Oscar Health, Inc. (OSCR) Bundle
أنت تنظر إلى شركة Oscar Health, Inc. (OSCR) وتطرح السؤال الصحيح: من الذي يشتري هذا السهم بالتأكيد، ولماذا يتدخلون عندما أظهرت أرباح الربع الثالث من عام 2025 خسارة صافية قدرها 137.5 مليون دولار؟ إنها أسهم كلاسيكية ذات قرارات منقسمة، حيث يمتلك المستثمرون المؤسسيون أسهمًا ضخمة 75.70% من التعويم، ومع ذلك فإن الأموال الذكية منقسمة بشكل واضح حول مستقبل شركة التأمين التي تعتمد على التكنولوجيا. على سبيل المثال، في الربع الأخير، رأينا 219 مؤسسة تضيف إلى مراكزها، ولكن اللاعبين الرئيسيين مثل DEERFIELD MANAGEMENT COMPANY, L.P. خرجوا تمامًا، مما أدى إلى إزالة ما يزيد عن 11.6 مليون سهم لتقدير 220.5 مليون دولار. وهذا تصويت ضخم بحجب الثقة. إذن، كيف يمكنك التوفيق بين توجيهات الإيرادات لعام 2025 التي تم إعادة تأكيدها والتي تزيد عن أكثر من ذلك 12 مليار دولار- علامة على النمو الهائل في الإيرادات - حيث لا تزال الشركة تتوقع خسارة من العمليات بينهما 200 مليون دولار و 300 مليون دولار؟ المعركة المؤسسية هنا هي صورة مصغرة مثالية للمقايضة بين المخاطر والمكافآت في الألعاب التكنولوجية عالية النمو وغير المربحة. دعونا نتعمق في الملفات ونرى من الذي يراهن على قصة التكنولوجيا طويلة المدى ومن الذي سيهرب من الخسائر على المدى القريب.
من يستثمر في شركة Oscar Health, Inc. (OSCR) ولماذا؟
إذا كنت تنظر إلى شركة Oscar Health, Inc. (OSCR)، فأنت ترى لعبة عالية النمو وعالية المخاطر، وتعكس قاعدة المستثمرين ذلك. الملكية عبارة عن مزيج من الشركات العملاقة المؤسسية طويلة الأجل وصناديق التحوط المضاربة، وكلها تراهن على مسار الشركة القائم على التكنولوجيا نحو الربحية.
جوهر قاعدة المساهمين مؤسسي، ويملك حوالي 64.17% من الأسهم القائمة، ولكن جزء كبير، تقريبا 44.83%، مملوكة من قبل الشركات العامة والمستثمرين الأفراد، مما يعني أن اهتمام التجزئة هو بالتأكيد عامل هنا. يؤدي هذا الانقسام إلى إنشاء سهم ذو أرضية مستقرة من صناديق المؤشرات وتقلبات عالية من المتداولين النشطين.
المرساة المؤسسية: الصناديق المشتركة والعمالقة السلبية
أكبر المشترين هم مديرو الأصول الضخمة الذين يشترون غالبًا لصناديق المؤشرات السلبية أو المحافظ الكبيرة والمتنوعة. هذه هي نقاط ارتكازك، مما يوفر الاستقرار لهيكل ملكية السهم.
بالنسبة لهم، تعد شركة Oscar Health, Inc. بمثابة قصة نمو طويلة المدى، وليست تجارة سريعة. إنهم يشترون مكانة الشركة في السوق باعتبارها شركة معيقة للتقدم التكنولوجي في مجال التأمين الصحي.
- شركة مجموعة الطليعة: يمتلك حصة كبيرة، غالبًا من خلال صناديق المؤشرات مثل Vanguard Total Stock Market ETF.
- شركة بلاك روك: حامل آخر كبير، بشكل أساسي من خلال صناديق الاستثمار المتداولة iShares وصناديق أخرى.
