Aufschlüsselung der finanziellen Gesundheit von Rimini Street, Inc. (RMNI): Wichtige Erkenntnisse für Anleger

Sie schauen sich Rimini Street, Inc. an und sehen ein gemischtes Bild, oder? Die Schlagzeilen aus dem Ergebnisbericht für das dritte Quartal 2025 zeigen einen Umsatz von 103,4 Millionen US-Dollar, ein leichter Rückgang um 1,2 % im Vergleich zum Vorjahr, der Sie vielleicht beunruhigen könnte, aber diese Umsatzschwäche lenkt definitiv von der Gesundheit des Kerngeschäfts ab. Hier ist die schnelle Rechnung: Das Unternehmen baut seinen alten Oracle PeopleSoft-Support aktiv ab, was zu einem kurzfristigen Umsatzrückgang führt, aber sehen Sie sich den vertraglichen Rückstand – die verbleibenden Leistungsverpflichtungen (RPO) – an, der einen Rekordwert erreicht hat 611,2 Millionen US-Dollar, 6,4 % mehr als im Vorjahr. Diese RPO-Zahl zeigt die langfristige Natur ihres Abonnementmodells. Außerdem erzielten sie im dritten Quartal einen Nettogewinn von 2,8 Millionen US-Dollar, eine enorme Trendwende nach einem Nettoverlust im letzten Jahr. Der Markt bewertet die Aktie immer noch günstig, mit einem durchschnittlichen Analystenziel von $5.83Die Chance besteht also darin, zu verstehen, wie das Unternehmen erfolgreich auf wachstumsstärkere Dienstleistungen umsteigt, und nicht darin, über einen vorübergehenden Umsatzrückgang in Panik zu geraten. Dieser Rückstand ist ein klares Signal für zukünftige Einnahmen.

Umsatzanalyse

Sie sehen sich Rimini Street, Inc. (RMNI) an und sehen einen leichten Rückgang der Gesamtumsatzzahlen, und Sie fragen sich zu Recht, was die Ursache dafür ist. Die direkte Erkenntnis lautet: Das Kerngeschäft von Rimini Street wächst, aber dieses Wachstum wird durch eine geplante strategische Auflösung einer alten Dienstleistungssparte verdeckt.

Für das dritte Quartal 2025 (Q3 2025) meldete Rimini Street einen Gesamtumsatz von 103,4 Millionen US-Dollar, das war ein Rückgang um 1,2 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum. Aber hier ist die schnelle Rechnung: Wenn man die geplante Einstellung der Supportleistungen für die PeopleSoft-Softwareprodukte von Oracle außer Acht lässt, stieg der Umsatz des Unternehmens tatsächlich um 2.5% Jahr für Jahr. Dies zeigt Ihnen, dass das zugrunde liegende Geschäft trotz des geplanten Gegenwinds definitiv wächst.

Primäre Einnahmequellen und Beiträge

Das Umsatzmodell von Rimini Street ist äußerst vorhersehbar und basiert auf wiederkehrenden Abonnementgebühren. Der überwiegende Teil des Umsatzes des Unternehmens stammt aus diesen langfristigen Verträgen für den Support von Unternehmenssoftware durch Dritte. Dies ist ein kritischer Punkt für die Bewertung, da wiederkehrende Einnahmen für Stabilität sorgen.

• Abonnementeinnahmen: Die primäre Quelle, Buchhaltung für 97,8 Millionen US-Dollar, oder 94.5% des Gesamtumsatzes im dritten Quartal 2025.
• Kernleistungen: Der Support von Drittanbietern für Unternehmenssoftware wie Oracle, SAP und VMware ist das Hauptangebot.
• Wachstumsbereiche: Umsätze werden auch mit neueren Angeboten wie Managed Services (Datenbank- und Anwendungsmanagement) und Project & Professional Services generiert, die für die zukünftige Diversifizierung von entscheidender Bedeutung sind.

Der Umsatz des Unternehmens für das Gesamtjahr 2025 wird von Analysten derzeit auf rund 1,5 Mio. geschätzt 422,66 Millionen US-DollarDies spiegelt diesen langsamen, aber stetigen Wachstumskurs wider. Wenn Sie genauer erfahren möchten, wer auf dieses Modell setzt, sollten Sie es sich ansehen Exploring Rimini Street, Inc. (RMNI) Investor Profile: Wer kauft und warum?

