Cresud Sociedad Anónima, Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria (CRESY) Bundle
أنت تنظر إلى Cresud Sociedad Anónima وComercial وInmobiliaria وFinanciera y Agropecuaria (CRESY) لأن القصة أكثر من مجرد الزراعة الأرجنتينية؛ إنها لعبة معقدة تتعلق ببنك الأراضي في أمريكا اللاتينية، وأنت تريد أن تعرف من الذي يؤيد هذا التعقيد بالتأكيد في الوقت الحالي. الإجابة المختصرة هي أن الأموال المؤسسية المتطورة تتراكم، مدفوعة بتحول مالي هائل وقاعدة أصول ملموسة. أظهرت نتائج Cresud الكاملة للسنة المالية 2025 انتعاشًا كبيرًا، حيث وصل الدخل التشغيلي الموحد إلى 220,945 مليون بيزو بيزو، وهو انعكاس صارخ عن خسارة العام السابق، وارتفاع صافي الدخل إلى 224,366 مليون بيزو. إذن، من الذي يراهن؟ تعد صناديق التحوط مثل Kopernik Global Investors LLC، التي نمت مكانتها لتمتلك أكثر من 2.39 مليون سهم بقيمة تزيد عن 25.7 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2025، وVR Advisory Services Ltd، التي عززت حصتها بنسبة 113.0٪ في الربع الثالث من عام 2025، من اللاعبين الرئيسيين. إنهم يشترون المحفظة الضخمة والمتنوعة التي تبلغ مساحتها 863000 هكتار من الأراضي الخاضعة للإدارة في جميع أنحاء المنطقة، بالإضافة إلى توزيع أرباح كبيرة بقيمة 93782 مليون بيزو تمت الموافقة عليها مؤخرًا، وهو ما يترجم إلى عائد مرتفع. هل يسعى هؤلاء المستثمرون إلى تحقيق الانتعاش الزراعي، أم أن القيمة ببساطة مقنعة للغاية عندما تأخذ في الاعتبار العقارات الحضرية وبنك الأراضي الضخم؟ هذا هو السؤال الذي نحتاج إلى فكه.
من يستثمر في Cresud Sociedad Anónima، Comercial، Inmobiliaria، Financiera y Agropecuaria (CRESY) ولماذا؟
أنت تنظر إلى Cresud Sociedad Anónima وComercial وInmobiliaria وFinanciera y Agropecuaria (CRESY) وتتساءل من الذي يشتري بالفعل هذه الشركة الزراعية ذات الأسهم المزدوجة في أمريكا الجنوبية، وجزء من العقارات الأرجنتينية. الإجابة المختصرة هي مزيج من الأموال المؤسسية المتطورة والمستثمرين الأفراد الصبورين، الذين ينجذبون جميعًا إلى مزيج الشركة الفريد من الأصول الصلبة وتقلبات الأسواق الناشئة.
يمتلك المستثمرون المؤسسيون، بما في ذلك صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق التحوط، جزءًا كبيرًا من الأسهم. اعتبارًا من أواخر عام 2025، تحوم الملكية المؤسسية حول نسبة 12.90% من إجمالي الأسهم القائمة. قد يبدو هذا منخفضًا مقارنة برأس مال ضخم في الولايات المتحدة، ولكن بالنسبة لشركة تركز على أمريكا اللاتينية، فهذا يشير إلى وجود رأس مال جاد ومخصص. تمتلك هذه المؤسسات أكثر من 16.7 مليون سهم في المجموع.
إليك الحساب السريع: مع ملكية مؤسسية تبلغ حوالي 12.90٪، فإن التعويم المتبقي مملوك إلى حد كبير من قبل مستثمري التجزئة والمطلعين على الشركة، مما يجعل السهم عرضة لتقلبات أكبر في الأسعار، ولكنه يوفر أيضًا فرصة لتحقيق مكاسب كبيرة إذا تحولت القصة الكلية إلى إيجابية.