- شركة تي. رو برايس لإدارة الاستثمارات: يمثل صناديق الإدارة النشطة التي تبحث عن زيادة رأس المال على المدى الطويل في قطاع الرعاية الصحية.
هذه المؤسسات لا تنظر فقط إلى النتيجة النهائية الحالية؛ إنهم يركزون على النمو المتوقع. إنهم يرون شركة توجه إيرادات عام 2025 بأكمله بين 12.0 مليار دولار و 12.2 مليار دولار، توسع هائل في الخط العلوي يتحقق من قابلية التوسع لنموذج الأعمال.
صناديق التحوط ورأس المال الاستثماري: حافة المضاربة
المجموعة الرئيسية الثانية هي أموال المضاربة الأكثر نشاطًا، بما في ذلك صناديق التحوط وداعمي رأس المال الاستثماري الأصليين. تختلف استراتيجيتهم بشكل أساسي: فهم يبحثون عن نقطة انعطاف - اللحظة التي تنتقل فيها الشركة من الخسائر الفادحة إلى الدخل التشغيلي المستمر.
تعد شركات مثل Deerfield Management Company, L.P. وDragoneer Investment Group, LLC من اللاعبين الرئيسيين في هذا المجال. وهي تركز على قدرة الشركة على إدارة نسبة الخسارة الطبية (MLR) ونسبة نفقات البيع والعامة والإدارية (SG&A).
إليك الحسابات السريعة: تتوقع شركة Oscar Health, Inc. خسارة تشغيلية قدرها 200 مليون دولار إلى 300 مليون دولار للعام 2025 بأكمله، وهو رقم تتتبعه صناديق التحوط عن كثب، بحثًا عن دليل على تضييق هذه الخسارة بمرور الوقت مع نمو قاعدة الأعضاء. إنهم يشترون بشكل أساسي خيار الاتصال بناءً على قدرة الإدارة على تنفيذ ضوابط التكلفة ومكاسب الكفاءة القائمة على التكنولوجيا. إذا كنت تريد الغوص بشكل أعمق في الأرقام، فعليك التحقق من ذلك تحليل شركة Oscar Health, Inc. (OSCR) للصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.
دوافع الاستثمار: النمو والتكنولوجيا والطريق إلى الربح
ما يوحد مجموعات المستثمرين المتباينة هذه هو الإيمان بثلاثة محركات أساسية. إنه مخزون نمو، نقي وبسيط.
| الدافع | نوع المستثمر | 2025 داتا بوينت |
|---|---|---|
| نمو الإيرادات السريع | المؤسسية والتجزئة | إرشادات إيرادات السنة المالية 2025: 12.0 مليار دولار - 12.2 مليار دولار |
| التعطيل التكنولوجي/قابلية التوسع | رأس المال الاستثماري، صناديق التحوط | العضوية في الربع الأول من عام 2025: ~2 مليون الأعضاء المؤثرين |
| الطريق إلى الربحية | جميع أنواع المستثمرين | إرشادات خسائر التشغيل للسنة المالية 2025: 200 مليون دولار - 300 مليون دولار |
تأتي الفرصة عالية المخاطر والمكافأة العالية من منصة +Oscar الخاصة بالشركة، والتي تم تصميمها لتعزيز مشاركة المستخدم وتحسين معالجة المطالبات. هذا التركيز التكنولوجي هو ما يميزها عن شركات التأمين القديمة. يراهن المستثمرون على ذلك بمجرد أن تتجاوز المنصة التيار 2 مليون الأعضاء، ستبدأ الاستثمارات ذات التكلفة الثابتة المرتفعة في العودة إلى طبيعتها، مما يؤدي إلى توسع الهامش.
استراتيجيات الاستثمار النموذجية: طويلة الأجل مقابل تلك التي تعتمد على الأحداث
ترى استراتيجيتين رئيسيتين في اللعب. الأول هو استراتيجية الاحتفاظ المباشرة طويلة الأجل، وهي شائعة بين صناديق المؤشرات الكبيرة، والتي ببساطة تتبع السوق وتحتفظ بالأسهم لسنوات. إنهم رأس المال الصبور.