Regional- und Segmentverschiebungen

Die geografische Aufteilung der Einnahmen zeigt eine klare Divergenz, die Anleger im Auge behalten müssen. Während der gesamte US-Markt einen Umsatzrückgang verzeichnete, nimmt der Rückgang im internationalen Segment zu, was ein gutes Zeichen für die Marktdurchdringung außerhalb der amerikanischen Kernbasis ist.

Hier ist die regionale Umsatzentwicklung für das dritte Quartal 2025, die den Wandel wirklich verdeutlicht:

Der Rückgang des US-Umsatzes hängt stark mit der Abwicklung von PeopleSoft zusammen, bei der es sich um eine strukturelle Veränderung und nicht um ein Marktversagen handelt. Der internationale Umsatz ist jedoch ein klarer Wachstumsmotor, mit einem Anstieg von 8.6% wenn Sie denselben PeopleSoft-Faktor berücksichtigen. Dies bedeutet, dass die Nachfrage nach ihrem Kern-Drittanbieter-Support und neueren Managed Services weltweit zunimmt, ein Trend, der für das langfristige Wachstum von entscheidender Bedeutung ist, da die Einnahmen aus alten Diensten bis zum Ziel Juli 2028 zurückgehen. Sie können die Verlagerung von einem auf die USA ausgerichteten Unternehmen zu einem global ausgewogeneren Unternehmen erkennen, was das Konzentrationsrisiko verringert.

Rentabilitätskennzahlen

Sie möchten wissen, ob und wie effizient Rimini Street, Inc. (RMNI) tatsächlich Geld verdient. Die schnelle Antwort lautet: Obwohl das Unternehmen eine hohe Bruttomarge aufweist, ist seine GAAP-Nettorentabilität im dritten Quartal 2025 gering und die jüngsten positiven Gewinne werden durch einen erheblichen einmaligen Gewinn erschwert.

Betrachtet man die neuesten Daten für das dritte Quartal 2025, meldete Rimini Street einen Umsatz von 103,4 Millionen US-Dollar, was einer hohen Bruttogewinnmarge, aber einer geringen Betriebs- und Nettomarge entspricht. Dies zeigt, dass das zentrale Servicebereitstellungsmodell solide ist, die Vertriebs- und Verwaltungskosten jedoch immer noch einen großen Teil des Bruttogewinns verschlingen.

• Bruttogewinnmarge: Misst die Effizienz der Servicebereitstellung.
• Betriebsgewinnmarge: Zeigt das Kostenmanagement vor Zinsen und Steuern.
• Nettogewinnmarge: Der endgültige Nettogewinn nach allen Kosten.

Bruttomarge und betriebliche Effizienz

Die Bruttogewinnmarge für Rimini Street bleibt eine wichtige Stärke und lag im dritten Quartal 2025 bei 59,9 %, was nur einen leichten Rückgang gegenüber 60,7 % im Vorjahresquartal darstellt. Diese Zahl ist definitiv stark. Hier ist die schnelle Rechnung: Für jeden Dollar an Serviceeinnahmen bleiben fast 60 Cent übrig, um Betriebskosten, Zinsen und Steuern zu decken.

Mit diesem Bruttomarge-Niveau liegt Rimini Street fest im oberen Bereich des Branchenmaßstabs für professionelle Dienstleistungen, der im Jahr 2025 typischerweise zwischen 55 % und 65 % liegt. Dies bestätigt, dass das Asset-Light-, Know-how-gesteuerte Modell des Unternehmens – Support durch Dritte – von Natur aus eine hohe Marge bietet. Allerdings ist der leichte Abwärtstrend ein Signal, das man im Auge behalten sollte, was in erster Linie auf die geplante Abwicklung der veralteten Oracle PeopleSoft-Supportdienste zurückzuführen ist, die wahrscheinlich eine Einnahmequelle mit hohen Margen darstellten.

Die gute Nachricht ist, dass der Fokus des Managements auf Kostenoptimierung und Automatisierung diesen Druck offenbar teilweise ausgleicht und dazu beiträgt, die Bruttomarge nahe der 60-Prozent-Marke zu stabilisieren.

Betriebs- und Nettorentabilität: Das Gesamtbild

Die Geschichte ändert sich, wenn Sie die Gewinn- und Verlustrechnung nach unten verschieben. Während das Betriebsergebnis im dritten Quartal 2025 positive 4,4 Millionen US-Dollar betrug – eine gewaltige Trendwende gegenüber einem Betriebsverlust von 49,6 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2024 – beträgt die daraus resultierende Betriebsgewinnmarge nur etwa 4,26 %. Diese Lücke zwischen der hohen Bruttomarge und der niedrigen Betriebsmarge verdeutlicht, wo das Kapital des Unternehmens eingesetzt wird: Vertriebs-, allgemeine und Verwaltungskosten (VVG-Kosten).