- الصناديق المؤسسية: تعد الصناديق الطويلة فقط ومديرو رأس المال العالمي مثل Kopernik Global Investors, LLC، من بين أكبر المساهمين، حيث يمتلكون مركزًا كبيرًا يبلغ 3,727,790 سهمًا اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025. إنهم يبحثون عن قيمة طويلة الأجل في الأراضي الأساسية والأصول الزراعية.
- صناديق التحوط: كانت شركات مثل Gmt Capital Corp و683 Capital Management, LLC نشطة، وغالبًا ما تستخدم Cresud كوسيلة للعب قصة تحول الاقتصاد الكلي في الأرجنتين. إنهم مرتاحون للتقلبات التي تأتي مع التعرض لبلد يمر بتحولات كبيرة في السياسة، مثل الإلغاء المؤقت لبعض ضرائب التصدير على الحبوب في سبتمبر 2025.
- مستثمرو التجزئة: غالبًا ما تنجذب هذه المجموعة إلى هيكل أسهم الإيداع الأمريكية (ADS)، والذي يبسط عملية شراء الأسهم الأجنبية. إنهم يسعون عادةً إلى التعرض لسلسلة الإمداد الغذائي العالمية والاتجاه الصعودي المحتمل من بنك الأراضي الضخم للشركة.
دوافع الاستثمار: جاذبية المحرك المزدوج
لا يقوم المستثمرون بشراء مزرعة فحسب؛ إنهم يشترون تكتلًا متنوعًا. تكمن جاذبية Cresud في قطاعي الأعمال الرئيسيين: الأعمال الزراعية والعقارات والاستثمارات الحضرية (من خلال حصتها في IRSA). يوفر هذا الهيكل ذو المحرك المزدوج أطروحة استثمارية مقنعة، وإن كانت معقدة.
عامل الجذب الرئيسي بالنسبة للكثيرين هو الأداء المالي الأخير والوعد بحدوث تحول مستدام. بالنسبة للسنة المالية 2025، أعلنت شركة Cresud عن دخل تشغيلي موحد قدره 220,945 مليون بيزو أرجنتيني، وهو انتعاش كبير من خسارة التشغيل في السنة المالية السابقة. هذه إشارة قوية بالتأكيد على التحسن التشغيلي.
الدوافع الأساسية تنقسم على النحو التالي:
| الدافع | أدلة ملموسة للسنة المالية 2025 | نوع المستثمر منجذب |
|---|---|---|
| النمو والتحول | الدخل التشغيلي الموحد لـ 220,945 مليون بيزو أرجنتيني. | صناديق التحوط، وصناديق النمو بسعر معقول (GARP). |
| تشغيل القيمة والأصول | مبيعات الأصول الإستراتيجية، بما في ذلك قطعة أرض مساحتها 3630 هكتارًا من مزرعة Los Pozos في الأرجنتين ومزرعة Preferencia بأكملها في البرازيل. | مستثمرو القيمة، الصناديق العقارية |
| الدخل والأرباح | وافق المساهمون على توزيع أرباح 93,782 مليون بيزو أرجنتيني في أكتوبر 2025، وهو ما يمثل عائدًا تقريبيًا بنسبة 8٪. | صناديق الدخل والمستثمرين الأفراد |
| الرافعة المالية على مستوى الاقتصاد الكلي | إلغاء الحكومة الأرجنتينية مؤقتًا لضرائب التصدير على المحاصيل الرئيسية في سبتمبر 2025، مما عزز الهوامش. | صناديق التحوط الكلية، متخصصون في الأسواق الناشئة |
استراتيجيات الاستثمار: لعب اللعبة الطويلة في الأصول الصعبة
ونظراً لطبيعة الأصول - مساحات شاسعة من الأراضي الزراعية والعقارات التجارية - فإن الإستراتيجية الأكثر شيوعًا بين أصحاب المؤسسات هي الاستثمار طويل الأجل والموجه نحو القيمة. أنت لا تشتري مزرعة مقابل تقلب سريع؛ فأنت تشتريها مقابل القيمة الجوهرية للأرض وإمكانية زيادة رأس المال على المدى الطويل، بالإضافة إلى التدفق النقدي من المحاصيل والماشية.