والثاني هو استراتيجية أكثر عدوانية تعتمد على الأحداث والمضاربة. هذا هو المكان الذي تأتي فيه صناديق التحوط والمتداولون على المدى القصير. فهم يشترون أو يبيعون بناءً على تقارير الأرباح ربع السنوية، مثل نتائج الربع الثالث من عام 2025، والتي أظهرت فشلًا في الإيرادات ولكن ربحية السهم المعدلة، أو أخبار حول قانون الرعاية الميسرة (ACA) واتجاهات التكلفة الطبية. هذا التقلب هو ميزة، وليس خطأ، بالنسبة لهم. إنهم يتطلعون إلى الاستفادة من رد فعل السوق المفرط أو الناقص على الأخبار المتعلقة بنسبة الخسارة الطبية (MLR)، والتي تم توجيهها لتكون بين 86.0% و 87.0% لعام كامل 2025.
الملكية المؤسسية والمساهمين الرئيسيين لشركة Oscar Health, Inc. (OSCR)
تريد أن تعرف من يشتري شركة Oscar Health, Inc. (OSCR) ولماذا، خاصة مع التقلبات الأخيرة في السوق. الإجابة المختصرة هي أن الأموال المؤسسية - اللاعبين الكبار مثل صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق التحوط - راسخة بعمق، وتمتلك أغلبية كبيرة من الشركة. اعتبارًا من أحدث الإيداعات (الربع الثالث من عام 2025)، يحتفظ المستثمرون المؤسسيون بحوالي 75.70% من المخزون.
ويعني هذا المستوى من الملكية أن حركة السهم، وبصراحة، الاتجاه الاستراتيجي للشركة، تتأثر بشدة بقرارات بضع مئات من الشركات الكبيرة. لا يقتصر الأمر على مستثمري التجزئة الذين يقودون الحافلة هنا؛ والمؤسسات هي المحرك.
أفضل المستثمرين المؤسسيين في أوسكار هيلث
عندما تنظر إلى سجل المساهمين، ترى مزيجًا من صناديق المؤشرات السلبية والمديرين النشطين. أكبر حاملي الأسهم هم عمالقة عالم إدارة الأصول، الذين تكون مراكزهم مدفوعة عادةً بإدراج السهم في مؤشرات مختلفة (الاستثمار السلبي) أو اقتناع قوي باستراتيجية الشركة طويلة المدى القائمة على التكنولوجيا (الاستثمار النشط).
فيما يلي نظرة سريعة على كبار المساهمين المؤسسيين وممتلكاتهم اعتبارًا من نهاية الربع الثالث من عام 2025:
| المستثمر المؤسسي | الأسهم المملوكة (حتى 30/9/2025) | أسلوب الاستثمار الأساسي |
|---|---|---|
| شركة مجموعة الطليعة | 20,160,399 | الصناديق السلبية/المؤشرية |
| شركة بلاك روك | 16,186,352 | الصناديق السلبية/المؤشرية |
| شركة تي رو برايس لإدارة الاستثمارات | 8,307,496 | الإدارة النشطة |
| ثرايف كابيتال مانجمنت، ذ.م.م | 6,343,617 | رأس المال الاستثماري/النمو |
تتواجد شركتا Vanguard Group Inc. وBlackRock, Inc. دائمًا في القمة. هم في المقام الأول مديرو صناديق المؤشرات، لذا فإن حجمهم الكبير يعني أنهم يمتلكون جزءًا من كل شركة عامة تقريبًا. ممتلكاتهم من 20.16 مليون و 16.19 مليون تعتبر الأسهم، على التوالي، قوة استقرار، لكنها ليست بالضرورة تصويتًا بالثقة في أداء السهم على المدى القريب. ترى أيضًا لاعبًا في رأس المال الاستثماري، وهو Thrive Capital Management, LLC، لا يزال يحتفظ بحصة كبيرة، مما يشير إلى استمرار الإيمان بالأطروحة الأصلية للتقدم التكنولوجي لشركة Oscar Health, Inc.