Für das Quartal betrug der Nettogewinn 2,8 Millionen US-Dollar, was einer Nettogewinnmarge von etwa 2,71 % entspricht. Dies liegt deutlich unter der typischen Nettogewinnmarge der IT-Dienstleistungsbranche von 15 % bis 30 %. Was diese Schätzung verbirgt und was Sie wissen müssen, ist die Qualität der Einnahmen. Der Nettogewinn des Unternehmens in den letzten zwölf Monaten (LTM) von 43,03 Millionen US-Dollar und die LTM-Nettomarge von 10,10 % werden stark durch einen einmaligen Gewinn von 31,3 Millionen US-Dollar beeinflusst. Wenn man das herausnimmt, ist die zugrunde liegende wiederkehrende Rentabilität viel geringer.

Hier ist ein Vergleich der wichtigsten Rentabilitätskennzahlen basierend auf den aktuellsten Daten für 2025:

Die wichtigste Erkenntnis ist, dass Rimini Street, Inc. über eine Premium-Bruttomarge verfügt, die betriebliche Effizienz, gemessen an den niedrigen Betriebs- und Nettomargen, jedoch weiterhin ein entscheidender Bereich für Verbesserungen ist, um sich mit anderen IT-Dienstleistern in Einklang zu bringen. Der Weg zu einer nachhaltigen, qualitativ hochwertigen Rentabilität wird davon abhängen, wie schnell neue, margenstarke Angebote – wie die erweiterten Managed Services – skaliert werden können, um die rückläufigen Altumsätze zu ersetzen – ein Thema, das wir weiter unten untersuchen Exploring Rimini Street, Inc. (RMNI) Investor Profile: Wer kauft und warum?

Schulden vs. Eigenkapitalstruktur

Sie möchten wissen, wie Rimini Street, Inc. (RMNI) sein Wachstum finanziert, und die Antwort ist differenziert. Während das Unternehmen für einen Teil seiner Kapitalstruktur auf Schulden angewiesen ist, wird seine finanzielle Gesundheit tatsächlich durch eine sehr wichtige jüngste Veränderung bestimmt: Es geht in eine Netto-Cash-Position über. Dies signalisiert einen starken Fokus auf Eigenfinanzierung und Bilanzbereinigung.

Im ersten Quartal 2025 (31. März 2025) belief sich die Gesamtverschuldung von Rimini Street, Inc. auf ca 84,5 Millionen US-Dollar. Diese Zahl verteilt sich auf einen kleinen Teil der kurzfristigen Verbindlichkeiten und den Großteil auf langfristige Verbindlichkeiten. Diese Zusammensetzung zeigt die Bevorzugung einer stabilen, längerfristigen Finanzierung gegenüber der Abhängigkeit von Schulden, die schnell zurückgezahlt werden müssen.

• Aktuelle Laufzeiten langfristiger Schulden (kurzfristige Schulden): 3,093 Millionen US-Dollar.
• Langfristige Schulden (abzüglich aktueller Fälligkeiten): 81,412 Millionen US-Dollar.

Das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital des Unternehmens ist eine komplexere Angelegenheit, da Rimini Street, Inc. mit einem Aktionärsdefizit (negatives Eigenkapital) arbeitet. Das bedeutet, dass die Gesamtverbindlichkeiten das Gesamtvermögen übersteigen – eine häufige Situation bei Unternehmen mit einer Vergangenheit angehäufter Verluste, selbst wenn sie jetzt profitabel sind. Für das erste Quartal 2025 betrug das Defizit der Aktionäre ungefähr (62,58 Millionen US-Dollar).

Hier ist die schnelle Rechnung: Wenn Sie ein negatives Eigenkapital haben, wird das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital negativ, was nicht direkt mit den positiven Verhältnissen der meisten Mitbewerber vergleichbar ist. Die durchschnittliche Verschuldung/das Gesamteigenkapital des Informationstechnologiesektors liegt bei ca 31.9%. Die negative Quote von Rimini Street, Inc. ist zwar technisch gesehen hoch (ca. -135 % auf Grundlage der Zahlen für das erste Quartal 2025), ist jedoch lediglich ein Hinweis auf das angehäufte Defizit und nicht unbedingt auf eine unmittelbare Liquiditätskrise, insbesondere da das Unternehmen einen positiven operativen Cashflow generiert.

