Votum für das langfristige Abonnementmodell.

• Adams Street Partners, LLC: ~25.68% Pfahl.
• BlackRock, Inc.: ~3.74% Pfahl.
• Institutionelles Eigentum: Ende 97% der gehaltenen Stammaktien.

Aktuelle Marktreaktionen und Volatilität

Der Aktienmarkt hat Rimini Street, Inc. (RMNI) trotz einer starken Fundamentaldaten schnell für jede vermeintliche Schwäche abgestraft. Die Preisbewegung nach den jüngsten Gewinnen ist ein klares Beispiel für diese kurzfristige Ausrichtung. Nach der Veröffentlichung der Ergebnisse für das zweite Quartal 2025 fiel die Aktie stark 13.44% an einem einzigen Tag, und es sank noch einmal ungefähr 11% nach den Ergebnissen für das dritte Quartal 2025.

Diese Volatilität stellt ein kurzfristiges Risiko dar. Beispielsweise fiel der Aktienkurs in den 10 Tagen bis zum 20. November 2025 um 4.15%, schließt um $3.70. Dieser Ausverkauf erfolgte, obwohl das Unternehmen einen Rekordwert an verbleibenden Leistungsverpflichtungen (Remaining Performance Obligations, RPO) meldete, bei dem es sich im Wesentlichen um einen Rückstand an künftigen Einnahmen handelt 611,2 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025. Der Markt preist den kurzfristigen Margendruck ein, aber die langfristige Umsatztransparenz ist definitiv stark. Wenn Sie tiefer in die Zahlen eintauchen möchten, schauen Sie hier vorbei Aufschlüsselung der finanziellen Gesundheit von Rimini Street, Inc. (RMNI): Wichtige Erkenntnisse für Anleger.

Analystenperspektiven: Der Bullenfall vs. Ertragsqualität

Die Wall-Street-Analysten sind gespalten, aber eher positiv eingestellt, was Rimini Street, Inc. (RMNI) ein Konsensrating von „Moderater Kauf“ gibt, wobei drei Analysten „Kaufen“ und drei „Halten“ geben. Das durchschnittliche 12-Monats-Kursziel beträgt $5.83, was auf einen Aufwärtstrend von über hindeutet 57% ab dem Preis von 3,70 $ im November 2025. Hier ist die schnelle Rechnung: Die Analysten gehen davon aus, dass die Aktie eine erhebliche Bewertungslücke schließt.

Der Bullenfall hängt von einigen konkreten Maßnahmen und Kennzahlen ab. Durch die Beilegung des langjährigen Oracle-Rechtsstreits wird ein großer Überhang beseitigt, und das Management gibt Kapital und Ausgaben aktiv zurück 3,8 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025 auf Aktienrückkäufe. Außerdem wächst das Kerngeschäft: Die bereinigten berechneten Abrechnungen wuchsen um 6.7% im Vergleich zum Vorjahr im dritten Quartal 2025. Dennoch können Sie die Bedenken nicht ignorieren. Der Gesamtumsatz im dritten Quartal 2025 betrug 103,4 Millionen US-Dollar, ein leichter Rückgang, und der jüngste Nettogewinn von 2,8 Millionen US-Dollar wurde stark durch einen einmaligen Gewinn von beeinflusst 31,3 Millionen US-Dollar im Zusammenhang mit der Oracle-Vereinbarung. Dies wirft Fragen zur Qualität und Nachhaltigkeit der Erträge auf, insbesondere angesichts der geschätzten Einnahmen für das Gesamtjahr 2025 422,66 Millionen US-Dollar und EPS bei $0.46.

Fairerweise muss man sagen, dass die Insider-Stimmung ein Warnsignal ist. Wichtige Führungskräfte waren bedeutende Verkäufer auf dem offenen Markt, wobei Insider auch verkauften 205,366 Aktien für ca $864,728 in den 90 Tagen bis Mitte November 2025. Dieser Verkauf, insbesondere durch den CFO, signalisiert einen Mangel an Überzeugung an der Spitze, der auch bei institutionellen Käufen nicht ignoriert werden kann.