التحولات الأخيرة: من يبيع ومن يراكم؟
القصة الحقيقية لا تقتصر فقط على من يملك الأسهم، بل على من يحركها. أظهر الربع الثالث من عام 2025 اختلافًا واضحًا في الآراء بين المستثمرين المؤسسيين، وهو ما يعد بالتأكيد علامة على وجود سهم عند مفترق الطرق.
في الربع الأخير، شهدنا 219 مستثمرًا مؤسسيًا يضيفون أسهمًا بينما قام 188 مستثمرًا بتخفيض مراكزهم. هذا كثير من التغيير، ويسلط الضوء على الجدل حول المخاطرة والمكافأة بعد تقرير أرباح الربع الثالث من عام 2025، والذي كشف عن خسارة صافية قدرها 137.5 مليون دولار ونقص في الإيرادات.
كان البيع قوياً من بعض صناديق التحوط ومديري الأصول:
- قامت شركة DEERFIELD MANAGEMENT COMPANY, L. P. ببيع موقعها بالكامل، وإزالة 11,649,591 أسهم.
- قامت شركة JPMORGAN CHASE & CO بتخفيض حصتها 7,446,943 الأسهم بتخفيض 75.0%.
- T. ROWE PRICE INVESTMENT MANAGEMENT, INC. خفضت ممتلكاتها بنسبة 4,343,766 انخفاض الأسهم 34.3%
ولكن هنا هو السرد المضاد: استخدمت مؤسسات أخرى الانخفاض الأخير في السهم 30% كفرصة للشراء. قامت شركة American Century Companies Inc. بزيادة حصتها بنسبة 2,495,691 الأسهم، قفزة بنسبة 89.0٪، وأضافت شركة Citadel Advisors Llc 2,279,411 الأسهم، زيادة هائلة بنسبة 113.528٪. إليك الحسابات السريعة: يركز البائعون على قضايا الربحية على المدى القريب، بينما يراهن المشترون على توجيهات الإيرادات المؤكدة للعام بأكمله والتي تزيد عن 12 مليار دولار والإمكانات طويلة المدى لنموذج الشركة القائم على التكنولوجيا. للتعمق أكثر في رؤية الشركة طويلة المدى، يمكنك مراجعة بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Oscar Health, Inc. (OSCR).
دور كبار المستثمرين في أسعار الأسهم والاستراتيجية
إن المستثمرين المؤسسيين ليسوا متفرجين سلبيين؛ إنهم قوة قوية. عندما تحتفظ شركة مثل BlackRock, Inc 16.19 مليون الأسهم، فإن نشاط التداول الخاص بها يمكن أن يحرك سعر السهم بشكل مباشر. والأهم من ذلك أن مشاعرهم الجماعية تؤثر على استراتيجية الشركة.
عندما ترى المؤسسات الكبرى تبيع، فهذا يشير إلى عدم الثقة في قدرة الإدارة على تنفيذ الأهداف قصيرة المدى، مما يضع ضغطًا على الفريق التنفيذي. على العكس من ذلك، فإن التراكم من قبل شركات مثل شركة أمريكان سينشري كومبانيز إنك يوفر وسادة رأسمالية وتصويتا بالثقة يسمح للإدارة بمواصلة الاستثمار في مبادرات النمو، مثل التوسع المخطط له في جنوب فلوريدا والخدمات الجديدة القائمة على الذكاء الاصطناعي لعام 2026. ما يخفيه هذا التقدير هو أنه في حين أن البيع المؤسسي يمكن أن يؤدي إلى انخفاض الأسهم، فإن الحائزين الكبار المتبقين على المدى الطويل غالبا ما يتمتعون بالنفوذ للضغط من أجل التغييرات التشغيلية، وخاصة حول التحكم في التكاليف والطريق إلى الربحية.