ويرى جمهور استثمار القيمة أن السهم يتداول بخصم من صافي قيمة أصوله الأساسية (NAV)، وهو أمر شائع بالنسبة للشركات التي لديها أصول صلبة كبيرة وغير سائلة مثل الأراضي. وهم في الأساس يشترون أصولاً بقيمة دولار واحد بأقل من دولار واحد، ويراهنون على أن السوق سوف تسد هذه الفجوة في نهاية المطاف. وهذا هو النهج الكلاسيكي "هامش الأمان" (استثمار القيمة). للتعمق أكثر في الأرقام، عليك أن تقرأ تحليل الصحة المالية لـ Cresud Sociedad Anónima، Commercial، Inmobiliaria، Financiera y Agropecuaria (CRESY): رؤى أساسية للمستثمرين.
وتركز الاستراتيجيات الأخرى على الطبيعة الدورية للسلع والأسواق الناشئة:
- القابضة طويلة الأجل: قم بالشراء والاحتفاظ لسنوات، مع الاستفادة من ارتفاع قيمة الأراضي الزراعية الرئيسية في أمريكا الجنوبية والتدفق النقدي الثابت، وإن كان متقلبًا، من العمليات الزراعية.
- التداول الكلي/السياسة: يستخدم المتداولون على المدى القصير وصناديق التحوط Cresud كبديل للرهان الصعودي على إصلاح السياسة الاقتصادية والزراعية في الأرجنتين، حيث يدخلون المواقف عندما يتم إصدار إعلانات حكومية مواتية، مثل التخفيضات الضريبية.
- قبض الأرباح: يقوم المستثمرون الذين يركزون على الدخل بشراء الأسهم قبل توزيعات الأرباح الكبيرة، مثل توزيع 93.782 مليون بيزو بيزو تمت الموافقة عليه في أواخر عام 2025.
الملكية المؤسسية والمساهمين الرئيسيين في شركة Cresud Sociedad Anónima, Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria (CRESY)
إذا كنت تنظر إلى Cresud Sociedad Anónima, Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria (CRESY)، فأنت تستثمر في شركة ذات هيكل فريد من نوعه ثنائي المحرك - الأعمال الزراعية والعقارات الحضرية. المستثمر profile يعكس هذا التعقيد، ولكن النتيجة المباشرة هي أن الملكية المؤسسية مركزة نسبيا، حيث تبلغ حوالي 13.69٪ من الأسهم القائمة اعتبارا من أواخر عام 2025. وهذه النسبة المنخفضة، مقارنة بالعديد من نظيراتها المدرجة في الولايات المتحدة، تعني أن حيازات التجزئة والمطلعين تمارس تأثيرا أكبر على التداول اليومي.
يركز المشترون المؤسسيون الموجودون بشكل واضح على عرض القيمة للشركة: مالك أرض رئيسي في أمريكا اللاتينية مع حصة أغلبية قوية في IRSA Inversiones y Representaciones Sociedad Anónima (IRSA)، وهي شركة عقارية أرجنتينية رائدة. يجذب هذا المزيج الصناديق المتخصصة في الأسواق الناشئة والأصول الحقيقية والقيمة العميقة.
كبار المستثمرين المؤسسيين وممتلكاتهم
أكبر المستثمرين المؤسسيين في CRESY ليسوا الشركات العملاقة السلبية النموذجية مثل Vanguard أو BlackRock، بل هم مديرو الأصول المتخصصة وصناديق التحوط. غالبًا ما تشعر هذه الشركات براحة أكبر مع التقلبات والبيئة التنظيمية الفريدة لأسواق الأرجنتين وأمريكا اللاتينية. وهي موجهة بشكل عام نحو القيمة، حيث ترى أن السهم يتداول بخصم من صافي قيمة أصوله الأساسية (NAV)، وخاصة قيمة أراضيه الزراعية الشاسعة وحصة IRSA.