Die eigentliche Aktion liegt im jüngsten Schuldenmanagement. In einem klaren Schritt zur Risikominderung und Kapitaloptimierung gab Rimini Street, Inc. im September 2025 bekannt, dass es den Restbetrag zurückgezahlt habe 10,0 Millionen US-Dollar Restbetrag der revolvierenden Kreditlinie. Dadurch bleibt der Laufzeitkreditsaldo überschaubar 71,3 Millionen US-Dollar.

Diese Schuldentilgung hat das Unternehmen in Kombination mit dem Kassenbestand auf einen Nettoliquiditätsbestand von etwa 38 Millionen Dollar Stand: Q3-2025-Bericht. Das ist eine große Veränderung. Das bedeutet, dass die liquiden Mittel in der Bilanz nun die Gesamtverschuldung übersteigen. Dies ist eine definitiv stärkere Finanzlage, die es dem Unternehmen ermöglicht, seine verbleibende Fremdfinanzierung (das befristete Darlehen) mit einer klaren Präferenz für Eigenkapitalfinanzierung und, was noch wichtiger ist, intern generierten Cashflows in Einklang zu bringen.

Diese Kapitalallokationsstrategie – die Tilgung von Schulden bei gleichzeitigem aktiven Rückkauf von Aktien – zeigt, dass das Management zuversichtlich ist, dass es künftig Cash generieren kann, ein Thema, das wir weiter unten untersuchen Exploring Rimini Street, Inc. (RMNI) Investor Profile: Wer kauft und warum?. Sie nutzen überschüssiges Kapital, um den Aktionären Mehrwert zu bieten und die Bilanz zu bereinigen – ein starkes Signal an den Markt.

Liquidität und Zahlungsfähigkeit

Wenn man sich die Bilanz von Rimini Street, Inc. (RMNI) anschaut, fällt einem als Erstes eine Liquiditätslage auf, die auf dem Papier knapp erscheint, aber dieses Bild ändert sich, sobald man das Geschäftsmodell des Unternehmens versteht. Für ein Dienstleistungsunternehmen verfehlen die traditionellen aktuellen und kurzfristigen Kennzahlen häufig den Kontext hoher abgegrenzter Einnahmen.

Zum 30. September 2025 beliefen sich die kurzfristigen Vermögenswerte von Rimini Street auf insgesamt 233,951 Millionen US-Dollar, während die gesamten kurzfristigen Verbindlichkeiten 275,302 Millionen US-Dollar betrugen. Dies führt zu einem Betriebskapitaldefizit von etwa 41,351 Millionen US-Dollar, was für viele Anleger ein Warnsignal ist. Aber hier ist die schnelle Berechnung der Schlüsselkennzahlen, die ein besseres Maß für die kurzfristige Gesundheit darstellen:

• Aktuelles Verhältnis: 0.85
• Schnelles Verhältnis: 0.76

Eine Quote unter 1,0 bedeutet, dass das Unternehmen nicht alle kurzfristigen Schulden abdecken kann, wenn diese alle auf einmal fällig wären. Dennoch besteht bei einem abonnementbasierten Modell wie dem von Rimini Street die größte aktuelle Verbindlichkeit in der Regel aus aufgeschobenen Einnahmen – Geldern, die bereits für noch zu erbringende Dienste eingenommen wurden. Dies ist kein Geldabfluss; Es handelt sich um eine vertragliche Verpflichtung zur Leistungserbringung, was einen wesentlichen Unterschied darstellt. Die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente des Unternehmens beliefen sich am Ende des dritten Quartals 2025 auf satte 108,7 Millionen US-Dollar.

Das Betriebskapitaldefizit ist real, aber es hängt hauptsächlich davon ab, dass das Unternehmen im Voraus Bargeld einsammelt.

Die Entwicklung des Working Capitals zeigt diese strukturelle Abhängigkeit von Anzahlungen. Die Quick Ratio (Acid-Test Ratio), die weniger liquide Vermögenswerte wie Rechnungsabgrenzungsposten ausschließt, liegt bei 0,76 und liegt damit ebenfalls unter der Benchmark von 1,0. Dies ist auf jeden Fall etwas, das man im Auge behalten sollte, aber die Stärke ihres wiederkehrenden Umsatzmodells trägt dazu bei, das Risiko zu mindern. Der Kern des Unternehmens ist solide, aber die Bilanzstruktur ist unkonventionell.