عنصر الإجراء الخاص بك هو مراقبة ملفات 13F التالية عن كثب؛ سيشير استمرار عمليات البيع المكثفة إلى حدوث انقطاع أساسي في قصة النمو، لكن الاستقرار سيؤكد رهان المشترين الجدد على اللعب التكنولوجي على المدى الطويل.
المستثمرون الرئيسيون وتأثيرهم على شركة Oscar Health, Inc. (OSCR)
أنت بحاجة إلى معرفة من يقود الحافلة في شركة Oscar Health, Inc. (OSCR)، والإجابة البسيطة هي مزيج من الصناديق الضخمة والسلبية ورأس المال الاستثماري الراسخ (VC). يمتلك المستثمرون المؤسسيون الغالبية العظمى من الشركة، حيث يمتلكون ما بين 75.70% و96.76% من الأسهم، لكن التأثير الحقيقي غالبًا ما يأتي من الداعمين الأصليين ومقاعد مجلس إدارتهم.
المستثمر profile يتم تقسيمها بين عمالقة تتبع المؤشرات وشركة رأس المال الاستثماري التأسيسية، مما يعني أن حركة السهم تتأثر بقوتين مختلفتين: حركات السوق الواسعة والتوجه الاستراتيجي الداخلي. للحصول على الصورة الكاملة عن الاستقرار المالي للشركة، يجب عليك مراجعة تحليل شركة Oscar Health, Inc. (OSCR) للصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين التحليل.
الثقل المؤسسي: القوة السلبية
إن أكبر المساهمين هم عمالقة عالم إدارة الأصول، وصناديق مثل Vanguard Group Inc. وBlackRock, Inc. وتحتفظ هذه الشركات بحصص ضخمة، لكنها مستثمرون سلبيون إلى حد كبير، وهذا يعني أنهم يشترون الأسهم لتتبع مؤشر مثل مؤشر راسل 2000، وليس للضغط بنشاط من أجل تغييرات الإدارة. إنهم يأخذون الأسعار، وليسوا صانعي الأسعار، ولكن حجمهم الكبير يمكن أن يؤدي إلى تضخيم تحركات الأسهم أثناء إعادة التوازن.
اعتبارًا من أواخر عام 2025، تعد شركة Vanguard Group Inc. من أكبر حاملي المؤسسات، حيث تمتلك ما يقرب من 20,160,399 سهمًا تبلغ قيمتها حوالي 281.24 مليون دولار. تقف شركة BlackRock، Inc. خلفهم مباشرةً، حيث تمتلك ما يقرب من 16,186,352 سهمًا بقيمة تبلغ حوالي 225.80 مليون دولار. وتمثل هذه المراكز جزءاً كبيراً من إجمالي الأسهم المؤسسية المملوكة، والتي بلغت أكثر من 164.3 مليوناً حتى الربع الثالث من عام 2025.
إليك الحساب السريع: عندما تقوم صناديق المؤشرات هذه بالشراء أو البيع، عادةً ما يكون ذلك تلقائيًا، لذلك قد تشير عمليات البيع الكبيرة إلى تغيير في المؤشر الأساسي أو تحول في تدفق الأموال، وليس بالضرورة وجهة نظر سلبية حول نموذج أعمال شركة Oscar Health, Inc..