فيما يلي لمحة سريعة عن كبار حاملي المؤسسات استنادًا إلى أحدث ملفات 13F للربع الثالث من عام 2025، والتي توضح تفاصيل المواقف اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025:
| المستثمر المؤسسي | الأسهم المملوكة (حتى 30/9/2025) | التغير المعلن في الربع الثالث 2025 (%) | التركيز على الاستثمار |
|---|---|---|---|
| كوبرنيك جلوبال إنفسترز ذ.م.م | 3,727,790 | +55.787% | قيمة الأسواق العالمية/الناشئة |
| مجموعة ماكواري المحدودة | 2,200,347 | -0.813% | خدمات مالية متنوعة |
| شركة جي إم تي كابيتال | 1,063,712 | -32.231% | صندوق التحوط العالمي/الموجه نحو القيمة |
| خدمات الواقع الافتراضي الاستشارية المحدودة | 886,474 | +113.0% | الأسواق الناشئة/الأصول المتعثرة |
التحولات الأخيرة في الملكية المؤسسية: المشترين والبائعين
تُظهر إيداعات الربع الثالث من عام 2025 اختلافًا واضحًا في الإدانة، وهو أمر شائع في الأسهم المعقدة ذات التركيز الجغرافي مثل CRESY. ترى مزيجًا من الشراء العدواني والتشذيب الكبير.
- المشترين العدوانيين: شركات مثل خدمات الواقع الافتراضي الاستشارية المحدودة قاموا برهان كبير، حيث زادوا مراكزهم بنسبة 113.0٪ في الربع الثالث من عام 2025، مضيفًا 470,365 أسهم. كما أبدت شركة Kopernik Global Investors LLC أيضًا اقتناعًا قويًا، حيث عززت حصتها بأكثر من 55%. من المحتمل أن ينبع هذا الشراء من الاعتقاد بأن التحول السياسي والإصلاحات الاقتصادية في الأرجنتين، بما في ذلك الإلغاء المؤقت لضرائب التصدير على محاصيل معينة في أواخر عام 2025، سيفتح قيمة كبيرة في الأصول الزراعية والعقارية للشركة.
- جني الأرباح / قادين: على العكس من ذلك، شركة جي إم تي كابيتال خفضت مكانتها بشكل كبير بأكثر من 32٪ في الربع الثالث من عام 2025. يشير هذا التقليص، بعد التعزيز الكبير في الربع الثاني، إلى أن بعض الصناديق تقوم بجني الأرباح بعد فترة من ارتفاع الأسعار أو تعيد التوازن بسبب مخاطر الأسواق الناشئة على المستوى الكلي، على الرغم من الأساسيات القوية للشركة.
يخبرك هذا أنه على الرغم من وجود قناعة قوية بين المستثمرين ذوي القيمة الذين يضيفون إلى مراكزهم، فإن الآخرين يديرون المخاطر عن طريق تقليل التعرض. لم يتم حتى الآن الحصول على "شراء" متفق عليه بين جميع الطبقات المؤسسية.
تأثير المستثمرين المؤسسيين على الأسهم والاستراتيجية
يلعب المستثمرون المؤسسيون، وخاصة صناديق القيمة النشطة الكبيرة مثل Kopernik وGMT، دورًا حاسمًا في سعر سهم CRESY واستراتيجية الشركة، حتى مع ملكية 13.69٪ فقط. إن نفوذهم غير متناسب لأنهم يمثلون كتلة كبيرة من الأسهم المتداولة بحرية (العائمة).
- عوائد المساهمين الدافعة: التأثير الأكثر وضوحا هو على تخصيص رأس المال. في أكتوبر 2025، وافق اجتماع المساهمين في CRESY على توزيع أرباح كبيرة يصل إجماليها إلى 93.78 مليار بيزو أرجنتيني. وشمل هذا التوزيع 65.08 مليار بيزو أرجنتيني نقدًا و28.70 مليار بيزو أرجنتيني في أسهم الشركة التابعة لها، IRSA. تتناول هذه الخطوة بشكل مباشر الأطروحة الأساسية لمستثمري القيمة: إعادة رأس المال إلى المساهمين وتحقيق الدخل من قيمة حصة IRSA.