Cashflow: Abwicklungs- und Betriebstrends

Cashflow-Rechnungen geben uns den klarsten Überblick über die Fähigkeit eines Unternehmens, tatsächlich Bargeld und nicht nur Buchgewinne zu erwirtschaften. Für die letzten zwölf Monate (TTM), die am 30. September 2025 endeten, meldete Rimini Street einen Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit (CFO) von 2,98 Millionen US-Dollar. Diese TTM-Zahl wird jedoch durch eine bedeutende rechtliche Einigung stark verzerrt.

Hier ist die Aufschlüsselung der drei wichtigsten Cashflow-Trends für das dritte Quartal 2025:

• Operativer Cashflow: Die gemeldete Nettoveränderung der Barmittel aus betrieblicher Tätigkeit belief sich im dritten Quartal 2025 auf positive 24,7 Millionen US-Dollar, darin war jedoch eine umfangreiche, einmalige Einigung in einem Rechtsstreit in Höhe von 379 Millionen US-Dollar enthalten. Ehrlich gesagt war die zugrunde liegende operative Leistung eine Belastung für die Liquidität, da für das Quartal etwa 13 Millionen US-Dollar an Barmitteln verbraucht wurden, wenn man diese einmalige Abfindung ausschließt.
• Cashflow investieren: Dies war ein Mittelabfluss von 4,55 Millionen US-Dollar für das TTM, das am 30. September 2025 endete, hauptsächlich für Kapitalaufwendungen (CapEx) wie Sachanlagen und Ausrüstung. Diese niedrige Zahl ist typisch für einen Software- und Serviceanbieter, der keine großen Investitionen in physische Vermögenswerte erfordert.
• Finanzierungs-Cashflow: Das Unternehmen nutzte Barmittel für Finanzierungsaktivitäten, unter anderem durch den Rückkauf von 0,9 Millionen Stammaktien für etwa 3,8 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025. Außerdem zahlten sie einen Restbetrag von 10 Millionen US-Dollar auf ihrer revolvierenden Kreditlinie zurück, was ein gutes Signal dafür ist, dass sie ihre Schuldenlast im Griff haben.

Die große Erkenntnis ist, dass der Gesamt-Cashflow im dritten Quartal zwar fantastisch aussieht, das Kerngeschäft jedoch weiterhin daran arbeitet, einen konstant positiven operativen Cashflow ohne den Vorteil einmaliger Ereignisse zu generieren. Aus diesem Grund liegen die Liquiditätskennzahlen unter 1,0. Für einen tieferen Einblick in das Bewertungsmodell sollten Sie den vollständigen Beitrag auf lesen Aufschlüsselung der finanziellen Gesundheit von Rimini Street, Inc. (RMNI): Wichtige Erkenntnisse für Anleger.

Was diese Schätzung verbirgt, ist die hohe Qualität der abgegrenzten Einnahmen, die als vorhersehbare Quelle für künftigen Cashflow dienen. Das Unternehmen muss jedoch seine wiederkehrenden Einnahmen in einen konsistenten, positiven operativen Cashflow umwandeln, um seine finanzielle Gesundheit wirklich zu festigen.

Bewertungsanalyse

Sie möchten wissen, ob der Preis von Rimini Street, Inc. (RMNI) derzeit fair ist, und die Antwort ist komplex: Auf Basis der erwarteten Gewinne sieht die Aktie günstig aus, ihr negativer Buchwert weist jedoch auf ein echtes Bilanzrisiko hin. Der Markt bewertet RMNI als eine Trendwende oder Wachstumsstory, nicht als ein stabiles Wertspiel.

Ab November 2025 wird die Aktie rund um den gehandelt $3.75 Mark, nachdem er eine beachtliche 12-Monats-Rendite von über erzielt hatte 101%, notiert aber immer noch deutlich unter seinem 52-Wochen-Hoch von $5.38. Diese Art von Volatilität – eine Spanne von 52 Wochen $1.87 zu $5.38-sagt Ihnen, dass der Markt immer noch versucht, seine langfristige Entwicklung herauszufinden, insbesondere nach der Einigung im Oracle-Rechtsstreit.