| كبار المساهمين من المؤسسات (الربع الثالث من عام 2025 تقريبًا) | الأسهم المملوكة | القيمة التقريبية (بالملايين) |
|---|---|---|
| شركة مجموعة الطليعة | 20,160,399 | 281.24 مليون دولار |
| شركة بلاك روك | 16,186,352 | 225.80 مليون دولار |
| شركة تي رو برايس لإدارة الاستثمارات | 8,307,496 | لا يوجد |
| شركة القرن الأمريكي | 5,298,340 | 73.91 مليون دولار |
المطلعون النشطون: التأثير الاستراتيجي
اللاعبون الأكثر تأثيرًا من حيث استراتيجية الشركة هم الداعمون الأصليون لرأس المال الاستثماري والمطلعون. تمتلك شركة Thrive Capital Management، LLC، التي كانت مستثمرًا مؤسسًا، حصة كبيرة من خلال كيانات مختلفة، حيث يتجاوز إجمالي ملكيتها والأموال ذات الصلة في كثير من الأحيان ملكية المؤسسات السلبية. تعتبر General Catalyst Group VI LP مستثمرًا مؤسسيًا رئيسيًا آخر، حيث تبلغ حصتها 14,464,995 سهمًا بقيمة 201.79 مليون دولار تقريبًا اعتبارًا من أواخر عام 2025. وهذا النوع من الملكية المركزة في المرحلة المبكرة (تبلغ الملكية الداخلية حوالي 24.53%) يمنحهم صوتًا قويًا في مجلس الإدارة، مما يؤثر على كل شيء بدءًا من توسيع السوق إلى الاستثمار التكنولوجي.
تأثيرهم مباشر: فهم يركزون على المسار طويل المدى نحو الربحية، وهو أمر أساسي حيث ترشد شركة Oscar Health, Inc. لتوقعات إيرادات عام 2025 بالكامل بقيمة 12.1 مليار دولار عند نقطة المنتصف، لكنها لا تزال تتوقع خسارة تشغيلية تبلغ حوالي 250 مليون دولار. إنهم يضغطون من أجل الكفاءة التشغيلية وانضباط التسعير لسد هذه الفجوة.
تحركات المستثمر الأخيرة: إشارة مختلطة
يُظهر النشاط الأخير صورة دقيقة للاقتناع والحذر بين أصحاب المصلحة الرئيسيين. من ناحية، قامت الصناديق السلبية الكبيرة بتجميع الأسهم:
- زادت شركة Vanguard Group Inc. مركزها بنسبة 3.7% في الربع الأول من عام 2025، بإضافة أكثر من 700,469 سهمًا.
- قامت شركة T. Rowe Price Investment Management Inc. بزيادة ممتلكاتها بنسبة 4.1% في الربع الأول من عام 2025.
يشير هذا التراكم إلى أن إدراج السهم في مؤشرات مختلفة يؤدي إلى طلب ثابت، وإن كان سلبيًا. لكن اللاعبين النشطين يظهرون بعض الإشارات المتضاربة. كانت الخطوة الأكثر بروزًا هي البيع من الداخل: باع الرئيس التنفيذي ماريو شلوسر 395000 سهم في سبتمبر 2025، وهي خطوة أدت إلى خفض حصته بنحو 44٪. في حين أن البيع من الداخل يمكن أن يكون لأسباب شخصية، فإن البيع بهذا الحجم يجذب الانتباه بالتأكيد، خاصة عندما تكون الشركة لا تزال تبحر في طريقها نحو الربحية المستدامة.
ساهم البيع من قبل الرئيس التنفيذي، إلى جانب تقرير أرباح الربع الثالث من عام 2025 والذي أظهر خسارة صافية للسهم الواحد قدرها (0.53 دولار)، في تقلبات الأسهم الأخيرة. يراقب السوق عن كثب لمعرفة ما إذا كانت قصة النمو - مثل نمو الإيرادات بنسبة 23.2٪ على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025 - يمكن أن تتجاوز عقبات الربحية.
تأثير السوق ومعنويات المستثمرين
أنت تنظر إلى شركة Oscar Health, Inc. (OSCR) وتتساءل من الذي يشتري ومن يبيع وما الذي يشير إليه ذلك بالنسبة للسهم. بصراحة المستثمر profile إنها لعبة شد الحبل الكلاسيكية بين مستثمري النمو ذوي القناعة العالية واللاعبين المؤسسيين الحذرين. والنتيجة الكبيرة هي أنه في حين أن الملكية المؤسسية لا تزال مرتفعة، فإن نشاط التداول الأخير يظهر تباينًا كبيرًا في المشاعر، مما يبقي سعر السهم متقلبًا.