- أرضية التقييم: يساعد هؤلاء المستثمرون، وخاصة أولئك الذين يركزون على العقارات والزراعة في أمريكا اللاتينية، على تحديد أرضية تقييم للسهم. إنهم يقومون باستمرار بإجراء تحليل مجموع الأجزاء (SOTP)، وتقييم الأراضي الزراعية والحصة البالغة 55.4٪ في IRSA بشكل منفصل. عندما ينخفض سعر السهم كثيرًا عن صافي قيمة الأصول المحسوبة، يزداد ضغط الشراء المؤسسي، وهو بالضبط ما توحي به عملية الشراء القوية التي قامت بها شركة VR Advisory Services Ltd. في الربع الثالث من عام 2025.
إليك الحساب السريع: بلغ صافي دخل الشركة للسنة المالية المنتهية في 30 يونيو 2025، 75.6 مليار بيزو أرجنتيني. تمثل توزيعات الأرباح المعتمدة البالغة 93.78 مليار بيزو أرجنتيني عائدًا كبيرًا يشير إلى التزام الإدارة بقيمة المساهمين، وهو مطلب رئيسي لأصحاب المؤسسات. يمكنك قراءة المزيد عن خلفية الشركة واستراتيجيتها على Cresud Sociedad Anónima، Comercial، Inmobiliaria، Financiera y Agropecuaria (CRESY): التاريخ، الملكية، المهمة، كيف تعمل وتجني الأموال.
المستثمرون الرئيسيون وتأثيرهم على Cresud Sociedad Anónima, Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria (CRESY)
أنت تنظر إلى Cresud Sociedad Anónima وComercial وInmobiliaria وFinanciera y Agropecuaria (CRESY) وتتساءل من هم اللاعبون الرئيسيون وماذا يفعلون. المستثمر profile هي في الواقع قصة مالك محلي استراتيجي كبير ومزيج من الصناديق العالمية التي تركز على القيمة، والتي تخلق معًا دفعة واضحة للإدارة لمعالجة التخفيض العميق في قيمة الشركة.
يمتلك المستثمرون المؤسسيون وصناديق التحوط حاليًا حوالي 12.90% من المخزون. يعد هذا تعويمًا مؤسسيًا أقل من العديد من نظيراتها المدرجة في الولايات المتحدة، مما يعني أن السهم يمكن أن يكون أكثر تقلبا، وأن تحركات الصناديق الفردية لها تأثير أكبر. ومع ذلك، فإن المساهم الأكبر هو كيان استراتيجي، وليس صندوقا سلبيا.
يأتي التأثير الأكبر من شركة Inversiones Financieras Del Sur S.A.، التي تحتل موقعًا قياديًا في شركة Inversiones Financieras Del Sur S.A 22.66% من الأسهم، بإجمالي يزيد عن 141.9 مليون الأسهم اعتبارًا من 29 يونيو 2025. وهذه حصة استراتيجية، وليست مجرد تخصيص محفظة، وتشير إلى التزام طويل الأجل بالنموذج العقاري الزراعي والحضري المزدوج للشركة. يوفر هذا المستثمر الرئيسي الاستقرار، ولكنه يعني أيضًا أن رؤيته الإستراتيجية تؤثر بشكل كبير على قرارات مجلس الإدارة الرئيسية.
تركز الصناديق العالمية البارزة الأخرى على اللعب ذو القيمة العميقة في الأسهم. هذه هي الصناديق التي تدفع من أجل التغيير. فيما يلي نظرة سريعة على بعض أصحاب المؤسسات الرئيسيين بناءً على إيداعات 2025:
- Kopernik Global Investors, LLC: تم تعليقه 3.7 مليون أسهم ADS اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025.
- Macquarie Investment Management Business Trust: مملوكة 22.18 مليون الأسهم اعتبارًا من 29 يونيو 2025.