Hier ist die schnelle Berechnung der wichtigsten Bewertungskennzahlen, die Ihnen wichtig sein sollten:

• Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV): Das KGV für die letzten zwölf Monate (TTM) ist niedrig 7.88, was definitiv ein Value-Signal im Softwaresektor ist, aber das Forward-KGV liegt bei etwas höher 9.74.
• Kurs-Buchwert-Verhältnis (KGV): Das ist das blinkende rote Licht. Das Kurs-Buchwert-Verhältnis ist negativ und liegt bei ca -15.6 Stand: Q3 2025. Diese negative Zahl bedeutet, dass die Verbindlichkeiten des Unternehmens seine Vermögenswerte übersteigen, was zu einem negativen Eigenkapital führt.
• Unternehmenswert-EBITDA (EV/EBITDA): Dieser Multiplikator, der die Schulden berücksichtigt, liegt derzeit bei etwa 16.66 basierend auf dem TTM-EBITDA von 24,7 Millionen US-Dollar bis Juni 2025. Dies liegt über dem Branchendurchschnitt von 13,47, was darauf hindeutet, dass das Unternehmen im Verhältnis zu seinem operativen Cashflow vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen leicht teuer ist.

Das niedrige KGV deutet auf eine Unterbewertung hin, aber das negative KGV verändert das Gespräch grundlegend. Sie kaufen eine Aktie, deren Bilanz auf Buchwertbasis unter Wasser liegt. Fairerweise muss man sagen, dass dies bei Unternehmen üblich ist, die umfangreiche gerichtliche Vergleiche ausgezahlt haben, aber es bedeutet auch ein gewisses Risiko profile ist erhöht.

Rimini Street, Inc. zahlt derzeit keine Dividende, sodass Ihre Rendite ausschließlich vom Kapitalzuwachs abhängt. Die Dividendenrendite beträgt 0.00%.

Die Analystengemeinschaft ist vorsichtig optimistisch und kommt zu einem Konsens von Moderater Kauf. Das durchschnittliche 12-Monats-Kursziel liegt bei $5.83, was einen deutlichen Anstieg gegenüber dem aktuellen Aktienkurs bedeutet. Dieser Optimismus hängt wahrscheinlich mit dem erwarteten bereinigten EBITDA für das Geschäftsjahr 2025 zusammen 50,9 Millionen US-Dollar auf den Gesamtumsatz von 417,4 Millionen US-Dollar, was trotz der Bilanzprobleme eine starke operative Leistung signalisiert.

Was diese Schätzung verbirgt, ist das Umsetzungsrisiko bei der Umwandlung dieses starken bereinigten EBITDA in einen nachhaltigen, positiven Nettogewinn, der die Bilanz reparieren kann. Bevor Sie einen Schritt wagen, sollten Sie sich eingehender mit den institutionellen Eigentumsveränderungen und Insiderhandelsaktivitäten befassen. Exploring Rimini Street, Inc. (RMNI) Investor Profile: Wer kauft und warum? ist ein guter nächster Schritt.

Risikofaktoren

Sie müssen über die Schlagzeilen von Rimini Street, Inc. (RMNI) hinausschauen. Während das Unternehmen starke Bruttomargen und einen Rekordauftragsbestand vorweisen kann, besteht das Hauptrisiko in einer strukturellen Wachstumsherausforderung gepaart mit einem Fragezeichen hinsichtlich der Ertragsqualität. Dies ist derzeit keine Wachstumsaktie; Es handelt sich um ein Wertspiel, das von der erfolgreichen Umsetzung eines wichtigen strategischen Dreh- und Angelpunkts abhängt.

Das größte kurzfristige Risiko ist der Umsatzrückgang durch die geplante Einstellung der Oracle PeopleSoft-Supportdienste, eine direkte Folge des langjährigen Rechtsstreits. Diese Abwicklung soll bis Juli 2028 abgeschlossen sein und hat bereits zu einem Umsatzrückgang von im Jahresvergleich geführt 1.2% im dritten Quartal 2025, mit einem Gesamtumsatz im dritten Quartal von 103,4 Millionen US-Dollar. Dies ist ein bekannter, quantifizierbarer Widerstand in der oberen Linie.

Hier ist die schnelle Rechnung: Analysten prognostizieren einen jährlichen Gewinnrückgang von etwa 24% pro Jahr in den nächsten drei Jahren, selbst mit einem kürzlichen Umschwung in die Gewinnzone. Dieser Gewinn wird definitiv durch einen erheblichen einmaligen Gewinn von erschwert 31,3 Millionen US-Dollar im letzten Berichtszeitraum, was es schwierig macht, der zugrunde liegenden Gewinndynamik auf vergleichbarer Basis zu vertrauen. Die wiederkehrende Rentabilität ist noch nicht gesichert.