اعتبارًا من أواخر عام 2025، أصبح لدى شركة Oscar Health, Inc. 606 مالكًا مؤسسيًا يمتلكون إجمالي 181,859,800 سهم. أكبر المساهمين هم الشركات العملاقة التي تتوقعها - Vanguard Group Inc، وBlackRock، Inc.، وT. Rowe Price Investment Management، Inc.. يوفر هذا الحضور المؤسسي المكثف، والذي يتضمن الصناديق السلبية، استقرارًا أساسيًا لقاعدة المساهمين. ومع ذلك، فإن الأموال النشطة تتحرك.
المشاعر مختلطة بالتأكيد. يركز المضاربون على الصعود على نمو إيرادات الشركة القوي - من المتوقع أن يتراوح إجمالي الإيرادات لعام 2025 بأكمله بين 12.0 مليار دولار و 12.2 مليار دولار - ونموذجها القائم على التكنولوجيا. ومع ذلك، يركز المضاربون على الهبوط بشدة على الطريق إلى الربحية والمخاطر التنظيمية مثل احتمال انتهاء إعانات دعم قانون الرعاية الميسرة. إنه نقاش حول النمو مقابل الربحية، بكل وضوح وبساطة.
التحركات المؤسسية الأخيرة وردود أفعال السوق
كان سوق الأوراق المالية حساسًا جدًا للتحديثات التشغيلية لشركة Oscar Health, Inc. هذا العام. على سبيل المثال، ساهمت النتائج المالية الأولية للربع الثاني من عام 2025، والتي تضمنت مراجعة هبوطية لتوجيهات العام بأكمله في يوليو 2025، في الانخفاض الحاد. انخفض السهم بأكثر من 39٪ من ذروته في يوليو 2025. هذا تصحيح وحشي.
في الآونة الأخيرة، تسبب تقرير أرباح الربع الثالث لعام 2025 الذي صدر في أوائل نوفمبر 2025، والذي أظهر خسارة صافية قدرها 137 مليون دولار ونقص في الإيرادات مقارنة بالتوقعات، في انخفاض السهم بنسبة 3٪ تقريبًا في يوم الأرباح. بالإضافة إلى ذلك، تعرض قطاع التأمين الصحي الأوسع لضربة قوية في 11 نوفمبر 2025، بسبب عدم اليقين التشريعي، وأغلقت شركة Oscar Health, Inc. (OSCR) على انخفاض بأكثر من -17% في ذلك اليوم، مما قاد الخاسرين على مؤشر S&P 500.
فيما يلي نظرة سريعة على النشاط المؤسسي المتضارب في الربع الثالث من عام 2025، والتي توضح مدى تقسيم الأموال الذكية:
- عمليات الإزالة الهامة: قامت شركة Deerfield Management Company, L.P. بإزالة 11,649,591 سهمًا.
- عمليات الإزالة الهامة: قامت شركة JPMorgan Chase & Co بإزالة 7,446,943 سهمًا.
- إضافات مهمة: أضافت شركة American Century Companies Inc 2,495,691 سهمًا.
عندما ترى أحد صناديق التحوط الكبرى مثل شركة Deerfield Management Company، L.P. تقوم بتصفية مركزها بالكامل الذي يزيد عن 11 مليون سهم في ربع واحد، فأنت تعلم أن هناك إعادة تقييم جدية للمخاطر على المدى القريب. على الجانب الآخر، تستفيد الشركات الأخرى من انخفاض السعر لبناء مركز، وتراهن على قصة التكنولوجيا طويلة المدى. إن خوف شركة ما هو بمثابة فرصة لشركة أخرى. للتعمق أكثر في الأساسيات التي تقود هذه التحركات، فكر في التحقق من ذلك تحليل شركة Oscar Health, Inc. (OSCR) للصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.