- بتوقيت جرينتش كابيتال كورب: تم تعليقه 15.6 مليون الأسهم اعتبارًا من 29 يونيو 2025.
جوهر تأثير المستثمر في الوقت الحالي هو فجوة التقييم "مجموع الأجزاء". بصراحة، إنها حالة كلاسيكية لعدم معرفة السوق كيفية تقييم مجموعة شركات. القيمة السوقية الحالية، حولها 753.15 مليون دولار اعتبارًا من نوفمبر 2025، غالبًا ما يُستشهد به على أنه يساوي تقريبًا قيمة حصة Cresud Sociedad Anónima, Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria في شركتها الفرعية IRSA. وهذا يعني أن السوق يمنحك بشكل أساسي الأعمال الزراعية بأكملها - بنك الأراضي الضخم، والماشية، والمحاصيل - مجانًا. هذه هي زاوية الناشط.
ويضغط المستثمرون على الإدارة من أجل "إطلاق القيمة" من تلك الأصول الزراعية. إنها دعوة واضحة لاتخاذ إجراء من جانب الشركات، سواء كان ذلك يعني فصل الأعمال الزراعية، أو بيع المزيد من الأراضي، أو زيادة عوائد المساهمين. يمكنك قراءة المزيد عن الأصول الأساسية في تحليل الصحة المالية لـ Cresud Sociedad Anónima، Commercial، Inmobiliaria، Financiera y Agropecuaria (CRESY): رؤى أساسية للمستثمرين.
لقد شهدنا بعض الأنشطة التجارية الملحوظة بشكل واضح في الربع الثالث من العام المالي 2025 (الربع الثالث من العام المالي 2025)، مما يعكس هذا النقاش القائم على القيمة. قامت شركة Kopernik Global Investors, LLC، وهي مستثمر بارز ذو قيمة، بزيادة حصتها بشكل كبير بنسبة 55.787% اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، مما يشير إلى إيمان قوي بفرضية تخفيض قيمة العملة. وعلى العكس من ذلك، خفضت شركة GMT Capital Corp حصتها بنسبة 32.231% في نفس الفترة، مما يشير إلى جني الأرباح أو التحول في تخصيص رأس المال. يشهد السهم لعبة شد الحبل بين أولئك الذين يشترون الخصم العميق وأولئك الذين يتناوبون بعد فترة الصعود.
تستجيب الإدارة لمتطلبات قيمة المساهمين من خلال الإجراءات المباشرة، وليس مجرد الكلام. بالنسبة للسنة المالية الكاملة المنتهية في 30 يونيو 2025، أعلنت الشركة عن صافي دخل قدره 224,366 مليون بيزو أرجنتيني، وهي نتيجة قوية تساعد في تمويل التحركات الصديقة للمساهمين. ويواصلون أيضًا تسييل الأصول، حيث باعوا جزءًا من مزرعة Los Pozos مقابل 2.2 مليون دولار أمريكي وجزء من مزرعة BrasilAgro مقابل 189.4 مليون ريال برازيلي في فترة التسعة أشهر من السنة المالية 2025. تعد استراتيجية مبيعات الأصول هذه طريقة مباشرة لتحقيق القيمة من بنك الأراضي وإعادة رأس المال إلى المساهمين، بما في ذلك توزيعات أرباح نقدية بقيمة 45.000 مليون بيزو أرجنتيني تمت الموافقة عليها في أواخر عام 2024.