Das Unternehmen ist mit drei Hauptrisikobereichen konfrontiert, die Sie im Auge behalten müssen:

• Operationelles Risiko: Verlangsamtes Umsatzwachstum, voraussichtlich moderat 2.1% pro Jahr deutlich hinter den Prognosen des breiteren US-Marktes zurück 10.3% jährliches Tempo.
• Finanzielles Risiko: Trotz einer starken Bilanz mit 109 Millionen US-Dollar an Barmitteln und kurzfristigen Investitionen (Stand September 2025) hat das Unternehmen immer noch mit negativem Eigenkapital und Problemen bei seinem Cashflow zu kämpfen, was Anleger verschrecken kann.
• Strategisches/externes Risiko: Der gesamte Markt verlagert sich in Richtung Software as a Service (SaaS) und Cloud Computing, was das Kerngeschäft von Rimini Street, die Unterstützung älterer Enterprise Resource Planning (ERP)-Systeme, strukturell in Frage stellt.

Die gute Nachricht ist, dass das Management nicht stillsteht. Ihre Schadensbegrenzungsstrategie konzentriert sich auf Diversifizierung und betriebliche Effizienz. Sie expandieren in neue Dienste wie VMware-Support und Agentic AI ERP-Innovationslösungen und schließen strategische Partnerschaften mit Unternehmen wie ServiceNow. Dies ist ein kluger Schachzug, um den bisherigen Marktrückgang auszugleichen.

Operativ schöpfen sie mehr Gewinn aus den bestehenden Einnahmen heraus. Die Bruttomargen wurden stets übertroffen 60% im Jahr 2025, schlagend 61.0% im ersten Quartal 2025, ein Zeichen für starke Kostenoptimierungs- und Automatisierungsbemühungen. Darüber hinaus liegt der Rekordrückstand an verbleibenden Leistungsverpflichtungen (RPO) bei 611 Millionen Dollar, oben 6.4% Im Vergleich zum Vorjahr im dritten Quartal 2025 deutet dies darauf hin, dass neue Geschäfte unterzeichnet werden und sich die abgegrenzten Einnahmen aufbauen. Das Ausführungsrisiko ist hoch, aber die Strategie ist klar.

Weitere Einzelheiten zum Kundenstamm und zur Marktstimmung finden Sie in Exploring Rimini Street, Inc. (RMNI) Investor Profile: Wer kauft und warum?

Was diese Schätzung verbirgt, ist das Potenzial für eine schnellere Skalierung ihrer neuen Produktlinien als erwartet; Das ist der Vorteil. Aber vorerst müssen Sie dies als eine Trendwende mit erheblichem Umsetzungsrisiko betrachten. Finanzen: Überwachen Sie den Non-GAAP-Nettogewinn genau, um einmalige Gewinne herauszufiltern und zu sehen, ob das zugrunde liegende Unternehmen seinen Gewinn pro Aktie (EPS) stabilisieren kann, was der Fall war $0.05 im dritten Quartal 2025.

Wachstumschancen

Rimini Street, Inc. (RMNI) befindet sich in einer Übergangsphase, aber sein zentrales Wertversprechen – massive Kosteneinsparungen für Kunden – ist ein dauerhafter Wachstumstreiber. Kurzfristig sollten Sie mit einem moderaten Umsatzwachstum rechnen, wobei Analysten für das Gesamtjahr 2025 einen Umsatz von etwa 422,66 Millionen US-Dollar, eine prognostizierte jährliche Wachstumsrate von etwa 2.1%. Dieses langsame Umsatzwachstum täuscht tatsächlich ein wenig, da das Unternehmen sein altes PeopleSoft-Supportgeschäft absichtlich abwickelt.

Die wahre Geschichte liegt in der Rentabilität und den neuen Angeboten. Die Schätzungen zum Gewinn je Aktie (EPS) verzeichneten einen starken Anstieg und stiegen von einem Konsens von 0,18 USD auf einen prognostizierten Wert 0,46 $ pro Aktie für das Gesamtjahr 2025, was auf eine bessere betriebliche Effizienz und Margenstärke hindeutet. Der Fokus des Unternehmens auf neue Dienstleistungen und Partnerschaften wird die künftigen Erträge steigern.

Hier ist die schnelle Rechnung: Die verbleibenden Leistungsverpflichtungen (RPO) des Unternehmens – der Rückstand an vertraglich vereinbarten künftigen Einnahmen – werden beeinträchtigt 611,2 Millionen US-Dollar ab dem dritten Quartal 2025, a 6.4% Anstieg gegenüber dem Vorjahr. Das sind klebrige, wiederkehrende Einnahmen.