وجهات نظر المحللين حول تأثير المستثمر الرئيسي
يعكس محللو وول ستريت نفس التفاؤل الحذر الذي تراه في التداول المؤسسي. التصنيف المتفق عليه من 11 شركة وساطة هو "تخفيض"، بمتوسط سعر مستهدف لمدة اثني عشر شهرًا يبلغ 13.14 دولارًا. يشير هذا إلى أنه على الرغم من أن أداء السهم قوي خلال العام الماضي، إلا أن المحللين لا يرون الكثير من الارتفاع الفوري من السعر الحالي البالغ حوالي 13.88 دولارًا للسهم.
لا يقتصر تأثير المحللين الرئيسيين على تأثير المستثمرين على مديري الأصول الكبار فحسب، بل أيضًا تصرفات شركات رأس المال الاستثماري الناشطة أو ذات النمو المرتفع مثل Thrive Capital Management، LLC، التي لديها حصة كبيرة. ويشير دعمهم المستمر إلى الثقة في الرؤية طويلة المدى لشركة التأمين الصحي التي تعتمد على التكنولوجيا أولا، وهو السرد الذي غالبا ما يتفوق على الخسائر الفصلية التي يتحملها مستثمرو النمو.
يدور جوهر اهتمام المحللين حول نسبة الخسارة الطبية (MLR)، وهي النسبة المئوية لإيرادات الأقساط المدفوعة في المطالبات. تضع إرشادات Oscar Health, Inc. المنقحة لعام 2025 بالكامل معدل MLR في نطاق 86.0% إلى 87.0%. هذا مرتفع. يريد المحللون رؤية هذا الرقم ينخفض، وهذا هو السبب في أن الخسارة التشغيلية المتوقعة للشركة لعام 2025 بالكامل والتي تتراوح بين 200 مليون دولار إلى 300 مليون دولار تمثل رياحًا معاكسة كبيرة. إن ارتفاع MLR وخسائر التشغيل هما النتيجة المباشرة لارتفاع "حدة التبادل" - تدفق الأعضاء الأكثر مرضًا والأعلى تكلفة - والاستخدام المرتفع. تتخذ الإدارة إجراءات التسعير لعام 2026، حيث تعكس معدلات الفائدة زيادة في المتوسط المرجح بحوالي 28٪. يعد هذا إجراءً واضحًا لمعالجة MLR، ولكنه ينطوي على خطر انكماش العضوية.
إليك الحساب السريع: تتوقع الشركة خسارة معدلة في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك تبلغ حوالي 120 مليون دولار أقل من خسارة التشغيل. لذلك، إذا وصلت خسارة التشغيل إلى نقطة المنتصف البالغة 250 مليون دولار، فإن خسارة الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك ستكون حوالي 130 مليون دولار. وهذا تحسن ملموس مقارنة بالسنوات السابقة، لكنه لا يزال يمثل خسارة. لذلك، عليك أن تزن النمو الهائل في الإيرادات مقابل النقص المستمر في صافي الدخل.
| البيانات المالية الرئيسية للسنة المالية 2025 (نقطة المنتصف الإرشادية) | القيمة |
| إجمالي الإيرادات | 12.1 مليار دولار |
| خسارة التشغيل | 250 مليون دولار |
| نسبة الخسارة الطبية (MLR) | 86.5% |
| خسارة الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (تقريبًا) | 130 مليون دولار |
الخطوة التالية بالنسبة لك هي مراقبة موافقات الشركة على رفع أسعار الفائدة لعام 2026 وأرقام التسجيل اللاحقة، حيث ستكون هذه بالتأكيد المحفزات الرئيسية التالية للتحول المستمر في معنويات المستثمرين.
Oscar Health, Inc. (OSCR) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.