| أصحاب المؤسسات البارزة (2025) | نسبة الملكية | الأسهم المملوكة (تقريبًا) | التحرك الأخير (الربع الثالث 2025) |
|---|---|---|---|
| Inversiones Financieras Del Sur S.A. | 22.66% | 141,979,756 | مرساة استراتيجية |
| شركة كوبرنيك جلوبال إنفستورز، ذ.م.م | 3.82% | 23,928,760 | زيادة بنسبة 55.787% |
| ماكواري لإدارة الاستثمار الأعمال الثقة | 3.54% | 22,183,770 | تغيير مستقر / طفيف |
| شركة جي إم تي كابيتال | 2.51% | 15,696,080 | انخفض بنسبة 32.231% |
تأثير السوق ومعنويات المستثمرين
أنت تنظر إلى Cresud Sociedad Anónima وComercial وInmobiliaria وFinanciera y Agropecuaria (CRESY) وتتساءل عما يفكر فيه كبار مديري الأموال - إنها خطوة ذكية. أفضل وصف لمعنويات المستثمرين الحالية هو "الاحتفاظ" الحذر، ولكن مع اختلاف واضح بين التحول التشغيلي القوي للشركة في السنة المالية 2025 والمخاوف المستمرة في الميزانية العمومية. التصنيف المتفق عليه للسوق هو "الاحتفاظ" اعتبارًا من نوفمبر 2025، بعد التخفيض الأخير من تصنيف "الشراء". ومع ذلك، تشير الإشارة الفنية إلى "شراء قوي"، لذا فهي عبارة عن مجموعة مختلطة من الإشارات.
ينبع جوهر المشاعر الإيجابية من الانتعاش المالي القوي في السنة المالية المنتهية في 30 يونيو 2025. أعلنت شركة Cresud Sociedad Anónima عن صافي دخل قدره 224,366 مليون بيزو أرجنتيني للسنة المالية 2025، وهي قفزة كبيرة عن العام السابق. كما شهد الدخل التشغيلي الموحد للشركة انتعاشًا كبيرًا، حيث وصل إلى 220,945 مليون بيزو أرجنتيني لهذا العام. وهذا تحول هائل عن خسارة العام السابق، ويظهر بوضوح قوة نموذجهم المتنوع، الذي يمزج بين الإنتاج الزراعي والاستثمارات العقارية.
من يشتري ولماذا: وجهة النظر المؤسسية
يمتلك المستثمرون المؤسسيون، وهم اللاعبون الكبار مثل صناديق التحوط ومديري الأصول، حاليًا حوالي 12.9٪ من أسهم Cresud Sociedad Anónima. ويشير نشاطهم في الربع الثالث من عام 2025 إلى تراكم انتقائي، مما يشير إلى أنهم يرون قيمة في قاعدة الأصول طويلة الأجل - حيازات الأراضي الشاسعة. على سبيل المثال، تعد شركة Kopernik Global Investors LLC مالكًا رئيسيًا، حيث تمتلك 3,727,790 سهمًا اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025. وزادت شركات أخرى، مثل VR Advisory Services Ltd، من مركزها في الربع الثالث، مما يظهر اعتقادًا بأن المخاطر/المكافأة profile يتحسن.
فيما يلي حسابات سريعة حول سبب استمرار البعض في الشراء: يتم تداول Cresud Sociedad Anónima بتقييم جذاب مع نسبة سعر إلى أرباح منخفضة وعائد أرباح مرتفع. وافق مجلس الإدارة للتو على توزيع أرباح كبيرة لصافي دخل السنة المالية 2025، بإجمالي 93,781,917,808.30 بيزو. يتضمن ذلك جزءًا نقديًا قدره 65,079,917,808.30 بيزو أرجنتيني، بالإضافة إلى أرباح عينية مدفوعة (أسهم الشركة التابعة لها، IRSA Inversiones y Representaciones Sociedad Anónima). يعد هذا النوع من العوائد إشارة قوية للمستثمرين الذين يركزون على الدخل.
- شركة Kopernik Global Investors LLC: امتلكت 3,727,790 سهمًا (الربع الثالث من عام 2025).
- VR Advisory Services Ltd: زيادة المركز بشكل ملحوظ (الربع الثالث من عام 2025).
- الملكية المؤسسية: حوالي 12.9% من إجمالي الأسهم.