Produktinnovation und Marktexpansion

Rimini Street, Inc. erweitert sein Produktportfolio aktiv über den grundlegenden Third-Party-Support (TPS) für Oracle und SAP hinaus. Der Schlüssel zu ihrer Wachstumsstrategie besteht darin, Innovationen zu ermöglichen, ohne Kunden zu kostspieligen und riskanten Systemaktualisierungen zu zwingen. Dies ist ein überzeugender Pitch für jeden CIO.

Der Schwerpunkt der Produktinnovationen liegt auf Sicherheit und Enterprise-Resource-Planning-Lösungen (ERP) der nächsten Generation. Ein klares Beispiel ist das neue Rimini Protect™ Advanced Hypervisor Security-Angebot, das KI/ML-Technologie zum Schutz von VMware, Nutanix und anderen Linux-basierten Hypervisoren nutzt. Darüber hinaus erhebt das Unternehmen mit seinem Fokus auf „Agentic AI ERP-Innovationslösungen“ Anspruch auf die Zukunft der Unternehmenssoftware.

Geografisch gesehen verzeichnet das Unternehmen international eine solide Erfolgsbilanz, wobei der internationale Umsatz im zweiten Quartal 2025 steigt 6.4% zu 55,0 Millionen US-Dollar, was dazu beitrug, einen Umsatzrückgang in den USA auszugleichen.

Strategische Partnerschaften und zukünftige Erträge

Strategische Allianzen sind ein klarer Weg zur Marktexpansion und Umsatzdiversifizierung. Das Unternehmen setzt stark auf Partnerschaften, um sein erweitertes Serviceangebot, zu dem auch Application Management Services (AMS) und Managed Services gehören, zu verkaufen.

• Amerikanische digitale Schmiede: Eine im August 2025 angekündigte strategische Allianz zur Bereitstellung von Support für Systeme, die auf der HPE-Infrastruktur laufen, verspricht Kunden bis zu a 90% Reduzierung der Softwarewartungskosten.
• Arbeitstag: Eine Partnerschaft zur Bereitstellung von Anwendungsverwaltungsdiensten für die Produktsuite von Workday.
• Silicon Labs: Der in den USA ansässige Halbleiterhersteller entschied sich im November 2025 für Rimini Street, Inc., um den Wert seiner Investition in SAP ECC 6.0 zu maximieren und die Modernisierung ohne die Unterbrechung einer vollständigen Plattformumstellung zu beschleunigen.
• ServiceNow: Es wird erwartet, dass diese Partnerschaft bis 2026 bedeutende Umsatzbeiträge generiert und dem Unternehmen starken Rückenwind verleiht.

Was diese Schätzung verbirgt, ist das Potenzial für einen erheblichen Gewinnrückgang in der Zukunft; Prognosen gehen von einem jährlichen Gewinnrückgang von ca 24% pro Jahr in den nächsten drei Jahren, teilweise weil der jüngste Gewinn einen einmaligen Gewinn von 31,3 Millionen US-Dollar enthielt. Sie müssen auf eine nachhaltige, wiederkehrende Rentabilität achten, nicht nur auf einmalige Steigerungen.

Wettbewerbsvorteil und Wertversprechen

Der Wettbewerbsvorteil von Rimini Street, Inc. ist einfach: Kunden sparen dadurch viel Geld und haben die Kontrolle. Durch den Wechsel zum Support von Drittanbietern können Kunden Kosteneinsparungen von bis zu realisieren 90% im Vergleich zu den jährlichen Wartungsgebühren des Direktanbieters.

Dieses kostensparende Wertversprechen ist rezessionsresistent. Wenn die Budgets knapper werden, wird die Idee, teure, vom Anbieter vorgeschriebene Upgrades – wie einen Wechsel zu S/4HANA – zu vermeiden und die Lebensdauer eines stabilen ERP-Systems um bis zu 15 Jahre zu verlängern, definitiv attraktiver. Durch die kürzliche Beilegung des langjährigen Rechtsstreits mit Oracle wurde zudem ein großer Überhang an Rechtsstreitigkeiten beseitigt, was nach Ansicht von Analysten neue Marktsegmente erschließen und die Vertriebspipeline beschleunigen könnte.

Um einen tieferen Einblick in das institutionelle Interesse und die Marktstimmung rund um diese Aktie zu erhalten, sollten Sie einen Blick darauf werfen Exploring Rimini Street, Inc. (RMNI) Investor Profile: Wer kauft und warum?.

Der nächste konkrete Schritt besteht darin, den Investorentag am 3. Dezember 2025 im Hinblick auf die Vision und die finanziellen Ziele des Unternehmens bis 2030 zu überwachen, da dies einen klareren langfristigen Ausblick für den Agentic AI ERP-Markt bieten wird.