ردود فعل السوق الأخيرة وحركة السعر
كان سوق الأسهم يتفاعل مع بعض التطورات الرئيسية في أواخر عام 2025. وكان سعر السهم يتداول حول 11.92 دولارًا اعتبارًا من 19 نوفمبر 2025، بعد أن ارتفع خلال الأسبوعين السابقين. وكان العامل المحفز الرئيسي لهذه الحركة التصاعدية الأخيرة هو الارتفاع الكبير في أسعار السلع الزراعية. وعلى وجه التحديد، من المتوقع أن يؤدي انتعاش أسعار فول الصويا والذرة في أواخر أكتوبر وأوائل نوفمبر 2025 إلى تعزيز إيرادات القطاع الزراعي بشكل مباشر.
كما أدت إجراءات الشركات إلى إحداث تغيير كبير. أعلنت الشركة عن توزيع 5,300,000 سهم خزينة على المساهمين اعتبارًا من 7 نوفمبر 2025، وهي خطوة لإدارة رأس المال تهدف إلى خلق قيمة للمساهمين. بالإضافة إلى ذلك، من المقرر تقسيم السهم في 28 نوفمبر 2025. وقد خلقت هذه الإجراءات، جنبًا إلى جنب مع النتائج القوية للسنة المالية 2025، إشارة "شراء" قصيرة المدى من منظور فني، على الرغم من "تعليق" المحلل العام. يمكنك رؤية السياق الاستراتيجي الكامل للتركيز المزدوج للشركة هنا: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Cresud Sociedad Anónima, Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria (CRESY).
وجهات نظر المحلل: الفرص مقابل المخاطر
مجتمع المحللين منقسم، وهو أمر معتاد بالنسبة لمجموعة شركات تعمل في سوق ناشئة مثل الأرجنتين. وفي حين أن الإجماع هو "الانتظار"، يرى بعض المحللين اتجاهًا صعوديًا كبيرًا. تحدد إحدى التوقعات متوسط سعر مستهدف لمدة عام واحد عند 15.50 دولارًا، مما يشير إلى ارتفاع محتمل يزيد عن 59٪ من سعر السهم البالغ 9.71 دولارًا في سبتمبر 2025. وأحدث هدف للسعر هو 13.00 دولارًا أكثر تحفظًا.
ما يخفيه هذا التقدير هو التحديات العالية للرافعة المالية والسيولة التي لا تزال تؤثر على السهم، ولهذا السبب يمنحه محلل الذكاء الاصطناعي تصنيفًا "محايدًا". تكمن القوة في قطاعات أعمالهم الأساسية، حيث ساهم قطاع الأعمال الزراعية بمبلغ 49,166 مليون بيزو أرجنتيني في الدخل التشغيلي للسنة المالية 2025. ويحقق قطاع العقارات الحضرية، من خلال IRSA، أداءً جيدًا أيضًا، مما يوفر تحوطًا ضد التقلبات الزراعية. الصورة الشاملة هي كالتالي:
| متري | قيمة السنة المالية 2025 | تأثير المحلل |
|---|---|---|
| صافي الدخل | 224,366 مليون بيزو أرجنتيني | إيجابية قوية، تشير إلى التحول التشغيلي. |
| تصنيف الإجماع | عقد | معنويات محايدة بسبب عوامل الخطر. |
| متوسط السعر المستهدف | 15.50 دولارًا (متفائلًا) | يشير إلى ارتفاع بنسبة 59.63% عن سعر سبتمبر 2025. |
| دفع الأرباح (نقداً) | 65,079,917,808.30 بيزو بيزو | جذابة للغاية لمستثمري الدخل. |
والخلاصة الرئيسية هنا هي أن الأموال الذكية تراهن على الأصول الأساسية والتحسينات التشغيلية، وخاصة في ظل التدابير الحكومية المواتية مثل خفض رسوم التصدير على فول الصويا والذرة حتى الثلاثين من يونيو/حزيران 2025. وينبغي أن تكون خطوتك التالية هي النظر عن كثب إلى نسبة الدين إلى حقوق الملكية البالغة 0.36 واتخاذ القرار بشأن ما إذا كانت عائدات الأرباح المرتفعة وقيمة الأصول كافية للتعويض عن مخاطر السيولة.
Cresud Sociedad Anónima, Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria (CRESY) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.